Банки как финансовые институты, работающие с денежным капиталом, в наибольшей степени страдают от инфляционного обесценения денежной единицы. Несмотря на то, что увеличение в обращении за счет инфляционной накачки объемов денежной массы обеспечивает взрывной рост номинальных денежных активов и пассивов коммерческих банков, происходят снижение реальных объемов денежных капиталов, которыми располагает банковская система, и ослабление ее финансовой мощи в целом. Кроме того, банки как финансовые посредники сами инициируют в определенной степени инфляционные процессы за счет кредитно-депозитной эмиссии денег.

Снижение покупательной способности денег, уменьшение ресурсной базы коммерческих банков (вызванное в условиях инфляции) влияет на уменьшение реальных активов банка. Для населения новым инструментом сбережений становятся накопления в наличной иностранной валюте, для предприятий характерными являются практика бартерных сделок и накопление взаимной задолженности.

Денежно-кредитная политика ведет к сокращению ресурсной базы коммерческих банков. Такая политика, направленная на жесткое ограничение прироста денежной массы. Главными мероприятиями такой денежно-кредитной политики становятся:

1) повышение стоимости кредита (резкое увеличение значения официальной учетной ставки)

2) уменьшение совокупных резервов банковской системы (установление максимального размера отчислений в обязательные резервы по привлекаемым банками депозитам либо операции с ценными бумагами по их продаже).

3) Способность банковской системы создавать деньги (способность банков мультиплицировать) объясняет участие банков в раскручивании инфляционных процессов.

Процесс выдачи ссуды одним банком происходит за счет привлеченных депозитов. Это приводит к одновременному возникновению текущих или депозитных счетов в других банках, так как полученная ссуда тратится заемщиком на приобретение или финансирование товаров или услуг у своих контрагентов. Банки, получившие депозиты, возобновляют процесс кредитования своих ссудозаемщиков, что приводит к появлению новых депозитов, а затем и выдаче новых ссуд. Данный процесс (так называемый процесс депозитной экспансии или денежного мультипликатора) не имел бы границ в возрастании денежной массы, если бы не было объективных и субъективных ограничений ее роста.

В качестве объективных ограничений мультиплицирования денежной массы выступают: объективные требования к банковским учреждениям соблюдать в своей деятельности принцип ликвидности а, следовательно, необходимости сокращения размеров выдаваемых ссуд за счет хранения части получаемых депозитов в качестве ликвидных резервов, и поддерживать определенный уровень изъятия депозитных средств в наличные средства, т.е. имеется в виду склонность субъектов экономики поддерживать определенный уровень денежных средств в виде наличности. Денежно-кредитная политика является субъективным фактором. Она определяется величиной дефицита государственного бюджета и наличием государственных валютных резервов, одним из инструментов которой является величина обязательных резервов, необходимых, по мнению регулирующего органа банковской системы (обычно это ЦБ), для соблюдения ее совокупной ликвидности и размера учетной процентной ставки.

Происходящие в Российской Федерации с 1992 г. открытые инфляционные процессы самым негативным образом влияют на показатели банковской системы страны. Особенно тяжелым периодом для кредитной системы России был период по июнь 1994 г., когда процентные ставки на денежном рынке, даже из расчета эффективных значений, имели глубоко отрицательное значение: минус 1327% годовых. Кредитование в рублях было до такой степени убыточно, что многие банки не смогли оправиться от понесенных тогда потерь и разорились. Даже в относительно низкие ежемесячные темпы инфляции (6-8%) для России, когда значение реальной процентной ставки приблизилось к положительным значениям, реальные активы отечественных коммерческих банков снизились в 1,5 раза, в то время как размер реальных суммарных обязательств остался на прежнем уровне. Таким образом, реальные собственные средства банковских учреждений снизились практически на 50%.

Сокращение сроков денежных вложений, повышении номинальных процентных ставок проводится в условиях инфляции всеми субъектами финансовых рынков. Другими словами, не только банки защищают себя от последствий обесценения инфляцией своих денежных активов, но и их клиенты - предприятия и население. Для банков это означает повышение себестоимости привлекаемых ими ресурсов, а также изменение их структуры в неблагоприятном направлении: увеличение доли депозитов до востребования до 30% величины пассивов и на короткие сроки - от недели до одного месяца, редко на 2-3 месяца. Столь неблагоприятное изменение структуры пассивов банков предъявляет повышенные требования к соблюдению принципа ликвидности балансов банков. В то же время банкам необходимо повышать доходность своих операций в целях сохранения собственных капиталов от последствий инфляции. Маневрирование между необходимостью поддерживать высокий уровень доходности вложений в ущерб показателям ликвидности обостряет проблему риска системной неплатежеспособности банков страны.

В условия инфляции ухудшение качества портфелей активов банков, которое вытекает из состояния стагнирующей экономики ведет к снижению уровня ликвидности банковской системы. Проблема возникновения просроченных и невозвращенных ссуд на балансах коммерческих банков в условиях инфляции носит противоречивый характер. Начало инфляции с высокими темпами обеспечивает обесценение ранее возникших проблемных ссуд и делает их списание с баланса банка незаметным и безболезненным в условиях резко увеличившихся номинальных активов и пассивов. Возникновение новых проблемных ссуд, более крупных, на балансе банков, но уже по причине дестабилизированного состояния экономики, не столь страшно, так как и они обесцениваются в ходе текущего воздействия ежемесячных темпов инфляции. Опасным является момент замедления темпов прироста денежной массы в обращении и темпов ежемесячной инфляции, когда все вновь возникшие значительные объемы проблемных ссуд необходимо списывать за счет снижающихся доходов: процентная ставка на денежных рынках уменьшается. В этих условиях и происходит резкий скачок в процессе банкротств коммерческих банков.

Для списания безнадежных долгов с помощью инфляции ее ежемесячные темпы должны достигать двузначных значений. Это в свою очередь обесценивает не только безнадежные активы, но и все остальные вложения банков, в том числе сделанные за счет собственных средств, вследствие отрицательных значений процента. Последствия от инфляционного обесценения банковских активов будут иметь неизменно отрицательный результат для капитала банка, а значит, негативно отразятся на его финансовой устойчивости. Необходимость поддержания высокой доходности активных операций банка в условиях дестабилизированной последствиями инфляции экономики негативно отражается на структуре активов и пассивов, способствуя более рискованным вложениям а, следовательно, и новому витку роста просроченной задолженности на балансах банков.

Таким образом, круг замыкается: казалось бы, первоначально положительные последствия обесценения безнадежных активов приводят в итоге к определенно отрицательным результатам. Именно этот порочный круг борьбы банков с безнадежными долгами с учетом последующего их инфляционного обесценения характерен для российской банковской системы с момента начала мероприятий по макроэкономическому регулированию экономики страны. Результат - всеобщее ослабление банков, снижение их роли в ссудном секторе финансового рынка. Процесс разорения большого числа российских банков, как крупных, так и мелких, особенно активно происходил в 1995-1996 гг., так как меры финансовой стабилизации вроде бы привели к снижению темпов инфляции и реальный процент по ссудам стал носить положительное значение. Это происходило от того, что в течение предыдущих лет шло накопление на балансах банков негативных последствий инфляции - проблемных ссуд.

Замедление темпов инфляции влияет на работу банков по списанию просроченных и убыточных ссуд с их балансов. В российских условиях очищение ссудных портфелей банков сталкивается с нехваткой созданных резервов на покрытие возможных потерь по ссудам.

Отказ от выдачи ссуд предприятиям, акцент на краткосрочные спекулятивные финансовые операции, которые имеют более низкие кредитные риски, достаточно высокий уровень ликвидности и относительно высокую доходность вызваны повышением уровня риска операций по кредитованию реального сектора.

Губительное воздействие инфляции на банковскую систему любой страны проявляется не сразу, а постепенно и методично разрушает банки со всех сторон их деятельности. Особенно это относится к инфляции с непрогнозируемыми темпами роста цен. И если поначалу банки положительно реагируют на увеличение денежной массы в обращении, так как расширяется объем их операций и балансов, то последующие изменения, связанные с инфляцией - конъюнктура финансовых рынков, поведение клиентов - заемщиков и вкладчиков, сужение ресурсной базы, мероприятия регулирующих органов, приводят к катастрофическому падению реальных объемов банковских операций.

Важным моментом в деятельности коммерческих банков в условиях инфляции является учет ее влияния на совокупные активы и пассивы банков, т.е. принятая мировая практика учета корректировки банковских балансов (или дефлирование активов) в зависимости от темпов инфляции, спрогнозированных официальными статистическими органами через определенные промежутки времени, например, ежеквартально или ежегодно.

Решение проблем по элиминированию рисков, являющихся следствием инфляции, находит свое отражение в портфельном подходе по управлению активами и пассивами баланса банка. В условиях галопирующей инфляции в приоритетах экономической модели формирования портфеля активов происходит смещение акцентов в пользу валютных вложений и их возрастающей переоценки в национальной валюте, что способствует снижению зависимости капитала банка от непредвиденных колебаний процентной ставки, точнее, от ее реальных значений, ведь темпы инфляции непрогнозируемы. Однако однозначно экономический подход к управлению активами и пассивами связывать только с формированием активов и пассивов в иностранной валюте нельзя. Необходимо подчеркнуть, что эта особенность в период инфляции накладывает свой отпечаток на экономический подход в развивающихся странах и странах Восточной Европы, для которых валюты развитых стран являются относительно стабильными по сравнению с национальными.

Экономический подход к определению реальной стоимости активов банка в российских условиях в самую последнюю очередь связан со стоимостью забалансовых активов и обязательств банка, так как пока отечественные банки имеют внебалансовую деятельность в очень небольших масштабах по отношению к балансовой. Особенность экономического подхода по управлению активами и пассивами российских банков заключается в формировании портфеля активов балансов в иностранной валюте, а следовательно, в их сохранении от инфляционного обесценения.

Стабилизация экономики и замедление темпов инфляции до десятых долей в месяц ставят перед российскими банками насущную задачу по сохранению уровня доходности и наращиванию объемов операций, чему в немалой степени может способствовать расширение отечественными банками внебалансовой деятельности. А это обеспечивается активным формированием рынка ценных бумаг и долговых обязательств. Тогда экономическая модель управления банковским портфелем и для российских банкиров лишится своей инфляционной особенности и сблизит ее содержание с западной банковской практикой.

Следовательно, решение проблемы главного инфляционного риска - резкого обесценения активов и пассивов коммерческих банков в рамках портфельного подхода к управлению активами при ориентации на экономическую модель подводит коммерческие банки к необходимости манипулирования величинами долей активов и пассивов в иностранной валюте в общей сумме балансовых активов и пассивов на различных стадиях инфляционных процессов. Коммерческие банки, не имеющие валютной или генеральной лицензии, вынуждены решать проблему обесценения собственных активов либо путем повышения доходности своих активов, либо за счет экстенсивного развития, что в конечном счете ведет к повышенной рискованности вложений, а следовательно, к банкротству.

Важное значение при определении величины собственных средств банка имеет их структурный состав. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета по банковскому регулированию и надзору капитал банков должен определяться на двухуровневой основе. Первый уровень - акционерный капитал и публикуемые резервы, создаваемые из нераспределенной прибыли после уплаты налогов (величина не менее 50% общей суммы собственных средств, выявленных по данным баланса). Второй уровень - долгосрочные субординированные облигационные займы, резервные отчисления на случай непредвиденных убытков и др. Элементы второго уровня включаются в объем капитала на сумму, не превышающую 100% от капитала первого уровня.

В условиях дестабилизированной последствиями инфляции экономики и возросших кредитных, процентных рисков и рисков ликвидности в банковской системе России возросшее значение приобретают собственные средства банка.

Среди тактических задач банков по управлению своими активами и пассивами в условиях инфляции являются следующие: во - первых, правильное прогнозирование динамики значений ставок ссудного процента в различных сегментах финансового рынка. Во-вторых, такое комбинирование активов и пассивов банковского баланса, которое позволит сохранить доходность и насколько возможно сократить потери от инфляционных рисков.

Тем не менее при всей очевидности общих подходов при формировании банковских портфелей в условиях инфляции существуют определенные особенности для различных по размерам коммерческих банков при осуществлении ими мероприятий по управлению активами и пассивами. Так, крупные банки в условиях нестабильного замедления темпов инфляции придерживаются осторожной стратегии: сохраняют свои активы и обеспечивают преобладание валютных, поскольку именно они обеспечивают крупным банкам высокую прибыльность капитала. Малые же банки придерживаются более рискованной стратегии: увеличивают долю более прибыльных рублевых вложений, с тем чтобы резко нарастить собственные средства, несмотря на возможность ускорения темпов инфляции. Они вынуждены поддерживать более высокий уровень доходности своих активов, чтобы обеспечить прибыльность капитала, сравнимую с аналогичными показателями крупных банков. Поскольку у крупных банков нет необходимости поддерживать доходность своих активов, то при одинаковых структурах банковских портфелей уровень их риска ниже, чем у малых и средних.

Учитывая тот факт, что последствия инфляции сказываются и на снижении уровня ликвидности банковской системы страны в целом - снижение ликвидности становится платой за уменьшение инфляционного налога на неработающие активы и перераспределение банковских ресурсов в доходные операции (но и более рискованные) - возрастает значение мероприятий кредитной политики по регулированию ликвидности банка. Прежде всего понимание коммерческими банками ситуации ухудшения ликвидности всей банковской системы заставляет их больше внимания уделять постепенному достижению соответствия структуры за счет наращивания доли последних. Несмотря на то, что расширение доли депозитов населения в пассивах ухудшает доходность банков, оно обеспечивает повышение уровня их ликвидности и позволяет постепенно ориентироваться на более долгосрочные операции.

Снижение доли ликвидных активов в общей сумме активов банков и соответственно снижение уровня ликвидности, накопленной в балансе банков, может быть компенсировано за счет переноса тяжести поддержания ликвидности банка путем привлечения пассивов с финансового рынка. В какой степени нужно повысить долю работающих активов за счет снижения ликвидных и менее доходных активов, опираться в регулировании ликвидности портфеля активов на привлеченные ресурсы и насколько это эффективно, банки определяют самостоятельно. Так, группа крупнейших банков при поддержании ликвидности своих балансов ориентирована на привлеченную с финансового рынка ликвидность (так называемые управляемые пассивы). Малые банки поддерживают необходимый уровень ликвидности своих портфелей за счет накопления ликвидных активов, а средние - используют и тот и другой подходы в равной степени.

Ориентация крупных банков на привлеченную ликвидность объясняется их преимуществом перед малыми банками как крупных и надежных заемщиков, что позволяет им привлекать ресурсы по более низким процентным ставкам, нежели малым. Таким образом, усилия малых банков по снижению доли ликвидных активов в портфелях в сторону увеличения доли доходных активов при одновременной ориентации на привлеченную ликвидность могут оказаться в конечном счете, при соотнесении доходов и расходов, с нулевым или отрицательным результатом. При этом привлеченная ликвидность сопряжена с большим риском, чем накопленная в балансе.

Депозитная политика банка является составляющей кредитной политики и во многом определяется ею. Однако выделение в деятельности банков работы по привлечению ресурсов и взаимообратное влияние результатов этой работы на формирование активов банка позволяют рассматривать депозитную политику как самостоятельную сферу управления пассивами баланса. Главной задачей депозитной политики банков в условиях инфляции является минимизация потерь от возрастающих инфляционных рисков, связанных с сокращением реальной ресурсной базы банка, возрастанием ее стоимости, неблагоприятным изменением структуры пассивов, уменьшением капитала банка вследствие возрастания кредитных и процентных рисков. В рамках этой задачи стратегия и тактика депозитной политики российских банков должны строиться с учетом следующих аспектов.

Решение проблемы сокращения реальных размеров привлекаемых банками средств в условиях инфляции видится в смене акцентов банковского маркетинга и менеджмента, которые должны стать главными при определении стратегии и тактики депозитной политики. Повышение уровня конкуренции в сфере банковских услуг по обслуживанию и привлечению клиентуры заставляют банки разрабатывать новые схемы, инструменты, методы, подходы, которые отвечают их интересам и потребностям и не характерны для условий стабильной экономики ("плавающие" процентные ставки, депозитные счета денежного рынка, закладные с корректировкой на уровень инфляции и др.).

Одним из главных направлений депозитной политики должна стать работа по приданию привлекательности предлагаемым банками инструментам привлечения ресурсов по отношению к аналогичным инструментам, эмитируемым их конкурентами, например, ценным бумагам - за счет снижения процентных ставок (обход налоговых ограничений), сохранения от инфляционного обеспечения, особенно в условиях нестабильного замедления темпов инфляции (валютные номиналы), использования их одновременно в качестве инструмента привлечения, размещения, расчетов (денежные суррогаты и кредитная эмиссия).

В условиях инфляции рост номинальных процентных ставок на ссудном рынке и высокие значения нормативов обязательного резервирования означают удорожание стоимости привлекаемых банками средств от населения и предприятий в виде счетов, вкладов и депозитов. Данное обстоятельство противодействует выполнению другой важнейшей задачи депозитной политики - снижению себестоимости привлекаемых банками пассивов. В этих условиях снижение себестоимости ресурсной базы возможно за счет:

манипулирования кривой доходности и регулирования изменения величины пассивов в иностранной валюте для извлечения дополнительного дохода, складывающегося из разницы процентных ставок на сегментах рынка в разных валютах при замедлении инфляции и снижении темпов обесценения рубля;

обхода регуляторных ограничений (уход от резервирования);

сокращения доли платных ресурсов в пассивах баланса банка;

поиска новых инструментов привлечения финансовых ресурсов и качественного совершенствования уже существующих видов, использования возможных вариантов их модификаций.

инфляция банковская система актив

Проблемы управления структурой пассивов в целях повышения размеров устойчивости ресурсной базы банков при одновременном снижении себестоимости привлекаемых средств в рамках депозитной политики должны решаться путем сокращения доли неустойчивых пассивов и дорогостоящих ресурсов, а также обхода регуляторных ограничений при параллельном увеличении срочных ресурсов и их удешевлении за счет использования новых инструментов привлечения средств, в качестве которых выступают ценные бумаги. Поэтому, несомненно, правильной можно назвать стратегию постепенного снижения в структуре пассивов большинства российских коммерческих банков межбанковских кредитов и замещение их вкладами населения и средствами, привлеченными за счет эмиссии ценных бумаг - депозитных сертификатов, векселей, облигаций.

Решение проблемы поддержания высокого уровня ликвидности за счет управляемых пассивов при одновременном снижении себестоимости ресурсной базы банков находит свое выражение в расширении инструментария управления привлеченной ликвидностью. Важно учесть и то, что если для крупных банков управление ликвидностью будет базироваться в большей степени на депозитной политике управляемых пассивов и сопутствующем ей методе привлеченной ликвидности, то для малых банков - на политике управляемых активов и методе накопленной ликвидности. Инструменты привлеченной ликвидности для крупных банков выступают инструментами накопленной ликвидности для малых.

В целом подтверждением правильности выбранной стратегии кредитной политики банка и депозитной политики в качестве ее составляющей в условиях инфляции становится контроль за величиной капитала коммерческого банка в структуре его пассивов и активов как индикатора надежности и стабильности деятельности банка. Изменение величины собственных средств банка свидетельствует о достигнутых им результатах в ходе управления активами и пассивами баланса, обеспечивая дополнительную характеристику надежности, доходности, рискованности и ликвидности коммерческого банка. Повышение уровня риска банковского портфеля, снижение его ликвидности требуют одновременного увеличения собственных средств банка для обеспечения его надежности. В то же время снижение уровня риска портфеля банка и повышение его ликвидности обеспечивают банку возможности для наращивания величины своего капитала пониженными темпами.

Таким образом, если к периоду стабилизации инфляционного роста цен и снижению процентных ставок банк имеет адекватный размер собственных средств по отношению к своим активам и пассивам с учетом их качества, то его деятельность по управлению портфелем банка в условиях инфляции можно охарактеризовать как успешную.

2. Прогнозы по банковскому сектору на 2015 год