Проблемы модернизации банковской системы как условия модернизации экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Проблемы модернизации банковской системы как условия модернизации экономики

Лаптев С.В.

Модернизация реальной экономики в России в качестве необходимой предпосылки предполагает модернизацию банковской системы, которая является важнейшим поставщиком заемных ресурсов для предприятий рыночного сектора и для населения - с целью стимулирования покупательского спроса на товары длительного пользования. Модернизация означает радикальную и относительно быструю смену отсталых, консервативных технологических укладов на новые, более прогрессивные. Поэтому экономической основой модернизации, как правило, является импорт передовой техники и технологий, финансируемый за счет централизуемых государством потоков доходов: "Технологии, навыки и знания, существующие в основном в развитых странах, импортируются в развивающиеся. Это сказывается как на потенциальном выпуске, так и на производительности. Такова основная причина того, что развивающиеся страны могут расти очень высокими по сравнению с передовыми странами темпами" Спенс М. Следующая конвергенция: будущее экономического роста в мире, живущем на разных скоростях / Пер. с англ. - М.: Изд-во Института Гайдара, 2013. - С. 56..

Однако для успешного проведения модернизации собственно экономических предпосылок недостаточно, поскольку данные предпосылки могут формироваться и устойчиво воспроизводиться лишь под регулярным действием некоторых социальных сил и механизмов. "Экономический рост всегда идет параллельно с развитием политических, правовых и регулирующих институтов. Можно представить, как этот параллелизм проявляется на национальном, субнациональном и международных уровнях. Это постоянный процесс, в котором прирост экономического потенциала и растущая эффективность правительства дополняют друг друга" Там же, с.60..

Следовательно, каждая страна, стремящаяся к успешному проведению модернизации, должна сформировать, опираясь на свои внутренние силы и традиции, некоторые социальные силы и механизмы, способные решать технологические, экономические, организационные задачи более эффективно, чем традиционные институты и социально-экономические факторы. Только в этом случае модернизация может достичь своей главной стратегической цели - догнать передовые страны мира, ушедшие далеко вперед на основе создания своих собственных социальных сил и механизмов реализации технологического рывка.

Именно игнорирование необходимости формирования мощных, адекватных исторической задаче социальных сил и механизмов российской модернизации и привело в конечном итоге к пробуксовке принятой в 2008 г. стратегии экономического развития России до 2020 г. Стратегия предусматривала выделение крупных финансово-экономических ресурсов для обеспечения модернизации, но не предусматривала формирования адекватно мощных социальных сил и механизмов, способных обеспечить эффективное использование выделенных ресурсов для целей модернизации.

Для проведения модернизации реального сектора экономики все социальные силы и институты должны реально подчинить свою деятельность решению задач модернизации. Банковский сектор российской экономики в настоящее время нацелен на достижение коммерческого успеха любыми доступными средствами и при этом очень слабо мотивирован и ориентирован на решение задач модернизации.

Как можно объяснить ускоренные темпы роста, последовательное решение важных задач экономического развития одними странами и неуспех других? Развитие означает последовательную концентрацию разнообразных ресурсов экономики на решении отдельных проблем развития, последовательную ориентацию разнообразных общественных сил и институтов на преодоление данных проблем. В состоянии стабильности, застоя, все общественные силы и институты разнонаправлены по своему действию: экономические, социальные, религиозные, политические институты влияют на разные аспекты жизни общества, которые не связаны между собой. Или, точнее, связаны, но не дополняют и не усиливают друг друга. Действие разнонаправленных общественных сил приводит лишь к количественному, более или менее пропорциональному изменению частей общественного целого, которое по существу остается таким же, как прежде, качественно не меняется.

Развитие означает нарушение традиционного соотношения частей в рамках общественного целого, означает однобокое подчинение движения целого влиянию какой-либо части целого, ставшей доминирующей. Именно поэтому общество качественно меняется. Можно предположить, что в основе ускорения роста, которое наблюдается при модернизации, лежит достижение некоторой более высокой, чем ранее, степени согласованности действия разнородных общественных сил и институтов. Вследствие этого между действием движущих процесс развития отдельных экономических институтов и механизмов, с одной стороны, и действием прочих экономических институтов и общественных сил, с другой стороны, уменьшаются трения и противоречия. Одна из общественных сил, получивших относительный перевес, постепенно обеспечивает все возрастающее соответствие во взаимодействии с прочими экономическими и социальными силами. В результате поставленные обществом задачи решаются ускоренными темпами.

Обнаруживается тенденция складывания отдельных, первоначально разрозненных экономических и социальных институтов в некоторую непротиворечивую целостность. "Если в законченной буржуазной системе каждое экономическое отношение предполагает другое в буржуазно-экономической форме и таким образом каждое положение есть вместе с тем и предпосылка, то это имеет место в любой органической системе. Сама эта органическая система как совокупное целое имеет свои предпосылки, и ее развитие в направлении целостности состоит именно в том, чтобы подчинить себе все элементы общества или создать из него еще недостающие органы" Маркс К. Экономические рукописи 1857-1861 гг. В 2-х частях. Ч.1. - М: Политиздат, 1980. - С. 231..

Обнаруживающееся единство разнообразных экономических и социальных институтов при капитализме выражается в том, что все они обеспечивают либо в той или иной степени способствуют получению прибыли. И тогда можно было бы считать, что уже само по себе усиление единства капиталистических институтов, действия рыночных сил, ориентирующих каждого участника рынка на экономические выгоды, должно усиливать экономический рост: ведь мера единства всех экономических отношений и институтов, ориентирующих экономических субъектов на получение прибыли либо иной личной выгоды, постоянно возрастает с развитием капитализма. В этом случае для обеспечения экономического роста достаточно было бы стихийным рыночным силам предоставить полную свободу действия. В таком случае концепция экономического либерализма обеспечивала бы необходимые и достаточные условия для обеспечения постоянного и усиливающегося экономического роста.

Однако проблема в том, что экономический рост в наши дни не обеспечивается одной только ориентацией на прибыль участников рыночной игры. Экономический рост связан с инновациями. Но "с инновациями связано нечто большее, чем экономические стимулы и временные рыночные преимущества. Прогресс науки, техники, общественных дисциплин и теории управления предшествует экономическому росту и делает этот рост возможным" Спенс М. Следующая конвергенция: будущее экономического роста в мире, живущем на разных скоростях / Пер. с англ. - М.: Изд-во Института Гайдара, 2013. - С. 58.. Для ускорения экономического роста единство экономических и социальных институтов между собой должно выражаться не просто в отношении общей ориентации на прибыль или иные экономические выгоды, а в отношении некоторых конкретных условий или целей экономического роста конкретной страны либо региона.

В частности, для обеспечения успеха проведения модернизации экономики России необходимо обеспечить некоторое единство ориентаций различных звеньев экономики и экономических институтов на достижение конечных целей модернизации. Если мы с этой точки зрения посмотрим на взаимодействие различных коммерческих организаций, финансово-экономических институтов и государственных структур, то применительно к современной России такого единства мы не увидим.

Во-первых, для осуществления скорейшей и результативной модернизации необходимо, чтобы сами предприятия были заинтересованы в инновациях, крупных инвестициях, которые способны обеспечить техническое перевооружение производства. Но, по общему мнению не только экспертов, но и самих хозяйственных практиков, массовый спрос на инвестиции со стороны предприятий и организаций в России пока отсутствует. Без такого массового спроса кумулятивные, постоянно усиливающиеся модернизационные процессы в экономике невозможны. Каковы главные причины этого явления? - Главная причина, на наш взгляд, кроется в структурном неравновесии экономики. Последнее выражается в том, что полезность инвестиций в разных отраслях и сферах экономики существенно различается. Полезность инвестиций следует оценивать по соотношению риска и доходности. В ситуации экономического равновесия инвестиции в разные сферы, отрасли, звенья экономики, территории должны быть одинаково выгодны для инвесторов. Однако при несущественных различиях в уровне риска экономическая рентабельность в различных отраслях экономики существенно различается. Об этом можно, например, судить по фактическим данным об экономической рентабельности разных отраслей Липецкой области на протяжении нескольких последних лет.

Таблица 9. Рентабельность проданных товаров, продукции по некоторым видам экономической деятельности Данные отобраны по книге: Финансы Липецкой области. 2011: Стат. сб. / Липецкстат - Л., 2011. - С. 22-23.

По данным таблицы видно, насколько велики различия в уровнях экономической рентабельности в отдельных отраслях региональной экономики. Если же учесть существенные различия в средних уровнях рентабельности предприятий разных регионов, то картина различий в уровнях экономической рентабельности предприятий разных сфер экономики и территорий России - при существенно меньших различиях в уровне рисков - будет весьма контрастной. В то же время сколько-нибудь существенные горизонтальные перемещения капиталов между отраслями и сферами деятельности отсутствуют. Рынок недвижимости на объекты промышленной собственности, на предприятия разных отраслей фактически не сложился. Это не позволяет рынку фиксировать цены активов разных отраслей на уровне, соответствующем доходности и риску в этих отраслях. Такая фиксация будет означать при новых рыночных ценах активов разных отраслей, что вложения капиталов в разные сферы и звенья экономики, находящейся в состоянии равновесия, будут иметь одинаковую полезность, то есть будут одинаково выгодны инвесторам.

Это будет означать, что сформировался некоторый базовый уровень полезности инвестиций в большинстве нормально работающих отраслей и сфер экономики, на который будет ориентироваться большинство инвесторов. Соответственно, превышение базового уровня полезности инвестиций хотя бы ненамного будет существенно стимулировать инвесторов к вложениям в соответствующую сферу либо звено экономики. Такое состояние рынка инвестиций можно назвать горизонтальным равновесием. Если же горизонтального равновесия инвестиций нет, то капиталы локализованы в разных сферах и звеньях экономики с существенно различающейся полезностью вложений. Временно свободные капиталы в отдельных звеньях экономики недостаточны для инвестиций в иные сферы с более высокой полезностью вложений. Рынок же свободных капиталов недостаточен для формирования отраслевых рынков предприятий и фиксации рыночных цен активов на новых уровнях, соответствующих реальной доходности и риску вложений.

Итак, при отсутствии горизонтального равновесия на рынке инвестиций капитал локализован в разных по степени полезности вложениях и малоподвижен. Крупные инвестиции, которые необходимы для осуществления модернизации, невозможны за счет внутренних источников капитала.

Для осуществления массовых инвестиций в инновации, которые необходимы для обеспечения ускоренного развития и создания стимулов развития экономики (только развитие, ориентированное на инновации, обеспечивает повышение общего уровня благосостояния населения, при котором перераспределение богатства в процессе развития осуществляется не с нулевой суммой, так что становятся возможными устойчивые коалиции, связанные с развитием), требуется достижение вертикального равновесия на рынке инвестиций. Такое равновесие означает, что отдельные виды деятельности на крупных предприятиях: собственно производство, материально-техническое снабжение, сбыт, научные исследования и разработки, инженерно-конструкторская деятельность и т.д. - становятся одинаково полезными по соотношению доходности и риска. То есть более рискованные виды деятельности: например, научные исследования и разработки, инженерно-конструкторская деятельность, изобретательство, - связанные с повышенным риском, приносят владельцам процессов относительно более высокие доходы. Тогда, например, перспективные инновации могут стать объектом пристального внимания инвесторов и привлечь значительный капитал.

Для достижения вертикального равновесия на рынке инвестиций необходимо формирование такой институциональной структуры финансового рынка и такого объема совокупного денежного предложения, при которых все сферы деятельности предприятий в одинаковой степени обеспечены относительно свободными денежными капиталами, высоко чувствительными к самым незначительным превышениям уровня полезности инвестиций в любой сфере деятельности относительно базового уровня полезности.

Во-вторых, для осуществления масштабной модернизации необходимо, чтобы финансово-кредитные институты, располагающие достаточными финансовыми ресурсами, были сориентированы на финансирование модернизации в приоритетном порядке. В настоящее время коммерческие и иные банки зарабатывают главным образом на краткосрочных операциях кредитования, обмена валютой, оказания различного рода краткосрочных услуг: осуществлении расчетов и платежей, посредничестве в купле-продаже ценных бумаг, факторинге, лизинге, доверительном управлении и т.п. При этом высокие темпы внутренней инфляции и ограниченность кредитных ресурсов поддерживают высокие процентные ставки даже на рынке краткосрочных кредитов.

Высокие процентные ставки становятся дополнительным барьером для межотраслевого перелива капиталов, формирования структурного равновесия в экономике. В настоящее время кредиты в Евросоюзе примерно в 3- 4 раза дешевле, чем в России. Это касается как потребительских, так и корпоративных кредитов. Такие данные приводит в своем обзоре агентство финансовой статистики StatBanker. Например, в третьем квартале 2009 года средневзвешенная процентная ставка по выданным в Евросоюзе корпоративным кредитам сроком один год составила 3,6%. Это в четыре раза ниже, чем в России, где средняя ставка составляет 15,2%, посчитали эксперты StatBanker. Если же кредит берется на срок более одного года, то ставка возрастает до 16,2% в рублях и 9,8% в евро.

Низкие ставки на займы до 1 млн. евро - в Австрии: в сентябре (2009 г.) там можно было получить кредит по средней ставке в 2,34% годовых. Не менее привлекательными выглядят ставки в Люксембурге, Финляндии, Бельгии, Франции, где ставка составляет около 2,5%. Дороже всего кредиты для бизнеса на Кипре - 6,76%. В Нидерландах выдают кредиты на сумму свыше 1 млн. евро под 1,68% годовых. Сопоставимые ставки (меньше 2%) по таким кредитам в сентябре наблюдались также в Бельгии, Финляндии, Италии и Люксембурге. Самые дорогие в еврозоне кредиты (свыше 5%) выдают в Словении и на Мальте.

Аналогичная ситуация сложилась и на рынке потребительского кредитования. Средневзвешенная процентная ставка по потребительским кредитам сроком до 1 года составляет в Евросоюзе 7,8% годовых, а в России этот показатель в 2009 г. доходил до 30,9% для кредитов в рублях и 17,2% для кредитов в евро. Хотя до 2007 г. он был на уровне примерно 15%. В настоящее время он пока еще превышает докризисный уровень.

Ставка по потребительским кредитам сроком от 1 года до 5 лет в ЕС составляет 6,78% годовых. В России же такой кредит обойдется в 2-3 раза дороже - 20,3% годовых в рублях и 14,3% в евро. В странах еврозоны самые низкие процентные ставки по потребительским кредитам в Финляндии - 3,2% годовых. Самые высокие ставки (около 11%) - в Испании и Италии.

Самые низкие ставки по кредитам сроком от 1 года до 5 лет в сентябре (2009 г.) зафиксированы в Финляндии - 4,8%, в Бельгии, Германии, Франции, Люксембурге, Австрии они колеблются в интервале 5-7% годовых. Достаточно высоки ставки в Словакии (15%) и Португалии (12,8%).

Высокая стоимость кредитов в России - это один из источников стратегической слабости Российской финансовой системы. Для снижения уровня рыночных процентных ставок (несколько различающихся для разных видов кредитов) необходимо коренное изменение ориентиров финансовой политики в стране. Согласно Правилу Тейлора, номинальная ставка банковского процента равна:

,

где:

r - реальная ставка банковского процента, а - ожидаемые темпы инфляции. Но все последние десять-пятнадцать лет главным видом инфляции в стране была инфляция издержек, а главным источником инфляции - монополистическая практика естественных и организационных монополий. Ни для кого не секрет, что тарифы на электроэнергию, на услуги ЖКХ, плата за телефон, железнодорожные тарифы, цены на авиабилеты росли в стране более высокими темпами, чем средние индексы цен.

Понижению процентных ставок в стране препятствует низкий уровень монетизации экономики: отношение совокупной денежной массы к величине ВВП в настоящее время в России находится на уровне 40-50%, в то время как в экономически развитых странах - на уровне примерно 100 - 150%. Увеличению денежного предложения мешает антиинфляционная политика, при которой темпы инфляции ограничиваются в значительной степени посредством ограничения совокупной денежной массы.

Однако методы ограничения совокупной денежной массы малоэффективны для борьбы с инфляцией издержек. Для того чтобы целенаправленно и результативно воздействовать на главные факторы инфляции в России, необходимо последовательно и результативно противодействовать монополистической практике естественных и организационных монополий - на основе жесткого и разнообразного по своим методам регулирования цен, систематического ослабления входных барьеров для проникновения в сферу действия монополий, поощрения конкуренции, содействия снижению трансакционных издержек, расширения границ рынка. доход кредит стоимость

Эффективное ограничение роста цен на продукцию естественных и организационных монополий позволит поставить инфляцию под более жесткий контроль и снизить ее общий уровень до 2 - 4%, одновременно по мере увеличения спроса на деньги увеличить денежное предложение, доведя коэффициент монетизации экономики до рациональных границ: 90-100%.

Увеличение денежного предложения, для того, чтобы оно не создало инфляционного эффекта, должно быть осуществлено через государственные банки под жестким контролем Банка России и обеспечивать увеличение объема кредитования предприятий и организаций реального сектора экономики. Для расширения объема кредитования реального сектора целесообразно использовать средства Национального фонда благосостояния и Резервного фонда, которые можно предоставлять в кредит Банку России под 3-4% годовых. Это не меньше, а даже больше ставки доходности по долговым обязательствам Евросоюза или Правительства США. Банк России в свою очередь мог бы предоставлять эти средства коммерческим банкам под 5-6% годовых. В настоящее время потребность в кредите российских предприятий далеко не удовлетворена в силу недостатка кредитных ресурсов и высоты процентных ставок. Жесткие требования к минимальной величине уставного капитала, которые постоянно возрастают, и жесткие нормативы банковской ликвидности, устанавливаемые банком России, препятствуют образованию новых банков и существенному расширению объемов кредитования действующих банков.

Увеличение объема кредитования российских предприятий и организаций в порядке рефинансирования могло бы существенно способствовать росту объема предложения кредитных ресурсов и снижению процентных ставок - при условии одновременного снижения уровня требований к минимальной величине уставного капитала по отношению к региональным и муниципальным банкам. Одновременно Банку России целесообразно было бы снизить действующие нормативы банковской ликвидности в части уменьшения регламентации объемов кредитования и депозитных операций по отношению к величине собственного капитала. Усиление контроля за целевым использованием выделенных кредитных ресурсов могло бы, по крайней мере, частично компенсировать увеличение рисков ликвидности.

В зависимости от состава операций, географии их осуществления целесообразно дифференцировать лицензионные требования к различным видам банков, в том числе к минимальной величине уставного капитала. Такая практика, существует во многих странах. Например, в США по признаку географического распределения выделяют:

"Коммунальные (локальные) банки, региональные банки, межрегиональные банки, транснациональные банки" Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - С. 35..

По видам финансовой деятельности выделяют:

"Банк, работающий на глобальном денежном рынке, отделение банка (филиал), банк холдинговой компании, холдинговая компания, владеющая одним банком, банк для банка (обслуживает только другие банки".

По способу регулирования выделяют:

"Национальный банк (ОСС), банк штата, член ФРС, банк штата, не член ФРС (TDIC), незастрахованный банк штата (регулирующие органы штата), банковская холдинговая компания (ФРС), банки или банковские холдинговые компании с 500 или даже более держателями акций (Комиссия по ценным бумагам и биржам, SEC)" Там же, с.35..

Дифференциация банковской сети по видам банков, способам их регулирования, минимальной по Законодательству величине уставного капитала в сочетании с расширением операций рефинансирования Банка России позволит существенно увеличить объем операций кредитования и снизить процентные ставки. Значительную долю увеличения объемов кредитования могут обеспечить региональные банки и примыкающие к ним банки иных регионов (кроме столичных), которые обладают своими сравнительными преимуществами. Назовем важнейшие из них:

- "Решающий фактор успеха - комфортные для клиента условия кредитных продуктов и скорость обслуживания в офисах";

- "Высокое качество региональных портфелей, скорее всего, свидетельствует о том, что региональные банки (и филиалы банков других регионов) ближе к своим клиентам и принимают более адекватные решения по оценке потенциальных заемщиков" Лаврушин О.И. О денежно-кредитной и банковской политике // Банковское дело. 2008. - № 2 . - С. 26. ;

- региональные банки и примыкающие к ним по характеру взаимодействия с клиентами филиалы банков иных регионов (кроме столичных) лучше знают своих клиентов, сильнее к ним привязаны, во многих случаях не используют скоринг и более детально анализируют кредитоспособность своих клиентов. В результате доля просроченных, пролонгированных кредитов у них меньше, чем у крупных столичных банков;

- объемы спекулятивных операций с валютой, ценными бумагами и контрактами у региональных банков и филиалов банков иных регионов относительно невелики, они менее многопрофильные и более консервативные по структуре своих операций. В результате в целом они лучше управляют рисками.

"Роль региональных банков (а также примыкающих к ним филиалов банков иных регионов - наша вставка) в Банковской системе России чрезвычайно велика. На малые и средние банки приходится порядка двух третей всей кредитной задолженности в регионах. Совокупный объем кредитов, выданных к середине 2010 г. малому и среднему бизнесу по стране составляет 7,6 трлн. руб. Из них 4,5 трлн. руб. - выдано региональными банками, а 3 трлн. - филиалами организаций других регионов и отделениями банков без филиалов. Депозиты частных лиц в региональных банках по состоянию на II квартал 2010 г. составляли 2 трлн. руб. В банках, зарегистрированных в столице, - 6 трлн. руб." Лебедева М.Е. Заметки о роли государства в дальнейшем развитии банковской системы России // Финансы и бизнес. 2008. - № 4. - С. 27..

Таким образом, региональные (в широком смысле слова, включая сюда собственно региональные банки и филиалы банков иных регионов) банки имеют ярко выраженную нишевую специализацию. Несмотря на относительно небольшую их долю в общей сумме банковских активов они играют существенную роль в кредитовании малого и среднего бизнеса в регионах, в проведении депозитных операций с мелкими вкладчиками.

Увеличение предложения денег одновременно с ростом объемов кредитования приведет также к тому, что возможности получения банками "легких денег" на посреднических операциях существенно сократятся. Банковская конкуренция усилится и вынудит банки заниматься в большем объеме и более интенсивно разнообразными видами кредитования, в том числе кредитования среднесрочного и долгосрочного. Все операции кредитования и оказания банковских услуг окажутся более сбалансированными по соотношению доходности и риска. В результате среднесрочное и долгосрочное кредитование станет более привлекательным, чем в настоящее время. К тому же усиление конкуренции внутри банковского сектора усилит процессы формирования и роста небанковских кредитно-финансовых институтов, в том числе работающих с длинными деньгами и обеспечивающих совершенствование управления разнообразными видами рисков.

Благодаря системе описанных возможных изменений усилится ориентация на модернизационные процессы не только банковской, но и всей финансово-кредитной системы.

Наконец, в-третьих, для осуществления масштабной модернизации необходимо, чтобы органы государственного управления также приобрели приоритетную ориентацию на осуществление модернизации. Для этого они, в частности, должны освоить систему управления процессом формирования зрелого финансового рынка и зрелой финансовой системы, способной обеспечить удовлетворение самых разнообразных потребностей участников рынка в различного рода финансовых услугах.

Началом формирования такой системы государственного управления, способной решать новые задачи формирования финансовой среды, необходимой для осуществления массовых процессов модернизации, могла бы стать постепенная реорганизация банковской и кредитной системы на основе увеличения предложения денег с использованием специальных финансовых резервов, включаемых через систему рефинансирования Банка России в процессы инвестиционного кредитования модернизационных процессов. Предлагаемые изменения в кредитной системе не только будут способствовать улучшению кредитования процессов модернизации, но существенно увеличат наполнение финансовой сферы относительно свободными финансовыми ресурсами. Последнее будет способствовать увеличению объема услуг, оказываемых всей финансово-кредитной системой, реальному сектору, а также ускорению процессов переоценки рыночных стоимостей предприятий в соответствии с их доходностью и рисками. В результате будут усиливаться тенденции к достижению структурного равновесия в экономике, и усиливаться мотивации к процессам модернизации.

В годы, непосредственно предшествовавшие наступлению мирового финансово-экономического кризиса, "привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований" Пивоваров В.В. Банковская система Российской Федерации в условиях влияния мирового финансового кризиса 2007 -2009 гг. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2011. - С. 55.. Однако это же заимствование в широких масштабах привело к усилению зависимости российской финансовой системы и процессов модернизации в экономике от иностранных банков и иных кредитно-финансовых институтов.

Выстраивание долгосрочной стратегии осуществления модернизации в нашей стране должно основываться на таких видоизменениях нашей финансово-кредитной системы, которые способны обеспечить не только экономическую и финансовую независимость нашей страны от субъективных пожеланий и действий других стран, но и контролируемую нашим государством стратегию осуществления модернизации экономики и социальной сферы.

Размещено на Allbest.ru