Исследование лизинга как формы воздействия на увеличение эффективности использования основных фондов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность лизинга и его основные формы

1.1 Определение лизинга, формы и виды лизинга

1.2 Преимущества и недостатки лизинга

2. Состояние лизинговой деятельности в Республике Беларусь

2.1 Структура лизингового рынка в Республике Беларусь

2.2 Лизинг транспортных средств

2.3 Лизинг сельскохозяйственной техники

3. Описание расчетов для анализа экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита

3.1 Анализ экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита

Заключение

Список использованных источников

Введение

лизинг рынок беларусь кредит

Создание эффективной действующей экономической системы в Республике Беларусь в условиях недостатка у предприятий собственных оборотных средств, кредитных ресурсов и бюджетных ассигнований предполагает активную деятельность рынка лизинговых услуг.

Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в Республике Беларусь. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки белоруской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами.

Несмотря на преимущества лизинга перед другими финансовыми инструментами, эта форма экономических отношений в Республике Беларусь развивается медленными темпами. Объем лизинговых операций в общем объеме инвестиций составляет только 2 %, тогда как в зарубежных странах этот показатель составляет от 15 до 30 %.

Поэтому необходимость повышения эффективности использования лизинга для обновления технической базы и основных фондов предприятий подчеркивает актуальность данной тематики и предопределило выбор темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является исследование лизинга как формы воздействия на увеличение эффективности использования основных фондов.

В данной курсовой работе при изучении темы мною были поставлены следующие задачи:

-раскрыть сущность лизинга, его формы и виды;

-определить субъекты лизинговых операций, технику лизинговых операций;

-выявить преимущества и недостатки лизингового бизнеса перед другими альтернативными путями вложения капитала;

-осветить развитие и современное состояние лизинга в Республике Беларусь, проблемы его осуществления;

-ознакомиться с нормативно-правовыми актами, регулирующими лизинговую деятельность в Республике Беларусь;

-выявить, какие недостатки в законодательстве затормаживают развитие лизинга в Республике Беларусь.

Теоретической и методологической основой курсовой работы являются труды отечественных и зарубежных исследователей в области лизинговой деятельности, законодательные акты Республики Беларусь, материалы и рекомендации научно-практических конференций по различным вопросам рыночной экономики, данные семинаров, проводимых Белорусским союзом лизингодателей.

В процессе работы использовались статистические данные, материалы специальных исследований лизинговых компаний, применялись методы системного и сравнительного анализа, дисконтирование, расстановки приоритетов, моделирования и другие приемы изучения и анализа экономических явлений.

1. Сущность лизинга и его основные формы

1.1 Определение лизинга, формы и виды лизинга

Термин “лизинг” происходит от английского слова “to lease” - арендовать, брать в аренду.¹¹ Хотя в историческом плане операции типа “лизинг” известны были еще в древнем Вавилоне около 2 тыс. лет до н.э., но за точку отсчета начала лизинговых операций зарубежные исследователи принимают 1877 г., когда американская компания “Белл Телефон Компани” приняла решение вместо продажи телефонов сдавать их в аренду. Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых операций, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первая лизинговая компания“Юнайтед Стейтс лизинг корп.” была создана в 1952 г. в Сан-Франциско (США). В Европе первая лизинговая компания - “Дойче лизинг ГМбХ” - появилась в 1962 г. в Дюссельдорфе (ФРГ). С 1972 г. здесь существует европейский рынок лизинга. В русском языке нет точного аналога термина “лизинг”. Любое его определение не является исчерпывающим и не учитывает всех форм проявления этого гибкого кредитного инструмента.

Некоторые из определений лизинга, даваемые в литературе приведены ниже:

*Лизинг - это предпринимательская деятельность, которая направлена на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, являющегося собственностью лизингодателя или приобретаемого им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей [17];

*Лизинг - пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность, т.е. долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения и другие [14];

*Лизинг - договор на право пользования оборудованием и имуществом на основе арендных отношений [8].

Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды [2].

Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизинга, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки выделяют:

*прямой лизинг, при котором при двусторонней сделке собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг;

*косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В данном случае может иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.

Лизинговые операции могут быть двух форм: оперативный лизинг и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода), согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга. Арендодатель несет здесь повышенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорошему состоянию предмета лизинга. Часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга - регламентный ремонт, страхование,- осуществляя тем самым полносервисный лизинг или частично сервисный лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств). После завершения срока действия договора лизинга предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. По истечении срока действия арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).

Различают лизинг нового имущества (из первых рук) и лизинг бывшего в употреблении имущества (из вторых рук), т.е. предприниматель продает имущество, собственником которого он уже является и им уже пользуется.

По объектам сделок различают лизинг движимого (дорожный транспорт, воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и недвижимого имущества (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады и т.д.).

При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему для использования в коммерческих и производственных целях. Так же как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок, меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.

1.2 Преимущества и недостатки лизинга

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

*Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости покупки оплачивать из собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору либо позже.

*Мелким и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий, так как предполагается, что обеспечением сделки является само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

*Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постепенного обновления своего парка оборудования.

*Достаточно простой учет арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза¹¹ LEASEEUROPE - Европейское объединение национальных лизинговых союзов со штаб-квартирой в Брюсселе. по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых отношений, и проведение учета и амортизации лизингуемого имущества по балансу предприятия. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса может быть представлена в форме приложения к балансу. При этом следует отобразить: сумму арендных платежей в данном финансовом году; общую сумму арендных платежей за период контракта и их текущую стоимость на дату составления баланса.

Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капиталов. Так как имущество по лизинговому соглашению учитывается по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув этого соотношения.

*Платежи по лизингу ведутся из суммы прибыли от используемого оборудования и не подлежат налогообложения, так как являются арендной платой. Банк может изменять размер взносов, чтобы улучшить использование финансовых ресурсов арендатора. Сумма платежей по лизингу фиксируется при подписании договора и не зависит от колебаний валютного курса и изменений банковского процента по долгосрочному кредитованию.

*При международных лизинговых операциях арендатор получает налоговые льготы страны арендодателя, что проявляется в снижении выплат, а также дополнительные услуги (в основном при оперативном лизинге) арендодателя или его представителей (техническое обслуживание и ремонт арендуемого оборудования, консультации по его эксплуатации, передача ноу-хау, поставка запчастей и пр.).

*Международный Валютный Фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемой Фондом по отдельным странам.

Но лизинговым операциям присущи и недостатки:

*арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования (в частности из-за инфляции);

*если это финансовый лизинг, а научно-технический прогресс делает изделие устаревшим, тем не менее арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

*сложность организации;

*стоимость лизинга больше ссуды, но нельзя забывать, что риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, а потому он берет большую комиссию для компенсации.

Что предпочесть - покупку, ссуду или лизинг? Стоимость лизинга может быть ниже или равна стоимости ссуды только при наличии налоговых льгот. Лизинг может быть построен на налоговой и неналоговой основе. Неналоговый лизинг - это примерно то же самое, что и обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по сравнению с традиционным займом. Лизинг на налоговой основе, который составляет большую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе. Поскольку право собственности остается за арендодателем, то он имеет возможность частично компенсировать стоимость его приобретения через свой налоговый лист с помощью льгот по амортизации, инвестиционных льгот и затем поделить эти преимущества с арендатором через более низкие арендные платежи. Часто предприятия с низким уровнем доходов не могут воспользоваться своими налоговыми льготами и, арендуя имущество, передают эти льготы арендодателю, который в свою очередь снижает за это процентную ставку. Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно большого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов. Поэтому многие арендодатели являются специализированными компаниями-филиалами других банков и банковских групп и крупных корпораций типа “Форд Мотор Кредит”, “Шелл лизинг”, ИБМ, “Крайслер Файнэншл” и др.

Если предприниматель имеет выбор - либо купить оборудование с помощью ссуды, либо взять его в лизинг, - то ему необходимо сравнить затраты по каждому способу кредитования. В таких случаях неизбежно возникает вопрос о принципе, исходя из которого производится это сравнение, так как платежи одинаковых размеров, но различающиеся во времени, совсем не однозначны. Таким принципом становится финансовая эквивалентность платежей. Эквивалентными считают такие платежи, которые, будучи приведенными к одному и тому же моменту времени, равны. Процесс приведения называют дисконтированием, а полученную сумму чистой текущей стоимостью.

В мировой практике при определении чистой текущей стоимости платежей используется следующая форма дисконтирования:

ТС = БС * Кt,

где ТС - текущая стоимость;

БС - будущая стоимость;

Кt - коэффициент дисконтирования;

где Е - норматив приведения ко времени (процент дисконтирования);

t - номер года расчетного периода.

Чтобы сравнить два варианта финансирования, надо в каждом подсчитать чистую текущую стоимость и учесть при этом:

*налоговые льготы в каждом случае;

*если объект не является собственностью, то нельзя использовать амортизационные льготы;

*если объект покупается, то фирма должна оплачивать расходы по техобслуживанию (во многих странах эти расходы вычитаются из налогооблагаемой прибыли), а если объект лизингуется, то это зависит от конкретного соглашения;

*так как объект не принадлежит арендатору, то он теряет право на остаточную стоимость [2].

Рассмотрим пример. Пусть одной из компаний США требуется оборудование стоимостью 100 000 долл. Оно будет использоваться 5 лет. После этого остаточная стоимость будет равна примерно 15000 долл. Производитель предлагает комиссию за техобслуживание в размере 5000 долл. в год. Компания США относится к 40%-ной категории плательщика налогов. Если финансовый директор купит оборудование, то банк ссудит корпорации 85000 долл. на условиях 15% (годовой платеж в течение 5 лет). Арендодатель берет на себя техобслуживание.

Для сравнительного анализа (таблица 1.1.) необходимо составить два графика:

1. график платежей по ссуде (чтобы вычесть сумму процентного налогооблагаемого дохода);

2. график амортизационных отчислений (чтобы вычесть их из налогооблагаемого дохода).

В данном примере лизинг гораздо выгоднее, чем ссуда:

73947 - 60677 = 13270.

Расчет, и следовательно, и принятое решение зависят в значительной мере от того, какой процент дисконтирования выберет финансовый директор. Вообще финансовые директора стараются увязать процент дисконтирования с уровнем риском и движения наличности. Во всех практических случаях при выборе “лизинг или покупка” риск примерно одинаков. Это объясняется тем, что все движение денежной наличности основано на договорах. Например, плата за техническое обслуживание осуществляется на основе договора с производителем, плата по ссуде - на основе договора с банком. Процентный и амортизационный налоговые щиты существуют, пока имеется прибыль для “защиты”. Платежи по лизингу базируются на основе договора с арендодателем. Поскольку все эти потоки наличности основаны на договорах, то разумно рассматривать их настолько рискованными, насколько банк учитывает риск неплатежа по корпорациям. Единственный поток наличности, который может отличаться по риску, - это ликвидационная стоимость. Та же посленалоговая процентная ставка была использована потому, что финансовый директор рассматривал остаточную стоимость (при выборе покупки) по лизингу как оценку ликвидационной стоимости. Длительное время при решении задачи “лизинг или покупка” использовался другой процент дисконтирования, например норма издержек на используемый капитал (норма, которая обычно применяется для оценки планируемых капиталовложений) при дисконтировании ликвидационной стоимости оборудования. В настоящее время тем не менее обычно применяется один и тот же процент дисконтирования для всех денежных потоков.

Чтобы проследить зависимость уровня затрат от выбора процента дисконтирования, рассмотрим график (рис.1).

Рис.1. Сравнение на базе чистой текущей стоимости

Как видим, на промежутке АБ наименьшие затраты будут при покупке оборудования за наличные деньги; на промежутке БВ выгоднее купить оборудование с использованием ссуды, а на промежутке ВГ разумнее прибегнуть к финансированию с помощью лизинга.

Таблица 1.1. Сравнительный анализ покупки и лизинга

№		Год
		0	1	2	3	4	5
График амортизационных отчислений (базисная стоимость 100000 долл.)
1.	Ежегодная амортизация		20000	32000	19000	15000	14000
2.	Остаточная стоимость по балансу		80000	48000	29000	14000	00000
График платежей по ссуде
3.	Платеж по ссуде		25357	25357	25357	25357	25357
4.	Неуплаченная часть	85000	72393	57895	41222	22049	00000
5.	Основной платеж		12067	14498	16673	19173	22049
6.	Процент		12750	10859	8684	6183	3307
Посленалоговая стоимость покупки
а). Движение средств
7.	Посленалоговая стоимость техобслуживания		3000	3000	3000	3000	3000
8.	Амортизационный налоговый щит		8000	12800	7600	6000	5600
9.	Ликвидационная стоимость						9000
10.	Всего		-5000	-9800	-4600	-3000	-11600
б). Движение заемных средств
11.	+ Платежи по ссуде		25357	25357	25357	25357	25357
12.	+ Первый взнос	15000
13.	- Процентный налоговый щит		5100	4344	3474	2473	1323
14.	Всего	15000	20257	21013	21883	22884	24034
в). Движение чистой наличности	15000	15257	11213	17283	14883	12434
г). Коэффициент дисконтирования	1000	0,9174	0,8417	0,7722	0,7084	0,6444
д). Чистая текущая стоимость. Общая стоимость покупки	15000 73947	13997	9438	13346	14085	8081
Посленалоговая стоимость лизинга
а). Движение средств по лизингу
15.	+Посленалоговая стоимость лизинга		15600	15600	15600	15600	15600
16.	+Возможность поку- пки в конце контракта		--------	---------	--------	---------	--------
17.	Всего		15600	15600	15600	15600	15600
б). Коэффициент дисконтирования	1000	0.9174	0,8417	0,7722	0,7084	0,6499
в). Чистая текущая стоимость		14312	13130	12046	11051	10138
г). Общая текущая стоимость лизинга	60667

Примечания к строкам:

1. Ежегодная амортизация - базисная стоимость*коэффициент амортизации. Базисная стоимость - стоимость оборудования в начале сделки.

2. Остаточная стоимость по балансу - стоимость по балансу прошлого периода за вычетом амортизации текущего периода.

3. Платеж по ссуде - сумма займа, разделенная специальным коэффициентом на 5 лет (с учетом ставки 15%).

4. Неуплаченная часть - остаток по суде за прошлый период за вычетом основного платежа за текущий период.

5. Основной платеж - платеж по ссуде за вычетом процентов.

6. Процент рассчитывается на основе неуплаченной части за прошлый период.

7. Посленалоговая стоимость техобслуживания - годовая стоимость за вычетом налога.

8. Амортизационный налоговый щит - ежегодная амортизация, умноженная на ставку налога.

9. Ликвидационная стоимость - сумма, которая будет получена после уплаты налогов и продажи оборудования. Когда ликвидационная стоимость превышает стоимость по балансу, налог платят исходя из размера.

10. Всего - движения средств исходя из владения имуществом.

11. Платеж по ссуде.

12. Первый взнос - разница между стоимостью оборудования и суммой, которую ссужает банк.

13. Процентный налоговый щит - сумма процентов, умноженная на ставку налога. Это сумма - “спасенная” с помощью налоговой льготы.

14. Всего - движение средств, относящихся к займу.

15. Движение чистой наличности - годовое движение наличности (расходы, вытекающие из ссуды с целью покупки).

16. Коэффициент дисконтирования по посленалоговой стоимости ссуды.

17. Чистая текущая стоимость - годовое увеличение чистой наличности, умноженное на коэффициент дисконтирования.

18. Общая текущая стоимость покупки - сумма цифр по стр.18.

19. Посленалоговая стоимость лизинга - годовой лизинговый платеж за вычетом суммы налога.

20. Возможность покупки в конце контракта, если корпорация решит купить оборудование в конце сделки.

21. Всего - годовое движение наличности, относящееся к лизингу (расходы).

22. Коэффициент дисконтирования (см стр.17).

23. Чистая текущая стоимость лизинга - сумма цифр по стр.25.

24. Общая текущая стоимость лизинга - сумма цифр по стр.25.

2. Состояние лизинговой деятельности в Республике Беларусь

2.1 Структура лизингового рынка в Республике Беларусь

В Беларуси достигнут самый высокий в СНГ удельный вес лизинговых операций в общем объеме инвестиций в экономику страны.

В настоящее время в Беларуси насчитывается более 60 реально действующих лизинговых компаний, банковских дочерних структур, частных фирм. При этом лизинг недвижимости составляет 15% от общего объема операций и основных фондов--85%. В лизинге оборудования на первом месте -- сделки с компьютерами и оргтехникой -- 45%, далее промышленное оборудование, сельскохозяйственная и иная техника -- 34% и лизинг оборудования --10%.

Таблица 2.1.Сравнительные данные об объеме и структуре лизингового портфеля лизинговых фирм Беларуси в 2009, 2010гг.

		2009г.	20010г.
	Показатель	1 полугодие	2 полугодие	Итого за год	1 полугодие	2 полугодие	Итого за год
1.	Объем портфеля, млн.руб.	392,6	7,4	400,0	5501,9	5905,2	11407,2
2.	Структура операций, %:
2.1.	Лизинг офисной техники	76,8	100	77,2	0,35	0,1	0,2
2.2.	Лизинг автомобилей	23,2	-	22,8	-	-	-
2.3.	Лизинг с/х техники	-	-	-	99,1	99,7	99,4
2.4.	Лизинг недвижимости	-	-	-	0,35	-	0,3
2.5.	Лизинг деревообрабатывающего оборудования					0,2	0,1
	Итого	100	100	100	100	100	100

Следует отметить, что данные об осуществляемых лизинговыми предприятиями операциях крайне скудны и недоступны. Так, единственным источником статистической информации, к которому имелся доступ у автора курсовой работы явились данные, предоставленные ОО "Белорусский союз лизингодателей", г.Минск. Так, согласно полученной в ОО "Белорусский союз лизингодателей" информации структура лизингового портфеля лизинговых фирм Беларуси в 2009, 2010гг. изменилась незначительно (см. табл.2.1).

Из 60 лизинговых компаний 40 до 1 июля 1999 года входили в Белорусский союз лизингодателей. В прошлом году союз был преобразован в общественное объединение. Сегодня в его составе 78 членов, которые представляют 35 крупнейших лизинговых компаний Беларуси. Как отмечают специалисты, бум создания новых компаний завершился, рынок лизинговых услуг стабилизировался [15, с.7].

Официальная статистика объема лизинговых услуг в Республике Беларусь начала осуществляться с 1996 г.

С 2000 года Белорусский Союз Лизингодателей принят на правах ассоциированного члена в «LeasEurope».

Согласно полученной в Белорусском союзе лизингодателей информации с момента начала развития лизинга на территории Республики Беларусь УП «Приорлизинг» занимает лидирующее место в рейтинге лизинговых компаний.

На 01.01.1997 г. УП «Приорлизинг» принадлежало первое место в республике по объему оказанных лизинговых услуг среди членов Союза. Доля УП «Приорлизинг» составляла 37% [27, с.8].

На 01.01.2009 г. доля рынка лизинговых услуг, принадлежащая УП «Приорлизинг», среди лизинговых компаний составляла порядка 30%. По статистическим данным Белорусского Союза Лизингодателей УП «Приорлизинг» продолжает удерживать лидирующее место в рейтинге.

Компания имеет первоклассную кредитную историю, не имеющую аналогов среди белорусских лизинговых компаний.

В России же существует более 1.000 лизинговых компаний. Впрочем, по экспертным оценкам, реально и стабильно работают из них едва ли более 100. Дело в том, что в Российской Федерации для совершения хотя бы одной сделки такого рода необходимо получить соответствующую лицензию. Да и сама структура лизинговых инвестиций в Российской Федерации и Республике Беларусь имеет существенные отличия. Если белорусские лизинговые компании работали и работают в подавляющем большинстве с внутренними кредитными ресурсами, то в Российской Федерации для этих целей до августа 1998 г. использовались преимущественно ресурсы западных кредитных организаций и товарные кредиты. Сегодня приходится искать новые схемы финансирования.

В России ведущие мировые производители предпочитают работать через российские же лизинговые компании. На белорусском рынке ситуация иная: здесь лизингодатели-нерезиденты занимают особое место. Именно они, используя благоприятное законодательство и значительные финансовые возможности западных банков, инвестировали в транспортную отрасль республики средств в десятки раз больше, чем все белорусские компании вместе взятые.

На заре своего становления (начало 90-х годов) белорусские лизинговые компании создавались в основном при банках. Чуть позже этим направлением заинтересовались страховые компании и инвестиционные фонды. В последние годы четко обозначилась следующая тенденция: лизинговые компании создаются крупнейшими товаропроизводителями. Так появились "МАЗконтрактлизинг", "Тракторолизинг" и др. Кроме того, сегодня специалисты отмечают и значительное увеличение активности банков: у некоторых из них доля лизинговых услуг достигает 30-40% от общего кредитного портфеля.

Благодаря тому, что в свое время государство прислушалось к голосу лизинговых компаний, сегодня республика имеет самую совершенную в СНГ законодательную базу по внутреннему лизингу. Это позволило белорусам довести объем инвестиций посредством лизинговых операций до 2% от общего объема инвестиций - весьма приличный процент для СНГ. Впрочем, российские конкуренты также подбираются к этому уровню и, возможно, в скором времени превысят его. Для справки: в экономике развитых стран лизинг в общем объеме инвестиций достигает 30%.

Следует подчеркнуть, что российский закон о лизинге, действующий уже 3 года, - нерабочий, во многих случаях он вступает в противоречие с нормами Налогового, Таможенного, Гражданского кодексов. То есть это тот случай, когда российские законодатели показали пример, "как не надо делать", и, соответственно, было бы нелепо копировать их опыт [7, с.8].

В то же время отечественные лизинговые компании имеют целый "букет" проблем, которые серьезно тормозят их развитие. В числе основных -невозможность обеспечения залога имущества по лизинговым договорам с государственными предприятиями. Парадокс: госпредприятия - основа белорусской экономики, но именно они лишены возможности прибегать к лизингу для обновления основных фондов. Перечень предприятий, чье имущество не может быть предметом залога, определен в Указе Президента Республики Беларусь от 16.07.1997г. №389 «Об упорядочении залога государственного имущества», Законе Республики Беларусь от 05.05.1998г. «Об объектах, находящихся только в собственности государства», Постановлении Совета Министров Республики Беларусь №1872 от 07.12.1998 г. "Об утверждении перечня государственных предприятий (объединений), организаций и учреждений, находящихся в республиканской собственности и не подлежащих разгосударствлению и приватизации".

Еще одна проблема - слабость банковской системы. Финансирование серьезных (даже по белорусским меркам) лизинговых проектов способны обеспечить лишь несколько отечественных банков. Ситуация резко ухудшается весной и осенью, когда возобновляются попытки вытащить воз АПК за счет скудных кредитных ресурсов белорусских банков.

Развитие международного лизинга также существенно тормозится действующим законодательством. Из 5 возможных схем работы сегодня более-менее реальны лишь две - бартерная схема и схема с внешним финансированием. Бартерная схема: белорусские и российские лизингодатели осуществляют встречную поставку. Белорусский лизингодатель с российской продукцией реализует лизинговые контракты за белорусские рубли на территории Беларуси; российский - с белорусской продукцией на территории России за российские рубли.

По экспертным оценкам, наиболее реальная на сегодня схема выглядит следующим образом: белорусский лизингодатель привлекает ресурсы зарубежного инвестора и передает продукцию лизингополучателю-нерезиденту. При этом продукция белорусских предприятий закупается у нерезидентов за СКВ или российские рубли (поскольку покупка за СКВ у резидентов Республики Беларусь запрещена).

Серьезные трудности возникают при работе с отечественными производителями. Согласно Постановлению Совмина Республики Беларусь № 478, субъекты хозяйствования Республики Беларусь, экспортирующие продукцию белорусского производства, обязаны устанавливать на нее цены не ниже регистрационных, определенных ее производителем. В результате белорусским лизингодателям приходится уговаривать своих российских клиентов приобретать на условиях лизинга, к примеру, МАЗ ценой в 25 тыс. USD, когда в Москве его можно купить за 10 тыс. USD. Естественно, подобные предложения большого интереса не вызывают.

А в Законе «О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Беларусь «О налоге на добавленную стоимость», Постановлении Совмина Республики Беларусь № 213 от 17.02.2000г. «Об утверждении порядка применения нулевой ставки налога на добавленную стоимость при реализации работ и услуг» и даже в Методических указаниях «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость» вопросы международного лизинга своего отражения вообще не получили.

Формально вся сумма лизингового платежа подлежит обложению налогом на добавленную стоимость, что приводит к удорожанию услуги и, как следствие, к ее неконкурентоспособности. Белорусский союз лизингодателей обращал внимание разработчиков законодательных актов на сложившееся положение. Они удивились и пообещали исправить это недоразумение. Вопрос "когда?" остался открытым.

При очевидной пользе лизинговых операций, специализирующиеся в этом бизнесе компании находятся в далеко не самой благоприятной ситуации. Хотя за последние два года нормативная база существенно расширилась.

Начиная с 1996 г. в Беларуси существенно сократилась деятельность по международному лизингу с закупкой необходимого оборудования у зарубежных производителей. Решение вопроса об источниках финансирования таких сделок в условиях существующих ограничений в приобретении валюты на МВБ и проблем с её конвертацией часто оказывается не под силу компаниям.

В итоге все существующие трудности при кажущемся их различии -- это проявление одной и той же болезни: критического состояния нашей экономики.

Однако, что радует, государство по-прежнему признаёт необходимость и пользу развития лизинга, как одну из перспективных форм долгосрочного инвестирования. И чтобы поддержать его, отменило лицензирование и обязанность увеличения уставного фонда компаний до 20 тыс.евро, что в Российской Федерации имеет место.

В целом нормативно-правовая база лизинга в Республике едина для всех видов имущества. Однако косвенный запрет на заключение лизинговых договоров госпредприятиями (путём запрета залога их имущества в качестве обеспечения в том числе и договора лизинга) обусловил то, что лизингом пользуются исключительно негосударственные субъекты хозяйствования. Причём объектом лизинга выступают в большинстве случаев транспортные средства а не оборудование. Стоимость оборудования слишком велика и частный бизнес не может предоставить лизингодателям надёжное обеспечение по договорам такого лизинга. Транспортные средства же и стоят гораздо меньше, и, если прямо говорить, их использование в предпринимательских интересах даёт большие возможности по уходу от налогообложения.

В этой главе следует остановится подробнее на проблемах связанных с лизингом транспортных средств и сельскохозяйственной техники в Республике Беларусь.

2.2 Лизинг транспортных средств

Международный лизинг транспортных средств в Беларуси начал развиваться с 1992 года. Объектами международного лизинга служат в основном автотранспортные средства, отвечающие требованиям европейских международных перевозок (ЕВРО-2, ЕВРО-3 и т.п.). Лизингодателями выступают главным образом немецкие и австрийские лизинговые компании. До 1994 года лизингополучателями были крупные автопредприятия государственной формы собственности и совместные предприятия, причем основными лизингополучателями на территории Беларуси были около десяти субъектов хозяйствования. Они передавали полученный в лизинг транспорт своим филиалам или предприятиям-смежникам, связанных с генеральным лизингополучателем трудовыми отношениями "экспедитор-перевозчик". Генеральный лизингополучатель выполнял контролирующую функцию, а также отвечал за загрузку и техническое состояние лизингового оборудования. После 1994 года с появлением на рынке международных транспортных услуг коммерческих структур лизингополучателями стали и организации негосударственной формы собственности, имеющие ограниченные финансовые возможности. Поэтому белорусские коммерческие структуры получают оборудование в лизинг через западных посредников - своих экспедиторов.

Указом Президента от 22 декабря 2000 года были снижены ставки таможенных платежей и налогов на грузовые автомобили для международных перевозок, ввезенные по лизингу до 1 января 1999 года.

Для того чтобы понять, насколько важным для тысяч наших сограждан стало это решение, следует вспомнить специфические условия формирования отечественного рынка автоперевозок. Закон о лизинге позволил фирмам достаточно быстро встать на ноги за счет аренды на 3 - 5 лет современных "Мерседесов", "Вольво", "Ивек" - в основном седельных тягачей с полуприцепами для перевозок грузов. В 2005 - 2008 годах в республику из-за рубежа по лизинговым договорам было ввезено более 6 тысяч единиц автотранспортной техники работающей теперь на международных перевозках. На протяжении прошлых лет доходы страны от экспорта автомобильных услуг неуклонно снижались. И хотя за последние 5-6 лет белорусские автоперевозчики сделали стремительный рывок вперед и сумели достаточно прочно закрепиться на западном рынке транспортных услуг, отечественная таможенно-тарифная политика а также всё увеличивающееся количество конфискаций отталкивает перевозчиков от транзита грузов через нашу республику [5, с.49].

Одной из мер, направленной на стимулирование лизинга был подписанный 28.08.2002г. Указ Президента №461 «О некоторых мерах по реализации автомобильных транспортных средств отечественного производства». Данный документ вызывал большой интерес и споры еще на стадии подготовки, в процесс которой были вовлечены сразу несколько заинтересованных министерств, ведомств и крупных промышленных компаний. Согласно указу инструментом решения задачи увеличения сбыта отечественной автотранспортной техники был избран льготный лизинг. Почему лизинг, понятно: наши перевозчики всю импортную технику получают по лизингу от зарубежного лизингодателя. Вместе с тем, налоговые льготы для лизинга отечественного транспорта лишь усугубляют проблемы белорусских международных перевозчиков. Российские перевозчики небезуспешно вытесняли их со своего рынка, пользуясь тем аргументом, что в конкурентной борьбе Беларусь использует льготные режимы ввоза импортной автотехники на свою территорию. Это правда: в России никогда таких льгот не было, и это являлось одним веским аргументом. Теперь их стало два. И белорусский перевозчик на "Мазе" станет такой же персоной нон грата, как на Volvo или MAN.

Если до Указа въезд "Маза" на территорию государств, расположенных за западной границей, было просто трудно себе представить, то после объявления о правительственных дотациях это стало вовсе невозможно. Тот, кто давно связан с лизингом, знает, что на протяжении 2001 - 2008 гг. западные лизингодатели не могли составить нам никакой ценовой конкуренции на внутреннем рынке. Ситуация в белорусской финансовой системе благоприятствовала займам. Ставки на кредиты были ниже инфляции, и лизингополучатель в неявной форме получал за 1 год дотацию в 25 и более процентов от валютной стоимости объекта. Это было архипривлекательно для любого заемщика, но именно в этот период международные перевозчики отказывались от новых сверхдешевых "Мазов" в пользу дорогих подержанных иномарок. К чему этот пример?

Выбор перевозчика очевиден, если ему предоставят право при равных условиях лизинга выбирать между 2-осным тягачом МАЗ-544008 по цене 40 тыс. USD (с дизелем MAN - 45 тыс.) или 3-осной машиной за 55 тыс. и простейшими машинами Iveco с ценовым разбегом от 55 тыс. за 2-осный до 65 тыс. за 3-осник? Да еще при качественном паритете "Маза" и Iveco! Получается экономия при покупке нового "Маза" от 10 тыс. и выше. Но одно дело покупать для личных целей, другое - как средство производства. Что же говорить об остальных конкурентах, если Scania ценит себя в районе 70 тыс. за тягач, Mercedes - 80 тыс., a Volvo - все 100? Даже "Скания-гриффин", которую шведы сделали специально для внутрироссийских перевозок, стоит 60 тыс.

Таким образом говорить об эффективности данного нормативного документа для целей лизинга - можно, однако для целей развития отечественного рынка грузовых автоперевозок - безусловно - нет.

Совершенно очевидно, что главным обеспечительным механизмом интересов инвестора является признание и защита права собственности на приобретаемые (создаваемые) в процессе инвестиционной деятельности активы.

Видимо, этим и руководствовались разработчики нормативной базы Республики Беларусь по правовому регулированию лизинга (финансовой аренды), что нашло свое последовательное отражение в соответствующих первичных юридических нормах: собственником объекта лизинга (финансовой аренды) является исключительно лизингодатель.

Однако данное правило теряет свой смысл в случае лизинга автотранспортных средств, так как до сих пор не приведена в соответствие с законодательством практика применения юридических норм, регулирующих государственную регистрацию автотранспортных средств -- объектов лизинга.

Так, местными ревизионно - экзаменационными подразделениями Госавтоинспекции Министерства внутренних дел допускаются случаи регистрации автотранспортных средств -- объектов лизинга без указания в регистрационных документах юридического собственника, то есть лизингодателя, на основании справки-счета, принимаемой в качестве документа, достаточного для подтверждения законности приобретения в собственность транспортного средства. Позиция же Госавтоинспекции сводится к следующему:

-- право собственности на имущество -- транспортные средства -- возникает с момента их государственной регистрации;

-- договор лизинга как форма аренды имущества может заключаться только от имени собственника имущества, каковым лизинговая компания не является;

-- в процессе заключения и исполнения договора лизинга лизингодатель не является собственником и имеет право (и то лишь при наличии лицензии на право торговли автомобилями) без промежуточной регистрации только лишь передать право собственности от завода-изготовителя покупателю. Эта позиция «последовательно» приведена в письмах управления Госавтоинспекции Министерства внутренних дел Республики Беларусь от 13.06.99г. N 22/807 и от 20.10.99г. N 22/1212.

Таким образом, с одной стороны, договор лизинга автотранспортных средств не может заключаться от имени лизинговой компании. Тем более он не может заключаться от имени банка, так как в силу специальной правоспособности он не может иметь лицензию на торговлю автотранспортными средствами. С другой стороны, лизинговая компания, «оказавшись» все-таки в составе сторон договора лизинга, должна без промежуточной регистрации только лишь передать право собственности от завода-изготовителя покупателю.

Указанные доводы Госавтоинспекции следует признать не основанными на нормах права по следующим причинам:

1. При определении момента возникновения права собственности на транспортное средство не может использоваться ст.220 ГК, т.к. она регулирует вопросы возникновения права собственности на вновь создаваемое недвижимое имущество, транспортные средства же по установленной квалификации относятся к движимому имуществу.

Относительно движимого имущества, в том числе транспортных средств, в соответствии с п. 1 ст.224 ГК право собственности у приобретателя по договору возникает с момента ее передачи, если иное не предусмотрено законодательством или договором. Так как договор отчуждения автотранспортного средства не подлежит государственной регистрации (значит, на него не распространяется действие п.2 ст.224 ГК), а законодательством не предусмотрен особый режим перехода автотранспортных средств в собственность и договором не установлено «иное», то право собственности у приобретателя по договору купли-продажи возникает с момента передачи транспортного средства независимо от того, используется ли данное транспортное средство для дальнейшей продажи без прохождения государственной регистрации или для собственных нужд с соответствующей регистрацией.

2. В соответствии с императивными требованиями законодательства (ст.636 ГК, постановление Совмина от 31.12.97г. №1769 "О лизинге на территории Республики Беларусь") при заключении и исполнении договора лизинга объект лизинга является исключительно собственностью лизингодателя. Данное положение оговаривается также и в каждом договоре лизинга. В соответствии с постановлением объект лизинга может регистрироваться как на лизингодателя, так и на лизингополучателя с сохранением права собственности за лизингодателем.

Безосновательны также и ссылки Госавтоинспекции на положения «Правил регистрации и учета автомототранспортных средств», утв. приказом Министерства внутренних дел от 19.03.1999г. №45 (далее - Правила регистрации), приведённые в письме от 20.10.1999г. №2/1212. Справка - счёт, выписываемая лизингодателем в пользу лизингополучателя при фактической передаче транспортного средства во владение и пользование по договору финансовой аренды (лизинга), не является документом, подтверждающим переход права собственности от лизингодателя к лизингополучателю.

Данное утверждение следует из того, что в соответствии с п.2.5 Правил регистрации к числу документов, удостоверяющих законность производства, получения или приобретения транспортных средств, номерных агрегатов, относится и справка-счет. То есть справка-счет -- документ, необходимый для подтверждения перехода права собственности, но недостаточный, т.к. кроме перехода права собственности она подтверждает и переход права владения и пользования без перехода права собственности. Следовательно, наличие только справки-счета не доказывает факт перехода транспортного средства в собственность и для точного определения режима использования данного имущества необходимо исследование других документов, в т.ч. договора.

Так как в соответствии с Правилами регистрации порядок постановки на учет, снятия с учета и внесения изменений в регистрационные документы направлен, кроме прочего, на обеспечение «соблюдения установленного законодательством порядка приобретения, получения, пользования, отчуждения», то для реализации обозначенной задачи в отношениях финансового и оперативного лизинга необходимы соответствующие изменения в Правила регистрации. Суть этих изменений должна свестись к следующему:

A. Пункт 1.4, определяющий субъектов регистрации, дополнить примечанием следующего содержания:

«При регистрации транспортных средств -- объектов лизинга -- регистрация производится на лизингодателя либо лизингополучателя в зависимости от того, на кого в соответствии с договором финансового лизинга возложена обязанность регистрации».

Б. Пункт 2.1, определяющий место регистрации, дополнить абзацем следующего содержания:

«При регистрации транспортных средств -- объектов лизинга -- по месту государственной регистрации лизингодателя либо лизингополучателя в зависимости от того, на кого в соответствии с договором лизинга возложена обязанность регистрации. Независимо от того, на кого производится регистрация, в регистрационных документах собственником транспортного средства -- объекта лизинга указывается лизингодатель».

B. К числу документов, подтверждающих законность передачи транспортных средств отнести не только договоры отчуждения, но и договоры передачи транспортных средств во временное владение и пользование.

Таблица 2.2. Приобретение сельскохозяйственной техники по лизингу, шт. [49, с.25]

Наименование машин	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.
Тракторы	1000	1906	1296	917	1226	4558
Комбайны	92	409	553	138	484	1963
Грузовые автомобили	198	300	8	4	81	60

В нашей республике лизинговые операции находят все большее распространение. За период с 2004 по 2009 г. сельскохозяйственными предприятиями Беларуси было приобретено по лизингу 10903 трактора.

2.3 Лизинг сельскохозяйственной техники

В бюджете нашей страны на 2011г. было запланировано выделить на поддержку сельского хозяйства 765,9 млрд. руб. из республиканского бюджета и 300,4 млрд. руб. -- из фонда поддержки производителей сельхозпродукции. В целом это больше, чем затраты на образование, культуру, здравоохранение и на оборону вместе взятые. Солидная часть суммы пойдет на решение острейшей проблемы -- обновление производственных фондов. Уменьшить ее и повысить эффективность этих средств мог бы лизинг [6, с.11].

У соседей, в России например, из всех форм помощи АПК ставку сделали не на товарный кредит, а именно на лизинг, поскольку он значительно выгоднее, так как рассчитан на более длительные сроки: на 3 года, если стоимость объекта лизинга меньше 50 тыс. руб. и если выше -- на 5 лет. Развитие лизинга обусловлено специальным правительственным постановлением. В бюджете страны отдельной строкой предусмотрены средства, направляемые (на возвратной основе) в федеральный лизинговый фонд на закупку сельхозтехники и оборудования. На 99% сельхозпроизводителям поставляется отечественная техника. Как правило, импортное оборудование приобретается только для переработки сельхозпродукции. Беларусь, кстати, в 2003г. поставила "Росагроснабу" такой техники на 1,5 млрд. руб. [6, с.11] различных марок, 3639 комбайнов, в 2009 г. - 4558 тракторов, 1963 комбайна, 60 грузовых автомобилей, в том числе по лизингу покупали плуги, культиваторы, сеялки и т.д. (см. таблицу 2.2).

Из закупленных в первом полугодии 2009 года сельскохозяйственными предприятиями 1509 тракторов 561, или 37 % приобретено по лизингу. Наибольшее количество "стальных коней" по лизингу приобретено за этот период в Минской области - 172, Гродненской - 109 и Витебской -104. Общая стоимость приобретенных тракторов составляет 4,8 млрд. рублей, фактический лизинговый платеж внесен в сумме 428,2 млн. рублей, или почти 9 процентов, в том числе первоначальный - 348 млн. рублей, или 7,3 % [17, с.26].

Для сравнения, в 2008 году за такой же период тракторов для сельхозпредприятий было приобретено 987, или на треть меньше, в том числе по лизингу - 516.

Кроме того, колхозы, совхозы, другие сельскохозяйственные предприятия приобрели за этот период по лизингу 94 из 140 зерноуборочных комбайнов, или 67 % от общего количества, 142 из 407 культиваторов (35%), 13 пресс-подборщиков из 63 (21 %), 19 опрыскивателей из 95, или 20%. В прошлом году зерноуборочных комбайнов было куплено 35, из них 12 - по лизингу [9, с.27].

К сожалению, эта форма пополнения сельскохозяйственной техники слабее используется при приобретении других ее видов. Например, кормоуборочных комбайнов по лизингу приобретено лишь 3 из 30, или 10%, плугов - 11 из 160, или менее 7%, разбрасывателей твердых минеральных удобрений - 21 из 186, или 11% [9, с.27].

Естественно, сельскохозяйственные предприятия не смогли бы закупить такое количество техники, если бы не лизинг. В этой отрасли его оценили по достоинству, чего нельзя сказать о некоторых других отраслях.

Используются несколько видов гарантий возврата лизинговых платежей. Это право лизингодателя безакцептного списания со счета гарантии банка, в котором обслуживается лизингополучатель, или гарантии администрации региона. Кроме этого, лизинг предусматривает обязательное страхование имущества. Сейчас в России основная масса оборудования передается сельхозпроизводителям по схемам финансового лизинга, к тому же они имеют льготу по налогу на имущество. Поэтому выгодно оформлять поставленное по лизингу оборудование на баланс лизингополучателя. Существенным недостатком оперативного лизинга является невозможность по российскому законодательству применения ускоренной амортизации.

Но вернемся в Беларусь. У нас репутация лизинга основательно подмочена. Показательным представляется опыт одной из старейших бело русских лизинговых компаний ЗАО СП "Белинтерфинанс". В один из кризисных периодов для белорусского села в 1998г., не привлекая государственных ресурсов, компания начала поставку немецких зерноуборочных комбайнов МДВ Кейс. Путем привлечения иностранных инвестиций за 3 года удалось поставить 132 зерноуборочных комбайна на общую сумму в 39 млн. DEM [6, с.4].