Основные функции биржи и порядок ведения торгов

Закономерности функционирования, цели и задачи, основные функции бирж, их классификация и типы. Разновидности предоставляемой информации: текущая и сводная. Принципы совершения биржевых сделок, их структура и нормативно-правовое обоснование реализации.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид реферат
Язык русский
Дата добавления 25.02.2016
Размер файла 20,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основные функции биржи и порядок ведения торгов

Биржа выполняет следующие основные функции.

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных (публичных торгов). Данная функция включает организацию биржевых торгов, разработку правил биржевых торгов, материально-техническое обеспечение торгов, обучение персонала биржи. Осуществление данной функции включает следующие процедуры:

o разработку квалификационных требований для участника торга;

o разработку биржевых контрактов, задачи которых - стандартизация требований к качественным характеристикам биржевых товаров; стандартизация размеров партий биржевого актива; выработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам, включая условия и сроки поставки, взаиморасчеты и расчеты с биржей;

o биржевой арбитраж (разрешение споров).

2. Ценностная функция - способствует решению одной из основных задачи биржи: выявление рыночных цен и одновременно - недопущение манипуляцией цепами на бирже.

3. Ценообразующая и ценопрогнозирующая функции биржи. Биржевые цены лежат в основе ценообразования на многие товары на биржевом рынке.

4. Хеджирование или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. При хеджировании позиция покупателя на одном рынке может быть погашена позицией продавца на другом рынке. Спекулятивная биржевая деятельность - форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получить прибыль от игры па разнице в пенах. Спекуляция тесно связана с хеджированием.

5. Функция гарантирования исполнения сделок. Достигается с помощью биржевых систем клиринга и расчетов. Клиринг - система безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований, платежи производятся только на разнице цен.

6. Информационная функция. Биржа обязана представлять в СМИ многочисленные сведения о котировках на бирже и торгах.

7. Стабилизация денежного обращения и облегчения кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения (благодаря своим операциям).

К функциям, непосредственно выполняемым биржевым советом, относятся:

o подготовка материалов к проведению общего собрания членов биржи;

o руководство работой исполнительной дирекции;

o регулирование финансовых дел;

o установление временного режима работы биржи;

o проведение торгов;

o наблюдение за котировкой цен;

o организация отбора и регистрации брокеров и т.и. Решения биржевого совета по этому кругу функций обязательны для всех членов и работников биржи. Для оперативного руководства повседневной административно-хозяйственной и коммерческо-финансовой деятельностью биржи совет назначает правление или исполнительную дирекцию. В функции этого органа входят:

o организация исполнения решений биржевого совета;

o решение текущих проблем, возникающих в процессе деятельности биржи;

o налаживание взаимодействия между подразделениями;

o быстрое вмешательство при возникновении сбоев;

o повседневное регулирование биржевых процессов.

На крупных биржах при правлении создается дирекция. В этом случае правление может принять на себя часть функции биржевого совета, а дирекция занимается оперативными делами. Структура органов оперативного управления обычно достаточно сложная. Прежде всего, выделяютсяцентральные, внутренние органы биржи и периферийные, внешние.

Центральные органы обычно расположены в самом здании биржи, представляют ее основной рабочий аппарат, непосредственно организующий и проводящий торги, направляющий и оформляющий сделки.

Периферийные органы, в отличие от центральных, выполняют не основные, а вспомогательные функции предпродажного и послепродажного сервиса, обслуживания клиентов биржи, продавцов и покупателей товара на местах. Они могут находиться в любом уголке страны, где возникает первичный спрос и предложение товара. Такие внешние органы представлены обычно местными отделениями, филиалами бирж и брокерских контор. Они работают на центральную биржу, собирают и принимают заказы на биржевое обслуживание. Работников таких периферийных отделений принято называть брокерами - приемщиками заказов.

Порядок ведения торгов на бирже. Биржевая торговля - это торговля, осуществляемая на бирже в форме гласных, публичных торгов в порядке, установленными правилами биржи. Правила осуществления операций на бирже называются регламентом биржи.

Подготовка торговвключает:

1) сбор заявок на покупку / продажу товара;

2) формирование плана биржевого торга;

3) доведение плана торговли до участников торгов.

В заявках указывается номер члена биржи, собирающегося осуществлять торги.

Торги проводятся в официально отведенное время, во время которого участники торгов имеют право заключать сделки - это время называется биржевой сессией. Расписание торгов составляется таким образом, чтобы учесть режим работы других бирж, торгующих аналогичным товаром и учесть временной пояс.

Биржевая секция - это группа объединенных по общему принципу товаров, торги по которым проводятся в определенное время в специально отведенном месте.

Место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, или биржевым кольцом.

Брокеры по полу - брокеры, работающие в интересах клиента - не члена биржи.

После окончания торгов, в строго установленное время брокеры обмениваются письменными контрактами.

Биржевой маклер - специальное, профессиональное лицо, ведущее биржевые торги в биржевом зале, по поручению руководства биржи путем зачитывания наименования биржевого товара и его цены по поступившим заявкам.

Биржевая сделка - это зарегистрированный биржевой договор, заключаемый между участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов.

Биржевая информация может быть текущей и сводной.

Текущая информация - это последняя информация о сделках на бирже, часто выводится бегущей строкой (в режиме реального времени).

Сводная информация - отражает итоги биржевого дня. Указывают цены сделок:

o последние;

o минимальные и максимальные;

o котировки закрытия на покупку и продажу;

o средневзвешенную цену;

o количество заключенных сделок;

o доходность.

Биржа вводит свои меры по контролю над процессом ценообразования в целях недопущения резких суточных колебаний, сговора или распространения ложных сделок. Меры, направленные на предотвращение манипулирования цепами:

o контроль за подачей заявок;

o установление лимитов колебания цен в ходе торговой сессии.

биржа правовой сделка

Основные термины биржевой торговли

Название

Определение

Бык

Спекулянт, играющий на повышении, т.е., рассчитывая на повышение цен на бирже, он скупает товар, чтобы в дальнейшем продать его по более высокой цене

Медведь

Рассчитывает на то, что цены будут понижаться и играет на понижение. Медведь сбрасывает товар

Клика

Группа биржевых спекулянтов, проводящих единую политику

Белый слон

Сделка, при которой расходы заведомо превышают потенциальную прибыль, такие сделки используются для специального сбивания цены

Базис

Разница между ценой товара наличного и товара с поставкой на срок. Обычно указывается в пунктах вверху или внизу от биржевой котировки

Брокерские конторы и фирмы подают в торговую систему биржи заявки и способствуют их продвижению к источникам спроса (если это заявки на продажу) и предложения (если это заявки па покупку), т.е. заключению сделок. Брокеры выступают в роли посредников между продавцом и покупателем товара, соединяющих их интересы, и одновременно в качестве полномочных представителей, действующих на бирже как доверенные лица владельцев реализуемого товара и его покупателей. Брокеры имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью ее структуры.

Лиц, занимающихся биржевым посредничеством от своего имени и за свой счет, называют в отличие от брокеров дилерами (джобберами). Это физическое лицо или фирма, проводящие биржевые операции в роли участников сделок.

Биржевые комитеты (комиссии) выполняют определенный, заранее заданный круг функций подготовки и проведения биржевого процесса. Обычно в их число входят комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и качеству, котировальный комитет, информационные биржевые службы. Это специальные подразделения бирж.

Комитет по правилам биржевой торговли занят составлением новых правил и внесением изменений в действующие правила биржевой торговли, подготовкой типовых контрактов, контролем за соблюдением норм и правил, ознакомлением с правилами заинтересованных лиц.

Комитет по стандартам и качеству вырабатывает биржевые стандарты, осуществляет экспертизу качества товаров, представляемых на торги, готовит акты экспертизы.

Котировальный комитет, исходя из конъюнктуры рынка, ранее осуществленных сделок, определяет средний уровень и соотношение цен на биржевые товары, т.е. проводит котировку товаров. Одновременно он готовит биржевой бюллетень справочных цен. В нем публикуются данные о минимальных и максимальных значениях цеп, по которым совершались сделки на бирже.

Информационные службы обеспечивают движение информации по каналам связи и информационный сервис в соответствии с принятым порядком и технологией проведения биржевого процесса. Ядро биржи представляет операционный зал, разделенный на специализированные торговые секции, каждая из которых занята совершением либо определенных видов торговых сделок, либо сделок по группам и видам товаров. На крупных биржах обычно имеется до пяти и более таких секций.

Окончательное соединение предложения о продаже и заявки на покупку происходит в так называемом биржевом кольце (биржевой яме), играющем роль главной сцены. Сделки считаются биржевыми, если они заключены публично в пределах этой территории.

В биржевом кольце цены на товар формируются под воздействием закона спроса и предложения. Цепа складывается еще и в зависимости от индивидуальных позиций и оценок участников торга, в первую очередь брокеров-продавцов и брокеров-покупателей. Для фиксации и регистрации результатов сделок в структуре биржи выделяется регистрационное бюро (комитет). Основная функция его заключается в документальном закреплении текущей биржевой цены, на которую согласились обе стороны, участвующие в сделке. Для обеспечения денежных операций, сопутствующих сделке, требуемые расчеты проводит расчетная палата.

Наряду с этими основными элементами биржевых структур, характеризующих устройство биржи, в ее состав должна входить биржевая арбитражная комиссия. Она призвана разрешать конфликтные ситуации и тем самым обеспечивать правовой, юридический порядок. Комиссия может направлять на биржи государственных комиссаров, имеющих право доступа к любой биржевой информации. При этом следует учитывать, что каждой бирже присущи собственные особенности организации биржевого процесса, которые к тому же постоянно совершенствуются по мере развития биржевого дела.

Биржевые операции вправе осуществлять только члены биржи самостоятельно или через своих уполномоченных, а также биржевые брокеры по поручению членов биржи. Поэтому клиент, который желает купить или продать свой товар через биржу, должен прежде всего обратиться в брокерскую контору, являющуюся членом этой биржи и связаться с брокером - приемщиком заказов. Клиент заполняет бланк-приказ и передает его полномочному брокеру. Все эти предварительные, стартовые операции могут осуществляться вне биржи, в периферийных органах. Лишь после того, как полномочный брокер передает заявку и отдает указание брокеру - исполнителю счетов, она поступает в центральные органы биржи. Все биржевые услуги и операции платные. Клиент биржи обязан сам нести расходы. На многих биржах до начала исполнения заказа клиент должен внести на счет биржи гарантийный взнос (маржу), составляющий до 10% оценочной стоимости предмета сделки. Маржа не используется биржей, а служит залогом исполнения сделки клиентом. Если клиент оплатил положенные по сделке суммы, то он вправе получить маржу обратно.

Принятая биржей заявка поступает в торговую секцию операционного зала, проходя через приемный пульт и регистратуру, и затем пересылается в биржевое кольцо. Биржей может проводиться предварительная фильтрация заказов на предмет отсева несоответствующих нормативным требованиям или заведомо нереальных.

Собственно торги происходят в биржевом кольце, находящемся в операционном зале. Биржевые брокеры, члены биржи, обладающие правом заключать сделки и имеющие на то заявки от своих клиентов, передают заявки находящемуся в биржевом кольце представителю брокерской фирмы, который непосредственно участвует в торгах. Наряду с брокерами в торге принимают участие в качестве ведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры, входящие в персонал биржи. Участникам торгов принято выдавать карточки разного цвета. Так, брокеры обычно получают синие или красные карточки, а маклеры - зеленые. Помощники брокера чаще всего имеют карточки желтого цвета. Из-за того что в биржевом зале обычно очень шумно, в ходе торгов брокеры и маклеры общаются путем поднятия карточек или жестами (на биржах существует устоявшийся язык жестов). Обычно торг начинает ведущий маклер с сообщения о товарах, выставленных па продажу. Если сообщение маклера вызвало интерес у присутствующих брокеров, желающих приобрести товар, они подтверждают это, поднимая вверх руку с карточкой. После оглашения всего списка и небольшого перерыва начинается обсуждение предложений брокеров-продавцов. В идеальном случае на предложение откликается заинтересованный брокер-покупатель, т.е. контрагент, желающий приобрести всю партию товара. И сделка сразу фиксируется. Если такой вариант не проходит, то обсуждаются встречные предложения брокеров-покупателей об условиях, на которых они согласны приобрести товар или его часть. В случае повторной неудачной попытки заключить сделку она откладывается и рассматриваются следующие предложения.

При достижении договоренности между брокером-продавцом и брокером-покупателем (в виде их устного согласия о взаимоприемлемости условий) маклер фиксирует сделку записью в регистрационной карте. Такая регистрация свидетельствует о том, что сделка заключена.

Приведенное описание торгов чрезвычайно упрощено в целях облегчения восприятия процесса в целом. Реальная процедура торга намного сложнее и разнообразнее. Порядок ведения во многом зависит от вида сделок, а также от установившихся на каждой бирже традиций, уровня оснащенности бирж площадями, помещениями, средствами передачи и отображения информации, вычислительной техникой. Возможны разнообразные ответвления от основной схемы и ее вариации. В особенности это относится к вновь возникающим, формирующимся биржам, функционирующим в условиях становления рыночных отношений.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие фондовых бирж, история их происхождения и развития, основные цели, функции и задачи. Организация и участники фондовых бирж. Организация торговли ценными бумагами, ее методы и механизм. Общая характеристика биржевых сделок.

    реферат [28,0 K], добавлен 15.04.2003

  • История создания и эволюция фондовой биржи. Основные принципы организации и функционирования фондовых бирж на примере биржи ценных бумаг во Франкфурте-на-Майне. Характеристика крупнейших мировых фондовых бирж. Гласность и открытость биржевых торгов.

    курсовая работа [48,5 K], добавлен 17.10.2010

  • Основные этапы становления и развития бирж, история самых крупных биржевых систем мира. Характерные особенности первых советских товарно-сырьевых бирж. Порядок и правила, основные принципы работы современных товарных бирж. Разновидности биржевых сделок.

    реферат [19,3 K], добавлен 22.10.2009

  • Предмет биржевой торговли и виды бирж, их разновидности и закономерности функционирования, назначение. Участники фондовой биржи в России. Инструменты фондовой биржи, биржевые сделки. Методы государственного регулирования биржевой деятельности в России.

    контрольная работа [33,9 K], добавлен 05.01.2011

  • Понятие и юридические признаки биржи. Функции, права и обязанности биржи. Виды биржевых сделок. Биржевые торги и их участники. Биржевой товар и биржевые сделки. Порядок подготовки и проведения биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления сделок.

    курсовая работа [38,6 K], добавлен 07.12.2004

  • Правовое регулирование биржевой деятельности. Понятие, признаки, классификация, характеристика биржевых сделок, порядок их заключения и исполнения. Сводная информация по операциям на фондовом рынке России. Деятельность фондовых бирж на современном этапе.

    курсовая работа [511,4 K], добавлен 03.02.2015

  • История создания фондовых бирж. Признаки, функции и виды фондовых бирж. Методы организации биржевой торговли. Виды биржевых сделок, фондовые индексы. Российские фондовые биржи и их роль в современной экономике. Ценные бумаги, обращаемые на биржах.

    курсовая работа [99,5 K], добавлен 10.05.2016

  • Сущность и механизмы функционирования бирж. Развитие бирж в России на современном этапе. Основные направления и цели создания товарной биржи. Профессиональные участники рынка. Форма некоммерческого партнерства. Рейтинг ведущих операторов фондового рынка.

    реферат [39,8 K], добавлен 22.07.2014

  • Функции, права и обязанности биржи. Биржевые торги и их участники. Биржевой товар и биржевые сделки. Порядок подготовки и проведения биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления сделок. Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России.

    контрольная работа [27,8 K], добавлен 11.12.2010

  • Фондовые и товарные биржи в современной России. Организация работы товарных бирж. Основные типы биржевых операций. Функции фондовой биржи. Ценные бумаги как объекты гражданских прав. Фьючерсный контракт, суть опциона. Классификация ценных бумаг.

    контрольная работа [40,7 K], добавлен 08.11.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.