Управление валютными рисками банка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Владимирский государственный университет имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых» (ВлГУ)

Кафедра менеджмента и маркетинга

Контрольная работа по курсу:

Управление рисками

Выполнил: ст.гр. ЗМНсд-113

Сивов И.Т.

Принял: к.э.н. доцент Омаров Т.Д.

Владимир 2015

Содержание

Введение

1. Сущность и виды валютного риска

2. Механизм управления валютным риском банка

3. Методы минимизации валютного риска банка

Заключение

Список используемой литературы

Практическая часть

Введение

Высокая и непредсказуемая волатильность обменных курсов на валютном рынке, нестабильность экономической и политической среды функционирования банков обуславливают высокую сложность управления валютными рисками в России. Проблемы управления валютным риском банка, такие как определение его сущности, структуры, классификации, механизма оценки, минимизации разрабатывались в работах отечественных и зарубежных ученых. Однако, несмотря на существенные научные результаты, сущность и проблемы управления валютным риском остаются малоисследованными: не выделены его место в общей системе банковских рисков; отсутствуют комплексные разработки по его оцениванию, регулированию и контролю. Именно это и обусловило выбор темы исследования и ее актуальность.

Целью работы является изучение научных подходов и практических рекомендаций по совершенствованию методов оценки и минимизации валютного риска на примере коммерческого банка.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения в работе следующих задач:

-- выяснить сущность понятия «валютный риск»;

-- определить методы и соответствующий им инструментарий минимизации валютного риска;

-- обосновать целесообразность использования метода трансфертного ценообразования по согласованным срокам погашения для регулирования основных форм валютного риска банка.

Объектом исследования являются закономерности и принципы управления валютным риском в современных условиях.

Предметом исследования является инструментарий управления валютным риском коммепческого банка.

В процессе исследования использовались такие общенаучные методы познания действительности, как теоретическое обобщение, сравнение и систематизация (при исследовании сущности понятия «валютный риск», определении факторов, которые его обусловливают, определении классификационных признаков валютного риска банка); сравнения (в процессе установления общих и отличительных черт методик анализа и валютного риска банка на основе общемировых рекомендаций); системного анализа (при определении элементов системы управления валютным риском банка); методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, метод группировок (для обоснования целесообразности применения метода трансфертного ценообразования).

валютный риск банк ценообразование

1. Сущность и виды валютного риска

Рассматривая понятие «валютный риск», следует отметить, что большинство ученых трактует его как вероятность финансовых потерь в результате в период между изменением курса валют в период между изменениями контракта с физическими лицами и производством и расчетов по нему. Е.А. Уткин считает, что валютные риски представляют собой вероятность получения валютных доходов или потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных операций, а также при проведении фирмой своей инвестиционной политики в другой стране. Г.В. Пикус также трактует валютный риск как «вероятность денежных потерь или недополучения прибыли субъектов валютного рынка по сравнению с запланированными показателями вследствие неблагоприятного изменения значения валютного курса».

Приводят и следующее определение валютного риска: «вероятность для банка денежных убытков или уменьшения стоимости капитала вследствие неблагоприятных изменений валютных курсов в период от приобретения до продажи позиций в валюте». Также валютный риск рассматривают как имеющийся или потенциальный риск для поступлений или капитала, который возникает вследствие неблагоприятного колебания курсов иностранных валют и цен на банковские металлы. В общем виде можно выделить три подхода к определению понятия валютного риска, как: возможности, угрозы и вероятности [1; 3].

В экономической литературе выделяет следующие формы валютного риска: операционный, трансляционный и экономический.

Операционный риск связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным платежам. Этот риск может возникать при подписании соглашений на осуществление платежей или получение средств в иностранной валюте в будущем.

Трансляционный риск связан с переоценкой активов и пассивов и прибыли зарубежных филиалов в национальную валюту, а также может возникать при экспорте или импорте инвестиций. Он влияет на показатели баланса, отражающие отчет о полученных прибылях и убытках после пересчета сумм инвестиций в национальную денежную единицу. Учесть трансляционный риск можно во время составления бухгалтерской и финансовой отчетности. В отличие от операционного, трансляционный риск не связан с денежными потоками или размерами выплачиваемых сумм. Риск убытка или уменьшения прибыли возникает при составлении консолидированных отчетов транснациональных банков и их иностранных дочерних филиалов.

Экономический валютный риск связан с возможностью потери доходов по будущим контрактам через изменение общего экономического состояния как стран-партнеров, так и страны, где находится банковское учреждение. Прежде всего, он обусловлен необходимостью осуществления постоянных расчетов по экспортным и импортным операциям, интенсивность которых, в свою очередь, может зависеть от колебаний валютных курсов.

Экономическую форму валютного риска рассматривают в контексте внешнеэкономической деятельности предприятий. Поэтому в разрезе экономической формы выделяют следующие виды валютного риска:

-- прямой, если предполагается уменьшение прибыли по будущим операциям вследствие снижения обменного курса валют;

-- опосредованный, связанный с потерей определенной части конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей в сравнении с иностранными.

Главным фактором возникновения прямого экономического валютного риска являются будущие экспортно-импортные сделки или валютные операции. После подписания соглашения и до наступления срока уплаты по соглашению экономический валютный риск трансформируется в операционный.

Опосредованный риск характеризует возможность возникновения убытков, связанных со снижением конкурентоспособности компании в сравнении с иностранными товаропроизводителями и экспортерами в связи с изменением валютных курсов, высокой себестоимостью и относительно низкими ценами на изготовленную продукцию.

Большинство отечественных и зарубежных экономистов выделяют тривышеупомянутые формы валютного риска. Другие выделяют «конверсионные» валютные риски, которые являются рисками убытков по конкретным операциям в иностранной валюте, и «трансляционные» (бухгалтерские), которые возникают при переоценке активов и пассивов зарубежных филиалов и дочерних фирм в национальную валюту, не выделяя отдельно экономический валютный риск.

О.И. Лаврушин, считает, что валютный риск непосредственно связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности, приводит более широкий перечень форм валютных рисков, а именно: риск изменения обменного курса, риск конвертирования, коммерческие риски, риски конверсионных операций, риски форфейтирование, трансляционные и технологические риски [2]. Согласно Базельским документам, валютный риск относится к рыночным и существует две формы валютного риска: трансляционная и трансакционная, экономическая форма валютного риска к рассмотрению не принимается.

2. Механизм управления валютным риском банка

Четко сформированная система управления является залогом эффективного управления валютным риском. Можно выделить следующие элементы системы управления валютным риском: объект, субъекты и инструменты. Объектом управления валютного риска банка является валютная позиция. К субъектам относятся все подразделения банки, которые определенным образом связаны с управлением валютным риском банка, а именно:

- наблюдательный совет банка;

- правление банка;

- служба внутреннего аудита;

- подразделение риск-менеджмента банка;

- обязательные коллегиальные органы банка;

- казначейство;

- фронт - и бэк-офисы банка [1; 5].

Управление валютным риском банка можно условно разделить на стратегический, тактический и оперативный уровни. Общее собрание акционеров, как известно, является высшим органом управления банка. К компетенции общего собрания в разрезе управления валютным риском банка относится следующее:

- утверждение внутренних документов банка, регламентирующих основные принципы управления рисками банка (в том числе и валютным риском), а также принятие дополнений и изменений к ним;

- обеспечение создания организационной структуры банка, соответствующей основным принципам управления валютным риском банка;

- организация проведения проверок органами внутреннего аудита выполнения принципов управления валютным риском отдельными подразделениями и банком в целом;

- оценка эффективности управления валютным риском банка;

- контроль за деятельностью исполнительных органов банка по управлению риском [2; 6].

К стратегическому уровню управлением валютного риска банка относится такой орган, как наблюдательный совет, к функциям которой относятся:

- определение основных параметров рисков, которые являются приемлемыми в текущей стратегии деятельности банка;

- согласование по представлению Правления банка лимитов валютных операций;

- выделение ресурсов на создание и поддержку эффективной, комплексной и сбалансированной системы управления валютным риском банка;

- обеспечение избежания конфликта интересов на всех уровнях системы управления рисками, в том числе и валютными.

Высшим исполнительным органом банка является правление. Данный орган также относится к стратегическому уровню управления валютным риском и уполномочен осуществлять следующие функции:

- осуществлять общее управление валютным риском банка;

- рассматривать и утверждать внутренние документы и изменения к ним, определяющих правила и процедуры управления валютным риском банка (правил, методик, регламентов и тому подобное);

- распределять полномочия и ответственность по управлению валютным риском между руководителями подразделений различных уровней, обеспечивает их необходимыми ресурсами, устанавливать порядок взаимодействия и предоставления необходимых форм отчетности;

- утверждать лимитов показателей, используемых для контроля за уровнем индивидуального и позиционного валютного риска.

Кроме вышеупомянутых к процессу стратегического управления валютным риском банка относятся обязательные к созданию в банке коллегиальные органы, такие как:

комитет по управлению активами и пассивами, кредитный комитет, тарифный комитет.

Функции комитета по управлению активами и пассивами:

- определение стратегии управления активами и пассивами;

- принятие управленческих решений по вопросам управления активами и пассивами;

- рассмотрение и утверждение методик (положений) по вопросам оценки и управления банковскими рисками;

- установления минимальной и максимальной ставок размещения и привлечения средств клиентов;

К функциям кредитного комитета в сфере управления валютным риском банка можно отнести разработку договорных методов управления валютным риском.

К основным функциям тарифного комитета относятся следующие:

- установление тарифов на валютные операции с клиентами и другими банками;

- рассмотрение прогнозов и определение направлений оптимизации тарифной политики банка;

Тактический уровень управления валютным риском банка охватывает подразделение по риск-менеджменту и службу внутреннего аудита. К функциям, которые выполняет подразделение по риск-менеджмента, относятся [2]:

- разработка и предоставление обоснованных предложений по установлению внутрибанковских лимитов открытых валютных позиций;

- осуществление контроля за соблюдением установленных внутренне-банковских лимитов рисков банковских операций;

- выполнение расчетов и контроль за соблюдением установленных лимитов валютных позиций;

- предоставление предложений по предупреждению нарушений установленных экономических нормативов.

К тактическому уровню управления валютным риском банка нами было отнесено службу внутреннего аудита, хотя непосредственного участия в осуществлении риск-менеджмента она не принимает, однако одной из функций данного органа является оценка адекватности систем и методик управления рисками текущим потребностям банка. На оперативном уровне управления валютным риском банка можно выделить руководителей подразделений банка, работников бэк-офиса, мидл - и фронт-офиса. Полномочия руководителей структурных подразделений банка заключаются в контроле за соблюдением установленных лимитов по валютным операциям банка и ежедневном информировании исполнительного органа по риск-менеджменту об изменении показателей, используемых для мониторинга валютного риска банка.

Фронт-офис принимает риски, бэк-офис регистрирует факт принятия риска и контролирует его величину и изменение во времени. Функции фронт-офиса в процессе управление рисками заключаются в соблюдении установленных уровней допустимости рисков при проведении банковских операций. Казначейство в сфере управления валютным риском банка осуществляет регулирование валютной структуры активов и пассивов банка в соответствии с рыночной конъюнктурой и лимитов открытых валютных позиций.

Подразделения бэк-офиса осуществляют функцию непосредственного надзора за соблюдением установленных лимитов. Управление валютным риском должно осуществляться, исходя из стратегии банка по управлению рисками, политик, бизнес-процедур, цен и лимитов, определенных правлением банка и соответствующими профильными комитетами.

Для управления валютным риском банк использует внутреннюю и внешнюю информационные базы в соответствии с факторов влияния на валютный риск. К информации, которую банковское учреждение получает из внешних источников, можно отнести следующее:

- показатели, характеризующие конъюнктуру валютного рынка, ставки привлечения (размещения) средств в иностранной валюте, объемы торгов на рынке, динамика изменения курса валюты и т. п.;

- показатели макроэкономического развития - объем доходов и расходов государственного бюджета; размер бюджетного дефицита; объем эмиссии денег; денежные доходы населения; вклады населения в банках; индекс инфляции; учетная ставка и т. п.;

- показатели состояния платежного баланса - национальные уровни потребления и сбережения, инвестиций и размещение финансовых активов, состояние торгового баланса;

- показатели, характеризующие уровень инфляции - Индекс PPI, CPI, дефлятор ВВП, паритет покупательной способности, индекс Пааше.

Под внутренним нормативным обеспечением понимают нормативные документы, которые создаются в пределах банка:

- Положение о политике управления рисками банка;

- Положение о Комитете управления активами и пассивами;

- Порядок установления и контроля лимитов по валютным операциям;

- Положение о казначействе;

- Положение об отделе контроля за рисками и тому подобное [2].

Таким образом, нами была представлена организационная структура управления валютным риском банка в разрезе уровней управления. Следует отметить, что состав организационной структуры и способ ее построения зависит от многих факторов, в том числе: объемов и сложности операций банка, экспозиции банке к риску, виды рисков, которые банк принимает на себя и прочее. Нами также было рассмотрено информационное обеспечение управления валютным риском банка, которое включает в себя информацию о макроэкономической ситуации в стране, конкурентную среду, конъюнктуру валютного рынка и прочее и нормативно-правовую базу(установленную регулятором и внутрибанковские), которая регулирует деятельность банка по управлению валютным риском.

3. Методы минимизации валютного риска банка

Важным этапом управления валютным риском является минимизация риска, осуществляется через управление валютной позицией банка. Существуют два типа управления валютной позицией банка: натуральные и синтетические. К натуральному типу управления валютной позицией входят инструменты регулирования валютной структуры баланса коммерческого банка, к которым относятся:

- неттинг;

- конверсионные операции;

-«Leads and Lags»;

- структурная балансировка по объемам и срокам;

- лимиты позиций;

- трансфертное ценообразование.

Неттинг позиционного валютного риска означает покрытие позиции (риска) в некоторой валюте посредством создания противоположной позиции в той же самой или в некоторой другой валюте. При этом ожидается, что обменные курсы этих валют будут двигаться таким образом, что убытки или прибыль на первую рисковую открытую валютную позицию будут покрываться прибылью (убытком) по другой валютной позиции (компенсационный риск) [1].

Использование конверсионных операций с целью минимизации валютного риска заключается в том, что сверхнормативный объем позиции по определенной валютой может быть уменьшен благодаря ее обмену на другую валюту, по которой объем позиции был ниже нормативной.

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, полученной от этого же изменения по другим позициям баланса. Сущность данного метода заключается в получении максимального количества закрытых позиций.

«Leads and Lags» (опережение и отставание) - метод минимизации валютного риска банка, который заключается в манипулировании сроками осуществления расчетов, применяемое тогда, когда ожидаются резкие изменения курсов валюты цены или платежа. Применение такой тактики позволяет закрыть короткие позиции по определенным валютам к росту их рыночного курса,а длинные - к снижению курса.

Наиболее распространенными на практике формами проведения «Leads and Lags» являются следующие [2]:

- ускорение возврата в свою страну из-за рубежа (репатриации капитала, прибыли и других денежных потоков в ожидании ревальвации национальной валюты или замедление процессов репатриации данных притоков при возможности девальвации национальной валюты;

- ускорение или замедление погашения основной суммы долга и выплаты процентов в иностранной валюте в зависимости от движения валютного курса;

- ускорение или замедление начисления и выплаты дивидендов, погашение основной суммы кредитов и процентов по ним, поступления средств в иностранной валюте в уставный фонд банка и тому подобное;

- досрочная оплата товаров (основных средств и других ТМЦ), работ и услуг при ожидаемом повышении курса валюты платежа или задержка платежей при снижении курса;

- самостоятельное определение сроков обмена иностранной валюты на национальную получателем валютных средств.

Лимитирование является еще одним из методов минимизации валютного риска. Лимиты принято разделять на две группы: внешние и внутренние. Задачей внешних лимитов является ограничение риска не поставки суммы валюты и по сути является лимитами кредитного риска, возникающего при осуществлении валютной операции. Внутренние лимиты, ограничивающие возможные потери от проведения валютных операций работниками банка. Ко внутренним лимитам относятся:

- дневной лимит открытой валютной позиции, что регулирует размер потерь по открытой позиции банка по операциям в течение дня;

- ночной лимит открытой позиции , который устанавливает максимально возможный лимит открытой позиции, что разрешается к переносу на следующую дату валютирования;

- лимит убытков - устанавливает предельный размер потерь при закрытии валютной позиции в связи с неблагоприятным движением обменного курса.

- stop-loss order - заказ на закрытие позиции, размещение которого позволяет успеть реализовать персональный лимит работника банка в случае обвального изменения курсов в периоды паники на валютных рынках.

Еще одним из методов управления валютной позицией банка является трансфертное ценообразование. Трансфертная цена - это цена на ресурсы, которые передаются внутри банка от одного центра ответственности к другому или между взаимосвязанными банками. Для управления валютным риском осуществляется дифференциация трансфертных цен в разрезе валют. Трансфертные доходы и расходы рассчитываются в разрезе выделенных валют по номиналу и в гривневом эквиваленте с учетом среднемесячных остатков активов и пассивов за определенный период. Дифференциация трансфертных цен в разрезе валют обеспечивает балансировку по срокам и суммам активов и обязательств в каждой из иностранных валют, составляющих валютную корзину банка, а следовательно, оптимизирует управление валютной позицией банка [6].

Традиционные приемы управление валютной позицией банка не является достаточно гибким методом минимизации валютного риска. Для осуществления изменений в структуре баланса необходимо затратить время и ресурсы. Недостатки данной группы методов устраняют методы, относящиеся к группе синтетического управление валютной позицией банка. К таким относятся деривативы: форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Форвардные сделки представляют собой сделки купли-продажи валюты с поставкой в срок, превышающий два рабочих дня со дня заключения сделки. Согласно форвардному контракту одна сторона берет на себя обязательства осуществить поставку валюты по согласованному в контракте курсу на определенную дату, а другая сторона обязуется принять эту поставку и выплатить соответствующую сумму средств в другой валюте. Сумма и продолжительность контракта не стандартизированы и определяются по договоренности сторон.

Фьючерсные сделки - контракты на покупку или продажу в стандартизированной суммы иностранной валюты по согласованному курсу на конкретную дату в будущем. Валютный курс фиксируется в момент заключения сделки. Фьючерсы заключаются и перепродаются на биржевом рынке, что повышает их надежность и уровень страхования валютных рисков.

Валютные опционы - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, которое уплачивается продавцу. Валютный опцион защищает владельца от неблагоприятных колебаний валютных курсов, если же валютный курс изменился в благоприятном направлении, владелец опциона имеет возможность отказаться от его исполнения и обменять валюту не пользуясь опционом [2].

Своп - сделка связанная с покупкой или продажей валюты на условиях фиксированного курса с одновременным заключением обратной сделки. При заключении валютных своп-контрактов сроки расчетов, как правило, не сохраняются. Банки используют своп-контракты для страхования рисков валютных операций, а также в операциях с другими валютными ценностями, совершение которых может привести к появлению краткосрочной валютной позиции.

Таким образом, можем выделить преимущества и недостатки инструментов хеджирования валютного риска. Основными преимуществами использования деривативов для банка являются:

- гибкость и оперативность - большое количество разновидностей деривативов позволяет субъектам рынка удовлетворять любые требования в любое время;

- быстрое реагирование на изменение размеров открытых позиций. Открытую балансовую позицию можно быстро «перекрыть» полярной к ней внебалансовых позицией и тем самым уменьшить размер потенциальных потерь от изменений валютных курсов;

Однако использование деривативов содержит определенные ограничения и недостатки, которые необходимо учитывать:

- необходимость функционирования ликвидного срочного рынка - данный рынок позволит осуществлять операции с производными инструментами в любых объемах и в любое время.

- чрезмерная стандартизация - возникает при использовании отдельных видов деривативов (фьючерсы), вызывает недостаточную гибкость в проведении операций хеджирования.

Следовательно, методы минимизации валютного риска банка можно разделить на две группы: те, что базируются на натуральном управлении валютной позицией и те, основой которых является синтетическое управления валютной позицией. К первой группе методов нами отнесены: неттинг; конверсионные операции; структурное балансирование с объемами и сроками; лимиты позиций. Данные методы являются простыми и доступными в применении, однако они являются достаточно затратными для банка, а также не дают возможности быстро реагировать на изменение внешней среды. К группе методов синтетического управление валютной позицией банка относят деривативы, основными преимуществами использования которых является скорость реагирования на изменения внешней среды и гибкость в отношении управления валютной позицией банка, однако отсутствие активного рынка срочных производных инструментов и определенные законодательные ограничения значительно сужают возможности их применения.

Практическая часть

Методы минимизации валютного риска на примере ВТБ-24

Группа ВТБ -- это банк ВТБ, его дочерние (доля ВТБ -- более 50% голосующих акций/долей) кредитные и финансовые организации. Дочерние кредитные организации (банки) осуществляют банковские операции. Дочерние финансовые организации предоставляют услуги на рынке ценных бумаг, услуги по страхованию или иные услуги финансового характера. Управляющие компании пенсионных фондов, паевых инвестиционных фондов, лизинговые компании и иные организации осуществляют операции на рынке финансовых услуг. Вместе дочерние банки и финансовые организации называются компаниями группы ВТБ.

Группа ВТБ обладает уникальной для российских банков международной сетью, которая насчитывает более 30 банков и финансовых компаний более чем в 20 странах мира. ВТБ предоставляет своим клиентам комплексное обслуживание в странах СНГ, Европы, Азии и Африки. На российском банковском рынке группа ВТБ занимает второе место по всем основным показателям [10].

Группа ВТБ управляет валютным риском на основе принятых Управляющим комитетом Группы внутренних нормативных документов, обеспечивая соответствие между активами и обязательствами в разрезе валют и поддерживая открытую валютную позицию (ОВП) каждого из банков Группы в рамках установленных ограничений, в том числе внутренних лимитов, а также нормативных лимитов ОВП, устанавливаемых регулятором, методов стресс-тестирования и синтетических методов. Количественная оценка риска осуществляется с использованием метода VaR, позволяющего оценить максимальное вероятное (с заданным доверительным интервалом) негативное влияние на финансовый результат изменений стоимости валютных позиций. VaR-оценка проводится методом исторического моделирования с историческим периодом 2 года, временным горизонтом 10 торговых дней и доверительным интервалом 99 % [10].

Основными методами минимизации валютных риссков ВТБ-24 являются стресс-тестирвание и синтетические методы, такие как трансфертное ценообразование. Рассмотрим их более детально.

В последнее время большой популярностью в ВТБ пользуется методов стресс-тестирования, которое позволяет оценить размер потерь банка по отдельным позициям за наступления шоковых событий. Основными методами стресс-тестирования ВТБ-банка является сценарное стресс-тестирования и стресс-тестирования чувствительности.

Сценарий стресс-тестирования - это модель возможного развития событий под влиянием различных факторов риска. Сценарии стресс-тестирования должны охватывать все предпосылки, возникновение которых может нанести серьезных ударов по финансовой стабильности банка. Эффективность сценарного анализа зависит от профессионализма и подготовки экспертов. Экспертные предположения и суждения являются неформализованными, однако, очень весомыми составляющими сценария. В связи с многогранностью и сложностью экономических процессов, специалисты ВТБ вынуждены оперировать общими закономерностями и тенденциями с учетом исторических взаимосвязей и опираться на собственные наблюдения и опыт.

Стресс-тестирование чувствительности заключается в исследовании влияния на деятельность ВТБ-банка одного или нескольких взаимосвязанных факторов риска. В случае использования этого подхода стресс-тестирования осуществляется оценка влияния мгновенного изменения одного фактора риска, тогда как другие базовые условия остаются неизменными. Несмотря на то, что указанному методу не хватает исторического и экономического содержания, что в свою очередь может ограничивать его полезность для принятия стратегических решений, тестирование чувствительности является крайне важным методом проведения оперативного стресс-тестирование, результаты которого трудно переоценить во время подготовки определенных мероприятий по уменьшению уровня риска [7].

Эффективность управления валютным риском непосредственно влияет на конкурентоспособность на стабильное развитие банка. Минимизация валютного риска является ключевым пунктом в валютном менеджменте, объектом которого является валютная позиция банка.

На сегодняшний день использование банками синтетических методов управление валютной позицией ограничен не только законодательно, но препятствием для этого является недостаточная развитость рынков производных инструментов. Поэтому актуальным является поиск эффективных методов управления валютной позицией среди доступных. Такими являются методы натурального управление валютной позицией, одним из которых является трансфертное ценообразование.

Рассмотрим применение централизованного подхода к управлению валютным риском на основе построения системы трансфертного ценообразования на примере ВТБ-24. В составе казначейства банка создан отдел управления позицией, который будет осуществлять покупку всех ресурсов, привлеченных центрами финансовой ответственности с последующей их продажей для проведения всех активных операций по определенным трансфертным ценам. Таким образом, отдел управления позицией берет на себя валютный, процентный риск, риск ликвидности и риск выполнения норм обязательного резервирования средств на корреспондентском счете в ЦБРФ и, используя трансфертное ценообразование, проводит управление указанными рисками.

Ключевым моментом построения системы трансфертного ценообразованием, обеспечивающим ее действенность, является установление адекватного уровня трансфертных ставок. Отечественные реалии функционирования денежного рынка свидетельствуют о сложности определения рыночного ориентира для трансфертного ценообразования и подтверждают необходимость разработки специфической, адаптированной к российскому рынку системы установления трансфертных цен.

В ВТБ-24 все привлеченные ликвидные ресурсы приобретаются отделом управления позицией по трансфертною цене BID для конкретного вида финансового инструмента (депозита, сберегательного сертификата и тому подобное). Трансфертная цена для разных видов этих инструментов отличаться в зависимости от их срока («меняющиеся», «стабильные», «бессрочные») и валюты (USD, EUR, агрегат, «другие валюты»).

Изменяющимися обязательствами считаются средства, значительная часть которых может быть изъята из банка в любое время. К ним относятся средства до востребования юридических и физических лиц, средства на корреспондентских счетах других банков, сберегательные и срочные счета в части, не принадлежащей к неснижаемым остаткам, кредиторская задолженность и транзитные счета [8].

Специфика «меняющихся» ресурсов обусловливает использование как базы для расчета их трансфертной цены BID средней ставки котировок казначейства на привлечение внутрибанковских ресурсов овернайт, которая сложилась в предыдущем относительно отчетного месяца периоде. В свою очередь, котировки казначейства зависят от колебания цен на межбанковском рынке ресурсов.

Стабильными ВТБ-24 считает средства, вероятность досрочного изъятия которых минимальна. К данной группе относятся вышеперечисленные источники в части неснижаемых остатков (то есть, за вычетом резервов под нестабильную часть), депозитные сертификаты, недепозитные источники с фиксированными сроками погашения, средства от продажи ценных бумаг. В структуре «стабильных» ресурсов выделяют группы ресурсов по срокам (до 1 месяца, от 1 до 2 месяцев и др.). Базой для расчета трансфертной цены BID в таком случае целесообразно использовать средневзвешенные в целом за банком предельные ставки привлечения ресурсов соответствующего типа (в зависимости от срочности, валюты. инструмента привлечения), которые отражают относительную стоимость различных фондов и позволяют определить дорогие и дешевые источники финансирования. Использование единой трансфертной цены на покупку ресурсов определенного типа дает возможность учесть определенные региональные особенности привлечения средств, что должно привести к снижению расходов по привлечению ресурсов в целом по банку. Необходимо отметить, что такая система действует при условии предоставления возможности центрам финансовой ответственности в определенных пределах изменять ставки по привлечению ресурсов. Такие пределы, в зависимости от целей и задач ВТБ-24 на ближайшую перспективу, устанавливает комитет по управлению активами и пассивами.

Важным источником информации, необходимым для эффективного функционирования системы трансфертного ценообразования в банке являются данные управленческого учета. Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском, на примере ВТБ-банка позволяет:

-- оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в одном структурном подразделении банка-отделе управления позицией;

-- управлять на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения;

-- повысить устойчивость банка в период кризисов;

-- снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков;

-- повысить рентабельность бизнеса в целом.

Повышению эффективности управления валютным риском способствует:

-- дифференциация трансфертных ставок за счет использования стимулирующей и дестимулирующей маржи, служит экономическим методом направления работы центров ответственности в необходимом направлении;

-- учет в оплате труда работников уровня трансфертных результатов центров финансовой ответственности, что способствует повышению производительности их деятельности.

Таким образом, использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском ВТБ-24 позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом. Использование трансфертного ценообразования в системе управления валютным риском позволяет оптимизировать процесс управления валютным риском на основе централизации функций регулирования в отделе управления валютной позицией банка. С помощью данного метода осуществляется управление на основе получения отделом управления позицией актуальной и полной информации относительно структуры баланса с учетом сроков, объемов, валют и стоимости ресурсов и направлений их размещения. Трансфертное ценообразование позволяет повысить устойчивость банка в период кризисов, снизить требования к экономическому капиталу на покрытие рисков, повысить рентабельность бизнеса в целом.

Заключение

На основании анализа и систематизации определено, что валютный риск - это внутренний относительно банковского учреждения, финансовый относительно объекта воздействия и ценовой согласно источнику возникновения риск, выражающийся в вероятности того, что неблагоприятные колебания курсов иностранных валют влияют на реальную стоимость открытых валютных позиций банка.

Определено, что сложность управления валютным риском связана со значительным количеством факторов, которые его обусловливают. С целью комплексной идентификации факторов валютного риска предложено выделять: внешние, не поддающиеся контролю банка, внутренние - те, что банк может контролировать. Неуправляемые факторы влияния на валютный риск, в свою очередь, целесообразно разделить на краткосрочные и долгосрочные, управляемые - на количественные и качественные.

Типологию валютного риска банка определяют путем выделения следующих его признаков: по формам; по видам: по степени обоснованности принимаемого валютного риска, по степени системности, в соответствии с размером риска, адекватность времени принятия решений: предупредительный, текущий и запоздалый, в зависимости от количества лиц, принимающих решения относительно управления валютным риском, по характеру действия, в зависимости от уровня риска.

Исследование валютного риска выявило, что управление им имеет ключевое значение для эффективной работы банка, поскольку валютная позиция банка осуществляет значительное влияние на финансовые результаты учреждения.

Определено, что минимизация валютного риска предусматривает обоснование и реализацию управленческих решений, обеспечивающих удержание валютного риска на уровне установленных критериев с обеспечением взаимосвязи с минимальным уровнем необходимой доходности и объему собственного капитала банка.

Инструментами минимизации валютного риска являются следующие методы управления валютной позиции банка: неттинг, конверсионные операции, структурное балансирование с объемами и сроками, лимиты позиций, трансфертное ценообразование, деривативы. Выбор инструментов регулирования валютной позиции риска определяется общей стратегией банка в отношении рисков, что, в свою очередь, зависит от суммарного размера потенциальных убытков, с одной стороны, и финансовых возможностей банка, с другой.

Cписок использованной литературы

1. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика. - 2012. - 289 с.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / коллектив авторов; под ред. О.И.Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2014. - 418 с.

3. Думная Н.Н., Николаева И.П. Современная экономическая наука: учебное пособие. - М.: Юнити-Дана, 2012.

4. Красавина Л. Н. Обновление научной школы международных валютных, кредитных, финансовых отношений в контексте глобальных вызовов // Деньги и кредит. - 2014. - № 7. - С. 27-34.

5. Макроэкономика : учебник для магистров / Н. М. Розанова. -- М. : Издательство Юрайт, 2014. -- 813 с. -- Серия : Магистр.

6. Финансы и кредит: учебник / колл. авторов; под. ред. Т. М. Ковалевой. 7-е изд. - М.: Кнорус, 2013. - С. 360.

7. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Т. 1. Поле чудес или Мировая финансовая система / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 1272 с.

8. Щегорцов В. Мировой финансовый тотализатор. В 2 томах. Том 2. Недремлющее око или Мировой финансовый контроль / В. Щегорцов, В. Таран, О. Особенков, М. Щегорцов. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2011. - 728 с.

9. Хандруев А. Базель III отобьет аппетит к риску // Прямые инвестиции. - 2014. - № 11(127). - С. 65-73.

10. Официальный сайт ВТБ-24. URL: http://www.vtb.ru/ (дата обращения: 09.10.2015).

Размещено на Allbest.ru