Коммерческий банк как профессиональный участник на рынке ценных бумаг

Для проверки кредитоспособности банк требует от предприятия анкету о хозяйственном положении, последний баланс и годовой отчет, производственно-хозяйственный план, устав и некоторые другие документы, а также может провести рейтинговую систему оценки клиента.

Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:

- рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;

- валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;

- операции размена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.

Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

Банк предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его оплаты. Указанные справки могут быть выданы векселедержателю любым филиалом Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места выдачи векселя.

Справка о факте выдачи удостоверяет только сам факт выдачи Банком векселя с определенными реквизитами и не является заключением о подлинности векселя.

Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:

- Банк принимает от юридических и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам;

- юридическое лицо может получить кредит для приобретения векселей Сбербанка России, номинальная стоимость которых равна общей сумме кредита. Кредит предоставляется под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием.

Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер.

Рублевый вексель может быть передан первым векселедержателем по индоссаменту любому другому лицу - юридическому или физическому, в том числе предпринимателю без образования юридического лица. Юридическое лицо или физическое лицо, в том числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель другому юридическому или физическому лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.

Передача валютного векселя по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.

Конвертируемый вексель Сбербанка России. Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.

Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли Российской Федерации.

Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта.

Преимуществом данного векселя является то, что он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических лиц, не имеющих возможности в соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.

Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России.

С приобретателей конвертируемых векселей не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.

Этот финансовый инструмент реализуются:

- для юридических лиц на срок до полутора лет;

- для физических лиц на срок до двух лет.

Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями банка.

Организация оборота векселей представляется следующей схемой:

1-договор на передачу векселей;

2- перечисление денег на сумму: номинал-дисконт или номинал;

3- передача векселей;

4- вексель в оплату (номинал или номинал + проценты);

5- выполнение обязательств;

6- вексель к погашению;

7- погашение векселя по номиналу или номинал + проценты.



Рис.3.8 Схема выпуска банком дисконтного и процентного векселей

Достоинства векселя Сбербанка России:

- Высокая ликвидность - вексель оплачивается в денежной форме в любом отделении или ОПЕРУ Сбербанка России;

- Возможность использования во взаиморасчетах с контрагентами, высокий уровень доверия со стороны получателя векселя;

- Возможность сокращения сроков расчетов, удобство в расчетах - независимо от состояния расчетного (текущего) счета;

- Надежная форма вложения временно свободных денежных средств для получения дохода (процентного или дисконтного);

- Минимизация рисков инвестора - высокая степень защиты и высокотехнологичная процедура идентификации выданных векселей;

- Удобство в расчетах - возможность получения векселя любой вексельной суммы в рамках действующих лимитов;

- Возможность передачи векселя другому физическому или юридическому лицу при помощи передаточной надписи (индоссамента). Количество индоссаментов не ограничено.

- В пределах срока обращения векселей возможен эквивалентный обмен одного векселя на несколько векселей меньшего номинала, либо эквивалентный обмен нескольких векселей на один вексель большего номинала, либо эквивалентный обмен нескольких векселей на несколько аналогичных векселей, либо эквивалентный обмен одного векселя на аналогичный вексель.

Выпуск Сбербанком России депозитных и сберегательных сертификатов.

Владельцами сертификатов могут стать физические лица, как резиденты так и нерезиденты. Приобретение сберегательного сертификата в банке можно осуществить путем внесения наличных денежных средств в момент его покупки или за счет средств, хранящихся во вкладе.

Так как сберегательный (депозитный) сертификат, является ценной бумагой, то сам бланк сертификата имеет все необходимые степени защиты и изготавливается в специализированных типографиях, имеющих соответствующие лицензии.

Сертификаты выпускаются на специальном бланке, который должен содержать такие обязательные реквизиты:

наименование сертификата - депозитный или сберегательный;

основание выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);

дата внесения депозита/вклада;

сумма внесенного депозита/вклада;

безусловное обязательство банка вернуть внесенную сумму депозита/вклада;

дата востребования бенефициаром суммы по банковскому сертификату;

ставка процента за пользование депозитом/вкладом;

сумма причитающихся процентов;

наименование и адрес банка;

для именного сертификата - ФИО и адрес бенефициара;

подписи двух, уполномоченных банком на подписание таких документов работников банка, скрепленные печатью банка.

Привлекательность сберегательных (депозитных) сертификатов связана с широким диапазоном их использования, а именно:

- Это особый вид депозита, соединяющий в себе свойства вклада и ценной бумаги. Он имеет фиксированную процентную ставку, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов осуществляется одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. При досрочном погашении сертификата, банк выплачивает проценты, установленные по вкладам до востребования;

- Банковский сертификат можно подарить или передать другому лицу. Сертификат, выписанный на предъявителя,, передается другому лицу простым вручением. Именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования) на оборотной стороне бланка сертификата и на дополнительных листах (приложениях);

- Сертификаты можно завещать своим наследникам. правда для завещателя это хлопотно. При каждом очередном истечении даты востребования средств по сертификату, требуется его переоформление, а , следовательно, и одновременное изменение завещания, т.к. меняются реквизиты сертификата;

- Они могут использоваться в качестве залога при кредитовании. В этом случае сберегательные (депозитные) сертификаты, как правило, передаются на хранение в банк, по месту получения ссуды. Так, если вы вложили свои свободные средства в длительный выгодный сертификат, и вам не хочется терять доходы по нему, а деньги все-таки нужны, то можно оформить кредит под залог этой ценной бумаги.

- Сберегательные сертификаты можно использовать для хранения денежных средство время поездок. Всегда удобнее везти одну бумажку, нежели несколько пачек купюр. Получить средства в счет оплаты сберегательного сертификата можно во всех подразделениях Банка, выдающих сертификаты и обслуживающих физических лиц. Правда, в случае досрочного погашения ценной бумаги, проценты вы получите по ставке «до востребования» и только за фактическое количество дней хранения ценной бумаги. Есть в этой услуге и большие минусы - не по всей стране имеются филиалы и сертификат на предъявителя возить также опасно как и деньги;

- Банковским сертификатом можно пользоваться и как средством расчетов. Порядок передачи другому лицу прав, удостоверенных, например, сберегательным сертификатом не сложен.

Наибольшей интерес представляет для людей сберегательный сертификат Сбербанка России, который выпускается на предъявителя.

Условия по выпуску и обслуживанию сберегательного сертификата:

- выпускается в валюте РФ;

- выпускается на срок от 3 месяцев до 2 лет;

- имеет фиксированную процентную ставку;

- принимаются к досрочной оплате;

- может служить обеспечение при получении кредита;

- выдается во всех подразделениях Сбербанка, обслуживающих физические лица;

- оплачивается в структурных подразделениях Банка, осуществляющих операции с этими ценными бумагами;

- принимаются Сбербанком на хранение;

- передача возможна в любой момент в течение срока действия вклада.

Процентные ставки по сберегательным сертификатам Сбербанка России представлены в таблице 3.4

Таблица 3.4 Процентные ставки по сберегательным сертификатам (в % годовых)

Номинал, рублей	Срок, дней
	91-180	181-365	366-730	731-1094	1095
10 000 - 50 000	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01
50 000 - 100 000	3,25	4,10	4,90	5,55	6,25
100 000 - 1 000 000	3,45	4,35	5,10	5,75	6,50
1 000 000 - 3 000 000	3,65	4,55	5,30	6,00	6,70
3 000 000 и выше	3,85	4,75	5,50	6,20	7,00

3.3 Деятельность Сбербанка России на рынке РДР

Российская депозитарная расписка (РДР) - это ценная бумага, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента.

Российская депозитарная расписка имеет ряд особенностей по сравнению с другими видами ценных бумаг, существующих в России:

· не регистрируется отчет об итогах выпуска РДР;

· нет требования о завершении размещения РДР в течение одного года с даты государственной регистрации их выпуска;

· обращение РДР может осуществляться после государственной регистрации их выпуска;

· РДР погашается при выдаче владельцу РДР удостоверяемых ею ценных бумаг;

· с погашением РДР максимальное количество РДР, которые могут одновременно находиться в обращении в соответствии с решением о выпуске РДР, не изменяется;

· реестр РДР может вести их эмитент -- российский депозитарий независимо от числа владельцев РДР

24 декабря 2010 года на биржах ММВБ и РТС начались торги РДР на акции «РУСАЛа».

16 декабря 2010 года РДР прошли листинг на российских биржах - были включены в котировальный список «В».

23 декабря 2010 года началось размещение РДР. С указанной даты инвесторы - владельцы обыкновенных акций «ОК РУСАЛ» могли получить РДР путем депонирования принадлежащих им акций в программу РДР в соответствии с условиями решения о выпуске РДР.

Краткие сведения о выпущенных РДР:

Форма размещаемых ценных бумаг: именные бездокументарные.

Вид, категория предоставляемых ценных бумаг: обыкновенные акции.

Форма предоставляемых ценных бумаг: документарная.

Количество предоставляемых ценных бумаг, право собственности на которые удостоверяется одной РДР данного выпуска: 10 ПЦБ.

Максимальное количество РДР выпуска, которое может одновременно находится в обращении: 2 000 000 000 штук.

В соответствии с законодательством РФ РДР не имеют номинальной стоимости.

Способ размещения ценных бумаг: открытая подписка.

Схема выпуска Российских Депозитарных Расписок представлена на рис 3.9

Обращение РДР и ПЦБ на российском и иностранном финансовых рынках в процессе выпуска РДР и взаимосвязь выпуска РДР с погашением РДР указаны на рис. 3.10.

Документооборот при погашении РДР в схематичном порядке изложен на рис. 3.11

Документооборот при выпуске РДР в схематичном порядке изложен на рис. 3.12



Рис. 3.9 Схема выпуска РДР



Рис. 3.10 Стандартная конвертация РДР. Стандартная канцеляция РДР

Рис 3.11 Схема документооборота при погашении РДР



Рис. 3.12 Схема документооборота при выпуске РДР

24 декабря 2010 года начались торги РДР на бирже ММВБ - стартовая цена 1 расписки составляла 460 руб, которая пересчитывается в доллары США по курсу ЦБ РФ на 24.12.2010. За первые 45 минут торгов с новым инструментом на ФБ ММВБ прошло более 70 сделок на 21 млн руб. Сделки проходили в диапазоне 475-495 руб. за расписку. По окончании торгов была зафиксирована цена 1 расписки составляющая 486 рублей. Объем сделок за день составил 66,7936 млн.

Самая низкая цена на расписку была зафиксирована 11 января 2011 года и составляла 447,98 рублей ( объем торгов составил 103,2350 млн. рублей). И самая высокая на данный период времени была 14 февраля 2011года и составляла 501,99 рублей (при примерно том же объеме торгов - 109,7830 млн. рублей). Объемы торгов на бирже ММВБ колеблются в диапазоне от 17 млн. (03.02.11 зафиксирован объем 16,8141 млн. рублей) до 200 млн.рублей (25.02.11 - 200,5010 млн.рублей). Динамику цен и объемов РДР на бирже ММВБ можно посмотреть на рис. 3.13 и рис. 3.14.

На бирже РТС (торги на ней начинаются на полчаса раньше, чем на ФБ ММВБ) к этому времени было совершено сделок более чем на $900 тыс., сделки проходили в диапазоне $15,58-15,78.

В соответствии с требованиями п. 5.13 ст. 5 Правил допуска ценных бумаг к торгам ОАО "РТС" для включения РДР в Котировальный список "В", эмитентом заключены договоры с маркет-мейкерами. Маркет-мейкерами являются ЗАО "ВТБ Капитал", ЗАО "ИК "Тройка Диалог" и ООО "Ренессанс Брокер".

Самая низкая цена на расписку была зафиксирована 11 января 2011 года и составляла 14,55 долларов США (объем торгов составил 20 000 штук или 292 999 долларов США.). И самая высокая на данный период времени была 14 февраля 2011года и составляла 17,05 долларов США (при объеме торгов - 55 000 штук или 965 500 долларов США.). Объемы торгов на бирже РТС колеблются в диапазоне от 5 млн. долларов США (24.12.10 зафиксирован объем 5 169 635 долларов США) до 76 тыс. долларов США (04.02.11 - 76 440 долларов США). Динамику торгов на бирже РТС можно посмотреть на рис. 3.15 и рис. 3.16.

Как видно из графиков динамика цен схожа на обеих биржах. Но разительно отличаются объемы торгов. Если на бирже ММВБ объемы торгов увеличились к отчетному периоду (28 февраля 2011 года) по отношению с началом обращения, то на бирже РТС наоборот объемы снизились.

Рис 3.13 Динамика торгов РДР на бирже ММВБ

Последнее	Открытие	Максимум	Минимум	Объем	Дата/Время	Шаг
491,9800	475,5000	495	475	200,5010 млн	25.02.2011	день



Рис 3.14 Динамика торгов РДР на бирже ММВБ



Рис 3.15 Динамика торгов РДР на бирже РТС



Рис 3.16 Динамика торгов РДР на бирже РТС

Заключение

Проанализировав деятельность Сбербанка России можно увидеть что банк изменяет свою политику управления портфелем ценных бумаг в зависимости от состояния рынка.

В кризис банк сократил доли торговых портфелей и стал наращивать портфель инвестиционных ценных бумаг, для продажи. По сравнению с 2007 годом инвестиционный портфель вырос в 84 раза.

Разворачивающийся мировой кризис оказала сильное влияние на российский фондовый рынок и банковский сектор. Сбербанк оказался в числе российских компаний, чьи котировки в 2008 году существенно снизились. Цена обыкновенных акций банка упала на 77%, привилегированных на 87%. В результате рыночная капитализация банка уменьшилась.

Как видно из анализа Сбербанк России благополучно пережил кризисное время, благодаря правильно вовремя выбранной стратегии инвестирования денег в нужное русло финансового рынка.

Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечения профессиональных участков рынка.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

· деятельность банков как эмитентов;

· деятельность банков как инвесторов;

· профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;

· традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.

Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашении ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом - эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получения причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности занимает Сбербанк России.

Также хорошее развитие получила профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банки предлагают своим клиентам широкий спектр услуг на фондовом рынке, которые пользуются популярностью.

Коммерческие банки являются не только участниками рынка ценных бумаг в качестве его рядовых покупателей и продавцов, но часто они занимаются и многими видами профессиональной деятельности. Коммерческие банки могут выполнять пять из семи существующих на российском рынке ценных бумаг видов профессиональной деятельности, т.е. по сути, они являются совершенно уникальным участником этого рынка. Уникальность состоит, во-первых, в том что банк сам по себе есть главный профессиональный участник кредитного рынка, но одновременно может быть и профессиональным участником рынка ценных бумаг, что в общем не свойственно большинству профессиональных участников других рынков.

Во-вторых, банк может выполнять почти все профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг, кроме оказания услуг по ведению реестров их владельцев, которая по закону не сможет совмещаться ни с какими другими видами деятельности на рынке в целях недопущения незаконных манипуляций с реестрами, а также функции организатора торговли.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, которая выдается федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Такая высочайшая степень вовлеченности банка в обслуживание операций на рынке ценных бумаг вытекает из единой экономической природы современных (кредитных) денег и ценных бумаг как невещественных товаров или таких товаров, которые не могут быть употреблены человеком ни как средства производства, ни как потребительские блага, но представляют собой источник рыночных доходов.

Банк не просто может работать на рынке ценных бумаг, он должен быть его активным участником, поскольку существенную часть своих пассивов вынужден вкладывать в покупку доходных ценных бумаг.

Главные причины, по которым необходимы операции с ценными бумагами:

Потребность в получении дополнительных доходов. Ввиду того, что кредитные операции банков часто по разным причинам не позволяют получать им достаточную норму прибыли, банки вынуждены заниматься прибыльной деятельностью на других рынках, прежде всего на рынке ценных бумаг. Покупка доходных ценных бумаг приносит им дополнительную прибыль в виде процентов и дивидендов, а перепродажа ценных бумаг спекулятивный доход;

Повышение ликвидности банковских активов. Выдавая кредиты, банк ограничивает свои возможности по своевременному выполнению текущих обязательств перед владельцами расчетных счетов и депозитов. Вложение части банковских средств в ценные бумаги позволяет банку в случае необходимости быстро их вернуть, продав ценные бумаги, а вырученные средства направить на выплаты владельцам банковских счетов.

Особенность кредитной организации - профессионального участника рынка ценных бумаг - состоит в том, что изначально кредитная организация создавалась для осуществления банковской деятельности, и, получив статус профессионального участника фондового рынка, осталась кредитной организацией с той же организационно-правовой формой, уставным капиталом и ограничениями по его формированию и другими особенностями. Можно даже утверждать, что такой хозяйствующий субъект и с точки зрения законодателя, и с позиции контролирующего органа будет прежде всего рассматриваться как кредитная организация, а не как профессиональный участник рынка ценных бумаг.

К традиционным банковским операциям, связанным с обслуживанием ценных бумаг относится: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных ценных бумаг; выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед ЦБ РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы что повышает надежность банковских операций.

Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств, но с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.

Банковские векселя в настоящее время уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только финансовые векселя (как аналог депозитного займа) но и используют векселя для совершения разнообразных торгово - финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

События последних лет показали что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынках, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.

Список литературы

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. от 04.10.2010)

2. Федеральный закон «О банке и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1 (ред. от 23.07.2010)

3. Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ» от 10.03.2006 №128-И

4. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 №51-ФЗ (ред. от 27.12.2009)

5. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. от 17.07.09)

6. Письмо ЦБ РФ «26 от 23.02.1995 (ред. от 17.06.1999) «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменение в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями»

7. Положение Банка России от 23.04.1997 № 437 « Об особенностях лицензирования профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг Российский Федерации »

8. Инструкция ЦБ РФ от 14.01.2004 N 109-И (ред. от 14.08.2009, с изм. от 12.11.2009) "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций"

9. Инструкция ЦБ РФ N 44 "Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации" от 25.07.1996

10. О переводном и простом векселе: Фед. закон от 11 марта 1997 года № 48 - ФЗ.

11. Адекенов Т. М. «Банки и фондовый рынок.» - М.: "Ось", 2002

12. Абалкин Л.И. «Коммерческие банки на фондовом рынке.»М.: "Дека", 1995.

13. Алексеев М. Ю. «Рынок ценных бумаг.» - М.: Финансы и статистика, 2002.

14. «Банки и банковские операции» под ред. У.Ф. Жукова - М, 2003

15. «Банки и банковское дело» под ред. И.Т. Балабанова - СПб, 2003

16. «Банковское дело» под ред. О.И. Лаврушина - М, 2003

17. Белоглазова Г. Н., Кроливецкая Л. П. Банковское дело: Учеб. для вузов по направлению «Экономика», специальности «Финансы, кредит и денежное обращение» / ред. Г. Н. Белоглазова, Л. П. Кроливецкая. - 5-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

18. Букато В. И., Головин Ю. В., Львов Ю. И. и др. Банки и банковские операции В России / ред. М. Х. Лапидус. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

19. «Вексель и вексельное обращение в России» Б.А. Фетисова - М.: ЮНИТИ, 2005.

20. Галанова В.А., Басова А.И. «Рынок ценных бкмаг», М.: «Финансы и статистика»2004

21. Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: ЮНИТИ, 2004.

22. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебное пособие/ А.Г. Каратуев - СПб.: Питер, 2004.

23. Коробова Г. Г. Банковское дело: Учеб. для вузов по специальностям 06040 «Финансы и кредит» / ред. Г. Г. Коробовой. - М.: Юристъ, 2004.

24. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. Учебник. - М.: Перспектива 2005.

25. Лаврушин О. И. Банковское дело: Учеб. для вузов по экономическим специальностям / ред. О. И. Лаврушин. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

26. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки: Учебник / ред. Лаврушин О.И. - М.: Финансы и статистика, 2006.

27. Новашина Т.С., Криворучко С.В. «Операции банков с ценными бумагами. Учебное пособие» М.: МФПА, 2005

28. Операции с векселями.// Финансы - 2009. - №65(585) - с. 8

29. Операции банков с ценными бумагами (векселями). Учет и налогообложение. Сборник статей - М.: «Парфенов.ру», 2008 г

30. Раланов В.А., Басов А.И. «Рынок ценных бумаг», Фининсы и статистика, 2007

31. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело. (Учебник)» Под ред Дегтяревой О.И, Коршунова Н.М, Жукова Е.Ф. М, 2004

32. Фельдман А.А. «Вексельное обращение» - М.: Инфра - М, 1995

33. Фельдман А.А. «Депозитные и сберегательные сертификаты. Чековое обращение.» М.: Инфра - М, 1995

Размещено на Allbest.ru