Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Исторически вексель - первая форма ценной бумаги в хозяйственной жизни общества. Вексель издавна применялся как удобное средство для оформления расчетных отношений, в качестве средства платежа, а также как средство получения кредита, предоставляемого продавцом покупателю в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Поэтому вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и своевременный возврат долгов.

Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замена эквивалентов менового оборота бумажными символами. Вексель послужил основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.

В последние несколько лет на российском вексельном рынке наблюдается стремительный рост числа участников, увеличение объёмов вексельной массы, расширение спектра предоставляемых профессиональными участниками услуг. Расширение масштабов операции на российском фондовом рынке, потребовало обобщения отечественного опыта, выявления специфики и специального изложения вопросов теории и практики проведения операций с ценными бумагами.

К сожалению, уровень правовой проработки некоторых вопросов не всегда отвечает потребностям и интересам контрагентов, что порождает многочисленные трудности. Отчасти это объясняется недостаточной разработанностью соответствующей правовой базы, отчасти - ошибками самих участников вексельного обращения при применении существующих норм. И именно поэтому актуальность данной темы бесспорна.



1. Понятие, возникновение и сущность векселя как финансового инструмента. Вексель как кредитно-расчетный инструмент

вексель финансовый платеж кредитный

Исторически возникновение векселя относится к античности. Первые упоминания связаны с Древней Грецией, в которой наблюдались очень прочные связи между менялами в разных городах. Недостаток наличных монет, а также соображения безопасности в длительных переходах привели к тому, что купец получал расписку от одного менялы в том, что он получит долг в другом месте у другого менялы, а затем по этой расписке меняла сможет вернуть себе деньги у выдавшего расписку [7, c. 69].

По сути своей подобная расписка являлась переводным векселем. Такие векселя широко использовались в Италии с середины XII до середины XVII в., когда она считалась центром хозяйственной и финансовой деятельности, а поэтому Италия и считается родиной векселей. Если сначала вексель гарантировал получение наличных денег в другом месте, то позже он стал выступать фактом обмена товара на деньги, которые продавец получал позднее с учётом или без учёта задержки - беспроцентный и процентный вексель. Примером первого, дошедшего до наших дней, векселя служит процентная расписка 1339г.

В 1569г. в Болонье появился первый вексельный устав, закрепивший правила использования векселя. Дальнейшее развитие вексель получает во Франции, где он начинает применяться как средство платежа и неотъемлемая часть договора, что было закреплено в полном своде экономических законов «Code de Commerce» 1808г.

Далее, в 1848г. прусским правительством принимается Общегерманский Вексельный Устав, по которому вексель разрешается использовать в отрыве от торговых сделок исключительно как долговую ценную бумагу. Именно этот устав берется за основу вексельного законодательства Швеции в1851г., Финляндии в 1858г., Сербии в 1860г., Бельгии в 1878г., Норвегии в 1880г., Италии в 1882г.

Таким образом конце XIX в. появились предпосылки для создания единого вексельного устава. И вот 7 июня 1930г. в Женеве была принята конвенция, унифицировавшая основные нормы международного вексельного права, которые действуют и по сей день. Единообразный вексельный закон, принятый в Женеве обязал каждую страну-участницу его придерживаться в создании местных законов. К Женевской конвенции присоединились: Германия, Австрия, Бельгия, Бразилия, Колумбия, Дания, Польша, Эквадор, Испания, Финляндия, Франция, Греция, Венгрия, Италия, Япония, Люксембург, Норвегия, Нидерланды, Перу, Швеция, Швейцария, Чехословакия, Турция, Югославия, СССР. Однако такие страны, как Англия, Австралия. Израиль, Канада, Кипр, США, Филиппины, ЮАР и др. (всего 12) основывают свою деятельность на английском законе о переводных векселях (1882г.) отличном от Женевского.

В России вексель начал действовать в эпоху Петра I из-за опасности перевозки денег из одного города в другой. Эти векселя имели название казначейские. В 1709г. был опубликован первый вексельный устав. Затем в 1832г. появляется Устав о векселе, вошедший в Свод законов 1857г. Третий российский вексельный устав принимается в 1902г. по аналогии с германским 1848г., что заметно оживляет вексельное обращение в дореволюционной России. В ту пору существенным отличием российских векселей была долгосрочность (до 12 мес.), в отличие от западных обязательств (до 3-х месяцев) [7, c. 72].

В 1917г. вексельное право было ликвидировано, и только в 1922г. в период НЭПа появляется Положение о векселе, как о форме предоставления коммерческого кредита для торговых сделок. Во время кредитной реформы 1930-1932гг., обусловившей переход к политике централизации планирования и государственного регулирования экономики, вексельное право вновь было ликвидировано.

Постановлением от 7 августа 1937г ЦИК и СНК СССР утвердил ратифицированную в 1936г. Женевскую конвенцию, которая определила вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство. Важным положением этой конвенции явилась также солидарная ответственность всех заинтересованных по векселю лиц, что было узаконено ещё в 1673г. во Франции. Однако векселя на внутрироссийском рынке до 1990г. не использовались.

Лишь 19.06.1990г. постановлением Совета Министров СССР «Положение о ценных бумагах» векселя были «реабилитированы». Далее в 1991г. постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР» было разрешено предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение о переводном и простом векселе» 1937г (Женевская конвенция).

Надо сказать, что это "Положение..." не слишком соответствовало особенностям Российской ситуации. Дело в том, что им не предусматривалась какая-либо форма регистрации выпускаемых векселей, в результате чего рынок быстро приобрел довольно хаотичный характер. Так продолжалось вплоть до Указа Президента РФ от 11 июня 1994 года - 1233 "О защите интересов инвесторов", содержащего запрет на публичное размещение ценных бумаг, регистрация которых не предусмотрена законодательством. А поскольку к таким бумагам как раз и относятся нерегистрируемые векселя, то такое решение призвано было покончить с распространившейся в России практикой выпуска торговыми компаниями, а иногда и банками, векселей, выполняющих по сути несвойственную им роль краткосрочных облигаций.

А 20 марта 1996 года Госдумой был принят долгожданный закон "О рынке ценных бумаг". В соответствии с ним вводилась обязательная регистрация всех участников рынка, а также вся исполнительная власть в области рынка ценных бумаг передавалась создаваемой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России).

Затем принимается еще ряд нормативных документов фактически являющихся окончательным утверждением Женевской конвенции на всей территории Российской Федерации [7, c. 74].

Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства.

Как уже говорилось, его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другого государства. Это порождало множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет.

Как выход из создавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от немецкого Wechel - обменивать, менять).

Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой большую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

Так появляются три участника вексельных отношений [5, c. 120]:

- ремитент (векселедержатель) - владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю.

-трассант (векселедатель) -лицо, выдавшее вексель.

- трассат (плательщик).

Отношение этих трех сторон оформлялось документом (траттом), который служил, с одной стороны, удостоверением личности ремитента, как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны - он имел доказательства его права требования.

Приняв вексель к платежу и превратившись в акцептанта, трассат становится главным должником по векселю.

В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому с помощью передаточной надписи (индоссамента). Каждый индоссант, так же, как и ремитент, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю.

Вексельные обязательства плательщика, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или части суммы посредством аваля - вексельного поручительства (фр. - avail), в силу которого лицо (авалент), совершившее его, принимает часть ответственности.

Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечивать целевое использование кредита и т.д.

Вексель, являясь средством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства в собственных целях.

Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

Рассмотрим расчетную функцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускать векселя в обращение, вексель выступает как средство расчетов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения [5, c. 122].

Мы наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, - вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.

Второй функцией денег является выступление их мерой стоимости. Общество считает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной ценности благ и ресурсов.

Это имеет очевидные преимущества. Благодаря денежной системе нам надо выражать цену каждого продукта через другие продукты. И снова вексель являет собой следующую ступень: он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

Кроме того, в каждой стране обычно устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимости является доллар, в Германии - марка, в России - рубль. Вексель помогает не только вести расчеты, но и обменивать деньги.

Следующая функция денег - деньги как средство накопления, сохраняемый после продажи товаров и услуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден - он является не только средством сохранения денег, но и способствует их приумножению.

Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством.

Вексельное происхождение подтверждается вексельным происхождением английских банкнот: на пятифунтовой купюре рядом с портретом английской королевы содержится обещание от первого лица уплатить подателю этого требования (купюры) сумму (в золотом эквиваленте) в 5 фунтов стерлингов. В российской империи банки не выпускали векселей, а выпускали кредитные билеты (по сути, то же самое) с правом неограниченного «размена» банкнот на золото. По существу, во всех цивилизованных странах при первых выпусках бумажных денег и до наших дней они регулируются вексельными законами.

В английских фунтах видна классическая схема векселя [6, c. 288]:

- векселедатель (правящая английская королева);

- векселедержатель (владелец банкноты);

- плательщик (английский банк);

Такое обеспечение бумажных денег делает их надежным средством платежа, подтверждаемое авторитетом королевы и платежеспособностью (активами) английского банка.

Итак, вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов. На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком - эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом.

Деньги должны работать. А средством расчета, мерой стоимости и средством накопления с успехом выступает вексель.

2. Организация вексельного обращения: выпуск, передача, платеж, протест

Выпуск векселей по своему экономическому содержанию является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей [4, c. 132].

Касаясь выпуска банковских векселей, следует отметить, что банки их используют в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Для анализа такой возможности в текущей рыночной ситуации необходимо проанализировать доходность аналогичной категории надежности по ряду финансовых инструментов.

Как правило, банки выступают инициаторами и организаторами вексельного оборота.

Чтобы повысить эффективность операции с векселями, необходимо изучить современное состояние вексельного рынка, которое характеризуется рядом особенностей:

- в процессе своего развития вексельный рынок стал остроконкурентным, поэтому выпуск векселей должен быть целевым и приносить экономическую выгоду всем участникам вексельного обращения - устанавливаемый процент должен учитывать налоговые льготы, сроки уплаты налогов;

- размещение векселя будет тем успешнее, если в основе организации его обращения будут четко прописаны схемы вексельного оборота;

- при выпуске банковских векселей следует учитывать, что система экономических взаимосвязей на нынешнем фондовом рынке такова, что позиция банка как акцептанта или авалиста и организатора вексельного оборота экономически выгоднее, чем эмиссия собственных векселей, которая предполагает обязательное резервирование.

Расчет и уплата процентов по векселям, выдаваемым с платежом “по предъявлении” или “во столько-то времени от предъявления”, в которых указывается размер процентной ставки, производятся только при погашении.

При расчете используется следующая формула [4, c. 133]:

, где

П - сумма процентов;

N - номинал векселя;

T - срок векселя (в днях);

n - процентная ставка для исчисления процентов на вексельную сумму, указанная в тексте векселя.

При выпуске векселей на региональном уровне важнейшими партнерами банков являются, как правило, не только предприятия, но и органы местной администрации, использующие векселя для оплаты собственных расходов и принимающие эти ценные бумаги при расчетах предприятий с местным бюджетом.

Приступая к эмиссии векселей, необходимо учитывать, что вексельные операции сопряжены с немалыми рисками. Поэтому их осуществлению должен предшествовать тщательный расчет и анализ рисков.

Во- первых, выпуская векселя, целесообразно следить за адекватным “наполнением” векселя за счет собственных средств или в случае банковского вексельного кредитования за своевременным получением от клиента достаточного обеспечения. В противном случае возникает серьезная угроза ликвидности и платежеспособности эмитента, особенно если ранее состояние финансовых потоков не контролировалось и операция носила характер “вексельной пирамиды”.

Векселя передаются путем совершения передаточной надписи - индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированием или индоссацией.

Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ничем не обусловленным. Он помещается на самом векселе или на аллонже (присоединенному к векселю листе). Передаточная надпись должна быть собственноручно подписана индоссантом, остальные ее элементы могут быть воспроизведены механическим путем. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными.

Существует несколько видов индоссамента [4, c. 135]:

- Полный индоссамент - переносит на нового держателя все права, связанные с векселем. Индоссамент должен быть только полным.

- Частичный индоссамент - переносит на нового держателя векселя лишь часть прав, связанных с векселем. Частичный индоссамент не допускается.

- Бланковый индоссамент - не содержащий указание лица, в пользу которого он сделан, или состоящий из подписи индоссанта. Превращает именной вексель в вексель на предъявителя. Такой вексель считается выставленным на предъявителя, и его можно передать другому лицу путем простого вручения.

- Именной индоссамент - содержащий указание лица, в пользу которого он сделан. При получении такого векселя необходимо проверить непрерывность передаточных надписей.

- Безоборотный индоссамент - совершаемый с оговоркой «без оборота на меня», снимающий ответственность с векселедателя по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю.

- Оборотный индоссамент - совершаемый без оговорки «без оборота на меня».

- Индоссамент с оговорками - индоссамент может содержать оговорки «на инкассо», «как доверенному», «валюта к поручению», имеющий ввиду простое поручение провести операции по векселю, «валюта в обеспечение», «валюта в залог», имеющие ввиду залог векселя.

Индоссат может в этом случае индоссировать вексель только в порядке перепоручения, т.е. с аналогичными оговорками.

- Индоссамент без оговорок - не содержащий вышеуказанных оговорок, дающий право индоссировать вексель в обычном порядке.

- Препоручительский индоссамент - совершаемый с целью передачи векселя лицу, которое по поручению индоссата проведет те или иные операции по векселю.

При исчислении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан, и, если дата платежа приходится на нерабочий день, то он оплачивается в следующий рабочий день.

Векселя предъявляются к оплате, если не оговорено иное, в местонахождении плательщика. При этом он может быть представлен к оплате в день платежа или в течение рабочего времени двух последующих дней.

Платеж по векселю должен следовать немедленно за предьявлением. Отсрочка платежа возможна только при возникновении обстоятельств непреодолимой силы, наличие которых должно быть подтверждено компетентным органом.

Оплата векселя может производиться наличным или безналичным путем. При этом плательщик может потребовать вернуть ему тратту с распиской о получении платежа.

Должник может оплатить только часть своих обязательств, и предъявитель векселя обязан принять эту сумму. В этом случае на векселе делается отметка о платеже и оставшейся сумме, и векселедержатель может совершить протест и предъявить иск к любому обязанному по нему лицу в размере неоплаченной суммы [2, c. 95].

Пролонгация, т. е. перенесение срока платежа по векселю, не допускается, однако на практике часто возникает необходимость в такой операции. В таких случаях возможно несколько вариантов действия.

Во-первых, стороны по взаимному согласию изменяют дату платежа, не внося изменений в текст векселя.

Во-вторых, стороны могут изменить срок платежа, зачеркнув старую дату и надписав новую или проставив на лицевой стороне векселя оговорку “Пролонгирован до...” или аналогичную.

Чтобы внесенная поправка имела силу, такой вексель должен быть вновь акцептован и на нем должны быть вновь проставлены подписи всех обязанных лиц (индоссантов, авалистов и т. д.). Если кто-то из этих лиц не согласился на пролонгацию, то после истечения срока платежа и срока протеста в неплатеже, он перестает нести ответственность по данному векселю.

В-третьих, пролонгация может быть осуществлена путем выставления нового векселя с более поздней датой платежа.

Вексель может быть не принят к платежу или акцепту в следующих случаях [2, c. 96]:

- если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика;

- смерти плательщика (для физического лица);

- несостоятельности плательщика;

- если в векселе указано «не акцептован», «не принят» и т. п.;

- если запись об акцепте окажется зачеркнутой.

Должник по переводному векселю должен дать согласие на оплату тратты путем ее акцепта. Акцепт отмечается в левой части лицевой стороны векселя и выражается словами: “Акцептован”, или “Принят”, или “Заплачу”, или аналогичными по смыслу, с обязательным проставлением подписи плательщика.

Простая подпись плательщика также обозначает акцепт векселя. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления платежа. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после наступления срока платежа, и должник отвечает по нему так же, как если бы он принял вексель до срока.

Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным, но он может быть частичным, т. е. должник согласен оплатить только часть суммы. В этом случае векселедержатель вправе после протеста в частичном неакцепте сразу же предъявить регрессивные требования к обязанным по векселю лицам.

Вексель должен предъявляться к платежу либо непосредственно в день, когда он должен быть оплачен, либо в один из двух следующих рабочих дней. При неоплате векселя в срок отказ от платежа должен быть своевременно (на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12 часов следующего дня) удостоверен в нотариальной конторе, т.е. следует заявить протест в неплатеже (однако этого можно не делать, если в векселе есть оговорка «без расходов (протеста)»). После этого в течение четырех рабочих дней, векселедержатель может предъявить претензии индоссантам (если они были) и выставителю векселя. Каждый индоссант должен в течение двух рабочих дней после получения соответствующего извещения сообщить его суть своему индоссанту; одновременно извещаются авалисты (в данном случае действует следующее правило: по векселю солидарно обязаны перед ремитентом все те, кто поставил на нем свою подпись, за исключением индоссантов, поместивших слова «без оборота на меня»). При этом держатель векселя имеет право предъявления иска ко всем этим лицам вместе и к каждому в отдельности, причем без соблюдения последовательности, в которой они обязались; такое же право принадлежит каждому, подписавшему вексель, после того как он его оплатил. Если же векселедержатель не предъявил своевременно вексель к оплате, не опротестовал его при необходимости в соответствующие сроки, то он теряет свои права на предъявление претензий к трассанту, всем индоссантам и авалисту (но не к самому должнику). В конечном счете, при неоплате векселя дело передается в суд [2, c. 97].

3. Проблемы развития вексельного обращения в России и возможности развития

В современной российской экономике вексель был возрожден 24 июня 1991 года постановлением Президиума ВС РСФСР № 1451-1 и стал активно использоваться прежде всего коммерческими банками для привлечения свободных денежных ресурсов клиентов, хотя исторически сложилось, что вексель прежде всего является средством обеспечения и оформления коммерческого кредита. Причина такого положения дел кроется в хорошо известном свойстве финансовой системы увеличивать объем денежной массы в ответ на рост цен и издержек экономической системы вследствие того, что деньги давно перестали быть золотыми деньгами. Банки в какой-то мере являются катализаторами этого процесса из-за характерного свойства банковских услуг иметь самовозрастающую стоимость. Это заставляет их искать "дешевые" деньги в качестве привлеченных средств [3, c. 187].

Вторая причина развития именно вексельного оборота -- переходный характер экономики России. В настоящее время происходит лишь восстановление полноценного финансового рынка, и своеобразным сигналом процесса восстановления является коммерческий кредит, оформленный векселем. Ведь именно отмена коммерческого кредита в результате кредитной реформы 30-х годов привела к установлению директивного распределения финансовых ресурсов, введению монобанковского дела в стране. Коммерческий кредит и вексель ликвидируют само понятие централизованного распределения ресурсов, так как меняется процесс образования денег в экономической системе.

В жестко централизованной экономике деньги -- это прежде всего кредитные деньги в виде банковских счетов с небольшой частью наличного оборота. Процесс их образования определяется в большей степени управленческой вертикалью, то есть связями предприятия или отрасли с национальным банком, нежели горизонтальными связями между предприятиями. В такой системе все зависит не от кредитоспособности самого предприятия, а от решения руководства, например, на открытие кредита в Центробанке или получения бюджетных средств. Контроль за движением денежной массы достаточно эффективен с точки зрения государства, однако эффективность использования денег в этом случае оставляет желать лучшего.

Другой характерной особенностью финансовой системы централизованной экономики является "мягкое бюджетное ограничение". Предприятие не рискует обанкротиться, оно фактически перекладывает финансовый риск на государство, на своих поставщиков и на покупателя своей продукции. Причем вопрос получения денег у предприятия не стоит. Скорее, произойдет замена руководства, а не банкротство предприятия. Следствием такого положения является то, что предприятие почти всегда стремится переложить свои издержки на покупателя или на государство, а когда это не удается, то оно залезает в долги. Проблема неплатежей начала обостряться уже в 80-е годы, но она решилась проведением взаимозачетов между предприятиями на государственном уровне. И до настоящего времени проблема неплатежей остается не снятой [3, c. 189].

В рыночной системе хозяйствования именно в основе денежного оборота лежит вексельное обращение. Банкноты, в которые превращается товарный вексель, поступают в оборот лишь после его погашения. Горизонтальные связи между предприятиями контролируются акцептом товарных векселей, а государство обеспечивает безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстроту взыскания вексельного долга. При этом вексель способствует и перераспределению финансовых рисков между участниками коммерческих сделок.

Характерной особенностью современной финансовой системы России является ее переходный характер, связанный с переходным характером экономики в целом. Деньги в такой системе ушли от "обслуживания" директивно-плановой экономики. В какой-то мере они стали играть роль всеобщего эквивалента, роль универсального и высоколиквидного ресурса, которая принадлежит им по праву в нормальной экономической системе.

Трудностей добавляет и фактическое наличие двух независимых экономических систем. Одну составляют базовые сектора сельского хозяйства, жизнеобразующие отрасли промышленности и предприятия ВПК, которые в настоящее время не имеют ресурсов для организации нормального производственного процесса. Как правило, это характерно и для тех коммерческих банков, которые связаны с обслуживанием этого сектора экономики. Избыточные средства имеют предприятия, сохранившие рентабельность в нынешних условиях, и новые коммерческие структуры, в том числе и связанные с ними банки. Однако взаимообмен денежными потоками между этими группами налажен плохо. Частично возможный риск их не возврата лежит на государстве. Кроме того, централизованный взаимозачет не даст возможность оценить качество долговых обязательств, приводя в конечном итоге к завышению цен. Эффективность такого мероприятия остается низкой, гак как не устраняет реальных причин неплатежей [1, c. 102].

Поведение предприятий фактически не изменилось: большинство директоров по-прежнему считают необязательным погасить долги своему поставщику. Предприятие заставляет своего поставщика вынужденно кредитовать его. И, к сожалению, эти схемы еще не сломаны, а даже провоцируются неплатежами государства.

В переходной экономике затруднен также допуск предприятий к новому капиталу. Долгосрочными инвестициями занимается небольшая группа банков. В этих условиях вексель как элемент финансовой системы позволяет в какой-то мере разрешить изложенные проблемы.

Вексель как финансовый инструмент играет двойную роль, что достаточно естественно для переходной экономики. С одной стороны, он способствует развитию как новых сфер денежного обращения, так и старых сфер там, где они присутствовали, прежде всего в бюрократической или натуральной форме. Вексельный оборот генерирует новые формы трансакций и трансфертов, таким образом решая проблему дефицита денег при высокой инфляции. Также происходит частичное решение проблемы неплатежей.

С другой стороны, вексель, как и другие долговые обязательства,-- это все-таки "квазиденьги", и вексельный оборот существенно повышает рост агрегата денежной массы М2 как за счет повышения скорости денежного обращения, так и за счет того, что многие векселя банков фактически являются банковской "эмиссией" денег. Поэтому и неудивительны последние нормативы Центробанка, имеющие своей целью ограничить объемы выпуска банковских векселей.

Эмиссия "квазиденьги", часть из которых оформляется векселем, возмещает нехватку наличных средств предприятий за счет малоликвидных и маломобильных средств, к тому же с резко увеличенным мультипликатором. На сегодняшний день, в силу целого ряда вышеизложенных причин, вексель остается одним из наиболее расчетных инструментов на финансовом рынке России.

Следующая проблема - это проблема защиты инвесторов от финансовых преступников и мошенников - надо укрепить законодательную базу. Острыми проблемами также являются слабая инфраструктура рынка, региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая не ликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов.

Подводя итог, назовем ряд причин, сдерживающих широкое распространение векселей [1, c. 104]:

- частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам;

- неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворения своих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей;

- отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебного рассмотрения исков о погашении векселей;

- отсутствие широко описанных прецедентов регрессных требований по векселям в случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистых на руку;

- отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций с векселями и невозможность в настоящее время их переучета в ЦБ РФ;

- опасения получить фальшивый вексель

Решение этих проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.

Безусловно, за отсутствием денег векселя России абсолютно необходимы. Активизация вексельного обращения приводит, во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств. Во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в ближайшее время должен стать массовым явлением.

В дальнейшем вексельное обращение в России наверняка примет более традиционные и цивилизованные формы, когда предприятия-должники будут самостоятельно выставлять векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем со своими кредиторами. При этом банки, с целью минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей. Вместе с тем отсутствие необходимого опыта и навыков соответствующих действий, неразработанность и пробелы законодательства, регулирующего порядок прохождения векселей при их неоплате, а также систематическое неисполнение действующих в этой области законов, может привести к появлению и такой формы коммерческого кредитования, когда векселя будут обеспечиваться не авалем, проставляемым на них банком, а отдельно оформляемой банковской гарантией, для вступления которой в силу не требуется опротестовывать вексель в двухдневный срок при его неоплате (правда, это может привести к усложнению или невозможности процедуры передачи векселя другому предприятию) [1, c. 105].

Российский рынок значительно отстает от мирового рынка. Но, в ближайшее время при сокращении инфляции возможно ожидать развитие рынка корпоративных ценных бумаг, что может благотворно повлиять на экономику.

При всем многообразии видов ценных бумаг разрешенных к выпуску и обращению (акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы) существует возможность конструирования ценных бумаг, а это в свою очередь подразумевает включение свойств нескольких ценных бумаг в одну, то есть в ту, что конструируем [1, c. 105].

4. Задача

Фирма «Стрела» имеет расчетный счет в банке А. Остаток на счете на 20.09.14 г. составил 600 руб. 20.09.914 г. от этой фирмы и на ее имя поступили следующие расчетные документы на списание средств:

1) платежное поручение от 11.09.14г. №133 на сумму 156 руб. - авансовый платеж по договору от 10.07.14 г. № 13;

2) платежное поручение от 12.09.14г. №134 на сумму 50 руб. - взносы в бюджет по налогу на прибыль (доплата) за август 2014 г.;

3) платежное поручение от 13.09.14 г. № 135 на сумму 50 руб. - взносы в Пенсионный фонд за август 2014 г.;

4) платежное поручение от 13.09.4 г. № 136 на сумму 50 руб. - взносы в Фонд медицинского страхования за август 2014 г.;

5) инкассовое поручение от 16.09.14г. №15 на сумму 300 руб., составленное на основании исполнительного листа арбитражного суда об удовлетворении претензии фирмы «Артес» к фирме «Стрела».

Задание. Определить очередность платежа. Ответ аргументировать.

Статья 855 Гражданского Кодекса РФ (далее - ГК РФ) регулирует очередность списания денежных средств с расчетного счета организаций. И этой статьей должны руководствоваться банки, принимая решение о том, в каком порядке исполнять поступающие платежные требования и поручения, если они поставлены в картотеку из-за нехватки денег на счете. В приложении 3 к Положению Банка России от 19.06.2012 г. № 383-П (далее - Положение № 383-П) сказано, что в поле 21 платежного поручения нужно указывать очередность платежа.

Если на расчетном счете организации денег достаточно для того, чтобы сделать все нужные платежи, цифра, указанная в поле 21, по сути, мало на что влияет, поскольку все платежные поручения банк исполнит в том порядке, в котором они поступят, - то есть будет соблюдена календарная очередь. Однако, принимая платежки, сотрудники банка все равно уделяют внимание полю 21, поскольку при недостаточности денег на счете платежи должны списываться в порядке, установленном законодательством.

В статью 855 Гражданского кодекса законом от 02.12.2013 г. N 345-ФЗ было внесено изменение - очередностей платежей стало 5 вместо 6:

1. Выплаты по исполнительным документам, которые предусматривают возмещение вреда, причиненного жизни и здоровью. А также оплата требований о взыскании алиментов.

2. Выплаты по исполнительным документам, которые предусматривают оплату выходных пособий и заработной платы бывшим или настоящим работникам, а также оплата вознаграждений авторам интеллектуальной деятельности.

3. Текущая зарплата работников. Списание задолженности по уплате налогов и сборов по поручению налоговой инспекции. Списание задолженности по уплате страховых взносов по поручению служб контроля государственных внебюджетных фондов.

4. Выплаты по исполнительным документам по другим денежным требованиям.

5. Все остальные платежи в порядке календарной очереди.

Таким образом, очередности платежей фирмы «Стрела» должны быть выставлены в следующем порядке.

К платежам четвертой очереди следует отнести:

- инкассовое поручение от 16.09.14 г. №15 на сумму 300 руб., составленное на основании исполнительного листа арбитражного суда об удовлетворении претензии фирмы «Артес» к фирме «Стрела».

К документам пятой очереди следует отнести:

- платежное поручение от 11.09.14г. №133 на сумму 156 руб. - авансовый платеж по договору от 10.07.14 г. № 13;

- платежное поручение от 12.09.14г. №134 на сумму 50 руб. - взносы в бюджет по налогу на прибыль (доплата) за август 2014 г.;

- платежное поручение от 13.09.14 г. № 135 на сумму 50 руб. - взносы в Пенсионный фонд за август 2014 г.;

- платежное поручение от 13.09.4 г. № 136 на сумму 50 руб. - взносы в Фонд медицинского страхования за август 2014 г.

В предыдущей редакции статьи 855 ГК РФ не было указаний на то, что установленная очередность по уплате налогов и взносов относится именно к случаям, когда соответствующие требования выставлены чиновниками. В старой редакции речь шла о любых отчислениях в фонды или в бюджет - они относились к четвертой очереди.

Изменения в статью 855 ГК РФ были внесены для того, чтобы выполнить постановление Конституционного суда от 23.12.1997 г. № 21-П, которое говорило о том, что, если денег на счете недостаточно, долги по зарплате и задолженность по налогам и сборам должны гаситься в рамках одной очереди. Значит, можно сделать вывод, что только инкассовые поручения контролирующих органов относятся теперь к третьей очереди, а самостоятельно выставленные платежки на уплату текущих налогов - это пятая очередь. Тем более что в новой формулировке статьи 855 ГК РФ прямо сказано о том, что третья очередь - это уплата налогов, сборов и страховых взносов по поручениям контролирующих ведомств.



Заключение

В заключение хотелось бы сказать. Что вексель - это составленное в строго установленном законом виде письменное абстрактное и беспорное обязательство уплатить определенную сумму. Вексель полностью отрешен от условий сделки, в результате которой он возник, в установленной для него форме для каких-либо упоминаний об этом нет места. В этом состоит его абстрактность: по нему должны платить вне зависимости от чего-либо, в том числе от причин его появления. Вексельное обязательство есть акт односторонний.

Выражение "по векселю должны платить" - не пустые слова. Сила векселя - в установленном законом быстром и действенном порядке взыскания долга в случае отказа. Здесь невозможно оттянуть с оплатой, как бывает в случае договора. В этом его бесспорность - от платежа нельзя не уйти, ни даже его отсрочить, в силу отсутствия момента спора между сторонами судебное разбирательство не имеет места. И дело о взыскании передается сразу в исполнительное производство

В современной российской практике возрастает роль векселя как высоколиквидного средства расчетов. Применение векселей способствует ускорению реализации товаров и оборота средств предприятий, уменьшая реальную потребность в денежных средствах. Однако преимущества векселя и его функций реализуется в полной мере только, если вексель является товарным. Между тем в России сегодня бурно развивается именно рынок финансовых векселей, основанных на отношениях долга между кредитором и заемщиком. Объем эмиссии финансовых векселей достигает в настоящее время десятков миллиардов рублей, в то время как обращение коммерческих векселей практически отсутствует. Таким образом, перед российским рынком ценных бумаг стоит еще много нерешенных задач, однако их решение в обозримом будущем вполне реально.



Список используемой литературы

1. Голованов, В. А. Банковское дело [Текст]: учебник / В. А. Голованов. - М.: Инфра-М, 2011. - 376с.

2. Деньги кредит банки [Текст]: учебник для вузов / под ред. Г. Н. Белоглазова. - М.: Высшее образование, 2012. - 624с.

3. Ковальков, С.Ф. Банковское дело [Текст]: учебник для вузов / С.Ф. Ковальков. - Спб.: Феникс, 2013. - 643с.

4. Н. П. Белотелова Деньги Кредит Банки [Текст]: учебник / Белотелова Н. П, Белотелова Ж. С. - М.: Дашков и Ко, 2013. - 484с.

5. Рынок Ценных Бумаг [Текст]: учеб. пособ. / Б. А. Колтынюк. - С-П.: Михайлова В. А., 2014. - 335с.

6. Банковское дело [Текст]: учеб. пособ. / под ред. Б.И. Алехин. - М.: Юнити-Диана, 2015. - 461с.

7. Банковское дело [Текст]: учеб. пособ. / под. ред. Е. Ф. Жукова. - .:М. - Юнити-Диана, 2011. - 460с.

Размещено на Allbest.ru