Фондовые индексы: понятие, основные российские и мировые, общий смысл расчёта, назначение, динамика
Понятие и назначение фондовых индексов. Расчет индексов методом средней арифметической простой и методом средней геометрической. Индекс MICEX (ММВБ) как важнейший индикатор фондового рынка Российской Федерации. Индикаторы европейского рынка акций.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | доклад |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.10.2017 |
| Размер файла | 529,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»
Кафедра финансов и цен
Доклад
По дисциплине: «Биржевое дело»
На тему: «Фондовые индексы: понятие, основные российские и мировые, общий смысл расчёта, назначение, динамика»
Москва, 2017 г.
- План
1. Понятие и назначение фондовых индексов
2. Методы или модели расчета индексов
3. Российские индексы, которые котируются во всем мире
4. Ведущие мировые фондовые индексы
5. Динамика российских индексов
6. Динамика мировых индексов
Библиографический список
1. Понятие и назначение фондовых индексов
«Информационно-аналитические агентства и фондовые биржи постоянно рассчитывают различные фондовые индикаторы и фондовые индексы, которые используются для анализа динамики курсовой стоимости акций по рынку в целом.
Фондовые индикаторы и фондовые индексы используются для одних и тех же целей. Однако принципы их расчета различны.
Фондовый индикатор -- это показатель, который определяется как средняя величина курсов акций определенной группы компаний в данный момент. Чтобы проанализировать изменение курсов акций, необходимо сопоставить рассчитанное значение индикатора с его значением в предыдущий период.
Что показывает фондовый индекс? Любой фондовый индекс показывает то, что в него заложили его разработчики путем определения составляющих индекс акций компаний и методов или моделей его расчета. Как правило, чем шире выборка, тем индекс ближе к индикатору состояния экономики или отдельной отрасли. Более мобильным и конъюнктурным индикатором фондовый индекс становится при объединении составляющих не по отраслевому признаку, а по критерию капитализации компании, т.е. суммарной рыночной стоимости всех акций, находящихся в обращении.
Фондовый индекс -- это показатель, который определяется как средняя величина курсов акций на конкретную дату по представительной группе компаний по отношению к их базовой величине, которая рассчитывается на более раннюю дату. Таким образом, в общем виде фондовые индексы представляют собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг. Период, с которым сравнивают, называется базисным. Текущее значение индекса характеризует направление движения рынка.
Индексы, применяемые в практической деятельности, можно классифицировать как отраслевые и сводные.
Отраслевые индексы -- это индексы, которые рассчитываются для конкретной отрасли экономики, например, черная и цветная металлургия, нефтегазовый комплекс, энергетика, финансовый сектор и т.д. В основу расчета берутся котировки акций ведущих фирм конкретной отрасли.
Сводные (композитные) индексы -- это индексы, которые рассчитываются на основе цен акций компаний различных отраслей. При отборе фирм, чьи акции будут включены в индекс, используют два подхода.
Первый подход основан на том, что компании, включенные в расчет индекса, должны отражать структуру отраслей национальной экономики. По такому принципу рассчитывается индекс FT-30 («Футси») -- Великобритания. Однако в этом случае в расчет индекса могут не попасть крупные компании отрасли, так как число мест для компаний одной отрасли ограничено, но в расчет индекса попадут более мелкие компании из других отраслей, так как в своей отрасли они занимают ведущие позиции.
Второй подход основывается на включении в расчет акций наиболее крупных компаний любой отрасли. Примером такого подхода является сводный индекс NASDAQ. Этот индекс рассчитывается по курсам более 4000 обыкновенных акций, которые котируются в этой системе, а также индекс Российской торговой системы, который определяется по результатам торгов всех акций, допущенных к торговле в системе РТС.
2. Методы или модели расчета индексов
Несмотря на многообразие фондовых индексов в основе их расчетов лежат три метода:
· метод средней арифметической простой;
· метод средней геометрической;
· метод средней арифметической взвешенной.
При расчете по методу средней арифметической простой цены акций всех эмитентов, входящих в индекс, на момент закрытия торгов складываются и сумма делится на количество составляющих для получения средней величины. Каждая акция имеет одинаковый вес вне зависимости от размера компании.
У этого метода есть одно преимущество -- простота расчета. Следует, однако, иметь в виду, что даже при самом простом методе расчета реальное исчисление фондового индекса происходит значительно сложнее, поскольку его формула включает в себя различные коэффициенты, позволяющие при необходимости заменять акции одного эмитента акциями другого, учитывать и более сложные процессы на рынке -- слияния, поглощения и т.д.
Наряду с относительной простотой расчетов у метода средней арифметической простой есть существенные недостатки: он не учитывает реального масштаба рынка акций конкретного эмитента; в его структуре одинаковое место отведено и самой «сильной», и самой «слабой» компании в выборке. По данному методу до сих пор рассчитываются индексы из семейства Доу-Джонса.
Общая формула расчета по этому методу имеет вид:
Расчет индекса на основе метода средней геометрической осуществляется по формуле
Как и при использовании метода средней арифметической простой, не принимается во внимание, что масштабы компаний и объем торговли акциями тех или иных эмитентов могут быть различными.
Для отражения в индексе влияния объемных показателей используется методика взвешивания цен акций, т.е. применяется метод средней арифметической взвешенной. Чаще всего в качестве веса берут рыночную капитализацию компании. Этот метод наиболее популярен в мировой практике использования фондовых индексов, поскольку он позволяет учитывать влияние тех акций, по которым капитализация выше и которые более ликвидны.
Расчет индекса по методу средней арифметической взвешенной осуществляется по формуле
Метод средней арифметической взвешенной имеет некоторые вариации: текущее состояние рынка может сравниваться с состоянием рынка либо в базисном, либо в предыдущем периоде.» Батяева Т.А., Столяров И.И.Рынок ценных бумаг. - М.: 2006. -- С.170
3. Российские индексы, которые котируются во всем мире
Индекс MICEX (ММВБ). Сегодня это важнейший индикатор фондового рынка России. Он включает в себя полсотни ценных бумаг крупнейших компаний РФ, которые относятся к базовым отраслям экономики, успешно существуют и вращаются на валютной бирже в Москве.
В число этих предприятий входят такие отечественные колоссы, как: ОАО «Газпром», ОАО «Роснефть», ОАО «Сбербанк», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО ВТБ, ОАО «Аэрофлот» и другие. Основной объем формируется четырьмя первыми компаниями, их доля немногим превышает половину.
Индекс MICEX появился в сентябре 1997 года. На начало своего существования он имел лишь 100 пунктов. На сегодняшний день их число существенно возросло и составляет более 1 тысячи. Цены индекса MICEX рассчитываются в рублях. Он является безусловным лидером по объемам торгов на российском рынке, а, значит, более точный в сравнении с RTS.
Индекс MICEX 10 (ММВБ-10). Это наиболее простой индикатор фондового рынка России. Его рассчитывают на базе стоимостей 10 ценных бумаг представленных на бирже Москвы, имеющих самую высокую ликвидность, а также трех индексов капитализации и восьми - отраслевых.
Этот индикатор иначе называют индекс «голубых фишек». Поскольку он имеет такие высокие показатели, его можно сравнить с американским индексом Dow Jones Industrial Average. Цены индекса MICEX 10 рассчитываются в рублях. Индикатор доступен не только опытным трейдерам, но и новичкам. фондовый индекс рынок акция
Индекс RTS (РТС). По сути это адаптированный под российские реалии американский индекс S&P 500. Он включает в себя ценные бумаги крупнейших компаний РФ, которые успешно функционируют в базовых отраслях экономики, акции их максимально ликвидные и вращаются на фондовой бирже РТС. Индекс RTS появился в сентябре 1995 года. В режиме реального времени доступен с 2005 года.
Это весьма чувствительный индикатор, он точно отражает настроения участников рынка, за это индекс RTS получил название «барометр рынка». Например, если инвесторы тревожатся, то показатели индикаторы увеличиваются, если они спокойны - уменьшаются. Цены индекса RTS рассчитываются в долларах Соединенных Штатов. Число акций РТС большее, нежели ММВБ.» Интернет-портал United Traders
4. Ведущие мировые фондовые индексы
«Самый известный фондовый индекс -- это Индекс Доу-Джонса (Dow Jones). Основным его конкурентом является Индекс S&P 500, известный так же как индикатор широкого рынка. Данный индекс рассчитывается на основе капитализации 500 крупнейших компании США, а их список составляетсярейтинговым агентством Standard & Poor's. Третий, наиболее известный индекс, характеризующий рынок акций Нового Света - Nasdaq Composite. Данный индикатор составляется из обыкновенных акций и подобных финансовых инструментов всех компаний, торгующихся на бирже NASDAQ. Расчетную базу индекса составляют котировки более 3000 американских и неамериканских корпораций, торгуемые на бирже. Исторически сложилось, что основу индекса составляют бумаги высокотехнологичных компаний.
Основу европейского рынка акций составляют 3 финансовых центра - Лондон, Париж и Франкфурт-на-Майне. Основным индикатором британского рынка акций являются FTSE 100 Index (сокращение от Financial Times Stock Exchange Index). Расчет индекса осуществляет с 3 января 1984 года с уровня 1000 пунктов агентством Financial Times. Индекс основывается на курсах акций 100 компаний с наибольшей капитализацией, включённых в список Лондонской фондовой биржи.
Ключевым индикатором немецкого рынка акций является DAX (производное от немецкого Deutscher Aktienindex). Расчет индекса ведется с 1 июля 1988 года компанией Deutsche Bцrse AG. Базу для расчета составляют котировки акций 30 наиболее крупных компаний.
Центральным индикатором французского рынка акций является CAC 40 (сокращение от французского Cotation Assistйe en Continu). Индекс вычисляется на базе 40 крупнейших компаний, акции которые торгуются на бирже Euronext Paris.
Крупнейшим центром фондового рынка азиатско-тихоокеанского региона является Япония и токийская биржа. Основным индикатором площадки являетсяNikkei 225. Индекс рассчитывается как средневзвешенное значение котировок 225 наиболее ликвидных акций. Первая публикация индекса состоялась 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей под названием «TSE Adjusted Stock Price Average».С 1970 года индекс вычисляется японской газетой Nihon Keizai Shimbun. Тогда же индекс сменил и название на Nikkei - в честь сокращенного названия газеты.
Для корейского рынка акций центральным индикатором является KOSPI. В расчет индекса входят котировки 100 крупнейших компаний страны, имеющих листинг на Корейской фондовой Бирже. Расчет индикатора ведется с 4 января 1980 пункта, стартовой отметкой стал уровень в 1000 пунктов.» Интернет-портал FinCake.ru
5. Динамика российских индексов
«Во вторник основные российские фондовые индексы торгуются на положительной территории. Так, рублевый индикатор широкого рынка ММВБ вырос на 2,3%, до 1727 пунктов. Долларовый РТС прибавил 0,7%, до 1064 пунктов. Доллар упал на 1,1%, до 51,1 руб., а евро в минусе на 1,6% - до 57 руб. Валютная пара евро/доллар демонстрирует восходящую динамику в пределах 0,1% и торгуется на уровне 1,1157. Золото прибавило 0,6%, до $1194 за тройскую унцию. Контракты Brent с поставкой в июне растут на 1,9% и находятся на уровне $68,5 за баррель. Фьючерсы показывают высокую волатильность в преддверии запланированной на среду публикации данных по запасам в США. Согласно консенсус-прогнозу, за неделю запасы вырастут на 1,55 млн барр. против роста на 1,91 млн барр. за предыдущий период. При этом значительную поддержку котировкам сырья оказывают новости из Ливии, которая резко сократила добычу из-за протестов в нефтеналивных портах.
Основным драйвером сегодняшнего роста по ММВБ однозначно выступает дорожающая нефть. Также стоит отметить эффект дивидендного периода. Среди публичных компаний с более-менее ликвидными бумагами в мае ожидается закрытие реестров акционеров у Московской Биржи, «Мостотреста», НОВАТЭКа и «Норникеля». Впрочем, неоднозначный внешний фон несколько ограничивает рост: основные европейские фондовые индексы во второй половине дня торгуются разнонаправленно.
На валютном рынке рубль укрепляется вслед за дорожающей нефтью. Впрочем, на рубль по-прежнему давит снижение ключевой ставки на заседании ЦБ в конце прошлого месяца и завершение налогового периода. Вряд ли в текущих условиях российская валюта сохраняет значительный потенциал для дальнейшего укрепления. До конца дня имеет смысл ждать роста по ММВБ на несколько процентов. При этом рубль лишь умеренно укрепится к доллару», - отмечает Тимур Нигматуллин, аналитик инвестиционного холдинга «Финам».» Интернет-портал РБК Quote
6. Динамика мировых индексов
«По итогам недели, с окончанием 1 мая, основные мировые биржевые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. Внимание инвесторов было сконцентрировано на итогах заседаний Центробанков США, Японии и России, публикации ряда ключевой макростатистики, а также сезоне корпоративной отчетности.
США - Ключевые американские фондовые индексы завершили прошедшую неделю на отрицательной территории. Инвесторы негативно отреагировали на то, что ФРС США не исключает возможность начала ужесточения монетарных условий этим летом, несмотря на замедление темпов роста экономики США по итогам I квартала 2015 года.
S&P 500 (США)
Nasdaq Composite (США)
Помимо публикации предварительных данных по темпам роста ВВП США за I квартал 2015 года важным событием для участников американского рынка акций стало заседание Федрезерва. По итогам собрания Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сохранил ключевую ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. В то же время регулятор отметил замедление экономического роста США, в связи с чем мнения членов правления ФРС по поводу сроков начала перехода к нормализации денежно-кредитной политики разделились.
Многие члены комитета считают, что запуск первого этапа увеличения процентных ставок ближе к концу текущего года является более рациональным решением. Тем не менее в итоговом документе FOMC отсутствуют слова о том, что ранее ожидаемое повышение ставок этим летом полностью исключается. Наряду с благоприятной ситуацией на рынке труда США главным аргументом ФРС в пользу скорого ужесточения монетарных условий является тот факт, что замедление роста экономики страны имело временный характер из-за аномально холодной зимы и низких цен на углеводороды.
По предварительным данным, ВВП США увеличился в I квартале на 0,2% к/к после роста на 2,2% к/к в IV квартале 2014 года. Падение темпов роста крупнейшей экономики мира также связывают с сокращением объемов экспорта за счет укрепления доллара и с резким сжатием капитальных инвестиций нефтегазовых компаний в результате снижения стоимости углеводородов.
Сезон корпоративной отчетности в США находится в самом разгаре, и на минувшей неделе свои результаты за II квартал 2015 фискального года огласила крупнейшая в мире по капитализации корпорация Apple Inc. (AAPL). Выручка поднялась на 27% г/г до $58 млрд., а чистая прибыль увеличилась на 33% г/г до $13,6 млрд. Существенное улучшение финансовых показателей произошло за счет роста продаж iPhone на 40% г/г во многом на фоне увеличения спроса в Китае. В то же время за I квартал текущего года отчитался один из крупнейших представителей мирового нефтегазового сектора, корпорация Exxon Mobil Corporation (XOM).
На фоне снижения стоимости энергоносителей выручка компании сократилась на 36,4% г/г до $67,6 млрд., в то время как чистая прибыль опустилась почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом годом ранее и составила $4,9 млрд. Тем не менее результаты превзошли прогнозы аналитиков. Также корпорация объявила о снижении капитальных затрат в этом году на 12% г/г до $34 млрд. и о сокращении программы по обратному выкупу собственных акций.
Европа - Европейские фондовые индексы окрасились в красный цвет по итогам недели. Укрепление евро по отношению к доллару, нестабильность мировой экономической конъюнктуры, риски выхода Греции из зоны евро и замедление экономического роста Великобритании вынуждают инвесторов сокращать объемы средств, вложенных в европейский рынок.
САС 40 (Франция)
DAX (Германия)
На фондовом рынке еврозоны неделя была сокращенной по случаю праздника Дня труда, в связи с чем из ключевой макроэкономической статистики были опубликованы только данные по инфляции. Согласно предварительным данным, индекс CPI в еврозоне продемонстрировал в апреле 2015 года нулевую динамику в годовом выражении после падения на 0,1% г/г в предыдущем месяце.
Благодаря повышению стоимости продуктов питания, алкоголя и табака региону впервые за пять месяцев удалось избежать дефляции, что, несомненно, является положительным знаком. Более того, стабилизация цен на топливо и запущенная в марте этого года программа количественного смягчения ЕЦБ в скором времени должны ускорить инфляцию в еврозоне.
Главным событием недели для участников британского рынка акций стала публикация предварительных данных по темпам роста ВВП Соединенного Королевства за I квартал 2015 года. Макропоказатель увеличился на минимальные с 2012 года 0,3% к/к, что оказалось существенно хуже прогнозов аналитиков. В IV квартале 2014 года экономика Великобритании расширилась на 0,6% к/к. Риски рецессии увеличиваются, что ставит под вопрос эффективность кампании премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона перед парламентскими выборами в стране, которые пройдут 7 мая.
Основное давление на экономику государства оказывает сокращение внешнеторговой активности с еврозоной из-за укрепления фунта стерлингов по отношению к евро. Сокращение спроса на британскую продукцию со стороны европейских партнеров негативно сказывается на активности в промышленном секторе страны. Производственный индекс PMI опустился в апреле до семимесячного минимума в 51.9 пункта, в то время как аналитики ожидали роста показателя.» Интернет-портал Финмаркет
Библиографический список
1) Батяева Т.А., Столяров И.И.Рынок ценных бумаг. - М.: 2006. -- С.340
2) Интернет-портал United Traders http://utmagazine.ru/posts/4750-osnovnye-fondovye-indeksy-rossii.html
3) Интернет-портал РБК Quote http://quote.rbc.ru/comments/2015/05/05/34360254.html
4) Интернет-портал FinCake.ru http://fincake.ru/kb/articles/16
5) Интернет-портал Финмаркет http://www.finmarket.ru/database/graph.asp
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Методы расчёта, сущность, роль и цели фондовых индексов. Классификация фондовых индексов. Факторы, влияющие на фондовый индекс. Влияние фондовых индексов на рынок. Российские фондовые индексы и их динамика. Взаимосвязь фондового и валютного рынков.
курсовая работа [311,9 K], добавлен 03.06.2011Зачем нужны фондовые индексы? История и география индексов. Индексы фондового рынка США. Индексы других стран. Российские фондовые индикаторы. Индексные фонды, реальные индексы, индексные акции. Методология подсчета индексов.
реферат [29,6 K], добавлен 02.04.2003Фондовые индексы как инструмент оценки поведения рынка ценных бумаг, отражающий макроэкономические процессы. Основные типы индексов. Роль биржевых индексов. Теория создания фондовых индексов. Индексы, используемые на мировых и российском фондовых рынках.
реферат [835,6 K], добавлен 04.04.2013Сущность, необходимость и методы расчёта фондовых индексов, использование их как базиса при биржевой торговле государств. Особенности и характеристика фондовых индексов в Украине, их преимущества и недостатки. Признаки идеального фондового индекса.
реферат [36,8 K], добавлен 08.11.2010Теория фондовых индексов, приемы их построения и расчета. Инфраструктура рейтингового рынка. Индекс "Доу-Джонс", "Стандард энд Пурз" (S&P), "Вэлью Лэйн", "Файненшл Тайме" (FT). Индексы для оценки рынка акций в Германии. Индексы для новых рынков.
курсовая работа [465,0 K], добавлен 21.06.2011Характеристика основных российских фондовых индексов и методов их расчета. Анализ содержания индекса ММВБ: капитализация акций, база расчета, весовые коэффициенты и стоимость акций. Порядок расчета индекса РТС при определении поправочного коэффициента.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 30.01.2011Классификация биржевых индексов, информация о биржевых процессах. Роль биржевых индексов и их основные функции: диагностическая, индикативная и спекулятивная. Создание выборки, взвешивание отобранных акций, расчет средней, приведение ее к форме индекса.
реферат [15,3 K], добавлен 06.04.2010Понятие и процедура листинга. Развитие системы листинга в Российской Федерации и требования к эмитентам. Виды котировок на фондовых биржах. Применение и способы расчёта фондовых индексов. Наиболее популярные биржевые индексы (Dow Jones, NASDAQ, Nikkei).
контрольная работа [36,4 K], добавлен 09.04.2013Сущность, роль и классификация фондовых индексов. Методы их расчета. Синергетика и новые подходы к старым проблемам. Нелинейная экономика рынка: многообразие справедливости и фрактальная динамика. Показатели Ляпунова. Хаотические свойства курсов валют.
курсовая работа [201,9 K], добавлен 11.02.2014Определение фондовой биржи. Первичные и вторичные ценные бумаги. Производные финансовые инструменты. Расчет фондовых индексов. Основные индексы мира. Анализ динамики деятельности мировых фондовых бирж в условиях нестабильной экономической ситуации.
курсовая работа [4,9 M], добавлен 07.04.2011
