Банки, денежно-кредитная политика государства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема 14. Банки, денежно-кредитная политика государства

1. Банк, его основные операции

В процессе хозяйствования у одних хозяйствующих субъектов появляется излишек денежных средств, они осуществляют сбережения. У других - возникает острая потребность в мобилизации дополнительных денежных ресурсов (для реализации инвестиционных проектов, возврата ранее сделанных долгов и т.п.). Эффективное использование финансовых ресурсов требует создания системы передачи временно свободных денежных средств из одних рук в другие. Появляется финансовый посредник, который мобилизует свободные денежные средства и передает их тем хозяйствующим субъектам, которые в них нуждаются. Основная функция посредника - перераспределение денежных средств. Есть несколько видов таких посредников. Особое место среди финансовых посредников занимает банк. Банк - это самостоятельное, независимое коммерческое предприятие, занимающееся привлечением и распределением денежных средств. Обычно это - акционерное общество.

Особая роль банка в функционировании рыночной системы связана с тем, что только банк может:

? совершать расчеты;

? выдавать кредиты;

Остальные только вкладывают мобилизованные средства в ценные бумаги, недвижимость и т.п.

То есть банк осуществляет два типа операций, являющихся основополагающими для нормального функционирования рыночной системы, как в краткосрочном, так и в долговременном периоде.

По числу банков на млн. жителей Россия опережает ряд развитых стран (например, Канаду, Великобританию, Японию), заметно уступая лишь Германии и США. Но весьма низок экономический потенциал российских бан-ков. Величина активов среднего российского банка в начале 1996 года состав-ляла лишь 54 млн. долл., что в 20 раз меньше показателей среднего венгерского банка, в 30 раз - чешского и почти в 900 раз - японского. Сбербанк в 10 раз меньше крупнейших китайских банков, в 15-20 - крупнейших японских. Суммар-ные нетто-активы всех российских коммерческих банков в валютном выраже-нии составляли в мае 1996 года 80,9 млрд. долл., и примерно соответствуют размерам банковских систем Аргентины, Индонезии, на порядок отстают от Люксембурга, Южной Кореи, Китая, Голландии, Швейцарии, Канады, Италии, на два порядка - от Японии.

2. Капитал банка

Капитал банка состоит из двух основных частей:

? Собственный капитал - акционерный капитал банка, формируемый на основе выпуска акций и составляющий основу деятельности банка.

? Привлеченный капитал, формирующийся из вкладов фирм и домохозяйств, составляющих их средства для расчетов и временно свободные денежные ресурсы.

Счета на расчетных счетах фирм и чековых счетах населения обычно являются бесплатными для банков ресурсами. Инвестиционные счета фирм и срочные счета населения - платными.

Доход банка формируется следующим образом:

Процент, полученный по выданным кредитам - процент, выплаченный по привлеченным платным средствам + доходы от оказания банковских услуг. Чем выше доля бесплатных средств, тем выше и доходность. Чем больше услуг оказывает банк, тем выше его доход. В настоящее время в условиях развитой банковской системы именно предоставление банковских услуг становится основным источником доходов. Другие операции коммерческого банка:

? по обслуживанию карточек;

? посреднические (размещение ценных бумаг);

? учет движение ценных бумаг (депозитарии, ведение реестров акционеров);

? хранение ценностей;

? управление имуществом по доверенности, прежде всего пакетами ценных бумаг - трастовые операции;

? информационные и консультационные услуги;

? факторинг, финансовый лизинг.

Россия 1990х годов: отсутствие системы банковских услуг. Основной доход формируется за счет разницы процента по кредитам и процента по вкладам. По уровню рентабельности (отношение прибыли до уплаты налогов к капиталу в целом - 40%) крупнейшие российские банки опережают банки дру-гих стран. Выше этот показатель только у Польши - 50,3%. Это - признак не-достаточно зрелой банковской среды. Крупные же банки из Англии, США и Германии обычно довольствуются меньшим доходом: соответственно 28,1%, 25,7% и 13,7%.

3. Основные операции и баланс коммерческого банка

Операции, связанные с привлечением денежных средств, называются пассивными. Операции, связанные с размещением денежных средств, называются активными. Баланс банка показывает текущее состояние банка, соотношение привлеченных и размещенных ресурсов.

Структура активов коммерческих банков в России в конце 1990х гг.: резервы - 11%; иностранные активы - 25%; требования к расширенному правительству - 33%; суммарные кредитные вложения - 34%. Структура пассивов: собственный капитал - 14%; депозиты до востребования в рублях - 15%; срочные депозиты в рублях - 13%; депозиты в инвалюте - 18%; кредиты ЦБР - 14%; прочие привлеченные средства - 26%.

На основе привлеченных средств коммерческие банки создают безналичные деньги. Два этапа создания денег коммерческим банком:

1. На основе вклада банк открывает счет, выпуская при этом соответствующие расчетные средства - чеки, карточки. Наличные деньги замещаются безналичными.

2. Имея в распоряжении свободные денежные средства, банк выдает ссуду, получая взамен долговое обязательство и открывая счет (безналичные деньги).

Происходит обмен низколиквидного долгового обязательства частного лица на ликвидное обязательство банка. То есть, выдавая кредит, банк создает деньги. коммерческий банк кредитный эмиссия

Возврат кредита, напротив, уменьшает количество денег в обращении, так как означает обмен ликвидного долгового обязательства коммерческого банка на низко ликвидное обязательство частного лица.

4. Двухуровневая банковская система

Коммерческая свобода банков по сравнению с коммерческой свободой нефинансовых учреждений оказывается значительно ограниченной. Это обусловлено необходимостью централизованного контроля за расчетами и созданием денег. Функции регулирования функционирования банковской системой выполняет Центральный банк страны.

Центральный банк - это обычно государственный или акционерный банк (смешанной, либо частной собственности), подотчетный законодательной власти страны и выполняющий особые функции:

Денежная база (МВ) - это та часть денежной массы, которая непосредственно контролируется Центральным банком.

MB = наличность + счета банков в ЦБ.

Это - деньги повышенной активности. Остальная часть денег в экономике эмитируется банками.

2. ЦБ является "кредитором в последней инстанции", банком банков и банком правительства. Он не имеет права заниматься коммерческим кредитованием.

3. ЦБ обеспечивает стабильность функционирования денежной системы страны. Устанавливает "правила игры" и осуществляет контроль за деятельностью банков.

Статус Центрального банка России - публично-гражданское учреждение, которое действует в интересах государства.

В рыночной экономике Центральный банк автономен, является самостоятельным центром проведения экономической политики, непосредственно не подчиняется ни правительству, ни парламенту. Он действует на основе банковского законодательства. В парламент страны ежегодно предоставляет направления кредитно-денежной политики и баланс за отчетный период.

5. Методы контроля Центрального банка за деятельностью коммерческих банков

Действуют две системы контроля:

1. Административно-экономический контроль (на основе банковского законодательства). Он включает:

? административный надзор: за соблюдением банковских правил и процедур, за учредителями и т.п.;

? страхование вкладов;

? установление стандартов капитала (доли собственного капитала, ликвидности активов и пассивов).

2. Экономический контроль за объемами кредитования через систему банкоских резервов.

Резервы банка - это высоколиквидные средства, которые не пускаются в оборот и не приносят дохода. Хранятся как беспроцентный вклад в ЦБ или в виде наличности в коммерческом банке. Резерв может быть установлен от 0% до 100% от вкладов. Его размеры определяются реальным противоречием банковской деятельности между ликвидностью и низким риском, с одной стороны, и доходностью и высоким риском - с другой.

Первоначально резерв возник как средство обеспечения платежеспособности банков в непредвиденных обстоятельствах. Но со временем стало ясно, что этой задачи он в полной мере не решает.

В настоящее время резервы банков являются механизмом регулирования объемов эмиссии денег, создаваемых коммерческими банками на основе денежной базы.

Центральный банк устанавливает официальные резервные требования. Тем самым он пытается контролировать объемы кредитной эмиссии (эмиссии безналичных денег на основе долговых обязательств).

Например, официально устанавливаемый резерв - 20%, тогда банк, имея свободные денежные ресурсы в 100 тыс. рублей, может выдать кредит в размере 80 тыс. рублей:

Если Центральный банк сократит официальный резерв до 10%, то объем эмиссии безналичных денег коммерческим банком составит 90 тыс. рублей.

Если Центральный банк сократит официальный резерв до 10%, то объем эмиссии безналичных денег коммерческим банком составит 90 тыс. рублей.

6. Механизм кредитной эмиссии

Центральный банк создает лишь одну часть денежной массы - денежную базу. Остальная ее часть эмитируется коммерческими банками. Рассмотрим более подробно этот механизм.

Как банковская система создает деньги.

Исходные данные:

денежная база - 100 тыс.;

резерв - 10%;

все расчеты - безналичные.

Рисунок 1. Создание денег в банковской системе

? 100 тыс. руб. в форме наличных денег поступают в банк A (например, делается вклад из полученной бюджетниками заработной платы);

? на основе вклада банк A создает безналичные деньги - открывает счет;

? из 100 тыс. рублей 10 тыс. оставляются в банке в виде резерва, а на 90 тыс. оформляется ссуда, открывается счет, то есть создается еще 90 тыс. безналичных денег;

? господин Иванов, получивший ссуду, использует ее для покупки трактора, 90 тыс. рублей поступают на счет продавца трактора в банке В;

? банк В резервирует 9 тыс. рублей и выдает ссуду на 81 тыс. рублей, то есть в обращении находится уже (100+90+81) 271 тыс. рублей;

? далее операции открытия счета в следующем банке, резервирования и выдачи ссуды повторяются в банках С, D и т.п.

Результат: 100 тыс. рублей денежной базы, эмитированной ЦБ, в ходе хозяйственной деятельности экономических субъектов и финансовой деятельности банков (кредитной и расчетной) распределились между банками (10+9+8,1+7,29+...=100).

Они стали основой для создания банками безналичных платежных средств (100+90+81+72,9+...=1000).

7. Денежный мультипликатор

Денежным мультипликатором называется коэффициент, который показывает изменение объема денежной массы на каждую единицу денежной эмиссии Центрального банка.

Он находится по следующей формуле:

m = 1/rr,

где rr - норма резерва.

Тогда:

M = m MB.

Факторы, определяющие размер денежного мультипликатора:

1. Норма обязательного резерва и дополнительного резерва.

Чем выше доля обязательного резерва и самостоятельных банковских резервов, тем меньше мультипликатор.

2. Система расчетов.

Чем выше доля наличных расчетов, тем меньше будет мультипликатор. Это связано с тем, что при наличных расчетах часть денег уходит из банковской системы, что снижает масштабы кредитной эмиссии.

8. Кредитно-денежная политика государства

В теме 12 уже рассматривались основные принципы кредитно-денежной политики и ее роль в антициклическом регулировании экономики. Здесь более подробно будут рассмотрены методы, с помощью которых Центральный банк регулирует объемы денежной массы, и разные подходы к применению денежно-кредитной политики.

Субъектом кредитно-денежной политики является Центральный банк страны. Он в своей деятельности независим от правительства и самостоятельную политику, лишь координируя ее с правительством.

1. Система обязательных резервов.

Меняя обязательные резервы, Центральный банк воздействует на способность коммерческих банков кредитовать экономику.

И наоборот.

Этот метод используется редко, так как банки имеют свои резервы, особенно российские.

2. Регулирование ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования - это ставка процента, под которую Центральный банк кредитует коммерческие банки. Она влияет на ликвидность активов банков, их возможность быстро мобилизовать денежные средства. С ростом этого процента банки вынуждены держать больший резерв, что снижает мультипликатор.

И наоборот.

Это воздействие Центрального банка на денежную массу чрезвычайно длительное, опосредованное.

Ставка рефинансирования в Российской Федерации: в 1996 г. - 42%, в 1997 г. - 21%, в 1998 г. - рост до 80%, в начале 1999 г. - 60%. В 2001 году ставка рефинансирования - 25%

3. Политика открытого рынка

Воздействие на ликвидность активов банка через куплю-продажу центральным банком облигаций госзайма. Этот метод является наиболее действенным и чаще всего применяется. Купля-продажа облигаций госзайма воздействует на объемы МВ (деньги повышенной эффективности).

И наоборот.

Использование этого метода зависит от уровня развития рынка государственных ценных бумаг.

В России операции на открытом рынке стали развиваться по мере раз-вития рынка государственных ценных бумаг, с весны 1995 года. После разру-шения этого рынка в кризисе 1998 года этот метод кредитно-денежной по-литики пока не применяется.

9. Типы денежно-кредитной политики

Выделяют два основных подхода к кредитно-денежной политики.

Кейнсианский подход.

Он основан на признании активной роли денег в стимулировании экономической активности хозяйствующих субъектов. Обосновывается, что изменение денежного предложения оказывает стимулирующее, либо сдерживающее воздействие на хозяйствующих субъектов.

Считается, что кредитно-денежная политика должна дополнять стимулирующую политику государства (налогово-бюджетную).

Рекомендации:

? в долговременном периоде следует проводить политику "дешевых денег", стимулируя таким образом деловую активность;

? в краткосрочном периоде следует оперативно менять количество денег в обращении в зависимости от фаз цикла. Политика "стоп-вперед".

Неоклассический подход (монетаризм).

Он основан на концепции "нейтральности денег": изменение объема денежной массы не влияет на деловую активность, а лишь дезориентирует хозяйствующих субъектов. Роль денег следует рассматривать не с позиций их количества, а с точки зрения обеспечения стабильности условий осуществления хозяйственной деятельности. Государство должно обеспечивать эту стабильность и достаточность платежных средств.

Рекомендации:

? в краткосрочном периоде следует отказаться от манипулирования объемами денежной массы;

? в долговременном периоде следует проводить политику "дорогих денег".

При этом менее эффективные инвестиционные проекты будут отсекаться, а реализовываться будут те проекты, которые дают наибольшую отдачу;

? среднесрочном периоде следует поддерживать устойчивый темп роста предложения денег на основе правила Фридмена.

"Правило Фридмена": темпы роста денежного предложения должны соответствовать среднегодовому темпу роста ВВП и ожидаемой инфляции.

Ms = Y (среднегодовой темп роста за последние 10-15лет) +

Ре (ожидаемый темп инфляции)

Для США:

Ms = 3,5% + 0,5% = 4%

В соответствии с правилом Фридмена, Федеральная резервная система США должна обеспечивать в год 4% роста предложения денег.

Размещено на Allbest.ru