Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНЖЕНЕРНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ»

Контрольная работа

По рынку ценных бумаг

На тему: Формирование портфеля ценных бумаг

Студент

Чуприна Е.И.

Руководитель

Лебедева Е,В.

Воронеж - 2018 г

1. Московский кредитный банк

Отрасль: «Московский кредитный банк» -- Российский коммерческий банк, осуществляющий деятельность в Москве и Московской области. Юридическим лицам предоставляется широкий выбор кредитных продуктов, в том числе кредиты в форме овердрафта, кредиты под инкассируемую выручку, осуществляется финансирование внешнеторговых сделок. Также компаниям предлагаются лизинговые и факторинговые услуги, эквайринг. Частным лицам ОАО Московский Кредитный Банк предлагает ипотеку, автокредиты, кредитные карты и нецелевые кредиты, программы индивидуального обслуживания (Individual banking). Банк обладает одной из крупнейших инкассаторских служб в Московском регионе (3-е место рейтинга рынка инкассации в Московском регионе - Интерфакс-ЦЭА).

Уставный капитал: 2004734411 рублей.

Крупнейшие акционеры: 56,07 % - ООО «Концерн «РОССИУМ», 8,23 % - АО «УК «РЕГИОНФИНАНСРЕСУРС», 6,34 % - ООО «ИК Алгоритм», 4,01 % - ЕБРР (EBRD), 17,59 % - Акционеры - миноритарии.

2. Авангард банк

Отрасль: «Авангард банк» - открытое акционерное общество является универсальным российским банком. Банк стабильно на протяжение последних 7 лет входит в число 50-60 крупнейших банков России как по размеру капитала, так и по величине активов, ежегодно укрепляя свои позиции на российском и международном финансовых рынках, особенно в области лизинга и проектного финансирования. Приоритетными направлениями деятельности Банка являются финансирование лизинга (главным образом технологического оборудования, подвижного состава и сельскохозяйственной техники), а также развитие розничных программ по автокредитованию и выпуску кредитных карт.

Уставный капитал: 142594133 рублей

Крупнейшие акционеры: 99 % - ООО «Алькор холдинг групп».

3. Банк Возрождение

Отрасль: «Банк Возрождение» -- Советский и российский коммерческий банк, один из крупнейших в стране. Головной офис расположен в Москве. Специализируется на обслуживании агропромышленного сектора. Банк контролируется высшим менеджментом и независим от влиятельных экономических и политических групп. Приняв решение развиваться в качестве универсального банка, Банк «Возрождение» ориентируется на предоставлении своим клиентам полного набора актуальных банковских услуг. При этом Банк стремится максимально использовать современные технологии, профессионализм менеджмента и индивидуальный подход в обслуживании клиентов, укрепляя, тем самым, позиции Банка в классическом банковском сегменте.

Уставный капитал: 254900020 рублей

Крупнейшие акционеры: 50 % - Promsvyaz Capital B.V., 16,67 % - Миноритарные акционеры, 9,98 % - ООО «ВекторИнвест», 6,67 % - Wipasena Holding Ltd.

4. ВТБ

Отрасль: «ВТБ» - Советский и российский универсальный коммерческий банк c государственным участием. Второй по величине активов банк страны и первый по размеру уставного капитала. Банк является специализированным розничным банком, фокусирующимся на обслуживании и кредитовании населения и малого бизнеса в рамках группы ВТБ. На розничном рынке его деятельность осуществляется с использованием торговой марки «ВТБ 24». Приоритетным направлением деятельности Банка ВТБ24 является предложение широкого спектра банковских розничных продуктов и услуг населению и субъектам малого предпринимательства.

Уставный капитал: 651000000000 рублей.

Крупнейшие акционеры: 60,934 % - акции Правительства РФ, во главе с Федеральным агентством по управлению государственным имуществом, 4,28 % - Норвежский банк, 2,95 % - Катарский суверенный фонд, 2,43 % - ОНЭКСИМ холдинг, 2,95 % - Государственный нефтяной фонд Азербайджана. котировка акция доходность инвестиционный

5. Альфа - банк

Отрасль: «Альфа - банк» - входит в число крупнейших российских частных банков России, по величине активов, собственного капитала, кредитному портфелю и счетам клиентов, имеет стабильное финансовое положение и хорошие темпы развития. Банк на регулярной основе осуществляет мероприятия по поддержанию уровня своей конкурентоспособности, в том числе по обеспечению соответствия основным тенденциям отрасли, являющимися наряду с тенденциями развития банковского сектора и экономико-политической ситуации в России, одним из внешних факторов влияния на основную деятельность Банка.

Уставный капитал: 2935566418 рублей.

Крупнейшие акционеры: 75 % - принадлежит «Альфа-Групп»: фактически этим пакетом ненапрямую владеют или контролируют Михаил Фридман (32,86%), Герман Хан (20,97%) и Алексей Кузьмичёв (16,32%), 12,40 % - Петру Авену, 3,67% - Андрею Косогову.

Таблица 1 -портфель инвестора

Информация о значениях индекса ММВБ представлена таблице 2.

Таблица 2 - Динамика значений индекса Р.

Рисунок 1- Динамика изменений котировок акций «Московского кредитного банка» на 05.09.2018 г.

Рисунок 2 - Динамика изменений котировок акций «Московского кредитного банка» на 12.09.2018 г.

Рисунок 3 - Динамика изменений котировок акций «Московского кредитного банка» на 19.09.2018г.

За исследуемый период цена акций Московского кредитного банка падала. Так цена 05.09.18 г. равнялась 4,995руб., 12.09.18г. - 4,990 руб., 19.08.18г. - 4,997руб. Данный график является нисходящим. На данном периоде банк пережил спад цены акции, но на дальнейшем этапе его акции увеличатся на некоторый процент и его будет ожидать стабилизации.

Рисунок 4 - Динамика изменений котировок акций «Авангард банк» на 05.09.2018г.

Рисунок 5 - Динамика изменений котировок акций «Авангард банка» на период 12.05.2018г.

Рисунок 6 - Динамика изменений котировок акций «Авангард банка» на 19.05.2018г.

За исследуемый период цена акций Авангард банка была низкой, а потом начала расти, но ненадолго, затем снова упала. Так цена 05.09.18 г. равнялась 430 руб., 12.09.18г. - 436 руб., 19.08.18 г. - 427 руб. На данный момент акции банка продолжают расти, что способствует увеличению капитала.

Рисунок 7 - Динамика изменений котировок акций «Банк Возрождение» 05.09.2018г.

Рисунок 8 - Динамика изменений котировок акций «Банк Возрождение» 12.09.2018г.

Рисунок 9 - Динамика изменений котировок акций «Банк Возрождение» 19.09.2018г.

За исследуемый период цена акций банка «Возрождение» была высокой, а потом упала, но в скором времени резко набрала оборот и начала расти. Так цена 05.09.18 г. равнялась 430 руб., 12.09.18 г. - 427 руб., 19.09.18 г. - 430,6 руб. На данный момент акции банка заметно возросли, что способствует дальнейшей его стабилизации.

Рисунок 10 - Динамика изменений котировок акций «Банк ВТБ» 05.09.2018г.

Рисунок 11 - Динамика изменений котировок акций «Банк ВТБ» 12.09.2018г.

Рисунок 12 - Динамика изменений котировок акций «Банк ВТБ» на 19.09.2018г.

За исследуемый период цена акций банка «ВТБ» на 05.09.18 ровнялась 0,042 руб. затем она возросла и уже 12.09.18 составила 0,05 руб., но 19.09.18 цена акции возросла и составила 0,11 руб. На сегодняшний день акции банка ВТБ вновь начали набирать обороты и возросли.

Рисунок 13 - Динамика изменений котировок акций «Альфа-банка» на 05.09.2018г., 12.09.2018г., 19.09.2018г.

За исследуемый период цена акций «Альфа-банка» практически была на одном уровне, поэтому всё показано на одном графике. Так цена 05.09.18 г. равнялась 100 руб., 12.09.18 г. - 100,12 руб., 19.09.18 г. - 100 руб. Цена акций данного банка оставалась на одном уровне, что является неплохим показателем стабильности.

Определим доходность акции (инвестиционного портфеля) по формуле:

где W - доходность акции (портфеля), %;

Cф - фактическая стоимость акции (портфеля ценных бумаг) на момент наблюдения, ден. ед.;

Сн - начальная стоимость акции (портфеля ценных бумаг) на момент ее приобретения, ден. ед.;

Т - длина интервала времени в днях между датами начального и текущего наблюдения.

Определим рыночную доходность индексного портфеля (по индексу ММВБ) - (доходность портфеля, индекса ММВБ) по формуле:

где Wi - рыночная доходность акции (портфеля), %;

Iф - значение индекса РТС или ММВБ на момент наблюдения;

Iн - значение индекса РТС или ММВБ на момент приобретения ценной бумаги;

Т - длина интервала времени в днях между датами начального и текущего наблюдения.

Доходность портфеля акций

W = (89554,388-89478,86)/ 89478,86* 365/15*100=2,05 % пунктов.

Рыночная доходность индексного пакета

Wi = (1070,46- 1069,31)/ 1069,31*365/15*100 = 2,6 % пунктов.

Поскольку W < Wi (2,1<2,6), то выбранная инвестиционная стратегия оказалась неэффективной в рассматриваемом периоде. Сформированный портфель показывает доходность ниже рыночной и следует дополнительно проанализировать предпочтения инвестора и при необходимости предложить ему изменить инвестиционную стратегию.

Информация о данных фундаментального анализа каждого эмитента отражена в таблице 3.

Таблица 3 - Данные фундаментального анализа компаний за 2016 г

Вывод

Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положения на рынке, в основном через показатели объёма продаж, активов и пассивов компании. При этом рассчитывается норма прибыли на собственный капитал и другие показатели, характеризующие эффективность деятельности компании. Базой анализа является изучение балансов, отчётов о прибылях и убытках, других материалах, публикуемых компанией.

Рыночная капитализация - это очень важный показатель, ежедневно используемый на фондовых биржах. Многие профессиональные инвесторы разделяют свой портфель на основе показателей рыночной капитализации. Этот подход, как многие считают, позволяет учитывать то, что небольшие компании исторически быстрее растут и развиваются, чем большие фирмы и корпорации. Однако крупные компании более стабильны и платят больше дивидендов. Небольшие фирмы сложнее переживают различные финансовые кризисы в стране или мире, а если общее ослабление экономики затягивается, то некоторые фирмы могут и вовсе не выжить.

Рыночная капитализация Московского кредитного банка составляет 120,4 млрд, руб., Авангард банка - 34,70 млрд. руб., банка Возрождение -11,11 млрд. руб., банка ВТБ - 1019 млрд. руб. и Альфа-банка - 129 млрд. руб.

Рыночная стоимость компании (показатель EV) на 2017 г. составила для Московского кредитного банка - 153,2 млрд. руб., для Авангард банка - 139,1 млрд. руб., для банка Возрождение - 290,3 млрд. руб., для банка ВТБ - 990,6 млрд.руб., для Альфа-банка - 97,4 млрд.руб.

P/S - отношение рыночной капитализации к выручке от реализации. Коэффициент цена/выручка является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании, большие - о переоцененности. Существенным преимуществом P/S является то, что он не принимает отрицательных значений, как коэффициент P/E, а также более устойчив к субъективным факторам и злоупотреблениям менеджмента компаний. Недостатком является то, что числитель является мерой собственного капитала, а знаменатель представляет доход на собственный и заемный капитал.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 1,49 ед., для Авангард банка - 3,05 ед., для банка Возрождение - 6,7 ед., для банка ВТБ - 3,2 ед., для Альфа-банка - 1,3 е.д.

P/E - отношение рыночной капитализации к прибыли. Коэффициент цена/прибыль является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний. Данный показатель выражает рыночную стоимость единицы прибыли компании. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании, большие -- о переоцененности. Существенным недостатком P/E является то, что он не может применяться для компании, показавшей в бухгалтерском балансе убытки, так как стоимость компании при таком подходе будет отрицательной.

Значение Р/Е для Московского кредитного банка составило - 6,34 ед., для Авангад банка - 5,32 ед., для банка Возрождение - 3,39 ед., для банка ВТБ - 8,83 ед., для Альфа-банка - 4,7 ед.

EBITDA - финансовый коэффициент для оценки прибыльности компании, который сравнивает выручку от реализации и прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации. Этот показатель также отражает долю прибыли в выручке компании, которая остается после операционных издержек. Более высокая величина рассматриваемого показателя означает, что компания способна сохранять свою прибыль на хорошем уровне благодаря эффективному управлению, которое поддерживает затраты на определенном низком уровне.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 117,2 млрд. руб., для Авангард банка - 167,4 млрд. руб., для банка Возрождение - 148,3 млрд. руб., для банка ВТБ - 113 млрд. руб., для Альфа-банка - 63 млрд.руб,.

EBIT - прибыль до вычета процентов и налогов. Данный показатель финансового результата организации является промежуточным, между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможность сравнивать по данному показателю различные предприятия.

Данный показатель для Московского кредитного банка составляет - 1,03 млрд. руб., для Авангард банка - 0,8 млрд.руб., для банка Возрождение - 0,5 млрд. руб., для банка ВТБ - 3,2 млрд.руб., для Альфа-банка - 2,0 млрд. руб.

ЕВТ - прибыль до налогообложения является показателем, позволяющим сравнивать компании, находящиеся в различных налоговых юрисдикциях.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 15,6 млрд. руб., для Авангард банка - 3,7 млрд. руб., для банка Возрождение - 0,5 млрд. руб., для банка ВТБ - 17,9 млрд. руб., для Альфа-банка - 6,4 млрд. руб.

EV/EBITDA - данный коэффициент рассчитывается как отношение рыночной стоимости компании к прибыли до начисления амортизации, выплаты процентов и налогов. Рассматриваемый показатель используется для оценки стоимости компании.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 7,02 ед., для Авангард банка - 6,1 ед., для банка Возрождение - 3,8 ед., для банка ВТБ - 8,7 ед., для Альфа-банка - 1,5 ед.

EV/S - показатель, который рассчитывается путем деления стоимости компании (EV) на ее годовую выручку. Высокий показатель EV/S не всегда можно расценивать, как переоцененность компании рынком. Иногда он отражает ожидания инвесторов по поводу будущих доходов компании. Соответственно, если показатель выше среднерыночного, то инвесторы ожидают увеличения доходов фирмы, а если меньше, то наоборот.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 3,3 ед., для Авангард банка - 7,0 ед., для банка Возрождение - 26,2 ед., для банка ВТБ - 12,1 ед., для Альфа-банка - 6,1 ед.

P/CF - отношение текущей рыночной капитализации к денежному потоку от основной деятельности. Данный мультипликатор определяет, насколько переоценены или недооценены акции компании относительно денежного потока, т.е. сколько инвестор готов заплатить за денежный поток.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 4,1 ед., для Авангард банка - 3,9 ед., для банка Возрождение - 3,5 ед., для банка ВТБ - 5,6 ед., для Альфа-банка - 4,05 ед.

ROE (коэффициент рентабельности собственного капитала) - отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала за рассматриваемый период. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности их вложений.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 20,02 %, для Авангард банка - 28 %, для банка Возрождение - 13 %, для банка ВТБ - 8,50 %, для Альфа-банка - 6,32 %.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) является важным показателем для сравнения эффективности организации бизнеса в компаниях, работающих в одной отрасли.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 47,2%, для Авангард банка - 50,08 %, для банка Возрождение - 19,8 %, для банка ВТБ - 20,3 %, для Альфа-банка - 29,2 %.

EPS - финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли компании, доступной для распределения, к среднегодовому числу обыкновенных акций. Прибыль на акцию является одним из основных показателей, использующихся для сравнения инвестиционной привлекательности и эффективности компаний, действующих на фондовом рынке.

Данный показатель для Московского кредитного банка составил - 0,81%, для Авангард банка - 80,9 %, для банка Возрождение - 139 %, для банка ВТБ - 62,1 %, для Альфа-банка 3,2 %. .

Таким образом, фундаментальный анализ данных банков: Московский кредитный банк, банк Авангард, банк Возрождение, банк ВТБ и альфа-банк показывает, насколько прибыльные банки.

Размещено на Allbest.ru