Управление пассивными операциями коммерческого банка

4. Одним из популярных источников заимствования средств коммерческими банками является получение кредитов на международных финансовых рынках. Доступ на эти рынки имеют большие международные банки. Местные банки могут получить кредит через взаимодействие с теми банками, которые ежедневно работают на указанных рынках.

Наибольшим и самым динамичным финансовым рынком мира является международный рынок евродолларов (долларов США, которые функционируют за пределами данной страны). Рынок евродолларов образовался после Второй мировой войны, когда страны социалистического лагеря приняли решение о переведении своих валютных резервов из американских банков, где они находились во время войны, в банки Лондона. Интенсивное развитие рынка началось в 60-е годы с возникновением кризиса внешних платежей США, связанной с значительными расходами на войну в Вьетнаме. Возрастание конкурентных позиций европейской и японской экономик также оказывало содействие становлению свободного рынка долларов США в Европе, то есть еврорынка. Низкие ставки процентов на американском внутреннем рынке, особенности валютного регулирования, законодательное ограничение уровня ставок и правила налогообложение в США создали более выгодные условия инвестирования долларов на еврорынке, чем внутри страны. Одновременно европейские банки получили право свободного использования иностранной валюты, а валютное регулирование европейских стран стало более гибким.

Традиционная форма краткосрочного и среднесрочного финансирования на еврорынке - это еврокредит, что существует в четверых основных видах займов:

заем с фиксированной ставкой;

заем с плавающей ставкой;

резервный кредит, или овердрафт, в евровалюте;

синдикатный кредит, который предоставляется группой международных банков и разрешает ограничить кредитный риск частицей участия в кредитном соглашении.

5. В процессе формирования ресурсной базы коммерческие банки активно используют такой источник, как депозитные сертификаты (ДС). Депозитный сертификат, по сути, является гибридным инструментом: официально - это депозитный счет, но практически ДС является разновидностью долговой расписки.

Итак, по форме ДС могут быть отнесенные к депозитным обязательствам, но по экономическому содержанию их правомерно рассматривать как источник заимствования средств, поскольку инициаторами выпуска депозитных сертификатов всегда является банк.

Депозитный сертификат - это процентное долговое обязательство (расписка) банка, которое подтверждает вложения определенной суммы средств в банк на определенный срок по конкретной процентной ставке или по ставке, которая рассчитывается по условиям заключенного соглашения. Основная роль ДС состоит в обеспечении банков дополнительными источниками средства.

На финансовых рынках ходит несколько видов депозитных сертификатов: местные ДС, которые функционируют только на внутренних рынках; евровалютные депозитные сертификаты; сберегательные ДС, которые выпускаются большими сберегательными банками. Особой популярностью пользуются переводные ДС, которые можно неоднократно перепродавать на вторичном рынке к наступлению срока погашения. Для упрощения операции продажи ДС выпускаются в форме «на предъявителя». Ставка по депозитным сертификатам может быть как фиксированной, так и плавающей. Около 80% всех депозитных сертификатов на международных рынках являются инструментами с фиксированной ставкой процента, и только 20% ДС предусматривают поэтапный просмотр ставки через определенные промежутки времени, то есть плавающую ставку [3].

Разновидностью переводных депозитных сертификатов является ДС большой стоимости (не меньшее 100 тыс. долл. США - «джумбо»). Переводные ДС ограничены короткими сроками погашения - большей частью от 7 дней до одного года. По депозитным сертификатам со сроком погашения свыше года проценты, как правило, выплачиваются каждые шесть месяцев. Евродолларовые ДС эмитируются большими банками, расположенными в финансовых центрах мира.

Большая часть евро-ДС являются краткосрочными, со сроками действия 30, 60 или 90 дней. Они не застрахованы и благодаря высокому кредитному риску и большой чувствительности к развитию политической и экономической ситуации в ряде стран, характеризуются высоким уровнем доходности сравнительно с аналогичными инструментами внутреннего рынка США.

Одним из методов реализации ДС является продажа его клиенту банка, при этом банковская операция состоит в переведении средств с одного счета, например, расчетного счета клиента, на другой - счет депозитного сертификата. Благодаря такой операции повышается стабильность ресурсной базы банка, поскольку ДС не могут быть изъяты из оборота к наступлению срока погашения. Кроме того, в некоторых странах, например, в США, требования обязательного резервирования относительно ДС отсутствуют, тогда как средства на других счетах подлежат резервированию. Итак, банк при продаже ДС, даже при условиях простого переведения средств по счетам, имеет определенные выгоды. Проанализировав динамику объемов продажи ДС, можно найти прямую зависимость между ростом данного показателя и возрастанием спроса на коммерческие кредиты.

Предлагая переводные депозитные сертификаты большой стоимости, банки заимствуют средства у компаний, фондов и отдельных лиц, лишь бы обеспечить свои кредиты другим компаниям, рассчитывая на получение прибыли от разности ставок.

Коммерческие бумаги - это краткосрочные необеспеченные долговые обязательства, срок оборота которых не превышает 270 дней.

Рынок коммерческих бумаг возник в США в конце 60-х лет. Поэтому на его развитие значительно повлияло законодательство страны, согласно которому банки не имеют права прямого выпуска коммерческих бумаг. Такие инструменты заимствования средств выпускались известными компаниями с целью финансирования своих потребностей в оборотных средствах. Это позволяло им не пользоваться банковскими кредитами. В отличие от депозитных ставок, которые в США централизованно регулировались к началу 80-х гг., ставки по коммерческим бумагам были нерегулируемыми. Банки создавали холдинговые компании или фирмы, которые находилось под их контролем, и осуществляли выпуск коммерческих бумаг. Этот источник заимствования средств позволял банкам расширять ресурсную базу, несмотря на ограничение депозитных ставок. Период оборота коммерческих бумаг колеблется от 3-4 дней до 9 месяцев, продажа, как правило, происходит на дисконтной основе. Эти инструменты не относятся к ценным бумагам, поскольку являются необеспеченными долговыми обязательствами. В Украине рынок коммерческих бумаг отсутствует.

Ставки по коммерческим бумагам в среднем на 0,5--0,75% ниже среднерыночных ставок займов.

6. К финансовым небанковским учреждениям принадлежат пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, кредитные союзы, взаимные фонды, трасту компании и т.п. Как правило, в небанковских учреждениях аккумулированы значительные средства, которые требуют надежных направлений размещения. Временно свободные средства этих участников рынка могут вкладываться в высококачественные ценные бумаги и предоставляться на условиях займа надежным клиентам, которыми и являются банки. Законодательством некоторых стран, например, США, пенсионным фондам запрещается покупать высоко-рискованные ценные бумаги с низким рейтингом. Поэтому финансовые небанковские учреждения предоставляют займы другим участникам рынка, формируя небанковский сектор рынка кредитных ресурсов.

Особенностью данного источника заимствования является более долгосрочный характер соглашений сравнительно с межбанковским рынком, а условия проведения операций и методы ценообразования не отличаются от общих.

7. На выбор недепозитных источников средств банка влияют такие причины:

относительная стоимость конкретного источника;

предельные сроки погашения;

уровень надежности источника;

правила и ограничение относительно использования;

доступность;

кредитные возможности банка-заемщика -- размер капитала, рейтинг, возможности реализации коммерческих бумаг и т.п.[7]

Процесс управления заимствованным средством имеет определенные особенности, исходя из которых менеджеры формируют стратегию управления ресурсами:

Гибкость управления: в каждый момент времени можно четко определить, сколько и на какой период необходимо банка позаимствовать средств. Потребность в недепозитных источниках рассчитывается как разность между исходными и входными денежными потоками банка, с учетом как реальных, так и ожидаемых значений.

Высокая чувствительность к изменениям рыночной процентной ставки: займы большей частью предоставляются под плавающую ставку или на короткие периоды времени.

Краткосрочный характер операций заимствования: самыми популярными являются однодневные займы и с сроками погашения до двух недель.

Невозможность применения ценовых методов управления, поскольку ставку по займу устанавливает кредитор.

Ставка займа большей частью рассчитывается по методу «базовая ставка плюс», то есть как сумма базовой ставки и кредитного спреда. Величина спреда отображает уровень кредитного риска, который связывается с банком-заемщиком. Уровень риска определяется через кредитный рейтинг, присвоенный заемщику одной из ведущих мировых рейтинговых компаний. Для банков с высоким рейтингом (ААА, АА) кредитный спред равняется нулю.

Для не имеющих рейтингов банков, или тех, которые функционируют в странах, где не существует официально признанной системы рейтингов, уровень риска оценивается кредитором самостоятельно и зависит от надежности, платежеспособности, ликвидности, уровня капитализации и других финансовых показателей банка.

Рейтинговая оценка в значительной мере определяет возможности заимствования средств банком через выпуск и размещение депозитных сертификатов, коммерческих бумаг и других долговых обязательств. Для банков с рейтингом ВВ и ниже такие источники займов почти недоступны или стоимость средств становится слишком высокой.

Итак, менеджмент банка может частично повлиять на стоимость заимствованных средств, поддерживая высокую репутацию своего учреждения, повышая его надежность и платежеспособность и улучшая финансовые показатели деятельности.

Выводы по главе:

В условиях острой банковской конкуренции использование новых инструментов и методик в целом положительно влияет на взвешенность политики ценообразования на рынке банковских услуг; появление инноваций и развитие дополнительного сервиса, улучшение качества банковского обслуживания, включая рост профессионализма и квалифицированность банковского персонала, что в конечном итоге отражается на репутации и имидже банка [4,с. 18].

Ресурсная база, как экономический фактор, оказывает прямое влияние на ликвидность и платежеспособность коммерческого банка. Сами масштабы деятельности коммерческого банка, а, следовательно, и размеры доходов, которые он получает, жестко зависят от размеров тех ресурсов, которые банк приобретает на рынке ссудных и депозитных ресурсов. Отсюда возникает конкурентная борьба между банками за привлечение ресурсов.

Формирование ресурсной базы, включающее в себя не только привлечение новой клиентуры, но и постоянное изменение структуры источников привлечения ресурсов, является составной частью гибкого управления активами и пассивами коммерческого банка. Эффективное управление пассивами предполагает осуществление грамотной депозитной политики. Специфика этой области деятельности состоит в том, что в части пассивных операций выбор банка обычно ограничен определенной группой клиентуры, к которой он привязан намного сильнее, чем к заемщикам.

При выдаче ссуды банк, а не клиент, решает вопрос о передаче денег заемщику, то есть имеет значительную возможность маневра денежными ресурсами. При привлечении денежных средств право выбора остается за клиентом, а банк вынужден вести нередко жесткую конкуренцию за вкладчика, потерять которого довольно легко. Безусловно, хорошие заемщики тоже представляют собой большую ценность и формирование их широкого круга - одна из важнейших задач банка. Но первичным все же является привлечение, а не размещение ресурсов.

Ограниченность ресурсов, связанная с развитием банковской конкуренции, ведет к тесной привязке к определенным клиентам. Если круг этих клиентов узок, то зависимость от них банка очень высока. Поэтому банкам нужна грамотная депозитная политика, в основу которой ставится поддержание необходимого уровня диверсификации, обеспечение возможности привлечения денежных ресурсов из других источников и поддержание сбалансированности с активами по срокам, объемам и процентным ставкам.

Спрос на депозиты со стороны населения демонстрирует различные уровни чувствительности к ставкам отдельных групп банков, а значит, общая динамика рынка состоит из совокупности разнородных процессов, где некоторые банки, не являющиеся на сегодня явными лидерами, обладают особыми конкурентными преимуществами, способными обеспечить их будущий успех [48].

Поэтому, в рыночных условиях коммерческие банки должны уделять серьезное внимание привлечению ресурсов и для этого:

разрабатывать собственную депозитную политику;

особое внимание в процессе осуществления депозитной политики уделять срочным вкладам;

разнообразить виды вкладов;

расширять банковские услуги для привлечения потенциальных вкладчиков;

проводить эффективную процентную политику, не снижающую доходность банка и обеспечивающую определенную привлекательность для вкладчиков.

2. Управление пассивными операциями коммерческого банка ЗАО

2.1 Краткая характеристика деятельности ЗАО «КредитЕвропаБанк» на рынке банковских услуг

Банк был зарегистрирован в качестве юридического лица в мае 1997 года.

В 1994 «Финансбанк (Швейцария) С.А.» открыл представительство в Москве. После внимательного изучения ситуации в российском банковском секторе был создан «Финансбанк (Москва) А.О.» как банк со 100% иностранным капиталом, зарегистрирован в Центральном Банке Российской Федерации 23 мая 1997 года. Акционерами Банка стали организации, входящие в международную финансовую Группу ФИБА, основой которой является «Финансбанк А.Ш.», Турция.

В то время основная деятельность Банка была сосредоточена на обслуживании корпоративных клиентов, довольно большую часть которых составляли турецкие компании, ведущих свою деятельность в России. Однако стратегия банка заключалась в расширении присутствия на рынке и завоевании российских клиентов.

В 2000 году Банк пришел на рынок потребительского кредитования и стал выпускать собственные пластиковые карты, обслуживая на первых порах главным образом сотрудников своих корпоративных клиентов, но в последствии довольно быстро расширил клиентскую базу.

С 2003 года Группой ФИБА было принято стратегическое решение об активном росте и развитии Банка. Первым шагом в данном направлении стала экспансия на рынке потребительского кредитования. Банк предложил российским розничным клиентам многоцелевое и моментальное кредитование, услугу «отдых в кредит». C 2005 года была запущена программа автокредитования.

Следующий шаг в рамках стратегического развития заключается в расширении географии присутствия. В 2004 году было открыто первое представительство банка в регионе. К настоящему моменту в Москве действует 16 отделений и 24 экспресс-отделения, в регионах работают 17 представительств и 6 кредитно-кассовых офисов.

Кроме того, в 2005 году ЗАО «Финансбанк» начал работать с предприятиями малого и среднего бизнеса, используя богатый опыт, накопленный банками Группы в Турции и Румынии.

2004 год стал началом воплощения программы заимствования средств на внутреннем и международном рынках капитала. В конце года ООО «Финанс Интернэшнл Инвест» - одна из компаний в составе Группы, основной целью создания которой было привлечение средств на российском рынке для финансирования деятельности ЗАО «Финансбанк», - разместила первый, а осенью 2005 года второй облигационные займы, общим объемом 3,5 млрд. рублей. В июне 2005 года Банк привлек синдицированный кредит от группы иностранных банков в размере 40 млн. долларов, в сентябре 2006 года - 70 млн. долларов.

В начале 2005 года ЗАО «Финансбанк» был принят в систему страхования вкладов.

Значительные успехи Банка, сильное финансовое положение, заслуживающая внимание конкурентная стратегия развития позволили в ноябре 2005 года получить один из самых высоких среди российских финансовых институтов международных рейтингов. Рейтинговое агентство Moody's присвоило ЗАО «Финансбанк» международный рейтинг Ba2 и в декабре 2006 повысило его до Ва1, а агентство Moody's Interfax - рейтинг Aa2 по национальной шкале. Прогноз обоих рейтингов стабильный.

В декабре 2005 года компания «Финанс Раша Капитал С.А.» (с 30.03.2007 наименование изменено на «КЕБ Капитал С.А.), созданная специально для привлечения средств на международном рынке для финансирования деятельности ЗАО «Финансбанк», разместила выпуск еврооблигаций на 150 млн. долларов США. В январе 2006 ЗАО «Финансбанк» разместил второй дополнительный выпуск еврооблигаций в размере 100 миллионов долларов США. Цена второго выпуска составила 102%, доходность к погашению 7,10%, что является самой низкой ставкой по облигациям сроком на 3 года, полученной российским частным банком.

В августе 2006 года Группа ФИБА продала один из основных своих активов - «Финансбанк А.Ш.» (Турция) - Национальному Банку Греции (НБГ). По условиям сделки права на бренд «Финансбанк» также перешли НБГ. Таким образом, все банки, входящие в Группу, изменили свои наименования на ЗАО «КредитЕвропаБанк». Российский банк также сменил свое наименование и с 17.01.2007 официальное наименование Банка - Закрытое акционерное общество «КредитЕвропаБанк».

Таблица 2.1 Данные об изменениях в наименовании в организационно-правовой форме кредитной организации

Дата изменения	Тип изменения	Полное наименование до изменения	Основание изменения
1	2	3	5
20.11.2006	Наименования Банка изменены на: полное официальное фирменное наименование Закрытое акционерное общество «КРЕДИТЕВРОПАБАНК», сокращенное наименование ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК»	Закрытое акционерное Общество «Финансбанк»	Решение внеочередного общего собрания акционеров Банка (Протокол №9 от 20.11.2006)
01.09.2004	Наименования Банка изменены на полное официальное фирменное наименование Закрытое акционерное общество «Финансбанк», сокращенное наименование ЗАО «Финансбанк»	Акционерный Коммерческий Банк «Финансбанк (Москва)» (Закрытое Акционерное Общество)	Решение внеочередного общего собрания акционеров Банка (Протокол №29 от 01.09.2004)
07.04.2003	Приведение сокращенного наименования Банка в соответствие с действующим законодательством. Новое сокращенное наименование «Финансбанк (Москва) ЗАО»	Акционерный Коммерческий Банк «Финансбанк (Москва)» Закрытое Акционерное Общество)	Решение Общего собрания акционеров Банка (Протокол №22 от 07.04.2003)

Сведения о государственной регистрации кредитной организации представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Сведения о государственной регистрации кредитной организации

Основной государственный регистрационный номер (МНС России)	1037739326063
Дата внесения записи о создании (о первом представлении сведений) в Единый государственный реестр юридических лиц	30.01.2003
Наименование регистрирующего органа в соответствии с данными, указанными в свидетельстве о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц	Межрайонная инспекция МНС России №39 по г. Москве
Дата регистрации в Банке России	23.05.1997
Номер лицензии на осуществление банковских операций	3311

Представительства ЗАО «КредитЕвропаБанк» открыты в городах: Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Казань, Ростов-на-Дону, Пермь, Челябинск, Новосибирск, Екатеринбург, Омск, Саратов, Уфа, Краснодар, Воронеж, Тольятти, Тюмень, Набережные Челны.

Представительство в Самаре было открыто 04.08. 2004 года.

Согласно изменениям № 15, вносимых в Устав «КредитЕвропаБанк» (Приложение 1), Уставный капитал кредитной организации сформирован в сумме 1 909 809 000 рублей и разделен на 352 700 именных акций, стоимостью 5670 рублей каждая.

По состоянию на 01.01. 2008 года Уставный капитал Банка сформирован в размере 5 670 000000 рублей (отчет об итогах выпуска акций зарегистрирован ЦБ РФ 27.09.2007, дополнительный выпуск разделен на 413 300 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 670 рублей каждая).

Ограничений на осуществление банковских операций и сделок ЗАО «КредитЕвропаБанк» - нет. Генеральная лицензия на осуществление банковских операций № 3311.

Сведения о формировании и использовании резервного и иных фондов (на 01.01.2008 года) представлены табл. 2.4.

Основными направлениями деятельности Банка в настоящее время являются: обслуживание корпоративных клиентов, предприятий малого и среднего бизнеса и физических лиц, предоставление широкого спектра услуг своим клиентам:

* физическим лицам: программы многоцелевого и моментального кредитования, «отдых в кредит», автокредитование, пластиковые дебетовые/кредитные карты, привлечение средств во вклады (срочные и до востребования), денежные переводы Western Union, оплата телекоммуникационных услуг;

* корпоративным клиентам: кредитование, торговое финансирование, рассчетно-кассовые операции, зарплатные программы, корпоративные пластиковые карты, конверсионные операции, размещение свободных денежных средств;

* малому и среднему бизнесу: кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, размещение свободных денежных средств.

В то время как обслуживание корпоративных клиентов входило в перечень основных видов деятельности Банка с момента его основания, а активная работа с физическими лицами развивалась довольно быстрыми темпами, сотрудничество с предприятиями малого и среднего бизнеса Банк стал осуществлять лишь с недавнего времени.

Функционирование коммерческого банка определены его организационной структурой, представленной на рис. 1 Приложения 2.

Управление Банком осуществляется в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации и Уставом Банка. Органами управления Банка являются:

Общее собрание акционеров;

Совет Банка;

Правление;

Президент.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Банком.

К исключительной компетенции Общего собрания акционеров относится :

1) внесение изменений и дополнений в Устав Банка или утверждение Устава Банка в новой редакции;

2) реорганизация Банка;

3) ликвидация Банка, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

4) определение количественного состава Совета Банка, избрание Председателя Совета Банка, досрочное прекращение их полномочий, а также установление выплачиваемых им вознаграждений и компенсаций;

5) определение предельного количества объявленных акций;

6) увеличение уставного капитала Банка путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;

7) уменьшение уставного капитала Банка путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения части акций в целях сокращения их общего количества или погашения не полностью оплаченных акций в соответствии с действующим законодательством, а также путем погашения приобретенных или выкупленных акций в установленном порядке;

8) избрание Ревизора Банка и досрочное прекращение его полномочий, установление выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций;

9) утверждение аудитора (независимой аудиторской организации) Банка;

10) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков Банка, распределение его прибылей и убытков;

11) порядок ведения Общего собрания акционеров;

12) определение формы сообщения материалов (информации) акционерам, в том числе определение органа печати в случае сообщения в форме опубликования;

13) дробление и консолидация акций;

14) совершение крупных сделок, связанных с приобретением и отчуждением Банком имущества, в случаях, предусмотренных законодательством;

15) размещение облигаций и иных ценных бумаг, конвертируемых в акции;

16) принятие решений по участию Банка в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, иных объединениях коммерческих организаций;

17) решение иных вопросов, предусмотренных Уставом;

18) утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов Банка.

В соответствии со ст. 15 Устава Банка Совет директоров Банка осуществляет общее руководство деятельностью Банка, за исключением решения вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров. К исключительной компетенции Совета Банка относятся:

1) определение приоритетных направлений деятельности Банка;

2) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров в установленном порядке;

3) утверждение повестки дня Общего собрания акционеров;

4) определение даты составления списка акционеров, имеющих право на участие в Общем собрании акционеров, а также решение других вопросов, связанных с подготовкой и проведением общего собрания акционеров, отнесенных действующим законодательством к компетенции Совета Банка;

5) вынесение на решение Общего собрания акционеров Банка вопросов, касающихся: реорганизации Банка; определения формы сообщения Банком материалов (информации) акционерам, в том числе определение органа печати в случае сообщения в форме опубликования; дробления и консолидации акций; совершения крупных сделок, связанных с приобретением и отчуждением Банком имущества, в случаях, предусмотренных законодательством; приобретения и выкупа Банком размещенных акций в установленном порядке;

6) определение основных условий предоставления кредитов и привлечения кредитных ресурсов;

7) назначение Президента и досрочное прекращение его полномочий, установление выплачиваемых ему вознаграждений и компенсаций;

8) образование Правления, назначение членов Правления и досрочное прекращение их полномочий, установление размеров выплачиваемых им вознаграждений и компенсаций;

9) заключение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность;

10) принятие решений по участию Банка в других организациях в соответствии с законодательными актами Российской Федерации;

11) размещение Банком облигаций и иных ценных бумаг, за исключением конвертируемых в акции;

12) определение рыночной стоимости имущества в случаях, установленных законодательством;

13) приобретение размещенных Банком акций, облигаций и иных ценных бумаг в установленных случаях;

14) рекомендации по размерам выплачиваемых Ревизору вознаграждений и компенсаций;

15) определение размера оплаты услуг аудитора;

16) рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

17) использование резервного и иных фондов Банка;

18) создание и функционирование эффективного внутреннего контроля Банка, а также регулярное рассмотрение на своих заседаниях эффективности внутреннего контроля и обсуждение с исполнительными органами Банка вопросов организации внутреннего контроля и мер по повышению его эффективности и др.

Каждое направление системы внутреннего контроля Банка регламентируется внутренними документами Банка, утвержденными Советом Банка. В соответствии с п. 17.2 Устава ЗАО «КредитЕвропаБанк» контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Банка осуществляется Ревизором, избираемым Общим собранием акционеров сроком на один год. Ревизор может переизбираться неограниченное количество раз. Ревизор не может быть одновременно членом Совета Банка, а также занимать иные должности в органах управления Банка. Акции, принадлежащие членам Совета Банка, не могут участвовать в голосовании при избрании Ревизора. В компетенцию Ревизора входит:

проверка соблюдения Банком законодательных и других правовых актов, регулирующих его деятельность, постановку постановки внутри банковского контроля, законность законности совершаемых банком операций (методом сплошной или выборочной проверки), состояние состояния кассы и имущества Банка;

представление Общему собранию акционеров отчета о проведенной ревизии, а также заключения о соответствии представленных на утверждение бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках действительному состоянию дел в Банке с рекомендациями по устранению выявленных недостатков;

проверка финансово-хозяйственной деятельности Банка по итогам его деятельности за год, а также во всякое время по инициативе Ревизора, по решению Общего собрания акционеров, Совета Банка или по (требованию акционеров акционера), владеющих в совокупности не менее чем 10 процентами голосующих акций банка;

требование созыва внеочередного Общего собрания акционеров в случае возникновения угрозы интересам Банка или его вкладчикам или выявлении злоупотреблений должностных лиц;

ежегодное привлечение профессиональной аудиторской организации, не связанной имущественными интересами с Банком или его участниками (внешний аудит), имеющей лицензию на осуществление проверки и подтверждения достоверности годовой финансовой отчетности Банка.

Эффективность менеджмента организации в первую очередь определяется финансовыми результатами.

Основные показатели финансовых результатов представлены в табл. 2.3. по данным консолидированной отчетности (Приложение 3).

Таблица 2.3 Показатели финансово-экономической деятельности ЗАО «КредитЕвропаБанк» (тыс. руб.)

Наименование показателя	01.01.2006	01.01.2007	Изменение
Собственные средства (капитал), в том числе:	2633643	7100385	+4466742
Уставный капитал	1 465116	5670 000	+4204884
Резервный капитал	79 512,50	79 512,50	0
Чистая прибыль	64 278	752 723	688445
Привлеченные средства, в том числе:	17 245 490	40 285 464	23039974
Межбанковские кредиты	0	0	0
Депозитные операции (депозиты, клиентские счета и т.д.)	17245490	40 285 464	23039974
Всего пассивов	19879133	47385849	27506716
Рентабельность активов, %	1,34	1,49	+ 0,15
Рентабельность капитала, %	2,44	10,6	+8,16

Показатель собственных средств (капитала) указан в соответствии с формой 0409134. Показатель чистой прибыли указан в соответствии с формой 0409102.

Рентабельность активов рассчитана как отношение чистой прибыли к величине активов в соответствии с формой 0409101. Рентабельность собственных средств (капитала) рассчитана как отношение чистой прибыли к величине Собственных средств (капитала) на соответствующую дату.

По сравнению с аналогичной датой 2006 года, Уставный капитал Банка вырос в 3,87 раза или на +4204884 тыс. руб. за счет капитализации прибыли.

В период с 01.10.2006 по 01.10.2007 собственные средства банка выросли на + 169,6% или на 4466742 тыс. руб., за счет увеличения Уставного капитала и прибыли.

По сравнению с аналогичной отчетной датой прошлого года, показатель чистой прибыли увеличился в 11,7 раз или + 688445 тыс. руб.

Увеличение чистой прибыли произошло в основном за счет значительного увеличения процентных доходов от депозитных операций.

Увеличение чистой прибыли не могло не отразиться на показателях рентабельности. Так, по итогам 3 квартала 2007 года показатели рентабельности активов и капитала увеличились за счет увеличения чистой прибыли. При этом рентабельность капитала выросла больше, чем рентабельность активов, что свидетельствует об эффективности менеджмента в области управления пассивными операциями.

Привлеченные средства Банка увеличились на 133,6% в период с 01.10.2006 по 01.10.2007. Данное увеличение в основном было вызвано ростом пассивных депозитных операций.

Таблица 2.4 Анализ структуры пассивных операций ЗАО «КредитЕвропаБанк»

Наименование показателя	01.01.2006	d,%	01.01.2007	d,%	Изменение
Собственные средства (капитал), в том числе:	2633643	0,132	7100385	0,15	+0,018
Уставный капитал	1465116	0,074	5670000	0,12	+0,046
Резервный капитал	79512,50	0,004	79512,50	0,001	- 0,003
Балансовая прибыль	1089014	0,055	1350872,5	0,029	-0,026
Привлеченные средства, в том числе:	17245490	0,862	40285464	0,85	-0,012
Межбанковские кредиты	0	0	0	0	-
Депозитные операции	17245490	0,868	40285464	0,85	-0,018
Всего пассивов	19879133	1,0	47385849	1,0	-

01.01 2006

01.01 2007

Рис. 9 Структура пассивных операций ЗАО «КредитЕвропаБанк»

В структуре пассивных операций ЗАО «КредитЕвропаБанк» произошли изменения. Доля собственных средств банка выросла в структуре пассивов на + 1,8 %, соответственно, доля привлеченных средств снизилась на 1,8% на 01.01 2007 года по сравнению с 01.01 2006 года.

01.01 2006

01.01 2007

Рис. 10 Структура собственного капитала ЗАО «КредитЕвропаБанк»

В структуре собственных средств пассивных операций наибольший прирост составил Уставный капитал (+23,4%). В структуре привлеченных средств депозитные операции составляют практически 100%. Доля недепозитных операций составляет всего 0,26%. Значительный рост депозитных операций свидетельствует об увеличении доли (сегмента) банка на рынке банковских депозитных услуг. С другой стороны, значительное превышение доли привлеченных средств в структуре пассивных операций должна вызвать беспокойство у менеджмента банка, так как такие показатели свидетельствуют о незначительном покрытии активов банка собственными средствами (1/6 = 0,167), вместо нормативных 0,5.

2.2 Анализ эффективности управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвпропаБанк»

Согласно, рис. 1. все пассивные операции коммерческого банка «КредитЕвропаБанк» можно представить, как:

Увеличение собственного капитала за счет прибыли до налогообложения

Выпуск облигаций банка;

Выпуск сертификатов банка;

Депозитные операции по вкладам юридических и физических лиц;

Заемные средства других коммерческих банков

Рассмотрим каждое направление пассивных операций на эффективность.

Сведения об изменении размера уставного капитала кредитной организации представлены в табл. 2.3.

Динамика изменения Уставного капитала представлена на диаграмме рис.11.

Данные таблицы 2.5. и рис. 11 показывают значительное увеличение размера уставного капитала ЗАО «КредитЕвропаБанк за период с 2005-2007 годы.

Таблица 2.5 Сведения об изменении размера уставного капитала кредитной организации

Дата отчетного периода	Обыкновенные акции	Итого уставный капитал, тыс. руб.
	тыс. руб.	%
1	2	3	4
2005	170 100	100	328 860
2005	283500	100	612 360
I кв.2006	433755	100	1 046 115
III кв. 2006	419580	100	1 465 695
I кв. 2007	534114	100	1 999 809
II кв. 2007	1 326780	100	3 326 589
III кв. 2007	2 343411	100	5 670000

Рис. 11 Динамика изменения Уставного капитала

Резкое увеличение Уставного капитала банка в период с 2005 по 2007 годы (+4204884 тыс. руб.) показывает, что управление пассивами банка в этот период было направлено на капитализацию.

Динамика изменения Уставного капитала свидетельствует об правильно поставленной политике управления пассивными операциями в банке.

При этом достигается несколько целей:

Достигается минимизация издержек на налоги

Повышается стоимость собственного акционерного капитала,

Соответственно повышается, хотя и незначительно ликвидность,

Снижается величина риска.

В результате увеличения Уставного капитала коммерческого банка за 2005-2007 годы за три отчетных года (2005-2007) менеджментом банка было сэкономлено для акционеров банка 427291,2 тыс. руб., что позволило банку войти в двадцатку банков, осуществляющих деятельность на территории Российской Федерации, с наиболее эффективным менеджментом.

Сведения о формировании резервного и иных фондов представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 Сведения о формировании резервного и иных фондов на 01.01.2008 года

Название фонда	Размер фонда, установленныйУчредительными документами	Размер фонда на начало отчетного периода	Размер отчислений в фонд	Размер зрасходованных средств	Остаток на конец отчетного периода, тыс. руб.
		тыс. руб.	в % от УК	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	в % от УК
1	2	3	4	5	6	7	8
Резервный фонд	5%	79 512,50	1,4	-	-	79512,5	1,4
Фонд накопления	-	137500,00	2,4	-	-	137500,0	2,4
Фонд потребления	-	1,60	0,00003	-	-	1,60	0,00003

Данные таблицы 2.6. показывают, что анализируемая организация ведет постоянную политику по созданию резервного фонда под обесценивание ценных бумаг, выпущенных ЗАО «КредитЕвропаБанк», что также является положительным показателем, снижающим рисковость кредитных операций и характеризующим эффективность управления пассивными операциями.

Однако величина резервного фонда в структуре пассивных операций незначительна, поэтому управление в этом направлении не принесет существенного экономического эффекта.

Банк ЗАО «КредитЕвропаБанк» выпускает облигации и депозитные сертификаты - еще одно направление пассивных операций. Однако доля в структуре дохода банка от этих пассивных операций незначительна и составляет в среднем 0,26%.

Анализ стоимости банковских ресурсов свидетельствует о том, что ЗАО «КредитЕвропаБанк» активно использует фактор манипулирования процентными ставками в своей депозитной политике (ценовая политика в управлении пассивными операциями), чтобы обеспечить приток новых вкладчиков, особенно в региональных представительствах, чтобы завоевать новый географический рынок.

Анализ данных, представленных в годовой отчетности, показывает, что метод управления этими пассивными операциями на основе регрессионной зависимости, срабатывает: увеличение депозитных ставок в течение месяца на 1 п.п. ведет к увеличению мгновенных (месячных) темпов роста общей депозитной базы банка на 10 п.п. в годовом исчислении.

Рост объема депозитных пассивных операций за счет снижения депозитной ставки за три анализируемых года составил практически + 121,92% (рис.12).

Рис. 12 Динамика роста депозитных операций в ЗАО «КредитЕвропаБанк»

Анализ эффективности управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвропаБанк» показал, что управление данными пассивами происходит достаточно эффективно, если исходить из цели менеджмента банка.

Если цель - снижение налогового бремени, то перераспределение прибыли в сторону увеличения уставного капитала банка (капитализация) -достаточно удачный выбор направления управления пассивными операциями. В результате мероприятий по минимизации налога на прибыль коммерческий банк сэкономил за три года для акционеров банка 427291,2 тыс. руб., незначительно повысив при этом показатели ликвидности.

Ценовые методы в управлении банковскими депозитными ставками позволил банку увеличить приток поступлений на депозиты банка как юридических, так и физических клиентов. А это значит, что доля рынка (сегмент) в депозитных банковских услугах выросла, повысив конкурентоспособность банка.

3. Разработка рекомендаций по совершенствованию управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвропаБанк»

Анализ деятельности менеджмента ЗАО «КредитЕвропаБанк», показал, что наиболее существенными в структуре пассивов анализируемой организации являются:

1.Уставный капитал;

2 Депозитные операции с юридическими и физическими клиентами.

Поэтому в качестве приоритетных направлений для разработки рекомендаций по совершенствованию управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвропаБанк» рассмотрим:

управленческое решение по минимизации налога на прибыль по итогам 2007 года;

увеличение прибыли организации за счет снижения ставки по депозитам на 1% в 2008 году.

Вариант 1. Минимизация налога на прибыль.

Предполагаемая балансовая прибыль по итогам 2007 года составляет 8 996589 тыс. руб.,

тогда налог на прибыль составит:

8 996589 тыс. руб. * 0,24 = 2159181,36 тыс. руб.

При прежних темпах капитализации +4204884тыс. руб. (01.01.2007 по сравнению с 01.01.2007):

8 996589 - 4204884 = 4791705 тыс. руб.

Налог на прибыль составит:

4791705 * 0,24 = 1150009,2 тыс. руб.

Экономический эффект от управления пассивными операциями, направленными на оптимизацию налога на прибыль составит:

2159181,36 - 1150009,2 =+ 1009172,16 тыс. руб.

Вариант 2. Повышение ставки по депозитам на 1% в 2008 году.

Исходя из регрессионной модели:

«Увеличение депозитных ставок в течение месяца на 1 п.п. ведет к увеличению мгновенных (месячных) темпов роста общей депозитной базы банка на 10 п.п. в годовом исчислении».

Депозитная ставка на 2007 год составляла 7% годовых.

Таблица 2.7 Объем депозитных вкладов по годам

Дата	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008
Объем депозитных вкладов	17245490	40285464	94102815

Ставка по депозитам на 2008 год составит - 8%.

Расходы по привлеченным средствам только по процентам составят 7528225,23 тыс. руб.

Рентаельность активов = 1,49%

Прибыль составит: 47385849 *1,49% = + 706049,15тыс. руб.

С учетом расходов по привлеченным депозитам:

706049,15 - 7528225,23 = - 6822176,08 тыс. руб.

Управление пассивными операциями за счет привлеченных средств даст убыток (отрицательный экономический эффект) в размере: - 6822176,08 тыс. руб.

Таблица 2.8 Сравнение вариантов управления пассивными операциями

№	Показатель	Вариант 1	Вариант 2
1.	Экономический эффект	+ 1009172,16 тыс. руб.	-6822176,08 тыс. руб.
2.	Стоимость банка	Увеличивается	Не увеличивается
3.	Ликвидность	Повышается	Снижается

Поэтому второй вариант управления пассивными операциями в банке должен быть отвергнут.

В настоящее время анализируемому банку невыгодно расширять сеть клиентской базы по депозитным операциям.

Это объясняется тем, что новые привлеченные средства, необходимо будет разместить в активные операции, а их рентабельность слишком низка и составляет всего 1,49%.

Данный вариант управления пассивными операциями станет эффективным лишь, когда рентабельность активных операций станет выше величины, равной:

7528225,23 тыс. руб./ 47385849,0 тыс. руб. * 100% = 15,89%

Таким образом, расчеты показали, что для анализируемой кредитной организации ЗАО «КредитЕвропаБанк» наиболее эффективным вариантом управления пассивными операциями является оптимизация налоговых отчислений (минимизирование налога на прибыль) за счет капитализации прибыли, полученной в результате коммерческих операций банка:

А) в Уставный капитал;

Б) в Резервный фонд.

Заключение

Пассивные операции банка - операции, которые определяются величиной привлеченных средств, либо за счет средств акционеров банка (Уставный капитал), эффективной деятельности самого банка (Резервный фонд и прибыль), а также за счет долговых операций с клиентами-вкладчиками банка, которые называют депозитными операциями, и межбанковских кредитов.

Ресурсная база, как экономический фактор, оказывает прямое влияние на ликвидность и платежеспособность коммерческого банка. Сами масштабы деятельности коммерческого банка, а, следовательно, и размеры доходов, которые он получает, жестко зависят от размеров тех ресурсов, которые банк приобретает на рынке ссудных и депозитных ресурсов.

Формирование ресурсной базы, включающее в себя не только привлечение новой клиентуры, но и постоянное изменение структуры источников привлечения ресурсов, является составной частью гибкого управления активами и пассивами коммерческого банка.

Это объясняется тем, что привлеченные средства банком из пассивных операций направляются на активные операции. Необходимо, чтобы стоимость привлеченных средств была значительно ниже той кредитной ставки, которую позиционирует банк на рынке кредитных (активных) операций

Эффективное управление пассивами предполагает осуществление грамотной и взвешенной политики. Специфика этой области деятельности состоит в том, что в части пассивных операций выбор банка обычно ограничен определенной группой клиентуры, к которой он привязан намного сильнее, чем к заемщикам.

Поэтому, в рыночных условиях коммерческие банки должны уделять серьезное внимание привлечению ресурсов и эффективному управлению ими.

В Качестве объекта исследования в дипломной работе анализировалась деятельность ЗАО «КредитЕвропаБанк» по управлению пассивными операциями.

Анализ данных консолидированной отчетности, показал, в структуре пассивных операций ЗАО «КредитЕвропаБанк» наибольшая доля принадлежит привлеченным средствам, при этом на собственные средства приходится не более 15%.

Доля собственных средств банка выросла в структуре пассивов на 01.01.2007 года по сравнению с 01.01.2007 года - на + 1,8 %.

Соответственно, доля привлеченных средств снизилась на 1,8% на 01.01 2007 года по сравнению с 01.01 2006 года.

Причем в структуре привлеченных средств на долю д6позитных операций приходится практически все 100% (99,74%), доля облигаций и сертификатов незначительна (0,26 %)

Анализ стоимости банковских ресурсов показал, что ЗАО «КредитЕвропаБанк» активно использует фактор манипулирования процентными ставками в своей депозитной политике (ценовая политика в управлении пассивными операциями), для того, чтобы обеспечить приток новых вкладчиков, особенно в региональных представительствах - и завоевать новый географический рынок.

Анализ данных, представленных в годовой консолидированной отчетности, показывает, что метод управления этими пассивными операциями на основе регрессионной зависимости, срабатывает: увеличение депозитных ставок в течение месяца на 1 п.п. ведет к увеличению мгновенных (месячных) темпов роста общей депозитной базы банка на 10 п.п. в годовом исчислении.

Рост объема депозитных пассивных операций за счет снижения депозитной ставки за три анализируемых года составил практически + 121,92%, т.е. объем депозитных операций вырос в более чем 2 раза.

Необходимо отметить, что благодаря умелому банковскому менеджменту в области управления пассивными операциями за три года (01.01.2005-01.01.2007) шла планомерная интенсивная деятельность по капитализации. За этот период произошло резкое увеличение уставного капитала банка. По состоянию на 01.01. 2008 года Уставный капитал Банка сформирован в размере 5670000тыс. рублей (+4204884 тыс. руб.).

Капитализация - направление прибыли в сторону увеличения уставного капитала банка - достаточно удачный выбор направления управления пассивными операциями.

В результате мероприятий по минимизации налога на прибыль коммерческий банк сэкономил за три года для акционеров банка 427291,2 тыс. руб., незначительно повысив при этом показатели ликвидности.

Анализ деятельности менеджмента ЗАО «КредитЕвропаБанк», показал, что наиболее существенными в структуре пассивов анализируемой организации являются:

1.Уставный капитал;

2 Депозитные операции с юридическими и физическими клиентами.

Поэтому в качестве приоритетных направлений для разработки рекомендаций по совершенствованию управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвропаБанк» было предложено два варианта.

Вариант 1 «Минимизация налога на прибыль» предполагает экономический эффект по управлению пассивными операциями в размере 1009172,16 тыс. руб.

Вариант 2 основан на ценовом механизме управления пассивными операциями в банке. При повышении ставки по депозитам на 1% в 2008 году, банк получит убыток (отрицательный экономический эффект) в размере: - 6822176,08 тыс. руб.

В настоящее время анализируемому банку невыгодно расширять сеть клиентской базы по депозитным операциям.

Это объясняется тем, что новые привлеченные средства, необходимо будет разместить в активные операции, а их рентабельность слишком низка и составляет всего 1,49%.

Поэтому второй вариант управления пассивными операциями в банке должен быть отвергнут, а первый вариант - рекомендован.

Итак, в качестве рекомендаций по совершенствованию управления пассивными операциями в ЗАО «КредитЕвропаБанк» на 2008 год необходимо рекомендовать управление на основе капитализации - минимизации налога на прибыль. Кроме того, данный вариант способствует росту показателей ликвидности.

Прогнозируемый экономический эффект от рекомндаций составит + 1009172,16 тыс. руб.

Библиографический список

1. Роуз, П. С. Банковский менеджмент: пер. с англ. / П. С. Роуз. - М.: Дело, 1997. - 477 с.

2. Азрилиянов, А. Н. Большой экономический словарь / А. Н. Азрилиянов. - М., 2000. - 661 с.

3. Лаврушин, О. И. Управление деятельностью коммерческого банка / О. И. Лаврушин. - М.: Юристъ, 2003. - 371 с.

4. Ларионова В.А., Развитие услуг для корпоративных клиентов как фактор устойчивости банков // «Организация продаж банковских продуктов», № 1, I квартал 2007.

5. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.

6. Банковский маркетинг // Материалы международной научно-практической конференции. -- Саратов, 2000.

7. Банковский менеджмент: Учебное пособие для ВУЗов / Под ред. А.А. Кириченко. -- К., 1998.

8. Банковское дело / Под. Ред. О.И.Лаврушина. - М., Финансы и статистика, 2003.

9. Банковское дело: Учебник./Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - М., 1999.

10. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Г.Коробовой. - М.: «Юрист», 2003.

11. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. - М., 1998.

12. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.

13. Основы банковского дела в Российской Федерации: Учебное пособие / Под ред. О.Г. Семенюты. - Р-н-Д: «Феникс», 2002.

14. Развитие рейтинговой системы оценки устойчивости коммерческих банк в современных условиях // Банковские услуги, 2000, № 7.

15. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. -- М., Дело Лтд, 1995.

16. Новашина Т.С., Карасева Т.В. Управление затратами банка. Методическое пособие - М.: ИГ «БДЦ-пресс», 2005.

17. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2002.

18. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности банков. - М.: Логос, 2002.

19. Батракова Л.Г. Анализ процентной политики коммерческого банка. - М.: Логос, 2002.

20. Княжеченко Е. Формирование финансовой структуры коммерческого банка//Аналитический банковский журнал, 2001, № 07 (74).

21. Коробова Г.Г. Банковское дело. - М.: Юристъ, 2002.

22. Костерина Т.М. Банковское дело. - М.: Маркет ДС, 2003.

23. Котляров С.А. Управление затратами. - СПб.: Питер, 2002.

24. Куницына Н.Н. Бизнес-планирование в коммерческом банке. - М.: Финансы и статистика, 2001.

25. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. - М.: Финансы и статистика, 2000.

26. Ларионова И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. - М.: Изд-во «Консалтбанкир», 2003.

27. Масленченков Ю.С. Технология и организация работы банка. - М.: ДеКА, 1998.

28. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996.

29. Смирнов А.В. Управление ресурсами и финансово-аналитическая работа в коммерческом банке. - М.: ИГ «БДЦ-пресс», 2002.

30. Тавасиев А.М. Банковское дело. Управление и технологии. - М.: Юнити, 2001.

31. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент)/ Под. ред. О.И. Лаврушина. - М.: Юристъ, 2002.

32. Юденков Ю. Управленческий анализ в коммерческом банке - Интернет: http://www.bizcom.ru/rus/bt/1996/nr6/12.htm.

33. Указание ЦБР от 25 декабря 2003 г. № 1363-У «О составлении и представлении финансовой отчетности кредитными организациями» (с изменениями от 7 октября 2005 г.) - СПС «Гарант».

34. Инструкция ЦБР от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков» (с изменениями от 13 августа 2004 г., 18 февраля, 6, 29 июля 2005 г., 20 марта 2006 г., 14 июня, 13 ноября 2007 г.) - СПС «Гарант».

35. Инструкция ЦБР от 31 марта 2004 г. № 112-И «Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием» (с изменениями от 18 февраля 2005 г., 1 июня 2007 г.) - СПС «Гарант».

36. Указание ЦБР от 13 ноября 2007 г. № 1905-У «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 16 января 2004 года № 110-И «Об обязательных нормативах банков» - СПС «Гарант».

37. Бабкин В.В. Оценка финансового состояния кредитных организаций, // «Управление в кредитной организации», № 3, май-июнь 2006.