Российские капиталовложения за границей остаются частной инициативой отдельных хозяйствующих субъектов, регулируются их внутренними целями и задачами и по большей части представляют собой разрозненные попытки проникновения отечественного бизнеса на перспективные рынки.

Судя по данным Росстата, к таким рынкам отечественные инвесторы относят США и Великобританию. Положительное сальдо движения отечественных капиталов в каждую из этих стран составило около 1,3 млрд. долл. В США почти все капиталовложения пришлись на банковские вклады за данный период, хотя их вряд ли можно назвать адекватным способом закрепления на целевом рынке.

Среди ключевых получателей инвестиций из РФ есть и две оффшорные зоны: Кипр и Британские Виргинские острова. Здесь капиталовложения почти полностью состоят из торговых кредитов.

Вместе США, Великобритания, Кипр и Британские Виргинские острова аккумулировали свыше 70% капиталовложений, вывезенных из РФ в 2004 году, а также более половины всех накоплений. В числе других адресатов инвестиций из России в рассматриваемый период была целая группа оффшорных территорий (остров Мэн, Гибралтар, Люксембург и т.д.).

Значительная доля оффшоров в оттоке и накоплениях инвестиций за рубежом свидетельствует о том, что 1/3 всех легально вывозимых средств направляется их владельцами за границу в целях получения налоговых льгот и дальнейшего инвестирования средств от лица иностранных компаний.

Доля стран бывшего СССР в капиталовложениях из России в указанный период едва превысила - 6,5%, а в накоплениях - 9%. Даже со скидкой на относительную дешевизну активов в ряде государств СНГ (которая может занижать реальную стоимость осуществленных капиталовложений) становится ясно, что отечественные предприниматели не рассматривают своих ближайших географических соседей в качестве деловых основных партнеров. На самом деле нынешняя роль этой группы стран в качестве реципиентов инвестиций из России практически тождественна аналогичным показателям всего лишь одной оффшорной территории - Британские Виргинские острова [5, с.71].

Но Россия осуществляет не только отдельный вывоз капитала за рубеж, но и занимается интенсивным его привлечением.

Сегодня национальный финансовый рынок России имеет ограниченную емкость, недостаточную для обеспечения инвестиционных потребностей российских компаний, и отстает по многим параметрам от крупнейших финансовых рынков в мире. В условиях роста глобализации в финансовом секторе российские компании и инвесторы прибегают к ресурсам мировой индустрии финансовых услуг.

Чтобы выдержать глобальную конкуренцию, российский финансовый рынок должен ликвидировать свое отставание от ведущих мировых финансовых центров в области регулирования, инфраструктуры, доступного инструментария. Для этого необходимо сформировать на основе развитого национального рынка финансовый центр мирового или регионального значения.

Развитие финансового рынка в России поможет обеспечить более сбалансированный, основанный на инновациях и стабильный в долгосрочной перспективе экономический рост. Увеличение количества участников, особенно крупных российских и иностранных долгосрочных институциональных инвесторов, расширение спектра инструментов, рост ликвидности торгов и прозрачности эмитентов поможет снизить его подверженность внешним воздействиям, сократить волатильность и увеличить стабильность российского финансового рынка. России предстоит преодолеть ряд препятствий, мешающих достижению этой цели. К ним относятся негибкость законодательства, сегментированность регулирования, отсутствие единой финансовой инфраструктуры, низкая интегрированность в глобальные рынки, неблагоприятная среда для ведения бизнеса, недостаточно развитая бизнес-инфраструктура и социальная инфраструктура.

В 2015 году Правительством РФ была утверждена Концепция создания Международного финансового центра в Российской Федерации (далее - Концепция), разработанная Минэкономразвития России совместно с заинтересованными федеральными органами исполнительной власти [20, с.25].

Концепция содержит детальный план мероприятий, направленных на создание в России международного финансового центра, рассчитанный на 5 лет.

В основе Концепции лежат результаты анализа российского финансового рынка и мирового опыта создания международного финансового центра.

Создание в России такого центра позволит стимулировать развитие национального финансового рынка за счет интеграции в глобальную индустрию финансовых услуг, обеспечив решение таких задач, как:

- привлечение в российскую экономику существенных дополнительных финансовых ресурсов (как зарубежных, так и внутренних);

- расширение возможностей для осуществления индивидуальных сбережений граждан;

- повышение эффективности размещения средств институциональных инвесторов, в том числе пенсионных фондов и инвестиционных фондов, а также суверенных фондов;

- снижение издержек доступа российских компаний к капиталу;

- формирование цен на российские активы и осуществление расчетов с иностранными контрагентами в рублях;

- углубление экономической интеграции стран СНГ и Восточной Европы;

- повышение роли России в выработке глобальных правил регулирования финансовых рынков;

- превращение российского финансового сектора в отрасль экономики, конкурентоспособную в мировом масштабе, экспортирующую услуги и вносящую существенный вклад в увеличение ВВП.

Концепция предусматривает достижение к 2020 году международным финансовым центром в России следующих целевых показателей: вхождение одной из российских бирж в десятку мировых лидеров по торговому обороту и объемам размещений акций и облигаций; рост номинальной стоимости биржевых производных инструментов до 50% ВВП; привлечение эмитентов из стран СНГ (прежде всего Украины и Казахстана) для осуществления IPO в России; вхождение 5 инвестиционных банков с преимущественно российским капиталом в число 50 крупнейших в мире; увеличение доли финансового сектора в ВВП до 6%.

Заключение

Международный финансовый рынок представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

Мировой финансовый рынок непосредственно складывается из первичного и вторичного рынков. На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных облигаций, а также акций и облигаций, которые выпускаются различными акционерными компаниями как финансового, так и нефинансового профиля. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную (фондовая биржа) куплю-продажу эмитированных ценных бумаг.

Инвестиционные операции - это операции по размещению реально привлеченных средств в различные источники, в зависимости от характера этих источников можно произвести классификацию инвестиционных операций.

Основными эмитентами корпоративных облигаций на сегодняшний день выступают крупные российские предприятия, а также коммерческие банки. Причем главной целью эмиссии облигаций для кредитного учреждения, по словам банкиров, является приобретение опыта размещения этих ценных бумаг, который в дальнейшем можно применить при организации выпусков облигаций для компаний-эмитентов.

Инвестиционная активность - один из решающих факторов инновационного развития и один из решающих факторов успешной модернизации российской экономики.

В этом направлении были предприняты определённые меры. Они позволили сохранить относительную стабильность на инвестиционном поле в период мирового финансового кризиса.

Благодаря тем антикризисным действиям, а также ранее принятым решениям в России удалось создать базовые условия для формирования благоприятного инвестиционного климата, обеспечить политическую и макроэкономическую стабильность.

В стране создана достаточно качественная налоговая система, которая отвечает и отдельным критериям инновационной экономики, и необходимости развивать инвестиционную активность. Невысокие ставки налогов имеют здесь значение.

Необходимо преодолеть такие негативно влияющие на инвестиционный климат факторы, как низкое качество государственного и местного управления, неэффективное правоприменение и коррупция, экономическую преступность, чрезмерные административные, технические, информационные барьеры и очень высокий уровень монополизма.

Задача сегодняшнего дня - качественные изменения условий по каждому из перечисленных направлений. Все государственные и местные органы обязаны последовательно заниматься этим на своём уровне.

Оживление мировой экономики после кризиса создаст благоприятные условия для возобновления роста иностранных инвестиций. Российская экономика сможет получить их в нужных объёмах только тогда, когда условия для размещения инвестиций в нашей стране будут относительно лучше, чем в странах, которые конкурируют с нами за привлечение иностранного капитала. Здесь, понятно, невозможно достичь какого-то абсолютного уровня, раз и навсегда создать конкурентные преимущества, которые позволят приходить инвестициям в Россию и инвесторам выбирать Россию в качестве наиболее привлекательного места.

Чтобы выдержать глобальную конкуренцию, российский финансовый рынок должен ликвидировать свое отставание от ведущих мировых финансовых центров в области регулирования, инфраструктуры, доступного инструментария. Для этого необходимо сформировать на основе развитого национального рынка финансовый центр мирового или регионального значения.

Развитие финансового рынка в России поможет обеспечить более сбалансированный, основанный на инновациях и стабильный в долгосрочной перспективе экономический рост. Увеличение количества участников, особенно крупных российских и иностранных долгосрочных институциональных инвесторов, расширение спектра инструментов, рост ликвидности торгов и прозрачности эмитентов поможет снизить его подверженность внешним воздействиям, сократить волатильность и увеличить стабильность российского финансового рынка. России предстоит преодолеть ряд препятствий, мешающих достижению этой цели. К ним относятся негибкость законодательства, сегментированность регулирования, отсутствие единой финансовой инфраструктуры, низкая интегрированность в глобальные рынки, неблагоприятная среда для ведения бизнеса, недостаточно развитая бизнес-инфраструктура и социальная инфраструктура.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч I и II. - М.: Норма, 2015.

2. О рынке ценных бумаг: Федер.Закон Рос.Федерации от 22 апреля 1996г. // Российская газета. - 1996. - №79. - С.8.

3. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг / Алексеев М.Ю. - М.: Финансы и статистика, 2015. - С.24-26.

4. Алехин Б.И. К становлению рынка ценных бумаг / Алехин Б.И. // Экономические науки. - 2015. - №8. - С.57.

5. Голощапов Д.Н. Глобализация финансового рынка и инфляция // Финансы и кредит. - 2015.- № 5. - С. 71-74.

6. Гуляев К. Российский рынок акций: итоги первого полугодия и прогноз на вторую половину 2013 г. // Рынок ценных бумаг. - 2013. - №15(342). - С.24-27.

7. Давыдов А.Ю. Проблемы развития российского финансового рынка / А.Ю. Давыдов // Бизнес и банки. - 2013. - №36(872). - С.2-3.

8. Карелин В.С. Финансы корпораций. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2013.

9. Королева А. Фондовый рынок ждет развития событий в экономике США // Российская газета. - 2014. - №636. - С.5-6.

10. Кузнецов М.М. Рынок ценных бумаг как фактор воспроизводственного процесса // Деньги и кредит. - 2016.-№1.- С.44-46

11. Кукол Е., Велетминский И. Эксперты ожидают, что российские биржи завершат в плюсе // Российская газета. - 2015. - №630. - С.5.

12. Ли Ч.Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник для вузов: Пер. с англ. / Ч.Ф. Ли, Д.И. Финнерти. М.: ИНФРА-М, 2013.

13. Мальцев В. Фондовый рынок - кризис или «недострой»? / В. Мальцев // Рынок Ценных Бумаг. - 2014. - №1.

14. Обзор конъюнктуры мировых финансовых рынков (март-сентябрь 2014 г.) // Деньги и кредит. - 2014. - N 11. - С.29-51.

15. Рукина И.М. Фондовый рынок и его роль в развитии межрегиональных экономических связей // Законодательство и экономика. - 2015. - №9.

16. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие. / Под ред. В. С. Торкановского. - СПб.: АО «Комплект», 2014. - 365с.

17. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 420с.

18. Савчук С.П., Ненашева Ю.В., Кадиков Р.Р. Эмиссия ценных бумаг. - М.: Норма, 2015. - С.28.

19. Сизов Ю.В. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка // Вопросы экономики. - 2015. - №7. - С. 26-42.

20. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года // РГ-Бизнес. - 2015. - №688.

21. Шарп У., Александер Г., БейлиДж. Инвестиции. - М.- ЦИФРА, 2014.

22. Анализ фондового рынка России и влияния финансового кризиса на экономику страны за 1-е полугодие 2015 года [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://finmarket.kubangov.ru, свободный.

23. Стенографический отчёт о совещании по проблемам инвестиционного климата в России 2 февраля 2016 года [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://www.kremlin.ru/transcripts/6769.

Размещено на Allbest.ru