Анализ инвестиционной привлекательности привилегированных акций Сбербанка Российской Федерации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Байкальский государственный университет экономики и права

Курсовая работа

по дисциплине Биржевое дело

на тему «Анализ инвестиционной привлекательности привилегированных акций Сбербанка РФ »

Исполнитель:

Студентка гр. УЭУТ/ 3-09

Черемисина А.А.

Руководитель:

Кубасова Т.И.

Иркутск 2010

Содержание

1. История создания Сбербанка России

2. Дивиденды по акциям Сбербанка

3. Привилегированные акции

4. Брокерская комиссия

5. Анализ инвестиционной привлекательности привилегированных акций Сбербанка РФ

Литература

1. История создания Сбербанка России

Сберегательный Банк Российской Федерации -- старейший банк страны и единственный банк, сохранивший свою структуру после распада СССР.

История деятельности Сбербанка России берет своё начало с именного указа Николая II, принятого в 1841 году. Данным указом были учреждены сберегательные кассы, открытие первой из них произошло в Санкт-Петербурге, в 1842 году. Прошло полтора века и в 1987 году государство, используя государственные трудовые сберегательные кассы, создало такой финансовый институт, как Банк трудовых сбережений и кредитования населения - Сбербанк СССР, в котором могли обслуживаться также юридические лица. Структура Сбербанка СССР включала в себя 15 республиканских банков, среди которых был Российский республиканский банк. В декабре 1990 года произошло преобразование Сбербанка СССР в форму акционерного коммерческого банка. В 1991 году право собственности на Сбербанк принял Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ). Новое юридическое наименование Сбербанка стало звучать следующим образом: «Акционерный коммерческий Сберегательный банка Российской Федерации (Сбербанк России)».

И по настоящее время Сбербанк РФ представляет собой любимое «детище» Центрального Банка РФ, который обладает 57% акций. Именно поддержка Центрального Банка РФ и повышение комиссий за расчетно-кассовое обслуживание (РКО) помогли Сбербанку РФ выдержать дефолтную ситуацию 1998 года.

2. Дивиденды по акциям Сбербанка

сбербанк акция дивиденд брокерский

Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. Размер дивидендов утверждается годовым общим собранием акционеров.

История дивидендных выплат

3. Привилегированные акции

Привилегированные акции - это акции, дающие преимущественное право их держателям на получение дивидендов и/или части активов акционерного общества при его ликвидации.

По привилегированным акциям размер дивиденда устанавливается акционерным обществом заранее еще при их выпуске. Это так называемый фиксированный дивиденд.

Привилегированные акции Сбербанка

Этот вид ценных бумаг кроме гарантированных дивидендов дает право на получение части активов компании в случае ее ликвидации. Кроме того, привилегированные акции Сбербанка, цена которых ниже обыкновенных, еще и доступнее для инвестора. Объяснить такую ситуацию можно невысокой ликвидностью привилегированных ценных бумаг в России в связи с отсутствием единой системы расчета прибыли при начислении дивидендов. Сегодня обстановка меняется и спрос на эти ценные бумаги постоянно увеличивается, а значит котировки привилегированных акций Сбербанка стабильно растут.

В наши дни многими компаниями предпринимаются меры по привлечению дополнительных средств, расширяется ассортимент выпускаемых ценных бумаг. Не остался в стороне и Сбербанк. С 2008 года готовятся к размещению облигации Сбербанка России. Запланирована реализация шести выпусков этих ценных бумаг, объемом 10 000 000 000 рублей каждый.

4. Брокерская комиссия

Брокерская комиссия это не что иное, как плата, которую получает брокер с клиента - страховщика. Клиента, который поручил брокеру выполнить определенную сделку. Такая плата выдается брокеру за посредническую деятельность или за рекомендации. Ее величина зависит от суммы сделки, которую произвел брокер.

Брокерская комиссия обычно регламентируется советом биржи или ее комитетом. Также брокер всегда имеет полное право вычесть брокерскую комиссию в свою пользу из премии, полученной в результате сделки. В этом кроется некоторое противоречие. Ведь брокер оказывает свои услуги страхователю, а еще помимо этого несет перед ним полную юридическую ответственность за все принятые обязательства, взятые на себя, ответственность по размещению страхования. А вот комиссию он вычитывает из премии, которая причитается страховщику. Можно сказать, что брокерская комиссия и есть оплата брокера за его тяжелый и нелегкий труд, осуществляемый им в сфере страхования.

5. Анализ инвестиционной привлекательности привилегированных акций Сбербанка РФ

По заданию нам необходимо приобрести некоторое количество акций 6 мая 2010года, располагая суммой 2 млн. руб. на срок пять месяцев до 6 октября 2010года. По итогам операции рассчитать доходность акций, реальный доход, а также заполнить таблицу для более точного отображения итогов задания.

Биржевые котировки акций за период с 6.05.10 по 6.10.10г.

График:

Таблица 1

Таблица 2

Из таблицы 1 наглядно видно, что мин стоимость акции составляет 54. 85руб., а макс - 58.17руб. Возьмем мин стоимость, следовательно, располагая 2 млн. руб. мы приобретем:

1. Количество акций = 2000000/54.85?36463.08 акций, отсюда начальная стоимость инвестиционного пакета составила:

2. PV=36464*54.85=2000050.4руб. Рассчитаем конечную стоимость инвестиционного портфеля, зная, что мин стоимость одной акции 63.22руб., а макс 64.87руб. (возьмем макс стоимость):

3. FV=36464*64.87=2365419.6руб. Таким образом, номинальный доход составил:

4. 2365419.6 - 2000050.4=365369.2руб. Чтобы рассчитать, реальный доход от операции необходима информация о размере брокерской комиссии, а также о ставке налога на доходы физических лиц (НДФЛ).

Брокер: "БрокерКредитСервис"

Название компании: «БрокерКредитСервис»

Год основания компании: 1995 год

Адрес: 129110, Россия, Москва, пр. Мира, д. 69, строение 1

Страна: Россия

Телефон: (495) 785-19-99

Разветвленная сеть филиалов позволяет компании оказывать более качественные услуги клиентам по всей России. Вот некоторые города, в которых существуют филиалы компании:

· Уфа

· Иркутск

· Калининград

· Санкт-Петербург

Таблица 3. Тарифы по проведению операций на рынке ценных бумаг г. Иркутск:

Вычислим комиссию брокера на покупку портфеля акций:

5. 2000050.4*0.5/100%=10000.25руб. И на продажу:

6. 2365419.6*0.5/100%=11827.1руб. Итого:

7. 10000.25+11827.1=21827.35руб. Чтобы рассчитать налогооблагаемую часть дохода необходимо от суммы номинального дохода отнять размер вознаграждения брокеру:

8. 365369.2-21827.35=343541.85руб. Отсюда НДФЛ равен:

9. 343541.85*13%/100%=44660.45руб. Следовательно, реальный доход от сделки составил:

10. 343541.85-44660.45=298881.4руб. Чтобы вычислить номинальную доходность нужно сумму номинального дохода разделить на начальную стоимость акции:

11. 365369.2/2000050.4*100%=18.27%. Реальный же процент доходности по ценным бумагам составил: 298881.4/2000050.4*100%=14.9%

Таблица 4

Вывод: при хорошей работе брокерской компании, мин покупке и макс продаже акций за пять месяцев мой реальный доход составил 298881.4руб. или 14.9%.

Литература

1. Интернет:

1.1 http://www.sbrf.ru

1.2 http://www.bcs.ru

2. Каменева Н.Г. «Организация биржевой торговли». «ЮНИТИ», 1998.

Размещено на Allbest.ru