Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Индексы на рынке ценных бумаг
• 1.1 Понятие «индекс»
• 1.2 Наиболее известные индексы на мировом рынке ценных бумаг
• 2. Индексы на рынке ценных бумаг РФ
• 2.1 Индекс АК&М
• 2.2 SОВI
• Заключение
• Список использованной литературы

Введение

Тема моей контрольной работы «Индексы на рынке ценных бумаг».

Цель моей контрольной работы - рассмотреть сущность индексов на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

1. Рассмотреть понятие «индекс».

2. Рассмотреть наиболее известные индексы на мировом рынке ценных бумаг.

3. Исследовать наиболее известные индексы на рынке ценных бумаг РФ.

Во всех странах с развитым рынком ценных бумаг для определения общей тенденции в изменении курсов акций применяются специальные индикаторы -- фондовые индексы. Наиболее известными из них являются:

– в США -- индекс Доу-Джонса и индекс Стандард энд Пур;

– в Великобритании -- индексы Футси;

– в Японии -- индекс Никкей;

– в Канаде -- индекс Торонтской фондовой биржи и др.

Российский рынок ценных бумаг еще находится в стадии становления -- биржевые сделки нерегулярны, заключаемые контракты нередко носят искусственный характер и т.п. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - с.432

В финансовой литературе публикуется множество различных индексов. Наиболее известным является индекс Доу-Джонса. Он представляет собой совокупность четырех совершенно самостоятельных индексов: промышленного, транспортного, коммунального и комплексного. Каждый из этих индексов рассчитывается на основе цен на акции соответствующих крупнейших компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже.

При написании данной контрольной работы мною были использованы учебные материалы таких авторов как Ковалев В. В., Ковалева А. М., Кидуэлл Д. С., Колесников В. И.

1. Индексы на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок . - М.: Издательство «Перспектива», 1996. - с. 13

Развитие российского рынка ценных бумаг, совершенствование внебиржевой и биржевой торговли (появление электронных бирж) способствовали становлению аналитического подхода и прогнозирования как важнейших составных частей работы профессионалов этого рынка. Поэтому появление индексов, т. е. цифровых статистических показателей, выражающих последовательные изменения рыночных курсов ценных бумаг, стало необходимым.

1.1 Понятие «индекс»

Индекс представляет собой инструмент оценки динамики рынка ценных бумаг, который в свою очередь отражает макроэкономические процессы. Когда в стране намечается экономический рост, индексы растут, когда намечается спад, они падают.

Индексы представляют собой укрупненные показатели-индикаторы, отражающие состояние и основные тенденции развития рынка акций и облигаций, а также производных ценных бумаг. Ориентироваться на такие индексы проще и удобнее, чем при каждой сделке специально определять курсы отдельных видов ценных бумаг.

Индексы используются прежде всего для информации о положении дел на рынке, оценки эффективности инвестиционных решений (если индекс ценной бумаги, в которую инвестирован капитал, растет, то решение о ее покупке было правильным). Кроме того, фондовый индекс; может рассматриваться как некая производная ценная бумага. Имеется; в виду практика торговли фьючерсными контрактами на значение индекса, весьма распространенная на западных рынках.

Индексы разработаны для различных финансовых инструментов, но наиболее известными являются индексы на акции.

В основу расчета индексов могут быть заложены разные показатели. Исходя из этих показателей, наиболее часто встречающиеся индексы можно разделить на капитализационные и ценовые. Капитализационные индексы учитывают общую капитализацию предприятий, чьи ценные бумаги используются для расчета индекса. Капитализация -- это произведение текущей рыночной стоимости выпущенных предприятием ценных бумаг на их количество, находящееся в обращении. Ценовые индексы вычисляются как среднее арифметическое стоимости акций компаний, входящих в базовый список индекса. Ковалева А. М. Финансы и кредит. - М.: Финансы и статистика, 20002. - с.468

1.2 Наиболее известные индексы на мировом рынке ценных бумаг

Индекс Доу-Джонса - это средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США. Имеется несколько видов данного индекса, а именно:

- ставной индекс Доу-Джонса - показатель изменения курсов акций 30 крупнейших промышленных компаний;

- транспортный индекс Доу-Джонса - показатель изменения курсов акций 20 транспортных корпораций;

- коммунальный индекс Доу-Джонса - показатель движения курсов акций 15 компаний газо- и электроснабжения.

Индекс Нью-йоркской фондовой биржи - это взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже. Колесников В. И. Ценные бумаги. - -е изд. - М.: Финансы и статистика., 2003. - с 431

Индекс Нью-йоркской фондовой биржи - совокупный индекс НЙФБ, публикуемый с 1966 года, учитывает все акции, входящие в ее листинг. Помимо совокупного индекса НЙФБ рассчитывает специализированные индексы по акциям промышленных, финансовых и транспортных компаний, а также предприятий, занятых представлением коммунальных услуг. Кидуэлл Д. С. Финансовые институты, рынки и деньги. - СПб.: Изд-во «Питер», 2000. - с 250

2. Индексы на рынке ценных бумаг РФ.

В последние годы в Российской Федерации индексы курсов ценных бумаг стали определять многие фондовые биржи, консалтинговые компании, ассоциации коммерческих банков и т. п. Вместе с тем на российском рынке все еще не появился такой индекс, например, как индекс Доу - Джонса, который получил бы всеобщее признание.

Российский рынок ценных бумаг одним из первых стал применять
индекс, рассчитываемый АО АК&М. Он появился раньше других: базовая дата его расчета - 1 сентября 1993 г., значение индекса на этот,
день-1000.

2.1 Индекс АК&М

Индекс АК&М определяется для различных видов ценных бумаг: 1 банковских акций (по акциям 10 крупнейших банков), акций приватизированных предприятий (по акциям 40 предприятий различных отраслей хозяйства), а также как сводный индекс (в его основе лежат котировки акций банков, предприятий промышленности, транспорта, связи а и торговли). Кроме того, компания АК&М строит отраслевые индексы на основе особого списка эмитентов по каждой отрасли. Для расчета индексов формируется специальный список компаний (листинг), курсы: акций которых адекватно отражают положение дел в соответствующих отраслях хозяйства и на рынке ценных бумаг. При этом самым трудным является получение информации о динамике курсов акций на российском рынке ценных бумаг.

Методика расчета индекса достаточно проста. Определяется отношение суммарной рыночной капитализации всех компаний, входящих в листинг, на текущий день и ее значение на базовую дату. Рыночная капитализация по каждой из включенных в листинг компаний определяется исходя из числа находящихся в обращении простых акций. При этом учитываются только размещения выпуска этих акций. Таким образом, вес ценной бумаги при расчете индексов (влияние изменения цены акции на значение индекса) представляет собой долю рыночной капитализации данного эмитента в суммарной рыночной капитализации.

Следует отметить, что курсы ценных бумаг не всегда совпадают с
динамикой индекса. Индекс АК&М показывает лишь общие тенденции, господствующие на рынке. Сравнивая на данном этапе движение
курсовой стоимости акций с динамикой индекса, можно сделать вывод
о приоритетности инвестирования капитала в различные виды ценных
бумаг.

2.2 SОВI

Широко распространен на российском рынке индекс курсов корпоративных акций, рассчитываемый консалтинговой компанией «Соболев». Существуют неодинаковые представления о том, что должен отражать этот индекс: долговременные тенденции развития экономики и различия в уровнях роста отраслей промышленности (в этом случае нормальным периодом для отражения рыночной тенденции можно считать неделю или месяц) или текущую ситуацию и отслеживать локальные колебания конъюнктуры, настроения участников рынка ценных бумаг. Во многих случаях на построение индекса влияют происходящие процессы реорганизации акционерных обществ (сплиты и консолидации), воздействующие на курсы соответствующих ценных бумаг.

Отбор компаний для построения индекса SОВI (Sobolev Index) производится на основании объективных и субъективных критериев. Объективные - это критерии общего характера (компания должна быть резидентом Российской Федерации, иметь рыночную историю, ее акции могут быть куплены иностранцами); критерии, основанные на методах финансового анализа; критерии степени развития инфраструктуры рынка компании; критерии, основанные на принципах открытости информации. Субъективные критерии - оценки экспертов, место в рейтингах и т. п.

На российском рынке ценных бумаг основными участниками операций (сделок) являются спекулянты. Поэтому индикативным может быть только индекс, отражающий спекулятивные настроения его участников. Индекс 8ОВ1 составляется как долларовый, так и рублевый (с пересчетом по курсу). Для его расчета используются данные по 20 эмитентам (компании, на акции которых большой спрос).

Отмеченные индексы составляются как биржевые (прежде всего на основе информации, полученной на фондовых биржах). Однако в Российской Федерации доминирует внебиржевой рынок. Колесников В. И. Ценные бумаги. - -е изд. - М.: Финансы и статистика., 2003. - с.217

Заключение

индекс ценная бумага

Целью моей контрольной работы было изучение сущность индексов на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо было решить ряд задач:

1. Рассмотреть понятие «индекс».

2. Рассмотреть наиболее известные индексы на мировом рынке ценных бумаг.

3. Исследовать наиболее известные индексы на рынке ценных бумаг РФ.

Таким образом, на основании проделанной работы я могу сделать следующие выводы.

Индекс - это инструмент оценки динамики рынка ценных бумаг.

Индексы используются прежде всего для информации о положении дел на рынке, оценки эффективности инвестиционных решений.

Наиболее часто встречающиеся индексы можно разделить на капитализационные и ценовые. Капитализационные индексы учитывают общую капитализацию предприятий. Ценовые - вычисляются как среднее арифметическое стоимости акций компаний, входящих в базовый список индекса.

Наиболее известные индексы на мировом рынке ценных бумаг:

- Индекс Доу-Джонса - это средний показатель изменения курсов акций группы крупнейших компаний США.

- Индекс Нью-йоркской фондовой биржи - это показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои ценные бумаги на этой бирже.

Индексы на рынке ценных бумаг РФ:

- Индекс АК&М - определяется для различных видов ценных бумаг: банковских акций, акций приватизированных предприятий, а также как сводный индекс.

- SOBI - это индекс курсов корпоративных акций, рассчитываемый консалтинговой компанией «Соболев».

Список использованной литературы

1) Кидуэлл Д. С. Финансовые институты, рынки и деньги. - СПб.: Изд-во «Питер», 2000. - 752 с.

2) Ковалева А. М. Финансы и кредит. - М.: Финансы и статистика, 20002. - 336 с.

3) Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с.

4) Колесников В. И. Ценные бумаги. - М.: Финансы и статистика., 2003. - 448 с.

5) Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок . - М.: Издательство «Перспектива», 1996. - 527 с.

Размещено на Allbest.ru