Обоснование и обеспечение эффективности инновационных проектов в жилищном строительстве

Размещено на http://www.allbest.ru/

Обоснование и обеспечение эффективности инновационных проектов в жилищном строительстве

С.С. Абашев

Аннотация

инновационный жилищный строительство

Автором предлагается инновационный подход к интегральной оценке эффективности инвестиционных проектов в жилищном строительстве, позволяющий устанавливать зависимости рисков срыва сроков ввода объектов от степени сопряжения элементов организационно-технологических моделей строительства объектов.

Инвестиционный проект, экономическая эффективность, инвестиционное проектирование

Summary

The author offers an innovative approach to an integrated assessment of efficiency of investment projects in the housing construction, allowing to establish the dependence of failure risks of objects' input terms on the interface extent of the elements of organizational and technological models of housing construction.

Investment project, economic efficiency, investment design

Действующие методики оценки эффективности инвестиционных проектов [1-3] рассматривают проекты как локальное, автономное мероприятие. Однако инновационное проектирование в условиях «нестационарной экономики» требует комплексного рассмотрения всех этапов формирования инноваций.

Обоснование и продвижение инвестиционных проектов требует определения, обеспечения экономической и комплексной эффективности. Необходимы не только оценка проектов по принятым критериям, но и достижение приемлемых показателей эффективности в процессе инвестиционного проектирования и при реализации мероприятий. Всё это требует выбора интегральных оценочных показателей, моделирования инвестиционно-производственного процесса и предложения механизма поддержания заданных показателей эффективности в установленных пределах или их корректировки в соответствии с новыми требованиями и условиями. По высказыванию В.Н. Лившица, в нестационарной экономике «существенно различающиеся условия не только оказывают влияние на эффективность конкретных инвестиционных мероприятий, но и должны непосредственно найти отражение в способах ее оценки» [4].

В настоящих условиях инвестиционного проектирования действует общепринятая во всём мире методика оценки экономической эффективности проектов, основанная на рассмотрении и анализе дисконтированных денежных потоков в процессе всего жизненного цикла. Оценка экономической эффективности состоит в определении ряда показателей (NPV, IRR, Pl, Pb, ARR) и принятии инвестиционных решений по установленным критериям для санкционирования проекта или выбора оптимального варианта из альтернатив. Указанные показатели рассчитываются при существующих условиях, иногда учитываются пессимистический и оптимистический варианты развития ситуации. Однако действующие методики не ориентированы на варьирование переменных эффективности для анализа альтернатив, моделирование развития ситуации, учёт факторов надёжности и риска.

Предлагается инновационный подход к интегральной оценке эффективности инвестиционных проектов в жилищном строительстве.

Методика основана на следующих положениях:

- обосновании и выборе интегрального показателя эффективности, как

одного из общепринятых или взвешенного их сочетания;

- установлении зависимости интегрального показателя от воздействия факторов эффективности проекта: сроков, затрат и качества;

- имитации параметров-факторов: сроков-затрат-качества на входе для выбора наилучших решений на выходе;

- учёте факторов организационно-технологической надёжности и рисков при принятии управленческих решений;

- рассмотрении альтернатив: время-стоимость (затраты) для выбора оптимальных решений по критерию наибольшей экономической выгоды;

- установлении зависимости рисков срыва сроков ввода объектов от степени сопряжения элементов организационно-технологических моделей строительства объектов.

В качестве интегрального показателя эффективности инвестиционных проектов принят чистый дисконтированный доход (NPV), который является важнейшим показателем эффективности инвестиционного проекта, т.е. накопленная дисконтированная денежная наличность после возмещения средств инвесторам. Выражение зависимости NPV от составляющих элементов может быть представлено как целевая функция, как динамическая модель. Модель содержит набор переменных (случайных) и фиксированных параметров (компонентов) аргументов функции.

Таким образом, NPV показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи:

- положительное значение NPV показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений; отрицательное значение NPV показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

На начальном этапе управления проектом модель интегральной оценки денежных потоков предлагается формировать, отражая оценку денежных потоков как дискретно-детерминированную, основанную на использовании наиболее вероятностных характеристик - компонентов расчета:

Эинт=f (a1,…ai,…an);

где Эинт - интегральная экономическая эффективность (ЧДД или ВНД);

ai - фиксированные характеристики составляющих потока денежных средств.

Динамическая имитационная модель зависимости интегрального показателя (принят NPV) выглядит так:

Эинт=f (х1,…хi,…хm)

где хi - переменные составляющие денежного потока в условиях неопределенности (параметры сроков, выручки от реализации продукции, операционных расходов, параметров производственного и потребительского уровня качества строительной продукции, технические характеристики проекта).

Динамическая имитационная модель может содержать набор переменных (случайных) и фиксированных параметров (составляющих) аргумента функции. Статус переменных или фиксированных параметров следует считать условным применительно для конкретной ситуации.

В качестве параметров рассматриваются характеристики денежных потоков (притоков и оттоков денежных средств). Денежные потоки чаще делятся на инвестиционные, операционные, финансовые. Они могут быть представлены как ресурсно-продуктовые, т.е. отражать расход ресурсов по статьям или элементам затрат и реализацию продукции по разных схемам продвижения. Отдельные переменные, прежде всего, связанные с фактором времени, следует принять как вероятностные величины.

Показатели экономической эффективности проекта рассчитаны для наиболее вероятных условий деятельности. Показатели эффективности зависят от влияющих факторов, в частности от степени своевременности ввода объекта в действие. В таком случае интегральный показатель эффективности следует корректировать:

где Эинт, Эинт.к. - показатели интегральной эффективности для наиболее вероятных условиях и скорректированный;

- ожидаемое изменение показателя эффективности в случае сокращения или увеличения срока строительства объекта.

где - ожидаемый эффект изменения срока строительства объекта;

- вероятность нарушения срока строительства объекта.

Ожидаемый эффект изменения срока ввода объекта содержит положительные (отрицательные) составляющие:

- изменение прибыли заказчика в случае отклонения срока ввода объекта в эксплуатацию;

- условно-постоянную часть себестоимости работ подрядных организаций, не зависящую от объёма продаж продукции;

- штрафную санкцию за нарушение срока строительства объекта;

- налог на имущество (недвижимость) в случае нарушения планового срока строительства жилого дома;

- премии за ввод объекта в действие в срок.

Для управления временем используется сетевой график и элементы системы ПЕРТ (метод оценки и пересмотра программ). Однако, по мнению многих специалистов, оценки ПЕРТ не следует трактовать как аддитивные.

Вероятностная продолжительность работ устанавливается на основе эмпирического закона распределения временных параметров в рассматриваемых пределах. Используется закон бета - распределения, по которому расчётные вероятные параметры рекомендуется определять:

t i ож = (2 ti min + 3 ti max)/ 5;

где t i ож - ожидаемая продолжительность i - работы.

Новизной подхода по результатам исследования является, в частности, то, что показатель вероятности срыва сроков завершения проекта находится в прямой зависимости от степени напряженности wц, разработанного или скорректированного графика, а также от оставшейся длительности завершения проекта. Показатель напряжённости работ и путей рассчитывается по предложенному алгоритму и наносится непосредственно на схему графика. Этот показатель характеризует потенциальную степень сжатия путей графика строительства объекта.

В более сложной постановке задач вероятность срыва сроков определяется в зависимости от степени совмещения смежных работ, а также от степени концентрации работ в графике по мере его выполнения и завершения.

На фиксированный момент времени для конкретной ситуации по графику строительства жилого дома и принятому алгоритму установлены расчётные временные параметры с учётом проверки на чувствительность при отклонениях сроков завершения в диапазоне ± 25-30 дн с интервалом через 5 дн.

График зависимости параметров эффективности от отклонений сроков объекта

Предложенная модель позволяет имитировать различные ситуации в процессе реализации инвестиционного проекта.

Для исходного плана (графика) реализации инвестиционного проекта строительства жилого дома вероятность срыва рассчитана по таблицам нормального распределения вероятности с=0.5 (50%).

Для ситуации на строительстве конкретного жилого дома по графику отставание срока составило 13 дн. Показатель напряжённости w=о.66: параметр вероятности с=0.58 и расчётный отрицательный эффект составит 956 т.р. Для ликвидации отставания проводим оптимизацию по времени.

Расчетные параметры составят w=0.66; с=0.6;

т.р. Мероприятия потребуют дополнительного расхода ресурсов и затрат в 60 тыс. руб. При этом обеспечивается расчётная экономия в размере 341 тыс. руб.

Таким образом, мероприятие оптимизации экономически оправданно.

Моделируем другую реальную ситуацию. Заказчик рассматривает вопрос о экономической целесообразности исключения работ по отделке и устройству чистых полов жилых помещений (т.е. передаче этих работ будущим жильцам). В этом случае сокращение сметной стоимости работ составит 9060 тыс. руб, потери выручки от реализации продукции составят 275000 тыс. руб. При этом расчётное сокращение продолжительности составит = 36 дн., параметр напряжённости снизится w=0.38, параметр вероятности =0.33. Тогда = 12530 тыс. руб. Однако чистая экономическая выгода (NPV) снизится. Предложение экономически нецелесообразно, хотя может быть принято по требованию потребителей - покупателей продукции.

Литература

1. Виленский П.Л., Лившиц В.М., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2002.

2. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Учёт нестационарности при оценке инвестиций в России // Аудит и финансовый анализ. 1999. № 1.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция). Официальное издание. М.: Экономика, 2000.

4. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях // Экономика строительства. 2003. № 3.

Размещено на Allbest.ru