Оценка состояния рынка факторинговых услуг в Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1. Понятие и сущность факторинга

1.1 Понятие и история факторинга

1.2 Виды факторинговых операций

1.3 Преимущества факторинга

2. Факторинг в России

2.1 Развитие рынка факторинговых услуг в России

2.2 Статистика по факторингу в России

2.3 Рынок факторинговых услуг в условиях кризиса и посткризисного развития экономики России

Заключение

Список литературы

Введение

Тема данной курсовой работы «Оценка состояния рынка факторинговых услуг в Российской Федерации». Факторинг один из самых перспективных видов банковских услуг. В России он развивается с недавнего времени.

Факторинг в отличие от кредита -- это не только финансирование. Полный комплекс факторинговых услуг подразумевает управление дебиторской задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание. Такие как: специальные IT службы, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее состояние дебиторской задолженности и платежную дисциплину покупателей. А также планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические отчеты для принятия управленческих решений.

Перечисленные услуги и формируют добавленную стоимость факторинга, которая отличает факторинг от обычного кредитования.

Малый бизнес заинтересован в финансировании, так как его источники ограничены. Ему нужен усеченный факторинг, представляющий собой кредитование под залог дебиторской задолженности. Средний же бизнес заинтересован в инструменте увеличения объема продаж, а потому ему нужен полный коммерческий факторинг.

Факторинг - это финансирование под уступку денежного требования, комплекс услуг, направленных на активный рост компании. Факторинг позволяет за короткий срок увеличивать объем продаж в несколько раз и дает возможность компании развиваться более эффективно, чем при кредитовании. Основная цель факторингового обслуживания банком - обеспечить клиенту возможность заниматься основной деятельностью - продажами, не отвлекаясь на постоянное решение финансовых вопросов.

1. Понятие и сущность факторинга

1.1 Понятие и классификация факторинга

Одним из наиболее перспективных видов банковских услуг является факторинг - рискованный, но высоко прибыльный бизнес, эффективное орудие финансового маркетинга, одна из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. Термин «факторинг» от английского factor -посредник, агент.

Факторинг -- финансовая транзакция, заключающаяся в том, что платежи клиента банку с отсрочкой (например, инвойсы, кредиты), продаются третьей компании по слегка сниженной цене. В результате компания немедленно получает средства, которые может использовать для развития (но в меньшем объеме), а банк зарабатывает на разнице платежей.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям. Также -- финансовая комиссионная операция по уступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов.

В Российском законодательстве под факторингом понимают: "Финансирование под уступку денежного требования".

1. По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику). Это вытекает из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

2. Обязательства финансового агента по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Факторинг начал активно развиваться в Англии в 14 веке, что было непосредственно связано с развитием текстильной промышленности. В то время рынки сбыта были удалены от мест производства продукции, факторы играли роль связующего звена между производственными предприятиями и конечными покупателями продукции. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки.

Основное отличие между факторингом того времени и сегодняшним заключается, пожалуй, лишь в том, что фактор перестал нести функцию дистрибутора товаров.

В Европе факторинг получил развитие, начиная с 50-х годов XX века. Именно в этот период предприятия стали все активнее применять рассрочку платежа при поставках товаров своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными причинами. С одной стороны, постепенно по ряду товарных групп начал формироваться устойчивый "рынок покупателя", где покупатели стали определять основные условия торговых сделок, настаивая на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, многие покупатели в то время испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками. Таким образом, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке, что связано с множеством формальностей, носит ограниченный характер (т. е. каждый раз при возникновении потребности в дополнительных заемных средствах нужно обращаться за новым кредитом) и не всегда возможно.

Начиная примерно с середины 80-х годов, факторинговая индустрия демонстрировала самые высокие темпы роста в финансовом секторе мировой экономики. Объем переуступленной дебиторской задолженности в 1998 году составил 456 млрд. евро, к 2003 году он уже достиг 760 млрд. евро, таким образом, рост составил более 160%. На сегодняшний день на рынке работают около тысячи компаний, расположенных в Северной и Южной Америке, Европе, Азии, Австралии и Африке. Крупнейшим рынком является Европа, на которую приходится 71% факторингового оборота, за ней следуют Америка (14%) и Азия (14%).

В 1968 году была организована Factors Chain International (FCI), которая стала крупнейшей в мире факторинговой ассоциацией в настоящее время с 254 членами из 66 стран мира. В 2003 году на нее приходилось 47,8% рынка внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. В 2009 году на нее приходится 55,7% рынка внутреннего факторинга и 81% рынка международного факторинга (по сравнению с цифрами во всем мире).В 2009 году в России 20 представительств FCI, с факторинг оборотом 8 580 миллионов евро что составляет 0,0068% общего факторинг оборота FCI Как и IFG, она разработала свою систему передачи данных.

История развития факторинга в России насчитывает лет 20, из которых лишь 5 последних лет можно по настоящему считать годами развития рынка.

Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР, в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок.

В 1989 г. появилось письмо Госбанка СССР №252 "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги". В 1992 г. Федеральным законом "О банках и банковской деятельности" факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским банком, принятым в FCI, стал "Тверьуниверсалбанк", позже был принят "Мосбизнесбанк". На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ "Менатеп", и "Международный московский банк", и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был "Международный московский банк" с объемом факторинговых сделок 70 млн. долл. США в год. После кризиса 1998 года был определенный всплеск факторинга, поскольку появилось очень много проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим дисконтом.

Влияние кризиса на рынок факторинга можно почувствовать, вдумавшись в следующие факты. Объём рынка факторинга в России удваивался несколько лет. Так объем увеличился с 147,1 млрд. руб., в 2005 году до 297,1 млрд. руб. по итогам 2006 года. Однако, в результате потрясений в стране прогнозы Экспер Р.А. об аналогичном удвоении рынка и в 2007 - 2008 годах и достижения общей суммы предоставляемых факторинговых услуг к 2010 году в 70 млрд. долл. - не сбылись. В 2008 году темпы роста резко снизились. Серьезным ударом для российского рынка факторинга стало банкротство в конце 2008 года крупнейшей факторинговой компании России -- Еврокоммерц. В 2008 году годовой объем денежных требований, фактически уступленных Факторам, достиг всего 602 млрд. руб.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторинговой в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:

1) наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

2) ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

3) инкассирование его задолженности;

4) страхование поставщика от кредитного риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

Вместе с тем не всякое предприятие, относящееся к категории малого или среднего, может воспользоваться услугами факторинговой компании. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат:

- предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

- предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

- строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

- предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки;

- предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятия. Подобные ограничения обусловлены тем, что в указанных случаях факторинговой компании достаточно трудно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ. А также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств.

Помимо этого, поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения прибыли (только в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании). И сугубо временные причины нехватки денежных средств - из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных производственным процессом.

1.2 Виды факторинговых операций

В основе факторинга лежит переуступка неоплаченных долговых требований факторинговой компании, что является общим элементом для всех видов факторинга, описанных ниже. Факторинговые операции банков классифицируются как:

Внутренние, если поставщик и его клиент, т. е. стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране, или международные;

Открытый факторинг - это форма факторинговой услуги, при которой должник уведомлен о том, что поставщик переуступает счета фактуры факторинговой компании.

Закрытый, или конфиденциальный факторинг свое название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств, для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов фактур факторинговой компании. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита.

С правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, т. е. кредитными рисками. При заключении соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им факторинговой компании. Последняя может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо в силу того, что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную, достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитного риска. Однако гарантированный для поставщика и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо, правда, отметить, что, если долговое требование признано недействительным (например, если поставщик отгрузил клиенту не заказанный им товар и переуступил выставленный за него счет компании), факторинговая компания в любом случае имеет право регресса к поставщику.

В случае предварительной оплаты факторинговая компания покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т. е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете, на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т. п.

Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж.

Помимо учета счетов фактур факторинговая компания может выполнять ряд других услуг, связанных с расчетами и основной хозяйственно - финансовой деятельностью клиента. В этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового обслуживания клиентов (конвенционный факторинг). За клиентом сохраняются практически только производственные функции. При такой форме факторинга клиент может существенно сократить собственный штат служащих, что способствует снижению издержек по производству и сбыту продукции. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании, так как такие отношения ведут к полному осведомлению фактора о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю.

В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

- приобретать у предприятий - поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным);

- осуществлять покупку у предприятий - поставщиков дебиторской задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным, но неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности).

Плата, взимаемая факторинговой компанией с клиента (поставщика), состоит из двух элементов.

Во-первых, платы за управление, т. е. комиссии за собственное факторинговое обслуживание - ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т. д. Размер данной платы рассчитывается как процент от годового оборота поставщика. И его величина значительно варьируется в зависимости от масштабов и структуры производственной деятельности поставщика, оценки компанией объема работ, степени кредитного риска, кредитоспособности покупателей, а также от специфики и конъюнктуры рынка финансовых услуг той или иной страны. В большинстве стран он находится в пределах 0,5-3,0%. При наличии регресса делается скидка на 0,2-0,5%. Плата за учет (дисконтирование) счетов - фактур составляет 0,1-1,0% годового оборота поставщика.

Во-вторых, платы за учетные операции, которая взимается факторинговой компанией с суммы средств, предоставляемых поставщику досрочно (в форме предварительной оплаты переуступаемых долговых требований), за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Ее ставка обычно на 2-4%превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании. Стоимость внешнеторгового факторинга выше, чем внутреннего, т. к. расходы факторинговой компании при проведении операций за пределами своей страны значительно выше. Кроме того, размер платы зависит от конкретной страны - импортера.

1.3 Преимущества факторинга

Основные преимущества для каждого субъекта факторинговых отношений:

· Поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от фактора (финансового агента) плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем, что предотвращает длительные кассовые разрывы, позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товара под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 80-90 % от стоимости поставляемого товара;

· Покупатель получает товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3-х месяцев); увеличивает объем закупок; сводит к минимуму риск получения некачественного товара и ускоряет оборачиваемость средств;

· Банки, иные кредитные организации и специализированные организации, выкупающие денежные требования (финансовые агенты), расширяют с помощью факторинга круг оказываемых услуг, добиваются дополнительных доходов. Так финансовый агент получает не только доходы по кредиту, комиссионное вознаграждение за досрочное финансирование, но и комиссию за оказание иных финансовых услуг в рамках факторингового обслуживания.

Таблица 1 - Преимущества факторинга перед кредитом и овердрафтом

Факторинг	Кредит	Овердрафт
1. Для факторинга обеспечения не требуется	1. Кредит, как правило, выдается под залог и/или поручительство третьих лиц	1. Овердрафт наряду с залогом и/или поручительством третьих лиц предусматривает поддержание определенного оборота по расчетному счету
2. Срок факторингового финансирования зависит от периода отсрочки платежа, предусмотренного в контракте между продавцом и покупателем	2. Кредит выдается на определенный срок, указанный в кредитном договоре	2. При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
3. Факторинг является возобновляемым финансированием	3. Погашение кредита не гарантирует получение нового	3. Погашение овердрафта не гарантирует получение нового
4. Факторинговое финансирование погашается средствами, выплачиваемыми дебиторами продавца	4. Кредит погашается заемщиком путем изъятия средств из оборота	4. Овердрафт погашается за счет денежных средств на расчетном счете заемщика
5. Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры	5. Для получения кредита необходимо оформлять большое количество документов	5. Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов

2. Факторинг в России

2.1 Развитие рынка факторинговых услуг в России

Реформирование экономики в России сопровождается развитием новых для нас финансовых инструментов, к числу которых относится и рынок факторинговых услуг.

Факторинг, как известно, это расчетно-кредитный инструмент, способ кредитования поставщика под уступку права денежного требования к покупателю. В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права (ЮНИДРУА), операция считается факторингом в том случае. Если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из следующих четырех: наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований; ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации; инкассирование его задолженности; страхование поставщика от кредитного риска.

Самый значимый эффект факторинга заключается в том, что он трансформирует дебиторскую задолженность поставщика в наличность, решая тем самым ряд проблем и обеспечивая выигрыш для всех трех субъектов факторингового треугольника: поставщика, фактора (посредника - банка или факторинговой компании) и покупателя.

Факторинг в России в условиях дефицита оборотного капитала и с уходом в прошлое кредитования под расчетные документы в пути играет незаменимую роль для предприятий. Однако в условиях гиперинфляции 1990-х гг. он не мог развиваться нормально, кроме того, в эти годы в России практически отсутствовала единая методика проведения факторинговых операций, соответствующая научная и методическая литература, обобщающая мировой опыт в данной области, что привело к неправильному пониманию сущности факторинга.

Интерес к факторингу значительно возрос в начале 2000-х годов. За три года (2002-2005 гг.) объем факторинговых операций увеличился более чем в 12 раз и составил в 2005 г. 155,7 млрд. рублей.

В 2009 году рынок факторинга упал на 40%. Резкое падение сменилось медленным восстановлением: в первом полугодии 2010 года рынок вырос на 16% и составил 200 млрд. руб.

Рост рынка обеспечили, в первую очередь, амбициозные новички. В их числе ВТБ Факторинг (+11,5 млрд. руб.) и Альфа-банк (+11,7 млрд. руб.). Топ три на рынке по объемам уступленных требований формируют Промсвязьбанк (темп прироста 3%), на второе место поднялся, Альфа-банк с 201% прироста, замыкает тройку лидеров Банк НФК, темпы прироста объемов которого составили минус 12,4%.

Несмотря на рост рынка, полученное факторинговое вознаграждение упало на 28% и составило около 3 млрд. руб. Давление на факторинговое вознаграждения оказало падение ставок и срока факторинговых сделок. Снижение ставок по факторингу стало следствием накала ценовой конкуренции между Факторами. Новые игроки рынка, как правило, дочерние компании крупных банков, имеют доступ к дешевым банковским пассивам и оказывают сильное давление на цену услуги. В результате ставки за факторинговое обслуживание практически опустились ниже ставок по кредитам.

Закрепление максимальных отсрочек платежа по продовольственным товарам привело к сокращению средней оборачиваемости дебиторской задолженности. Средний срок сделки (в зависимости от объемов уступленных требований) в первом полугодии 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 19 дней и составил 53 дня. Это не могло не сказаться на объемах факторингового вознаграждения, поскольку около 70-80% комиссий Факторов составляет именно комиссия за пользование заемными ресурсами.

По оценкам «Эксперта РА», доля плохих активов в портфелях факторов на 01.07.2010 достигла своего максимума и составляет порядка 12-15%.

Коэффициент резервирования на возможные потери у Факторов, обладающих банковской лицензией вырос с 01.07.2009 на 5 п.п. и на 01.07.2010 составил 16%, при этом большинство специализированных Факторов (по данным Анкет) вообще не создают резервы на возможные потери. Это говорит об их меньшей надежности по сравнению с банками - Факторами.

Принятие закона о торговле привело к снижению спроса на факторинг со стороны поставщиков продуктов питания. Частично это снижение компенсируется ростом спроса на факторинг со стороны поставщиков непродовольственных товаров. После установления потолка отсрочки платежа по продуктам питания для некоторых поставщиков факторинг в принципе потерял свою актуальность, а у торговых сетей из-за этого ухудшилась ситуация с ликвидностью. Для того чтобы избежать кассовых разрывов ритейлеры вынуждены просить своих поставщиков непродовольственных товаров увеличивать отсрочки платежа, которые в свою очередь все чаще обращаются за факторингом.

Развитию электронного факторинга, способствуют как потенциал региональных рынков, так и вступление в силу закона о торговле.

Для Факторов с развитым электронным факторингом вопрос географической экспансии не стоит остро, потому что для выплаты Фактором финансирования своему клиенту не требуется физическая доставка отгрузочных документов. Кроме того, поскольку электронный факторинг ускоряет получение финансирования от Фактора, закрепление максимальных отсрочек платежа по продовольственным товарам способствует повышению спроса на данную технологию. Пока о наличии электронного факторинга заявляют ограниченное число Факторов.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» провело VI Ежегодную конференцию «Факторинг в России - 2010: стратегии роста», на которой лидеры рынка обсуждали итоги работы в 2009 году и перспективы развития.

По данным «Эксперта РА», темпы прироста рынка факторинга в 2009 году относительно прошлого года отрицательны - минус 40%. Однако уже в 2010 году объем рынка составит около 450-500 млрд. рублей, а темпы прироста - 25-35%.

В рамках конференции состоялась торжественная церемония награждения компаний-лидеров рынка

Таблица 2

1	Лидер рынка факторинга	Фактор - лидер по объему уступленных денежных требований в 2009 году	ОАО "Промсвязьбанк"
2	Лидер в сегменте экспортного факторинга	Фактор - лидер по объему уступленных денежных требований в сегменте экспортного факторинга в 2009 году	ОАО "Промсвязьбанк"
3	Лидер в сегменте импортного факторинга	Фактор - лидер по объемам уступленных денежных требований в сегменте импортного факторинга 2009 году	Банк НФК (ЗАО)
4	Самая высокая диверсификация рисков	Фактор - лидер количеству дебиторов, приходящихся на 1 клиента	Банк НФК (ЗАО)
5	За высокую надежность	Фактор, имеющий публичный рейтинг кредитоспособности банка «Эксперта РА» на уровне А (высокий уровень кредитоспособности) Фактор, имеющий публичный рейтинг кредитоспособности банка «Эксперта РА» на уровне А+ (очень высокий уровень кредитоспособности)	Банк НФК (ЗАО)
			ОАО "Банк "Петрокоммерц"
6	Самый быстрорастущий Фактор	Фактор (из топ-15), показавший наибольшие темпы прироста объема уступленных денежных требований в 2009 году по сравнению с 2008 годом	ООО ФК "Лайф"
		Фактор, вошедший за 2009 год в топ-5 по объему уступленных требований	ОАО "АЛЬФА-БАНК"
7	Лидер в сегменте безрегрессного факторинга	Фактор - лидер по объемам уступленных денежных требований без права регресса в 2009 году	ООО "БСЖВ Факторинг"

2.2 Статистика по факторингу в России

Таблица 3 - Распределение факторинговых компаний по объему денежных требований.

№ в 1 полугодии 2010г.	№ в 1 полугодии 2009г.	Наименование Фактора	Объем денежных требований, уступленных Фактору в первом полугодии 2010 г., тыс. руб.	Темпы прироста 2010 г. к 2009 года, %
1	1	ОАО "Промсвязьбанк"	54 842 159	3,00%
2	8	ОАО "АЛЬФА-БАНК"	17 489 653	201,20%
3	2	Банк НФК (ЗАО)	15 657 301	-12,40%
4	4	ЗАО "ТрансКредитФакторинг"	14 494 864	56,80%
5	3	ОАО Банк «Петрокоммерц»	11 923 954	-24,70%
6	-	ООО ВТБ Факторинг	11 481 219	н/д
7	7	ООО ФК "Лайф"	10 749 052	77,80%
8	5	ООО "БСЖВ Факторинг"	10 425 008	29,80%
9	6	ОАО АКБ "Металлинвестбанк"	10 012 418	17,60%
10	10	ЗАО ЮниКредит Банк	7 685 811	73,80%
11	9	ГПБ (ОАО)	3 982 620	-23,50%
12	15	ЗАО РФК	2 302 127	300,30%
13	-	ООО "Эйч-эс-би-си Банк (РР)"	2 080 602	н/д
14	-	ЗАО "Кредит Европа Банк"	1 402 099	н/д
15	13	ООО "Факторинговая компания "Санкт-Петербург"	1 313 994	94,20%
16	11	КБ "РОСПРОМБАНК" (ООО)	1 222 980	18,00%
17	14	ТКБ (ЗАО)	656 251	10,40%
18	-	ЗАО АКБ "ЦентроКредит"	623 329	н/д
19	12	ОАО "Нордеа Банк"	439 619	-53,30%
20	18	ООО "Эконом-факторинг"	420 311	126,70%
21	16	КБ "СДМ-БАНК" (ОАО)	406 690	-22,30%

Наибольше темпы прироста объемов уступленных требований в первом полугодии 2010 года показали новички рынка Альфа-банк и Русская факторинговая компания. Отрицательные темпы прироста продемонстрировали одни из наиболее опытных игроков рынка - Банк НФК (ЗАО) (-12,4%), ОАО Банк «Петрокоммерц» (-24,7%) и ГПБ (ОАО) (-23,5%) и др. Доля лидера рынка ОАО «Промсвязьбанк» в первом полугодии 2010 года сократилась на 3,5 п. п. относительно аналогичного периода прошлого года и составила 27,8%.

Рис. 1

Рис. 2 - Региональная структура сделок

В первом полугодии 2010 года в региональной структуре сделок сократилась доля Москвы и Центрального федерального округа. При этом наблюдается существенный рост доли факторинга в Санкт-Петербурге. Флагманами роста рынка факторинга в Санкт-Петербурге стали ООО ВТБ Факторинг, ОАО "Промсвязьбанк", ОАО АКБ "Металлинвестбанк", ЗАО ЮниКредит Банк и ФК "Санкт-Петербург". Остальные регионы показали незначительный рост или снижение.

Рис. 3 - Структура сделок по объему бизнеса клиентов

Тенденция продуктовой дифференциации Факторов усиливается. На рынке четко прослеживается разделение между Факторами, позиционирующими свой продукт именно для субъектов СМП, и Факторами, специализирующимися на работе с крупным бизнесом. Факторы, специализирующиеся на работе с крупным бизнесом, обслужили около 14% клиентов в первом полугодии 2010 года, при этом их доля рынка составляет около 35%. Факторы, представленные в разделе I. В большей степени опираются на банковские пассивы, чем Факторы из раздела II, среди которых больше специализированных Факторов и Факторов, привлекших финансирование от Российского Банка Развития.

Рис. 4 - Структура сделок по отраслям

В первом полугодии 2010 года отмечается рост долей наиболее факторабельных отраслей - оптовой торговли и обрабатывающих производств. В сельском хозяйстве, розничной торговле и строительстве 1-2 крупные сделки могут существенно повлиять на доли рынка данных отраслей в структуре сделок. Пока в совокупности доли сельского хозяйства, розничной торговли и строительства не превышают и 6% рынка факторинга.

Во втором полугодии 2010 года, вероятно, в оптовой торговле произойдет уменьшение доли сделок поставщиков пищевых продуктов в связи с изменениями в законодательстве.

Рис. 5 - Структура сделок по объемам и срокам финансирования

Закрепление максимальных отсрочек платежа по ряду продовольственных товаров, сказалось, прежде всего, на сроках факторинговых сделок. Значительно выросла доля «коротких» сделок и сократилась доля «длинных» (см. график 4), средний срок сделки (в зависимости от объемов уступленных требований) в первом полугодии 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 19 дней и составил 53 дня. Во втором полугодии 2010 года следует ожидать усиление этой тенденции, так как привести договоры в соответствие с изменениями в законодательстве следовало до 1 августа.

Рис. 6 - Структура сделок по видам факторинга

Доля без регрессного факторинга в перовом полугодии 2010 года выросла лишь на 0,4 п. п., а доля международного факторинга незначительно сократилась и составила 0,7%. Несмотря на незначительные темпы роста без регрессного факторинга, данный сегмент рынка по-прежнему остается одним из наиболее перспективных. Медленный рост без регрессного факторинга связан с резким сокращением операций факторинга без права регресса наиболее опытными игроками - ОАО "Промсвязьбанк" (-42%) и ОАО Банк «Петрокоммерц» (-75,8%).

2.3 Рынок факторинговых услуг в условиях кризиса и посткризисного развития экономики России

Если оценивать факторинг в целом в докризисный период, то можно выделить несколько основных источников роста факторингового рынка в России. Это, во-первых, экономический рост в России, который с 1999 г. в среднем составлял 7% в год. Во-вторых, наличие "дешевых" денег на мировых рынках, которые российский бизнес охотно заимствовал для реализации своих проектов (только в 2006-2007 гг. объем зарубежных инвестиций в российский реальный сектор вырос в 2,5 раза). В-третьих, сохранялась тенденция расширения рынка за счет усиления спроса на данную услугу со стороны торговых компаний. В-четвертых, продвижение факторинга в регионы, а также появление новых участников.

Рост продолжался вплоть до середины 2008 г. Начавшийся кризис на мировом финансовом рынке не обошел и Россию: произошло резкое падение на фондовом и финансовом рынках, замораживание кредитного рынка. А затем и снижение в первом полугодии ВВП на 10,4% и промышленного производства на 14,8%.

Темпы роста факторинга снизились с 80,2% в 2005 г.; 90,6% в 2006 г.; 74,0% в 2007 г. до 16,7% в 2008 г. Рынок факторинга в первом полугодии 2009 г. сократился в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Главные причины - ограничения по финансированию и ужесточение требований к клиентам и дебиторам. По данным "Эксперт РА", объем рынка факторинга в первом полугодии 2009 г. составил 170 млрд. руб. Падение связано с двумя основными проявлениями финансового кризиса на рынке факторинга: банкротством ФК "Еврокоммерц" (лидер рынка по итогам прошлого полугодия) и общим сокращением деловой активности. Если не учитывать результаты ФК "Еврокоммерц" в объемах рынка факторинга, то за первое полугодие 2009 г. рынок сократился на 33%.

В настоящее время на российском рынке можно условно выделить три категории факторов:

а) факторинговые подразделения банков, которые финансируются самими кредитными организациями;

б) дочерние компании банков, получающие средства от родительских финансовых институтов;

в) независимые компании, обладающие существенно большей гибкостью в привлечении средств, что обеспечивает им относительную свободу в ведении бизнеса.

Большинство факторов на российском рынке является подразделениями банков и поэтому в первую очередь пользуется ресурсами кредитной организации.

Если еще несколько лет назад число участников российского рынка факторинга не превышало пяти, то сегодня их уже более ста, ведущими из которых до второго полугодия 2008 г. являлись несколько факторинговых компаний: "Еврокоммерц", Национальная факторинговая компания (НФК), "Петрокоммерц", занимавшие 73% рынка и охватывавшие разные сегменты рынка, в результате чего между собой практически не конкурировавшие. Во втором полугодии 2008 г. в связи с кризисом положение резко изменилось: лидером факторинга по итогам 2008 г. в России становится Промсвязьбанк, занимающий 23,5% рынка.

Значительно расширился и ассортимент предлагаемых услуг. Лидеры рынка располагают мощными программными продуктами и математическими моделями, позволяющими обеспечить высокое качество бизнес-процессов и приемлемую эффективность риск-менеджмента. Многие банки (факторинговые компании) в России проводят диверсификацию факторинга и расширение ассортимента. Чтобы привлечь новых участников, факторы начали развивать для них специальные факторинговые продукты.

Специализированные участники, в отличие от банков, разделяют продуктовую линейку не по нюансам в условиях обслуживания, а по целевому назначению продуктов и их функциям. В результате факторинговое финансирование становится лишь одной из ассортиментных позиций. Некоторыми банками разработаны специальные программы для малых предприятий: например, "Факторинг-экспресс" с максимальной суммой финансирования около 1,2 млн. руб.

А некоторые банки допускают уровень в 500 тыс. руб. Так, "Стройкредит Факторинг" снизил требования по среднемесячному обороту компаний с 3 млн. руб. до 500 тыс. руб., открыв доступ к услуге представителям малых предприятий. Для банка "Стройкредит" привлекательность малых предприятий связана с возможностью диверсифицировать факторинговый портфель, а специализированное программное обеспечение позволяет снизить издержки обслуживания этой категории клиентов.

ФК "Еврокоммерц" определила некоторые стандарты предоставления финансовых услуг на рынке факторинга в зависимости от потребностей клиента: "Безлимит" (с неограниченным объемом средств), "Экстренный", "Антириск", "Двойной" (позволяющий финансировать как продажу, так и покупку товара), "Нестандарт" (позволяющий формировать индивидуальные программы и сочетать различные позиции ассортиментного ряда). Разработан также ряд технологий, оптимизированных под нужды малого и среднего бизнеса, например, Factor On-Line - единая электронная факторинговая система для обслуживания клиентов компании в режиме реального времени.

В НФК программа носит название "Факторинг-финанс". Кроме того, в компании существует "Факто-рингеигнал" - профессиональная система управления дебиторской задолженностью, и "Факгоринггарант" -поручительство за дебиторов по поставкам с отсрочкой платежа.

Для обслуживания малых и средних предприятий в 2007 г. НФК запустила совместный проект с "ОФК "УРАЛСИБ-Факторинг" по предоставлению нового продукта "Экспресс-факторинг" (быстрое принятие решения о выдаче денег без привлечения андеррайтеров, с использованием скоринговых моделей) для факторингового обслуживания малых предприятий. Максимальная сумма финансирования сделки - 3 млн руб. при 80% выплаты. Аналогичный продукт появился у МФК "ТРАСТ" и Пробизнесбанка.

В 2007 г. были предложены новые продукты: в МДМ-банке - в составе акции для малого и среднего бизнеса, в Москоммерцбанке - в дополнение к его кредитным программам. В ВТБ - в рамках развития партнерства с Национальной факторинговой компанией, в МКБ создали особую программу для малого бизнеса, в банке "Авангард" - новую факторинговую программу как разновидность "беспроцентной рассрочки платежа".

Факторы предлагают клиентам электронную систему документооборота - аналог системы "Клиент-банк". Пользователь в режиме on-line может проконтролировать платежи от дебиторов, начисление комиссий и другие важные вопросы. По той же системе он может передавать электронные документы. Клиенты имеют доступ к аналитической системе "е-факторинг", позволяющей анализировать взаимоотношения факторинговой компании и клиента. Такая система важна продавцам, имеющим широкую сеть покупателей: возможность контролировать работу фактора и деятельность контрагента помогает выстраивать прозрачные отношения с клиентом и стимулирует развитие факторинга.

В последние годы в России наблюдается тенденция к сегментации рынка на определенные целевые группы в зависимости от размеров бизнеса клиентов (крупный, средний и малый бизнес).

Факторинг является привлекательным инструментом для всех групп предприятий независимо от размера. Для малых - поскольку позволяет им получать финансирование без залога. Для средних предприятий в факторинге более важно страхование рисков и управление дебиторской задолженностью. Крупным предприятиям факторинг позволяет уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской, что особенно актуально, если предприятие намерено привлечь инвесторов.

Однако, несмотря на все преимущества, проведение факторинговых операций сопряжено с рисками. Основными причинами возникновения непредвиденных и рисковых моментов в России являются нестабильная экономическая ситуация в стране, несовершенная законодательная база, недостаточный уровень менеджмента.

Риски при заключении факторингового договора, недостаток достоверной информации о клиентах банка, сложности с налаживанием работы со стандартизированными продуктами - все это приводит к тому, что наиболее важную роль начинают играть факторы, связанные с необходимостью построения, функционирования и развития инфраструктуры факторингового рынка. Которая должна представлять собой совокупность или систему предприятий и связей между ними, призванных обслуживать отношения между кредитором и заемщиком. Данная инфраструктура и взаимоотношения участников должны строиться на рыночных принципах, причем в качестве товара должны выступать не только кредитные продукты, но и информация, требуемая для обеспечения этих отношений. При этом важны координация в создании и порядке доступа к информации, исследование реальных информационных потребностей.

Как отмечалось, в России факторинговые услуги оказывают в основном банки, а не факторинговые компании, как за рубежом. Интерес к факторингу, проявляемый коммерческими банками, представлялся вполне оправданным, так как данный рынок привлекателен высокой динамикой развития, доходностью продукта и предполагает использование краткосрочных кредитных ресурсов.

Кризис ликвидности выявил целый ряд проблем в деятельности факторинговых подразделений банков и заставил искать новые источники фондирования, а также кардинально менять подход к оценке рисков и управлению ими. Основной проблемой осуществления факторинговой деятельности в банке является совершенно иная система принятия решений, чем в кредитном подразделении банка. Факторинг является привлекательным для банков лишь в тактической перспективе для запуска нового продукта, расширения продуктовой линейки. Риски по факторингу считаются выше, чем по кредитам (наличие залога всегда рассматривается руководством банка как более значимый фактор снижения риска, чем наличие уступленного денежного требования). В действительности же риски факторинга не столь высоки, если использовать специфическую скоринговую систему оценки рисков, но это не соответствует подходам банка к технологиям оценки рисков. Как показал финансовый кризис, в большинстве банков такой системы не было, использовалась система оценки, близкая к кредитной. В результате чего факторингу приходилось приспосабливаться к кредитным технологиям, что, конечно же, негативно сказалось на оперативности принятия решений.

Поэтому представляется необходимым создание специализированных факторинговых компаний, что подтверждает и опыт зарубежных стран. Приведем некоторые данные Всемирного банка о соотношении объемов продаж факторинговых услуг в разных странах мира и ВВП этих стран в 2008 г.: Австрия - 1,2%, Германия - 1,6%, с одной стороны. С другой стороны, Италия - 11,9%, Великобритания - 10,5%, Португалия -9,8%. В тех странах, где этот показатель высок, факторинг дальше всего от банковского бизнеса. В связи с этим в России было бы целесообразно создание органа регулирования или саморегулирования рынка факторинговых услуг.

В настоящее время на рынке факторинговых услуг уже работает ряд финансовых институтов как федерального, так и регионального уровня. Увеличение объемов факторинга происходило и за счет экспансии факторов в регионы - региональные компании готовы предложить клиентам более выгодные условия и тарифы финансирования.

Большая часть факторинговых сделок заключается в Москве и Санкт-Петербурге (58%), хотя их число снизилось по сравнению с 2007 г. (62%). Довольно динамично факторинговый рынок развивается в Приволжском (около 14%), Сибирском (8,3%), Уральском (6,9%) и Дальневосточном федеральных округах (его доля в региональной структуре факторинга составляет всего 0,7%, но при этом объемы уступленных требований в регионе выросли по сравнению с первым полугодием 2007 г. в 5,3 раза). Доля Сибирского федерального округа в общем объеме сделок, финансируемых по факторингу, в 2008 г. составила около 7,7 млрд. долларов.

Такая дифференциация показателей, характеризующих рынок факторинга по регионам, обусловлена неравномерным развитием отраслей и региональных экономик.

Существуют разные взгляды на перспективы факторингового рынка. По инициативе Промсвязьбанка информационный портал Factorings.ru методом телефонного интервью с 12 по 15 мая 2009 г. провел опрос компаний и банков - участников рынка для определения состояния рынка и последствий финансового кризиса. В опросе приняли участие 33% от общего числа зарегистрированных на 1 апреля 2009 г. на портале Factorings.ru компаний и банков, предоставляющих услуги факторинга. Итоги интервьюирования: большинство (63%) компаний и банков отметили заметное снижение объемов бизнеса в I квартале 2009 г., 14% оценили их как стабильные, а 10% опрошенных участников сообщили о росте своих портфелей, 13% затруднялись с ответом. Вместе с тем 73% опрошенных продолжали оказывать факторинговые услуги с финансированием, 68% респондентов не планируют покидать рынок, 25% - по различным причинам не будут возобновлять это направление деятельности даже после кризиса, а 7% -на момент опроса не приняли решение о перспективах оказания факторинговых услуг. Доля факторов, свернувших бизнес в I квартале 2009 г. и ранее, достаточно высока - 27 %.

В период с мая по июль 2009 г. спрос на факторинговые услуги был незначительно ниже, чем за аналогичный период 2008 г. Однако в апреле 2009 г. количество заявок на факторинг более чем в 8 раз превосходило показатель 2008 г., в августе - более чем в 4 раза.

Около 65% общего объема заявок распределилось среди 20 факторов. Лидером по количеству обращения стал Промсвязьбанк. В первую пятерку попали два новых игрока - ВТБ Факторинг и Альфа-Банк.

Что касается прогнозов развития факторингового рынка в России, то, по оценке аналитиков рейтингового агентства "Эксперт РА", в 2009 г. прогнозируется рост объема данного рынка. Наиболее оптимистичный прогноз, согласно исследованиям, находится в границах 5-10% роста рынка по отношению к 2008 г. На рынке факторинга останутся наиболее сильные и эффективные с точки зрения управления рисками участники.

Вероятнее всего, с рынка уйдут небольшие банки, в которых это направление было запущено еще до кризиса. Возможно, сократится количество неаффилированных с банками самостоятельных факторинговых компаний из-за отсутствия финансирования. В то же время можно рассчитывать на то, что банки, в которых факторинговое направление работает не один год и выделено в самостоятельное направление, будут сохранять и развивать его. Для достижения успеха факторинговым компаниям, кроме финансирования, необходимо научиться предоставлять клиентам качественные и гибкие услуги по защите от рисков, управлению и сбору дебиторской задолженности, экспертизе дебиторов, обладать передовыми технологическими решениями.

Представляется, что до 2012 г. сохранятся трудности в сфере финансирования в финансовой системе, что скажется, конечно же, и на факторинговом рынке. Но, несмотря на это, можно ожидать, что в ближайшей перспективе в России будет создан цивилизованный рынок факторинга, - это вопрос времени и налаживания технологий в соответствии с мировыми стандартами. Развитию факторинга будут способствовать все меры государства, направленные на "вывод из тени" предприятий малого и среднего бизнеса. Именно поэтому участники рынка вправе рассчитывать на совершенствование законодательно-правовой базы и государственную поддержку их деятельности.

Объём рынка факторинга по итогам первого полугодия 2010 года составил 200 млрд. руб., показав прирост относительно аналогичного периода прошлого года на 16%. Быстрое падение рынка в 2009 году сменилось медленным восстановлением в 2010 году. Закрепление законом о торговле максимальных отсрочек платежа по продовольственным товарам привело к тому, что для некоторых поставщиков факторинг в принципе потерял свою привлекательность. Этот факт притормозил восстановление объемов рынка факторинга в первом полугодии 2010 года.

факторинг транзакция овердрафт финансирование

Заключение

В данной работе показаны все плюсы факторинга и перспективность развития факторинговых услуг, в общем, в мире и в России в частности. Развитие и изменение факторинговых услуг за последние годы. В 2010 году по сравнению с 2009 годом в России большая часть факторинговых услуг предоставлялось крупному бизнесу, хотя доля малого и среднего бизнеса не слишком мала; растет доля услуг проводимых в регионах. Ведь до этого все услуги проводились в Москве и Санкт-Петербурге; растет доля более краткосрочных займов по сравнения с более долгосрочными.

По прогнозам «Эксперта РА», по итогам 2010 года рынок достигнет около 450 млрд. руб., темпы прироста рынка по сравнению с 2009 годом составят 25%. Негативный эффект от принятия закона о торговле на рынок факторинга, по оценкам «Эксперта РА», по итогам 2010 года составит около 30-50 млрд. руб.

Рост рынка обеспечат, прежде всего, новые игроки, к числу которых присоединятся банки «Траст» и МДМ (планируют выход на рынок факторинга уже в 2010 году). Наиболее перспективным сегментом рынка с точки зрения конкуренции и доходности остаётся безрегрессный факторинг. Восстановление региональных рынков нивелирует негативное влияние закона о торговле на объемы рынка уже в 2010 году.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ).

2. Бабичев С.Н., Лабзенко А.А. Большая энциклопедия российского рынка факторинга, М.2008.

3. Куликов А.Г. Деньги, кредит, банки. М.: ЗАО "Кно-Рус", 2009.

4. Котенков П.Р., Лиховидов М.Д. Тенденции развития факторинга в России нового времени. М.: Новый экономист, 2002.

5. Алексанова Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля. \\ Финансы, №8, 2002.

6. Антропова Т. Факторинговые компании осваивают малый бизнес. Деловой Квартал. Нижний Новгород. 2007. № 5.