Фондовые брокеры и дилеры

Размещено на http://www.allbest.ru/

8

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Фондовые брокеры

2. Фондовые дилеры

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Как известно, ценные бумаги являются своего рода товаром. А если существует товар, то, естественно должен существовать и рынок, на котором будет осуществляться купля-продажа данного товара.

В экономической литературе, под рынком ценных бумаг понимают совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность.

Профессиональная деятельность - это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Понятие профессионального участника рынка ценных бумаг в Российской Федерации по мере его развития и создания законодательной базы претерпевало некоторые изменения, как и присущие участникам виды деятельности. В настоящее время в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» к профессиональной относятся следующие виды деятельности: брокерская, дилерская, по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарная, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования данной контрольной работы является деятельность фондовых брокеров и дилеров.

Цель контрольной работы рассмотреть аспекты брокерской и дилерской деятельности на фондовой бирже.

В связи с этим в контрольной работе были рассмотрены основные задачи брокеров и дилеров, наиболее важные требования к соискателям лицензии на брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами, договора, лицензирование.

1. Фондовые брокеры

«Функционирование рынка ценных бумаг невозможно без профессионалов, обслуживающих этот рынок и решающих его задачи.

Под профессиональными участниками рынка понимают такие категории его участников, для которых осуществление конкретных операций на фондовом рынке является основной профессиональной деятельностью». http://ekonomyks.ru/01/05/1_brokery_i_dilery_na_fondovom_rynke.php Ekonomyks 2010г.

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Зaкoнoм «О рынке ценных бумаг» «...брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок».

«Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридического лица. В зарубежных странах они действуют в форме как частной фирмы, так и акционерного общества. В России они существуют обычно в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Уставный капитал таких обществ имеет небольшой размер, с тем чтобы попадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. Однако со временем эти фирмы стремятся увеличить рост собственного капитала, расширяя сеть своих клиентов.

Основная задача брокеров и дилеров, являющихся посредниками в операциях с ценными бумагами, состоит в обеспечении партнерства между компаниями, которые стремятся получить капитал, и инвесторами, готовыми его предоставить на определенных условиях и получить прибыль.

Роль посредников весьма высока, поскольку по своему положению на рынке, уровню квалификации сотрудников и доступу к информации именно они могут помочь инвесторам в выборе правильной стратегии действии на фондовом рынке. Для этого посредникам необходимо:

- четко понимать цели своего клиента;

- вместе с клиентом определить риск, на который готов пойти клиент;

- хорошо знать доходность различных видов операций с финансовыми инструментами и проинформировать об этом клиента;

- правильно сочетать потребности клиента и допустимый риск, на который тот готов пойти;

- консультировать клиента по текущей ситуации на рынке и ближайшим прогнозам.

Посредники, участвующие в операциях по купле - продаже ценных бумаг, могут действовать как брокерские фирмы или брокерско-дилерские компании. Они классифицируются в зависимости от клиентуры (работающие с мелкими или только с крупными инвесторами), оказываемых услуг (весь комплекс услуг или только некоторые из них), специализации (по видам ценных бумаг, с которыми работают).

Сотрудники брокерско-дилерских фирм также являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, и им требуется пройти регистрацию и получить лицензию. Для оказания услуг клиентам они должны сдать соответствующий экзамен. В случае успешной его сдачи служащий именуется зарегистрированным представителем (registered representative) и может работать со всеми видами ценных бумаг

Брокерская деятельность подлежит обязательному лицензированию. В соответствии с действующим законодательством эту функцию в России могут исполнять только юридические лица, являющиеся коммерческой организацией, созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. Лицензии на брокерскую деятельность выдаются ФКЦБ, а кредитные организации могут получить лицензию в Центральном банке РФ

В настоящее время лицензии на осуществление брокерской деятельности могут быть следующих видов:

на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, со средствами юридических лиц;

на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами, со средствами физических лиц;

на осуществление брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами Российской Федерации и муниципальных образований.» http://ekonomyks.ru/01/05/1_brokery_i_dilery_na_fondovom_rynke.php Ekonomyks 2010г.

«Наиболее важные требования к соискателям лицензии на брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами:

1) Размер собственных средств, рассчитанный по методике лицензирующего органа, с 1 июля 2010г. должен составлять не менее 35 млн.руб.

2) Наличие аттестатов 1.0 у генерального директора, у контролера и у 4-х специалистов (итого - 6).

3) Наличие у генерального директора стажа работы в должности не ниже начальника отдела в компании - проф.участнике в течение 1 года.

4) Наличие у контролера высшего экономического или юридического образования.

Порядок лицензирования деятельности профучастников рынка ценных бумаг установлен Федеральным законом от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 6 марта 2007 г. N 07-21/пз-н "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг". Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

На осуществление брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности, клиринговой деятельности, деятельности по организации торговли выдается лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг.

Лицензирующий орган рассматривает документы и принимает решение о выдаче лицензии или об отказе в выдаче лицензии в срок, не превышающий 30 рабочих дней со дня их получения лицензирующим органом». http://www.jusprivatum.ru JUS PRIVATUM юридическая фирма

«Ведущие брокерские фирмы оказывают огромное влияние на состояние биржевой торговли. Выполняя информационную и консультационную функцию для своих клиентов, они одновременно влияют на их поведение, причем весьма часто приспосабливают деятельность клиентов к потребностям своей компании.

Отношения между брокерской фирмой и клиентом возникают по инициативе клиента, который выбирает брокерскую фирму. С целью привлечения клиентов брокерские фирмы используют различные способы, среди которых основным выступает реклама. В развитых странах действуют правовые положения об ответственности брокеров за неточную информацию в рекламе. Реклама должна содержать сведения о фирме, стаже ее работы, ее связях, деятельности, местонахождении. В начале 1960-х годов был усилен контроль за брокерами. Брокерские фирмы придерживаются определенных правил для привлечения инвесторов, к которым относятся: постоянная информация потенциального инвестора о нижнем пороге сделок, доступных для большинства инвесторов; стремление избегать специальных терминов при общении с инвестором; постоянное напоминание клиентам, что все помыслы брокера направлены на интересы клиента и что все брокеры юридически находятся в равном положении на рынке ценных бумаг; брокерские фирмы должны предоставить всю информацию об инвестировании средств». Е.В. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М - 176 с. - 2006.

«Прибегая к услугам брокерской фирмы, клиенты имеют следующие преимущества:

значительно увеличивают объем торговых операций без роста собственных затрат на эти цели;

имеют возможность пользоваться услугами высококвалифицированного торгового персонала;

могут регулировать свои затраты на операции, так как расходы на посреднические услуги непосредственно связаны с объемом операций клиента. брокерский дилерский биржа фондовый

Организационно брокерская фирма представляет собой ряд специализированных отделов, занимающихся торговой и консультационной деятельностью. В среднем на небольшой брокерской фирме занято не более 15--25 человек, хотя могут существовать и совсем небольшие компании, штат которых не превышает пяти человек.

Кроме операций по купле и продаже ценных бумаг на вторичном рынке крупные брокерские компании занимаются также размещением ценных бумаг на первичном рынке, созданием и управлением инвестиционными фондами. Многие из них оказывают своим клиентам посреднические услуги в области банковского кредита, по страхованию сделок и др.

Отношения клиента и брокера оформляются письменным соглашением, в котором оговариваются все виды поручений, которые клиент будет давать брокеру. Чаще всего брокерская компания старается оговорить условие о совершении ею операций в пользу клиента в пределах определенной клиентом суммы и при сохранении за брокером права выбора ценных бумаг с учетом установок, полученных от клиента. Выполнение каждого поручения завершается представлением брокером своему клиенту отчета о совершенных сделках и перечислением клиенту средств, полученных от продажи ценных бумаг (за вычетом комиссионных). Поскольку все сделки на фондовом рынке регистрируются брокером особым образом, клиент имеет право получить выписку из торговых книг брокерской фирмы и проверить правильность представленной ему информации.

Брокерская фирма действует от имени клиента и за его счет, поэтому в договоре отдельно определяется порядок представления клиентом гарантий платежа и форма расчетов. В качестве гарантии будущих сделок клиент может предоставить денежные средства в виде наличных либо векселей, текущий счет, открытый для брокера, либо, если это допускает национальное законодательство, страховой полис.

В договоре может быть также оговорена возможность предоставления брокером кредита своему клиенту. В этом случае операция совершается за счет брокерской фирмы, которая принимает на себя весь финансовый риск. По таким операциям доход брокера включает не только комиссионные и процент за кредит, но и плату за риск. В каждом соглашении, кроме того, оговариваются все виды приказов, которые брокер будет принимать от своего клиента, порядок их исполнения и особенности» http://ekonomyks.ru/01/05/1_brokery_i_dilery_na_fondovom_rynke.php Ekonomyks 2010г..

«Важным моментом, отмеченным в законодательстве, является предупреждение конфликта интересов между брокером и клиентом. Это означает, что брокер должен немедленно уведомить клиента о своем интересе, препятствующем исполнению поручения клиента наиболее выгодным для него образом. В противном случае при возникновении ущерба для клиента брокер должен будет за свой счет возместить ему убытки.

Денежные средства клиента учитываются брокером на забалансовых счетах отдельно от средств брокерской фирмы. Указанные средства по законодательству могут быть использованы брокером для инвестирования в ценные бумаги, при этом часть прибыли от таких операций перечисляется клиенту». http://ekonomyks.ru/01/05/1_brokery_i_dilery_na_fondovom_rynke.php Ekonomyks 2010г.

«Договорами поручения и комиссии опосредуется предоставление только юридических услуг, агентский договор имеет более широкую сферу применения, поскольку в рамках этого договора могут предоставляться и другие услуги. Согласно Гражданскому кодексу РФ по агентскому договору одна сторона (агент) обязуется за вознаграждение совершать по поручению другой стороны (принципала) юридические и иные действия от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала<*> . Агентский договор может строиться или по модели договора поручения, или по модели договора комиссии. И в том и в другом случае агент обязуется совершать определенные действия по поручению другой стороны (принципала) и за его счет». Гражданский кодекс РФ. Часть вторая. Ст. 1005.

«Таким образом, брокер представляет принципала в сделках с контрагентом (рис. 1) и может выступать агентом своего клиента. Важной особенностью договора поручения является тот факт, что все права и обязанности по сделке возникают непосредственно у клиента (доверителя), а не у брокера (поверенного). Брокер же в этом случае регистрирует заключенную сделку и контролирует смену собственника». http://referent.mubint.ru Азбука операций с ценными бумагами

Рис. 1. Схема взаимодействия сторон в сделке при договоре комиссии и договоре поручения

«Агентские отношения между брокером и принципалом подразумевают консультирование клиента и предоставление ему маржевых ссуд, что, безусловно, повышает издержки клиента на проведение операции и увеличивает доход брокера. Так, самыми низкими затратами характеризуются услуги дисконтного брокера, который только исполняет приказ клиента, не проводя консультирования.

В настоящее время для многих стран характерно совмещение брокерской и дилерской деятельности внутри одной фирмы, которая может позиционироваться, например, как брокерская фирма, или как компания по ценным бумагам, или шире - в качестве инвестиционного банка. На российском фондовом рынке брокерская деятельность осуществляется в рамках брокерско-дилерской компании и может совмещаться с дилерской деятельностью, деятельностью клиентского депозитария и деятельностью по управлению ценными бумагами. При этом деятельность брокерско-дилерской компании должна соответствовать определенным требованиям и условиям, которые группируются по четырем основным направлениям:

а) ограничение рисков в операциях с ценными бумагами;

б) ограничение конфликтов интересов;

в) организация деятельности профессионального участника;

г) требования к персоналу.

На российском фондовом рынке брокерская деятельность регулируется законом "О рынке ценных бумаг", рядом нормативных актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (Федеральная служба по финансовым рынкам - ФСФР), актами саморегулируемых организаций и правилами фондовых бирж.

«Брокеры свои операции совершают в определенном порядке.

1. Клиент передает брокеру заявку, в которой оговариваются все виды поручений:

* вид ценной бумаги -- акция или облигация, эмитент ценной бумаги, какого выпуска и т. д.;

* покупка или продажа данной ценной бумаги;

* номер договора клиента с брокерской компанией;

* код брокера -- при заключении договора с компанией клиент выбирает себе брокера, который имеет собственный код;

* количество ценных бумаг -- может быть указан лот, состоящий из 100 акций, неполный лот, партия, состоящая из нескольких лотов. Если указан неполный лот или партия, то в этом случае брокер формирует несколько поручений в одно таким образом, чтобы сформировать лот, так как на бирже ценные бумаги в процессе аукционной торговли продаются лотами;

* срок исполнения, в качестве которого может быть распоряжение (1 день), заявка на неделю (т.е. в течение недели брокер должен приобрести или продать ценную бумагу), приказ до истечения срока (указывается максимальный срок, до которого необходимо осуществить сделку), по открытию или закрытию биржи;

* уровень цены -- при этом различают рыночный приказ, когда клиент поручает брокеру приобрести или продать ценную бумагу по усмотрению брокера по рыночной цене, приказ, ограниченный условиями, как правило, при этом оговаривается минимальная и максимальная цена, либо только минимальная, либо только максимальная, стоп-за-каз, когда оговаривается конкретная цена;

* по конкретным распоряжениям или реквизитам -- например, чаще всего встречаются такие распоряжения, как приказ на собственный выбор, когда брокер сам выбирает ценные бумаги, цены, связанный заказ, предполагающий купить и продать, купить одну при условии продажи другой, купить все сразу; лучший приказ, предполагающий, что брокер должен выбрать лучшие условия покупки или продажи ценной бумаги; не понижать и не повышать; или -- или (или купить, или продать); все или ничего и ряд других.

В договоре также оговаривается комиссионное вознаграждение брокера, которое выражено в процентах от сделки или от прибыли клиента.

2. Брокер действует в пределах определенной ему клиентом суммы, сохраняя за собой право выбора ценной бумаги в соответствии с полученной им установкой.

3. Выполнив поручение, брокер обязан в оговоренный в договоре срок известить об этом клиента и перечислить ему деньги за вычетом комиссионного вознаграждения или предоставить ему купленные ценные бумаги.

4. Сделка должна быть зарегистрирована брокером в особой книге, и клиент вправе потребовать из нее выписку.

5. Клиент может дать приказ брокеру прекратить все порученные ему сделки. Это называется отзывом поручения.

В настоящее время брокер одновременно может обслуживать до 100 клиентов.

Доход брокерской фирмы включает в себя комиссионные вознаграждения (то, что получают брокеры, и доходы от аналитического отдела), проценты за кредит, плату за риск. В структуре брокерских фирм существуют аналитические отделы, где для своих же брокеров готовят заключения и издают по определенному кругу вопросов отчеты, которые продаются клиентам. Это дает дополнительные возможности для притока денежных средств.

2. Фондовые дилеры

Дилерская деятельность по российскому законодательству предполагает совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством их покупки и продажи по объявленным ценам. При этом дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг, срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. Если же дилер отказывается от заключения договора, то его контрагент может предъявить иск о возмещении убытков или о принудительном заключении договора.

Для осуществления дилерской деятельности могут быть получены следующие виды лицензий:

на осуществление дилерской деятельности по операциям с ценными бумагами;

на осуществление дилерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Российское законодательство содержит ряд требований к лицам, осуществляющим брокерскую и дилерскую деятельность.

Требования в отношении профессиональной квалификации компаний, осуществляющих брокерскую или дилерскую деятельность, касаются того, что в штате организации необходимо иметь сотрудника, осуществляющего контроль за соответствием брокерской и дилерской деятельности требованиям законодательства. Такие контролеры должны иметь высшее юридическое образование и удовлетворять квалификационным требованиям ФКЦБ.

Органом контроля за рынком ценных бумаг и его профессиональными участниками в России является Федеральная комиссия по ценным бумагам. Наблюдение за поведением участников осуществляется через механизм ежеквартальной отчетности профессиональных участников рынка перед ФКЦБ. Данные отчеты должны содержать сведения об итогах хозяйственной деятельности компании, количестве заключенных сделок и другую информацию по установленной форме.

В необходимых случаях ФКЦБ может использовать такую меру, как приостановление действия лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг или ее аннулирование. Действие лицензии будет приостановлено, если ФКЦБ выявит нарушения, допущенные брокером или дилером, в частности, несоблюдение действующего законодательства о ценных бумагах, финансово-экономические нарушения, нарушения процедурного, а также функционального характера. При приостановлении лицензии организации предоставляется определенный срок для их устранения.

При неоднократных нарушениях правил работы на рынке ценных бумаг лицензия профессионального участника рынка может быть аннулирована.

Выполняя операции по поручениям клиентов, брокеры и дилеры могут их кредитовать. Обеспечением данных кредитов выступают ценные бумаги, купленные для клиента. Для предупреждения злоупотреблений со стороны брокеров и дилеров российское законодательство предусматривает определенные ограничения в отношении предоставления таких кредитов и залоговых ценностей. Например, сумма кредита, предоставленного клиенту, не должна превышать 50% рыночной стоимости приобретаемых ценных бумаг, а общая сумма денежных средств брокера, используемых на данные операции, -- двукратный размер собственного капитала брокера. Ценные бумаги, под которые выдается кредит, должны продаваться через организаторов торговли и иметь признанные котировки.

Как это предусмотрено и в зарубежных странах, по российскому законодательству брокеры и дилеры могут требовать у клиентов сведения об их финансовом положении и целях инвестирования, источниках формирования капитала (для юридических лиц).

Доход дилер представляет собой курсовую разницу, или маржу. Покупая ценные бумаги по более низкой цене, а продавая их по более высокой, дилеры выполняют на рынке следующие функции:

* обеспечивают информацию о выпусках ценных бумаг, их курсах и качестве;

* действуют как агенты, выполняющие поручения клиентов, которые иногда могут передаваться через брокеров (дилер, как правило, не связывается с маклером, он может дать заявку брокеру); часто бывает обратная ситуация, когда брокер обращается к дилеру;

* следят за состоянием рынка ценных бумаг -- дилеры не заинтересованы в резких колебаниях курса ценной бумаги: так как они получают разницу между ценой покупки (которая ниже) и ценой продажи (которая выше), то всегда имеют доход, но при резких колебаниях курсов ценных бумаг цена покупки может оказаться выше, и в этом случае дилеры проиграют (поэтому считается, что дилеры являются организаторами рынка ценных бумаг -- если спрос на ценные бумаги растет, дилеры тут же начинают продавать свои бумаги, курс выравнивается и т.д.); дают импульс развитию рынка ценных бумаг, сводя покупателей и продавцов, т.е. выступают как катализаторы рынка, выполняя при этом брокерские операции. Действия дилеров на рынке ценных бумаг отличаются большей масштабностью, чем действия брокеров, поэтому дилерские фирмы обладают более значительным капиталом, чем брокерские компании. Этот капитал они увеличивают за счет прибыли и комиссионных. Дилерские операции осуществляются на основе котировок ценных бумаг, которые могут быть объявлены только дилером. Дилер берет на себя обязательство по поддержанию минимального количества котировок по каждой котируемой бумаге. А все остальные участники торговли (брокеры) при выполнении клиентских заказов должны обращаться к дилерам соответствующих ценных бумаг. Основная роль дилера, таким образом, состоит в том, чтобы назвать двустороннюю котировку рыночным посредникам для обеспечения ликвидности ценных бумаг, обращающихся на рынке». Е.В. Стародубцева. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М - 176 с. - 2006.

« Дилерские операции предполагают покупку и продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет. В операциях с ценными бумагами дилер - это лицо с правовым статусом принципала в отношениях с его клиентами, в отличие от брокера, исполняющего роль агента. С точки зрения механизма функционирования рынка дилер, как и брокер, выполняет посреднические функции: он поддерживает рынок двусторонними или односторонними котировками, твердыми или индикативными. Доходом дилера выступает разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги (см. рис. 4)». http://referent.mubint.ru Азбука операций с ценными бумагами

Рис. 4. Схема взаимодействия участников дилерской операции

«Российским законодательством дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам<*> . Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков<**>». Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. с изм. № 39-ФЗ, ст. 4.

Основные нормативные акты, регулирующие брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами на российском рынке ценных бумаг:

1) Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, с изменениями;

2) Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 октября 1999 г. № 9 "Об утверждении правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации", с изменениями;

3) Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. № 05-3/пз-н "Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг", с изменениями;

4) Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 21 марта 2006 г. № 06-29/пз-н "Об утверждении Положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг"». http://xn----7sbabed5akf8bbm5ah4b2n.xn--p1ai/ финансовая биржа РФ

Заключение

Дилеры и брокеры являются важным звеном на рынке ценных бумаг. Успешное протекание инвестиционного процесса немыслимо без участия профессиональных агентов, в качестве которых выступают брокеры и дилеры.

Основная общественно значимая задача, которую решают брокеры и дилеры, состоит в обеспечении партнерства между теми, кто хочет получить капитал, и инвесторами, которые готовы его предоставить и получить при этом прибыль. Отсутствие этой задачи - свидетельство глубокого кризиса в экономике страны. Поэтому всегда должны присутствовать на фондовом рынке нуждающиеся в притоке капитала и кредиторы-инвесторы, стремящиеся с выгодой для себя предоставить потребные финансовые ресурсы.

В классическом понимании посредник в лице брокера или дилера исполняет роль специалиста, консультирующего и выполняющего поручения своего клиента в соответствии с его целями. Для того чтобы цели были реальные, брокер или дилер должны оказать консультационную помощь, т. е. помочь обосновать цель и средства для решения поставленной задачи, определить возможный риск и доходность инвестиционного процесса, своевременно информировать клиента об изменениях на фондовом рынке, касающихся принятой договоренности.

Брокеры и дилеры как профессионалы фондового рынка должны: с одной стороны - хорошо знать определенные сегменты фондового рынка и его особенности и уметь прогнозировать его изменение, включая действия отдельных эмитентов и постоянных инвесторов; с другой стороны - обладать этикой домашнего врача, который наряду с предварительным диагнозом болезни не говорит о трудностях ее лечения, не разглашает полученную информацию, а стремится, используя свой опыт и знания, найти уникальные, возможно нестандартные, решения, удовлетворяющие прежде всего клиента.

Надо особо подчеркнуть, что стандартных или типовых ситуаций на эффективно развивающемся фондовом рынке не бывает. Поэтому профессионализм брокеров и дилеров во многом определяет успех выполнения поручений клиентов, а следовательно, и их имидж на рынке ценных бумаг.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая.

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. с изм., № 39-ФЗ, ст. 3.

3. Стародубцева Е. В. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М - 176 с. - 2006.

4. http://referent.mubint.ru Азбука операций с ценными бумагами

5. http://www.allpif.ru/view_term.php?id=44 информационно-аналитическая энциклопедия пайщика

6. http://www.fcsm.ru Федеральная служба по финансовым рынкам

7. http://xn----7sbabed5akf8bbm5ah4b2n.xn--p1ai/ финансовая биржа РФ

8. http://www.jusprivatum.ru JUS PRIVATUM юридическая фирма

9.http://ekonomyks.ru/01/05/1_brokery_i_dilery_na_fondovom_rynke.php Ekonomyks 2010г.

10. http://forexaw.com

Размещено на Allbest.ru