Проблемы управления золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Институт экономики и управления (СП) ФГУАО ВО «КФУ имени В.И. Вернадского»

Кафедра государственных финансов и банковского дела

ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗОЛОТОВАЛЮТНЫМИ РЕЗЕРВАМИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Решетников Д.Ю.

Золотовалютные резервы - один из активов Центрального банка Российской Федерации, обеспечивающий его обязательства. Золотовалютные резервы представляют собой резервный фонд, который Центральный Банк Российской Федерации использует в случае необходимости. Золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации обеспечивают стабильность национальной валюты и сохраняют устойчивость финансового положения государства, так как служат определенной гарантией того, что государство в состоянии покрыть свои финансовые обязательства.

Золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации преимущественно состоят из монетарного золота и иностранной валюты, но также в них входят и другие активы. В развитых странах золотовалютные резервы центрального банка часто состоят из таких валют как британский фунт стерлингов, швейцарский франк, йена и другие. В Российской Федерации в качестве резервной валюты в золотовалютных резервах Центрального банка Российской Федерации выступает преимущественно доллар США и евро.

Актуальность

Одним из ключевых направлений денежно-кредитной и валютной политики Российской Федерации является управление золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации сталкивается с рядом проблем в управлении золотовалютными резервами, что обусловлено внешними и внутренними условиями развития страны.

Целью данной статьи является рассмотрения проблем управления золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:

1. Изучены теоретические подходы к управлению золотовалютными резервами центрального банка.

2. Рассмотрены проблемы управления золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации.

Материалы и методы: исследования и последующие выводы были построены на основании изученного материала, законодательных актов, учебников и научных статей отечественных и зарубежных ученых по соответствующей проблематике.

В процессе написания статьи нами были использованы следующие методы научного познания:

1. Абстракции и конкретизации (при изучении теоретических подходов к управлению золотовалютными резервами центрального банка).

2. Методы анализа и синтеза (при рассмотрении проблем управления золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации).

Результаты:

Теоретические подходы к управлению золотовалютными резервами центрального банка представлены в таблице 1.

Таблица 1. Теоретические подходы к управлению золотовалютными резервами центрального банка

Источник: составлено автором на основе изученной литературы

Проблемой в управлении золотовалютными резервами на сегодняшний день является то, что Центральный банк Российской Федерации, несмотря на большую долю иностранной валюты в золотовалютных резервах и проведении валютных интервенций с целью поддержания курса национальной валюты, тем не менее, не смог сдержать достаточно большое снижение курса национальной валюты. Использование золотовалютных интервенций с целью укрепления национальной валюты было недостаточно эффективным. Тем не менее, стоит заметить, что снижение курса национальной валюты могло бы быть сильнее в случае не проведения Центральным банком Российской Федерации валютных интервенций.

Основной проблемой в управлении золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации является своевременность и эффективность их использования. Для обеспечения эффективности использования золотовалютных резервов Центральный банк Российской Федерации осуществляет разработку следующих направлений.

Во-первых, определение Центральным банком Российской Федерации оптимально необходимого объема золотовалютных резервов. Определение оптимально необходимого объема золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации связано с тем, что в случае уменьшения золотовалютных резервов до определенного критического уровня возникает опасность невозможности воздействия на изменение экономической ситуации Центральным банком Российской Федерации. В этом случае государство будет не в состоянии оплатить свои импортные контракты и осуществить обслуживание своих внешних долговых обязательств.

Чрезмерное увеличение золотовалютных резервов Центральный банк Российской Федерации будет способствовать увеличению денежной массы в государстве, а это, в свою очередь, будет стимулировать увеличение уровня инфляции, приводить к переливу финансовых ресурсов из производственной сферы в денежно-кредитную сферу.

Во-вторых, для Центрального банка Российской Федерации существует проблема выбора и использования в каждом конкретном случае определенного компонента золотовалютных резервов для достижения максимального эффекта и достижения заданной цели денежно-кредитной, валютной и финансовой политики.

В-третьих, для Центрального банка Российской Федерации проблемой является установления соотношения в компонентах золотовалютных резервов, в первую очередь, соотношения между золотом и иностранной валютой. Одним из преимуществ формирования золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации преимущественно в иностранной валюте является то, что золото в золотовалютных резервах не приносит Центральному банку Российской Федерации процентного дохода от его размещения, а требует дополнительных затрат, связанных с его содержанием и хранением. золотовалютный резерв дефицит банковский

Тем не менее, основным преимуществом нахождения золота в золотовалютных резервах Центрального банка Российской Федерации по сравнению с иностранной валютой является то, что иностранная валюта может потерять свою стоимость за счет изменения валютного курса и за счет ухудшения экономического положения стран-эмитентов данных иностранных валют.

Также преимуществом нахождения золота в золотовалютных резервах Центрального банка Российской Федерации является возможность его использования для получения валютных кредитов посредством залоговых операций и сделок "своп" на валютном рынке.

В-четвертых, для Центрального банка Российской Федерации проблемой является определение доли каждой иностранной валюты в золотовалютных резервах Центрального банка Российской Федерации. Данная проблема актуальна на сегодняшний день, так как в центральных банках стран складывается тенденция формирования золотовалютных резервов не преимущественно в долларовом компоненте, а в "многовалютном" компоненте с целью снижения зависимости экономики стран от экономической ситуации и политических целей страны-эмитента резервной валюты, а также минимизации валютного риска.

В-пятых, Центральный банк Российской Федерации стремится к размещению иностранных валют из золотовалютных резервов с целью достижения их максимальной прибыльности и ликвидности. Целью Центрального банка Российской Федерации является размещение золотовалютных резервов в высоколиквидные краткосрочные и среднесрочные казначейские обязательства иностранных государств.

Вложение средств золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации минимизировать уровень риска и максимизировать уровень ликвидности. Также Центральный банк Российской Федерации может размещать средства золотовалютных резервов в ликвидные и сверхликвидные инструменты денежно-кредитного рынка: в виде размещения в депозиты на условиях "овернайт" в иностранные кредитно-финансовые институты с наивысшим уровнем рейтинга и уровнем стабильности. Данные средства Центральный банк Российской Федерации использует, в первую очередь, для проведения валютных интервенций.

Актуальной на сегодняшний день является проблема оптимизации структуры золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации, которые состоят из международных резервов, так как часть золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации должна размещаться в иностранных активах. Проблемой в данном случае является избежание потерь от переоценки валютной части активов Центрального банка Российской Федерации из-за колебаний курсов иностранных валют.

Проблемой в управлении золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации является то, что в Российской Федерации на сегодняшний день существуют экономические проблемы, связанные с высоким риском девальвации национальной валюты, платежным балансом, долговыми обязательствами. Данные экономические проблемы планируется решать за счет средств золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации, что негативно влияет на их размер и структуру.

В условиях обострения внешнеэкономических отношений между странами, введением все новых экономических санкций странами Европейского Союза и США против Российской Федерации, кризисных явлений в экономике, формирования масштабных бюджетных дефицитов, увеличения государственного долга, падения цен на сырьевые товары на мировых рынках энергоресурсов и закрытий международных рынков капитала и заимствований для большинства заёмщиков Российской Федерации проблема сохранения контроля над золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации становится многократно более актуальной и необходимой.

Поэтому одним из направлений повышения эффективности золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации становится следующее: 1) увеличение доли золота в структуре золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации; 2) увеличение доли других драгоценных металлов и драгоценных камней в структуре золотовалютных резервов Центрального банка Российской Федерации; 3) снижение доли долларов США в золотовалютных резервах Центрального банка Российской Федерации, что обусловлено внешней политикой Российской Федерации и санкциями, введенными западными странами против Российской Федерации.

Заключение

Негативное изменение в экономике страны заставляло Центральный банк Российской Федерации использовать средства золотовалютных резервов для компенсации дефицита платежного баланса страны, укрепления национальной денежной единицы и обеспечения стабильности банковской системы страны. Тем не менее, проводимая государством денежно-кредитная политика позволили уравновесить платежный баланс страны, укрепить национальную денежную единицу и сохранить золотовалютные резервы Центрального банка Российской Федерации на достаточно хорошем уровне, что является позитивной тенденцией развития экономики страны.

Библиографический список

1. Дзюблюк О.В. Валютна політика: підручник / О.В. Дзюблюк. - К.: Знання, 2007. - 422 с.

2. Лупін О.Б. Методичні підходи до визначення рівня та структури золотовалютних резервів / О.Б. Лупін // Вісник Донецького державного університету економіки і торгівлі ім. М. Туган-Барановського (Економічні науки). - 2001. - №4(12). - С. 215-225.

3. Центральний банк та грошово-кредитна політика: Підручник / Кол. авт.: А.М. Мороз, М.Ф. Пуховкіна, М.І. Савлук та ін.; За ред. д-ра екон. наук, проф. А.М. Мороза і канд. екон. наук, доц. М.Ф. Пуховкіної. - К.: КНЕУ, 2005. - 556 с.

Аннотация

В настоящей статье изучены теоретические подходы к управлению золотовалютными резервами центрального банка и рассмотрены проблемы управления золотовалютными резервами Центрального банка Российской Федерации.

Ключевые слова:

проблемы; золотовалютные резервы; Центральный банк Российской Федерации; управление.

Размещено на Allbest.ru