Валютно-обменные операции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Понятие валюты и ее виды, объекты и субъекты. Конвертируемость

2. Взаимоотношения субъектов валютного рынка

3. Валютно-обменные операции

Список литературы

1. Понятие валюты и ее виды, объекты и субъекты. Конвертируемость

Успешное развитие валютных отношений возможно при условии существования особого рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой возможности экономические контрагенты просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения - не имели бы иностранной валюты для осуществления своих внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. Такой рынок заведено называть валютным.

Тем не менее, на валютном рынке покупают и продают валюту не только для осуществления платежей, а и для других целей: для спекулятивных операций, операций хеджирования валютных рисков и т.п.. Причем эти операции приобретают все более широкий размах, который выводит валютный рынок за границы простого придатка к международным расчетно-платежным отношениям и предоставляет ему статус относительно самостоятельной экономической структуры. По своему экономическому содержанию валютный рынок - это сектор денежного рынка, на котором уравновешиваются спрос и предложение на такой специфический товар, как валюта. По своему назначению и организационной формой валютный рынок - это совокупность специальных институтов и механизмов, которые во взаимодействии обеспечивают возможность свободно продать-купить национальную и иностранную валюту на основе спроса и предложения.

Под валютным рынком понимается совокупность сделок купли-продажи валюты.

Существуют другие определения валютного рынка:

- По экономической сущности под валютным рынком понимается сфера экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли-продажи валюты и валютных ценностей, а также инвестированием капитала в валюте.

- С функциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать как совокупность различных операций с валютой и валютными ценностями, в том числе осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютные интервенции, спекулятивные операции.

- С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность институциональных участников, осуществляющих операции с валютой, в том числе валютных бирж, уполномоченных банков, инвестиционных компаний, брокерских контор, иностранных банков.

- С организационно-технической точки зрения под валютным рынком понимается совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой участников валютного рынка.

Под валютным рынком может пониматься официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валюты и валютных ценностей. Необходимость функционирования валютных рынков, на которых осуществляется обмен одной валюты на другую, вызвана отсутствием единого платежного средства при международных расчетах.

Валютный рынок выполняет определенные функции, по которым определяется его назначение и экономическая роль. Основными его функциями являются:

* обеспечение условий и механизмов для реализации валютной политики государства;

* создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных платежей по текущим и капитальным расчетам и содействие благодаря этому развития внешней торговли;

* обеспечение прибыли участникам валютных отношений;

* формирование и уравновешение спроса и предложения валюты и регулирование валютного курса;

* страхование валютных рисков;

* диверсификация валютных резервов.

Названные функции реализуются через выполнение субъектами рынка широкого круга валютных операций. Под валютными операциями обычно понимают любые платежи, связанные с перемещением валютных ценностей между субъектами валютного рынка.

Эти операции классифицируются по нескольким критериям.

1. По сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты:

* кассовые, или операции с немедленной поставкой;

* срочные.

2. За механизмом осуществления операций:

* операции спот;

* форвардные операции;

* фьючерсные операции;

* опционные операции.

3. По целевому назначению:

* операции с целью получения валюты для осуществления платежей по международным расчетам;

* операции с целью страхования от валютных рисков (операции хеджирования);

* операции с целью получения прибыли или спекулятивные операции.

4. По форме осуществления:

* безналичные;

* наличные.

5. За масштабами операций:

* оптовые (осуществляются между банками);

* розничные (осуществляются между банками и их клиентами).

Кассовые сделки состоят в купле-продаже валюты на условиях поставки ее не позднее второго рабочего дня со дня заключения соглашения по курсу, согласованном в момент его подписания. Такие соглашения могут предусматривать поставку валюты в тот же день, на следующий рабочий день, тем не менее, наиболее частое - на второй рабочий день. Это последнее соглашение называется "спот", а кассовые сделки на этом условии - "операции спот". Операции спот дают возможность их участникам оперативно удовлетворить свои потребности в валюте на выгодных условиях.

Участники кассовых сделок имеют возможность:

* срочно получить валюту для погашения своих внешнеэкономических обязательств;

* избегнуть потерь от изменения валютных курсов: импортер немедленной куплей инвалюты страхует себя от возможных потерь вследствие повышения его курса, а экспортер немедленной продажей инвалюты страхуется от потерь, связанных с падением его курса;

* оперативно диверсифицировать свои валютные запасы, а банкам - еще и оперативно отрегулировать свою валютную позицию.

Срочные валютные операции состоят в купле-продаже валютных ценностей с отсрочкой поставки их на срок, который превышает два рабочих дня. Эти операции, в свою очередь, подразделяются на несколько видов в зависимости от механизма их осуществления: форвардные, фьючерсные, опционные и их производные.

Характерной особенностью срочных операций есть то, что они оформляются стандартизированными документами (контрактами), которые имеют юридическую силу на протяжении определенного времени (от подписания к оплате) и которые сам выступают объектом купли-продажи на валютных рынках. Эти документы называются валютными деривативами. К ним относят, прежде всего, форвардные и фьючерсные контракты, опционы.

Срочные операции на валютных рынках появились относительно недавно (в 70-80-тые годы XX ст.) и развиваются очень быстро. Это обусловлено, прежде всего, частыми и значительными колебаниями валютных курсов и связанными с ними существенными валютными рисками. Срочные операции дают возможность, с одной стороны, застраховаться от валютных рисков, а с другого - получить дополнительный доход спекулятивными действиями.

Форвардные операции - это разновидность срочных операций, которая состоит в купле-продаже валюты между двумя субъектами с последующей передачей валюты в обусловленный срок и по курсу, определенному в момент заключения контракта. В форвардных контрактах сроки передачи валюты обычно определяются в 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. При их подписании никакие авансы, задатки и т.п. не допускаются.

Наиболее сложным моментом такого контракта является определение курса будущего платежа, то есть форвардного курса. Этот курс состоит из курса спот, то есть фактически действующего на момент заключения контракта, и надбавок или скидок, связанных с разницей в банковских процентах в странах, валюты которых обмениваются. Эта разность называется форвардной маржой, и связанная она с тем, что если бы участники контракта положили соответствующие суммы валюты в свои банки, то к моменту использования их для платежа по контракту они получили бы разные суммы доходов. Чтобы выровнять условия для каждого участника форвардного контракта, валюта страны с высшим уровнем процента будет продаваться по форвардному курсу, низшим от курса спот (продажа с дисконтом), а валюта с низшим уровнем процента - за высшим от курса спот (продажа с премией). валюта банковский платеж

Отказ от выполнения форвардных контрактов не допускается. Эти операции широко используются, прежде всего, для страхования валютных рисков. Характерными особенностями этих операций есть то, что они осуществляются на межбанковском (внебиржевом) рынке, условия форвардного контракта не являются строго формализованными и определяются сторонами довольно произвольно. Поэтому эти условия и в особенности цены таких контрактов не является "прозрачными" для других участников рынка.

Фьючерсные операции - эта тоже разновидность срочных операций, в которых два контрагента обязуются купить или продать определенную сумму валюты в определенное время по курсу, установленном в момент заключения соглашения (купли-продажи фьючерсного контракта). Отличия их от форвардных операций сводятся к следующему: они осуществляются только на биржах, под их контролем, а форма и условия контрактов четко унифицированы (биржа строго определяет вид валюты, которая продается, объем операции, срок оплаты, курс). Расчеты относительно купли-продажи фьючерсных контрактов осуществляются через расчетную палату биржи, которая гарантирует своевременность и полноту платежей. К окончательной оплате фьючерсного контракта он может перепродаваться на бирже, то есть сам является объектом валютных операций. С каждой следующей продажей цена его будет уточняться и приближаться к реальной цене, за которой будет продаваться данная валюта в момент погашения фьючерса. Благодаря этим особенностям цена и прочие условия фьючерсных контрактов являются прозрачными для всех участников рынка. Каждая биржа устанавливает свой перечень валют, которые продают-покупаются, и стандартные суммы контрактов, которые определяются десятками и сотнями тысяч, а то и миллионами единиц соответствующей валюты. Поэтому в торговле валютными фьючерсами обычно принимают участие большие банки, другие мощные финансовые структуры.

Цена валютного фьючерса определяется по той же схеме, что и цена форвардного контракта, то есть с учетом разности в процентных ставках двух валют, которые обмениваются. Фьючерсные операции широко применяются с целью страхования от валютных рисков, то есть для хеджирования, а также с целью получения дополнительной прибыли, то есть для спекуляции. Покупая валютный фьючерс, участники предварительно платят комиссионные брокеру и делают в расчетной палате биржи фиксированный взнос на депозит за каждый контракт.

Опционные операции - это разновидность срочных операций, по которым между участниками укладывается особое соглашение, которое предоставляет одному из них право (но не обязанность) купить или продать второму определенную сумму валюты в установленный срок (или на протяжении определенного срока) и за согласованными сторонами курсом. Такое соглашение называется опцион.

В этой операции важно различать продавца опциона и покупателя (собственника), поскольку последнему принадлежит право реализации опциона. Если при наступлении срока опциона собственнику будет выгодно его реализовать, то он будет требовать от продавца опциона купить или продать соответствующую сумму валюты, и последний обязан это сделать. Если собственнику опциона не выгодно его реализовать (например текущий курс спот на рынке выше от предусмотренного в опционе "пут"), то он откажется от реализации опциона, о чем должен сообщить продавца, и последний обязанный согласиться с этим решением.

При покупке опциона покупатель (собственник) платит продавцу премию (стоимость опциона), которая определяется по договоренности сторон в процентах к сумме соглашения или в абсолютной сумме. Эта премия есть гарантированным доходом для продавца опциона, который он получает независимо от того, будет реализован опцион или нет. Для покупателя премия является чистой затратой, которую он может возместить, если реализует со временем опцион с выгодой. Если же он отказывается от реализации опциона, то уплаченная премия становится для него чистой потерей. Опционные операции широко применяются для хеджирования рисков и получения спекулятивного дохода.

Кроме этих операций, на практике применяется целый ряд производных от них валютных операций. К таким операциям можно отнести валютные свопы, арбитражные операции и др.

Валютный своп - это комбинация двух конверсионных операций с валютами на условиях спот и форвард, которые осуществляются одновременно и рассчитаны на одну и ту же валюту. Например, на условиях спот доллары США немедленно продаются, а на условиях форварду у того же контрагента доллары покупаются с поставкой через определенный срок и по договоренному курсу. Валютный своп обеспечивает обратное движение валютного потока, который дает возможность эффективно использовать его в спекулятивных целях, для хеджирования валютных рисков и управление валютной позицией банка.

Валютный арбитраж - это комбинация из нескольких операций по купле и продажи двух или нескольких валют за разными курсами с целью получения дополнительного дохода. Это типичная спекулятивная операция, которая рассчитана на доход благодаря разности в курсах на одном и потому же рынка, но в разные сроки (временной арбитраж), или в одно и то же время, но на разных рынках (пространственный арбитраж). В меру развития современных систем телекоммуникаций создаются предпосылки для выравнивания курсов валют на разных международных рынках, благодаря чему уменьшаются возможности для пространственного арбитража. Зато переход большинства стран к плавающим валютным курсам, которые часто изменяются во времени, создает благоприятные условия для развития временного арбитража.

Широкий ассортимент валютных операций, высокое технологическое и организационное обеспечения их выполнения создают всем субъектам валютного рынка благоприятные условия для достижения таких целей - обеспечение ликвидности, прибыльности и управляемости валютными рисками.

Валюта - любые денежные средства формирование и использование которых, прямо и косвенно связаны с внешне - экономическими отношениями. В международной практике к валюте относят не только денежные средства, но и платежные документы и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте и платежные документы и фондовые ценности (ценные бумаги), выраженные национальной валюте, если они пересекают границу страны эмитента.

Валюта может быть классифицирована на виды:

В зависимости от страны эмитента денежных и платежных средств:

- Национальная валюта (ее эмитентом является национальная банковская система)

- Иностранная валюта (эмитент - банки др. стран)

- Коллективная валюта (эмитент - международные финансово-кредитные учреждения и функционирование которой. осуществляется на основе международного права (евро)).

По сфере и целевому использованию.

По режиму использования:

- Конвертируемая валюта, которая свободно обменивается на валюты других стран по курсу, установленному под воздействием спроса и предложения, и свободно ввозится и вывозится из страны.

- Неконвертируемая валюта, которая не может быть обменена на валюты др. страны по рыночному курсу, а ее вывоз и ввоз жестко ограничивается.

Различают несколько видов конвертируемой валюты:

В зависимости от степени охвата внешнеэкономических операций и состава участников различают:

Полную конвертируемость

Частичной конвертируемостью называют конвертируемость валют, основанную на праве любого физ. или юр. лица (как резидента так и не резидента) на неограниченный обмен национальной валюты на иностранную валюту.

Частичная конвертируемость валют предусматривает наличие ограничений по использованию валюты, распространяемых на отдельные отрасли внешнеэкономической деятельности или на отдельные категории владельцев валют. Ее разновидностями является:

В зависимости от национальной принадлежности (от места постоянного проживания и деятельности владельца валют) обратимость валют делится на внешнюю и внутреннюю:

При внешней конвертируемости валют свобода распоряжения заработанных в данной стране валютой распространяется для расчетов с заграницей только на иностранцев, нерезидентов данной страны.

Внутренняя, частичная конвертируемость валют предусматривает свободный обмен национальной валюты на иностранную валюту только для резидентов данной страны.

В зависимости от видов операций, для обслуживания которых, используется валюта, различают:

- Конвертируемость валют по текущим операциям. Конвертируемость валют по текущим операциям может быть Де - факте и Де - юре;

- Конвертируемость валют по капитальным операциям

Конвертируемость валют по текущим операциям Де- факте предполагает признание национальной валюты в качестве платежных средств по экспортно-импортным операциям без юридического присоединения к статье №8 Устава Международного валютного Фонда (МВФ).

Конвертируемость валют по текущим операциям де-юре требует ратификации страной статьи 8-ой устава МВФ.

2. Взаимоотношения субъектов валютного рынка

Валютный рынок - сегмент денежного рынка, на котором уравновешивается спрос и предложение валюты как специфического товара.

По своему предназначению и организационной форме валютный рынок представляет собой совокупность специальных институтов и механизмов, которые в своем взаимодействии создают условия для свободной купли, продажи, обмена национальной валюты на иностранную валюту в зависимости от спроса и предложения.

Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.

Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении. К валютным ценностям относятся:

- иностранная валюта (денежные знаки и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах)

- ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

- драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

Субъектами валютного рынка могут быть любые экономические агенты (юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты) и посредники, прежде всего банки, брокерские компании, валютные биржи, которые "сводят" продавцов и покупателей валюты и организационно обеспечивают операции купли-продажи.

Общим для всех субъектов валютного рынка есть желание получить прибыль от своих операций. Одни из них получают прибыль (или убыток) непосредственно после завершения соответствующей операции, например спекулянты; другие прибыль получают со временем, после завершения дальнейших хозяйственных операций, оплаченных купленной на рынке валютой, например предприниматели.

За характером выполняемых операций и степенью их риска субъектами валютного рынка являются:

* предприниматели, которые покупают и продают валюту для обеспечения своей коммерческой деятельности (импортеры, экспортеры);

* инвесторы, которые вкладывают свой или одолженный капитал в валютные ценности с целью получения процентного дохода;

* спекулянты, которые постоянно покупают-продают валюту ради получения дохода от разницы в ее курсе; профессиональными спекулянтами являются валютные дилеры. Ими могут быть юридические и физические лица;

* хеджеры, которые осуществляют операции на валютном рынке для защиты от неблагоприятного изменения валютного курса;

* посредники: банки, брокерские конторы, биржи и т.п..

Ведущее место среди посредников валютного риска занимают банки. Поскольку они ведут счета (национальные и инвалютные) и имеют развитые системы телекоммуникаций, им очень удобно выполнять поручения клиентов по купле-продаже валюты. Поэтому банки постоянно торгуют валютой внутри страны и за ее пределами как непосредственно один с одним, так и через валютные биржи. Торговлю они, ведут за свои средства и за средства клиентов. Для этого банки должны получить лицензию от своего центрального банка.

3. Валютно-обменные операции

Валютная система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и международном уровнях.

Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.

Различают национальные, региональные и мировые валютные системы. Базой мировых и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия конвертируемости, формы международных расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и национальных банковских учреждений.

Национальная валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью которых осуществляется платежный оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Рассмотрим более подробно с точки зрения экономической эффективности валютно-обменные операции банков.

В настоящее время наиболее распространенной и многочисленной операцией коммерческих банков с иностранной валютой являются валютно-обменные операции, так как данные операции являются весьма доходными и менее рискованными чем, к примеру, кредитование физических и юридических лиц. Высокая доходность валютно-обменных операций складывается из достаточно быстрой оборачиваемости средств, вложенных в виде аванса, при условии правильного расчета и планирования лимита авансов обменных пунктов. К тому же рынок работы с физическими лицами обладает достаточной емкостью.

Пункт обмена валюты (в дальнейшем - ПОВ) рассматривается банком через призму "вмененных издержек" как один из возможных способов размещения денежных средств. Поэтому главная задача банка в процессе принятия управленческого решения состоит в сравнении деятельности ПОВ с другими возможностями вложения капитала и оценке ее эффективности, а также в сопоставлении работы отдельных ПОВ в банковской структуре.

Существующие нормативные документы, включающие формы отчетности, образуют адекватный механизм сбора информации. Остается лишь выработать ее для принятия управленческого решения. Большую помощь в этом оказывает методика, среднесрочного анализа, так как на первом этапе она базируется на предпосылке определенной экономической среды, а затем на многовариантности развития событий в среднесрочной перспективе.

При расчетах экономической эффективности деятельности ПОВ анализируются следующие составляющие:

- внутренняя эффективность;

- стабильность;

- адаптация к изменению внешней экономической среды.

В зарубежной литературе существует общее понятие для групп подобных методик - benefits-cost approach. Применяя данный метод к работе ПОВ, в тезисной форме, его можно выразить следующим образом:

- ПОВ для банка реализует целевую функцию, то есть повышает эффективность, вкладываемого в виде аванса в пределах лимита обозначенного оборотного капитала.

- При этом целевым ориентиром должна быть эффективность функционирования, то есть отношение эффекта к затратам.

- Несмотря на то, что выдаваемый ПОВ аванс содержит покрытие как в рублях, так и в валюте, необходимо и эффект, и затраты привести к одной и той же денежной форме.

Поскольку абсолютные (количественные) финансовые показатели сильно зависят от внешних экономических факторов - инфляции, скачков спроса-предложения и т.п., в методике в основном используются относительные показатели, менее подверженные внешним факторам и вместе с тем достаточно адекватные.

В приводимой методике анализа деятельности ПОВ используется субъектно-объектная ориентация.

Существуют, в целом, два экономических субъекта, влияющих на деятельность ПОВ:

- Инсайдер - банк, владеющий лицензией на проведение валютно-обменных операций, а также воздействующий на предложение финансовых ресурсов.

- Аутсайдер - клиенты, воздействующие на формирование экономической среды, конкуренты, государство и т.д.

Вместе они называются стейкхолдерами (stakeholders). Различные стейкхолдеры рассматривают ПОВ как средство удовлетворения собственных интересов, интересов ПОВ как таковых не существует. Для банка- это максимизация прибыли на инвестированный капитал, для финансовых менеджеров - рост оборота, уменьшение издержек, уменьшение количества претензий со стороны клиентов, для клиента - выгодные курсы покупки-продажи валюты, минимальные комиссии и т. д.

Увеличение прибыльности ПОВ достигается за счет:

- оптимизации используемых авансов;

- оптимизации устанавливаемых в течение дня курсов покупки-продажи валюты.

Неспособность удовлетворить клиента вследствие недостаточного уровня авансов может означать потерю не только конкретного сегодняшнего заказа, но и будущих также. Значимость этого в условия в конкурентной борьбы постоянно возрастает.

Оптимально выбранный аванс создает "границу безопасности", когда различные непредсказуемые обстоятельства не отражаются на динамике деятельности ПОВ и его доходах.

Многие банки создают системы подготовки учетно-финансовой информации для внутреннего пользования руководства. Именно они известны как системы управленческого учета, иногда их называют системами внутреннего распределения затрат. Одной из главных особенностей данного учета является то, что он подразделяет затраты на два основных типа:

а) маржинальные,

б) постоянные.

При этом маржинальные затраты (затраты, которые при росте или падении объема реализации услуг соответственно увеличиваются или уменьшаются в сумме) в зависимости от характера деятельности могут подразделяться на эксплуатационные, оперативные (соответственно не эксплуатационные, неоперативные) и т.д.

Такая классификация позволяет оценить, насколько изменится стоимость банковских услуг при увеличении их объемов и реализации.

Кроме того, оценивая совокупный доход при различных объемах реализованной продукции, можно измерить величину ожидаемой прибыли и затратной части при росте объема реализации. Этот метод управленческих расчетов называется анализом безубыточности. Как правило, в управленческом учете достаточно точным будет предположение о том, что маржинальные затраты на единицу оказанной услуги одинаковы для каждой дополнительной единицы.

На получение прибыли ощутимо влияет разумность политики банка по установлению курсов покупки-продажи иностранной валюты. Функция зависимости сектора рынка от обменного курса монотонно убывает и вогнута. Это означает, что чем больше цена продажи, тем меньше получаемый сектор рынка, причем при небольшой цене повышение цены на каждый рубль отбирает большее количество покупателей, чем при высокой. Это один из наиболее распространенных типов кривых спроса/цены.

Одной из основных задач, решение которой может помочь Банку в оптимальном планировании деятельности, является назначение курсов покупки-продажи валюты в обменных пунктах банка с целью получения максимального дохода от данного вида операций:

- оперативный анализ ситуации на региональном рынке наличной валюты;

(x - m) Vx = max,

где x- курс продажи; m - себестоимость валюты; Vx - объем

продаж при курсе x.

В данной формуле присутствует слишком много неопределенных величин: m - зависит от комиссионных, уплачиваемых банком дилерам, объемов расходов по доставке, стоимости привлеченных рублевых ресурсов и пр.

Vx - зависит от курсов конкурентов, текущего объема рынка и статистических факторов (расположение обменного пункта, его привлекательность, удобность, время работы и пр.)

К тому же немаловажное значение на практике имеет то, что значительную роль в зависимости спроса от курса покупки-продажи иностранной валюты для конкретного банка играет только гораздо большая маржа по сравнению с банками конкурентами. При небольших диапазонах изменения банковских курсов в различных обменных пунктах наблюдается несовпадение теоретического вывода о высокой зависимости цены и спроса. Если исходить из стабильности роста курса доллара на уровне 10-12% годовых и исключить возможные стихийные влияния политических событий, получение дополнительных доходов возможно, в основном при снижении себестоимости валюты и увеличении оборота.

В этих целях банку, планирующему увеличить эффективность вложения своих средств необходимо:

- активизировать работу на межбанковском валютном рынке (развитие корреспондентских отношений и заключение договоров на покупку валюты с банками-корреспондентами при условии как можно более низких тарифов последних);

- расширять клиентскую базу, путем привлечения на обслуживание клиентов, активно занимающихся внешнеэкономической деятельностью и получающих экспортную выручку и покупать валюту у них по цене часто гораздо более низкой, чем на межбанковском рынке;

- использовать для валютно-обменных операций привлеченные средства населения и юридических лиц, сократив до минимума отвлечение на эти цели рублевых ресурсов.

Список литературы

1. Баринов В.Т. Анализ эффективности валютно-обменных операций банков. - М.: Банки и биржи, 2009. - 93с.

2. Горчаков А.А., Половников В.А. Тенденции развития валютного рынка России //Банковское дело. - 2010. - №3. - С. 3-7

3. Стрыгин А.В. Валютное регулирование и валютный контроль в РФ. - М.: Финансы и статистика, 2009.

4. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. - М.: Проспект, 2009. - 380с.

5. Эдвин Дж. Долан. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. - СПб.: Санкт-Петербург Оркестр, 2009. - 325с.

6. Экономическая теория. Элементарный курс: учебное пособие / С.С. Носова. - М.: КНОРУС, 2010. с.374.

Размещено на Allbest.ru