Реализация инвестиционного потенциала страхования жизни в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕАЛИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА СТРАХОВАНИЯ ЖИЗНИ В РОССИИ

Берестьюкова В.А.

Магистрантка 1 курса направления «Менеджмент»

магистерской программы «Финансовый менеджмент и рынок капиталов»

Липецкого филиала Финансового университета при Правительстве РФ

Кукина Е. Е.

Заведующий кафедрой «Финансы и кредит», к.э.н., Липецкий филиал

Финансового университета при Правительстве РФ,

г. Липецк, Россия eekukina@mail.ru

Аннотация: в статье рассматриваются современное состояние отечественного рынка страхования жизни, проблемы и перспективы развития инвестиционного страхования жизни в России

Ключевые слова: страховой рынок, страхование жизни, инвестиционный потенциал страхования жизни

REALIZATION OF INVESTMENT POTENTIAL OF LIFE INSURANCE IN RUSSIA

Berestikova V.A.

Master of 1 course of direction "Management"

Master's program "Financial management and capital market"

Lipetsk branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Lipetsk, Russia

Kukina E.E.

Head of the Department "Finance and Credit", Ph.D., Lipetsk branch

Financial University under the Government of the Russian Federation,

Lipetsk, Russia

eekukina@mail.ru

Abstract: The article examines the current state of the Russian market for life insurance, problems and prospects for the development of investment life insurance in Russia

Keywords: insurance market, life insurance, investment potential of life insurance

В последние годы на страховом рынке России все активнее развивается такой продукт как инвестиционное страхование жизни. Это один из тех ключевых продуктов развитой экономики, через который раскрывается инвестиционно-сберегательный потенциал финансов населения.

Российское законодательство не уточняет определения инвестиционного страхования жизни. Данный продукт не стандартизирован. по своей сути это комбинированный страховой продукт, который получил широкое распространение в мире и лишь начинает свое развитие в России. Вместе с тем, в России имеется большой потенциал для развития данного сегмента.

Об этом свидетельствует опыт стран Восточной Европы, где страхование жизни составляет 36-41 % всего страхового рынка.

Во многих развитых странах мира страховые компании по своим размерам концентрируемого в них капитала стоят наравне с банками и являются важной отраслью финансового сектора экономики. В первую очередь это относится к страховым компаниям, осуществляющим страхование жизни.

На примере стран Европы и мира видно, что в России имеется большой потенциал для развития страхования жизни. Сектор страхования жизни в восточноевропейских странах составляет около 40 % всего страхового рынка, в Западной Европе и США - 50-70 %. В России доля страхования жизни от общего объема страховых взносов составляла 12,7 % в 2015 г. и возросла на 66% в 2016 г. до 18,3 %. Согласно данным Ассоциации Страховщиков Жизни и Всероссийского Союза Страховщиков России предварительные итоги деятельности российского рынка страхования жизни за 12 месяцев 2016 г. отражают следующую динамику развития.

Общий объем страховой премии в отрасли по итогам 12 месяцев 2016 г. вырос по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. на 72,5 % и составил 245,6 млрд руб., из них по страхованию жизни - на 66,7 % и составил 214,1 млрд руб. Сбор премии по иному личному страхованию увеличился на 122,7 % и составил 31,5 млрд руб., против 14,1 млрд руб. за 12 месяцев 2015 г.

Общий размер страховых выплат за 12 месяцев 2016 г. увеличился на 44,9 % по сравнению с выплатами страховщиков за аналогичный период предыдущего года и составил 36,6 млрд руб. При этом выплаты по страхованию иному, чем жизнь, увеличились на 109,1 % до 8,5 млрд руб., выплаты по страхованию жизни увеличились на 32,5 % и составили 28,0 млрд руб. Рынок страхования жизни продолжает демонстрировать довольно существенные темпы роста, прежде всего, за счет продаж инвестиционных полисов. Средняя премия по этому виду страхования увеличилась и составила 57,6 тыс. руб. в 2015 г. (+81,4 % к уровню прошлого года). При этом на премии по страхованию жизни с участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика приходится 56 % общего объема премий рынка страхования жизни в целом. В 2016 г. страхование жизни вошло в тройку крупнейших сегментов всего страхового рынка, практически достигнув уровня ОСАГО.

Активы российских компаний, занимающихся страхованием жизни, по итогам 2015 г. лишь незначительно превысили 0,5 трлн руб. (0,6 % российского ВВП), при этом активы всей страховой отрасли, составившие 1,6 трлн руб. (2,0% ВВП), также существенно уступают как активам банковской системы России, так и среднемировому показателю.

Развитие страхования жизни взаимосвязано и взаимообусловлено с развитием других финансовых категорий - кредитом, ипотекой, пенсионным обеспечением. Среди объективных предпосылок роста рынка страхования жизни в России стоит отметить проведение в стране пенсионной реформы, которая должна постепенно пробудить у граждан России интерес к организованным страховым сбережениям. Государственные инициативы по развитию ипотеки тесно связаны с долгосрочным страхованием жизни и трудоспособности. Эти и многие другие факторы сегодня оказывают стимулирующее влияние на развитие отечественного рынка страхования жизни.

Страховые организации занимают особое место в обеспечении инвестиционного процесса. С одной стороны, они сами способны выполнять функции институциональных инвесторов, мобилизуя значительную часть финансовых средств юридических и физических лиц и направляя их в различные виды инвестиций. С другой стороны, с помощью страхования можно обеспечить стимулирование инвестиционной активности отечественных и иностранных владельцев капитала путем осуществления страховых операций по видам страхования, гарантирующим инвесторам возврат вложенных средств, а в ряде случаев и возмещение неполученного дохода при наступлении различных неблагоприятных событий, приведших к потере всех или части вложенных сумм. В рамках инвестиционной функции страхования жизни может осуществляться участие страхователя в доходах от инвестирования страховых резервов страховщика, с кем был заключен договор страхования жизни.

В странах Западной Европы страховые программы инвестиционного страхования жизни впервые появились в начале 1970-х гг. В 1990-х гг. программы инвестиционного страхования жизни или unit-linked распространились и получили большую популярность в Восточной Европе. К 2007 г. доля премии по инвестиционному страхованию жизни превысила 50 % от общей премии по страхованию жизни, в 2010 г. эта доля составляла в Финляндии - 56 %, Чехии - 47 %, Нидерландах - 43 %. В настоящее время большинство продаваемых в Европе долгосрочных накопительных и пенсионных программ имеют форму unit-linked.

В условиях кризиса и падения большинства фондовых рынков продолжается развитие данного вида страхования - стали распространяться модифицированные юнитизированные продукты с гарантиями - «with guarantees».

Экономическая сущность продуктов инвестиционного страхования жизни заключена в самостоятельности выбора страхователем финансовых инструментов для размещения его денежных средств. Инвестиционное страхование жизни имеет в своей структуре две составляющие. Первая - это инструменты с заранее определенной доходностью: депозиты крупных банков, высоконадежные облигации (80-95 % средств). Эта консервативная часть гарантирует возврат вложенных средств. Вторая - это рисковые активы: высокодоходные инструменты, значительно приумножающие вложения в случае благоприятного развития ситуации на рынке (5-20 % средств).

Распределение консервативной и рисковой части зависит от ключевой ставки Центробанка и процентных ставок по инструментам с фиксированной доходностью, например, депозитов, которые связаны с ключевой ставкой, облигаций и т. п., и чем выше значения этих ставок, тем большую часть средств компания может направить на рисковую часть и, соответственно, получить потенциально большую доходность для клиента. В то же время гарантированную доходность страховые компании обещать не могут, так как в непростых экономических условиях всегда ряд направлений инвестиционных вложений ожидает неизбежная коррекция, а ряд других - рост.

Ассортимент предлагаемых вариантов программ страховых инвестиций довольно широк как в рублях, так и в валюте, есть и мультивалютные программы, полисы как с единовременным взносом, так и с возможностью пополнения.

Сегодня страховые компании предлагают инвестиционные программы на российские и зарубежные фондовые индексы, отдельные акции и облигации, золото, нефть. Зарубежные активы, как правило, представлены в виде паев биржевых фондов (ETF).

Страховщики также оговаривают коэффициент участия клиента в динамике выбранного базового актива, предлагают клиентам на выбор как отдельные инструменты, так и готовые стратегии (набор инструментов с разным риском и потенциальной доходностью).

Современная целевая доходность по продуктам инвестиционного страхования жизни находится примерно на 3 процентных пункта выше доходности депозитов банков. Вместе с тем гарантий высокого дохода здесь нет: поскольку все зависит от склонности клиента к риску, который и принимает решение по продукту, а также по выборе объектов инвестиционного вложения.

В консервативной стратегии потенциальная доходность не превышает 7-10 % годовых, в то время как агрессивная стратегия может принести до 20 % доходности. Нередко клиенту в течение срока действия полиса позволяют менять базовые активы или стратегию - от двух до четырех раз в год.

По сравнению с банковскими депозитами продукты инвестиционного страхования жизни обладают положительными юридическими особенностями. С момента оплаты страховой премии до получения страховой выплаты или возврата премии при расторжении договора денежные средства принадлежат страховщику и не являются имуществом должника, находящимся у третьих лиц. Средства не могут быть конфискованы, на них не может быть наложен арест, они не могут быть взысканы по суду, не подлежат разделу между супругами при разводе и не нуждаются в декларировании.

К преимуществам продуктов инвестиционного страхования жизни можно отнести наличие налоговых льгот: получение налогового вычета в размере 13 % от оплаченного страхового взноса и отсутствие обязательств уплаты налогов по страховой выплате. Максимальный размер страхового взноса, с которого можно получить налоговый вычет, ограничен и составляет 120 тыс. руб., причем применяется только для договоров сроком от пяти лет, но при получении дохода, превышающего ключевую ставку Банка России, размер превышения облагается налогом на доходы физических лиц, таким образом, максимально возместить можно 15 600 руб.

Налоговая льгота по индивидуальным инвестиционным счетам с 1 января 2015 г. вступила в силу, на которые каждый человек может внести сумму до 400 тыс. руб. на срок не менее 3 лет и получить вычет по НДФЛ (исчисляемый по заработанному доходу или по сумме взноса).

По состоянию на начало 2016 г. было открыто 89,6 тысяч таких счетов, объем торгов с их использованием составил 43,1 млрд руб. Если же инвестиционному страхованию жизни предоставят такие же налоговые льготы, как и по индивидуальным инвестиционным счетам, оно обгонит по объемам инвестирования все прочие инвестиционные инструменты, так как включает в себя комбинацию доходности и гарантии сохранности.

Существенным препятствием для широкого развития продуктов инвестиционного страхования жизни является отсутствие возможности досрочного расторжения договора с получением всех уплаченных страховых взносов, а также отсутствие государственного гарантийного фонда, который смог бы обеспечить выплату страхователям в случаях отзыва лицензии или банкротства страховой компании, аналогичного существующему в настоящее время фонду страхования банковских вкладов. Если при отзыве лицензии страховщик не передал свой страховой портфель другому страховщику или не расторг договоры с возвратом премии (как предполагает действующее законодательство), получить возмещение страхователь сможет, только включившись в реестр кредиторов.

Таким образом, инвестиционное страхование жизни является интересной и выгодной альтернативой банковскому депозиту, сочетая в себе доходность и надежность. Продукты инвестиционного страхования жизни в основном продают страховые компании, сотрудничающие с банками.

Удельный вес банковского канала продаж таких продуктов остается по- прежнему высоким и составляет более 70 % от объема продаж по полисам страхования жизни в целом.

В настоящее время в России существуют законодательные и регулятивные ограничения в реализации полностью юнитизированных инвестиционных программ страхования жизни - страховщики создают и используют лишь частично юнитизированные программы с элементами инвестиционного выбора, отличающиеся от западных аналогов. Инвестиционное страхование жизни не выделено в качестве нового вида страхования, на законодательном уровне, не внесены соответствующие изменения в Налоговый и Гражданские кодексы РФ, нормативные документы мегарегулятора финансового рынка - Банка России. Вместе с тем, инвестиционное страхование жизни - даже при отсутствии законодательного регулирования пользуется большим спросом у клиентов страховых компаний. Реальный потенциал продуктов unit-linked несопоставимо выше по сравнению с продуктами, которые сейчас реализуются в России как инвестиционное страхование жизни, и при внесении необходимых изменений в страховое и налоговое законодательство доля инвестиционного страхования в короткие сроки по прогнозам специалистов может приблизиться к 50 % от всего объема рынка страхования жизни.

Эффективному развитию продуктов страхования жизни в России могло бы способствовать создание гарантийного фонда страховщиков жизни для выплат компенсаций гражданам в случае банкротства страховщиков. С одной стороны, создание фонда обернется для страховых компаний дополнительной финансовой нагрузкой, с другой стороны, у населения будет уверенность в гарантированном возврате своих вложений даже в случае ухода страховщика жизни с рынка, что позволит обеспечить доверие инвесторов к инвестиционному страхованию жизни и способствовать дальнейшему развитию и реализации как инвестиционной функции страхования жизни, так и стратегического инвестиционного потенциала страхования жизни для российской экономики.

страхование жизнь россия

Список литературы

1. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» https://raexpert.ru

2. Ассоциация Страховщиков Жизни: http://aszh.ru

3. Центральный Банк Российской Федерации - http://www.cbr.ru

4. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016-2018 годов https://www.cbr.ru

Bibliography

1. Rating Agency "Expert RA" https://raexpert.ru

2. Association of Life Insurers: http://aszh.ru

3. The Central Bank of the Russian Federation - http://www.cbr.ru

4. The main directions of the development of the financial market of the Russian Federation for the period 2016-2018 https://www.cbr.ru

Размещено на Allbest.ru