Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Тюменский государственный нефтегазовый университет»

Доклад

по курсу Рынок ценных бумаг

на тему «Российская торговая система (РТС): организация и функционирование»

Выполнил: ст. гр. МО(МТЭК,ФМБ)(до) зв-10-1

Науменко Сергей Валерьевич

Тюмень 2013

ОАО «Фондовая биржа РТС» (Российская Торговая Система) -- российская торговая система, проводящая торги на рынке акций, а также производных финансовых инструментов. Открытие торгов в 10:00, закрытие 23:50 по Московскому времени.

Современная фондовая биржа - это публичный прозрачный институт, предоставляющий услуги по организации торгов с учетом требований участников рынка и их клиентов, нацеленный на получение прибыли. Руководствуясь этими базовыми принципами в конце 2003 года Совет директоров НП РТС принял решение о создании Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС".

В августе 2006 года Общее собрание членов НП РТС утвердило план реструктуризации Группы компании РТС. Согласно этому плану центром Группы стало ОАО "РТС". Такое решение было продиктовано рыночной ситуацией, которая показывает, что юридическая форма открытого акционерного общества наиболее перспективна для решения стратегических задач. Она позволяет повысить оперативность руководства Группой и упростить принятие управленческих решений.

Миссией Открытого акционерного общества "Фондовая биржа РТС" является построение ликвидного рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов с механизмом действенного контроля со стороны широкого круга участников.

В Открытом акционерном обществе "Фондовая биржа РТС" проводится анонимная торговля ценными бумагами по технологии "поставка против платежа" со 100% предварительным депонированием активов и без него, а так же неанонимная торговля без предварительного депонирования активов и возможным выбором условий расчетов. Участники торгов имеют общую денежную позицию по всем ценным бумагам, включая акции ОАО "Газпром". Технологии РТС также позволяют участникам эффективно управлять ресурсами, используя технологию РЕПО и кредитования. Также в ОАО "РТС" осуществляется торговля производными финансовыми инструментами.

Основная цель РТС - формирование и развитие экономически эффективной саморегулируемой инфраструктуры для образования цены на ценные бумаги и финансовые инструменты.

В настоящее время РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру, в состав которой входят ОАО "Фондовая биржа РТС", НП РТС, ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС", ОАО "Санкт-Петербургская биржа" и ООО "РТС-тендер".

Помимо этого в Группу РТС входит ЗАО "СКРИН", обладающее уникальной системой раскрытия информации об эмитентах и профучастниках рынка ценных бумаг России.

В 2007 году Международное Сертификационное Общество "Det Norske Veritas" выдала Фондовой бирже РТС сертификат соответствия Системы Менеджмента Качества требованиям международного стандарта ISO 9001:2000. РТС стала первой в России биржей, которая прошла данную сертификацию и вошла в число ведущих мировых торговых площадок, обладающих подобным сертификатом. Наличие добровольного сертификата ISO 9001 - лучшее доказательство соответствия работы самым строгим международным требованиям. Это важный признак стабильности и конкурентоспособности бизнеса, безусловная гарантия надежности и профессиональной компетентности менеджмента РТС.

В феврале 2010 года Фондовая биржа РТС прошла ресертификацию по стандарту ISO 9001:2008.

Мировой финансовый рынок находится на новом этапе развития, что подразумевает перестройку всей системы и механизмов взаимодействия ее участников. РТС как ведущая российская биржа всегда смотрит в будущее и разрабатывает сегодня те решения, которые определят облик рынка завтра. Обновление бренда, как результат глубокого переосмысления себя, рынка и его грядущих изменений, является началом нового этапа в развитии и совершенствовании компании.

РТС концентрирует средства организаций и частных лиц, содействуя их эффективному распределению среди различных отраслей отечественной экономики.

Формируя в нашей стране развитой финансовый рынок, РТС способствует тому, чтобы Россия заняла лидирующие позиции в глобальной экономике и стала неотъемлемой частью мировой финансовой системы.

Для достижения целей, поставленных перед РТС, необходимо:

· объединить уникальную команду специалистов -- носителей рыночной философии;

· проанализировать мировой опыт и использовать его достижения для развития российского рынка;

· предлагать рынку инновационные продукты, самые эффективные инструменты, оптимальные и надежные условия для участников торгов;

· выстраивать отношения взаимопонимания и партнерства с ведущими российскими и международными компаниями;

· вести конструктивный диалог с государством, способствуя стабильному развитию финансового рынка России и экономики страны в целом.

РТС создает условия для повышения эффективности, скорости развития и диверсификации экономики России, вовлекая все большие средства в биржевой оборот. Объем этих средств накладывает ответственность не только за прибыль акционеров и клиентов, но и за экономическое здоровье всей страны.

РТС -- рыночный инструмент, и сама, по сути, является рынком, ведет диалог с участниками рынка, понимает их нужды и потребности, развивается, опережая ожидания рынка, тем самым формируя его.

РТС объединяет лучших специалистов и крупнейших участников рынка, формируя особую команду единомышленников.

Рис. 1 Структура Российской торговой системы (РТС)

RTS Standard -- российский рынок акций, ориентированный на широкое использование механизма маржинальной торговли как акциям, так и производными (фьючерсами и опционами) инструментами в единой системе.

Основные характеристики:

· Небольшое число торгуемых инструментов -- 33 наиболее ликвидные акции российских компаний.

· Отсутствие 100% преддепонирования (для покупки 10 бумаг по цене 1500 рублей достаточно иметь на балансе 2 500-- 3 000 рублей, а не 15 000 рублей).

· Расчёты на Т+4 (исполнение обязательств происходит на 4-й день).

· Валюта котирования и расчёты по сделке-- Рубли РФ

· Центральный контрагент-- сторона по каждой сделке (биржа гарантирует исполнение всех сделок)

· Совместное маржирование с позицией на срочном рынке FORTS

RTS Classica -- старейший организованный рынок ценных бумаг России. Начал работу 5 июля 1995 года^[5].

Наиболее существенным событием для всего организованного рынка ценных бумаг России в 2007 году стало внедрение Группой РТС в эксплуатацию технологии заключения сделок через Центрального контрагента. Данная технология используется в Режиме электронной торговли Классического рынка и в Режиме торговли с полным предварительным депонированием активов Биржевого рынка. ОАО «Фондовая биржа РТС» стала первой биржей в России, запустившей технологию Центрального контрагента по сделке, которая широко используется ведущими биржевыми площадками во всем мире.

В 2008 году РТС стала первой биржевой площадкой России, запустившей неттинг в режиме торгов без 100% предварительного депонирования. Введение неттинга привело к снижению общих затрат участников рынка при проведении операций, позволило упростить расчёты по сделкам и повысить эффективность работы в целом.

Рынок фьючерсов и опционов FORTS

· American Stock Exchange,

· Zhengzhou Commodity Exchange,

· OMX Group,

· Hong Kong Exchanges & Clearing,

· London Metal Exchange.

В настоящий момент на рынке FORTS обращаются фьючерсы и опционы, базовыми активами которых являются: Индекс РТС, отраслевые индексы, акции и облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, иностранная валюта, средняя ставка однодневного кредита MosIBOR и ставка трёхмесячного кредита MosPrime, а также товары-- нефть марки Urals и Brent, дизельное топливо, золото, серебро, платина, медь, палладий, сахар.

RTS Board -- информационная система ОАО «Фондовая биржа РТС» предназначенная для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам в РТС. Система была запущена в эксплуатацию 15 февраля 2001г.

В соответствии с утвержденным Советом директоров ОАО «РТС» "Порядком формирования списка инструментов информационной системы RTS Board в систему могут быть включены акции, облигации, инвестиционные паи, ценные бумаги, выпущенные российскиим и иностранными эмитентами.

С точки зрения эмитентов система RTS Board -- простой и эффективный инструмент первоначального повышения ликвидности ценных бумаг, задача которого обратить внимание инвесторов на перспективные ценные бумаги.

Таким образом, у эмитентов появляется возможность «представлять» свои ценные бумаги профессиональному инвестиционному сообществу, с целью их дальнейшего продвижения, а также вывода в биржевые торги РТС.

На данный момент в системе RTS Board котируется 1780 ценных бумаг 1344 эмитентов.

В 2007 году 61 ценная бумага 50 эмитентов были переведены в основные торги РТС на Классический и Биржевой рынки.

RTS START

RTS START -- новое направление в развитии российского фондового рынка, которое оказывает позитивное воздействие на формирование класса организаторов IPO, специализирующихся на проведении размещений компаний малой и средней капитализации, а также придает дополнительный импульс становлению класса инвесторов, ориентированных на инвестирование в ценные бумаги небольших быстрорастущих компаний.

Создание и развитие сегмента RTS START позволит российским компаниям небольшой капитализации привлекать необходимые инвестиции, используя механизмы программ внешнего финансирования и биржевой инфраструктуры рынка ценных бумаг.

RTS Global -- новый, не имеющий аналогов в России проект ОАО «Фондовая биржа РТС». RTS Global позволяет российским инвесторам получать простой и эффективный доступ к иностранным ценным бумагам. Это предполагает возможность выставления индикативных котировок по иностранным ценным бумагам, заключение внебиржевых сделок с использованием технологий Центра электронных договоров РТС (ЦЭД), а также расчёты по сделкам с иностранными ценными бумагами в ЗАО «ДКК».

Формирование внебиржевого российского рынка иностранных ценных бумаг призвано значительно расширить возможности участников фондового рынка России путём качественного дополнения инвестиционного портфеля новыми финансовыми инструментами и открыть для зарубежных эмитентов новые перспективные финансовые рынки.

RTS Global реализован на базе технологий информационной системы индикативных котировок-- RTS Board, являющейся лидером в России по количеству котирующихся в ней ценных бумаг. Вся ценовая информация по каждой из бумаг постоянно обновляется в режиме реального времени на сайте РТС.

Клиринг в РТС

КЦ РТС является одной из самых капитализированных клиринговых организаций в России. За время функционирования система управления рисками Клирингового центра РТС не раз подтверждала свою надежность, выдержав испытания высокой волатильностью на фондовом рынке России и значительным объёмом открытых позиций участников рынка.

Клиринговый центр РТС обеспечивает высокий уровень гарантий участникам сделок во многом благодаря прогрессивной системе формирования гарантийного фонда.

Участие в международных организациях

Функционирование РТС

Правила торговли.

Участники торгов и их Клиенты

К Торгам допускаются только Участники торгов.

a) полное наименование Участника торгов;

b) код Участника торгов, присвоенный Биржей;

c) место нахождения, номер телефона и факса, адрес электронной почты Участника торгов;

d) ИНН Участника торгов;

e) реквизиты банковских счетов Участников торгов и их Клиентов, через которые осуществляются расчеты по сделкам, с указанием того, является ли данный счет собственным счетом Участника торгов, специальным брокерским счетом или счетом его Клиента;

f) сведения о лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, включая: виды деятельности, на осуществление которых выданы лицензии, наименование органа, выдавшего лицензию, номер лицензии, дату выдачи и срок действия лицензии;

g) дата регистрации Участника торгов Биржей;

h) фамилия, имя, отчество лиц, осуществляющих функции единоличного исполнительного органа и функции контролера Участника торгов, а также сведения об их квалификационных аттестатах, включая серию, номер и присвоенную квалификацию;

i) фамилия, имя, отчество Трейдера Участника торгов, а также сведения об их квалификационных аттестатах, включая серию и номер квалификационных аттестатов;

j) сведения о том, применялись ли дисциплинарные меры в отношении Участника торгов или его Трейдеров.

а) от своего имени и за свой счет;

b) от своего имени и за счет Клиента;

c) от имени и за счет Клиента.

Заключение Участником торгов сделок от своего имени и за счет Клиента или от имени и за счет Клиента допускается только при условии регистрации Биржей такого Клиента. Биржа осуществляет ведение Реестра Клиентов, который содержит: код (коды) Участника торгов и код (коды) Клиента.

При регистрации Биржа присваивает каждому Участнику торгов и всем его Клиентам коды и информирует об этом Участника торгов. Каждому Участнику торгов и каждому Клиенту может быть присвоен только один код, за исключением случаев, установленных нормативными правовыми актами Федерального органа.

Участник торгов несет риск несанкционированного использования зарегистрированного на него пароля (паролей).

Если после заключения сделки от имени Клиента подписание договора от его имени окажется невозможным, заключивший сделку Участник торгов обязан по требованию контрагента подписать данный договор от своего имени. Если такая сделка предусматривала расчеты в иностранной валюте, а Участник торгов, подписывающий договор от своего имени, в соответствии с законодательством Российской Федерации о валютном регулировании и валютном контроле не вправе осуществлять такие расчеты, договор заключается на условиях расчетов в российских рублях.

Биржа контролирует деятельность Участников торгов, связанную с их участием в Торгах, соблюдение ими документов Биржи, установленных нормативными правовыми актами Федерального органа показателей и нормативов.

Участник торгов обязан идентифицировать своего Клиента, в том числе в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также совершить иные действия, необходимые для надлежащего исполнения его Клиентом обязательств по сделкам, заключенным от имени такого Клиента на Торгах.

Ценные бумаги, допущенные к Торгам

К Торгам могут быть допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные сертификаты участия в процессе их выдачи и обращения.

Торговый день

Торги проводятся Биржей ежедневно, за исключением установленных в соответствии с законодательством Российской Федерации выходных и нерабочих праздничных дней. Совет директоров Биржи вправе принять решение об отмене проведения Торгов в Рабочий день и (или) о проведении Торгов в установленный в соответствии с законодательством Российской Федерации выходной или нерабочий праздничный день.

Торговым днем считается определенный настоящей статьей период времени, в который Биржей проводятся Торги в соответствующем Режиме торговли.

Время начала Торгового дня в Режиме биржевой торговли с расчетами Т+0, в Режиме неанонимной торговли, в Режиме электронной торговли - 10:00 по московскому времени, а в случае если в соответствующем Режиме торговли проводится предторговый период, - 9:45 по московскому времени. Время окончания Торгового дня в указанных Режимах торговли - 18:45 по московскому времени, а в Режиме биржевой торговли с расчетами Т+0 в последний день недели -18:55 по московскому времени.

Время начала Торгового дня в Режиме биржевой торговли с расчетами Т+4 - 19:00 предыдущего дня. Время окончания Торгового дня в указанном Режиме торговли - 18:45 текущего дня.

Предторговый период (в случае его проведения) проводится с 9:45 до 10:00 по московскому времени.

Торговая сессия проводится с 10:00 до 18:45 по московскому времени. В Режиме биржевой торговли с расчетами Т+0 в последний день недели Торговая сессия проводится с 10:00 до 18:55 по московскому времени.

Вечерняя Дополнительная торговая сессия (в случае ее проведения) проводится с 19:00 до 23:50 по московскому времени.

Утренняя Дополнительная торговая сессия (в случае ее проведения) проводится с 8:00 до 9:00 по московскому времени.

В 19:00 по московскому времени Биржа прекращает Торги на условиях исполнения обязательств по заключаемым сделкам в текущий день. .

Порядок формирования Реестра Заявок

Биржа формирует и ведет Реестр Заявок.

Заявки, подаваемые Участниками торгов, подлежат регистрации в Реестре Заявок немедленно, заявка не регистрируется в Реестре Заявок в случае, если Заявка подана с нарушением требований, установленных нормативными правовыми актами Федерального органа и Правилами.

Реестр Заявок содержит:

a) идентификационный номер Заявки;

b) код Участника торгов, подавшего Заявку, включая код (коды, если Заявка подана по поручению или в интересах нескольких Клиентов) Клиента (Клиентов), по поручению или в интересах которого (которых) объявлена Заявка;

c) указание на то, что Заявка подана во исполнение обязательств Маркет-мейкера, если такая Заявка подана во исполнение указанных обязательств;

d) код Участника торгов, которому адресована Заявка (указывается, если Заявка является адресной);

e) направление сделки, подлежащей совершению на основании Заявки;

f) вид Заявки, в том числе адресная или безадресная;

g) код ценных бумаг;

h) номинальную стоимость одной ценной бумаги (если имеется);

i) цену одной ценной бумаги (для Заявки на продажу (покупку) ценных бумаг) или цену одной ценной бумаги по Первой части репо (для Заявки репо);

j) количество ценных бумаг, в отношении которого подана Заявка (в случае если Заявка исполнена частично, указывается количество ценных бумаг, составляющее неисполненную часть Заявки);

k) валюту сделки;

l) сумму сделки (для Заявки на продажу (покупку) ценных бумаг) или сумму Первой части репо (для Заявки репо);

m) валюту платежа;

n) дату и время регистрации Заявки в Реестре Заявок;

o) дату и время исполнения (полного/частичного) или удаления Заявки;

p) результат объявления Заявки (исполнена полностью, исполнена частично, удалена).

Заключение сделок на Торгах

Моментом получения Участниками торгов оферты является момент объявления Заявки.

Ограничения на объявление Заявок и заключение сделок

Биржа вправе устанавливать ограничения цен, по которым Участником торгов может быть подана Заявка на покупку/продажу ценных бумаг (ценовой коридор).

В течение первого дня обращения ценной бумаги на Торгах не допускается объявление Заявок (кроме Заявок репо), цена которых превышает установленный Биржей размер предельных отклонений цен заявок на покупку/продажу ценной бумаги по сравнению с расчетной ценой данной ценной бумаги.

Заявка, поданная Участником торгов от имени или за счет Клиента, который не был зарегистрирован в установленном порядке, либо поданная с иным нарушением настоящих Правил, не регистрируется в Реестре Заявок.

Не допускается заключение сделки на основании Заявок, поданных за счет одного Участника торгов или одного Клиента (в соответствии с кодом этого лица) (кросс-сделок), в том числе когда в соответствии с настоящими Правилами сделка на основании Заявки заключается с Клиринговым центром.

Биржа вправе устанавливать иные ограничения на объявление Заявок и (или) на заключение сделок на Торгах.

Продажа ценных бумаг, находящихся в залоге

Реализация ценных бумаг в связи с обращением на них взыскания, в том числе ценных бумаг, являющихся предметом залога, может осуществляться на Торгах, если такие ценные бумаги включены в Список ценных бумаг, допущенных к Торгам. Такая реализация производится в Режимах торговли, предусмотренных настоящими Правилами, в соответствии с настоящими Правилами, иными документами Биржи, Правилами клиринга.

Финансовые данные.

В 2010 год размер чистой прибыли составил 1005млн рублей, что на 12% ниже по сравнению с 2009 годом. Снижение данного показателя связано с осуществлением в предыдущем году ряда крупных единовременных проектов, требующих существенных операционных расходов. Это организация единого головного офиса для всех компаний Группы РТС, усиление региональной и зарубежной экспансии биржи, реализация активной политики по развитию бизнеса.

Согласно результатам деятельности ОАО "РТС" по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), в 2010 году доходы группы ОАО "РТС" составили 3 255 млн руб. при этом операционные доходы Группы выросли на 35,6% до 1565млн рублей. В абсолютном выражении прирост доходов операционных составил 410,8 млн рублей. Основной рост отмечен от сделок на фондовом и срочном рынке. Доходы от сделок на спот рынке выросли за отчетный период практически в 2 раза и достигли 334 млн рублей, а доходы от сделок на срочном рынке превысили показатели 2009 года на 44% и составили 762 млн рублей. Данные результаты показывают активное развитие рынков РТС и прирост доли рынка по ключевым направлениям.

Среднемесячная сумма сделок по итогам последних 6 месяцев по данным на 31.12.2012г.:

Таблица 1

торг сделка рынок финансовый

Использованная литература

Биржевое дело: учебник / Резго Г.Я., Кетова И.А. Изд-во: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2010 г.

Размещено на Allbest.ru