Анализ рынка драгоценных металлов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

драгоценный металл рынок золото

Сейчас, когда доллар и евро являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль драгоценных металлов, в частности роль золота. Золото - второе по важности резервное средство.

Объем производства золота и других драгоценных металлов растет. В связи с этим должны совершенствоваться технологии производства этих драгоценных металлов. Необходимо расширять ресурсную базу. Большой интерес представляют отходы металлургического производства. Первым шагом является оценка рынка драгоценных металлов.

Цель данной работы заключается в исследовании и оценки рынка драгоценных металлов. Будут рассмотрены использование и добыча драгоценных металлов в России и в мире, анализ влияния различных факторов на цену золота, современное состояние мирового рынка золота.

В качестве исходной информационной базы привлекались теоретические материалы, учебные пособия.

1. Общие сведения о свойствах и применении драгоценных металлов

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и шесть металлов платиновой группы, -- платина, палладий, осмий, иридий, рутений и родий. Золото, серебро и платина известны и потребляются человеком с глубокой древности, хотя платина как элемент была исследована только в 1782 г. Остальные драгоценные металлы были открыты в XVIII-- XIX вв. Они по сравнению с другими металлами имеют более высокую химическую устойчивость в различных средах и в первую очередь в отношении образования кислородных соединений.

Драгоценные металлы, главным образом золото, выполняют функцию валютных металлов. Серебро ранее активно использовалось в качестве денег, но затем, после чрезмерного насыщения рынка, оно фактически утратило эту функцию. В настоящее время серебро хранится в составе валютных резервов некоторых Центральных банков, но в достаточно малых объемах. Драгоценные металлы в основном в виде сплавов в больших количествах применяются в ювелирном деле и декоративно-прикладном искусстве. Спектр применения драгоценных металлов в технике очень широк. В электротехнической промышленности -- для изготовления контактов с большой степенью надежности (стойкость против коррозии, устойчивость к действию образующейся на контактах кратковременной электрической дуги). В технике слабых токов при малых напряжениях в цепях используются контакты из сплавов золота с серебром, золота с платиной, золота с серебром и платиной. Для слаботочной и средненагруженной аппаратуры связи широко применяют сплавы палладия с серебром (от 60% до 5 % палладия). Представляют интерес металлокерамические контакты, изготовляемые на основе серебра как токопроводящего компонента. Магнитные сплавы драгоценных металлов с высокой коэрцитивной силой употребляют при изготовлении малогабаритных электроприборов. Сопротивления (потенциометры) для автоматических приборов и тензометров делают из сплавов драгоценных металлов (главным образом палладия с серебром, реже с другими металлами). У них малый температурный коэффициент электрического сопротивления, малая термоэлектродвижущая сила в паре с медью, высокое сопротивление износу, высокая температура плавления, они не окисляются. Стойкие металлы идут на изготовление деталей, работающих в агрессивных средах -- технологические аппараты, реакторы, электрические нагреватели, высокотемпературные печи, аппаратура для производства оптического стекла и стекловолокна, термопары, эталоны сопротивления. Драгоценные металлы используются в чистом виде, как биметалл и в сплавах. Химические реакторы и их части делают целиком из драгоценных металлов или только покрывают фольгой из драгоценных металлов. Покрытые платиной аппараты применяют при изготовлении чистых химических препаратов и в пищевой промышленности.

Когда химической стойкости и тугоплавкости платины или палладия недостаточно, их заменяют сплавами платины с металлами, повышающими эти свойства: иридием (5 % -- 25 %), родием (3 % -- 10 %) и рутением (2 % -- 10 %). Примером использования драгоценных металлов в этих областях техники является изготовление котлов и чаш для плавки щелочей или работы с соляной, уксусной и бензойной кислотами; автоклавов, дистилляторов, колб, мешалок. В медицине драгоценные металлы применяют для изготовления инструментов, деталей приборов, протезов, а также различных препаратов (главным образом на основе серебра). Сплавы платины с иридием, палладием и золотом почти незаменимы при изготовлении игл для шприцев. Из медицинских препаратов, содержащих драгоценные металлы, наиболее распространены ляпис, протаргол и др. Драгоценные металлы применяют при лучевой терапии (иглы из радиоактивного золота для разрушения злокачественных опухолей), а также в препаратах, повышающих защитные свойства организма. В электронной технике из золота, легированного германием, индием, галлием, кремнием, оловом, селеном, делают контакты в полупроводниковых диодах и транзисторах. Золотом и серебром напыляют поверхность волноводов (скин-эффект). В качестве защитных покрытий драгоценные металлы предохраняют основные конструкции от коррозии или придают поверхности этих металлов свойства, присущие драгоценным металлам (например, отражательная способность, цвет, блеск и т. д.). Золото эффективно отражает тепло и свет от поверхности ракет и космических кораблей. Для отражения инфракрасной радиации в космосе достаточно тончайшего слоя золота в 1/60 мкм. Для защиты от внешних воздействий, а также для улучшения наблюдения за спутниками на их внешнюю оболочку наносят золотое покрытие. Золотом покрывают некоторые внутренние детали спутников, а также помещения для аппаратуры с целью предохранения от перегрева и коррозии.

Драгоценные металлы используют также в производстве зеркал (серебрение стекла растворами или покрытие серебром распылением в вакууме). Тончайшую пленку драгоценных металлов наносят изнутри и снаружи на кожухи авиационных двигателей самолетов высотной авиации. Драгоценными металлами покрывают отражатели в аппаратах для сушки инфракрасными лучами, электроконтакты и детали проводников, а также радиоаппаратуру и оборудование для рентгено- и радиотерапии. В качестве антикоррозийного покрытия драгоценные металлы используют при производстве труб, вентилей и емкостей специального назначения. Разработан широкий ассортимент золотосодержащих пигментов для покрытия металлов, керамики, дерева.

Припои с серебром значительно превосходят по прочности медно-цинковые, свинцовые и оловянные, их применяют для пайки радиаторов, карбюраторов, фильтров и т. д. Высокие каталитические свойства некоторых драгоценных металлов позволяют применять их в качестве катализаторов: платину -- при производстве серной и азотной кислот; серебро -- при изготовлении формалина. Радиоактивное золото заменяет более дорогую платину в качестве катализатора в химической и нефтеперерабатывающей промышленности.

1.1 Основные потребители золота

Основными потребителями золота являются:

· ювелирная промышленность;

· электронная и другие отрасли экономики;

· стоматологическая промышленность и медицина;

· частные тезавраторы и инвесторы.

Ювелирная промышленность - первый, главный потребитель золота.

Благодаря своей редкости, податливости в обработке, красивому желтому цвету и химической стабильности золото стало ведущим сырьем для изготовления ювелирных изделий.

Потребление золота в ювелирной промышленности

Регион (группа стран)	Потреблено в 2001 г.	В % к итогу
Индийский субконтинент Европа Ближний Восток Восточная Азия Северная Америка Китай Латинская Америка Другие страны Итого	745 702 556 488 177 161 98 79 3006	25 24 19 16 6 5 3 2 100

Как видно из таблицы, более 60% золота, потребляемого в ювелирной промышленности, расходуются в развивающихся странах мира. Показатели потребления золота в ювелирной промышленности в ряде стран существенно отличаются от объема потребления ювелирных изделий.

В качестве примера можно привести показатели стран, где потребление ювелирных изделий превышает 50 т в год.

Использование золота в ювелирной промышленности и потребление ювелирных изделий в 2001 г.

Страна	Потребление золота в ювелирной промышленности	Потребление ювелирных изделий
Индия США Китай Саудовская Аравия Египет Италия Индонезия Япония Турция Англия Южная Корея Таиланд Франция Испания Россия	654 158 161 137 96 479 97 38 132 48 76 75 26 3 Нет данных	615 381 184 153 116 92 91 51 83 82 64 53 52 53 49

Из таблицы видно, что в США, Китае, Японии, Англии и других странах спрос на ювелирные изделия удовлетворяется за счет импорта изделий. Основным мировым экспортером является Италия. Экспортируют ювелирные изделия и другие страны.

Ведущее положение в ювелирной промышленности мира занимает Италия, которая в 2001 г. переработала 16% золота, используемого всеми государствами мира для изготовления ювелирных изделий.

Вторым после ювелирной промышленности потребителем золота является электроника. Здесь золото используется в качестве проводников и контактов повышенной надежности. Наибольшее количество золотых элементов используется в электронных устройствах авиационной и космической техники.

Изменения в использовании золота в электронике за десятилетний период показаны в таблице.

Использование золота в электронике

Показатель, страна	1990 г.	1995 г.	2000 г.
Всего в мире В том числе Япония США СССР (1990 г.), СНГ (1995 г.) Южная Корея Тайвань, Сингапур, Гонконг	216 66 66 64 4 4	209 76 76 18 11 10	283 106 106 13 64 14

Самый крупный потребитель золота в электронике - Япония. Особенностью последних лет служит сравнительно быстрый рост потребления золота для электроники в таких развивающихся странах, как Корея, Тайвань, Сингапур и Гонконг. За рассматриваемый период ежегодное потребление золота в электронике возросло на 67 т, или на 31%.

Наряду с электронной промышленностью потребителями золота выступают и другие отрасли: химическая, аэрокосмическая, часовая, легкая, а также архитектура. Использование золота в этих отраслях может быть объединено термином «золочение». Золотом стали покрывать архитектурные детали, а также купола церквей, мечетей и соборов.

Применение золота в стоматологии сравнительно стабильно. Оно находилось на протяжении 90-х гг. в среднем на уровне 66 т в год.

Потребителем незначительного количества золота являются фармацевтическая промышленность и некоторые направления в медицине. Установлено, что золото, как и серебро, обладает бактерицидными свойствами - убивает бактерии. Однако применение золота в медицине прежде всего основано не на этой способности драгоценного металла. Так, с помощью золота осуществляется диагностирование опухолей и заболеваний внутренних органов. Золото входит в состав препаратов, которыми лечат кожные болезни. Растворами радиоактивного золота лечат раковые и другие заболевания.

2. Добыча драгоценных металлов

2.1 Добыча золота в России и в мире

Российская Федерация в 2016 г. уверенно занимала третье место в мире по объему золотодобычи, уступая Китаю и Австралии. Согласно данным Союза золотопромышленников, объем добычи и производства золота в Российской Федерации в 2016 г. достиг 297,4 т, на 1,2% больше, чем в 2015 г. Доля РФ в мировой добыче золота составила 8,1%. По разведанным запасам золота Россия занимает 2-е место в мире. За последние 5 лет объемы финансирования геологоразведки составили около 1,5 трлн руб., из которых на долю государственного финансирования пришлось порядка 11%. Несмотря на сегодняшнее ухудшение экономической ситуации уровень инвестиций в 1,5 раза превысил показатели пятилетней давности. Прирост запасов по золоту за 2012-2015 гг. составил 1,3 тыс. т.

Состояние сырьевой базы золота Российской Федерации на 1.01.2016 г., тонн

Использование сырьевой базы золота Российской Федерации в 2015 г.

На начало 2016 года запасы золота Российской Федерации превышали 13,1 тыс. т, из них около двух третей (8 тыс. т) представляли собой запасы категорий А+В+С1. В структуре запасов России основную роль играют месторождения золото-кварцевых, золото-сульфидных и золото-мышьяково-сульфидных руд, локализованных в углеродсодержащих терригенных и терригенно-карбонатных отложениях, а также золото-серебряные месторождения вулкано-плутонических поясов, отличающиеся более богатыми, чем в зарубежных аналогах, рудами. На долю коренных, собственно золоторудных месторождений приходится более 65% российских запасов драгоценного металла. В отличие от других стран - держателей запасов, в сырьевой базе России велико значение золотоносных россыпей, заключающих около 13% запасов золота и дающих до четверти его добычи. Запасы категорий А+В+С1 России по объему сопоставимы с ресурсами ЮАР; обе эти страны располагают почти четвертью мировой сырьевой базы золота. Кроме них, крупной сырьевой базой обладают Канада, Перу, США, Чили и Австралия.

Запасы золота и его производство в ведущих странах, т

Основные показатели развития российского рынка золота в 2009-2016 г.

Динамика добычи золота в пяти основных золотодобывающих регионах РФ

2.2 Добыча серебра в России и в мире

Российская Федерация обладает значительной сырьевой базой серебра, заключающей около 7% его мировых ресурсов. Российские запасы серебра категорий А+В+С1+С2 составляют 118,8 тыс.т. Однако, запасы, заключенные в разрабатываемых и осваиваемых объектах (за исключением Холоднинского месторождения, расположенного вблизи оз. Байкал, освоение которого проблематично по экологическим причинам) с учетом качества руд и возможности извлечения из них серебра оцениваются всего в 46,3 тыс. т драгоценного металла.

Состояние сырьевой базы серебра Российской Федерации на 1 января 2016 г., тыс. т

Ведущие страны -- производители первичного серебра

2.3 Добыча металлов платиновой группы в России и в мире

Положение России в мировой платиноидной промышленности на протяжении длительного времени остается стабильным. Учитываемые Государственным балансом запасов полезных ископаемых запасы платиноидов РФ превышают 15 тыс.т. Металлы платиновой группы (МПГ) заключены, в основном, в рудах комплексных сульфидных медно-никелевых месторождений, уникальных по масштабу и качеству заключенного в недрах минерального сырья, и извлекаются попутно при добыче никеля и меди. Сведения о состоянии сырьевой базы металлов платиновой группы представлены в таблице.

Состояние сырьевой базы металлов платиновой группы Российской Федерации на 1 января 2016 г., т

Особенностью разрабатываемых сульфидных коренных руд российских месторождений является повышенная концентрация палладия. Промышленные запасы платиноидов российских эксплуатируемых и осваиваемых месторождений в совокупности достигают 4 тыс.т и составляют примерно пятую часть мировых, что позволяет стране прочно занимать вторую позицию, уступая лишь ЮАР. Практически все ресурсы и промышленные запасы МПГ мира сосредоточены на территории пяти стран. Более трех их четвертей локализовано на территории ЮАР и относится к Бушвельдскому дифференцированному интрузивному комплексу. Выходы его пород на поверхность занимают площадь более 66 тыс. км2 .

Запасы металлов платиновой группы и объемы производства ведущих стран

3. Рынок драгоценных металлов как составляющая финансового рынка

К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:

· они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);

· они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

· рынок золота

· рынок серебра

· рынок платины

· рынок палладия

· рынок изделий из драгоценных металлов

· рынок ценных бумаг, котируемых в золоте

Его можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы.

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т. д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота.

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

1) мировые -- в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

2) внутренние свободные -- в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

3) местные контролируемые -- в Афинах, Каире;

4) «черные» рынки - в Бомбее.

Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800--2000т.

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.

4. Функции рынка драгоценных металлов

Золото выступает: в качестве валютного актива, выполняющего ряд функций денег; в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложения, а также спекуляции.

Наибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдается на международном межбанковском рынке золота. Межбанковский рынок безналичного металла включает широкий спектр торговых операций:

1) Операции типа «спот» осуществляются на условиях спот, то есть с датой зачисления-списания на второй рабочий день после дня заключения сделки. Все остальные сделки купли-продажи металла называются сделки «аутрайт» (outright - «неправильные сделки»).

Цена «спот Локо-Лондон» служит базой для расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок.

Стандартный объем сделки в золоте на условиях спот на международном рынке - 5 тыс. тройских унций, или 155 кг; в серебре - 100 тыс. тройских унций (называется один ЛЭК, 50 тыс. тройских унций - полЛЭКа), или около 3 тонн; в платине - 1000 тройских унций. Поведение каждого банка на рынке обусловлено, прежде всего, его клиентской базой, то есть наличием или отсутствием у него клиентских заказов на покупку-продажу драгоценных металлов.

2) Операции типа «своп » (swap-«обмен») - это купля-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки. Стандартная сделка по свопам - 1 тонна, или 32 тыс. унций.

3) Депозитные операции. Они проводятся, когда необходимо привлечь металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. Депозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объясняется более низкой по сравнению с валютой ликвидностью.

4) Опцион - право (но не обязательство) продать или купить определенное количество золота по определенной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока.

Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом. Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом. Существует два вида опциона:

· Опцион на продажу (опцион put). Он дает право покупателю опциона продать металл по цене исполнения или отказаться от его продажи.

· Опцион на покупку (опцион call). Он дает право покупателю опциона купить металл по цене исполнения или отказаться от его покупки.

5) Фьючерсный контракт - это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи.

В мировой практике фьючерсные контракты на золото торгуются на нескольких биржах: Комекс (Нью-Йорк); Нимекс (Нью-Йорк), торговля платиной; Симекс (Сингапур); Током (Токио); Люксембургская биржа золота.

Схема проведения фьючерсных операций:

· Брокер по телефону сообщает клиенту информацию о том, что происходит на бирже.

· Клиент размещает заказ у брокера на покупку или продажу фьючерсных контрактов с указанием количества и уровня цены.

· О выполнении заказа брокер немедленно сообщает клиенту, заполняет карточку с указанием времени исполнения, после чего данные о сделке вводятся в центральный компьютер клиринговой палаты.

· После закрытия биржи клиенту направляют выписку о состоянии его счета и совершенных сделках.

· Клиент оплачивает услуги брокерской фирмы, клиринговой палаты и биржи (12 долларов США на один фьючерсный контракт).

Один контракт на золото включает в себя 100 унций золота и для его заключения требуется внести маржу в размере 1,5 тыс. долларов США.

6) Форвардные сделки предусматривают реальную покупку или продажу металла на срок, превышающий второй рабочий день. Цель заключения форвардной сделки покупателем состоит в том, чтобы застраховаться от повышения в будущем цены металла на спотовом рынке. Цель заключения форвардной сделки продавцом - застраховаться от понижения в будущем цены металла на спотовом рынке.

На лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день.

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery-bars»). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

5. Современное состояние мирового рынка золота

5.1 Роль золота в международных валютных отношениях

Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.

1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на рынках золота.

2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровище выступает как своеобразный страховой фонд государства (33,3 тыс. т в мире в 2002 г.) и частных лиц (25,4 тыс. т). Несмотря на политику ускорения демонетизации золота, золотой запас США (8,138 тыс. т) составляет почти столько, сколько у трех других стран, имеющих наибольшие официальные резервы (Германии, Швейцарии и Франции). Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности и платежеспособности.

Основным держателем золота (около 85% золотых резервов мира) является «десятка» ведущих стран. Золотые резервы распределены неравномерно (в США - 8 тыс. т, Германии - 3,4 тыс., Швейцарии - 2,4 тыс., Франции - 3,0 тыс., в Италии - 2,4 тыс. т). Периодически происходит их перераспределение в соответствии с изменением позиции страны в мировом производстве и торговле. Доля США в официальных резервах золота уменьшилась с 75% (20,3 тыс. т) в 1950 г. до 24% (8 тыс. т) в начале 2000 гг., а стран Западной Европы, особенно ЕС, увеличилась с 16% (4,8 тыс. т) до 52% (около 15 тыс. т). Япония имеет незначительные золотые резервы, хотя они возросли с 3 до 754 т в 1948-1980 гг. и сохраняются на этом уровне.

Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в мире более чем за полвека. Нет ни одного товара, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производство не выработало альтернативы золоту в качестве реальных резервных активов. Натуральные свойства золота - однородность, делимость, прочность, долговечность - наиболее соответствуют требованиям, предъявляемым к чрезвычайным мировым деньгам.

3. В функции золота как мировых денег также произошли изменения.

Во-первых, отпала необходимость непосредственного его использования в международных расчетах.

Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение - служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них - любые товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также приобретал золото на рынке.

Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок своп, обеспечения международных кредитов (Италия, Португалия, Уругвай в середине 70-х гг., развивающиеся страны в 80-х гг.) в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов.

Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно- экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. т в 1950 г. до 8 тыс. т в 2003 г., а в Евросоюзе возросли.

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

5.2 Особенности мирового рынка золота и факторы, влияющие на цену золота

Особенностями мирового рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок.

Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандартных слитков - крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой и новой чеканки. Выпуск золотых монет в качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает как обмен валют. 46 стран чеканят около 100 видов монет. ЮАР расходует 1/4 добываемого золота на изготовление монет и экспортирует их с 1970 г.

Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов - документов, удостоверяющих право их владельца получить по их предъявлении определенное количество этого металла.

Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.

Ещё одной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется в том, что эти цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в середине лета происходит падение цен. На февраль приходится Новый год в Китае, который становится одним из ведущих потребителей золота в мире.

В структуре мировой добычи постепенно сокращается доля ведущих стран и увеличивается доля развивающихся. Сейчас в мире идёт активная разведка целых неосвоенных районов. За последние пять лет расходы на разведку месторождений золота выросли в Африке в пять раз, в Латинской Америке - в четыре раза. Дешевая рабочая сила, благоприятный налоговый режим в этих странах, где правительства очень заинтересованы в экономическом развитии. Подобная тенденция к снижению среднемировой себестоимости не могла не оказать своего влияния на цену.

Кроме того, в конце 1990-х - начале 2000-х гг. некоторые центральные банки (Нидерланды, Бельгия, Австралия, Аргентина и др.) активно продавали золото для улучшения показателей бюджетного дефицита и государственного долга в пределах установленных квот. Порой колебания цены золота огромны. Мировой ценой золота принято считать котировки Лондонского рынка на основе процедуры фиксинг. Представители 5 фирм - членов этого рынка во главе с фирмой «Н. М. Ротшильд энд санз» дважды в день (в 10.30 и 15.00) собираются на фиксинги для фиксирования ориентировочной цены золота (в долларах с 1968 г.). Подобная процедура практикуется также в Цюрихе и Париже, но лондонская котировка существенно влияет на динамику цены золота.

Цена золота в Лондоне в долларах за 1 тройскую унцию (31Д г)

декабрь 1970 г. - 36	декабрь 1988 г. - ок. 450
январь 1980 г. - 850	июль 1994 г. - 386
декабрь 1980 г. - 610	декабрь 1997 г. - 300
декабрь 1984 г. - 320	апрель 1999 г. - 277
февраль 1985 г. - 284	октябрь 1999 г. - 330
декабрь 1987 г. - 500	ноябрь 2003 г. - 365

На деятельность мировых рынков золота влияет двоякий статус золота, которое, будучи ценным сырьевым товаром, является одновременно реальным резервным и финансовым активом.

Заключение

В данной курсовой работе был рассмотрен рынок драгоценных металлов. Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом.

Основными потребителями золота являются: ювелирная промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая промышленность и медицина; частные тезавраторы и инвесторы.

Золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

В результате анализа и исследования рынка драгоценных металлов, можно сделать вывод что нужно увеличивать объем производства драгоценных металлов, в частности золота.

Список использованных источников

1. Металлургия цветных металлов. Уткин Н. И. Учебник для техникумов. М.: Металлургия, 1985. 440 с

2. Металлургия благородных металлов. Учебник для вузов / Масленицкий И. Н., Чугаев Л. В., Борбат В. Ф. и др./Под редакцией Чугаева Л. В. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Металлургия, 1987, 432 с.

3. Котляр Ю. А. Металлургия благородных металлов / Ю. А. Котляр, М. А. Меретуков. -- М. : АСМИ, 2002, 466с.

4. Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее.- Москва: Финансы и статистика, 1998, 138с.

Размещено на Allbest.ru