Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1. Понятие валютного рынка
• 2. Стоимостная оценка акций
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

Рассматривая механизм функционирования валютных отношений, важно выяснить сущность валютного рынка как системы разнообразных экономических и организационных отношений, которые требуют обмена и использования иностранной валюты. В структуре валютного рынка взаимодействует разветвленная сеть финансово-кредитных институтов и механизмов, с помощью которых обеспечивается купля и продажа иностранных валют.

Вот почему категория «валютный рынок» - понятие собирательное. Под этим понимается значительное количество национальных, международных и мирового рынков и их операций. Их экономическим содержанием является обеспечение потребностей уравновешивания спроса и предложения валют. Необходимость валютного рынка обусловлено развитием межгосударственных экономических связей и окончанием в XX веке формирования национальных валютных систем. В то же время мировое экономическое пространство объективно двигалось в сторону углубления процессов интернационализации и транснационализации производства и, соответственно, движения капиталов. Возникла потребность в совместном межгосударственном решении острых логических экономических и социальных проблем. Возрастает роль финансового сектора мировой экономики, его влияние на темпы и пропорции мирохозяйственных связей.

Цель работы: рассмотреть валютный рынок и стоимостную оценку акций.

Структура работы: введение, основная часть, заключение, список использованной литературы.

Объем курсовой работы: 12 страниц печатного текста.

Список литературы содержит 8 источников.

1. Понятие валютного рынка

Необходимость валютного рынка обусловлено развитием межгосударственных экономических связей и окончанием в XX веке формирования национальных валютных систем. В то же время мировое экономическое пространство объективно двигался в сторону углубления процессов интернационализации и транснационализации производства и, соответственно, движения капиталов. Возникла потребность в совместном межгосударственном решении острых логических экономических и социальных проблем. Возрастает роль финансового сектора мировой экономики, его влияние на темпы и пропорции мирохозяйственных связей.

Валютный рынок является основной сферой взаимодействия субъектов валютных отношений и одной из главных форм обеспечения мировых хозяйственных связей осуществления международных инвестиций и торговли Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учеб. пособие / под ред. О. И. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - с.89.

На данный момент именно развитие валютных рынков является одним из ключевых факторов эффективного функционирования мировой экономики и международной торговли в условиях глобализации экономических процессов. Скорость и эффективность международных расчетов, которые осуществляются на основе своевременного обмена иностранных валют, является необходимой основой международного оборота товаров, услуг, работ и капиталов.

Операции с валютными ценностями и расчеты в иностранной валюте занимают ведущее место в банковском бизнесе. На современном этапе развития банки обслуживают не только экспортеров и импортеров, но и огромные международные потоки капиталов, выступают непосредственными участниками сделок на внутреннем и внешнем валютных рынках. Это в свою очередь обеспечивает укрепление рыночных преобразований в национальной экономике, воздействуя на все аспекты жизни общества.

Несмотря на длительное существование валютных рынков, которые берут свое начало еще со времен Античности, когда начали развиваться валютно-обменные операции, до сегодня не существует единого толкования данного понятия. Так, можно найти такие определение данного термина:

1) валютный рынок - это система экономических отношений, возникающих при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты по курсу, который формируется на основе спроса и предложения;

2) валютный рынок - это сфера экономических отношений, которые проявляются в осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и размещении временно свободных валютных средств, а также операций по инвестированию валютного капитала;

3) валютный рынок - это институциональный механизм, совокупность учреждений и организаций, банков, валютных бирж, других финансовых институтов, обеспечивающих развитие валютных рыночных механизмов;

4) валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют;

5) валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специальный товар, как валюта, совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продавать и покупать валюту. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - 2-е изд., обн. и доп. / В.А. Боровкова. - СПб: Питер, 2008. - с.133

Понятие валютного рынка как экономической категории стоит рядом вместе с другими видами рынков, но его спецификой является объект торговли, а именно валюта и платежные документы, выраженные в иностранной валюте, а также цена, которая выражена обменному курсу, что складывается под влиянием спроса и предложения на ту или иную валюту.

Сущность валютного рынка можно также рассматривать через призму его участников, определив, таким образом, институционально-организационную структуру. Условно участников валютного рынка можно разделить на две группы, а именно: кто осуществляют валютные операции на профессиональной основе, и те, кто пользуются услугами первых.

Организационный подход предполагает разделение валютного рынка на два сегмента: биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок - это организационно сформированный и постоянно функционирующий валютный рынок в виде валютной биржи. А внебиржевой рынок - это совокупность операций, связанных с обменом иностранной валюты, которые осуществляются банками и другими финансовыми учреждениями без участия посредников.

С технической точки зрения валютный рынок - это совокупность коммуникационных систем, что объединяют между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. Интенсивное развитие системы электронной связи сделал валютный рынок глобальным, то есть таким, который функционирует 24 часа в сутки и охватывает все регионы мира.

В зависимости от объемов торговли валютой и сферы распространения валютных операций валютный рынок также можно разделить на внутренний и международный. Внутренний валютный рынок - это биржевой и внебиржевой валютный рынок, который функционирует и охватывает совокупность валютных операций, осуществляемых банками и валютными биржами, в пределах одной страны.

Международным валютным рынком является валютный рынок, который охватывает валютные рынки всех стран. Это глобальный рынок обмена ведущих валют, который функционирует круглосуточно и операции осуществляются децентрализовано. Подавляющая доля валютных сделок на нем совершается непосредственно между банками с использованием электронных средств связи.

По форме валюты, которой торгуют, валютный рынок целесообразно классифицировать на наличный рынок и рынок безналичных операций.

Безналичный валютный рынок - это рынок, на котором торгуют безналичной валютой, что составляет остатки на счетах в иностранной валюте Тютюнник А. В. Банковское дело / А. В. Тютюнник, А. В. Турбанов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - с.152. Необходимые платежи осуществляются с одного банковского счета на другой средствами бухгалтерских проводок.

Наличный валютный рынок представляет собой физическое движение валюты в пространстве. При этом повышаются расходы на транспортировку, охрану, страхование, хранение валюты др.

2. Стоимостная оценка акций

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акции имеют следующие свойства: Галицкая С. В. Деньги, кредит, финансы: учеб. / С. В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2009. - с.140

- акция - это титул собственности, т. е. держатель акции, является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

- она не имеют срока существования, т. е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

- для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;

- для акции характерна неделимость, то есть совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они выступают как одно лицо;

- акции могут расщепляться и консолидироваться.

Акция - это формальный документ, поэтому согласно определению ценной бумагой она должна иметь обязательные реквизиты.

Акционерные общества имеют право выпускать акции двух категорий - обыкновенные и привилегированные Вопрос оценки акций тесно связан с ее жизненным циклом, который охватывает выпуск, первичное размещение и обращение акций. валютный рынок стоимостной акция

Поэтому первая оценка акций по российскому законодательству в период ее выпуска номинальная. Номинал акции - это то, что указано на ее лицевой стороне, поэтому иногда ее называют лицевой, или нарицательной стоимостью. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой и обеспечивать всем держателям акций этого общества равный объем прав.

По ФЗ «Об акционерах обществах» уставный капитал общества равен сумме номиналов акций в обращении.

Предприятие, выпустившее акцию с указанием ее номинальной стоимости еще не гарантирует ее реальную ценность. Такую ценность определяет рынок. Однако номинальная стоимость выступает как некоторый ориентир ценности акции, особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. В этом случае номинальная стоимость длительное время является базой для определения последующих стоимостных оценок акции.

Затем стоимостная оценка происходит при их первичном размещении, когда необходимо установить эмиссионную стоимость - это цена акции, по которой ее приобретает первый держатель.

Превышение эмиссионной цены над номинальной стоимостью называется эмиссионной выручкой, или эмиссионным доходом. Он не может быть использован на цели потребления и должен быть присоединен к собственному капиталу акционерного общества. Эмиссионная цена равна рыночной минус вознаграждение посредника.

Следовательно, уже на стадии эмиссии акций, определяя перспективы продажи новых обыкновенных акций и время их выпуска, возникает потребность в рыночной оценке. Потребность в оценке акций особенно необходима при: поглощении и слиянии общества; покупке голосующего пакета; выдаче кредита под обеспечение акций; разделении и выделении общества; ликвидации общества и др.

Рыночная стоимость имущества, включая стоимость акций или других ценных бумаг общества, является цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы приобрести.

Таким образом, на ликвидном эффективном рынке ценных бумаг рыночная цена акции - это стоимость в текущих ценах по сделкам, заключенным в каждый момент времени, не больше и не меньше.

Рыночная (курсовая) цена - это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке.

Котировка предполагает наличие двух цен: Алехин Б.И. Рынок государственных ценных бумаг: учебное пособие / Б.И. Алехин. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - с.77

1. Цена спроса - цена бид.

2. Цена предложения - оферта.

Как правило, между ними находится цена реальной продажи акций, называемая курсовой (рыночной) цене. Широко известна формула расчета этой цены (Ца):

Ца = (дивиденд (руб.) / Ссудный %) * 100%

Цена, по которой совершается первая сделка, называется ценой открытия, а цена, по которой совершается последняя сделка, - ценой закрытия.

В течение дня устанавливается высшая и низшая цена на акцию. Изменение цены является одним из показателей биржевой активности.

Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом (Ка):

Ка = (рыночная цена / номинальная цена) * 100%.

При стоимостной оценке акций важную роль играет книжная, или балансовая, стоимость. Ее определяют эксперты как частное от деления стоимости чистых активов компании на количество выпущенных акций, находящихся в обращении. Такая оценка доступна очень узкому кругу инвесторов. Если курсовая стоимость превышает балансовую, то это является основой для биржевого роста цены. Балансовую стоимость определяют при аудиторских проверках.

Кроме того, выделяют ликвидационную стоимость. Она определяется только для привилегированных акций и устанавливается при эмиссии Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под.ред. академ. Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - с.126.

Оценка акций имеет свои особенности, потому что существует несколько их разновидностей. Акции делятся на привилегированные акции и простые акции. Также производится разное определение стоимости акций в зависимости от их размера - это контрольный пакет или неконтрольный пакет акций. Прежде чем приступить к оценке стоимости ценных бумаг наши специалисты выясняют у заказчика оценки пакета акций сопутствующую информацию.

Конечно, оценка стоимости пакета акций исходит из того предположения, что данные ценные бумаги подразумевают определенный доход их владельцу. Очень часто стоимостная оценка ценных бумаг организации может быть определена только по номинальной величине капитала общества, которая в свою очередь исходит из бухгалтерского баланса, подводимого методом чистых активов. Поэтому, чем больше предоставлено данных по акциям, тем корректнее будет сделана оценка их стоимости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешивается спрос и предложение на такой специфический товар - валюту. По своему назначению и организационной формой валютный рынок - это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить иностранную и национальную валюту.

Объектом купли-продажи на этом рынке являются валютные ценности. Субъектами - любые экономические агенты и посредники (банки, валютные биржи). Ценой на валютном рынке является валютный курс.

Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютные интервенции и получения прибыли его участниками в виде разницы курсов валют.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая долевое участие в Уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе, дает право владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации общества.

Целью приобретения акций является получение прибыли в форме денежной выплаты дивидендов и дохода за счет увеличения цены акций. Как правило, люди покупают акции, рассчитывая (кроме дивидендов) получить доход за счет подорожания акций. Эти надежды могут оправдаться или не оправдаться, но большинство людей не покупали бы акции, если бы не было возможности получить этот дополнительный доход.

ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

1. Валютой называют (с точки зрения какой-либо отдельно взятой страны:

а) денежную единицу иностранного государства;

б) денежную единицу иностранного государства, которая используется для обслуживания международных расчетов.

2. Доступность для гражданского оборота это способность ценных бумаг быть объектом:

а) залога;

б) купли-продажи;

в) дарения;

г) комиссии;

д) займа;

е) наследования.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Алехин Б.И. Рынок государственных ценных бумаг: учебное пособие / Б.И. Алехин. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - 192 с.

2. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - 2-е изд., обн. и доп. / В.А. Боровкова. - СПб: Питер, 2008. - 400 с.

3. Галицкая С. В. Деньги, кредит, финансы: учеб. / С. В. Галицкая. - М.: Эксмо, 2009. - 281 с.

4. Деньги, кредит, банки: учеб. / под ред. Г. Н. Белоглазовой. - М.: Высшее образование, 2008. - 331 с.

5. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учеб. пособие / под ред. О. И. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 207 с.

6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под.ред. академ. Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 600 с.

7. Станиславская С. Валютный контроль: как избежать проблем / С. Станиславская // Бухгалтерия. - 2012. - 4 августа. - C. 63-67.

8. Тютюнник А. В. Банковское дело / А. В. Тютюнник, А. В. Турбанов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 299 с.

Размещено на Allbest.ru