Центральные банки

Размещено на http://www.allbest.ru/

Лекция

Центральные банки

План

банк инфляционный денежный

1. Возникновение и статус центрального банка

2. Центральные банки, их функции и операции

3. Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты

4. Регулирование деятельности банков со стороны Центрального банка

1. Возникновение и статус центрального банка

Центральный банк - это привилегированная элитарная финансовая организация, наделенная функциями административного органа и банка. Его особая роль заключается в том, что он помогает государству перераспределять денежные потоки и финансовые ресурсы таким образом, чтобы увеличить поступления в бюджет.

Возникновение первых центральных банков в конце XVII века явилось следствием государственной необходимости, связанной с реализацией политических и экономических целей центральных властей за счет кредитных ресурсов.

Старейшими центральными банками мира признаны шведский "Риксбанк" (1668 г.) и Банк Англии (1694 г.). С 1812 года банкноты Банка Англии стали законным платежным средством в государстве, а с 1844 года он получил монопольное право на их эмиссию.

Интересная ситуация сложилась в США, где еще в 1913 году на их территории функционировало более 20 000 банков, треть из которых обладали правом эмиссии банкнот.

Сосредоточение эмиссионной деятельности в центральном банке поставило его в привилегированное положение на денежном рынке и дало возможность целенаправленно воздействовать на спрос и предложение денежных ресурсов, что, в конечном итоге, привело к появлению новых функций и операций центрального банка, не свойственных другим кредитным организациям.

После первой мировой войны начинается постепенное усиление влияния государства на реальный сектор экономики, что привело к закреплению за центральными банками отдельных властных полномочий по отношению ко всем участникам кредитно-финансовых отношений и, в частности, к банкам и небанковским кредитным организациям. Действовавший ранее принцип партнерства во взаимоотношениях центрального и коммерческих банков сменился принципом властности.

Особый статус центрального банка подчеркивал также состав клиентов, которых он обслуживал. Это были центральные банки других государств, правительство, а также национальные и международные коммерческие банки.

Демонетизация золота вела к усилению инфляционных процессов в мировой экономике, вследствие чего центральные банки приняли на себя функцию инфляционного сдерживания и стали контролировать и прогнозировать рост денежной массы.

В настоящее время Центральные банки реализуют волю государства путем формирования законодательной и нормативной базы деятельности кредитных организаций и контроля за исполнением требований законодательства и нормативных актов.

Деятельность Центрального банка является относительно независимой от деятельности Правительства и центральных властей. В чем это проявляется?

Во-первых, в самостоятельности принятия решений в области денежно-кредитной политики, степень которой в различных странах может варьироваться.

В Беларуси, например, Национальный банк и Правительство взаимодействуют между собой в разработке и проведении единой экономической, финансовой и денежно-кредитной политики государства. Деятельность Национального банка при этом может регламентироваться протоколами Президиума Совета Министров, постановлениями Правительства и протоколами совещаний у Премьер-министра, а также совместными постановлениями Правительства и Национального банка.

Во-вторых, независимость Центрального банка может проявляться в его подотчетности.

В Беларуси, например, Центральный банк подотчетен Президенту страны. Это означает, что Президент:

- утверждает Устав Национального банка и вносимые в него изменения;

- определяет аудиторскую организацию для проведения аудиторской проверки главного банка страны;

- утверждает распределение прибыли и годовой отчет Национального банка с учетом аудиторского заключения.

Годовой отчет, утвержденный Правлением Национального банка, представляется главе государства ежегодно до 15 апреля и включает в себя отчет об исполнении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за прошедший год, а также баланс и отчет о прибыли и убытках за прошедший год. После утверждения Президентом годовой отчет Национального банка публикуется в средствах массовой информации.

В-третьих, степень независимости Центрального банка проявляется в процедуре назначения (выбора) руководства банка, которая может проводится с участием кандидатур, предложенных правительством (как, например, в Великобритании, США, Швейцарии, Франции, Японии) или центральным банком (в Италии и Нидерландах).

В Беларуси, ввиду специфики рассмотренной выше подотчетности, назначение и освобождение от должности Председателя и членов Правления Национального банка производится Президентом с согласия Совета Республики Национального собрания Республики Беларусь.

В-четвертых, бюджетная независимость банка, которая определяет участие государства в капитале банка и распределении прибыли.

В большинстве стран мира, включая Республику Беларусь, центральные банки являются собственностью государства, т.е. о бюджетной независимости говорить не приходится.

Тем не менее, в отдельных странах, таких как США, Швейцарии, ЮАР, Японии их учредителями-акционерами могут быть коммерческие банки и другие юридические и физические лица.

В Беларуси уставный фонд Национального банка сформирован из средств государственного бюджета, в доход которого передается основная часть прибыли в соответствии с законом о бюджете страны на очередной финансовый (бюджетный) год. Часть прибыли используется на создание резервного и иных фондов Национального банка.

В-пятых, независимость Центрального банка определяется особым юридическим статусом имущества центрального банка.

В России, например, имущество формально принадлежит государству, но Центральный банк наделен правом распоряжаться им как собственник.

В Беларуси имущество Национального банка является собственностью республики и закреплено за банком на праве оперативного управления. Это означает, что Национальный банк уполномочен владеть, пользоваться и распоряжаться закрепленным за ним имуществом в соответствии с целями своей деятельности, Уставом и законодательством страны.

Таким образом, роль центрального банка в экономике государства определяется его правовым статусом и формами взаимодействия с правительством и коммерческими банками. Современные центральные банки имеют, как правило, форму акционерного общества (как, например, Австрийский Национальный банк, обладающий при этом особым административным статусом) либо форму независимого административно-публичного образования или публичной корпорации, как, например, Федеральная резервная система США. В Беларуси Национальный банк согласно Конституции относится к органам государственной власти.

2. Центральные банки, их функции и операции

Задачи и функции центрального банка в большинстве стран мира регламентируются законодательством, в систему которого входят, как правило, Конституция страны, закон о ее центральном банке, а также законы и отдельные нормы, регламентирующие банковскую деятельность.

К числу основных задач центрального банка относятся:

- разработка и проведение денежно-кредитной политики как совокупности функций по обеспечению покупательной способности денег, поддержке экономической политики правительства, направленной на поддержание необходимых темпов экономического роста, сдерживание инфляции, регулирование занятости населения, выравнивание платежного баланса;

- надзор за кредитной системой;

- организация функционирования платежной системы и осуществление надзора за нею.

Основные цели деятельности Национального банка Республики Беларусь приводятся в ст. 25 Банковского кодекса Республики Беларусь. Они сформулированы следующим образом:

- защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, его покупательной способности и валютного курса;

- развитие и укрепление банковской системы страны;

- обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы.

Получение прибыли при этом не является основной целью деятельности Национального банка.

Теперь остановимся на функциях Центрального банка, которые в связи с его двойственной сущностью, весьма разнообразны.

С одной стороны, центральный банк выступает системообразующим элементом банковской системы, представляет и защищает в стране ее интересы; с другой стороны, центральный банк является финансовым агентом Правительства, отстаивая интересы и цели развития государства.

Такая двойственность проявляется в использовании эмиссионным банком страны как рыночных, так и административных инструментов в процессе выполнения своих функций.

Традиционными функциями Центрального банка являются следующие:

- монопольная функция эмиссионного банка, позволяющая ему обеспечивать выпуск безналичных и наличных денег;

- функция фирменного банка государства, который кредитует государство (не во всех странах), поддерживает ресурсами его экономические программы, выступает финансовым агентом и экономическим советником;

- функция банка банков, то есть расчетного центра для других банков и кредитора последней инстанции;

- функция органа надзора за кредитными учреждениями, валютными и кредитными рынками, в целом за кредитной системой, который обеспечивает должный уровень ее надежности и устойчивости;

- функция органа валютного регулирования, хранения и учета национальных золотовалютных резервов.

Важное значение в процессе выполнения Центральным банком своих функций имеет его нормотворческая деятельность.

В Беларуси Национальный банк в пределах своей компетенции принимает нормативные правовые акты, обязательные для исполнения республиканскими органами государственного управления, органами местного управления и самоуправления, всеми банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями, а также иными юридическими и физическими лицами на территории государства.

Теперь давайте обратимся к перечню функций Национального банка Республики Беларусь, который определен ст. 26 Банковского кодекса Республики Беларусь. Их достаточно много, около 40, остановимся на некоторых из них. В их числе:

- разработка и проведение совместно с Правительством Республики Беларусь единой денежно-кредитной политики;

- эмиссия денег и ценных бумаг Национального банка;

- рефинансирование банков (функция кредитора последней инстанции);

- регулирование денежного обращения и кредитных отношений;

- валютное регулирование и валютный контроль;

- организация функционирования системы межбанковских расчетов;

- выполнение функции финансового агента, кредитора и консультанта Правительства и местных органов власти по вопросам исполнения республиканского и местных бюджетов.

Финансирование Правительства Национальным банком Республики Беларусь происходит в форме выделения кредитов для поддержки государственных целевых программ (жилищного строительства в городе и на селе), в форме компенсации вкладов населения, а также в форме покрытия дефицита республиканского бюджета.

К функциям Национального банка Беларуси также относятся:

- организация расчетно-кассового обслуживания отдельных государственных органов (их перечень определен Уставом Национального банка);

- надзор за деятельностью банков и небанковских кредитно-финансовых организаций (включая процедуры регистрации, лицензирования и регулирования);

- регистрация ценных бумаг кредитно-финансовых организаций;

- разработка и утверждение методик бухгалтерского учета и отчетности для всех кредитно-финансовых организаций;

- выполнение функции центрального депозитария государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка;

- установление порядка осуществления банковских операций, безналичных и наличных расчетов в стране;

- составление платежного баланса Республики Беларусь и участие в разработке его прогнозов;

- создание золотовалютных резервов и управление ими;

- установление цены купли-продажи драгоценных камней и металлов при осуществлении банковских операций;

- контроль за обеспечением безопасности и защиты информации в банковской системе;

- заключение соглашений с центральными банками и кредитными организациями иностранных государств;

- другие функции и операции, необходимые для выполнения основных целей деятельности Национального банка.

Для выполнения своих функций за пределами страны центральный банк может открывать представительства в других государствах.

Теперь остановимся на операциях Центрального банка.

Коммерческие операции центральных банков, как финансово-кредитных учреждений, обладающих особым статусом, законодательно ограничены и подчиняются целям и задачам государственной денежно-кредитной политики. Это сделано для того, чтобы свой статус они не использовали для подрыва конкуренции в сфере кредитных отношений.

Центральный банк традиционно не обладает правом осуществлять торговую и промышленную деятельность, операции с недвижимостью, а также приобретать доли (акции) хозяйствующих субъектов.

Так, например, Национальный банк Республики Беларусь не может быть участником хозяйственных обществ и иных юридических лиц, за исключением отдельных банков и организаций, работающих на рынке ценных бумаг, производящих межбанковские расчеты, финансирующих и осуществляющих разработку и внедрение банковских технологий, а также международных организаций, занимающихся развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной и банковской сферах. Порядок участия Национального банка в указанных организациях определяется Президентом Республики Беларусь.

Далее остановимся на шести наиболее значительных операциях центрального банка нашей страны.

1. Кредитование. Кредитная деятельность Национального банка включает в себя четыре группы операций:

- рефинансирование банков, т.е. кредитования банков на конкурентной и индивидуальной основе;

- кредитование специфических предприятий, организаций и учреждений и осуществление их кредитно-расчетного обслуживания;

- кредитование Правительства в соответствии с Законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год для покрытия государственного долга и дефицита республиканского бюджета, а также обеспечения текущей и инвестиционной деятельности республиканских и местных органов управления;

- предоставление кредитов своим работникам в порядке, установленном Советом директоров Национального банка.

Рефинансирование Нацбанком осуществляется на договорной основе, с уплатой процентов в целях кредитной поддержки государственных программ, отдельных отраслей и предприятий, а также сглаживания текущих колебаний ликвидности банковской системы.

Заемщиками Национального банка могут выступать иностранные государства, банки, предприятия (по межправительственным соглашениям).

Физическим же лицам -- служащим Национального банка -- запрещено получать потребительские кредиты во всех банках, кроме Национального.

2. Расчетное и кассовое обслуживание Правительства и иных государственных органов (воинских частей, предприятий, учреждений и организаций Минобороны, Комитета государственной безопасности, Министерства внутренних дел Республики Беларусь), в ходе которого центральным банком осуществляются прием и выдача наличных денег, оформление кассовых документов, хранение денег, ревизия кассы и контроль за соблюдением кассовой дисциплины.

В этих целях в Национальном банке и в его главных управлениях по областям и г. Минску, а также специализированном управлении открываются расчетные (текущие) счета и субсчета.

Кроме того, Нацбанк ведет счета клиентов, финансируемых за счет средств бюджета на постоянной или временной основе, за счет средств клиентов, полученных ими из внебюджетных фондов, а также текущие счета физических лиц и клиентов по доверительным операциям.

3. Операции по привлечению денежных средств, которые, в свою очередь, делятся на кредитные, депозитные операции и соответствующие операции с ценными бумагами.

Пассивные кредитные операции являются дополнительным источником валютных поступлений и используются для ускорения общественно-экономического развития государства. Они объединяют средства, полученные центральным банком в виде кредитов от иностранных банков, международных организаций, средства, полученные Правительством по соглашениям с МВФ, иностранными государствами, банками, предприятиями и другими международными организациями.

Пассивные депозитные операции представляют собой операции по привлечению средств юридических и физических лиц во вклады до востребования и срочные вклады.

При этом в группу депозитов до востребования входят:

- средства на корреспондентских счетах банков;

- средства на счетах для расчетов банковскими пластиковыми карточками (для внутригосударственных расчетов и расчетов в иностранной валюте);

- средства на счетах обязательных резервов и других счетах до востребования.

Срочные депозиты объединяют средства банков, органов государственного управления и клиентов.

В совокупности пассивных операций центрального банка выделяют также операции, при которых он выступает эмитентом векселей, депозитных сертификатов, облигаций и прочих долговых обязательств.

4. Управление золотовалютными резервами, операции с иностранной валютой, драгоценными металлами и драгоценными камнями на территории страны и за ее пределами.

Основное назначение золотовалютных резервов заключается в поддержании стабильности национальной денежной единицы, соблюдении обязательств страны по соглашениям с международными финансовыми организациями, а также валютные интервенции, международные расчеты, прирост накоплений (богатства) государства.

Свои резервы центральные банки распределяют на операционный и инвестиционный портфели.

Операционный портфель предназначен для обеспечения ликвидности эмиссионного банка по текущим операциям с резервами и включает:

- краткосрочные депозиты;

- операции РЕПО;

- казначейские векселя и другие, легко реализуемые ценные бумаги.

Инвестиционный портфель формируется для обеспечения повышенной доходности от размещения резервов из средне- и долгосрочных ценных бумаг.

При этом для пополнения и регулирования размеров золотовалютных резервов центральный банк проводит следующие операции:

- открытие и ведение счетов в драгоценных металлах на территории страны и за ее пределами;

- покупку, продажу, мену, доверительное управление, размещение и привлечение в депозит, хранение драгоценных металлов в виде слитков, самородков, монет и в иных видах и состояниях, а также драгоценных камней;

- залоговые операции;

- операции СВОП.

5. Операции на рынке ценных бумаг, которые Центральный банк может приобретать на биржевом и внебиржевом рынках или выпускать как собственные долговые ценные бумаги (векселя, облигации и сертификаты). Центральный банк при этом выступает посредником министерства финансов при размещении государственных ценных бумаг.

Эмиссия центральным банком собственных ценных бумаг используется в качестве инструмента монетарной политики, который укрепляет ресурсную базу эмиссионного банка и одновременно регулирует текущую ликвидность кредитных организаций.

Национальный банк Республики Беларусь с 1995 г. осуществляет выпуск, размещение и погашение облигаций на предъявителя, номинированных в свободно конвертируемой валюте. Операции по покупке-продаже облигаций на вторичном рынке не допускаются.

Национальным банком выпускаются простые векселя, номинированные в иностранной валюте. Цель эмиссии -- формирование золотовалютных резервов Национального банка. Их первыми векселедержателями могут быть только банки. На вторичном рынке ценных бумаг их вправе приобрести любые юридические лица (резиденты и нерезиденты).

6. Активные депозитные операции Центрального банка - это операции по размещению в других банках и кредитных организациях временно свободных средств, которыми распоряжается центральный банк.

В их числе выделяют депозиты до востребования (средства на Корреспондентских счетах банков, карт-счетах и других счетах до востребования) и срочные депозиты.

Помимо названных шести основных видов операций Центральные банки могут осуществлять также:

- операции инкассации и перевозки денежной наличности, валютных и других ценностей;

- межбанковские расчеты, включая расчеты с небанковскими кредитно-финансовыми организациями;

- переучет векселей и других денежных обязательств;

- прием ценностей на хранение;

- денежные переводы и иные расчетные операции;

- валютные операции;

- банковские услуги, оказываемые и (или) получаемые от таких контрагентов центрального банка, как правительства иностранных государств, центральные банки и финансовые органы этих государств, а также международные организации;

- посреднические услуги в качестве финансового агента правительства страны по распространению государственных ценных бумаг;

- учет средств государственных и общественных фондов, определенных законодательством страны;

- операции по обслуживанию государственного долга (в Республике Беларусь) и др.

Свои основные операции центральный банк использует в качестве инструментов денежно-кредитной политики.

3. Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты

Начнем с определения.

Денежно-кредитная (или монетарная) политика - это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства.

Денежно-кредитную политику осуществляет Центральный банк, воздействуя на макроэкономические процессы (инфляцию, экономический рост, безработицу) посредством денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитное регулирование, в свою очередь, - это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других параметров денежного рынка и рынка ссудных капиталов.

Традиционно денежно-кредитная политика ЦБ является составной частью единой государственной экономической политики и направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, и в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

Ее цель заключается в регулировании хозяйственных процессов путем воздействия на состояние кредитных отношений и денежного обращения в стране через регулирование предложения денег и поддержание покупательной способности национальной валюты.

Опираясь на общие целевые ориентиры экономического развития страны, денежно-кредитная политика включает в себя:

- определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год);

- разработку мер регулирования денежных потоков, а также динамики и пропорций денежно-кредитных показателей;

- конкретизацию направлений совершенствования банковской и платежной систем, в том числе их нормативно-правовой базы;

- развитие рынка ценных бумаг;

- политику валютного регулирования;

- направления международного сотрудничества и др.

Перечисленные направления взаимоувязываются с макроэкономической политикой государства, а именно: прогнозом социально-экономического развития страны на очередной период, бюджетно-налоговой политикой (или попросту государственным бюджетом страны на очередной период) и внешнеэкономической политикой в части прогноза платежного баланса страны.

Чтобы такая увязка была действенной центральный банк взаимодействует с министерствами финансов, экономики и внешнеэкономических связей, а также другими органами государственного управления и коммерческими банками.

Документом, составляющим правовую основу денежно-кредитной политики в Республике Беларусь, являются Основные направления денежно-кредитной политики страны на очередной год, которые утверждаются Указом Президента Республики Беларусь.

В нем определяются важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства с учетом анализа выполнения ее основных показателей в предшествующем периоде. В данном документе конкретизированы на планируемый период мероприятия, обеспечивающие достижение поставленных целей, и определены механизмы регулирования и контроля.

В настоящее время этот документ состоит из шести глав и приложения, где в сжатом виде отображены основные показатели денежно-кредитной политики на текущий год и их прогнозный уровень к концу года.

В первой главе приводятся основные положения, где указывается целевые ориентиры денежно-кредитной политики Республики Беларусь на текущий год.

Во второй главе приводится прогноз экономической ситуации на текущий год в привязке к параметрам прогноза социально-экономического развития страны на текущий год.

В третьей главе представлены цели и инструменты денежно-кредитной политики на текущий год.

Четвертая глава посвящена перспективам развития банковского сектора, финансового рынка и платежной системы.

Пятая глава затрагивает направления международного сотрудничества. И, наконец, шестая глава содержит заключительные положения, где еще раз уточняются цели и задачи денежно-кредитной политики на текущий год и важность их реализации для экономики страны.

Функциональное содержание деятельности центрального банка по разработке денежно-кредитной политики охватывает несколько этапов.

На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса.

На втором этапе определяются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей, к которым относятся, в частности: чистый внутренний рублевый кредит Национального банка, рублевая денежная база, рублевая денежная масса, валовые рублевые кредиты банков, чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, чистая эмиссия Национального банка.

На третьем этапе устанавливаются операционные цели денежно-кредитной политики, т.е. определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию центрального банка. Среди них: процентные ставки, устанавливаемые центральным банком, нормы пруденциального надзора, резервы центрального банка и др.

На четвертом этапе производится отбор инструментов денежно-кредитной политики или методов денежно-кредитного регулирования, который зависит от объекта и цели регулирования, а также степени зрелости рыночных отношений.

Объектом регулирования, в данном случае, выступают макроэкономические характеристики использования кредита, посредством которых центральный банк имеет возможность воздействовать на экономику, текущее потребление и сферу накопления, а также обеспечивать ликвидность банковской системы.

Цель регулирования заключается в достижении желаемого макроэкономического эффекта за счет использования рычагов экономического воздействия на объект регулирования и осуществления корректировок экономической мотивации коммерческих банков.

Далее рассмотрим непосредственно инструменты денежно-кредитной политики. В мировой практике существует множество подходов к выделению и классификации таких инструментов. Остановимся на некоторых из них.

В зависимости от национальных особенностей и состояния экономики денежно-кредитная политика может быть направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В первом случае объектом воздействия является предложение денег, а во втором - спрос на них.

Экспансионисткая денежно-кредитная политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процентных ставок. Такую политику часто называют политикой «дешевых» денег.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий и выражается в ограничении объема кредитных операций коммерческих банков и повышении уровня процентных ставок. Данный тип денежно-кредитной политики еще называют политикой «дорогих» денег. К ней прибегают в целях борьбы с инфляцией, а также сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Денежно-кредитная политика как одного, так и другого типов может иметь тотальный, т.е. общий либо селективный характер. При тотальном характере она распространяется на все кредитные учреждения, а потому имеет обычно косвенный характер, при селективном - распространяется на отдельные кредитные институты или виды кредитов. Признаком классификации, в данном случае, выступает число (масштаб охвата) объектов воздействия.

Наиболее распространенным методом общего денежно-кредитного регулирования является учетная (дисконтная) политика, связанная с изменением размера процента по краткосрочным ссудам, которые центральный банк предоставляет коммерческим банкам.

Все инструменты ДКП по форме воздействия можно классифицировать как прямые (административные) и косвенные.

Посредством прямых инструментов в кредитных организациях изменяют операционные показатели, к примеру, лимиты процентных ставок, размер маржи или объемы операций. Они применяются, как правило, для регулирования банковских систем, что особенно актуально для неразвитого финансового рынка и в периоды кризисных потрясений кредитной системы.

С помощью косвенных инструментов формируются условия для целенаправленного изменения основных параметров финансового рынка. При этом косвенные инструменты вначале воздействуют на баланс центрального банка, на процентные ставки по операциям центрального банка и далее, посредством этих изменений, - на денежно-кредитные отношения в государстве.

Так, например, уровень процентных ставок центрального банка влияет на уровень рыночных процентных ставок, а нормативы обязательных резервов и политика рефинансирования влияют на объем и структуру операций коммерческих банков.

В зависимости от субъекта, выступающего в роли инициатора использования конкретного инструмента реализации денежно-кредитной политики, различают постоянные механизмы денежно-кредитного регулирования и операции на открытом рынке, имеющие временный характер.

В первом случае инициатором выступает центральный банк, который опирается на две группы постоянных механизмов:

- механизмы, используемые для изъятия избыточной банковской ликвидности (например, через заимствование и депонирование средств);

- механизмы, применяемые в целях поддержания ликвидности банковской системы (например, политика рефинансирования, осуществляемая через ломбардные кредиты и сделки РЕПО и др.).

Центральный банк обычно сочетает использование постоянных механизмов и операции на открытом рынке.

Регулирование количества денег в обороте (объема денежной массы) в узком смысле мы называем денежной политикой, которая, в свою очередь, является составной частью монетарной политики или ДКП центрального банка.

Последняя, помимо денежной политики, включает в себя также процентную политику (политику регулирования общего уровня процентных ставок в экономике) и валютную политику или политику валютного курса, которая заключается в регулировании уровня и динамики курса национальной валюты к иностранным.

В мировой практике наиболее распространенными являются следующие инструменты денежно-кредитного регулирования:

- рефинансирование банков;

- процентные ставки по операциям центрального банка;

- обязательное резервирование;

- валютные операции;

- операции на открытом рынке;

- прямые количественные ограничения;

- установление ориентиров роста денежной массы.

Рассмотрим их более подробно.

1. Механизм рефинансирования представляет собой совокупность каналов снабжения банков дополнительной ликвидностью, посредством которых денежные средства поступают от центрального банка нуждающимся в них коммерческим банкам.

Равномерно осуществляемая политика рефинансирования воздействует на эффективность платежной системы и может использоваться центральным банком для ограничения процентных ставок на денежном рынке и в других целях. В Республике Беларусь данный механизм применяется в основном для поддержания текущей ликвидности банковской системы.

Центральным банком могут использоваться следующие инструменты рефинансирования:

- переучет векселей;

- ломбардный механизм, состоящий из кредита овернайт (однодневный расчетный кредит) и ломбардного кредита (предоставляемого под залог ценных бумаг, включенных в Ломбардный список и принадлежащих банку на праве собственности);

- ломбардный кредитный аукцион;

- операции РЕПО и др.

Переучет векселей субъектов хозяйствования представляет собой покупку центральным банком у владельца (дисконтанта) векселя до наступления срока платежа по нему, которая производится на условиях обратного их выкупа дисконтантом у центрального банка.

Данная операция используются центральным банком, прежде всего, для регулирования ликвидности кредитных организаций, а также для стимулирования банковского финансирования экспорта. Инструментами регулирования, в данном случае, выступают учетная ставка и лимит переучета.

Учетная ставка - это процентная ставка, которая официально устанавливается центральным банком при учете векселей.

Лимит переучета - это сумма номиналов векселей, принимаемых к переучету эмиссионным банком от владельца векселя.

Следует отметить, что векселя к переучету принимаются центральными банками только от кредитных организаций, отвечающих определенным требованиям, и только на основании соответствующего договора (договора о переучете).

2. Процентная политика центрального банка направлена на создание условий, которые бы обеспечили внутреннюю и внешнюю устойчивость официальной денежной единицы.

В этих целях эмиссионным банком осуществляется регулирование базовой ставки рефинансирования, которая на сегодняшний день (начиная с 10 июня текущего года) составляет 23,5%.

Ставка рефинансирования используется в качестве базовой при установлении процентных ставок по операциям центрального банка и может быть значительно выше уровня инфляции (жесткая процентная политика), значительно ниже уровня инфляции (мягкая процентная политика) либо быть умеренно позитивной (нейтральная процентная политика).

При этом заниженный уровень процентной ставки центрального банка по сравнению к уровню инфляции представляет собой форму внеэкономического распределения денежных ресурсов или дополнительный источник дотирования предприятий за счет ресурсов коммерческих банков.

Так или иначе, понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса коммерческих банков на кредиты, а их повышение ведет к обратному следствию.

Таким образом, изменение процентных ставок центрального банка:

- во-первых, непосредственно воздействует на цены денежного рынка, а посредством этого на производство, потребление, сбережения, инвестиции и цены;

- во-вторых, служит ограничителем верхнего предела колебаний цен на денежном рынке (т.е. устанавливает границы таких колебаний);

- в-третьих, может оказывать влияние на валютный курс.

При этом эффективность процентной политики определяется степенью ее гибкости.

3. Обязательное резервирование (резервные требования) как инструмент ДКП относится к числу инструментов привлечения ресурсов коммерческих банков. Последние в законодательном порядке должны постоянно хранить часть денежных резервов на специальных счетах в центральном банке или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным средствам.

Норматив резервных требований устанавливается в законодательном порядке и представляет собой процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным или относительным (приращению) показателям пассивных или активных операций.

В Республике Беларусь для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций установлены следующие нормативы обязательных резервов:

- от привлеченных средств физических лиц в белорусских рублях - 0 процентов;

- от привлеченных средств юридических лиц в белорусских рублях - 10 процентов;

- от привлеченных средств в иностранной валюте - 14 процентов.

Недовнесенные в фонд обязательных резервов денежные средства Национальный банк вправе взыскивать на основании своего распоряжения путем бесспорного их списания с корреспондентского счета банка.

Устанавливая и пересматривая норматив резервных требований, центральный банк регулирует объемы, структуру и динамику привлеченных ресурсов коммерческих банков, влияет на их стоимость, а также на объемы, структуру, динамику доходных активов и уровень прибыльности кредитных организаций.

В большинстве стран мира используется метод усредненного выполнения резервных требований, при котором центральный банк контролирует лишь среднюю величину резервных требований кредитной организации (т.е. среднюю арифметическую от ежедневных остатков средств на резервных счетах за период поддержания).

Таким образом, система обязательного резервирования выполняет три основные функции: контрольную (за расширением денежной массы путем изъятия избыточных резервов банковской системы), стабилизирующую (уменьшает диапазон колебаний процентных ставок) и функцию страхования ликвидности и платежеспособности банков.

Тенденцией последних лет стало снижение роли обязательного резервирования как инструмента денежно-кредитной политики центрального банка. Это связано с тем, что круг ликвидных активов коммерческих банков значительно расширился, что позволило центральному банку частично отказаться от применения резервных требований (которым присущи черты административного контроля) в пользу постоянных рыночных механизмов.

4. Валютные операции. Валютная политика центрального банка предусматривает:

- регулирование обращения валютных ценностей на территории своего государства, в том числе установление порядка открытия, ведения и режима банковских счетов (включая счета в драгоценных металлах) резидентов и нерезидентов в иностранной валюте и нерезидентов в национальной валюте;

- установление порядка и условий открытия резидентами банковских счетов в национальной и иностранной валюте, а также в драгоценных металлах за пределами страны;

- установление правил биржевой торговли иностранными валютами и драгоценными металлами, а также определение порядка лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с иностранной валютой и драгоценными металлами;

- установление форм отчетности, ведения учета и статистики валютных операций и работы банка с денежной наличностью, а также порядка и сроков представления необходимой информации о валютных операциях в центральный банк для разработки платежного баланса страны и иных целей.

Так, например, Национальный банк Республики Беларусь совместно с уполномоченными государственными органами в части валютной политики:

- устанавливает порядок ввоза в республику и вывоза за ее пределы драгоценных металлов и драгоценных камней, используемых при осуществлении банковских операций, иностранной и национальной валюты, ценных бумаг в иностранной и национальной валюте, платежных инструкций в иностранной валюте;

- контролирует осуществление банками валютных операций;

- определяет функции агентов валютного контроля, которые могут быть возложены на банки, и меры ответственности, применяемые к банкам за нарушение валютного законодательства;

- выдает разрешения (лицензии) на осуществление валютных операций, определяет валютный курс, порядок его установления и т.п.

5. Операции на открытом рынке. Они включают в себя проводимые эмиссионным банком:

- операции покупки-продажи ценных бумаг;

- операции на рынке кредитных ресурсов;

- операции на валютном рынке.

Наиболее широко используются операции на рынке ценных бумаг, так как они позволяют гибко регулировать объем денежных ресурсов коммерческих банков. Логика, в данном случае, проста.

При покупке центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций резервы последних увеличиваются на сумму этих покупок, что позволяет укрепить ликвидность как отдельных банков, так и банковской системы в целом.

При продаже ценных бумаг коммерческим банкам, центральный банк тем самым уменьшает объем свободных ресурсов, которым располагают коммерческие банки, что стимулирует сокращение кредитных вложений в реальный сектор экономики со стороны кредитных организаций.

Таким образом, операции эмиссионного банка на открытом рынке влияют на краткосрочные процентные ставки денежного рынка и на диапазон колебаний ликвидности (недостаточная -- избыточная) банковской системы. Данный инструмент денежно-кредитной политики может применяться, как на первичном, так и на вторичном рынках ценных бумаг, и используется обычно для сокращения объема денежного предложения в государстве (и гораздо реже - для его увеличения).

При проведении операций на открытом рынке используются различные виды инструментов:

- сделки РЕПО;

- валютные СВОПы;

- выпуск долговых сертификатов;

- привлечение средств в депозиты с фиксированным сроком и др.

Выбор того или иного инструмента зависит от объектов и целей проведения операций на открытом рынке, которыми, в частности, могут быть управление ликвидностью, сглаживание сезонных колебаний процентных ставок и др.

Так, например, операции РЕПО и СВОП чаще всего применяются центральными банками для воздействия на денежно-кредитный рынок. Приоритет при этом имеют валютные СВОПы.

В свою очередь прямые операции с государственными ценными бумагами, оказывая влияние на изменение валютного курса, используются центральным банком и для воздействия на денежно-кредитный рынок, и для воздействия на валютный курс.

Операции центральных банков на открытом рынке могут осуществляться на регулярной и нерегулярной основе.

Регулярные операции проводятся для широкого круга участников на аукционной основе. Например, продажа краткосрочных казначейских векселей или долгосрочные операции РЕПО.

Нерегулярные операции более многообразны и могут осуществляться конфиденциально на двухсторонней основе. Так, например, операции эмиссионного банка на валютном рынке, которые он проводит в целях реализации денежно-кредитной политики, в основном осуществляются на нерегулярной основе.

6. Деятельность центрального банка по регулированию ликвидности банковской отрасли и процентных ставок на денежном рынке. Она осуществляется на основе ежедневного составления бюджета ликвидности или прогнозного плана увеличения (уменьшения) денежных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в эмиссионном банке.

Инструменты регулирования ликвидности банковской системы включают инструменты поддержания и инструменты изъятия ликвидности.

Для поддержания ликвидности центральные банки используют:

- постоянно доступные инструменты:

- усреднение фонда обязательных резервов;

- однодневный расчетный кредит;

- гарантированный выкуп центральным банком государственных ценных бумаг у банков - первичных инвесторов на условиях РЕГЮ;

- инструменты, доступные с согласия или по инициативе центрального банка:

- операции по встречному размещению депозитов;

- ломбардный аукцион;

- ломбардный кредит по фиксированной ставке;

- переучет векселей;

- покупка у банков ценных бумаг на условиях РЕПО и до погашения;

- покупка иностранной валюты на условиях СВОП;

- инструменты дополнительной поддержки (с согласия либо по инициативе центрального банка). В данном случае используются отдельные из вышеперечисленных операций, но по более высокой процентной ставке.

Инструменты изъятия ликвидности используются для ограничения центральным банком кредитной экспансии коммерческих банков.

Так, например, для формирования желаемого уровня нижней границы процентных ставок на денежном рынке средства банков принимаются в депозиты.

Чаще всего изъятие избыточной ликвидности осуществляется эмиссионным банком посредством продажи ценных бумаг и иностранной валюты. Кроме того, для ограничения объемов ликвидности могут использоваться:

- штрафные процентные ставки;

- квотирование (прямые количественные ограничения на объемы путем установления индивидуальных лимитов);

- отказ в доступе.

Данные методы обычно комбинируются в целях сдерживания спроса коммерческих банков на денежные ресурсы. При этом лимиты вводятся в большинстве стран мира индивидуально для каждого банка.

При наступлении неожиданных негативных колебаний ликвидности, процентных ставок либо других значимых параметров финансового рынка в качестве инструментов антикризисного регулирования могут использоваться:

- валютные СВОПы;

- скоростные депозитные и кредитные тендеры с ограниченным кругом контрагентов;

- двухсторонние кредитные и депозитные операции;

- операции РЕПО с избранными кредитными организациями;

- двухсторонние сделки покупки-продажи отдельных активов;

- выпуск центральным банком дисконтных долговых обязательств в целях изъятия избыточных банковских ресурсов.

4. Регулирование деятельности банков со стороны Центрального банка

Надзор и контроль над банковскими операциями осуществляется на международном и национальном государственном уровнях. При этом все элементы регулирования основываются на международных стандартах.

Центральный банк осуществляет государственное регулирование банковской деятельности посредством:

- государственной регистрации и ликвидации кредитных организаций;

- установления запретов и ограничений, экономических нормативов;

- введения экономических санкций за нарушение предъявляемых требований;

- надзора за банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями;

- определения порядка организации внутрибанковского контроля и аудита;

- лицензирования банковских операций.

Помимо центрального банка работу кредитной системы могут контролировать также аудиторские организации и подразделения аудита самого банка, а также другие уполномоченные на то органы.

Система надзора представляет собой совокупность экономических и административных мер, финансовых и юридических инструментов, используемых для поддержания безопасности и повышения эффективности банковской деятельности.

К числу важных направлений надзора и контроля относятся:

- разработка систем раннего выявления проблемных банков. Центральный банк постоянно анализирует деятельность кредитных организаций и при выявлении ситуаций, угрожающих интересам вкладчиков и кредиторов, вправе применить меры воздействия;

- обеспечение адекватных резервов в целях эффективного управления банковскими рисками;

- усиление внимания к структуре активов и обязательств по срочности в целях регулирования и контроля риска ликвидности, как в отдельной кредитной организации, так и в банковской системе в целом;

- развитие надзора на консолидированной основе;

- трансграничный надзор за банками, имеющими дочерние банки и филиалы за рубежом. Для последних необходимо заключение надзорных соглашений между центральными банками государств, на территории которых расположены международные банки, о взаимном обмене информацией, в том числе и по надзору, об участии в проверках банков и др.

Надзор за коммерческими банками может осуществляться в формах дистанционного наблюдения и контактного надзора.

Объектом надзора, в первую очередь, является работа банка с точки зрения соответствия законам и нормативным актам, регулирующим данную сферу экономических отношений, а также экономическим нормативам. Кроме того, тщательной проверке подлежит порядок ведения бухгалтерского учета в коммерческих банках, а также качество системы банковского менеджмента.

В целях выполнения надзорных функций центральный банк вправе запрашивать и получать информацию о финансовом положении и деловой репутации учредителей (участников) банка. В сроки, в порядке, в форме, установленных центральным банком, коммерческие банки представляют ему отчетность (отчетную документация) о своей деятельности. Информация, полученная в порядке банковского надзора, не подлежит разглашению, является конфиденциальной.

Для регулирования деятельности кредитных организаций и надзора за ними центральный банк:

- устанавливает экономические нормативы и осуществляет надзор за их выполнением;

- проверяет деятельность банков;

направляет для исполнения предписания об устранении выявленных нарушений;

применяет предусмотренные законодательством страны санкции к нарушителям.

Проверки проводятся представителями центрального банка или по его поручению аудиторскими организациями (аудиторами), имеющими лицензию центрального банка на проведение аудита.

Одним из видов контроля является пруденциальный надзор.

Цель надзора - защита потребителей банковских услуг от риска банкротства коммерческого банка и защита кредитной системы от риска "цепной реакции" банкротств банков.

Пруденциальный надзор минимизирует разнообразные риски коммерческих банков и выполняет функцию защиты публичных интересов акционеров и вкладчиков.

Элементами пруденциального надзора являются:

контроль состава владельцев банка, проверка уровня квалификации руководителя банка и главного бухгалтера, оценка готовности банка к проведению банковских операций на стадии образования и лицензирования банков;

документальный надзор за статистической и финансовой отчетностью банков (получение, проверка, анализ) в целях раннего выявления проблем в деятельности кредитной организации;

инспекция работы с выездом на место, позволяющая оценить качество управления банком, состояние его внутреннего контроля.

Проверки кредитных организаций проводятся силами специалистов центрального банка, а в отдельных случаях - с привлечением аудиторских организаций.

В целях поддержания стабильности и устойчивости банковской системы Республики Беларусь Национальный банк устанавливает для банков следующие экономические нормативы:

- минимальный размер уставного фонда для вновь создаваемого (реорганизованного) банка (устанавливается в белорусских рублях в сумме, эквивалентной 5,0 миллионам евро);

- минимальный размер нормативного капитала для действующего банка (5,0 миллионов евро; при наличии лицензии на осуществление банковских операций по привлечению денежных средств физических лиц во вклады (депозиты) и (или) открытию и ведению банковских счетов таких физических лиц, - в сумме, эквивалентной 25,0 миллионам евро).

- предельный размер неденежной части уставного фонда (в размере 20 процентов уставного фонда);

- нормативы ликвидности, достаточности капитала;

- максимальный размер риска:

на одного должника (группу взаимосвязанных должников) - не может превышать 25 процентов от нормативного капитала банка;

на одного инсайдера - физическое лицо (кроме индивидуального предпринимателя) и взаимосвязанных с ним физических лиц (кроме индивидуальных предпринимателей), - не может превышать 2 процентов от нормативного капитала банка;

на одного инсайдера - физическое лицо (кроме индивидуального предпринимателя) и взаимосвязанные с ним юридические лица и (или) взаимосвязанных с ним физических лиц, являющихся индивидуальными предпринимателями, не может превышать 15 процентов от нормативного капитала банка;

на одного инсайдера - юридическое лицо (физическое лицо, являющееся индивидуальным предпринимателем) и взаимосвязанных с ним лиц - не может превышать 15 процентов от нормативного капитала банка;

максимальный размер крупных рисков - не может превышать шестикратного размера нормативного капитала банка;