Виды ценных бумаг и их классификация

Размещено на http://www.allbest.ru//

Введение

Одним из ведущих направлений финансовых глобализаций являются формирования и развития международного рынка ценных бумаг, который обеспечивает движения транснациональных потоков капитала и их последующие размещения.

Международный фондовый рынок как системы институтов и отношений относятся к части международного финансового рынка, где реализуются операции с иностранными фондовыми активами, такие как акции, облигации и производные финансовые инструменты, и существует международное движение финансовых требований и обязательства между собственниками активов, их управляющими компаниями и должниками.

Будучи на начальном этапе небольшой частью международного финансового рынка, он значительно расширился и стал одним из его основных компонентов. Хотя в некоторых случаях тесные взаимосвязи и взаимосвязь различных потоков транснациональных финансовых ресурсов в их движении по пересеченной местности затрудняют четкое определение этого сегмента рынка, общую тенденцию к его расширению, растущий вес международных финансовых рынков становится все наиболее очевидный.

Международный рынок ценных бумаг первоначально формировался как часть национальных рынков, а потом постепенно становился сегментом мирового рынка в целом. Прежде всего, он анализировался как совокупности сделок с иностранными ценными бумагами на национальном рынке, покупки и продажи международных ценных бумаг.

В современных условиях национальные и международные рынки тесно взаимосвязаны, только условно можно анализировать действия участников данных рынков изолированно друг от друга, на самом деле транзакции являются сквозными, преимущества рынка для более высоких доходов используются.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг. Предметом исследования является мировой рынок ценных бумаг.

Цель курсовой работы - исследование международного рынка ценных бумаг, его роли и проблем вхождения России.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические основы функционирования международного рынка ценных бумаг;

анализ функционирования международного рынка ценных бумаг;

изучить перспективы вхождения России в мировой рынок ценных бумаг.

1. Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг

1.1 Понятие рынка ценных бумаг и его развитие

Нынешний этап развития международного финансового рынка характеризуется возрастающей ролью и значимостью рынка ценных бумаг. Характерные особенности рынка ценных бумаг и большинства ценных бумаг как объекта сделок на этом рынке, обсуждавшиеся в предыдущих главах, проявляются на международном рынке ценных бумаг, но с некоторыми особенностями.

Международный рынок ценных бумаг, являясь одним из секторов финансовых рынков и отражающим реальный процесс воспроизводства в глобальном масштабе, в то же время живет относительно независимой жизнью в соответствии со своими особыми законами. Это оказывает огромное влияние на производственные процессы как на национальном, так и на глобальном уровнях.

С экономической точки зрения международный рынок ценных бумаг представляет собой набор устоявшихся отношений и механизмов для сбора и перераспределения финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами на конкурентной основе.

С функциональной точки зрения под рынками ценных бумаг понимается совокупность национальных и международных рынков, которые обеспечивают направление, накопление и перераспределение денежного капитала между участниками рынка через финансовые институты для воспроизводства и достижения нормальных соотношений между предложением и спросом на капитал. ,

С институциональной точки зрения международные рынки ценных бумаг представляют собой совокупность финансовых институтов - участников рынка.

По характеру участия субъекта в операции участники делятся на прямых и косвенных или прямых и косвенных участников. В соответствии с целью и мотивами участия, существуют хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитры. По типу эмитентов - международные, национальные, региональные и муниципальные, квазигосударственные, частные. По типам инвесторов и должников участники являются частными и институциональными. По стране происхождения субъекта - развитые страны, развивающиеся страны с переходной экономикой, оффшорные центры, международные институты.

Еврооблигации - это облигации, которые размещаются одновременно на рынках нескольких стран и деноминированы в валюте, которая не является национальной валютой заемщиков и кредиторов. Такие облигации размещаются через международные синдикаты финансовых учреждений ряда стран.

Иностранные облигации - это облигации, которые размещаются внутренним синдикатом на рынках одной страны, а валюта кредита для заемщиков является иностранной, а для кредиторов - национальной.

Глобальные облигации - среднесрочные и долгосрочные облигации в валюте разных стран, которые торгуются одновременно на нескольких международных рынках ценных бумаг.

Американская депозитарная расписка представляет собой производную ценную бумагу (сертификат), которая торгуется на фондовых рынках США и выпущена под акции сторонних эмитентов, депонированных в банке США. Держатели американских депозитарных расписок сохраняют за собой право получать дивиденды и курсовую прибыль. Вместо того, чтобы покупать акции иностранных компаний за рубежом, резиденты могут приобретать акции в форме ADR. Впервые АДР был выпущен Морганом Гаранти в конце 1920-х годов. получить американские инвестиции в публичное размещение акций британского универмага "Selfridge's". До сих пор Morgan Garanti является крупным агентом по производству ADR.

Глобальная депозитарная расписка-депозитарные сертификаты, подтверждающие права на акции иностранных компаний, находящихся в обращении во всех странах мира.

Таким образом, международный рынок ценных бумаг - это выпуск ценных бумаг, выраженный в так называемых валютах и ??осуществляемый эмитентами вне границ любого национального регулирования выбросов. В самом широком плане международный рынок ценных бумаг анализируется как совокупность международных выпусков и иностранных выпусков, то есть выпусков ценных бумаг иностранных эмитентов на национальных рынках других стран.

Главными функциями международных рынков ценных бумаг являются следующие:

перераспределения и переливы капитала;

экономии издержек обращения;

ускорения концентраций и централизаций капитала;

межвременная торговля, которая снижает издержки экономического цикла;

содействия процессам непрерывных воспроизводств.

В течение первых трех лет 21-го века на международных рынках ценных бумаг произошли значительные изменения, которые были вызваны ухудшением конъюнктуры рынка из-за падения цены акций, падения доверия инвесторов к основным инструментам рынка, финансовая отчетность корпораций, беспристрастность аудиторских фирм, прогнозные оценки консалтинговых компаний, рейтинговых агентств и др.

Котировка - это основной способ выявления и фиксирования цен сделок, заключаемых на бирже, кроме того - это также анализ рыночной информации, характеризующей ситуацию на рынке. Биржевая котировка используется в качестве ориентира при заключении договоров, в том числе вне биржи. Посредством котировок происходят обратные эффекты биржевой торговли на рынке в целом.

Роли котировок акций различны в отношении так называемых операций с наличными и фьючерсами на биржах.

Котировки составляются специальной котировочной комиссией по результатам предыдущих биржевых торгов (например, вчера) и представляются продавцу и покупателю в виде биржевого бюллетеня. Котировка ценных бумаг может быть двусторонней или односторонней.

Двусторонняя котировка - это объявление, цена покупки и цена продажи, то есть дилер готов продать и купить эту ценную бумагу.

Односторонняя квота - это объявление с единой ценой (или покупка или продажа).

Рынок евро - международные рынки ссудного капитала, все операции на которых осуществляются в евровалютах. Многие сделки на европейском рынке проводятся через финансовые центры Лондона (до 3/4), Гонконга, Сингапура, Карибского бассейна, а также Нью-Йорка и Токио. Обычно частные коммерческие банки выступают в качестве кредиторов на европейском рынке, а транснациональные корпорации и государства, которым необходимы иностранные валюты, выступают в качестве заемщиков. Операции в евро-валютах не подпадают под юрисдикцию страны банка-кредитора и не подпадают под действие валютных правил и ограничений, действующих в этой стране. Операции на европейских рынках осуществляются в виде краткосрочных (до 18 месяцев) кредитов. Рынок евро состоит из рынка евро, рынка евро-депозитов, рынка еврокредитов и рынка еврооблигаций.

1.2 Классификация ценных бумаг на международном рынке

При рассмотрениях вариантов размещений свободных денежных средств компании в ценных бумагах необходимо исходить из соотношения риск-доход. Наибольший доход можно получить по ценным бумагам с наибольшим риском. Самыми надежными из всех имеющихся ценных бумаг считаются государственные ценные бумаги, обеспечивающие не очень высокие, но гарантированные доходы.

При выпусках долгового обязательства государство преследует такие цели [8]:

- финансирования государственных бюджетов в общих или конкретных государственных инвестиционных программах;

- сглаживание разрывов наличных денег (разница во времени получения налоговых платежей и Комиссии государственных расходов);

- рефинансирования (погашения предыдущих государственных займов).

В Соединенных Штатах ценные бумаги федерального правительства делятся на прямые обязательства Федерального казначейства, которые выполняют функции Министерства финансов в Соединенных Штатах и обязательства федеральных органов. Казначейские облигации трех типов особенно популярны среди казначейских ценных бумаг:

- казначейские векселя - дисконтные обязательства, выпущенные на срок до одного года для покрытия недостатков наличных средств;

- облигации с казначейскими обязательствами с процентной ставкой со сроком погашения от одного года до десяти лет;

- казначейские облигации представляют собой процентные облигации со сроком погашения более 10 лет; 30-летние облигации представляют наибольший интерес, реальные доходности к погашениям данных ценных бумаг является одним из главных финансовых показателей экономических ситуаций в Соединенных Штатах.

В соответствии с несколькими федеральными обязательствами правительство США предоставляет свои гарантии. Агентства, обязательства которых гарантированы правительством, включают ЭКСИМ Банк (Экспортно-импортный банк), который выпускает облигации для финансовой внешней торговли, и Государственную национальную ипотечную ассоциацию (Государственная национальная ипотечная ассоциация, подразделение Министерства жилищного строительства и городского развития), который выпускает ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью.

Британские государственные ценные бумаги имеют ряд особенностей. Например, в 1888 году британское правительство выпустило облигации с 2,5-процентным годовым купоном, которые могут быть выкуплены Эмитентом после 1924 года. Кроме того, был реализован ряд аналогичных выпусков облигаций. Эти облигации все еще обращаются на рынке сегодня. Фактически, эти облигации не имеют конкретной даты погашения (они называются - облигации с неопределенным сроком погашения - без облигаций), их выкуп будет выгоден Эмитенту, когда реальные рыночные процентные ставки ниже, чем процентные ставки по этим облигациям. ,

Другой особенностью государственных облигаций Великобритании является наличие индексированных облигаций (облигаций, привязанных к индексу). Суть этих облигаций заключается в том, что выплачиваемый им процентный доход увеличивается на величину индекса потребительских цен, который рассчитывается по 600 видам товаров.

Вторым по надежности среди ценных бумаг является облигация, которая предоставляет право ее держателю получить облигацию от эмитента в течение срока ее номинальной стоимости и зафиксировать в ней процент от этой стоимости или иной эквивалент имущества [21, с. 64 ].

В отличие от акций, облигации имеют исключительно кредитные отношения и имеют окончательный срок погашения, однако этот срок погашения может быть довольно длительным. Так, в 1996 году американская компания IBM разместила облигации со сроком погашения 99 лет.

На российском рынке ценных бумаг преобладают облигации, выпущенные государственными органами. Что касается корпоративных облигаций, то общий объем их выпуска в 1997 году составил менее 1% от объема государственных краткосрочных облигаций. Основным сдерживающим фактором для активации выпуска корпоративных облигаций должны быть высокие процентные ставки на внутреннем рынке и обязательный порядок выплаты процентного дохода по облигациям, в отличие от акций, дивиденды по которым не могут выплачиваться или выплачиваться в минимальном размере. В целях снижения затрат на обслуживание облигаций российские компании все чаще обращают свое внимание на зарубежные финансовые рынки. Этот процесс усилился после присвоения кредитных рейтингов мировым рейтинговым агентствам Российской Федерации в конце 1996 г. в 1997 г. российскими эмитентами, осуществившими 19 еврооблигаций на сумму 7,25 млрд. Евро.

Стоит отличать виды международных ценных бумаг.

Еврооблигациями (eurobonds) именуются ценные бумаги, которые размещаются одновременно на рынках нескольких государств и номинированные в валютах, отличных от национальных валют заемщика или кредитора. Данные облигации размещаются через эмиссионные синдикаты финансовых фирм нескольких стран. Главную часть рынка еврооблигаций составляют среднесрочные именные облигации (euro-medium-term-notes, EMTNs).

Иностранные облигации (foreign bonds) - облигации, которые размещаются на рынках одного государства (как правило, андеррайтером являются компании-резиденты), притом валюта займа для кредитора является национальной, а для заемщиков - иностранной.

В зависимостях от вида дохода отличают [14]:

- облигации с фиксированными ставками процента, облигации с постоянными купонами (straight bonds, standard fixed-rate security issues);

- облигации с плавающими ставками процента, облигации с переменными купонами (floating-rate bonds);

- дисконтные облигации, облигации с нулевыми купонами (zero-coupon bonds, discount bonds).

Третий тип ценных бумаг, активно применяющихся при инвестициях, - акции. Акция - это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца (акционера) на получения части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участия в управлении АО и на часть имуществ, остающихя после его ликвидаций.

В ситуации публичной эмиссии ценных бумаг компания-эмитент обязана обеспечивать доступы к информациям, содержащимся в проспекте эмиссии. Эмитент, который размещает ценные бумаги, обязан обеспечивать любым потенциальным владельцам возможности доступа к информациям до приобретений ценных бумаг.

2.Анализ рынка ценных бумаг в России

2.1 Современное состояние рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является важным элементом рыночной экономики. В России, рынок ценных бумаг начал активно развиваться в начале 1990-х годов. В настоящее время его относят к развивающимся рынкам.

Если рассматривать рынок по объему выпущенных акций, то доля России в мире составляет около 3 процентов. Более 60% находятся в таких странах, как США, Великобритания и Япония. Разница довольно большая, и нашей стране есть к чему стремиться.

Российский рынок ценных бумаг достаточно молод. Его разработка и эксплуатация были бы невозможны без надлежащего законодательства. С момента появления этого рынка в России происходит постоянное совершенствование нормативно-правовой базы, которая показывает нам динамику этого сегмента экономики.

Актуальность данной темы обусловлена ??растущим спросом на рынке, увеличением числа его участников, созданием институтов, имеющих обязательства перед владельцами ценных бумаг, увеличением операций с ценными бумагами.

Рассмотрим определение безопасности в соответствии с законом. В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса ценные бумаги являются документами, которые отвечают установленным законом требованиям и удостоверяют обязательства и другие права, реализация и передача которых возможны только при предъявлении таких документов. [1] Бумага изготавливается в специальной форме с необходимыми деталями.

За последние 20 лет в России были созданы брокерские и управляющие компании. Коммерческие банки играют важную роль на рынке.

Согласно информации на Московской бирже, общий объем торгов биржи в ноябре 2017 года составил 70,4 трлн. руб. [2] Это достаточно хороший показатель, который демонстрирует рост и динамику на рынке ценных бумаг. В то же время число физических лиц - индивидуальных инвесторов в день составляет около 1 миллиона человек.

В экономической системе рынок ценных бумаг выполняет различные функции, такие как:

Накопление финансовых ресурсов;

Перераспределение ресурсов между секторами экономики;

Страхование финансовых и ценовых рисков и др.

Также следует рассмотреть классификацию ценных бумаг по различным критериям:

По территориальному признаку (международные, национальные и региональные рынки)

По видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.)

По видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок, опционный рынок и т. д.)

По эмитентам (рынок государственных и негосударственных ценных бумаг)

По срокам (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные).

Исторически ценные бумаги представляли собой документы. В современное время они в основном представлены в бездокументарной форме. В российской практике постепенно появляются новые виды ценных бумаг, так в 2010 году Россия услышала про бинарные опционы.[3] Это опцион, который в зависимости от выполнения оговоренного условия в оговоренное время либо обеспечивает фиксированный размер дохода, либо не приносит ничего. Не так давно появился термин «коммерческая облигация». Центральный Банк ввел в использование этот финансовый инструмент для повышения экономической привлекательности облигаций для инвесторов. Все эти нововведения показывают нам, что рынок не стоит на месте, а развивается.

С 1 сентября 2013 года регулирование, контроль и надзор в сфере финансового рынка осуществляет Центральный Банк РФ.[4] Выявляя какие либо нарушения профессиональных участников рынка банк использует такие меры, как:

Штрафные санкции;

Приостановление лицензий у профессиональных участников рынка ценных бумаг;

Аннулирование лицензий.

Большую значимость финансовой сферы показывают изменения, которые происходят в экономическом развитии.

При резком падении стоимости ценных бумаг можно утверждать, что экономический кризис скоро наступит. Когда рынок рушится, становится ясно, что инвестиции не выгодны, и поэтому большое количество инвесторов теряется. Таким образом, состояние рынков ценных бумаг является показателем общей ситуации в экономике.

Помимо преимуществ в развитии рынка ценных бумаг существуют и недостатки. В связи с неравномерным развитием отдельных элементов рынка возникает большое количество проблем при формировании его цельной структуры. В России не хватает инвестиционных ресурсов. Резкий рост рынка ценных бумаг, значительные финансовые возможности и стремление к использованию определяют стабильность экономической ситуации в стране.

Сокращение бюджетных вложений, колебание банковского процента - все это вызвало уменьшение объема средств на развитие рынка ценных бумаг.

Таким образом, несмотря на многочисленные недостатки, стоящие на пути становления и развития рынка ценных бумаг, можно сказать, что это достаточно перспективный рынок, и нашей стране в этом направлении есть куда стремиться. Рынок ценных бумаг способствует становлению предпринимательства в России и оказывает влияние на состояние дел.

2.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Формирование рынка ценных бумаг или фондового рынка происходит в течение многих лет, но, несмотря на свое длительное существование, фондовый рынок находится в стадии модернизации и по сей день. Поскольку функционирование рынка ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, необходимость юридически защищать права и интересы его участников от незаконных операций осуществляется государством, что, в свою очередь, создает эффективную политику управления Рынок ценных бумаг, с учетом современной тенденции в экономике.

Актуальность данной темы очень очевидна, поскольку фондовый рынок очень несовершенен и подвержен риску, его участники должны защищать стабилизирующую силу, которая обладает полномочиями регулировать рынок ценных бумаг. Такая сила, несомненно, является государством.

Любая деятельность на любом этапе должна регулироваться, и рынок ценных бумаг не является исключением, но для того, чтобы добиться эффективного привлечения инвестиций в экономику, постоянное пополнение дефицитов государственного бюджета, а также предотвращение рисков и потерь, текущих Система государственного регулирования, включающая в себя 4 группы, в которые входят: государственный контроль, защита инвесторов от неблагоприятных рыночных ситуаций, а также обязательная регистрация и обязательные требования к участникам, должна постоянно дополняться и совершенствоваться.

Обозначая так называемую инфраструктуру рынка, необходимо определить систему регулирования рынка ценных бумаг, которая включает в себя:

* Государственные регулирующие органы;

* Саморегулируемые органы;

* Законодательная норма;

* Тенденции и обычаи рынка ценных бумаг.

Изучая каждый из вышеперечисленных регуляторов фондового рынка, встает вопрос о важности и значимости оценки действий этих же органов. Основным и, возможно, основным регулятором рынка ценных бумаг является само государство, осуществляющее контроль и сопоставимость действий по операциям, происходящим на рынке ценных бумаг, в связи с текущими тенденциями и рыночной инфраструктурой, обеспечивающими его работу по двум направлениям:

- регулирование деятельности профессиональных участников фондового рынка с учетом соблюдения действующего законодательства, а также контроль за разработкой определенных правил, регулирующих выпуск ценных бумаг.

- предоставление лицензии, дающей право заниматься любой деятельностью на фондовом рынке.

Центральный банк Российской Федерации, являясь профессиональным участником рынка, систематически объединяет эти два направления. Он выполняет роль исполнительного органа при осуществлении операций на фондовом рынке, который выполняет функции инвестиционной компании в первичном размещение ценных бумаг, а также нормативно-правовое звено, при внесении собственных ресурсов в стоимость акций государства, одновременно выполняя обязательства по эмиссии. Являясь агентом Правительства Российской Федерации по размещению государственных ценных бумаг, Банк России, по сути, выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. В то же время, вкладывая собственные средства в государственную стоимость акций, Банк России выступает в качестве дилера. Кроме того, Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего от имени Правительства. Он также выступает в качестве депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг, являясь в этом смысле специальной организацией по учету, хранению, расчетам по операциям с фондовыми ценностями.

Банк России применяет операции с государственными ценными бумагами в качестве инструментов денежно-кредитной политики. Он также выступает в качестве регулирующего органа для коммерческого банка - профессионального участника рынка ценных бумаг, а часто - консультанта правительственных и парламентских органов, координаторов в ресурсных ассоциациях по разработке новых систем торговли ценными бумагами, например, трейдинга. в государственных краткосрочных облигациях, участвует в разработке законодательства о финансовых рынках, трастов, векселей.

Учитывая отношения, складывающиеся на фондовом рынке между участниками и регуляторами, можно выделить определенные группы участников рынка: инвесторы, эмитенты, государство, профессиональные участники, саморегулируемые организации. Визуализируя обобщенную структуру операций субъектов на рынке ценных бумаг, основной особенностью является достижение определенного результата, связанного как с выпуском ценных бумаг, так и с их обращением. Другими словами, структурирующие системы государственного регулирования рынка ценных бумаг предполагают максимальную эффективность внедрения в процесс корректировки на рынке, и лишь небольшая часть отводится органам саморегулирования. Но есть и обратная сторона - когда роль государства в регулировании менее важна, чем значительный уровень систематизации контроля участников рынка. Если говорить о всеобъемлющем регулировании, то в большинстве стран мира место государственного контроля отводится где-то посередине.

Учитывая российский фондовый рынок, одним из основных регуляторов рынка ценных бумаг в стране является Федеральная служба по финансовым рынкам, состоящая из центрального офиса и территориальных органов и включающая 14 офисов, каждый из которых отвечает за различные процессы, такие как: эмиссия, мониторинг, правовое регулирование и деятельность профессиональных участников рынка.

Эволюционные перспективы РЦБ на 2018 год во многом зависят от привлечения наибольшего количества инвестиций и обеспечения полной и качественной защиты государства от незаконных действий, совершаемых на рынке. рынок ценный фондовый

Таким образом, сегодня российский фондовый рынок слабо развит не только в относительно развитых странах, но и в развивающихся странах. Государственную поддержку в совокупности дает отличный старт участникам рынка ценных бумаг инвестиционных фондов, не опасаясь риска быть обманутым. Конечно, идеализировать государственные программы невозможно, потому что везде есть «за» и «против», но, на мой взгляд, реализация государственного регулирования в настоящем и будущем не позволит рынку ценных бумаг впасть в состояние Сонация, а точнее послужит своеобразным стимулом для достижения стабильности на фондовом рынке. В конце этой статьи следует отметить, что тенденции развития рынка ценных бумаг зависят не только от экономических показателей и государственных программ, но и от конкретной, качественной работы рынка ценных бумаг в России.

2.3 Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг

В последнее время РЦБ становится важным элементом перераспределений финансовых вливаний в экономику. Ему принадлежит особенное место в системах воспроизводственного процесса: с РЦБ происходят аккумуляции свободной денежной массы внутренних и внешних инвестиций и распределения их к хозяйствующему субъекту для модернизаций и наращиваний производственной базы. В современной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг становится государство в лице конкретного органа управления.

В России рынок ценных бумаг появился в короткие сроки, поэтому он достаточно специфичен.

Российский фондовый рынок характеризуется небольшим объемом, неликвидной, неразвитой материальной базой, торговыми технологиями, очень высокой степенью всех рисков и высокой степенью спекулятивного оборота.

В настоящий момент российский рынок ценных бумаг представляется нам непредсказуемым явлением, напрямую зависящим от ожиданий иностранных портфельных инвесторов. Если оценивать в целом финансовый рынок нашей страны, к сожалению, не соответствует масштабам экономики, фактическим уровням инвестиций, как в финансовом, так и в реальном секторах [10].

На формирование российской экономики оказали влияние экономические санкции, введенные западными странами, и снижение цен на нефть, ограничения внешней торговли на импорт продовольственных товаров, девальвация национальных валют, сокращение инвестиционной активности и снижение потребительского спроса на фоне роста инфляция.

Темпы роста мировой экономики по итогам 2016 года, по данным МВФ, составили всего 3,3%, а в 2017 году - 3,5%. Мировой экономический прогноз МВФ на 2018 год был пересмотрен в сторону понижения до 3,7%. Всемирный банк традиционно прогнозирует самые низкие темпы экономического роста: после роста в 2016 году на 2,6% (на конец 2015 года - 2,5%), 2017 год принес рост на 3%, по его оценке, рост мировой экономики составит 3,3%. в 2018 году.

По степени формирования РЦБ можно судить о достижениях устойчивого экономического роста, создании производительной экономики, обеспечивающей высокий уровень социально-экономического развития. Это будет возможно только, в частности, с развитием крупных рынков государственных ценных бумаг. Стабильный рост котировок государственных ценных бумаг обязательно привлечет дополнительные инвестиции в Россию [2].

Учитывая подверженность российского рынка ценных бумаг внешним факторам, профессиональные участники фондового рынка должны внимательно следить за формированием событий посредством ежедневного и еженедельного анализа рынка.

Исходя из вышеперечисленных проблем современного российского фондового рынка, такие решения возможны.

Во-первых, это определенное улучшение в регулировании и надзоре в отношении рынков ценных бумаг, возможно, благодаря разграничению регулятивных и надзорных обязанностей между Банком России и другими государственными органами в порядке отбрасывания и, в лучшем случае, исчезновений, описанных в этой главе. риск.

Во-вторых, развитие и самостоятельность саморегулируемых организаций.

В-третьих, разработка наиболее мобильных и гибких мер контроля, которые не приводят профессиональных участников рынка в очень жесткие рамки, поскольку они вынуждены работать в часто меняющейся среде с повышенными рисками.

В-четвертых, предполагается, что привлечение инвесторов на рынки долговых финансовых инструментов возможно за счет разумного увеличения доходности по ценным бумагам за счет установления процентных ставок с повышением рисков. Также возможно привлечь инвесторов на фондовые рынки путем совершенствования российского законодательства, что будет гарантировать безопасность инвестиций в различные сектора экономики.

Что касается привлечения иностранного капитала, то необходимо ориентироваться на азиатских инвесторов, предоставляя им необходимое условие для инвестиций и безопасность, например, также с точки зрения лучших процентных ставок, упрощения системы заключения сделок, обеспечения гарантий.

Решением проблем чрезмерной капитализации фондовых рынков является введение ограничений и даже самых жестких правил допуска эмитентов акций на фондовый рынок, ужесточение листинга. Например, высокий размер капитализации Эмитента в соответствии с требованиями установленной фондовой биржи или достаточно продолжительное существование компании-эмитента на рынках.

Следует отметить, что выявленные проблемы, связанные с внутренними рынками ценных бумаг, в наибольшей степени зависят от несовершенства законодательной системы страны. Различные экономические и политические изменения также затронули рынки ценных бумаг.

Таким образом, рынок ценных бумаг играет важную роль в перераспределении финансовых ресурсов государства и необходим для успешного развития рыночной экономики. Вот почему восстановление, развитие и регулирование фондового рынка становятся все более приоритетными для правительств.

Заключение

Формированию современного мирового рынка ценных бумаг, кроме общеэкономических, которые воздействуют на фондовые рынки, свойственны и специфические тенденции. Во-первых, тенденции концентраций и централизаций капиталов имеют два аспекта по отношению к рынкам ценных бумаг. С одной стороны, на рынки приходят все новые участники, для которых эта деятельность становится главной, а с иной стороны - идут процессы выделений крупных, ведущих профессионалов рынка на базе как повышения их собственных капиталов (концентрация капиталов), так и посредством их слияний в еще наиболее крупные структуры рынков ценных бумаг (централизация капиталов).

Собственно международные облигации (eurobonds) эмитируются заемщиком через посредства международных банковских консорциумов и выражены в евровалютах. Большую активность в размещениях еврооблигаций выражают банки Германии «Дойче банк» и «Дрезден банк» и американские инвестиционные компании «Соломон бразерс» и «Морган Стенли». Доходы по еврооблигациям не подвергаются налогообложению. Евроакции получили наименьшее распространение, чем еврооблигации, они представляют собой свободно обращающиеся ценные бумаги транснациональных компаний и владеют теми же характеристиками, в отношениях валюты выпуска и территорий распространения, что и облигации (эмитируются вне национальных рынков). Вообще фондовый мировой рынок ценных бумаг, как и мировой рынок валюты, является одним из самых результативных и глобальных инструментов перераспределений средств из одной отрасли экономики в иную. Сейчас на мировых рынках можно выделять несколько тенденций, вне зависимости от отраслей деятельности. Прежде всего, происходят снижения ролей государства даже в таких сферах экономики, как трудовая миграция. Переселения людей сейчас почти не тормозятся в Европе, в особенности это актуально для квалифицированных кадров.

Список литературы

Федераль.ный за.кон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 31.12.2017) "О рынке ценных бумаг" (с и.зм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2018)

Волоско.ва А. В. Роль государства в регулировании рынка ценных бумаг в России и Великобр.итании // Мол.одой ученый. -- 2017. -- №9. -- С. 561-563.

Селищ.еев А.С. Рыно.к ценных бумаг: учебник для бакалавров / А.С. Селищ.ев, 2015 г.

Санжаровс.кий Ю. И. Рынок государ.ственных ценных бумаг в России // Экономи.ческий журнал. 2016. №3 (35).

Белово.зов В.А., Общие положе.ния о ценных бумагах: некоторые юридиче.ские заблуж.дения// Закон.одательство, 2016 г., № 2.

Гал.аганова В.А., Басо.вин А.И. Рынок ценных бумаг: Учеб.ник.-2-е ид. пере.раб. и доп. -- М.: Фин.ансы и статистика, 2015. -- 448 с.

Шул.ьга А.В. ГОСУ.ДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РО.ССИИ // Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧ.ЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. .студ. науч.-практ. кон.ф. № 2(62). URL: https://sibac.info/archive/economy/2(62).pdf (дата обращения: 25.02.2019)

Ануфриен.ко, М.С. Государственные ценные бумаги Российской Федерации / М.С. Ануфр.иенко // Экон.омика и управление в XXI веке: тенденции разв.ития. Ї 2015. №20. Ї С. 102-107.

Пок.ровская Н.Н., Кури.ленко М.В. Рынок государственных ценных бумаг в Росси.и: проблемы и перспективы разви.тия / Н.Н Пок.ровская, М.В. Курил.енко // Интернет-журна.л «Науко.ведение». - 2016. - Том 8. - № 4. - С. 1-5.

Офиц.иальный сайт Министерства Финансов России - [Электронн.ый ресурс]. - Режим доступа: https://www.minfin.ru/ru/ (дата обраще.ния: 25.02.2019).

Вели.чко Н. Ю., Адж.ба А. З. Влияние лояльности персонала на эффективность комп.ании // Управл.ение и экономика в XXI веке. -- 2015. -- № 1.-- С. 36-40.

Кайгород.ова Г. Н. Повы.шение эффективности системы управления инвестиционной деятельн.остью страховщика // Казанский экономический вес.тник. -- 2013. -- № 6(8). -- с. 44-48.

Муста.фина А. А. Направления повышения эффективности планир.ования как элемент системы управления кредитным портфелем банка // Вест.ник экономики, права и со.циологии. -- 2013. -- № 2. -- с. 65-67.

Маркар.ян И. Н., Араке.лов Л. А. Современные тенденции деятельности коммерческих ба.нков на рынке цен.ных бумаг // Молодой ученый. -- 2018. -- №24. -- С. 143-144. -- URL https://moluch.ru/archive/210/51416/ (дата обращения: 25.02.2019).

Размещено на Allbest.ru