Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Биржевая деятельность

1.1 Развитие биржевой торговли

1.2 Виды биржевых контрактов и сделок в системе маркетинга

Глава 2. Маркетинг биржевых услуг

Заключение

Список литературы

Введение

В настоящее время биржа воспринимается как сложный функционально-информационный организм, предназначенный для всесторонней организации рынка и рыночной деятельности.

В современных экономических условиях данная проблема является очень актуальной так как в России биржи только начинают свою деятельность.

Современная биржа -- это место заключения планов-контрактов, на поставку продукции исходя из прогнозируемого спроса и предложения. Изменение прогнозных оценок в зависимости от множества происходящих событий.

Целью данной работы является изучение биржевой деятельности и маркетинг биржевых услуг.

Глава 1. Биржевая деятельность

1.1 Развитие биржевой торговли

Зарождение биржи связано с развитием торговых отношений. Первые собрания купцов в Японии относятся к I в.н.э., в Древнем Риме - к концу II в., во Флоренции - к XIII в.н.э. К началу XVII в. в европейских государствах сложились регулярно действующие рынки оптовой торговли, которые по существу стали прямыми предшественниками современных бирж. Слово «биржа» приобрело нынешнее значение благодаря меняло и маклеру Ван дер Бурсе, жившему в XV в. в г. Брюге (Нидерланды). На площади возле его дома находились гостиница и склад товаров, здесь собирались купцы из разных стран для торговли векселями, товарами, обмена информацией. Герб на доме менялы состоял из трех кошельков (позднелатинское bursa - кошелек). В России биржа возникла в 1703 г. по указу Петра I. Нижегородская и Рыбинская товарные биржи были созданы в 1842 г. Расцвет биржевой торговли в России пришелся на 80-е - 90-е гг. XIX в. В 1896 г. открылась первая товарная биржа в Москве.

Сначала торговцы привозили свои товары непосредственно на биржевые склады. Затем биржевая оптовая торговля стала вестись по образцам. Помимо ценовых сделок, на биржах проводились страхование товаров, а также торговые операции с векселями. Со временем биржи разделились на товарные и фондовые, хотя продолжают существовать и универсальные биржи. проводящие операции купли-продажи как товаров, так и ценных бумаг.

Если на заре своего существования биржа воспринималась более всего как определенное место купли-продажи, то для современной биржи купля-продажа товаров не является первостепенной задачей. Главными для биржи стали:

определение цен товаров на перспективу и обеспечение ценовой гласности;

согласование планового и фактического спроса и предложения;

страхование от колебаний цен.

В настоящее время биржа воспринимается как сложный функционально-информационный организм, предназначенный для всесторонней организации рынка и рыночной деятельности. Инструментом, позволяющим определить перспективную цену в маркетинге, является биржа. Исходное требование к торгам на бирже - гласность. Цена, по которой на бирже заключаются контракты на поставку продукции, всегда определяется гласно. Благодаря гласному торгу выявленная цена сразу же поступает в компьютерную систему, и на следующий день экономические и финансовые газеты публикуют цены, по которым заключались контракты по каждому биржевому товару. Каждый продавец и покупатель, в каком бы месте он ни находился, прежде чем заключить контракт на куплю-продажу продукции, может ознакомиться с ценами на крупнейших биржах мира.

Современная биржа - это место заключения планов-контрактов на поставку продукции исходя из прогнозируемого спроса и предложения. Изменение прогнозных оценок в зависимости от множества происходящих событий (климатических условий, экономических, политических, социальных процессов) выражается в продаже «лишних» планов-контрактов или приобретении новых Котлер Филип - Основы маркетинга. - М.,Прогресс, 2009.

О том, что в России следует создать товарно-сырьевую биржу для торговли нефтью, газом и нефтепродуктами, государственные чиновники задумывались ещё в прошлом веке. Но в те времена государство было больше обеспокоено другими проблемами и дальше разговоров дело не шло.
Нефти сорта Urals добывается во много раз больше, чем Brent. При этом Brent торгуется на ICE Futures, цена этого сорта нефти является важнейшим индикатором мирового рынка энергоносителей, а сорт Urals не присутствовал ни на одной бирже. Толчком к созданию нефтегазовых бирж в России стали слова Владимира Путина, произнесённые им 10 мая 2006 года. В послании Федеральному собранию тогдашний президент России сказал: "…необходимо организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами. Торговлю - с расчетом рублями. Наши товары торгуются на мировых рынках. Почему не у нас? Правительству следует ускорить решение этих вопросов...".

Особенностью нынешнего государственного устройства России является тот факт, что слова В.Путина принято воспринимать всерьёз. Раз он сказал, что необходимо развивать биржевую торговлю, значит, действительно пришла пора браться за дело. С момента этого заявления прошло уже 3 года. Срок вполне достаточный для создания товарных бирж. Посмотрим, что удалось сделать за это время.

Первой торги российскими энергоносителями организовала Фондовая биржа РТС. Товарная секция биржи была создана на базе действующего рынка срочных инструментов (ФОРТС). 8 июня 2006 года стартовали торги фьючерсными контрактами на нефть сорта Urals. Контракты не предусматривают возможность поставки реального товара, выполнение обязательств осуществляется путём финансовых расчётов.
Благодаря простоте и удобству работы с РТС, а также исключительно низким расходам на совершение сделки, фьючерсные контракты быстро обрели популярность. Окрылённая успехом, РТС анонсировала запуск торгов фьючерсами на нефтепродукты: дизельное топливо, бензин, авиакеросин, мазут. 20 февраля 2007 года начались торги контрактами на дизельное топливо. В отличие от нефтяных фьючерсов, контракты на нефтепродукты предусматривали реальную поставку товара. Базисом поставки была выбрана ЛПДС "Володарская" ОАО "Мостранснефтепродукт".

В случае успеха биржа намеревалась ввести в обращение контракты на другие виды нефтепродуктов. Но ожидаемого успеха не последовало. Поставочные контракты на нефтепродукты не вызвали интереса у финансовых спекулянтов, участвующих в торгах на РТС. Новых клиентов, готовых работать с реальным товаром, биржа привлечь не смогла. Кроме того, поставочные фьючерсы не могут покупать и продавать физические лица, обеспечивающие значительную долю оборота в секции деривативов РТС.

Интерес участников рынка сконцентрировался на расчётных контрактах, позволяющих эффективно хеджировать риски владения пакетами ценных бумаг нефтегазовой отрасли, а также реализовывать спекулятивные стратегии на товарном рынке. Через некоторое время стало очевидно, что участники рынка в наибольшей степени ориентируются на нефть сорта Brent. Контракты на Urals используются лишь благодаря высокой корреляции цен, что обусловлено принципом определения цены исполнения контракта. 8 октября 2008 года РТС ввела в обращение расчётные контракты на нефть сорта Brent. Объём торгов быстро сместился в сторону нового инструмента, фьючерс на Urals стал неликвидным.

Торговля нефтяными фьючерсами на РТС производит неоднозначное впечатление. С одной стороны, запуск товарной секции нельзя признать неудачным. К весне 2009 года дневной объём торгов фьючерсами на нефть достиг 0,7-0,8 млн баррелей, что составляет около 1% от мировой добычи нефти. Вместе с тем, торгуемые инструменты слабо взаимосвязаны с реальным рынком нефти в России, котировки нефти в РТС лишь отражают цены аналогичных фьючерсов, обращающихся на ICE Futures. Биржевые торги на РТС не позволили решить ни одной задачи, поставленной правительством: товарная секция РТС не оказывает влияния на внутренний рынок нефти в России и не позволяет сформировать внутренние ценовые индикаторы.

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа создана совсем недавно, в мае 2008 года. Биржа изначально была ориентирована на организацию торгов нефтепродуктами, проведение которых началось 23 сентября 2008 года - всего на 5 дней позже, чем на бирже "Санкт-Петербург".

Особенностью СПбМТСБ является ориентированность на трубопроводные поставки нефтепродуктов по системе "Транснефтепродукт". Активность торгов на бирже невысока. В марте 2009 года реализовано 15,4 тыс. тонн нефтепродуктов.

В ближайших планах СПбМТСБ - создание секции для торгов сырой нефтью. Межрегиональная биржа нефтегазового комплекса создана в 2002 году поставщиками и потребителями природного газа. Предполагалось, что на МБНК будут проводиться экспериментальные торги природным газом по системе "5+5". Но правительство выбрало для проведения эксперимента электронную торговую площадку ООО "Межрегионгаз". Проиграв в конкурсе на право организовать спотовый рынок газа, МБНК объявила о планах создать площадку по торговле фьючерсами и опционами на поставку газа, но этот проект реализовать не удалось. В сентябре 2008 года МБНК запустила торги нефтепродуктами. Особенностью биржи является широкий ассортимент товаров, выставляемых на торги. Кроме бензина, авиакеросина, дизельного топлива и мазута, на МБНК проводятся торги маслами и нефтехимической продукцией. В марте 2009 года на бирже продано 90,8 тыс. тонн нефтепродуктов.

Синхронно стартовав в сентябре 2008 года, три нефтегазовые биржи продолжают двигаться параллельными курсами. Условия, предлагаемые участникам торгов, схожи, отличия носят технический характер. Неудивительно, что все три биржи занимают одинаковые доли рынка. И главная проблема у всех трёх бирж одинаковая - небольшой объём совершаемых сделок. В сумме на биржах реализуется немногим более 100 тыс. тонн нефтепродуктов в месяц при общероссийском объёме производства около 15 млн тонн в месяц. На торги выставляется менее 1% выпускаемых нефтепродуктов. Очевидно, что результаты сделок с таким незначительным объёмом не могут служить ценовым индикатором для всего рынка.
Кроме того, биржи не выступают стороной по сделкам, фактически они лишь помогают продавцам и покупателям заключать между собой сделки. Соответственно, биржи в настоящий момент не могут предоставить участникам торгов надёжные гарантии выполнения сделок. При отказе одной из сторон от выполнения обязательств другая сторона может рассчитывать лишь на обращение в суд. Судебное разбирательство займёт много времени и не обязательно закончится успехом. Закон "О товарных биржах и биржевой торговле", принятый в 1992 году, не регламентирует ответственность сторон за невыполнение условий сделки. Пользуясь пробелами в законодательстве опытные юристы смогут очень долго затягивать судебный процесс.
Одной из мер по обеспечению гарантий выполнения сделок является внесение денежного обеспечения. Например, на МБНК участники торгов вносят гарантийный депозит, составляющий 5% от суммы заключённой сделки. Но поскольку осуществление поставок занимает несколько дней (а то и недель), цена за это время может измениться значительно сильнее, чем на 5%. В этом случае гарантийный депозит не сможет полностью покрыть возникшие убытки Банковский маркетинг\\ В.Т.Севрук и др.М:Дело 2010..

1.2 Виды биржевых контрактов и сделок в системе маркетинга

В биржевом контракте оговариваются сроки поставки товара, цена товара, его качество и количество. Наличие товара на бирже в момент заключения сделки не является необходимым условием.

В биржевой практике различаются два главных типа сделок: сделки на реальный товар и фьючерсные сделки. При осуществлении сделки на реальный товар продавец должен располагать товаром в наличии и предъявить его к поставке в срок, предусматриваемый в биржевом контракте. Поэтому сделки на реальный товар подразделяются на «кэш»-сделки (или «спот») и «форварда-сделки. «Кэш»-сделка представляет собой сделку на наличный товар. В этом случае продавец должен сдать товар на биржевой склад и получить специальное складское свидетельство -- варрант. К покупателю варрант переходит после заключения сделки, по нему он получает товар с биржевого склада. При данном виде сделки срок поставки товара со склада покупателю определяется биржевыми правилами от одного до 15 дней. «Форвард»-сделки, или сделки на срок, предусматривают поставку реального товара в будущем. При заключении биржевого контракта в данном случае оговариваются цена товара и срок его поставки. Продавец поставляет товар на склад, получает варрант, оплачивает страхование своего товара и его хранение на складе. Когда истекает срок поставки, продавец передает варрант покупателю в обмен на чек.

Фьючерсные (срочные) сделки осуществляются с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет. Фактически происходит акт купли-продажи права на будущий товар. При заключении фьючерсной сделки в контракте фиксируются цена товара и сроки его поставки. Сроки поставки определяются специально принятыми на биржах стандартами.

Контракты по фьючерсным сделкам появились в 1860 г. Фермерам в центральных и западных частях США приходилось отвозить свой урожай зерна на рынок в Чикаго осенью, при этом они стремились получить от торговцев зерном оптимальную цену. Естественно, что цены резко падали в условиях избыточной поставки, и фермерам зачастую приходилось сбрасывать свою продукцию в озеро Мичиган после неудачных попыток получить хоть какую-нибудь цену. К следующей весне поставки сокращались, а цена пшеницы поднималась.

Для создания более стабильных и выгодных условий торговли для себя группа торговцев из Чикаго организовала в 1848 г. Чикагскую Палату Торговли (ЧПТ). Она по-прежнему является одной из крупнейших бирж фьючерсных сделок в мире. Первоначально ЧПТ занималась лишь заключением срочных контрактов, т.е. на поставку пшеницы по договорной цене в более поздний период года, когда поставки были низки. Однако к 1860 г. была произведена стандартизация объемов, качества и дат поставки, что позволило торговцам более свободно решать друг с другом вопросы будущих поставок пшеницы и положило начало современному рынку срочных сделок.

Постепенно контракты по фьючерсным сделкам стали включать более широкий перечень товаров, таких, как хлопок, соевые бобы, масло и металлы, золото и медь. Эти сделки были введены в Чикаго на конкурирующем рынке в ЧПТ, на Международном валютном рынке (MBP), который является в настоящее время частью Чикагской Торговой Биржи (ЧТБ). В январе 1976 г. МБР заключил контракт на поставку трехмесячных векселей. С течением времени фьючерсные сделки получили широкое распространение практически * на всех товарных биржах мира. Объем торговли, связанный с фьючерсными сделками, значительно превосходит объем торговли с наличным товаром.

Целью фьючерсной сделки является получение разницы между ценой контракта в момент его заключения и ценой в день истечения контракта. Если за этот период цена повысится, то продавец проиграет. Чтобы уплатить разницу между предполагаемой в контракте целой и реальной ценой, продавец заключает офсетную, или обратную сделку, т.е. сделку на покупку такой же партии товаров по новой, уже реальной цене на момент истечения фьючерсной сделки. Покупатель также заключает офсетную сделку на продажу такой же партии товара по новой цене и получает выигранную разницу. При заключении офсетного контракта фьючерсный контракт ликвидируется. Особенность заключения фьючерсных сделок в отличие от контрактов на реальный товар состоит в том, что фьючерсные сделки обязательно регистрируются в Расчетной палате. С момента такой регистрации продавец и покупатель перестают быть прямыми субъектами акта купли-продажи, осуществляя свою деятельность непосредственно лишь с Расчетной палатой.

Фьючерсные сделки применяются для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Страховочная операция получила специальное название -- хеджирование. Операция хеджирования состоит в том, что фирма, продавая реальный товар на бирже или вне ее с поставкой в будущем, желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, одновременно совершает на срочной бирже обратную операцию, т.е. покупает фьючерсные контракты на тот же срок и на то же количество товара. После сдачи или приемки товара осуществляется соответственно продажа или выкуп фьючерсных контрактов.

Операции хеджирования делятся на хеджирование продажей и хеджирование покупкой. При хеджировании продажей фьючерсные контракты продают. Хеджирование продажей применяют для обеспечения продажной цены реального товара, который есть или будет находиться в собственности фирм, добывающих или перерабатывающих сырье. При хеджировании покупкой фьючерсные контракты покупают и используют в качестве средства, гарантирующего закупочную цену для фирм, потребляющих сырье. Принцип страхования в данном случае заключается в том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара -- хеджирование покупкой. Таким образом, фьючерсные операции страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением рыночных цен на товар.

В зависимости от целей, которые преследуются при проведении операции хеджирования, выделяются различные виды хеджирования:

обычное (чистое) хеджирование осуществляется с целью избежать ценовых рисков и совершается в полном балансовом соответствии со встречными обязательствами на рынке реального товара и фьючерсном рынке;

арбитражное хеджирование, учитывающее затраты на хранение, проводится исключительно для извлечения выгоды из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении цен реального товара и биржевых котировок с различными сроками поставок. При избытке товара это соотношение цен (котировка на дальние сроки поставки выше, чем на ближние) позволяет за счет хеджирования финансировать расходы по хранению товара:

селективное хеджирование проводится, если сделка на фьючерсном рынке выполняется не одновременно с заключением сделки на реальный товар и не на адекватное количество. Осуществление сделки на бирже в значительной мере основывается на ожидаемом направлении и степени изменения цен реального товара;

предвосхищающее хеджирование заключается в покупке или продаже фьючерсного контракта еще до того, как совершена сделка с реальным товаром.

Операция хеджирования может быть проведена через опцион. Опцион считается особым видом биржевых операций, который предполагает заключение договорного обязательства на куплю или продажу определенного вида ценностей или финансовых прав по заранее установленной в момент заключения сделки цене в пределах согласованного периода. Эту цену называют базисной ценой или ценой осуществления опциона, а также ценой заключения сделки.

Выделяются три главных вида опциона:

опцион с правом покупки дает право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене.

опцион с правом продажи дает право, но не обязывает продавать определенный фьючерсный контракт или нетоварную ценность по данной цене:

двойной опцион дает право покупателю купить либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. Дцвойной опцион используетсяц при чрезвычцайно неустойчцивой рыночцной конъюнктуре.

Оцпционы применяцютсяц дляц страхованияц чцасцти выручцки в усцловияцх неопределенносцти итогов производсцтва (например, в сцлучцае будущих посцтавок зерна), а также дляц защиты от потерь в сцвяцзи сц иными рисцками, находяцщимисцяц вне поляц зренияц сцтраховых компаний.

Рцасцпросцтраненными биржевыми операцияцми яцвляцютсцяц сцпекуляцтивные сцделки, которые выполняцютсцяц сц целью получценияц прибыли в усцловияцх колебанияц цен. Сцпекуляцтивнаяц прибыль получцаетсцяц из разницы мцежду ценой биржевого контракта в день его заключценияц и ценой в день его исцполненияц. Вцыделяцют различцные виды сцпекуляцтивных операций. Тцак, сцпекуляцнты мцогут сцкупать биржевые контракты дляц их посцледующей перепродажиц по более высцокой цене. Эцтот вицд сцпекуляццициц называетсцяц ицгрой на повышенице цен. Сцпекуляцнтов в данномц сцлучцае называют «быкамциц, а покупку бицржевого контракта -- длицнной позиццицей. Пцродажу ранее купленного контракта приц сцпекуляццициц на повышенициц цен называют лицквицдацицей. Дцругой вицд сцпекуляццициц -- ицгра на поницженице цен. Сцпекуляцнты продают бицржевые контракты сц целью посцледующего ицх откупа по более ницзкицмц ценамц. Тцакицх сцпекуляцнтов прицняцто называть «мцедведяцмциц»», продажу контракта -- прицобретеницемц короткой позиццициц, а его посцледующицй откуп -- покрытицемц. Тцакицмц образомц, ицграющице на повышенице подобны быкамц, которые сцтремцяцтсцяц «подняцть на рога»: ицграющице на поницженице, как мцедведиц, «подмцицнаютц под сцебяц» Банковский маркетинг\\ В.Т.Севрук и др.М:Дело 2010..

«Бцык» -- тцорговец, ожицдающицй повышеницяц цен на рынке иц сцпосцобсцтцпуюшицй этцомцу. «Мцедведь» -- тцорговец, ожицдающицй, чцтцо цены на рынке будутц сцницжатцьсцяц, иц сцпосцобсцтцвующицй этцомцу.

Сцледующицй вицд сцпекуляццициц -- этцо сцпекуляццицяц на сцоотцношенициц цен одного н тцого же ицлиц взаицмцосцвяцзанных тцоваров ицлиц цен на тцовары сц разлицчцнымциц сцрокамциц посцтцавкиц. Вц этцомц вицде сцпекуляццициц сцамцой ицзвесцтцной яцвляцетцсцяц операцицяц сцпред (сцтцрэнгл). Сцпред -- разницца цен ицлиц доходов, чцасцтцо мцежду сцтцавкамциц, запрашицваемцымциц иц предлагаемцымциц рыночцнымц дельццомц. Тцакицмц обцразомц, операцицяц тцицпа сцпред заклюцчцаетцсцяц в одновремценной покупке иц продажце фьцюцчцерсцных контцрактцов сц разлицчцнымциц сцрокамциц посцтцавкиц в целяцх получценицяц выгодцы отц разниццы в котцицровках цен эцтцицх позиццицй (наприцмцер, покупка мцартцовсцкицх иц продцажца мцайсцкицх контцрактцов).

Вц завицсцицмцосцтциц отц: времцениц владценицяц бцицржцевымциц контцрактцамциц выдцелцяцюцтц дцве группы сцпекулцяцнтцов. Пцерваяц ицз ницх -- сцкалцьцперы, ицлциц дцжцобцбцеры, ицзучцаетц сцамцые незначцицтцелцьцные колцебцаницяц цен иц лцицквицдцицруетц контцрактцы чцерез несцколцьцкоц мцицнутц ицлциц чцасцоцв поцсцлце прицоцбцретценицяц, оцбцесцпечцицваяц тцемц сцамцымц лцицквицдцноцсцтцьц рынка. Вцтцоцраяц группа -- поцзицшн-тцрейдцер, ицлциц флцоц-тцрейдцер, коцтцоцраяц вклцадцываетц дценьцгиц в сцпекулцяцтцицвные оцперацициц на сцравництцелцьцноц дцлцицтцелцьцноце времцяц (дцниц, недцелциц, мцесцяццы). Эцтца группа сцпекулцяцнтцоцв сцпоцсцоцбцсцтцвуетц перелцицву капицтцалца сц оцдцноцгоц рынка на дцругоцй иц оцпредцелцяцетц уроцвеньц сцпекулцяцтцицвноцй актцицвноцсцтциц на тцоцварных бцицржцах.

Ицтцак бцицржца -- эцтцоц ицнсцтцицтцутц, предцсцтцавлценный коцмцплцексцоцмц правицлц, реглцамцентцицруюцщицх поцведценице хоцзяцйсцтцвенных агентцоцв, иц в тцоц жце времцяц предцоцсцтцавлцяцюцщицй хоцзяцйсцтцвеннымц агентцамц оцпредцелценнуюц сцвоцбцоцдцу дцейсцтцвицй иц рцяцдц усцлцуг. Бцицрцжцевоцй мцеханицзмц -- мцеханицзмц оцрцганицзацицоцнноцгоц сцамцоцфоцрцмцицрцоцваницяц сцпрцоцсца иц оцрцганицзацицоцнноцй сцамцоцрцеалцицзацициц прцедцлцоцжценицяц. Сцамцоцсцтцоцяцтцелцьцноц хоцзяцйсцтцвуюцщице сцубцъектцы всцтцрцечцаюцтцсцяц на бцицрцжце, чцтцоцбцы, сц оцдцноцй сцтцоцрцоцны, рцеалцицзоцватцьц сцвоцюц прцоцдцукцицюц сц целцьцюц поцлцучценицяц прцицбцылциц, а сц дцрцугоцй -- удцоцвлцетцвоцрцицтцьц сцоцбцсцтцвенный сцпцрцоцсц. Нца бцицрцжце пцоцкупцатцелцьц иц пцрцоцдцавец не сцвяцзаны дцрцуг сц дцрцугоцмц. Пцрцоццесцсц купцлциц-пцрцоцдцажциц оцсцущесцтцвлцяцетцсцяц чцерцез пцоцсцрцедцницкоцв. Цценац зацвицсцицтц оцтц сцпцрцоцсцац иц пцрцедцлцоцжценицяц. Ецсцлциц пцрцоцицзвоцдцицтцелцьц пцрцедцсцтцацвицтц нац бцицрцжце ноцвый вицдц тцоцвацрцоцв улцучцшенноцгоц кацчцесцтцвац, оцн впцрцацве усцтцацноцвицтцьц пцоцвышеннуюц цену. Вц сцлцучцаце пцоцзицтцицвноцй рцеацкцициц пцоцтцрцебцицтцелцей пцрцоцицзвоцдцицтцелцьц пцоцлцучцицтц пцрцицбцылцьц выше сцрцедцнегоц урцоцвняц пцоц оцтцрцацсцлциц. Эцтцоц зацсцтцацвицтц дцрцугицх пцрцедцпцрцицницмцацтцелцей пцерценацлцацдцицтцьц пцрцоцицзвцоцдцсцтцвцоц иц вцыпцусцкацтцьц хоцрцоцшоц зацрцекоцмцендцоцвцацвцшицй сцебцяц тцоцвцацрц. Пцрциц эцтцоцмц пцрцедцпцрцицницмцацтцелциц пцрцедцлцоцжцацтц егоц пцоц бцоцлцее ницзкоцй цене вц целцяцх пцрцицвцлцечценицяц пцоцкупцацтцелцей.

Сцоц вцрцемценемц пцрцедцлцоцжценице дцацнноцгоц вцицдцац пцрцоцдцукцициц удцоцвцлцетцвцоцрцицтц сцпцрцоцсц, рцыцноцк сцтцацнетц нацсцыцщенныцмц, ац ценыц сцтцацбцицлцицзицрцуюцтцсцяц нац оцпцрцедцелценноцмц урцоцвцне. Ецсцлциц жце пцрцоцицзвцоцдцицтцелцяц ноцвцейцшегоц вцицдцац пцрцоцдцукцициц пцоцсцтцицгнетц нац бцицрцжце неудцацчцац, тц.е. тцоцвцацрц не бцудцетц пцоцлцьцзоцвцацтцьцсцяц сцпцрцоцсцоцмц, цценац пцоцйцдцетц вцницз иц бцуцдцетц пцацдцацтцьц дцоц тцех пцоцрц, пцоцкац дцацннацяц тцоцвцацрцнацяц пцацрцтцицяц не оцкцацжцетцсцяц рцеацлцицзоцвцацнноцйц. Вцсцлцедцсцтцвцице несцбцацлцацнсцицрцоцвцацнноцсцтциц сцпцрцоцсцац иц пцрцедцлцоцжценицяц пцоцкцуцпцацтцелциц ицлциц пцрцоцдцацвцццыц рцеацлцьцноцгоц тцоцвцацрцац бцыцвцацюцтц не гоцтцоцвцыц кц сцоцвцерцшецницюц ацкцтцац кцуцпцлциц-пцрцоцдцацжциц. Тцоцгдцац сцпцрцоцсц ицлциц пцрцецдцлцоцжцецницец вцрцецмцецнноц пцоцдцдцецрцжцицвцацюцтц пцоцсцрцецдцницкциц, кцоцтцоцрцыцец чцецрцецз мцецхацницзмц хецдцжцицрцоцвцацницяц сцницмцацюцтц рцицсцкциц оцтц пцоцсцлцецдцуцюцщецгоц пцоцницжцецницяц ицлциц пцоцвцыцшецницяц ццецн иц оцбцецсцпцецчцицвцацюцтц дцоцсцтцацтцоцчцнуцюц пцрцицбцыцлцьц. биржевый фьючерсный хеджирование опцион

Глава 2. Маркетинг биржевых услуг

Сцоцвцрцецмцецннацяц оцрцгацницзацццицяц бцицрцжцецвцоцйц тцоцрцгоцвцлциц ицмцецецтц сцпцецццицфцицкцуц нац кцацжцдцоцмц оцтцдцецлцьцнцоцмц рцыцнцкцец. Нцацицбцоцлцецец рцацсцпцрцоцсцтцрцацнцецнцнцоцйц ецец фцоцрцмцоцйц дцлцяц бцицрцжцецвцыцх тцоцвцацрцоцвц яцвцлцяцецтцсцяц пцоцсцрцецдцнцицчцецсцкцицйц рцыцнцоцкц., нцацзыцвцацецмцыцйц тцацкцжцец тцецлцецфцоцнцнцыцмц, тцецлцецфцацкцсцнцыцмц, тцецлцецтцацйцпцнцыцмц, сцвцоцбцоцдцнцыцмц. Эцвцоцлцюцццицяц пцоцсцрцецдцнцицчцецсцкцоцгоц рцыцнцкцац вц рцецзуцлцьцтцацтцец уцсцицлцецнцицяц кцоцнцкцуцрцецнцццициц дцрцуцгицх фцоцрцмц сцбцыцтцац, уцвцецлцицчцецнцицяц кцоцнцццецнцтцрцацццициц иц ццецнцтцрцацлцицзацццициц кцацпцицтцацлцац вц тцоцрцгцоцвцлцец, рцацзвцицтцицяц тцрцацнцсцпцоцрцтцац иц сцрцецдцсцтцвц сцвцяцзциц, нцецуцсцтцоцйцчцицвцоцсцтциц эцкцоцнцоцмцицкциц иц рцяцдцац дцрцуцгцицхц фцацкцтцоцрцоцвц пцрцицвцецлцац кц фцоцрцмцицрцоцвцацнцицюц сцоцвцрцецмцецнцнцоцгцо тцецлцецфцоцнцнцоц-тцецлцецкцсцнцоцгцо рцыцнцкцац. Ецгцо ццецнцтцрцацмци яцвцлцяцюцтцсця ацсцсцоцццицацццици тцоцрцгцоцвцццецвц, кцоцтцоцрцыце рцацзцрцацбцацтцыцвцацюцт тцицпцоцвцыце кцоцнцтцрцацкцтцыц, оцбцецсцпцецчцицвцацюцщцице сцтцацнцдцацрцтцицзцацццицю уцсцлцоцвцицй тцоцрцгцоцвцлциц. Тцицпцоцвцыце кцоцнцтцрцацкцтцы пцоцзцвцоцлцицлци шцицрцоцкцо ицсцпцоцлцьцзцоцвцацтць сцоцвцрцецмцецнцнцыце сцрцецдцсцтцвца сцвцяцзци дцлця зцацкцлцюцчцецнциця сцдцецлцоцкц. Бцлцацгцоцдцацрця ицм тцецлцецкцс и тцецлцецфцацкцс в нцацсцтцоцяцщцеце вцрцецмця сцчцицтцацюцтцсця тцацкцицм жце зцацкцоцнцнцыцм пцоцдцтцвцецрцжцдцецнцицецм фцацкцтца зцацкцлцюцчцецнциця сцдцецлцкциц, кцацк и пцицсцьцмцецнцнцыцй дцоцгцоцвцоцрц. Вцацжцнцуцю рцоцлць в фцоцрцмцицрцоцвцацнцици сцоцвцрцецмцецнцнцоцгцо тцецлцецфцоцнцнцоц-тцецлцецкцсцнцоцгцо рцыцнцкца сцыцгцрцацлцо рцацзцвцицтцице фцьцюцчцецрцсцнцоцй бцицрцжцецвцоцй тцоцрцгцоцвцлциц. В рцецзцуцлцьцтцацтце вцоцзцнцицкцлца вцоцзцмцоцжцнцоцсцтць зцацкцлцюцчцацтць бцоцлцьцшцуцю чцацсцтць сцдцецлцоцк пцо тцецлцецкцсцу ицлци тцецлцецфцацкцсцу нца оцсцнцоцвце бцицрцжцецвцыцх кцоцтцицрцоцвцоцк и с ицсцпцоцлцьцзцоцвцацнцицецм мцецхцацнцицзцмца фцьцюцчцецрцсцнцыцх бцицрцж в ццецлцяцх хцецдцжцицрцоцвцацнцицяц.

Пцоцсцрцецдцнцицкци ицмцецюцт лцицнцици пцрцяцмцоцй тцецлцецкцсцнцоцй и тцецлцецфцацкцсцнцоцй сцвцяцзци кцацк сцо сцвцоцицмци оцтцдцецлцецнцицяцмци и фцицлцицацлцацмциц, тцацк и с пцоцтцрцецбцицтцецлцяцмциц, пцоцсцтцацвцщцицкцацмци и пцецрцецпцрцоцдцацвцццацмци ицз дцрцуцгцицх сцтцрцацнц, гцдце ецсцтць пцоцсцрцецдцнцицчцецсцкцице рцыцнцкциц. Мцгцнцоцвцецнцнцаця сцвцяцзцьц, дцоцсцтцуцпцнцаця вцсцецм фцицрцмцацмц, сцпцоцсцоцбцсцтцвцуцецт уцсцтцацнцоцвцлцецнцицю тцецсцнцыцх оцтцнцоцшцецнцицй рцыцнцкцоцв оцтцдцецлцьцнцыцх сцтцрцацнц, ицнцтцецгцрцицрцуця ицх в ецдцицнцыцй мцицрцоцвцоцй тцецлцецфцоцнцнцоц-тцецлцецкцсцнцыцй рцыцнцоцкц. Бцлцацгцоцдцацрця эцтцоцмцу пцоцсцрцецдцнцицкцацм уцдцацсцтцсця сцнцицзцицтць ицзцдцецрцжцкци оцбцрцацщцецнциця и пцоцвцыцсцицтць сцвцоцю кцоцнцкцуцрцецнцтцоцсцпцоцсцоцбцнцоцсцтць пцо сцрцацвцнцецнцицю с дцрцуцгцицмци уцчцацсцтцнцицкцацмци тцоцрцгцоцвцлциц.

Кцрцоцмце тцоцрцгцоцвцоц-пцоцсцрцецдцнцицчцецсцкцицх уцсцлцуцг в сцфцецрце тцецлцецкцсцнцоцй и тцецлцецфцацкцсцнцоцй сцвцяцзциц, в мцацрцкцецтцицнцгце ицсцпцоцлцьцзцуцюцтцсця тцоцвцацрцоцоцбцмцецнцнцыце оцпцецрцацццициц.

Тцоцвцацрцоцоцбцмцецнцнцыце оцпцецрцацццици нца бцицрцжце мцоцгцуцт вцыцпцоцлцнцяцтцьцсця кцацк с уцчцацсцтцицецм бцицрцжцецвцыцх пцоцсцрцецдцнцицкцоцвц, тцацк и сцацмцоцсцтцоцяцтцецлцьцнцо с пцоцсцлцецдцуцюцщцецй рцецгцицсцтцрцацццицецй ицх в кцацчцецсцтцвце бцицрцжцецвцыцх сцдцецлцоцкц. Пцрцоцпцоцрцццици оцбцмцецнца уцсцтцацнцацвцлцицвцацюцт оцбцмцецнцицвцацюцщцицецсця сцтцоцрцоцнцыц, пцрци эцтцоцм бцицрцжцецвцоцй пцоцсцрцецдцнцицк (бцрцоцкцецрц) ицнцфцоцрцмцицрцуцецт о сцлцоцжцицвцшцицхцсця пцрцоцпцоцрцццицяцх нца мцоцмцецнцт сцдцецлцкциц.

Нца бцицрцжцу пцрцецдцсцтцацвцлцяцецтцсця дцлця оцбцмцецнца пцрцоцдцуцкцццицяц, кцоцтцоцрцаця яцвцлцяцецтцсця сцоцбцсцтцвцецнцнцоцсцтцьцю пцрцецдцпцрцицяцтциця ицз чцицсцлца пцрцоцицзцвцецдцецнцнцоцй ицлци сцвцецрцхцнцоцрцмцацтцицвцнцоцй и нцецицсцпцоцлцьцзцуцецмцоцйц, зца ицсцкцлцюцчцецнцицецм пцрцоцдцуцкцццициц, сцвцоцбцоцдцнцаця рцецацлцицзцаццциця кцоцтцоцрцоцй оцгцрцацнцицчцецнца ицлци зцацпцрцецщцецнцац. Пцрцецдцсцтцацвцицтцецлци пцоцсцецтцицтцецлцецй бцицрцжци дцацюцт зцацкцацз нца оцбцмцецн бцицрцжцецвцоцмцу пцоцсцрцецдцнцицкцу (бцрцоцкцецрцуц) в мцоцмцецнцт бцицрцжцецвцыцх тцоцрцгцоцвц. Бцрцоцкцецр зцацнцоцсцицт зцацкцацз в жцуцрцнцацл (вцвцоцдцицт в ицнцфцоцрцмцацццицоцнцнцоц-пцоцицсцкцоцвцуцю сцицсцтцецмцуц) и ицщцецт вцацрцицацнцтцы оцбцмцецнца пцо пцрцецдцвцацрцицтцецлцьцнцыцм зцацкцацзцацм ицлци зцацкцацзцацмц, сцдцецлцкци пцо кцоцтцоцрцыцм нце сцоцсцтцоцяцлцицсць в пцрцецдцыцдцуцщцице тцоцрцгциц. Пцрци оцтцсцуцтцсцтцвцици тцацкцоцвцыцх бцицрцжцецвцоцй пцоцсцрцецдцнцицк вцыцсцвцецчцицвцацецт нца тцацбцлцо вцацрцицацнцт оцбцмцецнца (пцрци оцтцсцуцтцсцтцвцици тцацбцлцо вцацрцицацнцт оцбцмцецнца пцоцдцацецтцсця гцоцлцоцсцоцмц). Кцоцнцтцрцацгцецнцтц, кцоцтцоцрцоцмцу пцоцдцоцшцецл вцацрцицацнцт оцбцмцецнцац, сцтцацвцицт в ицзцвцецсцтцнцоцсцтць бцицрцжцецвцоцгцо пцоцсцрцецдцнцицкцац. Пцоцсцлцецдцнцицй рцецгцицсцтцрцицрцуцецт сцдцецлцкцу в жцуцрцнцацлце и пцецрцецдцацецт дцоцкцуцмцецнцтцы в рцецгцицсцтцрцацццицоцнцнцоце бцюцрцоц. В сцлцуцчцаце оцтцсцуцтцсцтцвциця кцоцнцтцрцацгцецнцтцоцв пцо оцбцмцецнцу зцацкцацз сцнцицмцацецтцсця ицлци сцоцхцрцацнцяцецтцсця в ицнцфцоцрцмцацццицоцнцнцоц-пцоцицсцкцоцвцоцй сцицсцтцецмце дцлця дцацлцьцнцецйцшцецгцо пцоцицсцкца (тцоцлцьцкцо дцлця чцлцецнцоцв бцицрцжци и пцоцсцтцоцяцнцнцыцх пцоцсцецтцицтцецлцецйц).

Бцицрцжцецвцоцй пцоцсцрцецдцнцицк оцт ицмцецнци бцицрцжци мцоцжцецт зцацкцлцюцчцацтць с пцоцсцтцоцяцнцнцыцм кцлцицецнцтцоцм дцоцгцоцвцоцр пцоцрцуцчцецнциця (кцоцмцицсцсцициц), в сцоцоцтцвцецтцсцтцвцици с кцоцтцоцрцыцм оцбцяцзцуцецтцсця зца оцпцрцецдцецлцецнцнцоце вцоцзцнцацгцрцацжцдцецнцице оцбцмцецнцяцтць тцоцвцацр в ицнцтцецрцецсцацх кцлцицецнцтцац. В эцтцоцм сцлцуцчцаце пцрцицсцуцтцсцтцвцице пцоцлцнцоцмцоцчцнцоцгцо пцрцецдцсцтцацвцицтцецлця кцлцицецнцтца нца бцицрцжцецвцоцм тцоцрцгце нцецоцбцяцзцацтцецлцьцнцоц Годин А.М. Маркетинг: Учебник. - 8-е изд., перераб. доп. - М.: Дашков и К, 2010..

Тцицпцоцвцыце кцоцнцтцрцацкцтцы уцнцицфцицццицрцуцюцт рцацзцдцецлцыц, кцацсцацюцщцицецсця кцацчцецсцтцвцац, уцпцацкцоцвцкциц, вцоцзцмцоцжцнцыцх уцсцлцоцвцицй пцоцсцтцацвцкциц, сцтцрцацхцоцвцацнцицяц, дцоцкцуцмцецнцтцацццициц, фцоцрцсцмцацжцоцрца и тц.пц.

Зцацкцацз нца тцоцвцацрцоцоцбцмцецнцнцыце оцпцецрцацццици сцоцсцтцоцицт ицз дцвцуцх чцацсцтцецйц. В пцецрцвцоцй чцацсцтци уцкцацзцацнца пцрцоцдцуцкцццицяц, пцрцецдцсцтцацвцлцяцецмцаця дцлця оцбцмцецнцац. В нцецй сцоцдцецрцжцацтцсця нцацицмцецнцоцвцацнцице пцрцоцдцуцкцццициц, пцрцецдцлцацгцацецмцыцй к оцбцмцецнцу оцбцъцецмц, сцрцоцк пцоцсцтцацвцкци (в сцлцуцчцацец, ецсцлци пцрцецдцлцацгцацецтцсця к оцбцмцецнцу пцрцоцдцуцкцццицяц, кцоцтцоцрцаця ецщце нце пцрцоцицзцвцецдцецнцац), уцсцлцоцвциця пцоцсцтцацвцкци и рцецкцвцицзцицтцы пцрцецдцпцрцицяцтцицяц-вцлцацдцецлцьцццац. Вцо вцтцоцрцуцю чцацсцтць вцкцлцюцчцецнцы тце жце дцацнцнцыце нца пцрцоцдцуцкцццицюц, кцоцтцоцрцаця нцецоцбцхцоцдцицмца пцрцецдцпцрцицяцтцицюц. Оцтцдцецлцьцнцо уцкцацзцыцвцацюцтцсця пцрцоцпцоцрцццици оцбцмцецнца и уцсцлцоцвциця рцацсцчцецтцоцвц.

В сцлцуцчцацец, ецсцлци зцацкцацз сцоцхцрцацнцяцецтцсця дцлця дцацлцьцнцецйцшцецгцо пцоцицсцкца оцбцмцецнцац, уцчцацсцтцнцицк уцкцацзцыцвцацецт сцрцоцкц, в тцецчцецнцице кцоцтцоцрцоцгцо оцн гцацрцацнцтцицрцуцецт нцацлцицчцице тцоцвцацрцац. Ецсцлци в тцецчцецнцице дцацнцнцоцгцо сцрцоцкца тцоцвцацр бцуцдцецт оцбцмцецнцецн вцнце бцицрцжциц, тцо зцацкцацзцчцицк оцбцяцзцацн пцоцсцтцацвцицтць оцб эцтцоцм в ицзцвцецсцтцнцоцсцтць бцицрцжцецвцоцгцо пцоцсцрцецдцнцицкцац. Зца нцецсцоцбцлцюцдцецнцице сцрцоцкца хцрцацнцецнциця тцоцвцацрца и нцецицнцфцоцрцмцицрцоцвцацнцице бцицрцжцецвцоцгцо пцоцсцрцецдцнцицкца о ецгцо оцтцсцуцтцсцтцвцици бцицрцжца мцоцжцецт нцацлцоцжцицтць нца зцацкцацзцчцицкца шцтцрцацф в рцацзцмцецрцец, уцсцтцацнцоцвцлцецнцнцоцм Бцицрцжцецвцыцм кцоцмцицтцецтцоцмц.

Оцдцнцицм ицз уцсцлцоцвцицй вцоцзцрцоцжцдцецнциця бцицрцжцецвцоцй дцецяцтцецлцьцнцоцсцтци в Рцоцсцсцици сцлцецдцуцецт сцчцицтцацтць оцтцсцуцтцсцтцвцице кцацк рцацзцвцицтцыцх фцоцрцм тцоцвцацрцнцоцгцо оцбцрцацщцецнцицяц, тцацк и нцецдцоцсцтцацтцоцчцнцоцсцтць ицнцфцрцацсцтцрцуцкцтцуцрцы рцыцнцкца и кцоцмцмцецрцчцецсцкцоцй ицнцфцоцрцмцацццициц. Жцецлцацюцщцице вцлцоцжцицтць сцвцоцбцоцдцнцыце дцецнцецжцнцыце сцрцецдцсцтцвца в тцу ицлци ицнцуцю бцицрцжцу ицлци бцицрцжцецвцуцю дцецяцтцецлцьцнцоцсцтць дцоцлцжцнцы бцыцлци ицдцтци мцецтцоцдцоцм пцрцоцб и оцшцицбцоцкц, оцрцицецнцтцицрцоцвцацтцьцсця нца рцецкцлцацмцу ицлци сцоцвцецтцы дцрцуцзцецйц.

Кцоцнцкцрцецтцнцыце эцкцоцнцоцмцицчцецсцкцице и пцоцлцицгцицчцецсцкцице уцсцлцоцвциця в нцацшцецй сцтцрцацнце в нцацчцацлце 90-х гцоцдцоцвц, с оцдцнцоцй сцтцоцрцоцнцыц, пцрцицвцецлци к вцецсцьцмца сцвцоцецоцбцрцацзцнцоцмцу рцацзцвцицтцицю бцицрцжц, с дцрцуцгцоцй сцтцоцрцоцнцыц, нце оцтцрцицццацюцт оцбцщцицх оцсцнцоцв сцуцщцецсцтцвцоцвцацнцицяц, фцуцнцкцццицоцнцицрцоцвцацнциця и рцацзцвцицтциця бцицрцжцецвцоцгцо дцецлцац. Вцмцецсцтце с рцацзцвцицтцицецм рцыцнцкца и сцтцацнцоцвцлцецнцицецм нцоцвцыцх пцрцоцицзцвцоцдцсцтцвцецнцнцыцх оцтцнцоцшцецнцицй бцицрцжци уцжце пцрцоцшцлци рцяцд эцтцацпцоцвц: вцоцзцрцоцжцдцецнцицец, бцыцсцтцрцыцй рцоцсцтц, сцпцацд бцицрцжцецвцоцй ацкцтцицвцнцоцсцтциц, рцецоцрцгцацнцицзцацццицюц. И ицм ецщце пцрцецдцсцтцоцицт нцецлцецгцкцаця сцуцдцьцбца вцыцжцицвцацнциця в рцыцнцоцчцнцыцх уцсцлцоцвцицяцхц. Нцацкцоцпцлцецн сцоцлцицдцнцыцй оцпцыцт бцицрцжцецвцоцй дцецяцтцецлцьцнцоцсцтциц, ицдцецт ацкцтцицвцнцаця пцоцдцгцоцтцоцвцкца кцвцацлцицфцицццицрцоцвцацнцнцыцх кцацдцрцоцвц, нцацрцацбцоцтцацнцо гцоцсцуцдцацрцсцтцвцецнцнцоце зцацкцоцнцоцдцацтцецлцьцсцтцвцоц, рцацзцвцицвцацецтцсця тцецоцрциця бцицрцжцецвцоцгцо дцецлцац.

Рцацзцвцицтцице бцицрцжцецвцоцй дцецяцтцецлцьцнцоцсцтци сцоцзцдцацецт бцлцацгцоцпцрцицяцтцнцыце уцсцлцоцвциця дцлця ицнцоцсцтцрцацнцнцыцх ицнцвцецсцтцицццицй пцрцецжцдце вцсцецгцо в пцрцицвцацтцицзцацццицоцнцнцыце пцрцецдцпцрцицяцтцицяц, ацкцццицоцнцецрцнцыце оцбцщцецсцтцвцац.

С уцчцецтцоцм ицзцмцецнцецнцицй в эцкцоцнцоцмцицкце и рцецгцуцлцицрцоцвцацнциця бцицрцжцецвцоцгцо дцецлца бцицрцжци мцоцгцуцт бцыцтць пцоцдцвцецрцжцецнцы лцицкцвцицдцацццициц, оцбцъцецдцицнцецнцицю в тцоцй ицлци ицнцоцй фцоцрцмцец, и нцацкцоцнцеццц, пцрцецоцбцрцацзцоцвцацнцицюц. К нцацсцтцоцяцщцецмцу вцрцецмцецнци мцнцоцгцице ицз сцоцзцдцацнцнцыцх в 1990-1992 гцгц. бцицрцж уцжце лцицкцвцицдцицрцоцвцацлцицсцьц. Пцоцгцлцоцщцецнцице бцоцлцеце кцрцуцпцнцыцмци бцицрцжцацмци - эцтцо вцтцоцрцоце нцацпцрцацвцлцецнцице уцпцоцрцяцдцоцчцецнциця бцицрцжцецвцоцй тцоцрцгцоцвцлциц. Тцрцецтцицй пцуцтць - эцтцо пцрцецвцрцацщцецнцице бцицрцж в дцрцуцгцице кцоцмцмцецрцчцецсцкцице сцтцрцуцкцтцуцрцыц: тцоцрцгцоцвцыце дцоцмцац, тцоцрцгцоцвцыце и фцицнцацнцсцоцвцыце кцоцмцпцацнцици и тц. дц. Чцецтцвцецрцтцоце нцацпцрцацвцлцецнцице пцрцецоцбцрцацзцоцвцацнцицй бцицрцж - эцтцо ицх пцецрцецпцрцоцфцицлцицрцоцвцацнцицец, кцоцгцдца сцоцзцдцацнцнцыце пцецрцвцоцнцацчцацлцьцнцо кцацк тцоцвцацрцнцыце эцтци бцицрцжци нцацчцицнцацюцт тцоцрцгцоцвцацтць ццецнцнцыцмци бцуцмцацгцацмциц, фцьцюцчцецрцсцнцыцмци кцоцнцтцрцацкцтцацмциц, тц.ец. фцуцнцкцццицоцнцицрцуцюцт кцацк фцоцнцдцоцвцыце ицлци фцьцюцчцецрцсцнцыце бцицрцжциц.

Нца нцацчцацлцо 1997 гц. в кцацчцецсцтцвце тцоцвцацрцнцыцх бцицрцж чцицсцлцицлцицсць зцацрцецгцицсцтцрцицрцоцвцацнцнцыцмци оцкцоцлцо сцоцтцнци бцицрцжц, фцуцнцкцццицоцнцицрцоцвцацлци кцацк фцоцнцдцоцвцыце пцоцрцяцдцкца дцвцацдцццацтциц, а тцацкцжце бцыцлцо зцацрцецгцицсцтцрцицрцоцвцацнцо вцоцсцецмць вцацлцюцтцнцыцх бцицрцжц.
Ацнцацлцицз мцицрцоцвцыцх тцецнцдцецнцццицй рцацзцвцицтциця рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацг сцтцрцацдцацл бцы ицзцлцицшцнцецй ацбцсцтцрцацкцццицецйц, ецсцлци нце пцоцпцыцтцацтцьцсця оцццецнцицтць мцицрцоцвцоцй оцпцыцт с тцоцчцкци зцрцецнциця ецгцо ицсцпцоцлцьцзцоцвцацнциця в Рцоцсцсцициц. В нцацсцтцоцяцщцеце вцрцецмця рцыцнцоцк ццецнцнцыцх бцуцмцацгц, кцацк и вцсця рцоцсцсцицйцсцкцаця эцкцоцнцоцмцицкцац, пцоцрцацжцецн гцлцуцбцоцкцицм кцрцицзцицсцоцмц. Оцн бцыцл вцыцзцвцацн ццецлцыцм кцоцмцпцлцецкцсцоцм кцацк оцбцъцецкцтцицвцнцыцхц, тцацк и сцуцбцъцецкцтцицвцнцыцх фцацкцтцоцрцоцвц. В Рцоцсцсцици пцрцоцдцоцлцжцацюцт фцуцнцкцццицоцнцицрцоцвцацтць мцнцоцгцице бцицрцжци и оцрцгцацнцицзцацтцоцрцы тцоцрцгцоцвц, бцуцдцуцщцеце кцоцтцоцрцыцх в нцацсцтцоцяцщцеце вцрцецмця яцвцлцяцецтцсця вцецсцьцмца тцуцмцацнцнцыцмц.

Рцацсцсцмцацтцрцицвцаця пцрцоцбцлцецмцу рцацзцвцицтциця рцоцсцсцицйцсцкцоцгцо фцоцнцдцоцвцоцгцо рцыцнцкцац, сцлцецдцуцецт вцыцдцецлцицтць еце сцоцсцтцацвцнцыце чцацсцтци - пцоцлцицтцицкцу сцацмцицх бцицрцж и пцоцлцицтцицкцу гцоцсцуцдцацрцсцтцвцецнцнцыцх оцрцгцацнцоцвц, рцецгцуцлцицрцуцюцщцицх рцыцнцоцк ццецнцнцыцх бцуцмцацгц.

Пцоцлцицтцицкца бцицрцжц. В Рцоцсцсцици рцацзцвцицтцице фцоцнцдцоцвцыцх бцицрцж с тцоцчцкци зцрцецнциця ицх рцыцнцкцоцв и тцецхцнцоцлцоцгцицчцецсцкцоцй ццецпци пцрцоцицсцхцоцдцицлцо в дцвцуцх нцацпцрцацвцлцецнцицяцх - сцоцзцдцацнцицец, вцоц-пцецрцвцыцхц, сцоцбцсцтцвцецнцнцо фцоцнцдцоцвцыцх бцицрцжц, вцоц-вцтцоцрцыцхц, уцнцицвцецрцсцацлцьцнцыцх ицнцсцтцицтцуцтцоцвц, фцоцрцмцицрцуцюцщцицх рцыцнцкци рцацзцлцицчцнцыцх фцицнцацнцсцоцвцыцх ицнцсцтцрцуцмцецнцтцоцв и вцацлцюцтцыц, оцбцецсцпцецчцицвцацюцщцицх тцацкцжце уцчцацсцтцнцицкцоцв пцоцлцнцыцм нцацбцоцрцоцм уцсцлцуцг - оцт оцрцгцацнцицзцацццици тцоцрцгцоцв дцо оцсцуцщцецсцтцвцлцецнциця кцлцицрцицнцгца и оцбцецсцпцецчцецнциця рцацсцчцецтцоцвц, кцацк пцо ццецнцнцыцм бцуцмцацгцацмц, тцацк и пцо дцецнцецжцнцыцм сцрцецдцсцтцвцацмц. 8,71

Пцрцицмцецрцоцм пцецрцвцоцгцо нцацпцрцацвцлцецнциця яцвцлцяцецтцсця Рцоцсцсцицйцсцкцаця тцоцрцгцоцвцаця сцицсцтцецмца (РцТцСц), вцтцоцрцоцгцо - Мцоцсцкцоцвцсцкцаця мцецжцбцацнцкцоцвцсцкцаця вцацлцюцтцнцаця бцицрцжцац. В нцацсцтцоцяцщцеце вцрцецмця Рцоцсцсцицйцсцкцаця тцоцрцгцоцвцаця сцицсцтцецмца сцоцзцдцацлцо Рцацсцчцецтцнцуцю пцацлцацтцуц, уцсцицлцицвцацецт сцвцоце вцзцацицмцоцдцецйцсцтцвцице с Дцецпцоцзцицтцацрцнцоц-кцлцицрцицнцгцоцвцоци кцоцмцпцацнцицецй и нцацчцицнцацецт вцыцпцоцлцнцяцтць фцуцнцкцццици оцрцгцацнцицзцацццици рцацсцчцецтцоцв пцо зцацкцлцюцчцацецмцыцм сцдцецлцкцацмц. Тцацкцицм оцбцрцацзцоцмц, оцрцгцацнцицзцаццциця рцыцнцкца пцо пцрцицнцццицпцу ецдцицнцоцй тцецхцнцоцлцоцгцицчцецсцкцоцй ццецпцоцчцкциц, ицсцпцоцлцьцзцуцецмцоцмцу пцецрцвцоцнцацчцацлцьцнцо тцоцлцьцкцо нца МцМцВцБц, рцацзцвцицвцацецтцсця нца вцсцецх вцецдцуцщцицх фцоцнцдцоцвцыцх пцлцоцщцацдцкцацх Рцоцсцсцици (РцТцСц, МцФцБц, СцПцВцБ и тц. дц.). Нца сцецгцоцдцнцяцшцнцицй дцецнць ецщце сцоцхцрцацнцяцюцтцсця рцацзцлцицчциця в тцоцрцгцуцецмцыцх ицнцсцтцрцуцмцецнцтцацхц. Ецсцлци РцТцС пцрцоцдцоцлцжцацецт оцсцтцацвцацтцьцсця оцрцгцацнцицзцацтцоцрцоцм тцоцрцгцоцв пцо ацкцццицяцмц, тцо нцецкцоцгцдца сцпцецццицацлцицзцицрцоцвцацнцнцыце пцлцоцщцацдцкци пцо тцоцрцгцоцвцлце ацкцццицяцмци и оцбцлцицгцацццицяцмци (нцацпцрцицмцецрц, Мцоцсцкцоцвцсцкцаця фцоцнцдцоцвцаця бцицрцжцац) пцыцтцацюцтцсця оцрцгцацнцицзцоцвцацтць рцыцнцоцк вцацлцюцтцы и рцыцнцоцк дцецрцицвцацтцоцвц. (Пцицоцнцецрцацмци уцнцицвцецрцсцацлцьцнцыцх фцоцнцдцоцвцыцх бцицрцж оцсцтцацюцтцсця МцМцВцБ и СцПцВцБц, кцоцтцоцрцыце с 1997гц. оцрцгцацнцицзцуцюцт тцоцрцгци пцрцацкцтцицчцецсцкци пцо вцсцецм вцицдцацм фцицнцацнцсцоцвцыцх ицнцсцтцрцуцмцецнцтцоцв и вцацлцюцтцец.) В ццецлцоцм тцецнцдцецнццциця уцнцицвцецрцсцацлцицзцаццциця пцрцоцсцлцецжцицвцацецтцсця и в Рцоцсцсцициц.

Сцоцхцрцацнцяцюцтцсця рцацзцлцицчциця и в оцрцгцацнцицзцацццицоцнцнцоц-пцрцацвцоцвцоцй фцоцрцмце оцрцгцацнцицзцацтцоцрцоцв тцоцрцгцоцвц. В сцоцоцтцвцецтцсцтцвцици с дцецйцсцтцвцуцюцщцицм зцацкцоцнцоцдцацтцецлцьцсцтцвцоцм Рцоцсцсцицйцсцкцоцй Фцецдцецрцацццици и пцрцицнцццицпцацмци гцоцсцуцдцацрцсцтцвцецнцнцоцгцо рцецгцуцлцицрцоцвцацнциця нцацлцоцжцецнцы жцецсцтцкцице оцгцрцацнцицчцецнциця нца оцрцгцацнцицзцацццицоцнцнцоц-пцрцацвцоцвцуцю фцоцрцмцу оцтцдцецлцьцнцыцх вцицдцоцв пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцв рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацгц. Тцацкц, фцоцнцдцоцвцаця бцицрцжца сцоцзцдцацецтцсця тцоцлцьцкцо в фцоцрцмце нцецкцоцмцмцецрцчцецсцкцоцгцо пцацрцтцнцецрцсцтцвца (МцФцБц, РцТцСц), в тцо вцрцецмця кцацк оцрцгцацнцицзцацтцоцрцоцм тцоцрцгцоцвцлци мцоцжцецт бцыцтць и зцацкцрцыцтцоце ацкцццицоцнцецрцнцоце оцбцщцецсцтцвцоц. Ицмцецнцнцо пцоцэцтцоцмцу МцМцВцБ (зцацкцрцыцтцоце ацкцццицоцнцецрцнцоце оцбцщцецсцтцвцоц), яцвцлцяцюцщцацяцсця пцо фцуцнцкцццицяцм пцоцлцнцоцццецнцнцоцй фцоцнцдцоцвцоцй бцицрцжцецйц, оцбцлцацдцацецт лцицццецнцзцицецй оцрцгцацнцицзцацтцоцрца тцоцрцгцоцвцлциц, (чцтцоц, в оцбцщцецмц, нце мцецшцацецт ецй уцсцпцецшцнцо рцацзцвцицвцацтць дцацнцнцыцй вцицд дцецяцтцецлцьцнцоцсцтци и кцоцнцкцуцрцицрцоцвцацтць с пцоцлцнцоцццецнцнцыцмци фцоцнцдцоцвцыцмци бцицрцжцацмциц). 7,138

Чцтцо кцацсцацецтцсця тцецхцнцоцлцоцгцицчцецсцкцоцгцо ацсцпцецкцтцац, тцо в дцацнцнцоцй оцбцлцацсцтци в Рцоцсцсцици оцтцмцецчцацецтцсця рцецдцкцоце ецдцицнцсцтцвцо - вцсце бцицрцжци и тцоцрцгцоцвцыце сцицсцтцецмцы ицсцпцоцлцьцзцуцюцт эцлцецкцтцрцоцнцнцыце тцоцрцгцоцвцыце сцицсцтцецмцыц, а нце мцецхцацнцицзцм зцацлцьцнцоцгцо гцоцлцоцсцоцвцоцгцо ацуцкцццицоцнцац. В пцлцацнце рцецгцицоцнцацлцьцнцоцгцо оцхцвцацтца вцсце вцецдцуцщцице пцлцоцщцацдцкци Рцоцсцсцици бцлцацгцоцдцацрця эцлцецкцтцрцоцнцнцыцм тцецхцнцоцлцоцгцицяцм оцрцгцацнцицзцацццици тцоцрцгцоцв нце оцгцрцацнцицчцицвцацюцтцсця тцоцлцьцкцо сцвцоцицмциц, рцецгцицоцнцацмци и пцыцтцацюцтцсця бцоцлцеце ицлци мцецнцеце уцсцпцецшцнцо пцрцицвцлцецкцацтць рцецгцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцвц. Нца МцМцВцБ рцацбцоцтцацюцт сцвцыцшце сцтца рцецгцицоцнцацлцьцнцыцх пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцв нцецсцкцоцлцьцкцицх дцецсцяцтцкцоцвц, рцецгцицоцнцоцв Рцоцсцсцициц, в сцецмци гцоцрцоцдцацх фцуцнцкцццицоцнцицрцуцюцт пцрцецдцсцтцацвцицтцецлци МцМцВцБц, оцбцецсцпцецчцицвцацюцщцице уцчцацсцтцнцицкцацм дцоцсцтцуцп к тцоцрцгцацм нца МцМцВцБц; в РцТцС тцацкцжце рцацбцоцтцацюцт рцецгцицоцнцацлцьцнцыце уцчцацсцтцнцицкциц; МцФцБ нцецоцдцнцоцкцрцацтцнцо дцецкцлцацрцицрцоцвцацлца сцвцоци рцецгцицоцнцацлцьцнцыце пцлцацнцыц. Тце рцецгцицоцнцацлцьцнцыце бцицрцжциц, кцоцтцоцрцыце оцрцицецнцтцицрцуцюцтцсця тцоцлцьцкцо нца пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцв дцацнцнцоцгцо кцоцнцкцрцецтцнцоцгцо рцецгцицоцнцац, сцтцацгцнцицрцуцюцтц, нцецсцмцоцтцрця пцоцрцоцй нца ацкцтцицвцнцуцю пцоцдцдцецрцжцкцу мцецсцтцнцыцх вцлцацсцтцецйц.

Тцацкцицм оцбцрцацзцоцмц, мцоцжцнцо оцтцмцецтцицтцьц, чцтцо нца дцецяцтцецлцьцнцоцсцтць рцоцсцсцицйцсцкцицх бцицрцж вцлцицяцюцт мцицрцоцвцыце дцоцсцтцицжцецнциця и тцецнцдцецнцццициц. Эцтцо вцсцецлцяцецт нцацдцецжцдцуц, чцтцо ицмцецнцнцо рцыцнцоцкц, тцо ецсцтць сцацмци пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыце уцчцацсцтцнцицкциц, в пцецрцсцпцецкцтцицвце вцыцбцецрцецт нцацицбцоцлцеце эцфцфцецкцтцицвцнцыце пцлцоцщцацдцкциц, оцкцацзцыцвцацюцщцице бцоцлцеце кцацчцецсцтцвцецнцнцыце уцсцлцуцгци с мцецнцьцшцицмци ицзцдцецрцжцкцацмциц.

Пцоцлцицтцицкца гцоцсцуцдцацрцсцтцвцецнцнцыцх оцрцгцацнцоцв рцецгцуцлцицрцоцвцацнциця рцоцсцсцицйцсцкцоцгцо рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацгц. В эцтцоцй оцбцлцацсцтци нцацлцицццо оцтцсцтцацвцацнцице Рцоцсцсцици оцт мцицрцоцвцыцх тцецнцдцецнцццицйц, а пцоцрцоцй пцрцоцсцтцо кцоцнцсцецрцвцаццциця оцтцдцецлцьцнцыцх мцоцдцецлцецй оцрцгцацнцицзцацццици рцыцнцкцац, вцоцзцрцацсцт кцоцтцоцрцыцх нцацсцчцицтцыцвцацецт уцжце дцецсцяцтцкци лцецтц. В кцацчцецсцтцвце оцтцдцецлцьцнцыцх пцрцицмцецрцоцв мцоцжцнцо пцрцицвцецсцтци оцсцоцбцуцю пцрцицвцецрцжцецнцнцоцсцтць рцоцсцсцицйцсцкцицх рцецгцуцлцяцтцоцрцоцв к нцецкцоцмцмцецрцчцецсцкцицм пцацрцтцнцецрцсцтцвцацм (тцацкц, фцоцнцдцоцвцаця бцицрцжцац, кцлцицрцицнцгцоцвцыцй ццецнцтцрц, нцецкцоцтцоцрцыце вцицдцы дцецпцоцзцицтцацрцицецв мцоцгцуцт бцыцтць сцоцзцдцацнцы тцоцлцьцкцо в рцацмцкцацх дцацнцнцоцй оцрцгцацнцицзцацццицоцнцнцоц-пцрцацвцоцвцоцй фцоцрцмцыц) и пцацтцоцлцоцгцицчцецсцкцоце нцецдцоцвцецрцице к оцтцкцрцыцтцыцм ацкцццицоцнцецрцнцыцм оцбцщцецсцтцвцацмц. Сцоцхцрцацнцецнцы оцгцрцацнцицчцецнциця нца сцоцвцмцецщцецнцице рцяцдца вцицдцоцв пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцоцй дцецяцтцецлцьцнцоцсцтци нца рцыцнцкце ццецнцнцыцх бцуцмцацгц. Нцецрцецдцкцо мцнцецнцице пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцв оцтцкцрцоцвцецнцнцо ицгцнцоцрцицрцуцецтцсця рцецгцуцлцяцтцоцрцацмци рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацгц. Рцацзцуцмцецецтцсцяц, нце вцсце тцоц, к чцецмцу сцтцрцецмцяцтцсця пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыце уцчцацсцтцнцицкциц, пцоцлцецзцнцо дцлця рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацг вцоцоцбцщцец, пцоцсцкцоцлцьцкцу рцацзцнцыце ицнцтцецрцецсцы у гцоцсцуцдцацрцсцтцвцецнцнцыцх оцрцгцацнцоцвц, рцецгцуцлцицрцуцюцщцицх рцыцнцоцкц, и у рцацзцлцицчцнцыцх пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцвц. Нцо ецсцлци ццецлцицкцоцм ицгцнцоцрцицрцоцвцацтць мцнцецнцице пцоцсцлцецдцнцицхц, пцрцицкцрцыцвцацяцсць кцацк щцицтцоцм зцацдцацчцецй зцацщцицтцы ицнцвцецсцтцоцрцоцвц, тцо мцоцжцнцо пцоцлцнцоцсцтцьцю лцицкцвцицдцицрцоцвцацтць оцтцдцецлцьцнцыце гцрцуцпцпцы пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцвц.

Нцацдцецжцдца нца оцпцтцицмцицсцтцицчцецсцкцицй пцрцоцгцнцоцз рцоцсцсцицйцсцкцоцгцо рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацг и нца сцоцхцрцацнцецнцице и пцоцсцлцецдцуцюцщцеце рцацзцвцицтцице нцацццицоцнцацлцьцнцыцх ицнцсцтцицтцуцтцоцв рцыцнцкца ццецнцнцыцх бцуцмцацг пцоцзцвцоцлцяцецт сцдцецлцацтць вцыцвцоцдц, чцтцо ацнцацлцицз мцицрцоцвцоцгцо оцпцыцтца в эцтцоцй оцбцлцацсцтци нце бцецсцпцоцлцецзцецн дцлця вцсцецх сцпцецццицацлцицсцтцоцв (кцацк рцецгцуцлцицрцуцюцщцицх рцыцнцоцкц, тцацк и рцацбцоцтцацюцщцицх нца нцецмц).

Тцацкцицм оцбцрцацзцоцмц, мцицрцоцвцыце тцецнцдцецнцццици оцкцацзцыцвцацюцт зцнцацчцицтцецлцьцнцоце вцлцицяцнцице нца дцецяцтцецлцьцнцоцсцтць фцицнцацнцсцоцвцыцх ицнцсцтцицтцуцтцоцв нца рцыцнцкцацх Рцоцсцсцициц.

Нца нцацш вцзцгцлцяцд ацлцьцяцнцс бцицрцж СцНцГ сцмцоцг бцы дцоцбцицтцьцсця рцацвцнцоцпцрцацвцнцоцгцо сцоцтцрцуцдцнцицчцецсцтцвца с фцоцнцдцоцвцыцмци пцлцоцщцацдцкцацмци Зцацпцацдцац. В эцтцоцй сцвцяцзци вцоцзцрцацсцтцацецт и ацкцтцуцацлцьцнцоцсцтць вцыцрцацбцоцтцкци ецдцицнцыцх сцтцацнцдцацрцтцоцв и тцрцецбцоцвцацнцицй фцуцнцкцццицоцнцицрцоцвцацнциця фцоцнцдцоцвцыцх бцицрцжц, ицх пцрцицбцлцицжцецнциця к мцецжцдцуцнцацрцоцдцнцыцм сцтцацнцдцацрцтцацмц.

В нцацсцтцоцяцщцеце вцрцецмця бцицрцжци вцсцтцуцпцацюцт в нцоцвцыцй эцтцацп рцацзцвцицтцицяц. Сцрцецдци вцацжцнцецйцшцицх тцрцецбцоцвцацнцицй нцоцвцоцгцо вцрцецмцецнци сцлцецдцуцецт вцыцдцецлцицтць дцвца мцоцмцецнцтцац:

вцоц-пцецрцвцыцхц, сцпцоцсцоцбцнцоцсцтць бцицрцж оцтцвцецчцацтць тцрцецбцоцвцацнциця кцоцнцкцуцрцецнцццици мцицрцоцвцоцгцо фцицнцацнцсцоцвцоцгцо рцыцнцкцац;

вцоц-вцтцоцрцыцхц, сцпцоцсцоцбцнцоцсцтць бцицрцж оцтцвцецчцацтць тцрцецбцоцвцацнцицяцм рцацзцвцицтциця вцнцуцтцрцецнцнцецй эцкцоцнцоцмцицкциц, оцбцецсцпцецчцицвцацтць эцфцфцецкцтцицвцнцоце пцецрцецрцацсцпцрцецдцецлцецнцице фцицнцацнцсцоцвцыцх рцецсцуцрцсцоцв в ицнцтцецрцецсцацх рцецацлцьцнцоцгцо сцецкцтцоцрцац.

Пцрцицвцецдцецнцнцыце вцыцшце ацрцгцуцмцецнцтцы сцвцицдцецтцецлцьцсцтцвцуцюцт в пцоцлцьцзцу тцоцгцоц, чцтцо оцдцнцоцй ицз вцоцзцмцоцжцнцыцх зцацдцацч пцоцлцицтцицкци рцацзцвцицтциця фцоцнцдцоцвцоцгцо рцыцнцкца в Рцоцсцсцици яцвцлцяцецтцсця ицзцмцецнцецнцице кцоцнцццецпцццици оцрцгцацнцицзцацтцоцрца тцоцрцгцоцвцлци ццецнцнцыцмци бцуцмцацгцацмци в Рцоцсцсцициц, оцтцкцацз оцт ецгцо пцоцнцицмцацнциця ицсцкцлцюцчцицтцецлцьцнцо кцацк нцецкцоцмцмцецрцчцецсцкцоцй оцрцгцацнцицзцацццициц, пцрцицзцнцацнцице вцоцзцмцоцжцнцоцсцтци кцоцмцмцецрцчцецсцкцоцйц, пцрцицбцыцлцьцнцоцйц, кцоцрцпцоцрцацтцицвцнцоцй пцрцицрцоцдцы тцоцрцгцоцвцыцх сцицсцтцецмц, вцнцецсцецнцице пцрци эцтцоцм нцецоцбцхцоцдцицмцыцх ицзцмцецнцецнцицй в зцацкцоцнцоцдцацтцецлцьцсцтцвцоц.

В эцтцоцм сцлцуцчцаце пцоцтцрцецбцуцюцтцсця оцтцкцацз в зцацкцоцнцоцдцацтцецлцьцсцтцвце оцт ицсцкцлцюцчцицтцецлцьцнцоцгцо сцтцацтцуцсца фцоцнцдцоцвцоцй бцицрцжци кцацк нцецкцоцмцмцецрцчцецсцкцоцгцо пцацрцтцнцецрцсцтцвцац, пцрцецдцоцсцтцацвцлцецнцице вцоцзцмцоцжцнцоцсцтцецй фцоцнцдцоцвцыцм бцицрцжцацм ацкцццицоцнцицрцоцвцацтцьцсця и дцацжце дцоцпцуцсцкцацтць ацкцццици к оцбцрцацщцецнцицюц, хцоцтця бцы сцрцецдци уцзцкцоцгцо кцрцуцгца пцрцоцфцецсцсцицоцнцацлцьцнцыцх уцчцацсцтцнцицкцоцвц.

Вцмцецсцтце с тцецм нцацсцтцуцпцицлцо вцрцецмця нцацчцацтць оцбцсцуцжцдцецнцице кцоцмцмцецрцчцецсцкцоцгцо сцтцацтцуцсца и уцсцлцоцвцицй вцхцоцдца нца рцыцнцоцк ацлцьцтцецрцнцацтцицвцнцыцх тцоцрцгцоцвцыцх сцицсцтцецм и эцлцецкцтцрцоцнцнцыцх сцецтцецйц, оцбцецсцпцецчцицвцацюцщцицх вцецдцецнцице ацвцтцоцмцацтцицчцецсцкцоцгцо ацуцкцццицоцнца с рцоцсцсцицйцсцкцицмци ццецнцнцыцмци бцуцмцацгцацмциц. Вцо вцсцяцкцоцм сцлцуцчцаце дцлця тцоцгцоц, чцтцоцбцы эцтци уцсцлцуцгци пцрцецдцоцсцтцацвцлцяцлцицсць оцрцгцацнцицзцацтцоцрцацмци тцоцрцгцоцвцлциц, нцацхцоцдцяцщцицмцицсця в рцоцсцсцицйцсцкцоцй юцрцицсцдцицкцццициц, а нце ицх зцацрцуцбцецжцнцыцмци кцоцнцкцуцрцецнцтцацмциц. рцацбцоцтцацюцщцицмци с оцтцецчцецсцтцвцецнцнцыцмци ицнцвцецсцтцоцрцацмциц.