Современные инструменты минимизации санкционных рисков

Размещено на http://www.Allbest.Ru/

ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Департамента экономической безопасности и управления рисками

Современные инструменты минимизации санкционных рисков

Скрипник О.Б., д.э.н., доцент

Москва, Россия

Аннотация

В работе исследуется проблематика возросшего санкционного давления с целью предложения перспективных инструментов минимизации возникающих санкционных рисков. Поскольку, вводимые в отношении России санкции касаются наиболее конкурентоспособных секторов, а также финансово-банковской сферы, предметом исследования является возможность применения современных инструментов управления рисками, а объектом исследования - финансово-банковская сфера (банковская система и рынок страхования). Показано, что санкции занимают центральное место в системе рисков, характерных для финансово-банковской сферы и являются источниками кредитного, рыночного, операционного риска, а также риска ликвидности. Получен вывод, о том, что санкции усиливают кредитные риски, риски ликвидности, могут являться источниками финансовых потерь, а также операционных рисков для участников банковской системы и рынка страхования.

Автором определены следующие инструменты минимизации санкционных рисков применительно к субъектам банковской системы: диверсификация инвестиционного портфеля посредством инвестирования в широкий спектр финансовых ресурсов и регионов, привлечение финансирования на локальном рынке, а также мониторинг и анализ клиентского портфеля с целью выявления клиентов с наиболее высоким уровнем финансового риска.

Для субъектов рынка страхования целесообразно применение следующих инструментов: распределение рисков по различным видам и регионам страхования, заключение договоров перестрахования на национальном рынке с целью передачи части риска, внедрение систем мониторинга для предсказания наступления страховых случаев у страхователей, а также разработка альтернативных финансовых стратегий с целью выхода на новые рынки и обеспечения условий для долгосрочного развития отрасли страхования.

Ключевые слова: финансы; санкции; управление рисками; минимизация рисков; инструменты управления рисками; риск-менеджмент; риски финансово-банковской сферы

Abstract

Skripnik O.B., Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia

The work examines the problems of increased sanctions pressure in order to propose promising tools for minimizing emerging sanctions risks. Since the sanctions imposed against Russia concern the most competitive sectors, as well as the financial and banking sector, the subject of the study is the possibility of using modern risk management tools, and the object of the study is the financial and banking sector (banking system and insurance market). It is shown that sanctions occupy a central place in the system of risks characteristic of the financial and banking sector and are sources of credit, market, operational risk, as well as liquidity risk. It was concluded that sanctions increase credit risks, liquidity risks, and can be sources of financial losses, as well as operational risks for participants in the banking system and insurance market. The author has identified the following tools for minimizing sanctions risks in relation to subjects of the banking system: diversification of the investment portfolio by investing in a wide range of financial resources and regions, attracting financing in the local market, as well as monitoring and analysis of the client portfolio in order to identify clients with the highest level of financial risk. For subjects of the insurance market, it is advisable to use the following tools: distribution of risks across various types and regions of insurance, conclusion of reinsurance agreements on the national market in order to transfer part of the risk, implementation of monitoring systems to predict the occurrence of insured events among policyholders, as well as the development of alternative financial strategies in order to exit to new markets and ensuring conditions for long-term development of the insurance industry.

Keywords: finance; sanctions; management of risks; minimizing risks; risk management tools; risk management; risks of the financial and banking sector

Введение

Санкции представляют собой ограничительные меры, накладываемые на физических или юридических лиц с целью ограничения их деятельности, а также оказание давления и влияния. Финансовые санкции - меры, вводимые в отношении России, включают в себя замораживание банковских счетов, наложение запретов на проведение определенных финансовых операций, а также иные меры, направленные на ограничение доступа к финансовым ресурсам. Иными словами, одной из отраслей, подверженных наибольшему воздействию санкций, выступает российская финансово-банковская сфера. Поскольку финансовые институты, такие как банки и страховые организации, играют важную роль в поддержании экономической стабильности, исследование инструментов минимизации санкционных рисков применительно к финансово-банковской сфере представляется актуальной задачей.

С новыми нерыночными рисками, возникающими вследствие введения санкций, российские компании начали сталкиваться, начиная с 2014 года. Несмотря на то, что изначально санкции затрагивали различные сферы экономики, включая финансовую, они приобрели статус системного элемента международной повестки после февраля 2022 года [1]. Усиление санкционного давления требует от субъектов хозяйственной деятельности не только учета экономических, но также и геополитических факторов, что создает дополнительные трудности в разработке стратегий управления рисками.

Целью исследования является с учётом Российской специфики выявить наиболее эффективные инструменты управления санкционными рисками.

Объектом исследования выступает российская финансово-банковской сфера.

Предметом исследования являются санкционные риски современной российской финансово-банковской сферы.

Материалы и методы. При написании авторами использовались следующие методы: структурный анализ, обобщение научных трудов и исследований, системный метод.

Для достижения цели работы были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть санкционные риски, с которыми столкнулась финансово-банковская сфера РФ;

• изучить современные инструменты управления санкционными рисками;

• проанализировать эффективность существующих инструментов управления санкционными рисками в современных российских условиях.

Проблематика санкционного давления заключается в комплексном характере воздействия, поскольку санкции оказывают кумулятивное воздействие на прочие бизнес-риски. Согласно подходу Д.В. Кузина и Г.О. Баринова, экономические санкции представляет собой ограничительные действия со стороны внешних организаций или государств, оказывающие негативное воздействие на производство, торговлю, финансы и другие отрасли народного хозяйства, в отношении которых они применяются. Авторы отмечают, что в научном дискурсе большинство исследований относится к воздействию санкций на определённые сферы микроэкономики, политики, международных отношений, экономической безопасности [2].

Влияние санкций на работоспособность кредитно-финансовой системы России исследуют К.Е. Гермашев и Т.З. Кумахов. Авторами показано, что третий пакет санкций (26 февраля - 9 марта 2022 г.) объединяет и обобщает все санкции США, Великобритании и Канады в отношении России. В частности, были заморожены и резервы центрального Банка во всех странах Большой семёрки. Также в данный период было инициировано отключение российских банков от системы SWIFT, что в значительной мере усложнило процессы проведения расчётов с контрагентами из-за рубежа. Отсутствие доступа к международной межбанковской системе передачи информации и проведения платежей - является также источником риска для тех банков, которые еще не попали в санкционные списки. Иностранные контрагенты, у которых открыты корреспондентские счета и которые функционируют в рамках системы SWIFT, отказываются от сотрудничества с российскими банками или усложняют процедуры проверки транзакций с целью исключить собственные риски, связанные с возможным ужесточением санкционных ограничений в будущем. При этом последствия отключения от SWIFT минимальны для операций между российскими банками, поскольку в России уже существует реальная альтернатива в виде национальной системы передачи финансовых сообщений [3]. Также перспективным направлением минимизации воздействия санкций является использование криптовалют при совершении трансграничных платежей, однако, несмотря на наличие потенциальных преимуществ данной технологии [4], применение криптовалют как альтернативы банковским переводам, создает новые факторы риска, к которым относится возможность совершения незаконных операций, вывод активов и т.д. [5].

Воздействие санкций на рынок страхования анализируют А.А. Калабухова и Н.В. Капустина. С точки зрения авторов, санкции являются существенными риском на страховом рынке, поскольку приводит к значительным изменениям в деятельности страховых компаний. В частности, ограниченные возможности перестрахования рисков, волатильность курса национальной валюты и замедление темпов роста рынка страхования - представляют собой источники потерь для компаний, ведущих деятельность на рынке страхования [6].

Проблематика использования инструментов минимизации рисков является актуальной темой научной дискуссии. При этом, несмотря на высокую актуальность вопроса, достаточно мало научных статей посвящены вопросам реализации риск-менеджмента в условиях санкционного воздействия. Так, И.А. Езангина и Г.А. Салихов на примере анализа деятельности страховых компаний предлагают следующий алгоритм построения системы риск-менеджмента, включающий четыре этапа:

• идентификация рисков по сферам их возникновения;

• оценка рисков;

• управление рисками;

• мониторинг и контроль текущего состояния, корректировка методов управления рисками при необходимости [7].

Вместе с тем возможности применения цифровых технологий в качестве инструментов управления рисками исследует А.Э. Козлова. С точки зрения автора, машинное обучение, предиктивная аналитика, нейронные сети, имитационное моделирование, визуализация аналитических данных - представляет собой современное инструменты риск-менеджмента [8]. В статье Е.В. Дашевской и И.О. Малыхиной рассматриваются инструменты управления рисками в динамично изменяющейся внешней среде. Авторами показано, что диверсификация является одним из самых рациональных способов минимизации негативных последствий в случае наступления нежелательных событий. Такие формы как диверсификация валютного портфеля, диверсификация депозитного портфеля, кредитного портфеля, портфеля ценных бумаг, а также видов финансовой деятельности - позволяют управлять отдельными видами финансовых рисков рационального размещения активов организации [9].

Анализ научных источников показал, что в современном научном дискурсе исследуются актуальные инструменты управления рисками, однако проблематика рисков, создаваемых санкционным воздействием, раскрыта не в полной мере, что обуславливает теоретическую значимость данного исследования.

Результаты и обсуждения

Санкции занимают центральное место в системе рисков, характерных дня финансово-банковской сферы. На рисунке 1 наглядно показано место санкций в системе рисков, характерных для финансово-банковской сферы. Показано, что санкции могут оказывать влияние на кредитный риск банковских учреждений, в особенности, если приводит к негативным изменениям в экономической конъюнктуре. Компании, на которые распространяется санкционное давление, сталкиваются с финансовыми трудностями, что значительно увеличивает вероятность дефолта по кредитным обязательствам.

Рисунок 1. Санкции в системе рисков финансово-банковской сферы [10]

санкционный риск российский кредитный банковский страхование

Кредитный риск на рынке страхования проявляется в потенциальной невозможности страховой компании выполнить свои обязательства перед застрахованными лицами или клиентами. Помимо кредитного риска, санкции являются источником операционного риска, поскольку требуют от субъектов финансово-банковской системы внедрения изменений в структуру операционных процессов.

Санкционные ограничения могут выступать в качестве причины колебаний на финансовых рынках. Например, введение санкций может привести к снижению стоимости акций компаний, а также к повышению волатильности валютных курсов. Банки и страховые компании активно вовлечены в торговлю и инвестиционную деятельность, в связи с чем подвергаются существенному влиянию рыночных рисков в условиях возрастания геополитической напряженности. Также необходимо отметить, что санкции являются источником риска потери ликвидности финансовых институтов, в особенности если санкционные ограничения существенно ограничивают способности привлечения международного финансирования.

Результаты анализа влияния санкций на риски в системе финансово-банковской сферы представлены в таблице 1.

Таблица 1

Рисунок 2. Инструменты управления санкционными рисками (разработано автором)

В сфере страхования для управления санкционными рисками целесообразно использовать инструменты диверсификации страхового портфеля, активно управлять портфелем перестрахования рисков, производить мониторинг клиентского портфеля, а также разрабатывать альтернативные финансовые стратегии.

Заключение

Подводя итоги проведенного анализа, необходимо отметить, что санкции занимают центральное место в системе рисков, характерных для российской финансово-банковской сферы. Следовательно, управление санкционными рисками играет ключевую роль в обеспечении устойчивости финансового сектора экономики России.

Таким образом, применительно к банковской системе наиболее актуальными инструментами управления санкционными рисками являются диверсификация инвестиционного портфеля посредством инвестирования в широкий спектр финансовых ресурсов и регионов с целью снижения зависимости от конкретных рынков, находящихся под воздействием санкций, привлечение финансирования на местном рынке - позволит уменьшить зависимость от международных финансовых ресурсов, а мониторинг и анализ клиентского портфеля позволит выявлять клиентов с наиболее высоким уровнем финансового риска.

Для сферы страхования наиболее перспективными инструментами управления санкционными рисками выступают диверсификация страхового портфеля по различным видам страхования, а также заключение договоров перестрахования на локальном рынке с целью снизить зависимость от изменений в международной экономической и политической конъюнктуре, а также передачи части риска другим игрокам. Целесообразно внедрение систем мониторинга для выявления финансовых трудностей и страховых случаев у страхователей с целью предиктивного выявления рисков возникновения убытков. Разработка альтернативных финансовых стратегий также является инструментом риск-менеджмента, поскольку позволяет выйти на новые рынки и обеспечить условия для долгосрочного развития отрасли страхования.

Литература

1. Dubinin, S.K. Russia's Financial System under Sanctions: Logic of Confrontation / S.K. Dubinin // Russia in Global Affairs. - 2022. - Vol. 20, No. 4(80). - P. 82-102.

2. Кузин, Д.В. Экономические санкции как стратегический бизнес-риск / Д.В. Кузин, Г.О. Баринов // Сборник по итогам проведения Всероссийской научно-практической конференции «стратегии бизнеса и их интернационализация»: материалы Всероссийской научно-практической конференции, Москва, 25 февраля 2020 года. - Москва: Издательский дом "Реальная экономика", 2020. - С. 137-144. - EDN PARRYF.

3. Гермашев, К.Е. Сущность накладываемых санкций на работоспособность кредитно-финансовой системы России / К.Е. Гермашев, Т.З. Кумахов // Устойчивое развитие: геополитическая трансформация и национальные приоритеты: Материалы XIX Международного конгресса с элементами научной школы для молодых ученых. В 2-х томах, Москва, 30-31 марта 2023 года / Отв. редакторы выпуска: А.В. Семёнов, П.Н. Кравченко. Том 1. - Москва: Московский университет имени С.Ю. Витте, 2023. - С. 1405-1415.

4. Грепан, В.Н. Влияние технологии блокчейн на международные платежи и переводы / В.Н. Грепан // Прогрессивная экономика. - 2023. - №11. - С. 190202.

5. Капустина, Н.В. Минимизация рисков использования криптовалюты в незаконной деятельности / Н.В. Капустина, Д.Р. Мамедова // Управление рисками: проблемы и решения (РИСК'Э-2022): материалы VIII научно-практической конференции с зарубежным участием, Санкт-Петербург, 10-11 ноября 2022 года. - Санкт-Петербург: Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования "Санкт- Петербургский политехнический университет Петра Великого", 2022. - С. 192196.

6. Калабухова, А.А. Анализ рисков на страховом рынке России, возникших ввиду сложившийся экономико-политической обстановки и возможные меры по их минимализации / А.А. Калабухова, Н.В. Капустина // Детерминанты развития экономики и общества в условиях глобальных изменений : сборник статей I международной научно-практической конференции, посвященной 295-летию со дня рождения К.Г. Разумовского, Москва, 27-28 апреля 2023 года / ФГБОУ ВО «Московский государственный университет технологий и управления имени К.Г. Разумовского (Первый Казачий университет)». - Москва: Закрытое акционерное общество "Университетская книга", 2023. - С. 143-149.

7. Езангина, И.А. Методы и инструменты управления рисками: современный подход / И.А. Езангина, Г.А. Салихов // Социально-экономическое развитие России: проблемы, тенденции, перспективы: сборник научных статей участников 21-й Международной научно-практической конференции в рамках IV Московского академического экономического форума, Курск, 13 мая 2022 года / Курский филиал Финансового университета при Правительстве РФ. - Курск: Закрытое акционерное общество "Университетская книга", 2022. - С. 55-59.

8. Козлова, А.Э. Современные инструменты минимизации предпринимательских рисков / А.Э. Козлова // Приоритеты устойчивого развития экономики России на современном этапе: Материалы Всероссийской научно-практической конференции, Саратов, 30 ноября 2022 года. - Саратов: Общество с ограниченной ответственностью Издательство «КУБиК», 2022. - С. 93-97.

9. Дашевская, Е.В. Диверсификация как инструмент минимизации экономических рисков в условиях нестабильности современной экономики / Е.В. Дашевская, И.О. Малыхина // XI Международный молодежный форум "Образование. Наука. Производство": Материалы форума, Белгород, 01-20 октября 2019 года. - Белгород: Белгородский государственный технологический университет имени В.Г. Шухова, 2019. - С. 1928-1932.

10. Казимов, Э.Ф. Оценка влияния санкционного давления на внешнюю торговлю России и деятельность российского бизнеса / Э.Ф. Казимов, Г.А. Крапухин // Прогрессивная экономика. -2022.-№11.- С. 5-17

Размещено на Allbest.Ru