Депозитарно-клірингова система Великобританії

Размещено на http://www.allbest.ru/

Депозитарно-клірингова система Великобританії

кліринговий розрахунковий депозитарний система

До липня 1994р. основним способом врегулювання угод по акціям у Великобританії було врегулювання в розрахунковий день (за розрахунковий період).

При врегулюванні в розрахунковий день виконання «прив'язано» до спеціальних періодів, які називаються дилінгові. Ці періоди складали два тижні і починалися з понеділка. Наступний понеділок мав назву «розрахунковий день». Угода, яка здійснена протягом певного розрахункового періоду, повинна бути врегульованою в розрахунковий день наступного розрахункового періоду. Іншими словами, угода, яка здійснена на третій день розрахункового періоду - в середу, буде врегульована через 19 календарних або 13 робочих днів - в розрахунковий день (понеділок) наступного розрахункового періоду. І всі інші угоди цього розрахункового періоду також будуть виконані в цей день. Нині діє система «щоденного виконання».

Центральним елементом системи врегулювання виступає розрахунково-депозитарна організація. З 1979р. до середини 1997р. на Лондонській фондовій біржі процедура врегулювання розрахунків здійснювалась за допомогою біржової розрахунково-депозитарної системи TALISMAN.

В 1996р. на біржі почала працювати нова система, що мала назву CREST, яка в 1997р. повністю замінила TALISMAN.

Система CREST знаходиться в управлінні неприбуткової організації CRESTCo LTD (TALISMAN була внутрішньобіржовою системою), акціонерами якої в 2002р. були 97 банків ( в момент створення 70 банків), компаній з цінних паперів та інших фінансових установ, а також сама LSE (London stock exchange). Жоден з акціонерів не мав більше 5% капіталу. Користувачів системи (учасників, які можуть посилати накази) нараховувалось 274 (2003р.)

Це одна з найбільших розрахунково-депозитарних систем у світі, через яку виконувалось до 300 тис. угод за день на суму до 300 млрд фунтів стерлінгів ( з акціями та облігаціями англійських і іноземних компаній; з липня 2000р. з облігаціями уряду Великобританії). ЇЇ членами є 50 000 фізичних та 2 000 юридичних осіб. CREST - одна з небагатьох розрахунково-депозитарних систем, в яких допускаються індивідуальні рахунки для фізичних осіб.

На її рахунках зберігаються 2.8 трлн фунтів цінних паперів. В минулому врегулювання угод з акціями здійснювалось шляхом поставки паперових сертифікатів. CREST дозволяє здійснювати всі угоди в електронній формі.

Врегулювання включає поставку проданих цінних паперів та їх оплату. Оплата здійснюється через розрахунковий банк (payments bank). Тому для користування CREST необхідно відкрити рахунок в розрахунковому банку. Розрахунковими банками виступає невелика кількість найбільших банків з бездоганною репутацією.

Зв'язок з системою CREST для її користувачів здійснюється за допомогою двох провайдерів мережевих послуг - SWIFT та SYNTEGRA.

CREST не є депозитарієм в класичному розумінні , оскільки в системі безпосередньо цінні папери не зберігаються. Вона надає можливість надійного зберігання і здійснення угод з цінними паперами в електронній дематеріалізованій формі. Тим не менше, система зберігає також механізм, який дозволяє працювати з паперовими сертифікатами.

Плати за зберігання цінних паперів в CREST немає. За здійснену угоду береться винагорода в розмірі 55 пенсів ( а для великих угод 20 пенсів).

В вересні 2002р. CRESTСо об'єдналася з міжнародною депозитарно-кліринговою системою EUROCLEAR з метою утворення панєвропейської системи врегулювання розрахунків по акціям та облігаціям. Таким чином, мова йде про створення найбільшої не тільки в Європі, а й можливо у світі розрахунково-депозитарної системи. Ще раніше в EUROCLEAR влилися депозитарії Паризької, Амстердамської та Брюссельської бірж.

Кліринг на Лондонській фондовій біржі здійснює незалежна організація - LCH CLEARNET, створена в грудні 2003р. в результаті злиття двох організацій - Лондонської розрахункової палати (London Clearing House) та Clearnet.

Заснована в 1888р. найбільшими англійськими банками Лондонська розрахункова палата належала їм до 2003р. і здійснювала кліринг на всіх лондонських біржах. LCH виступала як контрагент по всім угодам, що здійснюються її членами.

В 2001р. LCH та CRESTСо створили систему централізованого контрагента для електронної книги заявок (системи SETS). Угоди, які здійснюються в SETS, автоматично потрапляють в розрахункову палату, а потім за результатами клірингу - в CREST.

В результаті злиття з кліринговою організацією CLEARNET, яка обслуговує міжнаціональну біржу EURONEXT, утворилася панєвропейська клірингова організація, найбільша в Європі, яка поступається за об'ємами операцій з акціями лише американській NSCC ( National Securities Trading Association - Національна асоціація торгівлі цінними паперами), а по сукупному об'єму операцій не має собі рівних.

Размещено на Allbest.ru