Фондовая биржа

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

С момента появления человеческого общества существует обмен. Развитие этого процесса приводит к появлению денег и торговли. Потом возникают ярмарки, караванные пути, обильная внешняя торговля, возникает новое сословие - торговцы. Возникают такие понятия как: инвестиции, инвесторы, торговые посредники, фондовая биржа, спекуляции и спекулянты. Для обмена новостями и заключения сделок торговцам и инвесторам приходилось встречаться в трактирах, на площадях города или даже в храмах. Так появились первые биржевые собрания (прообразы фондовых бирж).

Рождение самого термина "биржа" связывают с голландским городом Brugge, где жила богатая торговая семья Van der Burgser. Семья содержала гостиницу, которая и стала излюбленным пристанищем венецианских торговцев. Так выражение "пойти к Burgser" постепенно преобразовалось в современное слово биржа, применительно к торговле ценными бумагами - фондовая биржа.

Тематика фондовых бирж является весьма актуальным вопросом в быстрорастущих в мире финансово-экономических отношениях. Мы решили изучить данную организацию и ее терминологию на примере нью-йоркской фондовой биржи.



1. История

Нью-Йоркская фондовая биржа (англ. New York Stock Exchange, NYSE) -- главная фондовая биржа США. Символ финансового могущества США и финансовой индустрии вообще. На бирже определяется всемирно известный индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (англ. Dow Jones Industrial Average), а также индексы NYSE Composite и NYSE ARCA Tech 100 Index.

Свою историю Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) начинает с 18 века. Как свидетельствуют источники, в 1792 году 24 брокера заключили договор об основании первой организованной площадки для торговли акциями. Таким способом они хотели ограничить свои отчисления комиссионных при торговле ценными бумагами. Этот договор еще называется Buttonwood Agreement соглашением, названным в честь дерева, под которым они заключили данный договор. Это соглашение можно считать предысторией создания биржи. Собственно же создание ее относится к 1817 году, когда и была создана Нью-йоркская площадка по обмену акциями на регулярной основе (New York Stock Exchange Board).

В 1853 году Нью-йоркская площадка ввела понятие листинга акций trading (listing). Для того чтобы котироваться на NYS&EB, компания должна была удовлетворять определенным условиям по капитализации (капитализация - количество всех выпущенных акций данного предприятия capitalization = Price*Volume). В 1863 NYS-EB переименована в New York Stock Exchange (NYSE).

В октябре 1929 года («Черный октябрь») серия крупных потерь вызвала волну банкротств крупных держателей акций (инвесторов) и вся американская экономика впала в долгосрочную депрессию. Более легкое падение рынок ценных бумаг (соответственно и вся экономика США) переживала в первой половине 1970-х годов и в 1987 году. Некоторые сделки с ценными бумагами, как отмечают американские специалисты, вероятно, начали заключаться в Нью-Йорке еще с 1725г. Первые подобные операции производились на аукционном рынке в нижней части города, в начале Уолл-Стрит, где помимо пшеницы и табака (а до 1788г. рабов) торговали и ценными бумагами. А об определенном рынке ценных бумаг впервые упоминается в марте 1792г. в нью-йоркских газетах. В то время в Нью-Йорке, население которого составляло лишь 35 тыс. жителей, был зарегистрирован только один банк - «Bank of New York».

Во второй половине 1940-х годов Уолл-стрит пребывала в «тени 1929 года» - так коротко охарактеризовал ситуацию на биржевом рынке страны вице-президент NYSE Руд Лоренс. Великая Депрессия, одна из самых тяжелых страниц современной истории США и начавшая как раз с краха фондового рынка в 1929 году, стала началом серьезных изменений в биржевой торговле страны.

В результате 30-40-е годы XX века стали временем затишья на биржевом рынке США. Компании на Уолл-стрит даже не пытались привлечь индивидуальных инвесторов из числа простых американцев. Опасность новых судебных разбирательств и проверок, каковые имели место после краха рынка ценных бумаг в 1929 году, заставили биржевые компании максимально сократить или совсем приостановить рекламные кампании. Лишь в 50-е годы биржевые компании, в числе которых была и NYSE, нашли способ активизировать свою деятельность по привлечению инвестиций. В рекламных роликах и текстах акции приравняли к товарам, в рекламных кампаниях которых необходимо указывать их опасное влияние на здоровье и благополучие человека - сигареты, алкоголь и азартные игры. В NYSE была разработана «стратегия четырех мер предосторожности», на основе которой проводились все рекламные кампании биржи.

Следующим шагом в рекламной кампании стало утверждение отличий азартных игр, способных разорить американскую семью, и инвестиций в акции, которые напротив помогут укрепить будущее семьи и улучшить ее благосостояние. Одновременно с этим происходили и другие процессы, способствовавшие оживлению биржевого рынка США: рост экономики и биржевого рынка, инфляция и доходность альтернативных способов вложений. В результате сейчас США - страна, где не менее половины взрослого населения является владельцем акций и участвует в играх на бирже. С 1975 года NYSE стала некоммерческой корпорацией, принадлежащей своим 1336 индивидуальным членам (это число неизменно с 1953). Места членов могут продаваться, стоимость одного места сейчас доходит до 3 миллионов долларов. В начале марта 2006 NYSE завершила слияние с электронной биржей Archipelago Holdings и впервые за свою историю предложила акции инвесторам, став, таким образом, коммерческой организацией. Торги акций NYSE Group ведутся на самой бирже; капитализация на начало марта 2006 составила $12,5 млрд.

Торговля ценными бумагами NYSE Group Inc., созданной в результате поглощения, на самой нью-йоркской бирже. Акциям присвоен символ NYX. В ближайшее время биржи NYSE и Archipelago будут работать автономно. Согласно условиям окончательного соглашения, владельцы 1 тыс. 366 мест на NYSE получают 80 тыс. 177 акций NYSE Group плюс 300 тыс. долл. наличными и 70 тыс. 571 долл. в виде дивидендов. Руководить новой группой будет Джон Тэйн, который занимал в NYSE пост главного исполнительного директора. Эта сделка положила конец 214-летней истории NYSE как некоммерческой организации.

2. Фондовая биржа США и особенность ее функционирования

В настоящее время США располагают разветвлённой сетью фондовых бирж, базирующихся в Нью-Йорке (две), Чикаго, Бостоне, Сан-Франциско, Канзас-Сити, Лос-Анжелесе, Детройте, Новом Орлеане, Далласе, Филадельфии, Цинциннати и Солт-Лейк-Сити. Ведущее положение занимает Нью-Йоркская фондовая биржа, на которой совершается более 70% всех операций с акциями. В её составе 1366 членов, из которых 1226 представляют интересы 523 частных корпораций. Около 140 членов действуют от своего имени. В декабре 1999г. стоимость места составляла 2.6 млн. $.

Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами. Она создается профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций. Основная роль биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.

Фондовая биржа выполняет мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках, кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке, концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения. Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором происходит продажа впервые выпущенных бумаг (или новых партий таких бумаг), а под вторичным рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

Фондовая биржа - один из видов биржи; организационно оформленный, регулярно действующий рынок, на котором осуществляется публичная купля-продажа ценных бумаг на аукционной основе. Обычно фондовая биржа организуется по принципу биржи частноправовой, реже - биржи публично-правовой. Биржевая котировка акций имеет важное значение для компании, так как одна из предпосылок получения кредитов и займов ею служит благоприятная картина биржевых показателей акций (рыночный курс, дивиденды, общая прибыль на акции и т.д.). Движение курсов акций находится под влиянием многих экономических и политических факторов, к которым относятся: доходность (текущий и ожидаемый процент по облигациям, ожидаемые размеры дивидендов и рост курсов по акциям); - величина ссудного процента, которая в свою очередь зависит от размеров денежных накоплений и сбережений в стране, уровня деловой активности, величины государственного долга и его доли, профинансированной эмиссией ценных бумаг; - степень риска вложений, на которую оказывает влияние устойчивость, сбалансированность и перспективы роста экономики, надежность банковской системы. Курс облигаций колеблется в менее значительных пределах по сравнению с курсом акций и зависит от соотношения между процентом, установленным по облигациям, и средним уровнем ссудного процента на данном денежном рынке, причем учитываются условия погашения займа и надежность заемщика.

Спрос на ценные бумаги со стороны инвесторов (вкладчиков в ценные бумаги) формируется исходя из прибыльности, рискованности и ликвидности (возможности быстрой реализации, то есть превращения в деньги) помещения в них средств по сравнению с другими формами инвестиций. Формирование курса, а также сам курс, публикуемый в таблице биржевых курсов, называется котировкой. Для того, чтобы ценная бумага котировалась на бирже, она должна быть допущена к котировке решением соответствующего органа фондовой биржи. Поскольку на бирже котируется одновременно большое количество акций и других ценных бумаг, цены на которых в целом движутся в разных направлениях, для оценки среднего изменения цен применяются обобщающие индексы курсов акций, наиболее важным из которых является индекс Доу-Джонса.

Нью-Йоркская фондовая биржа является ассоциацией, и поэтому правительство не может контролировать непосредственно ее деятельность. Фондовая биржа является юридическим лицом, и в вопросах своего устройства и работы она пользуется полной самостоятельностью. Деятельность биржи финансируется за счет взносов участников биржи, приобретших на ней "место", ежегодных взносов предприятий, котирующих на бирже свои ценные бумаги, сборов от биржевых операций и прочих выплат участниками биржи и клиентуры (например, плата за выдачу справок, регистрацию биржевых сделок, за оказание подразделениями биржи консультативных посреднических, информационных, юридический услуг).

Право совершения сделок на фондовой бирже имеют только члены биржи, которыми являются ее учредители (или акционеры) и постоянные или временные посетители, покупающие право на совершение сделок на определенный срок, т.е. приобретающие место на бирже. Члены фондовой биржи ведут торговлю ценными бумагами, как для себя, так и для клиентов, не имеющих места на бирже, т.е. выступают в роли посредников. На фондовой бирже функционируют посредники различного вида: брокеры, дилеры, маклеры, джобберы.

Членами биржи могут быть физические и юридические лица. К числу первых относятся индивидуальные торговцы ценными бумагами (специалисты по финансовым и инвестиционным вопросам, удовлетворяющие квалификационным требованиям биржи). Юридические лица представлены на бирже специализированными кредитно-финансовыми институтами, в состав которых входят, прежде всего, узкоспециализированные биржевые фирмы (брокерские фирмы и инвестиционные банки), а также универсальные коммерческие банки. Все операции на бирже осуществляются через ее членов.

Члены фондовой биржи подразделяются на две категории. Одну из них составляют брокеры (биржевые маклеры) - посредники при заключении сделок между покупателем и продавцами ценных бумаг, валют и других финансовых активов, получающие за посредничество определенное вознаграждение (комиссионные, или куртаж, в соответствии с установленным процентом). Ставка комиссионных вознаграждений биржевиков строится в зависимости от объема сделки. Брокеры назначаются биржевым комитетом. Совершая посреднические сделки с ценными бумагами, брокеры действуют по поручению и за счет клиентов. В некоторых случаях они могут совершать сделки за свой счет. В настоящее время основную часть посреднических операций осуществляют крупные брокерские фирмы с широкой сетью филиалов и имеющие тесные связи с банками.

Другую группу членов фондовой биржи составляют дилеры (джобберы, специалисты) - отдельные лица или фирмы, банки, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг. Они действуют от своего имени и за свой счет. Дилеры могут заключать сделки только между собой и с брокерами. Посредническими операциями дилеры не занимаются и, как правило, не имеют право заключать сделки непосредственно с клиентурой. Прибыль дилеров формируется за счет разницы между курсом продавца и курсом покупателя, а также за счет изменения курсов валют и ценных бумаг, то есть, в конечном счете, как разность в ценах, по которым они покупают и продают ценные бумаги. Среди биржевиков, участвующих в операциях с ценными бумагами, выделяют "медведей" и "быков". Биржевые спекулянты, играющие на понижение ("медведи"), продают на срок ценные бумаги, которых еще не имеют, по курсу, зафиксированному при заключении сделки, и надеются, что незадолго до окончания срока сделки они смогут купить ценные бумаги по более низкому курсу и продать их по более высокой цене, установленной в договоре срочной сделки. Биржевики, играющие на повышение ("быки"), напротив, покупают ценные бумаги на срок в ожидании повышения курса и надеются впоследствии их выгодно продать.

Свободные маклеры являются посредниками в операциях со всеми видами ценных бумаг, официально котирующимися на бирже, но не устанавливают при этом их курсов. Они регулярно публикуют цены на регулируемом и нерегулируемом рынках в пределах своих полномочий. Маклеры посредничают лишь между участниками биржевой торговли и не контактируют с частными вкладчиками. Немецкие биржи подлежат надзору со стороны правительства, которое, однако, не имеет права вмешиваться в биржевой процесс.

Фондовая биржа имеет специально оборудованные помещения, именуемые залами биржи, для проведения торга существуют зал акций и зал облигаций, а также штат сотрудников, подготовленных для биржевой деятельности. Учредители фондовой биржи сами определяют необходимые для ее функционирования органы управления, регулируют деятельность участников торговли на ней, устанавливают плату за услуги. Учредители (или акционеры) назначают правление для руководства фондовой биржи, а также определяют состав комитетов и комиссий, обеспечивающих всестороннюю деятельность биржи. Например, котировальная комиссия ежедневно публикует сведения о ценах и объеме торговли. Специальный клиринговый центр фондовой биржи позволяет выполнять расчеты за купленные и проданные ценные бумаги и оформлять переуступки прав собственности без физического перемещения ценных бумаг между владельцами, сохраняя все бумаги в специальном фонде.

Торговля ценными бумагами производится на фондовой бирже только в определенные часы - в так называемое "биржевое время", что способствует максимальной концентрации сделок и наибольшей мобильности цен. Каждая фондовая биржа устанавливает свои правила допуска к торгам ценных бумаг, которые подразделяются на допущенные и не допущенные на данную биржу. Как правило, на биржу допускаются ценные бумаги тех компаний, акции которых служат предметом наиболее активной торговли, т.е. сделки по ним заключаются по нескольку раз в день или хотя бы каждый день. Бирже нежелательно, чтобы ее котировочный бюллетень пестрел прочерками, означающими отсутствие сделок.

Кроме того, не каждая компания хочет платить за котировку или подвергнуться процедуре листинга. Ценные бумаги этих компаний попадают во внебиржевой оборот, т.е. на "уличный" рынок ценных бумаг. Также биржа может использоваться для размещения новых ценных бумаг, т.е. служить аккумуляции нового капитала. Это единственная производительная операция на фондовой бирже, но она не является типичной.

Главная функция фондовой биржи - служить вторичным рынком фондовых ценностей, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, ранее уже размещенных среди публики и "осевших" в портфелях банков. В рамках этой функции на Нью-Йоркской бирже главным образом ведется кассовая торговля, срочные сделки ограничены опционными сделками, распространена покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачивается около 30% курсовой стоимости.

Однако на многих биржах срочные сделки запрещены или существенно ограничены как дестабилизирующий фактор. Более сложными операциями являются репортные сделки и опционы (сделки с премией). Фондовые биржи аккумулируют спрос и предложение ценных бумаг, способствуют формированию их курса, что позволяет им выполнять функцию барометра состояния дел в отдельных компаниях, отраслях и в экономике страны в целом. Они содействуют правильной ориентации капиталов и сбережений, поскольку направляют их в те сферы хозяйства, где они оказываются более выгодными, т.е. туда, где создается больше прибыли, что в целом увеличивает чистый доход общества. Ее опасный характер обусловлен, прежде всего, теми спекулятивными сделками, которые фальсифицируют действительность. Поэтому во всех странах Запада деятельность бирж контролируют специальные государственные органы.

По срокам сделки на фондовой бирже, делятся на кассовые, срочные, и их механизм в принципе одинаков. К кассовым сделкам, относятся сделки, подлежащие исполнению в тот же день, или в течение 1-5 дней после заключения сделки. Покупатель либо рассчитывается наличными деньгами, либо получает от продавца или банка кредит. Срочные операции с фондовыми ценностями ограничены законом - их доля на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет менее 5% всего оборота ценных бумаг. Практически все срочные сделки с ценными бумагами в настоящее время сопровождаются условиями об опционах. Сделка с опционом, в сущности, говоря не что иное, как срочная сделка. Решающее отличие между опционным контрактом и срочным контрактом состоит в том, что покупатель опциона имеет право использовать или не использовать опцион. За это право он платит продавцу опциона при заключении контракта опционную цену.

Опционная сделка распадается на две части - покупку или продажу опциона и исполнение его с последующим завершением сделки. Она состоит в приобретении права продать или купить у контрагента (держателя-поручителя) по заранее согласованной ("базисной") цене определенное (минимальное) количество акций установленного образца в любое время. За это право покупатель при заключении опционной сделки уплачивает продавцу опциона так называемую опционную цену. Различают опцион на покупку ("call") и опцион на продажу ("put"). При опционе на покупку покупатель приобретает право требовать от продавца (держателя-поручителя) купить у него (у покупателя) акции по базисной цене. При опционе на продажу покупатель приобретает право в течение срока действия опциона продать продавцу опциона по базисной цене акции, являющиеся объектом опционной сделки.

Базисная цена ориентируется на курс соответствующих ценных бумаг и по ней происходит расчет по этим бумагам в случае реализации опциона. Покупатель опциона имеет право продать купленный опцион третьему лицу за три дня до истечения срока опциона. Продавец опциона остается для покупателя гарантом его прав. При покупном опционе, при котором продавец опциона по требованию покупателя обязан поставить ему объект опционной сделки (ценные бумаги), часть бумаг должна в момент заключения сделки находиться в руках продавца-поручителя. При опционе на продажу, обязывающем продавца купить у покупателя опциона соответствующие ценные бумаги у продавца должны быть средства в размере 30% объема сделки. Сроки действия опциона оканчиваются пятнадцатыми числами каждого из следующих месяцев - января, апреля, июля и октября. Опцион, не использованный в течение срока действия, теряет силу. Риск покупателя ограничивается оплаченной ценой опциона. У продавца опциона риск на покупку теоретически неограничен. К опционным сделкам допускаются преимущественно акции, имеющие большой оборот на бирже. Кроме того, компания, акции которой продаются с опционами, должна регулярно публиковать промежуточные балансы. Решение о допуске акций к опционной торговле принимает Правление биржи.

Помимо сделок с опционами, широкое распространение на биржах получили также сделки с условными финансовыми фьючерсами. С 80-х годов возникла так называемая "компьютеризированная биржевая торговля". Ее смысл состоит в том, что одновременно ведется торговля на Нью-Йоркской фондовой бирже и одной из бирж финансовых фьючерсов. Курсы фьючерсов меняются в соответствии с одним из биржевых индексов (большинство индексных фьючерсов привязано к индексу SP 500). Однако между курсом фьючерсов и биржевым индексом всегда есть разрыв, возникающий из-за технических условий торговли и отсутствия перелива капитала между биржами. На этом разрыве, который называется "спрэд", и основывается получение прибыли при программной торговле. Покупая финансовый фьючерс и продавая акции, копирующие состав индекса SP 500, спекулянт ждет благоприятного изменения "спрэда" и закрывает сделку, продавая фьючерс и покупая акции. Сами ценные бумаги в сделках не участвуют.

После того, как торговая сделка с ценными бумагами произведена на фондовой бирже, или через компьютеризованную автоматическую систему, проводится еще ряд послеторговых операций. Первая группа операций, включающая взаимные зачеты и расчеты (клиринг), обеспечивает своевременную доставку ценных бумаг продавцом покупателю и своевременный платеж покупателя продавцу. Вторая группа операций обеспечивает, чтобы компания-эмитент имела информацию о личности покупателя, или уполномоченного лица покупателя бумаг, с тем, чтобы иметь возможность уплачивать дивиденды или проценты.

Клиринг и расчеты осуществляются имеющимися почти при каждой бирже клиринговыми корпорациями, которые выполняют три основные функции: - сравнение, или согласование данных для каждой торговой сделки, чтобы выверить точный, согласованный контракт; - бухгалтерская "расчистка" всех торговых сделок с целью сведения к минимуму числа перемещений ценных бумаг между брокерами; - расчет, то есть отправка ценных бумаг между покупающими и продающими брокерами, обычно в обмен за платеж за отправленные ценные бумаги.

ТОР-5 компаний биржи.

Несмотря на то что NYSE является хранителем многолетних традиций финансовой Америки, биржа успевает идти в ногу со временем, адаптируя торговые условия под требования инвесторов и публичных компаний. Именно поэтому площадка на текущий момент является мировым лидером по объему торгуемых акций, а среди «двигателей рынка» присутствует всемирно известные компании.

ТОР-5 компаний Нью-Йоркской фондовой биржи по объемам.

Название. Символ. Объемы.

Bank of America Corporation BAC 120.380.169.

Pfizer Inc. PFE 83.920.879.

Sprint Nextel Corporation S 55.075.606.

Merck & Co Inc. MRK 50.400.901.

General Electric Company GE 48.849.426.

Рассмотрим каждую из них по отдельности и проведем небольшой анализ с соответствующим графиком. В расчете на реальных инвесторов, использующих преимущества торговли производными инструментами (которая сводит к минимуму издержки на обеспечение и в то же время позволяет сохранить многие преимущества торговли акциями напрямую, например, участие в дивидендных выплатах), мы приведем графики CFD на указанные акции из терминала SaxoTrader.

Bank of America Corporation.

Итак, лидер торгов - динамично растущая Bank of America Corporation, которая предлагает услуги по банковскому, инвестиционному менеджменту и управлению активами. Рыночная капитализация компании составляет $144 241,45 млн. при 10 780,38 млн. акций в обращении. Что интересно, рост прибыли из расчета на акцию в годовом исчислении составил 272,29%, хотя в целом по индустрии отмечался прирост в размере 2,9%. Компания явно оправилась после кризиса 2008 года и сейчас показывает очень хорошие темпы роста, являясь привлекательным активом на фоне признаков восстановления американской экономики. Валовый дивидендный доход по акциям Bank of America Corporation - 0.31%.

Pfizer Inc.

Далее следует известная по всему миру фармацевтическая компания Pfizer Inc., которая разрабатывает, производит и продает медицинские товары для людей и животных. Например, компания является автором самого популярного в мире лекарства липитор (или аторвастатин, используется для снижения уровня холестерина в крови), производит дифлюкан, виагру и многие другие препараты. Рыночная капитализация компании составляет $200 454,50 млн. при 7 093,22 млн. акций в обращении. Pfizer Inc. обладает хорошим потенциалом, учитывая тот факт, что она нацелена на развитие ключевого сегмента своего бизнеса, постепенно избавляясь от подразделений, занимающихся дополнительными услугами. К примеру, в апреле 2012 она продала известной Nestle SA (NESN) свою дочернюю компанию, занимающуюся производством детского питания, а в мае текущего года сообщила о сокращении своей доли в Zoetis Inc. (ZTS), специализирующейся на производстве медицинских товаров для животных. По-видимому, производитель лекарств высвобождает ресурсы для разработки какого-то нового продукта, который может быстро поднять акции компании в момент его презентации. Валовый дивидендный доход -3.34%.

Sprint Nextel Corporation.

Представитель телекоммуникационной индустрии Sprint Nextel Corporation не так хорошо известна широкому кругу инвесторов, однако динамика акций компании говорит сама за себя. Рыночная капитализация составляет $21 850,30 млн. при 3 018 млн. акций в обращении. Компания предлагает широкий спектр беспроводных и проводных коммуникационных услуг потребителям, бизнесу и государственным клиентам. Она разрабатывает, конструирует и реализует различные технологии, включая два вида беспроводных услуг в области мобильных данных. Показатель роста прибыли на акцию за 2013/12 гг. составил 31,13%, в то время как по индустрии средний уровень составляет 4,7%. Кроме того, компания демонстрирует устойчивую динамику даже в моменты резкого падения фондового рынка, что подтверждает приведенный ниже график.

Merck & Co., Inc.

Далее следует еще один представитель сектора здравоохранения - Merck & Co., Inc. Компания является мировым производителем лекарственных средств, вакцин, биологических препаратов, которые она распространяет через собственные отделения розничной торговли. Рыночная капитализация составляет $145 515,09 млн. при 3 019,61 млн. акций в обращении. Валовый дивидендный доход - 3.65%. Несмотря на печальную динамику в начале 2013 года и слабые показатели в сравнении с динамикой S&P 500, на текущий момент мы наблюдаем восходящий тренд. Все дело в том, что, по слухам, компания находится на пороге разработки нового поколения лекарств против рака, что обещает вывести ее далеко вперед и обогнать других представителей фармацевтического сектора. Если ей удастся представить миру то, что от нее ждут, темпы роста акций будут очень высоки.

General Electric Company.

Замыкает «пятерку» всемирно известная технологическая компания General Electric Company, среди продуктов и услуг которой присутствуют авиадвигатели, электрогенераторы, а также простейшие товары домашнего обихода. Рыночная капитализация составляет $246715,28 млн. при 10 340,12 млн. акций в обращении. Валовый дивидендный доход - 3.23%. Компания пережила тяжелые времена в связи с неудачами ее финансового отделения GE Capital, однако смогла быстро переориентировать свой бизнес, на текущий момент, концентрируясь на ключевой линии товаров. Такая гибкость уже обеспечила восстановление котировок от минимумов ноября прошлого года, и потенциал еще не исчерпан.

Как вы видите, все TOP-5 компаний, котирующихся на NYSE, обладают хорошим потенциалом роста, отражая позитивные процессы восстановления в американской экономике. Все акции могут торговаться как напрямую, так и через деривативы. Кроме того, учитывая тот факт, что большинство этих корпораций - представители разных индустрий, из них можно создать хорошо диверсифицированный портфель роста, найдя подходящего брокера с привлекательными условиями торговли.

Английская экономическая терминология.

agency -- агентство.

agiotage -- ажиотаж.

stock-jobbing -- ажиотаж.

assets -- актив.

bill of credit -- аккредитив, вексель.

excise tax -- акциз.

safety stock -- акции.

amortisation -- амортизация.

tear - амортизация, износ.

association -- аннулирование.

association -- ассоциация.

arbitrage -- арбитраж.

lease -- аренда.

leasehold -- аренда, пользование на правах аренды.

audit -- аудит.

auction -- аукцион.

vendue -- аукцион.

bank transfer -- банковский перевод.

bank remittance -- банковский перевод.

barter deal -- бартерная сделка.

exchange prices -- биржевой курс.

market-rate -- биржевой курс.

stock prices -- биржевой курс.

broker -- брокер, маклер.

balance sheet -- бухгалтерский баланс.

business accounting -- бухгалтерский учет.

gross receipt -- валовой доход.

currency -- валюта.

gross weight -- вес брутто.

packed weight -- вес брутто (с упаковкой).

net weight -- вес нетто.

foreign-trade deal -- внешнеторговая сделка.

guarantee -- гарант, гарантия.

assurance -- страхование, гарантия.

tax harmonization -- гармонизация налогов.

debit -- дебет.

debtor -- дебитор.

receivables -- дебиторы.

dumping -- демпинг.

deposit -- депозит.

bailor -- депонент.

depositor -- вкладчик, депозитор, депонент.

deficiency -- дефицит.

scarcity -- дефицит.

shortage -- дефицит.

deflation -- дефляция.

dividend -- дивиденд.

offeror -- дилер.

contractual agreement -- договор.

dollar -- доллар.

eurocurrency -- евровалюта, евроденьги.

loan -- заем.

bond issue -- выпуск облигаций, заем.

bail -- залог.

mortgage -- заклад.

mortgage -- ипотек.

mortgage -- ипотека.

pawn -- заклад, залог.

surety -- гарант, поручитель.

joint venture zone -- зона совместного предпринимательства.

import -- импорт.

investment - инвестиция.

index -- индекс, числовой показатель.

consulting engineer -- инженер-консультант.

engineering -- инжиниринг.

collection of payment -- инкассо, инкассирование.

innovation -- инновация.

intellectual property -- интеллектуальная собственность.

inflation -- инфляция.

cadastre -- кадастр.

exchequer -- казна.

campaign -- кампания.

fund -- капитал, фонд.

capital investment -- капиталовложения.

cartel -- картель.

combine -- картель, синдикат.

quota -- квота.

clearing -- клиринг, безналичные расчеты между банками.

amount -- количество.

deal -- количество, часть.

merchandise agent -- комиссионер.

commission -- полномочие, комиссия.

committee -- комитет, комиссия.

principal -- комитент.

commercial classified information -- коммерческая тайна.

travelling agent -- коммивояжер.

commercial traveller -- коммивояжер.

company -- компания.

partnership -- компания, товарищество.

companion -- компаньон.

compensation agreement -- компенсационное соглашение.

competitive ability -- конкурентоспособность.

borrowing power -- конкурентоспособность.

borrowing power -- кредитоспособность.

competitive strength -- конкурентоспособность.

competition -- конкуренции.

rivalry -- конкуренция, соперничество.

consulting -- консалтинг, консультирование.

bill of lading -- коносамент, транспортная накладная.

consortium -- консорциум.

syndicate -- синдикат, консорциум.

contraband -- контрабанда.

controlling interest -- контрольный пакет акций.

control packet of shares -- контрольный пакет акций.

majority ownership -- контрольный пакет акций.

concern -- концерн.

concession -- концессия, уступка.

market opportunities -- конъюнктура рынка.

sales opportunities -- конъюнктура рынка.

cooperative society -- кооператив.

corespondent relations -- корреспондентские отношения.

quotation -- котировка, курс, расценка.

accommodation -- кредит, ссуда.

credit -- кредит.

creditor -- кредитор.

debtee -- кредитор, заимодавец.

leasing -- лизинг.

liquidity -- ликвидность.

personal account -- лицевой счет.

licence -- лицензия.

logotype -- логотип.

board lot -- лот.

small-scale business -- малый бизнес.

manifest -- манифест.

marketing -- маркетинг.

marking -- маркировка.

memorandum -- меморандум.

management -- менеджмент.

property manager -- менеджер.

world price -- мировая цена.

world market -- мировой рынок.

monopoly -- монополия.

moratorium -- мораторий.

hire -- наем, сдача в наем или прокат.

cash payment -- наличный расчет.

tallage -- налоги, сборы.

tax statement -- налоговая декларация.

tax return -- налоговая декларация.

unmarketable -- неликвиды.

forfeit -- неустойка, штраф, конфискация.

novation -- новация.

know-how -- ноу-хау.

obligation -- облигация.

circulating capital -- оборотный капитал.

floating capital -- оборотный капитал.

trading capital -- оборотный капитал.

wholesale trade -- оптовая торговля.

option -- опцион.

parity rate -- паритет.

patent -- патент.

liability -- пассив, обязательство, ответственность.

mulct -- пеня, штраф, наказание.

policy -- полис.

dues -- пошлины.

affair -- предприятие, дело.

presentation -- презентация.

president -- президент.

chief executive -- президент.

chief executive -- глава исполнительной власти, директор.

press release -- пресс-релиз.

claim -- претензия, иск, требование.

benefit -- прибыль, выгода, польза.

privatization -- приватизация.

graduated taxation -- прогрессивное обложение.

rent -- прокат, наем, арендная плата.

prolongation -- пролонгация, отсрочка.

protectionism -- протекционизм.

percent -- процент.

pool -- пул (соглашение картельного типа между конкурентами).

payment by installments -- рассрочка, рассрочка платежа.

settlement account -- расчетный счет.

revaluation -- ревальвация.

reverse -- реверс.

resident -- резидент.

rating -- рейтинг.

advertisement -- реклама, объявление, анонс.

notice of defect -- рекламация.

money lender -- ростовщик.

loan shark -- ростовщик.

raw material market -- рынок сырья.

amount of balance -- сальдо.

self-accounting -- самоокупаемость.

readjustment -- санация.

sanction -- санкция.

agreement -- сделка, соглашение, договор, контракт.

sequester -- секвестр, наложение ареста, конфискация.

certificate -- сертификат, свидетельство, аттестат.

abatement -- скидка.

perishable freight -- скоропортящийся груз.

joint enterprise -- совместное предприятие.

gamble -- спекуляция, авантюра, рискованное дело.

speculation -- спекуляция, сделка, биржевая игра.

sponsor - спонсор.

stagnation -- стагнация, застой.

stagflation -- стагфляция.

status -- статус, состояние.

statute -- статут.

subvention -- субсидия.

customs declaration -- таможенная декларация.

customs -- таможня, таможенный пост.

tariff -- тариф, расценка.

tender -- тендер, торги.

commodity -- товар, предмет потребления.

trademark -- товарный знак, фабричная марка.

trade name -- торговая марка.

beat -- убытки.

full service bank -- универсальный банк.

regulation -- устав, правила, инструкция.

collective investment fund -- уставный фонд.

accounting operations -- учетные операции.

discount rate -- учетный процент.

factoring -- факторинг.

facsimile -- факсимиле.

affiliated branch -- филиал.

commercial credit company -- финансовая компания.

name block -- фирменный блок.

forward -- форвард.

force-majeure -- форс-мажор.



Список литературы

фондовый биржа ценный бумага

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции - М -Финансы и статистика, 2008 г. - 157 с.

2. Белых Л.П. Основы финансового рынка: 13 тем: Учебное пособие - М - Финансовый рынок, 2008 г. - 231 с.

3. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие - М: Вита - Пресс, 2008 г.

4. Биржевое дело: Учебник / Под ред. проф. В.А. Галанова - М: Финансы и статистика, 2008г. - 304 с.

5. Головцов А. Смена отраслевых приоритетов на фондовом рынке / Рынок ценных бумаг. - 2008г. - № 13.

6. Гурудэва О. Весенние тенденции / Рынок ценных бумаг. - 2008 г. - № 6.

7. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие - М: Финансы и статистика, 2008 г. - 247 с.

8. Лако М. Юридические фирмы: Возможен ли выход на фондовые биржи / Юридический бизнес. - 2008 г. - № 1-2.

9. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М: Перспектива, 2008 г.

10. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, и др. - М: Финансы и статистики, 2008г. - 416 с.

11. Нижегородцев Р.М. Мировой финансовый кризис. Причины, механизмы, последствия / Р.М. Нижегородцев, А.С. Стрелецкий. - М: Либроком, 2008 г.

12. Драчев, С.П. Фондовые рынки США / С.П. Драчев. - М: ФиС - 1991 г.

13. Гоголин В. Как попасть на Нью-Йоркскую фондовую биржу / Деньги 2008г. - № 21(87).

14. Афанасьева О.В., Михеева И.В. Английский язык. 11 класс. Учебник для школ с углубленным изучением английского, 2009 - 355 с.

15. Michael Harris, David Mower, Anna Sikorzynska. New Opportunities Upper Intermediate, 2010-400 c.

16. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие - М: Вита - Пресс, 2008 г.

17. Белых Л.П. Основы финансового рынка: 13 тем: Учебное пособие - М - Финансовый рынок, 2008г. - 231 с.

18. Драчев С.П. Фондовые рынки США / С.П. Драчев. - М: ФиС - 1991 г.

Размещено на Allbest.ru