Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

инвестиционный политика коммерческий банк

Управление процессом инвестирования, расширение источников финансирования инвестиционной деятельности и проблемы привлечения инвестиций невозможно решать без оценки эффективности инвестиционных проектов. В свою очередь оценку эффективности инвестиционных проектов необходимо выполнять, придерживаясь определенной последовательности действий, которые предусматривают качественную подготовку исходной информации, расчет финансовых показателей, правильное определение коэффициентов дисконтирования и распределения, расчет влияния инфляции, оценку инвестиционных ресурсов, учет факторов неопределенности и риска.

В отдельных случаях требуется также выполнить оптимизацию предлагаемых проектов.

Учитывая, что инвестирование предполагает, как правило, вовлечение в процесс многих участников, необходимо выполнить оценку эффективности проекта в целом и для каждого участника в отдельности (для предприятия, для акционеров, для бюджетов различных уровней и т.д.).

На сегодняшний день в банковском секторе экономики сложилась ситуация когда банки обладают большим количеством свободных ресурсов и не могут найти сфер для их размещения. Рынок краткосрочных кредитов перенасыщен. Многие предприятия постепенно выходят из кризиса и уже самостоятельно могут обеспечивать себя необходимыми оборотными средствами. В данной ситуации перед банками стоит задача освоения других направлений вложения привлеченных ресурсов. Вложение привлеченных средств в долгосрочные кредиты и совместное участие в инвестиционных проектах способно не только принести прибыль банкам, но и в целом способствовать улучшению экономической ситуации в стране. В этой связи у банков появляться новая проблема - оценка эффективности инвестиционных проектов. Именно верная оценка инвестиционного проекта, должна помочь банкам в выборе проектов, в которые банки будут вкладывать свои ресурсы. Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций. Данный инвестиционный проект является объектом исследование.

Инвестиционный проект неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем виде под инвестиционным риском понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности. Принятию решения о целесообразности и размере инвестиций должно предшествовать подробное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, что позволит снизить риск вложения, а так же повысить эффективность самого проекта.

Актуальность данной работы определяется рискованностью инвестиционных проектов, что делает расчет экономической эффективности очень важной задачей. Неточность расчета, уделение им недостаточного внимания может привести к частичной или полной потери вложенных средств. От того, насколько эффективен данный проект зависти и результат вложения средств, и срок его окупаемости.

Целью курсовой работы является исследование и обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта в исследуемом банке.

Среди задач настоящей работы можно выделить следующие:

- Рассмотреть теоретические аспекты эффективности инвестиционного проекта.

- Рассмотреть понятие и виды инвестиционных проектов.

- Изучить проблемы, возникающе в современных условиях при проведении оценки инвестиционного проекта и минимизация их негативного влияния в банке.

Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение и списка литературы.

1.Теоретические аспекты оценки эффективности инвестиционного проекта

1.1 Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов

В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта». Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества валовой внутренний продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов.

Методическими Рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности проектов: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников.

Существуют также и другие варианты классификации видов эффективности инвестиционного проекта. Одной из самых интересных является классификация, предусматривающая деление эффективности проекта на коммерческую и бюджетную. Данная классификация основана на том, с позиций какого уровня оценивается инвестиционный проект: макроэкономического (эффективность участия государства в проекте с точки зрения доходов и расходов бюджетов всех уровней) - осуществляется оценка бюджетной эффективности или микроэкономического (при учете последствий проекта для участника, реализующего проект) - проводится оценка коммерческой эффективности.

Коммерческую эффективность ИП необходимо рассматривать с двух сторон: финансовая эффективность ИП и экономическая эффективность ИП.

В качестве основных показателей при экономической оценки эффективности проекта следует выделить:

- чистый доход;

- чистый дисконтированный доход;

- если проект предусматривает одновременное осуществление нескольких видов операционной деятельности, в расчете учитываются затраты по каждому из них.

В качестве выходных форм для расчета коммерческой эффективности проекта рекомендуются таблицы:

- отчета о прибылях и об убытках;

- прогнозный баланс активов и пассивов;

- денежных потоков с расчетом показателей эффективности.

Для построения отчета о прибылях и убытках следует привести сведения о налоговых выплатах по каждому виду налогов.

В качестве основных финансовых потоков при расчете показателей коммерческой эффективности, да и любого вида эффективности вообще следует выделить денежный поток от операционной, от финансовой и от инвестиционной деятельности

Основным притоком реальных денег от операционной деятельности является выручка от реализации продукции, определяемая по конечной (реализуемой на сторону) продукции, а также прочие и внереализационные доходы.

В денежный поток от инвестиционной деятельности входят:

Бюджетная эффективность учитывает социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

С точки зрения бюджетной эффективности проект в первую очередь должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата. На пример при анализе ИП с вязанного с возведением объекта социально-культурного значения (примером может служить театр), первостепенное значение имеет тот социальный эффект, который будет достигнут. Однако не следует забывать, что наиболее предпочтительным является тот ИП, на реализацию которого потребуется как можно меньше затрат, с учетом социального эффекта который необходимо достигнуть.

Показатели бюджетной эффективности (с финансовой точки зрения) рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

К притокам средств для расчета бюджетной эффективности относятся:

- комиссионные платежи Минфину РФ за сопровождение иностранных кредитов (в доходах федерального бюджета);

- дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией ИП.

К оттокам бюджетных средств относятся:

- предоставление бюджетных (в частности, государственных) ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления (в частности, в федеральной государственной собственности) части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления ИП

- предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

-предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование);

- прямое финансирование предприятий, участвующих в реализации ИП;

- изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации ИП;

- выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с реализацией проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);

- выделение из бюджета средств для переселения и трудоустройства граждан в случаях, предусмотренных проектом.

По проектам, предусматривающим создание новых рабочих мест в регионах с высоким уровнем безработицы, в притоке бюджетных средств учитывается экономия капиталовложений из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации на выплату соответствующих пособий.

В качестве выходной формы рекомендуется таблица денежного потока бюджета с определением показателей бюджетной эффективности. Основным показателем бюджетной эффективности является ЧДД бюджета (ЧДДб). При наличии бюджетных оттоков возможно определение ВНД и ИД бюджета. В случае предоставления государственных гарантий для анализа и отбора независимых проектов при заданной суммарной величине гарантий наряду с ЧДДб существенную роль может играть также индекс доходности гарантий (ИДГ) - отношение ЧДДб к величине гарантий (в случае необходимости - дисконтированной).

Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с добавлением подоходного налога на заработную плату.

На основе полученных данных составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта. Для каждого уровня бюджета расчеты проводятся раздельно.

1.2 Задачи и принципы оценки эффективности инвестиционного проекта

Как и любой вид анализа, анализ эффективности инвестиционного проекта имеет определенные цели и задачи. Говоря о целях анализа эффективности состоятельности, следует заметить, что основной целью анализа является принятие решения о реализации инвестиционного проекта. Кроме того, может быть выделена такая стратегическая цель анализа эффективности, как улучшение экономического состояния государства, которое выбирает для реализации наиболее эффективные проекты

Что касается задач, которые должны быть решены в ходе анализа эффективности проекта, то их можно классифицировать в зависимости от субъекта анализа. Субъектами анализа эффективности проекта могут быть кредитные организации и другие инвесторы, финансовые службы предприятия, реализующего проект, а также другие субъекты, которые могут быть вовлечены в процесс реализации проекта.

Итак, в ходе анализа эффективности инвестиционного проекта финансовой службой предприятия должны быть решены следующие задачи:

- проведение агрегированного анализа проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов

- разработка схемы финансирования проекта

- обеспечение максимизации прибыли от реализации инвестиционного проекта;

Если для реализации проекта требуются заемные средства, то анализ эффективности инвестиционного проекта может быть проведен кредитными организациями и другими инвесторами. В этом случае задачами анализа инвестиционного проекта будут являться:

- проекта являются те принципы, на которых основывается анализ. Данные принципы могут быть применены к любым проектам, независимо от их особенностей:

- Принцип рассмотрения проекта на всех стадиях его экономического цикла. Данный принцип предполагает, что оценка эффективности инвестиционного проекта начинается с момента проведения прединвестиционных исследований и заканчивается прекращением проекта

- Принцип моделирования денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный период с учетом возможности использования различных валют;

- Принцип учета фактора времени подразумевает, что при оценке эффективности инвестиционного проекта будет учитываться фактор времени, то есть динамичность параметров проекта, разрывы во времени между производством и реализацией продукции, неравноценность разновременных затрат и результатов и т.д;

- Принцип учета наличия разных участников проекта. Этот принцип особенно важен при анализе эффективности, так как для разных участников инвестиционного проекта различны ожидаемые результаты, различна оценка стоимости капитала, а, следовательно, и норма дисконта;

- Принцип учета влияния инфляции и риска, а также другие принципы.

Все перечисленные принципы одинаково важны при оценке эффективности состоятельности проекта, однако наиболее важным, на наш взгляд, является принцип учета наличия разных участников проекта. Это связано с тем, что наиболее эффективным будет тот проект, который в большей степени будет отвечать интересам всех его участников.

1.3 Цели и процесс инвестиционной деятельности банка

Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются тактические и стратегические процессы управления инвестиционной деятельностью банка.

Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных целей инвестиционной деятельности и путей их достижения. Ее последующая детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии является, таким образом, исходным пунктом процесса управления инвестиционной деятельностью.

Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных механизмов реализации этих решений. [11]

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей, основными из которых являются:

- безопасность вложений;

- доходность вложений;

- рост вложений;

- ликвидность вложений.

Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель - набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью.

Помимо общих целей, разработка инвестиционной политики в соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития предусматривает учет специфических целей, в качестве которых выступают:

- обеспечение сохранности банковских ресурсов;

- расширение ресурсной базы;

- диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

- минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;

- получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификация средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.

После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг.

Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления - индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.

Предпосылкой формирования инвестиционной политики служит общая деловая политика развития банка.

Определение оптимальных способов реализации стратегических целей инвестиционной деятельности предполагает выработку основных направлений инвестиционной политики и установление принципов формирования источников финансирования инвестиций. В соответствии с этими критериями можно выделить следующие направления инвестиционной политики:

инвестирование с целью получения дохода в виде процентов, дивидендов, выплат из прибыли;

инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов;

инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращение капитала.

При выборе первого направления инвестиционной политики определяющее значение придается стабильности дохода. Данное направление предусматривает вложение средств в активы с фиксированной доходностью в течение длительного периода времени при минимальном риске, высокой надежности вложений, гарантированности доходов, уровня рисков и возможности их хеджирования. Особое внимание уделяется ретроспективным и текущим аспектам анализа, сбору и обработке информации, характеризующей движение процентных ставок, доходность ценных бумаг, рейтинг компании - эмитентов ценных бумах.

При ориентации инвестиционной политики на приращение капитала на первый план выдвигается стабильность увеличения рыночной стоимости инвестиционных активов, а их доходность рассматривается лишь как один из факторов, определяющих стоимости активов. Политика, направленная на рост капитала, связана с вложением средств в инвестиционные объекты, которые характеризуются повышенной степенью риска, обусловленной возможностью обесценивания их стоимости.

В практике банковской деятельности оба направления инвестиционной политики могут сочетаться в различных формах, позволяющих, как правило, усилить преимущества и сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации выступает умеренная инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается достаточной величине дохода в виде, как текущих выплат, так и приращение капитала при не ограниченном жесткими рамками периоде инвестирования и умеренном риске.

Центральный банк Российской Федерации регламентирует инвестиционную деятельность коммерческих банков, определяя приоритетные объекты инвестирования и ограничивая риски путем установления ряда экономических нормативов (использование ресурсов банка для приобретения акций, выдачи кредитов, резервирования под обесценивание ценных бумаг, невозвратных ссуд), дифференцированных оценок риска по вложениям в различные виды активов. [15]

2. Инвестиционная политика коммерческого банка «Росбанк»

2.1 Характеристика банка

Акционерный коммерческий банк «Росбанк» создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РФ «О банках и банковской деятельности» и входит в банковскую систему Российской Федерации. Акционерный коммерческий банк «Росбанк» -- многопрофильный частный финансовый институт, один из лидеров российской банковской системы.

Основными акционерами банка являются французская банковская группа «Сосьете Женераль» и российская компания ХК «Интеррос». В феврале 2010 акционеры договорились об объединении Росбанка и других российских дочерних банков «Сосьете Женераль» (BSGV, DeltaCredit, Русфинанс).

В состав банка «Росбанк» входит более 50 филиалов по всей России, одним из которых является Приморский филиал ОАО АКБ «Росбанк».

14 мая 2012 года Приморский филиал переименован в Дальневосточный филиал.

В настоящее время Дальневосточный филиал Акционерного коммерческого банка «Росбанк» является обособленным подразделением АКБ «Росбанк», имеющим 112 дополнительных офиса на Дальнем Востоке.

Дальневосточный филиал ОАО АКБ «Росбанк» наделен имуществом, переданным ему Банком. Он имеет отдельный бухгалтерский баланс, входящий в консолидированный баланс Банка.

Филиал совершает банковские операции, заключает договора и ведет финансовую деятельность от имени банка, на основании Положения о Дальневосточном филиале Акционерного коммерческого банка «Росбанк», в соответствии с Уставом Банка и Генеральной лицензией выданной банку Центральным банком Российской Федерации на осуществление банковских операций № 2272/73. Филиал последовательно реализует стратегию создания универсального финансового института национального масштаба и обслуживает все категории клиентов.

В соответствии с Генеральной лицензией Банка России, Дальневосточнному филиалу «Росбанк» предоставляется право на осуществление следующих операций со средствами в рублях и иностранной валюте:

- Привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

- Размещение привлеченных во вклады (до востребования и на определенный срок) денежных средств физических и юридических лиц от своего имени и за свой счет;

- Открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

- Осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе уполномоченных банков-корреспондентов и иностранных банков, по банковским счетам;

- Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

- Купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах.

- Выдача банковских гарантий;

- Осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Филиалу также предоставлено прав осуществлять следующие сделки:

- Выдавать поручительства за третьих лиц, предусматривающих исполнение денежной форме, в пределах утвержденных нормативов и в соответствии инструкциями Банка;

- Приобретать права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме по согласованию с Банком;

- Доверительно управлять денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами по согласованию с Банком;

- Заключать от имени Банка, с юридическими и физическими лицами

хозяйственные договоры, договоры аренды, поручения, комиссии, страхования хранения, а также договоры на охрану, инкассацию и иные договоры, необходимые для обеспечения деятельности Филиала;

Оказывать консультационные и информационные услуги.

На основании выданных Банку Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг Лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг Филиал может осуществлять брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельности, а также деятельность по управлению ценными бумагами.

Ключевыми направлениями деятельности Филиала являются розничное, корпоративное, инвестиционно-банковские услуги и работа с состоятельными частными клиентами.

Наиболее важным для банка является развитие розничного бизнеса. Филиал активно работает с населением, предлагая различные варианты вкладов и разнообразные кредитные продукты. Банк занимает лидирующие позиции на рынке потребительского кредитования.

Ресурсы Дальневосточного Филиала ОАО АКБ «Росбанк» формируются за счет собственных средств Банка, передаваемых Филиалу и привлеченных, в том числе средств юридических и физических лиц, находящихся на счетах в Филиале, в том числе средств, привлеченных в виде депозитов и кредитов других банков.

Общее руководство деятельностью Филиала осуществляет Правление Банка. Оно определяет общие направления деятельности Филиала, утверждает структуру, штатное расписание, план командировок сотрудников и тарифы на оказание услуг клиентам Филиала.

Непосредственное текущее руководство деятельностью Филиала осуществляется Директором Филиала. Он действует как полномочный представитель Банка на основании доверенности, выдаваемой Председателем Правления Банка.

Дальневосточный филиал ОАО АКБ «Росбанк» активно развивает инвестиционное направление.

Плодотворное сотрудничество с отечественными и зарубежными финансово-кредитными институтами обеспечивает высокое доверие к банку, что позволяет на выгодных условиях проводить клиентские платежи, эффективно управлять собственной ликвидностью и привлекать ресурсы для клиентов.

Дальневосточный филиал ОАО АКБ «Росбанк» является одним из лидеров рынка финансовых услуг малому и среднему бизнесу на Дальнем Востоке. Банк предлагает малым и средним предприятиям комплексный сервис, включая специально разработанные кредитные продукты.

Сегодня в Дальневосточном филиал ОАО АКБ «Росбанк» обслуживается более пяти счетов частных состоятельных клиентов. На протяжении всей своей истории Филиал большое внимание уделяет реализации социальных проектов. Банк рассматривает благотворительность и другие социальные инициативы как важную часть своей бизнес-деятельности. Банк стремится внести посильный вклад в развитие нашей страны, консолидировать усилия различных организаций и людей в достижении конкретных результатов на благо нынешнего и будущих поколений граждан России. Росбанк имеет кредитные рейтинги трех крупнейших международных агентств: Moody's, Standard & Poor's и Fitch. В 2008 году стал обладателем Гран-при Премии «Банк года» в итоговой премии «Финансовая элита России 2008». В 2010 и 2008 гг. Росбанк был признан лучшим финансовым институтом России, по версии авторитетного британского журнала «The Banker».

2.2 Цель внедрения проекта по совершенствованию кредитной политики банка и методы, используемые по внедрению данного проекта

Как показывает мировая практика, от 40 % до 65 % своего дохода банки зарабатывают на кредитных операциях, на них же падает и основная сумма потерь, то есть от 50 % до 85 %, поэтому постоянное расширение и совершенствование кредитных операций, является важнейшим условием функционирования банковской системы страны в целом.

В связи с этим не случайно в качестве примера мною выбрана технология кредитной работы ОАО АКБ «РОСБАНК» с физическими лицами, благодаря ликвидному обеспечению и профессиональной работе специалистов кредитного управления ОАО АКБ «РОСБАНК» с заемщиками, величина проблемных кредитов в кредитном портфеле банка значительно уменьшилась, и проводимая постоянная работа с заемщиками позволяет надеяться на успешное преодоление проблем и возврат практически всех текущих кредитов в среднесрочной перспективе.

Главной задачей, кредитования физических лиц является анализ их кредитоспособности, который заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя. Размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и, наконец, условий его предоставления.

Основными задачами, которые призван решить этот проект являются: - Более детальный анализ оценки кредитоспособности клиента при выдаче кредита.

- Постоянный контроль за качеством кредитного портфеля с целью своевременного реагирования в случае его ухудшения.

- Снижение риска по кредитам.

Пути решения задач:

- Применение модели оценки кредитоспособности клиента при помощи анализа его денежного потока.

- Введение в систему кредитного мониторинга.

- Введение новых видов и совершенствование уже использованных кредитов: быстро кредит, авто кредит, ипотека, на мой взгляд, менее проблематичных и рисковых, позволяющих быстро и с минимальным риском получить доход. В качестве источников финансирования проекта нами будут использованы как собственные средства банка, реализующего проект, так и кредитные ресурсы, полученные банком.

ОАО АКБ «РОСБАНК» осуществляет финансирование проектов, руководствуясь экономической целесообразностью внедрения проекта, в размере, определяемом руководством банка на основе анализа проекта, проведенного Экономическим управлением банка. Средства предоставляются территориальным банкам на платной и возвратной основе. При расчете экономической эффективности данного проекта будут использованы следующие показатели, а именно:

- коэффициенты отвлечения средств в ФОР (по Центральному Банку и ОАО « Банку Москвы»);

-ставка размещения ресурсов (для рублевых и/или валютных средств);

-ставка привлечения ресурсов (рублевых и/или валютных);

-ставка налога на прибыль;

-норматив распределения прибыли в фонд производственного развития;

-длительность расчетного периода;

-планируемый объем процентов взимаемых по кредитам;

-среднемесячный размер сумм, зачисляемых на счет банка в виде

- прибыли от операций по кредитованию физических лиц. Рассчитаем эффективность внедрения проекта по использованию новых услуг в области кредитованию физических лиц.

В качестве исходных данных были использованы следующие виды новых услуг: быстро кредит, авто кредитование, ипотека, а также оценка их рискованности и темпов роста прибыли по ним, фактические статистические данные.

Предполагалось, что до внедрения проекта банком было выпущено на рынок кредитования физических лиц сразу три услуги не похожих на услуги банков-конкурентов. Это три вида кредита Быстро кредит, и 2 уже существовавших, но усовершенствованных продукта: авто кредитование и ипотека. К концу первого года реализации проекта планируется, получит следующую долю прибыли по каждой услуге: быстро кредит - 49% от общего объема прибыли по кредитованию физических лиц, авто кредитование - 23 %, ипотека - 28 % и в дальнейшем предполагается увеличение прибыли по каждому из кредитов ежегодно. При этом на первоначальном этапе доля прибыли по быстро кредиту будет выше в 2 раза, чем по остальным услугам это связано, прежде всего, с доступностью этого вида услуг. В течение последующих периодов планируется постепенное снижение их доли (до 85% на третий год внедрения проекта). И пере смотрении банком кредитной политики с выявлением недостатком и поиском новых видов продуктов в области кредитования физических лиц.

При проведении подобного расчета необходимо включать в него все виды кредитов, предоставляемые банком.

Итак, перейдем к расчетам для начала произведем расчет доходов процентного и непроцентного содержания, которые банк планирует получить в результате внедрения данного проекта.

Доходы, полученные от размещения средств, физическими лицами в результате погашения кредита.

Для расчета данного показателя необходимо определить величину среднегодовой величины выданных кредитов.

Среднегодовая величина выданных кредитов = среднегодовое количество кредитов * среднемесячное количество кредитов * количество месяцев в году.

Определяем размер отвлечений ресурсов в неработающие активы. Ставка отвлечения ресурсов в фонд обязательных резервов устанавливается Банком России, ставка резервирования ОАО « Банка Москвы» - руководством банка. Величина этих ставок различна для рублевых и валютных ресурсов и может быть изменена по указанию вышеназванных учреждений.

Среднегодовой объем кредитов = сумме среднегодовому количеству кредитов - отвлеченные ресурсы в Центральный Банк и ОАО « Банк Москвы». Размер дохода, полученного банком от размещения привлеченных средств, рассчитывается исходя из средней ставки размещения денежных ресурсов по территориальному банку. Размер ставки различен для рублевых и валютных ресурсов и определяется экономическим подразделением каждого банка в соответствии с его условиями работы. В условиях финансовой стабильности среднегодовая ставка размещения денежных ресурсов имеет тенденцию к уменьшению, однако для примера использовалась постоянная величина ставки.

Доходы, полученные от обслуживания клиентов (физических лиц) Включают в себя: доход банка от сумм привлеченных средств на счета банка, доход банка от оборота в торговых организациях и наличного оборота, а также доход.

Расчет данных показателей производится исходя из величины среднегодового кредитового оборота во видам кредитов, размеров комиссий, взимаемых каждым отделение и филиалом банка за обслуживание кредитных операций и доли наличного оборота в общем, кредитовом обороте по видам кредитов. Доходы, полученные от обслуживания кредитных операций

Рассчитываются исходя из стоимости годового обслуживания счета по кредиту, устанавливаемой тарифами ОАО « Банка Москвы».

Вторым этапом определения эффективности проекта является расчет расходов. 1. Процентные расходы

Рассчитываются исходя из среднегодовых остатков (в виде непогашенных кредитов) по кредитным операциям и размера процентной ставки платы за ресурсы.

2. Сумма налогов, уплачиваемых с доходов банка. Выплачивается банком в бюджет по ставке налога на доход в размере 4,5%. 3. Расходы на содержание персонала, занимающегося кредитованием физических лиц, всего.

3.1 Расходы на оплату труда рассчитываются:

Средняя заработная плата + премии - отчисления в пенсионный и другие фонды, всего в размере 39,5% от величины фонда оплаты труда.

3.2 Косвенные расходы состоят из затрат различного характера на содержание персонала.

Косвенные расходы =Общие затраты банка на содержание персонала кредитного отдела по работе с физическими лицами * количество работников, работающих в кредитном отделе.

В состав косвенных расходов включаются расходы, отражаемые по части символов формы № 102 за вычетом фонда оплаты труда бизнес персонала с отчислениями в Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования, Фонд занятости и сбора на нужды образовательных учреждений.

Косвенные расходы рассчитываются отдельно по каждому выбранному отделению и аппарату банка, включая ОПЕРУ(О), в расчете на одного работника. После чего рассчитывается общая сумма косвенных расходов, по проекту исходя из штатной численности ТПЦ.

4. Другие расходы

4.1 Расходы на изготовление платежно-расчетных средств, содержание и ремонт спец банковской техники, на обслуживание сторонними организациями оборудования и т.д.

4.2 Затраты на приобретение компьютерного оборудования и спец банковской техники.

Затраты на оргтехнику рассчитаем по линейному методу амортизации:

По формуле Норма амортизации

= (Фп - Фл ) / (Фп - Тн ) х 100% ( 2.5.)

где

Фп - стоимость первоначальная.

Фл - стоимость ликвидационная

Тн - нормативный срок службы.

В эту статью включаются затраты на приобретение оборудования, стоимость которого не превышает 100 минимальных окладов. Закупка такого оборудования производится за счет средств административно-хозяйственных расходов (износ МБП).

4.3 Затраты на проведение кредитных операций

Рассчитываются исходя из контрактной стоимости предоставляемого кредита, включая НДС.

4.4 Расходы на поддержание линий коммуникаций

4.5 Амортизационные отчисления

Рассчитываются для оборудования и программного обеспечения, стоящего на балансе ОАО АКБ «РОСБАНК» и использующегося в данном проекте. Для компьютерного оборудования годовой процент амортизации равен 10%, для спец банковской техники - 9,1%, для программного обеспечения - определяется условиями контракта либо устанавливается банком исходя из конкретных условий использования, минимум 10% в год.

4.6 Расходы на подготовку кадров

Рассчитаны на основании предложений фирмы RS/2.

4.7 Расходы на сопровождение ПО ПЦ (15% со второго года внедрения)

4.8 Расходы на оплату лизинга или арендные платежи

Приводятся в случае, если основные средства, используемые в данном проекте, приобретены банком на условиях лизинга, либо взяты в аренду. Равны сумме лизинговых либо арендных платежей за рассматриваемый период времени.

Расходы п.п. 4.1. - 4.4. рассчитываются на основании фактических затрат банка за предыдущий период и должны соответствовать смете данного подразделения, запланированной на рассматриваемый период.

Определив главные статьи расходов и доходов по проекту рассчитаем прибыль.

Прибыль = доходы - расходы

Для расчета отчислений в бюджет банк указывает ставку налога на прибыль, действующую в данном регионе. Вычитая из прибыли рассчитанный размер налога, получаем чистую прибыль, остающуюся в распоряжении банка и распределяемую в дальнейшем в фонды банка согласно нормам их формирования. Для целей расчета окупаемости проектов, связанных с кредитным бизнесом, как правило, рассматривается только размер отчислений в фонд производственного развития, норма отчислений в который составляет на настоящее время 41,4%.

Расчет прибыли по проекту приведен в таблице № 2.1

Таблица № 2.3. «Расчет прибыли по проекту»

	ПРИБЫЛЬ, Итого	РУБ	3 364 569	22 837 939	66 502 985
1	Налоги из прибыли	43,0%	1 446 765	9 820 314	28 596 284
2	Прибыль, оставшаяся в распоряжении банка после уплаты налоговых платежей	РУБ	1 917 804	13 017 625	37 906 701
3	в т.ч. отчисления в ФПР (41,4%)	41,4%	793 971	5 389 297	15 693 374

Четвертый раздел посвящен расчету инвестиций по проекту. То есть определения эффективности проведения проекта по внедрению новых видов услуг в сфере кредитования физических лиц в ОАО « Банке Москвы».

В данном разделе будут рассчитаны суммы первоначальных вложений на закупку основных средств, необходимых для реализации данного проекта.

Под основными средствами понимается совокупность оборудования и нематериальных активов с учетом их доставки, установки и наладки, приобретаемых из средств фонда производственного развития по цене свыше 100 минимальных окладов за единицу.

Здесь учитываются средства банка, затрачиваемые на погашение кредитов и процентов по ним, взятых банком у сторонней организации под приобретение основных средств.

Определим объем капиталовложений в основные средства:

пусть расходы на приобретение оборудования на один вид кредита :

Нпз -величина оборот. средств в производственных запасах

Нпз = Мд х 24= 40 050 000 рублей.

Следовательно:

Кос(объем капиталовложений в основные средства )= 40 050 000 руб.

Рассчитаем сумму капиталообразующих инвестиций и приведем итоги расчетов в таблице 2.2

Таблица

Инвестиционные затраты	Сумма в рублях	Примечания
1. Здания и сооружения		нет
2. Оборудование	55 800р. 12400р. 12400р.	монтажное оборудование выставочные образцы- бесплатно по договору выставочные стенды - бесплатно по договору оргтехника мебель
3. Нематериальные активы	15 000р.	-товарный знак и регистрация ООО и лицензирование
Итого основных средств (фондов)	70 800р.
4. НДС при обретении новых активов ( 20%)	9 200 р.	20% от стоимости нового оборудования и нематериальных активов
5.Оборотный капитал (оборотные средства)	131750	Например- Аренда основных средств
6. Некапитализируемые затраты	28 500	При необходимости
Итого инвестиций	40 050 000

Расчет объема капиталовложений в основные средства

Инвестиции в аппаратную часть проекта могут быть существенно снижены за счет использования части оборудования, уже имеющегося в банке²⁶.

Для того чтобы оценить рассматриваемый проект в динамике развития, все основные показатели по проекту (финансовый результат, прибыль в распоряжении банка, отчисления в ФПР, амортизационные отчисления, инвестиции) рассматриваются нарастающим итогом по годам.

Затем рассчитывается чистый поток денежных средств.

ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ЧПДС) = финансовый результат по проекту + размера амортизированной в течение расчетного периода стоимости основных средств, приобретенных для реализации проекта. Данные расчета приведены в таблице № 2.3. Таблица 2.3 «Расчет чистого потока денежных средств»

Таблица

ЧИСТЫЙ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ЧПДС) Прибыль - (инвестиции - амортизация)	РУБ	-10 653 067	-674 695	18 705 312
ЧПДС нарастающим итогом	РУБ	-10 653 067	-11 327 762	7 377 550

Рассчитаем срок окупаемости проекта

Простой срок окупаемости в годах Т_ок - период времени по истечении, которого общая сумма получаемой от проекта чистой прибыли достигнет величины, равной сумме вложенных в проект инвестиций:

Срок окупаемости= капитальные вложения / чистую прибыль + амортизационные отчисления.

Срок окупаемости= капитальные вложения / чистую прибыль + амортизационные отчисления.

Срок окупаемости проекта =0, так как соответствует числу лет, прошедших с начала осуществления проекта до момента, когда чистый поток денежных средств по проекту нарастающим итогом.

Для определения дисконтированных потоков денежных средств используются индексы дисконтирования для каждого из рассматриваемых периодов.

Индексы дисконтирования рассчитываются на основе ставки сравнения, которая обычно принимается равной средней на текущий период времени ставке размещения валютных средств банка (в рассматриваемом примере ставка сравнения равна 13,5%), и должна предоставляться экономическим подразделением банка так же, как и прогноз курса доллара на последующие расчетные периоды. При помощи индексов дисконтирования определяется дисконтированный ЧПДС.

ДИСКОНТИРОВАННЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ соответствует числу лет, прошедших с начала осуществления проекта до момента, когда дисконтированный чистый поток денежных средств по проекту нарастающим итогом станет равным нулю.

В приведенном примере основные результаты расчета таковы: простой срок окупаемости равен 2,75 лет, дисконтированный - 2,95.

Результаты расчетов приведены в таблице № 2.4

Таблица 2.4 - Срок окупаемости проекта

Простой срок окупаемости	ЛЕТ	2,61
Ставка сравнения и индексы дисконтирования	13,5%	1,00	0,88	0,78
Дисконтированный ЧПДС	РУБ	-10 653 067	-594 445	14 520 221
Дисконтированный ЧПДС нарастающим итогом	РУБ	-10 653 067	-11 247 512	3 272 709
Дисконтированный срок окупаемости, лет	ЛЕТ	2,77

Здесь нами был рассчитан срок окупаемости проекта- период времени по истечении которого общая сумма получаемой от проекта чистой прибыли достигнет величины, равной сумме вложенных в проект инвестиций он составил: простой срок окупаемости равен 2,75 лет, дисконтированный - 2,95.

Вывод по проектной части: Данный проект обещает быть прибыльным, так как спрос на рынке кредитования достаточно устойчив и продолжает расти. Проект также считается экономически эффективным, исходя из показателей: интегрального экономического эффекта за срок жизни проекта, который составил 3 949 580 руб. Запаса финансовой прочности при достижении производственной мощности: Зфп= 40%; Рентабельности продаж в первый год реализации составит: Кр= 4,8%. и многих других показателей. А срок окупаемости проекта 2,75 лет.

2.3 Анализ финансовой отчетности по инвестиционной деятельности ОАО «Росбанк»

Согласно данным финансовой отчетности ОАО «Росбанк», прибыль в 2011 году достигла отметки в 6486807000.00 руб., что на 40% больше уровня предшествующего года. В первую очередь это обусловлено тем, что в основе инвестиционной политики банка лежат эффективные принципы и методы ее осуществления.

Общий объем транзакций Управления рынков и акций превысил 50,0 млрд.долларов США, что более чем вдвое превышает результаты за предыдущий год. Значительно возросло количество активных клиентов, особенно среди российских инвесторов. При общем увеличении объема торгов и числа игроков Банк сохранил свою долю рыночного оборота на ММВБ на уровне 6,0%.

2010 год был переходным для российских рынков капитала, как по суммарной капитализации компаний, так и по количеству сделок. Общий объем IPO российских фирм превысил 18,0 млрд. долларов США, включая крупнейшее в российской истории публичное размещение акций государственной нефтяной компании Роснефть, позволившее привлечь 10,7 млрд долларов США.

Росбанк участвовал в этой сделке как букраннер, а также принимал участие еще в нескольких крупных размещениях, в том числе при проведении IPO ОКГ-5 - генерирующего актива российского энергетического гиганта РАО «ЕЭС России».

Кроме этого Банк выступал в роли старшего ко-менеджера при проведении IPO компании Varyag Resources на Стокгольмской фондовой бирже.

В 2010 году Росбанк удерживал позицию одного из ведущих операторов и маркетмейкеров на внешнем рынке суверенных российских облигаций и долговых инструментов российского корпоративного сектора. В общем объеме операций высокой оставалась доля клиентского бизнеса. При этом на рынке отмечалось перераспределение объемов из сегмента торговли суверенными валютными облигациями и корпоративными еврооблигациями в сегмент торговли рублевыми корпоративными облигациями и валютными кредитными нотами (CLNs и LPNs), где Росбанк одновременно является организатором и маркет-мейкером по многим выпускам.

В 2010 году Росбанк активно торговал в рамках собственного портфеля долговыми обязательствами иностранных государств, в основном - стран с развивающейся рыночной экономикой. Клиентам Банка также предоставлялись услуги по выходу на долговые рынки этих стран, а также рынки облигаций Казначейства США и стран Большой Восьмерки.

В отчетном году Росбанк существенно увеличил объемы операций на внутреннем рынке рублевых облигаций. Суммарный оборот Банка на рынке этих инструментов в 2010 году в полтора раза превысил показатель 2005 года и достиг 5,2 млрд долларов США. Банк сохранил ведущие позиции по оборотам корпоративных и субфедеральных облигаций на ММВБ, наблюдался устойчивый рост доходов Банка как по собственным, так и по клиентским операциям.

Банк проводит собственные операции и предоставляет брокерские услуги клиентам во всех секторах рынка рублевых облигаций (государственных, муниципальных, корпоративных).

На протяжении всего срока существования рынка рублевых долговых бумаг, Росбанк сохраняет лидирующие позиции среди организаторов облигационных займов для российских компаний. В 2010 году Росбанк принял участие в организации и размещении 29 облигационных займов на общую сумму около 61,0 млрд. рублей, что в 1,8 раз выше аналогичного показателя 2005 года. Среди выпусков, организованных Банком, - крупнейший корпоративный выпуск рублевых облигаций 2010 года - эмиссия ОАО «МОЭСК» на 6,0 млрд. рублей.

В настоящее время Росбанк предлагает своим клиентам комплексные услуги по организации выпусков рублевых облигаций, включая консультации по структуре займа, подготовку эмиссионных документов, аналитическое сопровождение выпуска, организацию маркетинговых мероприятий, формирование синдиката андеррайтеров, размещение выпуска и организацию вторичного рынка.

Многие клиенты выбирают Росбанк в качестве организатора своих облигационных займов повторно, что подтверждает высокое качество комплекса услуг, предоставляемого Банком в этой области. Это также свидетельствует о профессионализме команды, задействованной в процессе организации и размещения выпусков рублевых облигаций.

При первичном размещении Банк стремится обеспечить максимально широкую дистрибуцию выпуска. В качестве организатора выпуска Росбанк поддерживает котировки с узким спрэдом, что обеспечивает высокую ликвидность облигационных выпусков.

В отчетном году Росбанк существенно увеличил объемы операций на внутреннем и внешнем рынке производных инструментов. Такой рост стал возможным благодаря значительному расширению спектра инструментов и услуг, особенно в сфере срочных контрактов на акции российских компаний.

Динамика российского рынка производных инструментов оказалась очень позитивной.

Нормативные акты позволили получить доступ к фьючерсам и опционам для новых категорий участников рынка. В 2010 году большим спросом пользовались опционы на акции, в то время как упал клиентский интерес в опционах на валюты. Бизнес, ориентированный на рынок ценных бумаг, трансформировался в бизнес сложноструктурированных продуктов.

К числу новых клиентов по срочному рынку можно отнести российские ПИФы и инвестиционные компании, осуществляющие доверительное управление капиталами состоятельных клиентов. Выросло также число иностранных партнеров, подписавших с Банком ИСДА и другие документы, необходимые для дальнейшего расширения бизнеса.

Управление производных инструментов Банка структурировало порядок выпуска облигаций, обеспеченных платежными поручениями. Впервые такая программа российского частного банка получила инвестиционный рейтинг долговых обязательств. Выпуск оказался новаторским не только в России, он был высоко оценен журналом Credit как одна из сложнейших сделок в этом классе инструментов в мире.

За 2010 год Банк дважды выпускал облигации в рамках этой программы. Объем суммарного привлечения составил свыше 900,0 млн. долларов США. Среди инвесторов, купивших облигации, - крупнейшие западные пенсионные фонды. Для некоторых из них эти бумаги стали дебютом на российском фондовом рынке. Благодаря большому интересу инвесторов объем второго выпуска данных долговых обязательств оказался самым большим когда-либо выпущенным в мире в этом классе продуктов, не застрахованным монолайнерами. Это подчеркивает репутационное значение программы не только для Росбанка, но и для всего российского рынка в целом.

В 2010 году Управление производных инструментов начало проекты по секьюритизации активов Банка.

Сегодня Росбанк является лидером на валютных рынках (доллар США / российский рубль), включая как межбанковский рынок, так и ММВБ. Банк работает по поручениям своих клиентов, а также от своего имени. Общий оборот по валютным операциям в рублях и долларах США в 2010 году составил около 300 млрд. долларов США, что составляет примерно 5,0% российского валютного рынка.