Межгосударственный кредит и его влияние на экономику Казахстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

Межгосударственный кредит и его влияние на экономику Казахстана

Д.К. Мухаметжанова

В международной экономике кредитные отношения играют одну из самых главных ролей. Во-первых, они вносят обязательное начало и определённую стабильность в функционирование валютно-расчетных отношений. Во-вторых, с помощью них налаживаются валютно-расчет-ные отношения между странами. И, в-третьих, благодаря кредитным отношениям огромный вклад вносится в сферу изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам мирового хозяйства.

Международное кредитование и заимствование стало результатом развития внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а также результатом в потребности финансирования международной торговли. Создавая дополнительный спрос на рынке со стороны заемщиков, кредит способствует увеличению объемов мировой торговли. Что касается кредитования внешней торговли, то оно служит средством повышения конкурентоспособности национальных компаний, способствует укреплению позиций финансовых организаций стран, стимулирует расширение внешней торговли, создавая дополнительный спрос на рынке для поддержания конъюнктуры.

В международной торговле международный кредит возник в XIV - XV вв., особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее - в Америку и Индию, и был одним из «рычагов» первоначального накопления капитала.

Современные международные кредитные отношения, формы и виды кредита рассматриваются в трудах Ермасовой Н., Красавиной Л., Лаврушина О. [1-3]. Проблемам формирования и развития международных финансовых центров уделялось внимания в зарубежной литературе. Значительный вклад в исследование эволюции и функционирования международных финансовых центров внесли такие зарубежные авторы, как: Dixon L., Hampton М., Youssef С. [4-6].

Международный кредит предоставляется государствами, банками, фирмами, другими юридическими или физическими лицами одних стран правительству, банкам, фирмам других стран. Так же международный кредит представляет собой одну из форм движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанного с предоставлением валютных и товарных кредитов на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов.

Знание процесса кредитования (виды кредита, этапы и условия его предоставления) как для продавцов, так и для покупателей является ключевым моментом для осуществления экспортно-импортных операций. Это связано, прежде всего, с тем, что в настоящее время практически ни одна внешнеторговая сделка не обходится без кредита в той или иной форме.

Государственное стимулирование экспорта, от отдельных мероприятий кредитно-финансового характера до создания целостной национальной системы финансирования экспорта, является одной из самых значимых черт международного кредита. Государственное стимулирование национального экспорта осуществляется в двух основных формах:

в форме предоставления экспортерам и банкам-кредиторам гарантий по экспортным кредитам, т.е. страхования этих кредитов государством от риска непогашения;

в форме прямой финансовой поддержки экспорта, выражающейся в непосредственном предоставлении или фондировании экспортных кредитов за счет средств государственного бюджета или специальных бюджетных фондов, либо предоставлении за счет этих же средств субсидий коммерческим банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до уровня более низкого, чем уровень ставок на национальном денежном рынке.

Сущность, формы и функции международного кредита определяются социально-экономическими условиями, в которых он применяется.

Важнейшим источником кредитных ресурсов является национальный рынок капиталов, а также международный рынок капиталов, не имеющий непосредственно какой-либо национальной принадлежности. Также источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками.

Будучи разновидностью категории «кредит», международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т. д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит.

Международные кредиты, если они предназначены для производительных целей (приобретение за границей нового оборудования), увеличивают масштабы производства валового внутреннего продукта в стране-заемщике и, следовательно, сами создают эквивалент той суммы средств, которая должна пойти на возмещение полученной за рубежом ссуды и уплаты процентов по ней. Если же международные кредиты предназначены для других, не производительных целей (приобретение продовольствия за границей, промышленных товаров), то это ведет к тому, что возврат основной суммы долга и уплата процентов по нему осуществляется не за счет созданного с использованием их эквивалента и в конечном итоге сказывается на сокращении валового внутреннего продукта страны.

Огромную роль в сфере международного кредита играют международные и региональные финансово-кредитные институты: Международный Валютный Фонд, Международный банк Реконструкции и Развития, Европейский банк Реконструкции и Развития и др. Все эти банки существенную часть своих ликвидных ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальном. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков [7, с.112].

В международных экономических отношениях любого государства существенное значение имеют кредитные отношения. Международное заимствование и кредитование стало результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой - ответом на потребность финансирования международной торговли. На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо международных расчетов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран. В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная потребность в международном кредите. Это связано с: кругооборотом средств в хозяйстве; особенностями производства и реализации; различиями в объеме и сроках внешнеэкономических сделок; необходимостью одновременных крупных капиталовложений для расширения производства. Хотя международный кредит опосредствует движение товаров, услуг, капиталов во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

Международное кредитование - это процесс сложный и противоречивый с точки зрения его влияния на экономический рост и развитие страны. С одной стороны, международный кредит способствует ускорению развития общественного производства, международной интеграции, расширению мировой торговли. Он создает предпосылки для притока иностранных инвестиций в страну и непосредственно используется для финансирования отдельных проектов или целых программ структурной перестройки экономики.

Проблему экономического роста пытаются разрешить как страны, достигшие значительных успехов в развитии своих экономик, так и развивающиеся, и страны с переходной экономикой. Устойчивый экономический рост для богатых стран способствует решению проблемы сохранения их лидерства в мире, для бедных - часто является способом выживания.

Несмотря на то, что выводы и рекомендации крупнейших экономистов, исследовавших проблемы экономического роста, часто противоречат друг другу, можно считать общепризнанным, что инвестиции в производственный сектор являются одним из важнейших факторов роста экономики. Экономические субъекты часто сталкиваются с ограниченностью собственных ресурсов для инвестирования в целях расширения производства и экономического развития. Преодоление этого ограничения возможно на основе кредитных отношений.

Международное движение ссудного капитала обеспечивается специальной институциональной структурой. Субъектами этой структуры выступают профессиональные посредники между конечными заемщиками и кредиторами разных стран. К ним относятся транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и пр. финансово-кредитные организации. Они аккумулируют огромные денежные накопления, которые находятся на мировом рынке капитала от финансовых институтов: частных фирм, страховых компаний, пенсионных фондов и т.д. Основными клиентами кредитно-финансовых организаций, которые выступают в качестве заемщиков на мировом рынке капитала, являются транснациональные корпорации, государство, государственные органы, международные региональные организации.

В последнее время в институциональной структуре международного кредита возросло значение международных валютно-кредитных организаций.

К организациям, которые имеют всемирное значение, относятся, прежде всего, специализированные институты ООН - Международный Валютный фонд, Всемирный банк, а также Международный банк международных расчетов, Парижский клуб и региональные банки развития и валютно-кредитные организации ЕС.

Международный валютный фонд (МВФ) был основан в 1944 г. с целью регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами фонда и предоставления им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызванных дефицитом платежного баланса, путем предоставления коротко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Кредиты предоставляются в форме продажи иностранной валюты на национальную, а их погашение происходит выкупом национальной валюты за иностранную. Задолженность автоматически уменьшается, если какая-нибудь страна выкупает национальную валюту заемщика в МВФ. С конца ХХ века происходит повышение роли МВФ как координатора международных кредитов и гаранта платежеспособности стран-должников.

МВФ предоставляет так называемые обусловленные кредиты: главным элементом кредитного соглашения с МВФ является определение экономических и политических условий. Отказ страны выполнять условия МВФ закрывает ей доступ к мировому рынку капиталов, и наоборот, даже небольшая ссуда МВФ дает стране возможность получить больший кредит в банках [8].

Международный Валютный Фонд улучшил прогноз по росту экономики Казахстана на 0,3% в 2012 году и на 0,1% в 2013 году. Как сообщается в обновленном докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (WorldEconomicOutlook), в 2012 году рост экономики Казахстана составит 5,9%, в 2013 году экономика вырастет на 6,0%.

Правительство Казахстана ранее прогнозировало рост ВВП Казахстана на уровне 6-7% в следующие два года. Инфляция, согласно прогнозу МВФ, в текущем году не превысит 5,5%, в следующем году ускорится до 7%. МВФ также улучшило прогноз по уровню безработицы в Казахстане. Фонд полагает, что в 2012 году он составит 5,4%, в 2013-м - 5,3%. В прежнем прогнозе уровень безработицы составлял 5,6% и 5,5% соответственно.

Между тем среди стран СНГ по прогнозу МВФ экономика в 2012 году будет расти быстрее всего в Туркменистане и Узбекистане (7%), Грузии и Таджикистане (6%). В России в 2012 году ВВП вырастет на 4%, прогнозирует фонд [9].

Всемирный банк включает в себя четыре связанных между собой международных финансовых института: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (МАР), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был основан одновременно с МВФ с целью создания условий для выполнения стратегического задания ООН: интегрировать экономику всех стран участниц с основными центрами мировой системы хозяйства с помощью предоставления долгосрочных ссуд и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Большая часть кредитов МБРР направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, связь. С середины 80-х годов МБРР увеличил часть средств для сельского хозяйства (до 20%), на охрану здоровья и образование. Промышленность получает менее 15% кредитов банка. Последнее время МБРР занимается проблемой регулирования долга развивающихся стран: выдает структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.

В 1960 г. был создан филиал МБРР -Международная ассоциация развития - для предоставления льготных кредитов менее развитым странам на срок до 50 лет с оплатой 0,75 годовых. Кредиты МАР служат для продвижения товаров ПРС на рынки развивающихся стран.

Международная финансовая корпорация создана по инициативе США в 1956 г. для привлечения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран. МФК исполняет функции, которые несколько отличаются от функций МБРР. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным предприятиям, но без гарантий правительства. Это ограждает частные фирмы от государственного контроля и служит интересам привлечения иностранного капитала в экономику развивающихся стран. Другой особенностью МФК является то, что она имеет право непосредственно осуществлять инвестиции в акционерный капитал предприятий, которые строятся или расширяются, с последующей перепродажей из акций частным инвесторам. Этим МФК способствует развитию национальных финансовых рынков [8].

Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство было основано в 1988 г. с целью привлечения инвестиций в развивающиеся страны, путем страхования их от некоммерческих рисков: отмена конвертируемости национальной валюты и связанных с этим преград в переводе прибыли в страну инвестора; экспроприация имущества инвестора, войны, гражданские волнения, срывы контрактов в результате правительственных решений. Среди восточноевропейских стран МИГА и МФК отдают приоритет Польши и Чехии, которые создали наиболее приятный климат для иностранных инвестиций [8].

Региональные банки развития и валютно-кредитные организации ЕС. Крупные региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки были созданы с целью достижения экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоления их внешней зависимости. В 1949 г. был создан Межамериканский банк развития (МаБР), в состав которого вошли 27 участников (развивающихся стран). В 1964 г. был создан Африканский банк развития (АФБР) при участии 50 развивающихся стран и 25 развитых стран, а в 1966г. - Азиатский банк развития (АзБР), в котором принимают участие, соответственно, 31 и 14 стран[8].

К региональным валютно-кредитным организациям относятся:

· - Европейский инвестиционный банк;

· - Европейски фонд валютного сотрудничества (ЕФВС);

· - Европейский банк реконструкции и развития;

ЕБРР был создан в 1990 г. с целью стимулирования вложений капитала в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Кроме официальных валютно-кре-дитных организаций, существуют и неофициальные организации промышленно развитых стран: Парижский клуб стран-кредиторов, где обговариваются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу стран, и Лондонский клуб, где обговариваются проблемы урегулирования частной внешней задолженности стран-должников.

С середины 70-х годов урегулирование валютно-кредитных проблем перенесено на уровень глав государств и правительств «семерки» и «группы десяти», в которую, кроме стран семерки, входят Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Швеция. кредит ссудный капитал банк

Республика Казахстан является страной-участницей семи известных международных банков развития (МБР), которые, являясь многосторонними финансовыми институтами, предоставляют финансовые и технические ресурсы в интересах социального и экономического развития страны. Ниже на рисунке 1 показаны объемы утвержденного финансирования МБР за 2011г., которые подготовлены на основе информации об утвержденных проектах, размещенных на официальных сайтах анализируемых МБР.

Одним из первых МБР, участницей которого стала Республика Казахстан, был Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) (1992 год). С 2001 года ЕБРР осуществляет финансирование в республике. Так, по состоянию на декабрь 2011 года, банк утвердил 152 проекта общей стоимостью €11 млрд. ($14 млн.) с собственной долей участия €4.3 млрд. ($5.5 млрд.).

Банк сфокусировал свое внимание на таких секторах, как инфраструктура (33%), энергетика (23%) и финансовый сектор (19%). ЕБРР инвестировал в 2012 году €450 млн. ($581 млн.) [10]. Помимо ЕБРР, с 1992 года на территории Республики Казахстан работают члены Группы Всемирного Банка: Международная финансовая корпорация (МФК), Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР). С этого момента, являясь одним из основных партнеров развития, Всемирный банк предоставил Казахстану 39 займов на общую сумму $5.6 млрд. При этом необходимо отметить, что МФК занимается кредитованием частного сектора, МБРР и МАР обеспечивают суверенные займы, гранты и техническое содействие.

Казахстан стал членом Азиатского банка развития (АБР) в 1994 году. По состоянию на декабрь 2011 года АБР осуществил кредитование 23 проектов на сумму, превышающую $2.5 млрд.

Основную долю (88.1%) составили кредиты для трех секторов: транспорт и транспортная инфраструктура (51.34%), государственный (19.87%) и финансовый (16.89%) сектора. Инвестиции в Казахстан, согласно новой Стратегии CPS 2012-2016, составят около $1.6 млрд. [10]. Особый акцент будет сделан АБР на укреплении финансового сектора, в т. ч. для расширения доступа к кредитам для малых и средних предприятий; развитии небанковских финансовых рынков и транспортной инфраструктуры, направленной на модернизацию дорожной сети вдоль транспортных коридоров ЦАРЭС.

С 1995 года, когда Казахстан стал членом Исламского банка развития (ИБР), эта международная финансовая организация вложила в экономику республики по состоянию на декабрь 2011 года $471.3 млн., реализуя 20 проектов. В 2012 году ИБР не сообщал о проектах в Казахстане [10].

В 2006 году Республика Казахстан становися одним из учредителей и крупной участницей обладающей долей около трети уставного капитала учрежденного Евразийского банка развития (ЕАБР). Инвестиционные проекты, реализуемые ЕАБР в республике, направлены на модернизацию производств в традиционных индустриях с высокой добавленной стоимостью, таких, как нефтехимическая, электроэнергетическая и горнометаллургическая отрасли. ЕАБР также готов поддерживать экспорто-ориентированные проекты в АПК. По состоянию на декабрь 2011 года, ЕАБР утвердил в Казахстане 24 проекта на сумму $1.6 млрд. При этом наибольшую долю (80%) занимают три сектора: Энергетика (34%), АПК (25%), Горнодобывающая промышленность и металлургия (21%).

В апреле 2010 года Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) подписал рамочное соглашение с Республикой Казахстан. Это позволит банку осуществлять финансирование инвестиционных проектов на территории страны.

Объем и отраслевая структура утвержденного финансирования МБР за 2012 г. подготовлены на основе информации об утвержденных проектах, размещенных на официальных сайтах анализируемых МБР (рис. 2).

За три квартала 2012 года пять МБР утвердили к финансированию в Республике Казахстан 14 проектов с общим объемом финансирования $1.68 млрд., в т. ч. суверенные займы, техническое содействие и гранты были утверждены на сумму $1.39 млрд., а инвестиционное финансирование, участие в капитале -- на $288 млн.

Лидером по объему утвержденного инвестиционного финансирования и участия в капитале за анализируемый период стал ЕАБР. Он занимает долю, превышающую 54% от общего объема утвержденного тремя банками инвестиционного финансирования и участия в капитале за три квартала 2012 года.

Наибольший объем среди утвержденных суверенных займов, технического содействия и грантов подписал Всемирный банк (из средств МБРР). Характерным признаком международного кредита выступает его дополнительная правовая или экономическая защищенность в форме частного страхования и государственных гарантий [11].

Как важный сектор экономического роста Казахстана рассматривается широкое использование иностранного капитала, техники и технологий, опыта организации и управления производством. В республике проводятся прогрессивные структурные преобразования в экономике, поэтому необходимо использование возможностей международной экономики для более активного включения в мирохозяйственные связи [12, с. 76].

Казахстан является участником МВФ и МБРР. Это означает не только возможность получения кредитов от МВФ, а самое главное - повышение авторитета Казахстана в глазах мирового сообщества. Со вступлением Казахстана в МВФ прямо связана и возможность участия в проектах, финансируемых Всемирным Банком, что укрепляет межгосударственные позиции Республики.

Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран мира, наиболее привлекательных для инвестиций. За годы независимости в экономику страны привлечено свыше 21 млрд. долл. США.

В соответствии с принятой моделью в стратегическом плане Казахстан формируется как страна с открытой экономикой, ориентированной на экспорт товаров, услуг, капитала и рабочей силы, основанной на конкуренции и взаимовыгодном сотрудничестве со всеми странами мира.

Функционирование Банка Развития Казахстана обусловлено тем, что финансовая система не может обеспечить предоставление долгосрочных и низкопроцентных кредитов экономике в силу значительных рисков и необходимости понижения процентных ставок в банковской системе. По мере того, как частный сектор будет способен в полной мере обеспечить эту функцию, Банк Развития Казахстана будет фокусировать свою деятельность в большей мере на инфраструктурных, социальных и региональных проектах.

Кредитная система играет не последнюю роль в экономическом развитии каждой страны и мирового воспроизводства в целом, обеспечивая его непрерывность, повышая эффективность капиталовложений и способствуя научно-техническому прогрессу. Грамотная кредитная политика государства дает возможность всем экономическим субъектам этого государства экономического процветания.

Таким образом, объективной основой развития международного кредитования является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран. Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ и затрудняет доступ мелких и средних фирм на рынок ссудных капиталов.

Литература

1. Красавина Л. Актуальные проблемы развития научной школы международных валютно-кредитных и финансовых отношений // Финансы и кредит - 2010. - № 9.- С. 2-9.

2. Лаврушин О. Деньги, кредит и банки: учебник / под редакцией О. Лаврушина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 433.

3. Dixon L. Financial Flows via Offshore Financial Centers. Financial Stability Review, Issue 10, June 2001.

4. Hampton M., The Offshore Interface, Tax Havens in the Global Economy. St. Martin's Press: New York, 1996.

5. Youssef C. Capitals of Capital. The Rise and Fall of International Financial Centres, 1780-2009. Cambridge University Press. 2010.

6. Сейткасимов Г.С.. Деньги, кредит, банки: учебник. - Алматы: Экономика, 2000. - 364 с.

7. Мельников В.Д. Основы финансов: учебник. - Алматы: ТОО "Издательство LEM", 2009. - 600 с.

8. Иванов В.В., Соколов Б.И.Деньги. Кредит. Банки: учебник. - M.: Проспект, 2010. - 848 с.

9. Ильясов К.К. Финансово-кредитные проблемы развития экономики Казахстана- Алматы: Білім, 2002 - 240 с.

Размещено на Allbest.ru