Валютные операции банка и их развитие в современных условиях (на примере Центрального отделения ОАО "БПС-банк" в г.Минске)

Механизм валютного контроля в Республике Беларусь в первую очередь охватывает движение иностранной валюты и белорусских рублей по экспортно-импортным операциям белорусских предприятий, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность. Основная часть такого контроля заключается в том, чтобы обеспечить наполняемость внутреннего валютного рынка денежными ресурсами и предотвратить незаконный перевод валюты за пределы республики, а также создать эффективную, реально действующую систему контроля за своевременным и полным возвратом валютной выручки от экспорта и за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары.

Валютный контроль в Республике Беларусь призван способствовать поддержанию сбалансированного движения финансовых потоков, и как следствие -- достижению стабильного функционирования банковской системы, через которую реально осуществляется движение финансовых ресурсов.

Валютный контроль в том виде, в каком он существует в настоящее время в Беларуси, в будущем может утратить значение эффективного рычага, с помощью которого достигаются реальные результаты. Настало время трансформировать валютный контроль, при котором решались бы основные задачи, поставленные Главой государства и Правительством в области валютных операций.

Осуществив комплекс мероприятий по изменению валютного контроля, возможно достичь эффекта, при котором категория «валютный контроль» будет восприниматься с большей степенью понимания со стороны банков и их клиентов. При этом как инструмент денежно-кредитной политики он должен оставаться и действовать в рамках национального законодательства, нормы которого, в свою очередь, должны соответствовать международному финансовому праву и мировой практике осуществления валютных операций.

Таким образом, Республика Беларусь проходит свой этап развития в области валютного контроля и регулирования валютных операций, при этом учитывается зарубежный опыт и рекомендации МВФ. Однако на данном этапе развития экономики необходимо сохранять те механизмы, которые не позволяют сокращаться валютным поступлениям и препятствуют необоснованному оттоку валютных средств из Республики Беларусь.

Подводя итоги, автор подчеркивает следующее. К сожалению, в стране складывается непростая экономическая ситуация, что требует оперативного реагирования. Это проявляется в ужесточении валютного контроля и валютного регулирования. Мы воспринимаем и стараемся с максимальной эффективностью применять опыт и технологии ведущих центральных и коммерческих банков других стран, учитывать рекомендации международных финансовых организаций. Однако при этом всегда стремимся рационально сочетать зарубежные достижения с собственными наработками, исходить из интересов национальной экономики и задач социального развития самых широких слоев населения. Накопленный опыт позволяет нам с уверенностью смотреть в будущее, успешно решать практически все, как текущие, так и перспективные, проблемы функционирования национальной банковской системы.

2. Оценка эффективности осуществления валютных операций в Центральном отделении ОАО «Белпромстройбанк» в г. Минске

2.1 Анализ валютных операций Центрального отделения ОАО «Белпромстройбанк» в г.Минске с участием физических лиц

Анализ валютно-обменных операций с участием физических лиц в Центральном отделении ОАО «Белпромстройбанк» в г. Минске проведен за 1 квартал 2009 г. и 1 квартал 2010 г.

Объемы покупки и продажи иностранной валюты в разрезе валют за 1 квартал 2009г. и 1 квартал 2010г. представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Объемы купленной и проданной иностранной валюты

Наименование валюты	Покупка	Продажа
	1 кв. 2009 год	1 кв. 2010 год	Темп роста, %	Темп прир., %	Откло-нение	1 кв. 2009 года	1 кв. 2010 года	Темп роста, %	Темп прир., %	Откло-нение
Тыс. USD	230	549	238,7	138,7	319	387	701	181,1	81,1	314
	560	603	107,7	7,7	43	588	674	114,6	14,6	86
	575	650	107,8	7,8	45	818	1020	124,7	24,7	202
Итого	1365	1802	132,1	32,1	407	1793	2395	133,6	33,6	602
Тыс. EUR	120	180	150,0	50,0	60	294	436	148,3	48,3	142
	145	197	135,9	35,9	52	286	450	157,3	57,3	164
	160	213	133,1	33,1	53	301	468	155,5	55,5	167
Итого	425	527	124,0	24,0	165	881	1354	153,7	53,7	473
Тыс. RUR	2260	4644	205,5	105,5	2384	2362	4177	176,9	76,9	1815
	2634	7320	278,0	178,0	4686	2664	3023	113,5	13,5	359
	2954	4280	144,9	44,9	1326	3347	5100	152,4	52,4	1753
Итого	7848	16244	207,0	107,0	8396	8373	12300	147,0	47,0	3927

Примечание - Источник: Собственная разработка

Данные таблицы 1.1 показывают, что объемы покупки иностранной валюты в 1 квартале 2010г. превышают объемы покупки за аналогичный период прошлого года.

Объемы продажи в 1 квартале 2010г. по всем валютам увеличиваются при сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Причем, при сравнении в рублевом эквиваленте в 1 квартале 2010 г. российских рублей продано приблизительно столько же, сколько в среднем в месяц продается долларов и Евро.

Общая сумма покупки долларов США в 1 квартале 2010 года значительно увеличилась по сравнению с покупкой в аналогичном периоде прошлого года. За 1 квартал 2009 года общая сумма покупки долларов США составила 1365 тыс. долларов США, а в первом квартале 2010г. было куплено 1802 тыс. дол. Таким образом, рост составил 238,7 %. Общая сумма продажи увеличивается: за 1 квартал 2010 года - 2395. долларов США при уровне 1793 тыс. долларов США за аналогичный период прошлого года. Объемы покупки долларов США существенно увеличились в январе 2010г. на 138,7 %, объемы продажи долларов США в январе 2009 г. увеличились на 81,1 %.

В 1 квартале 2010 года наблюдается увеличение оборотов покупки и продажи Евро при сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Так общая сумма покупки Евро в 1 квартале 2010 года составила 527 тыс. Евро при уровне 425 тыс. Евро за 1 квартал 2009г. (прирост составил 24 %), общая сумма продажи соответственно составила 1354 тыс. Евро и 881 тыс. Евро (прирост 53,7 %).

Обороты по покупке и продаже российских рублей в 1 квартале 2010 года выросли при сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Так общая сумма покупки в 1 квартале 2010 года составила 16244 тыс. российских рублей при уровне 7848 тыс.российских рублей (прирост 107,0%), продажа соответственно возросла с 8373 тыс.российских рублей в 1 квартале 2010 года до 12300 тыс. российских рублей в 1 квартала 2010 года (прирост 47,0%).

Для более детального анализа купленной - проданной валюты автор предлагает обратить внимание на диаграммы покупки и продажи валюты за анализируемые периоды, построенные на основании данных таблицы 1.1.

На рисунке 1.1 отображены объемы покупки и продажи долларов США за 1 квартал 2009г.

Рисунок 1.1 показывает, что за 1 квартал 2009г. объемы продажи долларов США больше покупки. Так в абсолютном выражении продано на 428 тыс. долл. США больше, чем куплено, превышение составляет 31,4%. К концу квартала повышение продажи долларов связано с тем, что работающее население получает дополнительные доходы: от 13-й зарплаты, премии по итогам квартала.

Рисунок 1.1 - Покупка-продажа USD за 1 кв. 2009г.,тыс.дол.США

Примечание - Источник: собственная разработка

В то же время в 1 квартале 2010г. на наличном валютном рынке долларов США складывается аналогичная ситуация (рисунок 1.2).

Продано в абсолютном выражении на 593 тыс. долл. США больше, чем куплено, или продажа на 32,9% больше покупки. Такая ситуация сложилась к началу 2010г. в связи с увеличение доверия населения белорусским рублям.

Рисунок 1.2 - Покупка - продажа USD за 1 кв. 2010г., тыс. дол. США

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывает рисунок 1.3, спрос на евро в течение 1 квартала 2009 года оставался приблизительно на одном и том же уровне. Обороты за 1 квартал по продаже Евро превышают обороты по покупке в абсолютном выражении на 456 тыс. Евро или продажа на 51,8 % больше покупки.

Рисунок 1.3 - Покупка-продажа EUR за 1 кв. 2009г., тыс. евро

Примечание - Источник: собственная разработка

Ситуация на наличном рынке Евро в 1 квартале 2010г. складывается следующим образом. Как показывает рисунок 1.4, на протяжении всего квартала происходит постепенное увеличение как покупки, так и продажи. При этом наблюдается превышение продажи над покупкой. Так, в абсолютном выражении за 1 квартал 2010 г. продано на 827 тыс. Евро больше, чем куплено, или продано на 156,9 % больше. Такая разница сложилась за счет совокупной разницы продажи над покупкой во всех месяцах квартала.

Рисунок 1.4 - Покупка-продажа EUR за 1 кв. 2010г., тыс. евро

Примечание - Источник: собственная разработка

Ситуация с российскими рублями в 1 кв. 2009 году складывалась также достаточно стабильно. На рисунке 1.5 просматривается динамика покупки-продажи российских рублей. Из рисунка видно, что в 1 квартале 2009 года продажа незначительно превышает покупку. Особенно незначительное превышение наблюдается в феврале (на 30 тыс. рос. руб.). Так, в целом по кварталу превышение составляет 525 тыс. российских рублей в абсолютном выражении или на 6,7% продажа больше покупки.



Рисунок 1.5 - Покупка-продажа RUR за 1 кв. 2009г., тыс. рос. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

На рисунке 1.6 отражены объемы покупки и продажи российских рублей в 1 квартале 2010г. Из рисунка видно, что в январе и феврале покупка превышает продажу на 467тыс. рос. руб. и 4297 тыс. рос. руб. соответственно. В марте наблюдается обратное явление - превышение продажи над покупкой на 820 тыс. рос. руб.

Рисунок 1.6 - Покупка-продажа RUR за 1 кв. 2010г., тыс. росс. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

Сравнительный анализ покупки иностранной валюты в разрезе валют проведен за 1 квартал 2009г. и 1 квартал 2010г.

На рисунке 1.7 отражена покупка долларов США за 1 квартал 2009г. и 1 квартал 2010г.

Рисунок 1.7 - Обороты по покупке долларов за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010г., тыс. дол. США

Примечание - Источник: собственная разработка

Из рисунка 1.7 видно, что покупка долларов США в 1 кв. 2010г. превышает покупку 1 кв. 2009г. Превышение в абсолютном выражении составило 407 тыс. долларов США.

Рисунок 1.8 показывает, что покупка Евро на протяжении всего первого квартала 2010 превышала аналогичный период прошлого года.

Рисунок 1.8 - Обороты по покупке евро за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010 г., тыс. евро

Примечание - Источник: собственная разработка

В целом за 1 квартал 2010 г. куплено на 165 тыс. Евро больше чем за 1 квартала 2009г.

На рисунке 1.9 отражена покупка российских рублей за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010 г.

Рисунок 1.9 - Обороты по покупке российских рублей за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010г., тыс. рос. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

Рисунок 1.9 показывает, что в 2010г. куплено российских рублей значительно больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Так, в абсолютном выражении в 2010 г. куплено на 8396 тыс. российских рублей больше, чем в аналогичном периоде прошлого года (или в 2 раза).

В целом можно сделать вывод, что покупка иностранной валюты в 1 квартале 2010 г. значительно превышает покупку в аналогичном периоде прошлого года.

Анализ продажи иностранной валюты в разрезе валют проведен также за 1 кв. 2010г. и аналогичный период прошлого года.

На рисунке 1.10 отражена продажа долларов США за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010г.

Рисунок 1.10 - Обороты по продаже долларов США, тыс. дол. США

Примечание - Источник: собственная разработка

Рисунок 1.10 показывает, что продажа долларов США в 1 кв. 2010г.превышает продажу за аналогичный период прошлого года. Так, продано в 1 кв. 2010г. на 602 тыс. долларов США больше, чем за аналогичный период прошлого года (прирост составил 33,6%).

На рисунке 1.11 отражены объемы проданных Евро за 1 кв. 2009г. и 1 кв. 2010г.

Рисунок 1.11 - Обороты по продаже Евро, тыс. евро

Примечание - Источник: собственная разработка

Рисунок 1.11 показывает, что продажа Евро в 1 кв. 2010г. значительно превышает продажу аналогичного периода прошлого года, что отразилось в целом на разнице в объеме проданной валюты. Так в 1 кв. 2010г. продано на 473 тыс. Евро больше аналогичного периода прошлого года и, таким образом, прирост составил 53,7% .

Рисунок 1.12. показывает, что продажа российский рублей в январе и марте 2010г. значительно превышает продажу за аналогичный период прошлого года, в то время как разница между этими двумя показателями в феврале не столь значительна и составляет 359 тыс. рос. руб. или 13,5% . В целом, превышение объемов проданной валюты в 1 кв. 2010г. составило в абсолютном выражении 3927 тыс. российских рублей (или прирост составил 47%).

Рисунок 1.12 - Обороты по продаже российских рублей, тыс.рос. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

В целом можно сделать вывод, что обороты по покупке и продаже иностранной валюты с участием физических лиц возросли в 1 квартале 2010 г. при сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Прибыль от проведения валютно-обменных операций за 1 квартал 2009г. отражена на рисунке 1.13.

Рисунок 1.13 - Прибыль по валютно-обменным операциям за 1 кв. 2009 г. , млн. бел.руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывает рисунок 1.13, прибыль от проведения валютно-обменных операций по Центральному отделению ОАО «Белпромстройбанк» в г.Минске за 1 квартал 2009г. имеет тенденцию к росту. Так за январь получено 128,7 млн. руб., февраль - 158,7 млн.руб. , март - 199,6 млн.руб. Прирост прибыли в феврале составил 23,4 %, в марте - 25,8%.

На рисунке 1.14 отражена прибыль за 1 квартал 2010г.

Рисунок 1.14 - Прибыль по валютно-обменным операциям за 1 квартал 2010 г. , млн. бел. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывает рисунок 1.14, прибыль от проведения валютно-обменных операций в 1 квартале 2010 года существенно увеличивается в феврале по сравнению с январем (на 45,5%) и растет в марте. Так за январь получено 257,3 млн.рублей, февраль - 374,4 млн.рублей, март - 399,3 млн.рублей. Прирост прибыли в марте по сравнению с предыдущим месяцем составил 6,7%.

Для сравнения прибыли в динамике по годам приведен рисунок 1.15, на котором отражена прибыль, полученная от проведения валютно-обменных операций в 1 квартале 2008г., 2009г. и 2010г.

Рисунок 1.15 - Сравнение прибыли по валютно-обменным операциям, полученной в первом квартале 2008, 2009 и 2010 года

Примечание - Источник: собственная разработка

Наилучшую динамику прибыль имеет в 1 квартале 2009 и 2010 года, так как она имеет тенденцию к увеличению. Общая сумма прибыли в 1 квартале 2010 года по сравнению с 2008 и 2009 годом значительно увеличилась. За 1 квартал 2008 года прибыль по валютно-обменным операциям составила 226 млн. руб., за 1 квартал 2009 года - 486,9 млн. руб., в 1 квартале 2010 года - 1031 млн. руб. Прибыль по валютно-обменным операциям в 1 квартале 2010г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 года увеличилась на 356%, по сравнению с 2009 годом на 111,7%.

Рост прибыли объясняется увеличением оборотов по покупке-продаже иностранной валюты и улучшением сложившейся экономической ситуации в стране, когда население доверяет отечественным банкам заинтересовано в проведении валютных операций.

2.2 Анализ размещенных и привлеченных ресурсов в иностранной валюте Центрального отделения ОАО «Белапромстройбанк» в г.Минске

Центральное отделение ОАО «Белпромстройбанка» в г.Минске иностранную валюту получает также от операций проводимых в безналичном порядке: полученную иностранную валюту от центрального аппарата и других филиалов банка, от депозитных операций. Полученную валюту от валютно-обменных и депозитных операций с иностранной валютной центральное отделение ОАО «Белапромстройбанка» в г.Минске размещает на рынке банковских услуг: предоставляет кредиты в иностранной валюте юридическим лицам, перечисляет в центральный аппарат ОАО «Белпромстройбанк» и в другие филиалы, размещает иностранную валюту на корреспондентском счете и участвует в торгах на межбанковской валютной бирже.

Анализ привлеченных и размещенных ресурсов в иностранной валюте (в пересчете на белорусские рубли) центральным отделением ОАО «Белапромстройбанк» в г.Минске проведен за 1 квартал 2009г. и 1 квартал 2010г. помесячно.

В таблице 2.1 отражены привлеченные и размещенные ресурсы в иностранной валюте в пересчете на белорусские рубли в 1 квартале 2009г. Данные приведены по среднедневным остаткам на счетах.

Таблица 2.1 показывает, что центральным отделением ОАО «Белпромстройбанк» в г.Минске в 1 квартале 2009г. среднедневные остатки по привлеченным ресурсам в иностранной валюте составляют в январе - 55,1 млрд.рублей, в феврале-49,5 млрд.рублей, в марте - 58,7 млрд.рублей.

Таблица 2.1 -Привлеченные и размещенные ресурсы в иностранной валюте в 1 квартале 2009г. Млн.руб.

Наименование показателей	Январь	Февраль	Март
	остаток среднедн.	Проц. Ставка	сумма проц.	остаток среднедн.	проц. ставка	сумма проц.	остаток среднедн.	проц. ставка	Сумма проц.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Привлеченные ресурсы
средства юридических лиц:	23450.1	3.6	70.4	20204.7	3.7	62.4	25639.3	3.4	73.4
в т.ч. средства до востребования	13784.5	0.1	1.1	11727.3	0.1	1.0	14532.7	0.1	1.2
в т.ч. срочные депозиты	9665.6	8.6	69.3	8477.4	8.7	61.5	11106.6	7.8	72.2
средства физических лиц	14202.3	8.5	100.5	11674.4	8.2	79.6	15489	8.3	106.9
в т.ч. средства до востребования	20.6	0.1	0.0	22.8	0.1	0.0	36.8	0.1	0.0
срочные депозиты	14181.7	8.5	100.5	11651.6	8.2	79.6	15452.2	8.3	106.9
Прочие	1576.8	0	-	1850.1	0	-	1209.4	0	-
Итого	39229.2	-	170.9	33729.2	-	142.1	42337.7	-	180.3
ресурсы центрального аппарата и филиалов	14605.2	5.6	68.2	13240.8	6.1	67.3	14902.8	5.8	72.0
в т.ч. правительственные	0	0	0.0	0	0	0	0	0	0
в т.ч. нецелевые	14605.2	5.6	68.2	13240.8	6.1	67.3	14902.8	5.8	72.0
прочие пассивы	1300.7	-	-	2543.2	-	-	1496.3	-	-
итого привлечено	55135.1	-	-	49513.2	-	-	58736.8	-
Окончание таблицы 2.1
Размещенные ресурсы
кредиты юридическим лицам:	23970.4	7.9	157.4	19875.4	8.9	147.8	28170	9.6	225.7
в т.ч. в текущую деятельность	5482.6	6.7	30.6	6732.1	11.8	66.2	7864.7	14.1	92.4
в т.ч. в инвестиционную	18382.4	8.2	125.6	13040.1	7.4	80.4	20094.5	7.8	130.6
в т.ч. в лизинг	105.4	13	1.1	103.2	13.6	1.2	210.8	15.4	2.7
кредиты физическим лицам	2720.5	15.1	34.2	2784.8	13.9	32.3	1096.1	14.4	13.2
Окончание таблицы 2.1
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
ценные бумаги	3586.3	5.7	17.0	2873.9	5.2	12.5	3120.6	6.7	17.4
Итого	30277.2	-	208.6	25534.1	-	192.5	32386.7	-	256.3
ресурсы в ЦА и филиалах	19492.7	8.0	129.4	17651.6	8.5	123.0	21673.5	9.0	162.9
в т.ч. правительственные	0	0	0	0	0	0	0	0	0
в т.ч.нецелевые	8743.1	6.2	45.2	7680.2	7.4	47.4	6548.1	7.9	43.1
в т.ч.корсчет	10749.6	9.4	84.2	9971.4	9.1	75.6	15125.4	9.5	119.7
итого размещено в доходных активах	49769.9	8.1	338.0	43185.7	8.8	315.5	54060.2	9.3	419.2
размещено на нужды банка	5365.2	-	-	6327.5	-	-	4676.6	-	-
итого размещено	55135.1	-	-	49513.2	-	-	58736.8	-	-

Примечание. Источник: Собственная разработка

Размещено на http://www.allbest.ru/

Из них 23,6%-26,4% составляют средства физических лиц от помещения иностранной валюты во вклады и депозиты. Причем наибольшую долю составляет иностранная валюта от размещения физическими лицами срочных депозитов - 98-99%, средства до востребования - 1-2%.

При этом 40,8%-43,7% составляют средства юридических лиц от помещения иностранной валюты во вклады и депозиты. Причем наибольшую долю составляет иностранная валюта от размещения юридическими лицами средств до востребования - 56,7-58,8%, срочных депозитов - 41,2%-43,3%. Сумма размещенных ресурсов является балансирующим показателем сумме привлеченных ресурсов.

Размещено в доходных активах в 1 квартале 2009г.: в январе - 49,8 млрд.рублей, феврале - 43,2 млрд.рублей, в марте - 54,1 млрд.рублей, что составляет от 87,2% до 92,0% от стоимости всех размещенных ресурсов в иностранной валюте. На нужды банка для подкрепления кассовой наличности валютных касс направлено от 8,0% до 12,8%. От стоимости доходных активов размещено 39,2% - 40,1% на рынке межфилиальных расчетов (перечислено в центральный аппарат и филиалы банков), в кредитование в иностранной валюте юридических лиц - 46,0% - 52,1%. Кредитование физических лиц в иностранной валюте (возвраты ранее выданных кредитов и выплата процентов по ним) занимает незначительную долю (4-5%), поскольку в указанный период (1 кварт.2009) выдача валютных кредитов физическим лицам не производилась.

В таблице 2.2 отражены привлеченные и размещенные ресурсы в иностранной валюте в пересчете на белорусские рубли в 1 квартале 2010г. Таблица 2.2 показывает, что Центральным отделением ОАО «Белпромстройбанк» в г.Минске в 1 квартале 2010г. среднедневные остатки по привлеченным ресурсам в иностранной валюте составляют в январе 86,0 млрд.рублей, в феврале - 84,9 млрд.рублей, в марте - 94,0 млрд.рублей. Из них 24,1 - 26%. составляют средства физических лиц от помещения иностранной валюты во вклады и депозиты.

При этом около 33,9%-50,7% от привлеченных средств банком составляют средства юридических лиц от помещения иностранной валюты во вклады и депозиты.

Иностранная валюта от размещения физическими лицами срочных депозитов - 98 - 99%, средства до востребования - 1% - 2%.Размещено в доходных активах в 1 квартале 2010г.: в январе - 81,5 млрд.рублей, феврале - 73,3 млрд.рублей, в марте - 79,1 млрд.рублей, что составляет от 84,2% до 94,7% от стоимости всех размещенных ресурсов в иностранной валюте, на нужды банка направлено от 5,3% до 15,8%. Размещено на рынке межфилиальных расчетов от стоимости доходных активов 33,8% - 42,3%, в кредитование физических лиц - 1,2%-1,6%, кредитование юридических лиц 48,9- 58,5%, в том числе :в текущую деятельность 16-34,2%, на инвестиционную деятельность 19,2 - 32,6%, в выдачу лизинга юридических лиц - 0,2% - 4%.При размещении иностранной валюты значительную долю занимало ее размещение при межфилиальных расчетах (перечисления центральному аппарату и филиалам), их доля колеблется в 1 квартале 2009 г. от 39,2% до 40,1% и 1 квартале 2010г. - от 34,5% до 42,3%.

Таблица 2.2 -Привлеченные и размещенные ресурсы в иностранной валюте в 1 квартале 2010г. Млн.руб.

Наименование показателей	Январь	Февраль	Март
	Остаток среднедн.	проц. Ставка	Сумма проц.	Остаток среднедн.	проц. ставка	сумма проц.	остаток среднедн.	проц. ставка	Сумма проц.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Привлеченные ресурсы
средства юридических лиц:	36374.1	4.1	123.1	28808.1	3.3	79.1	47702.4	3.7	147.0
в т.ч. средства до востребования	20541.2	0.1	1.7	18577.5	0.1	1.5	26510.1	0.1	2.2
в т.ч. срочные депозиты	15832.9	9.2	121.4	10230.6	9.1	77.6	21192.3	8.2	144.8
средства физических лиц:	21603.4	9.0	161.8	22077.8	8.7	159.8	22662.1	8.2	154.6
в т.ч. средства до востребования	33.2	0.1	0.0	32.5	0.1	0.0	40.4	0.1	0.0
в т.ч. срочные депозиты	21570.2	9	161.8	22045.3	8.7	159.8	22621.7	8.2	154.6
Прочие	3026.4	0	-	3156.7	0	-	4843.7	0	-
Итого	61003.9	-	284.9	54042.6	-	239.0	75208.2	-	301.6
ресурсы центрального аппарата и филиалов	22923.3	5.9	112.7	28275.4	6.1	143.7	15985.2	6.23	83.0
в т.ч. правительственные	0	0	0.0	0	0	0	0	0	0
в т.ч. нецелевые	22923.3	5.9	112.7	28275.4	6.1	143.7	15985.2	6.23	83.0
прочие пассивы	2100.7	-	-	2543.2	-	-	2782.9	-	-
итого привлечено	86027.9	-	-	84861.2	-	-	93976.3	-	-
Размещенные ресурсы
кредиты юридическим лицам:	39840.6	8.3	274.3	42921.3	9.7	348.0	45628.6	11.8	450.3
в т.ч. в текущую деятельность	13073.8	7.1	77.4	23252.9	11.4	220.9	27025.9	15.9	359.7
в т.ч. в инвестиционную	26591.4	8.8	195.0	19499.4	7.7	125.1	15439.8	3.7	47.9
в т.ч. в лизинг	175.4	13.6	2.0	169	13.9	2.0	3162.9	16.2	42.8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Окончание таблицы 2.2
кредиты физическим лицам	1340.5	14.4	16.1	1217.8	14.5	14.7	1096.1	14.4	13.2
ценные бумаги	5786.9	6.2	29.9	4385.6	5.8	21.2	5120.6	7.4	31.6
Итого	46968	-	320.3	48524.7	-	383.9	51845.3	-	495.1
ресурсы в ЦА и филиалах	34492.7	6.6	188.4	24791.6	9.4	195.2	27281.2	9.5	216.0
в т.ч. правительственные	0	0	0	0	0	0	0	0	0
в т.ч. нецелевые	32957.6	6.4	175.8	3306.7	7.8	21.5	4820.9	8.1	32.5
в т.ч. корсчет	1535.1	9.9	12.7	21484.9	9.7	173.7	22460.3	9.8	183.4
итого размещено в доходных активах	81460.7	7.5	508.8	73316.3	9.5	579.1	79126.5	10.8	711.0
размещено на нужды банка	4567.2	-	-	11544.9	-	-	14849.8	-	-
итого размещено	86027.9	-	-	84861.2	-	-	93976.3	-	-

Примечание. Источник: Собственная разработка

Доходы от иностранной валюты, распределяемой Банком в безналичном порядке, представляет собой процентное вознаграждение Банка за выдаваемые кредиты в иностранной валюте физическим и юридическим лицам и за финансирование центрального аппарата и филиалов.

Поскольку на протяжении 2009-2010гг. кредиты физическим лицам в иностранной валюте не выдавались, проанализируем состав и структуру кредитов, выдаваемым юридическим лицам.

И рис. 2.1 видно, что на протяжении 1 квартала 2009г. происходило увеличение объемов выдаваемых кредитов в иностранной валюте юридическим лицам в текущую деятельность (на 22,8% произошло увеличение в феврале и на 16,8% в марте), а кредиты в инвестиционную деятельность в середине квартала резко снизились (на 29,1%), а затем в марте превзошли показатели января (прирост по сравнению с февралем составил 54,1%) .

Рисунок 2.1 - Динамика кредитов в иностранной валюте (в эквиваленте), выданным юридическим лицам по видам деятельности в 1 квартале 2009г., в млн. бел. руб.

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывает рис. 2.2 за весь 1 квартал 2009г. больше всего было выдано кредитов юридическим лицам в текущую деятельность - 71% для пополнения оборотных средств и инвестиционную деятельность на цели, связанные с созданием, обновлением, модернизацией основных фондов, строительством или приобретением производственных помещений и иной недвижимости около 28%. Доля лизинговых кредитов остается несущественной и составила всего лишь 1%.

Рисунок 2.2 Структура кредитов, выданным юридическим лицам в 1 квартале 2009г., %

Примечание - Источник: собственная разработка

Как показывает рис. 2.3 в 1 квартале 2010г. сложилась обратная тенденция в динамике кредитов в иностранной валюте, выдаваемых юридическим лицам. На протяжении всего квартала происходило увеличение объемов кредитов в текущую деятельность (в феврале прирост составил 77,9%, в марте- 16,2%), и уменьшение - в инвестиционную (в феврале наблюдалось снижение на 26,7%, а в марте на 20,8%).Следует отметить, что в январе и феврале выдачи лизинговых кредитов были незначительными, а в марте произошло их резкое увеличение ( в 12 раз).

Рисунок 2.3 - Динамика кредитов в иностранной валюте, выдаваемых юридическим лицам по видам деятельности

Примечание - Источник: собственная разработка

В 1 квартале 2010 г. в совокупности было выдано кредитов юридическим лицам в иностранной валюте в эквиваленте на сумму 128590,5 млн.бел.руб.. Из них как показывает рис. 2.4 в равных пропорциях выдавались кредиты в текущую и инвестиционную деятельность (49% и 48% соответственно) и около 3% составили выдачи лизинговых кредитов.

Рисунок 2.4 - Структура кредитов, выдаваемым юридическим лицам в долях в 1 квартале 2010г.,%

Примечание - Источник: собственная разработка

Расходы Банка от операций с иностранной валютой, поступающей Банку в безналичном порядке в виде вкладов и депозитов, представляют собой проценты, выплачиваемые вкладчикам денежных средств и зачисляемые на счет владельцев денежных средств.

По результатам проведенного анализа в данной главе можно сформулировать основные выводы:

1. Обороты по покупке и продаже иностранной валюты с участием физических лиц возросли в 1 квартале 2010 г. при сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Причиной увеличения оборотов по валютно-обменным операциям послужило улучшение экономической ситуации в стране.

2. Прибыль от проведения валютно-обменных операций с участием физических лиц в 1 квартале 2010г. возросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост прибыли объясняется увеличением оборотов по покупке-продаже иностранной валюты и улучшением сложившейся экономической ситуации в стране, когда население доверяет отечественным банкам и заинтересовано в проведении валютных операций.

3. Сумма привлеченных денежных средств в иностранной валюте от юридических лиц составляла наибольшую долю в привлеченных ресурсах, их доля возросла в 1 квартале 2006г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост объясняется повышением эффективности функционирования банка в виде увеличения числа обслуживаемых клиентов (юридических лиц), выгодной процентной политикой банка

4. При размещении иностранной валюты существенную долю занимало ее размещение при межфилиальных расчетах, их доля снижается к 1 кварталу 2010г. Снижение объясняется перераспределением денежных средств в иностранной валюте в сферу кредитования юридических лиц, так как доля выданных кредитов организациям возросла.

5. В целом наблюдается рост процентных ставок по размещенным валютным ресурсам. Рост процентных ставок объясняется повышением спроса на кредитные средства со стороны юридических лиц и дефицитом кредитных ресурсов.

6. Национальным Банком Республики Беларусь был введен запрет на кредитование физических лиц в иностранной валюте, что позволило снизить уровень рисков банков, связанных с вероятностью несвоевременного погашения (невозврата) кредита и уплаты процентов и иных платежей, причитающихся по кредитным договорам. Данная мера также реализована в целях повышения социальной защищенности граждан и повышения финансовой стабильности банковской системы Республики Беларусь.

7. Рост ставок по срочным депозитам объясняется заинтересованностью Банка в дополнительном привлечении иностранной валюты и желанием заинтересовать вкладчиков в привлечении средств на длительное время.

8. Невысокие процентные ставки по срочным депозитам в иностранной валюте объясняются учетной политикой Банка, которая разработана в соответствии с национальным законодательством Республики Беларусь и предусматривает способствование росту спроса белорусской экономики на деньги (преимущественное увеличение размеров депозитов в национальной валюте).

9. Разница в процентных ставках между привлеченными и размещенными ресурсами в иностранной валюте в 1 квартале 2010г. снижается по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение объясняется ростом процентных ставок по валютным кредитам в 1 квартале 2010г.

3. Совершенствование валютных операций банков Республики Беларусь

3.1 Экономическая ситуация, сложившаяся в Республике Беларусь в 2011г.

Свидетельством непростой экономической ситуации, сложившейся в Республике Беларусь в 2011г. является снижение суверенных кредитных рейтингов, а также принятие Национальным банком ряда мер на внутреннем валютном рынке в адрес органов денежно-кредитного регулирования. В целях стабилизации ситуации в экономике и сокращения отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса с начала 2011 года продолжается курс на существенное ужесточение денежно-кредитной политики и ограничение совокупного внутреннего спроса. Для этого используются все имеющиеся инструменты.

В области денежно-кредитной политики в январе-марте 2011 года были предприняты следующие меры:

- повышены на 1,5 процентного пункта ставка рефинансирования Национального банка (до 12 процентов годовых),; на 2 процентных пункта процентные ставки по постоянно доступным инструментам поддержки ликвидности (до 18 процентов годовых), ставки по аукционным операциям поддержки ликвидности (до 16,5 процента годовых) и двусторонним сделкам СВОП (до 17 процентов годовых);

- увеличен норматив обязательных резервов от привлеченных средств юридических лиц в национальной валюте и привлеченных средств в иностранной валюте с 6 до 9 процентов;

- снижен курс белорусского рубля к корзине иностранных валют, состоящей из доллара США, евро и российского рубля, с начала года на 6,17 процента.

На 2011 год коридор изменения стоимости корзины иностранных валют составляет плюс/минус 8 процентов от центрального значения, сложившегося к началу года. Курс белорусского рубля к доллару и евро будет определяться с учетом взаимных колебаний валют на мировых рынках.

Национальный банк полностью исключает возможность проведения разовой существенной корректировки обменного курса белорусского рубля.

При необходимости Национальный банк готов рассматривать и реализовывать иные меры, которые позволят скорректировать внешний дисбаланс и обеспечить устойчивость внешних позиций в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Относительно текущего состояния золотовалютных резервов, то по итогам февраля их объем в национальном определении снизился на 68 млн. долларов США и на 1 марта 2011 г. составил 5511,5 млн. долларов США. При этом в феврале Республика Беларусь в полном объеме и в срок осуществила платежи по внешнему долгу, в том числе выплатила первый купон по суверенным еврооблигациям.

В определении ССРД МВФ уровень золотовалютных резервов снизился на 319,4 млн. долларов США и на 1 марта 2011 г. составил 4023,6 млн. долларов США. Более значительное снижение резервов в определении ССРД МВФ, по сравнению с резервами в национальном определении, связано с методикой расчета показателя в международном определении, а именно особенностями включения в его состав отдельных активов в драгоценных металлах.

При этом в начале марта экономика республики столкнулась с резким увеличением спроса на иностранную валюту со стороны населения и субъектов хозяйствования, спровоцированным опасениями относительно возможной разовой девальвации национальной валюты.

В связи с этим Национальным банком Республики Беларусь был предпринят ряд оперативных мер, направленных на стабилизацию ситуации и предотвращение развития негативных тенденций на внутреннем валютном рынке, в том числе спекулятивного давления на курс белорусского рубля.

Так, с 1 апреля на Белорусской валютно-фондовой бирже вводится временный порядок покупки иностранной валюты, в соответствии с которым в приоритетном порядке будут удовлетворяться заявки предприятий и банков на оплату импортных контрактов на покупку медикаментов, природного газа, погашение кредитов в иностранной валюте и для иных целей.

При этом у субъектов хозяйствования и банков по-прежнему сохраняется возможность свободной покупки иностранной валюты на внебиржевом рынке, на котором может перераспределяться более 70 процентов поступающей в страну валютной выручки. Таким образом, внебиржевой рынок будет удовлетворять основной объем потребностей субъектов хозяйствования экономики Республики Беларусь в иностранной валюте.

В целях повышения эффективности механизмов рыночного регулирования спроса и предложения Национальный банк Республики Беларусь увеличил границы колебания курса белорусского рубля на межбанковском рынке до 10 процентов. Таким образом, Национальный банк Республики Беларусь делает упор на функционирование внебиржевого рынка как наиболее рыночно-ориентированного сегмента валютного рынка.

Указанные меры направлены на обеспечение первоочередного и безусловного удовлетворения спроса на иностранную валюту для критических целей, выполнение резидентами Республики Беларусь своих обязательств перед иностранными контрагентами, а также сохранение золотовалютных резервов государства для реализации долговой политики государства, согласно которой в Республике Беларусь на законодательном уровне закреплен принцип приоритетности обслуживания и погашения внешнего государственного долга. Стратегия управления внешним государственным долгом строится на принципах обеспечения потребности государства в финансовых ресурсах при минимально возможной стоимости заимствований, сохранения объемов внешнего государственного долга на экономически безопасном уровне, минимизации годовых затрат на обслуживание госдолга, обеспечении исполнения обязательств в полном объеме.

По мере стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке Республики Беларусь и привлечения необходимых объемов внешнего финансирования Национальный банк осуществит отмену ранее введенных мер регулирования операций покупки-продажи иностранной валюты и обеспечит полную конвертируемость белорусского рубля по текущим операциям.

В связи с этим 31 марта 2011 г. Правлением Национального банка Республики Беларусь принято решение не применять дополнительные ограничительные меры в сфере валютного регулирования и валютного контроля.

Для поддержания платежного баланса страны в устойчивом состоянии Правительство Республики Беларусь обратилось к Российской Федерации и Антикризисному фонду ЕврАзЭС за предоставлением стабилизационных кредитов на общую сумму около 3 млрд. долларов США.

Одновременно для достижения сбалансированности экономики и снижения отрицательного сальдо внешней торговли Правительством и Национальным банком Республики Беларусь в настоящее время разрабатываются программы экономических мер и структурные реформы, предусматривающие проведение приватизации государственной собственности.

В целях планируемого сокращения дефицита бюджета сектора органов государственного управления с 3 до 1.5 процента ВВП проводится работа по увеличению доходной и сокращению расходной частей бюджета.

Кроме того в текущем году ожидается поступление прямых иностранных инвестиций в объеме 6,4 млрд. долларов США. При этом главной задачей, которая поставлена Президентом Республики Беларусь перед Национальным банком и Правительством, является недопущение дальнейшего снижения государственных золотовалютных резервов и наращивание их к концу 2011 года до величины, соответствующей 3-месячному среднему импорту (9-10 млрд. долларов США), что обеспечивает необходимый уровень экономической безопасности страны.

Фактическое достижение достаточного уровня золотовалютных резервов станет отправной точкой для проведения работы с международными рейтинговыми агентствами по повышению суверенного рейтинга Республики Беларусь на качественно новый уровень.

В условиях нестабильности мировых финансовых рынков важнейшим фактором устойчивого развития национальной экономики, решения задач и достижения параметров, определенных проектом Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы, являются государственные золотовалютные резервы. Для обеспечения экономической безопасности страны их уровень уже в текущем году необходимо нарастить в эквиваленте до 9-10 млрд. долларов США.

В целях сохранения и увеличения золотовалютных резервов, а также создания условий для стимулирования экспортной деятельности предприятий с начала 2011 года Национальным банком совместно с Правительством Республики Беларусь предпринят ряд последовательных регулирующих мер временного характера.

Так, 25 февраля 2011 г. принято решение, ограничивающее приобретение импортного оборудования за счет покупаемой валюты.

14 марта 2011 г. - о введении 30-дневного срока резервирования средств для покупки валюты на бирже и о подкреплении коммерческих банков на межбанковском рынке для продажи валюты населению.

21 марта 2011 г. - о прекращении подкрепления коммерческих банков для продажи валюты населению.

22 марта 2011 г. - о том, что резервирование банками средств на покупку валюты будет осуществляться в прежнем режиме (за один рабочий день до проведения торгов). При этом удовлетворение заявок на покупку валюты в ходе торгов будет осуществляться в пределах общей суммы заявок на продажу иностранной валюты с учетом следующей приоритетности направлений использования купленной иностранной валюты: для оплаты за медикаменты, за поставленный в республику природный газ, для погашения кредитов в иностранной валюте и для иных целей.

В то же время, в целях дальнейшего развития внешнеторговых отношений государств Таможенного союза и создания равных условий для субъектов хозяйствования трех стран по развитию их экспортного потенциала, Национальный банк с 16 марта 2011 г. разрешил белорусским импортерам свободное проведение авансовых платежей по внешнеторговым договорам в пользу предприятий Российской Федерации и Республики Казахстан, а с 30 марта 2011 г. - свободное проведение платежей в белорусских рублях, российских рублях и тенге за приобретаемое импортное оборудование у резидентов Российской Федерации и Республики Казахстан.

Кроме того, для расширения возможностей банков по удовлетворению спроса предприятий на иностранную валюту, усиления заинтересованности экспортеров в реализации на внебиржевом валютном рынке своей валютной выручки, остающейся после обязательной продажи, Национальный банк 29 марта 2011 г. рекомендовал банкам сделки покупки и продажи иностранной валюты между банками и субъектами хозяйствования совершать по курсу, отклоняющемуся от официального курса не более чем на 10 процентов.

Для содействия наращиванию государственных золотовалютных резервов Национальным банком также реализованы необходимые меры по ужесточению денежно-кредитной политики, в том числе в области курсовой, процентной и эмиссионной политики, обязательного резервирования.

Таким образом, все решения, необходимые для сохранения и наращивания золотовалютных резервов, в настоящее время приняты.

Одновременно проводится работа по привлечению государственных кредитных ресурсов от Российской Федерации и Антикризисного фонда ЕврАзЭС, а также ведутся переговоры с крупными иностранными инвесторами о реализации ряда инвестиционных проектов.

В связи с этим Правлением Национального банка принято решение не применять дополнительные ограничительные меры в сфере валютного регулирования и валютного контроля.

По мере наращивания золотовалютных резервов необходимость в ранее введенных мерах регулирования операций покупки-продажи иностранной валюты отпадет, и Национальный банк Республики Беларусь предпримет шаги по усилению рыночных механизмов функционирования валютного рынка.

Следует отметить, что произошло изменение условий покупки иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".В соответствии с постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 22 марта 2011 г. № 89 с 1 апреля 2011 г. отменяется 30-дневное резервирование средств в белорусских рублях на покупку иностранной валюты на торгах ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

Таким образом, с 1 апреля 2011 г. резервирование банками средств на покупку валюты будет осуществляться в прежнем режиме - за один рабочий день до проведения торгов. При этом удовлетворение заявок на покупку валюты в ходе торгов будет производиться в пределах общей суммы заявок на продажу иностранной валюты с учетом следующей приоритетности направлений использования купленной иностранной валюты: для оплаты за медикаменты, за поставленный в республику природный газ, для погашения кредитов в иностранной валюте и для иных целей.

Банкам, подавшим заявки на покупку иностранной валюты в период действия 30-дневного срока резервирования средств, будет предоставлено право перенаправления их для участия в торгах 1 апреля 2011 г. с учетом приоритетности целей покупки иностранной валюты, указанных выше.Данное решение принято для оптимизации условий покупки иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, а также первоочередного и безусловного удовлетворения потребностей в иностранной валюте по наиболее важным направлениям ее использования для обеспечения стабильного функционирования национальной экономики.

Следует особо отметить, что на удовлетворение потребностей субъектов хозяйствования республики в иностранной валюте будет направляться весь объем поступающих в страну валютных средств от экспорта товаров и услуг, без каких-либо ограничений.

Таким образом, важная роль в перераспределении иностранной валюты по-прежнему отводится межбанковскому рынку, на долю которого приходится более 70 процентов поступающей в страну валютной выручки. За счет рыночных механизмов распределения валютных средств повышается заинтересованность всех участников валютного рынка в приоритетном направлении иностранной валюты на валютоокупаемые проекты, в развитии экспортоориентированных производств и стимулировании экспорта белорусской продукции.

3.2 Валютная политика Республики Беларусь в современных условиях

Валютная политика является составной частью экономической политики государства и разрабатывается Национальным банком Республики Беларусь во взаимодействии с Правительством Республики Беларусь с учетом стратегии и программ социально-экономического развития республики и в координации с макроэкономической, социальной, инновационной, структурно-инвестиционной и другими видами политики.

Валютная политика страны определяется как совокупность мер воздействия на сферу валютных отношений в интересах достижения стратегических и тактических целей государства.

Основными направлениями валютной политики являются:

- укрепление национальной валюты;

- укрепление валютно-финансового механизма;

- повышение платежеспособности и кредитоспособности страны;

- привлечение на выгодных для страны условиях иностранных инвестиций;

- противодействие нежелательному вывозу за границу отечественного и иностранного капиталов.

Алгоритм выработки валютной политики включает:

- определение целей и задач;

- средства и инструменты их достижения;

- учет внутренних и внешних экономических, социальных, политических и других ограничений;

- прогноз последствий принятого сценария курсового регулирования.

К основным мерам текущей валютной политики относятся: дисконтная политика, девизная политика, изменения валютного курса (девальвация и ревальвация), валютные ограничения, диверсификация валютных резервов, получение и предоставление валютных кредитов и субсидий для компенсации возникающих разрывов в международных платежах.

Важный вопрос, который необходимо решать - необходима ли повторная девальвация белорусского рубля. Все остальные действия вторичны по отношению к девальвации. Снижение степени влияния мирового финансового кризиса на Республику Беларусь на 80% зависит от девальвации. Девальвация от кризиса не спасет, как и никакие другие меры, но вот последствия ослабит. Возможно, следует обратить внимание на опыт многих стран, которые прибегли к девальвации своей валюты по отношению к доллару.

Предполагается, что девальвация может дать следующие преимущества:

1. Повысит ценовую конкурентоспособность белорусской продукции.

2. Выровняет экономические дисбалансы.

3. Упадет спрос на валюту на ОАО «Белорусской валютно-фондовой бирже».

4.Вырастут доходы экспортеров в белорусских рублях. Что автоматически будет стимулировать экспорт.

5. Девальвация обесценит белорусский рубль, что будет стимулировать население сдавать валюту.

6. Вырастет цена на импортные товары пропорционально падению курса белорусского рубля. Спрос на импорт упадет. Вырастет спрос на белорусскую продукцию.

7. Вырастет цена на белорусскую продукцию, но только в доле импортных составляющих.

8. Вырастут цены на коммунальные услуги, но только в основном из-за роста стоимости энергоносителей.

9. Подорожают туристические путевки за границу. Население в значительно меньшей степени будет вывозить валюту в туристических целях. Отдыхающие переориентируются на отечественный отдых (еще одно элегантное решение застарелых проблем).

10. Беларусь станет привлекательной по цене для иностранных туристов.

11. Уменьшится импорт потребительских товаров.

12. Не надо будет «вручную» управлять производственным импортом. Если конечная продукция не будет находить спроса, то закупки импорта для ее производства будут крайне дорогими, что автоматически повысит рачительность предприятий к валюте.

13. Выровняется внешнеторговое сальдо.

Девальвация приведет к существенным структурным сдвигам в экономике. Будет много как отрицательных, так и положительных моментов. Положительные последствия девальвации в условиях мирового финансового кризиса значительно превышают отрицательную составляющую.

Курсовое регулирование включает две составляющие: валютный режим и курсовой контроль. Валютный режим -- это комплекс экономических методов, используемых при выборе и установлении обменного курса национальной валюты к базовой валюте. Курсовой контроль представляет собой совокупность административных методов регулирования, обеспечивающих краткосрочную стабилизацию курса обмена национальной валюты, а также поступлений иностранной валюты в страну и пополнение государственных золотовалютных резервов .

Как показывает мировая практика, курсовой контроль применяется большинством стран в период кризиса экономики с целью защиты финансовой самостоятельности, стабильности денежной системы, укрепления курса национальной валюты. Система курсового контроля достаточно успешно использовалась в различные периоды во Франции, Великобритании, Германии, Японии и многих других странах.

Ограничения представляют собой характеристики социально-экономической системы, сложившиеся в настоящее время. К наиболее существенным характеристикам относятся: степень открытости экономики; относительная величина золотовалютных резервов государства; сальдо платежного баланса; дефицит (профицит) государственного бюджета; уровень и темпы роста ВВП; темпы инфляции; национальный уровень цен и др.

Главными инструментами валютной политики Беларуси, реализующими указанные задачи, являются общесистемные (внешние) и внутрисистемные (внутренние) методы и процедуры.

В качестве инструментов первой группы выступают компоненты макроэкономической политики (бюджетно-налоговая, денежно-кредитная, таможенная и др.), обеспечивающие взаимосвязь со стратегией социально-экономического развития страны. Вторая группа включает инструменты регулирования собственно валютных отношений посредством выбора валютного режима и методов контроля обменного курса.

Внутренние и внешние инструменты регулирования тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены. Как показывает опыт, при значительной доле импорта девальвация белорусского рубля приводит к росту инфляции и, наоборот, необеспеченная кредитная эмиссия неизбежно порождает обесценение белорусского рубля, что вынуждает государство осуществлять его девальвацию. Вместе с тем, применяемые валютный режим и контроль относительно самостоятельны. Однако без взаимодействия с другими инструментами регулирования режим функционирования обменного курса может существовать (не приводя к негативным деформациям) достаточно короткий период времени. Срок относительно самостоятельного существования валютного режима зависит от состояния и взаимного влияния имеющихся ограничений.

Таким образом, практика курсового регулирования в Беларуси и других странах с переходной экономикой показывает, что существуют три цели валютной политики. Первая из них заключается в выравнивании платежного баланса, в первую очередь баланса текущих операций, т.е. в обеспечении конкурентоспособности страны на внешних рынках. Эта цель достигается путем использования режима плавающего курса. Вторая стратегическая цель -- поддержание паритета покупательной способности, что достигается с помощью поддержания реального курса на постоянном уровне. Третья цель состоит в достижении финансовой стабилизации на основе фиксации номинального обменного курса и подчинения этой цели денежно-кредитной, бюджетно-налоговой, инвестиционной политики и др.