Оговорка об освобождении от протеста, включенная в вексель векселедателем, имеет силу в отношении всех лиц, поставивших подпись на векселе. Индоссант и авалист вправе сделать оговорку только в отношении себя.

Протест векселя влечет предъявление нотариальной конторой плательщику требования о платеже или акцепте векселя. Если на данные требования плательщик отвечает отказом, нотариус составляет акт по установленной форме о протесте в неплатеже или неакцепте, о чем делается запись в реестре, а также соответствующая отметка о протесте в неплатеже или неакцепте на самом векселе.

Своевременный протест дает право предъявлять иск к векселедателю, индоссантам и другим обязанным лицам. При этом в суд требуется представить акт нотариуса о протесте в неплатеже или неакцепте и вексель с отметкой о протесте. В случае истечения срока, установленного для совершения протеста в неакцепте или неплатеже, векселедержатель теряет свои права против индоссантов, векселедателя и других обязанных лиц, за исключением акцептанта переводного векселя и векселедателя простого векселя.

Вексельное законодательство устанавливает, что предъявление иска может иметь место до наступления срока платежа при наличии одного из следующих обстоятельств:

- при частичном или полном отказе в акцепте;

- в случае несостоятельности плательщика (независимо от наличия акцепта);

- в случае несостоятельности векселедателя по векселю, который не подлежит акцепту.

Как отмечалось, все лица, выдавшие, акцептовавшие либо индоссировавшие вексель, а также поставившие на нем аваль, несут солидарную ответственность перед векселедержателем. Векселедержателю предоставлено право предъявить иск к каждому из этих лиц в любой последовательности либо ко всем вместе. Каждый из подписавших или оплативших вексель имеет право регресса ко всем остальным. Предъявление иска к кому-либо из обязанных лиц не препятствует предъявлению исков к другим лицам, независимо от порядка, в котором они дали свои обязательства.

Закон о переводном и простом векселе предусматривает, что в отношении векселя, выставленного к оплате и подлежащего оплате на территории РФ, проценты и пеня, указанные в ст. 48 и 49 Положения о переводном и простом векселе, выплачиваются в размере учетной ставки, установленной ЦБ РФ по правилам ст. 395 ГК.

Таким образом, российский законодатель воспользовался оговоркой, содержащейся в п. 14 Приложения 2 к Единообразному закону о переводном и простом векселе. Согласно данной оговорке, каждый участник Женевских конвенций вправе включить в национальный закон норму, по которой векселедержатель может потребовать от того, против кого он обращает свой иск, уплаты комиссии в размере, определяемом национальным законом. Так же обстоит дело в отношении субъектов, которые, оплатив переводной вексель, требуют его сумму от ответственных перед ними лиц.

Вексельное законодательство в соответствии с Единообразным законом о переводном и простом векселе устанавливает различные сроки вексельной давности для различных лиц. Векселедержатель вправе предъявить иск к акцептанту переводного векселя в течение трех лет с момента возникновения права на иск.

Для предъявления иска к векселедателю установлен годичный срок со дня протеста или со дня срока платежа при наличии оговорки об обороте без издержек. Индоссанты друг к другу и к векселедателю могут предъявить иск в течение шести месяцев со дня оплаты векселя индоссантом или со дня предъявления к нему иска.

2.3 Закладная

1. В соответствии с Законом об ипотеке права залогодержателя могут удостоверяться закладной. Закладная является ценной бумагой, удостоверяющей право ее законного владельца на получение исполнения по обязательству, обеспеченному залогом недвижимости, исключительно на основании закладной без необходимости предоставить иные доказательства (п. 2 ст. 13 Закона об ипотеке).

Закладная регулируется положениями Закона об ипотеке. Назначение закладной состоит в ускорении оборота заложенной недвижимости и расширении возможностей для залогодержателя в скорейшем удовлетворении своих требований.

Закон об ипотеке (ст. 13) относит закладную к именным ценным бумагам. В то же время передача прав по закладным осуществляется путем совершения передаточной надписи (ст. 48 Закона). Закладная, таким образом, является ордерной ценной бумагой, что подтверждается следующими обстоятельствами. Действующее законодательство, и в первую очередь ГК, не предусматривает разграничение именных ценных бумаг на обыкновенные именные бумаги, не требующие дополнительной регистрации, и именные бумаги, держатель которых должен быть зарегистрирован в специальном реестре. Кроме того, регистрация владельца закладной является его правом, а не обязанностью (ст. 16 Закона об ипотеке). Можно предположить, что легитимация владельца закладной основана на содержании закладной, включающей первоначального залогодержателя и дату выдачи ему закладной.

По своей природе закладная имеет много общего с залоговым свидетельством - частью двойного складского свидетельства, подтверждающего принятие товара на хранение (ст. 912 ГК). Наличие закладной не исключает необходимость заключения договора об ипотеке. По желанию залогодержателя его права могут основываться на договоре об ипотеке либо на договоре и закладной. В последнем случае условия договора об ипотеке должны предусматривать выдачу залогодержателю закладной.

При наличии последующих залогов по договору об ипотеке только первоначальный залогодержатель имеет право на закладную. Выдача закладной не допускается, если объектом ипотеки является предприятие как имущественный комплекс либо земельные участки сельскохозяйственного назначения (п. 4 ст. 13 Закона об ипотеке).

Большинство ценных бумаг (например, варрант, вексель) не допускают внесения в них каких-либо изменений. По векселю может быть получена денежная сумма, указанная в векселе. Варрант предоставляет возможность заложить конкретное имущество.

Однако содержание закладной может быть изменено либо заменено. Причиной замены либо изменения закладной может быть частичное исполнение основного обязательства, что находит свое отражение в изменении залогодателем по согласованию с залогодержателем объекта ипотеки. Например, из двух строений одно освобождается от залога. Такое изменение объекта заложенной недвижимости должно соответствовать объему невыполненной части обязательства, обеспеченного ипотекой. Замена предмета ипотеки будет действительна лишь при внесении соответствующих изменений в содержание закладной либо в случае замены закладной новой, в которой будет указан иной предмет ипотеки.

Замена закладной новым документом требует внесения изменений в Единый государственный реестр прав на недвижимое имущество. Исполнение третьим лицом обеспеченного ипотекой обязательства влечет передачу ему всех прав по закладной. Такое лицо может требовать в судебном порядке перевода прав, вытекающих из закладной, в том числе связанных с обращением взыскания и реализацией предмета ипотеки.

2. Закладная как ценная бумага содержит ряд обязательных реквизитов. Большинство их совпадает с обязательными сведениями договора об ипотеке. Так, закладная включает наименование (имя) залогодателя, место его нахождения (место жительства), сведения о первоначальном залогодержателе, данные об основном обязательстве (номер, дата договора, место его составления), наименование (имя) должника, если залогодателем является третье лицо, место его нахождения (место жительства), сумма обязательства, обеспеченного ипотекой, размер процентов, составляющих плату за пользование чужими денежными средствами, срок исполнения основного обязательства, подпись залогодателя и должника, если залогодатель является третьим лицом, данные о его нотариальном удостоверении и регистрация договора об ипотеке, другие сведения.

Закладная включает дополнительные реквизиты, присущие только ей, - метку "закладная" и дату ее выдачи первоначальному залогодержателю.

Отсутствие одного из обязательных реквизитов влечет недействительность закладной. В то же время наличие дополнительных сведений не влияет на ее юридическую силу. Для владельца закладной дополнительные условия имеют такой же обязательный характер, как и необходимые реквизиты.

Закладной предоставляется приоритет перед основным обязательством и договором об ипотеке. При несовпадении их содержания следует руководствоваться содержанием закладной. Исключение составляют случаи, когда ее владелец в момент совершения сделки знал либо должен был знать о несоответствии условий закладной договору об ипотеке или обеспеченному ипотекой обязательству. Например, в закладной указано имущество в большем количестве, чем в договоре об ипотеке. В этом случае владелец закладной приобретает право согласно закладной, а не договору об ипотеке, если ему не было ничего известно об их расхождении.

3. Законный владелец закладной вправе основывать на ней свои права лишь в случае, когда все ее листы пронумерованы и скреплены печатью нотариуса. На закладной нотариус отмечает время и место удостоверения договора об ипотеке (п. 4 ст. 10 Закона). Отдельные листы не порождают для их владельца каких-либо прав.

Владелец закладной может осуществлять права по ней лишь после своей регистрации в качестве залогодержателя в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество (п. 1 ст. 16 Закона об ипотеке). Регистрация может иметь место, если в договоре об ипотеке указано, что права залогодержателя удостоверяются закладной.

Таким образом, договор об ипотеке должен быть нотариально удостоверен и зарегистрирован в соответствии с Законом о государственной регистрации прав на недвижимость. Закладная составляется в простой письменной форме. Регистрации подлежит лишь ее владелец в качестве залогодержателя.

Для регистрации владельца закладной одновременно с документами, необходимыми для регистрации ипотеки, в орган, осуществляющий государственную регистрацию ипотеки, представляется закладная, необходимые приложения и их копии (п. 3 ст. 20 Закона).

Ипотека вместе с закладной должна быть зарегистрирована в течение одного месяца со дня, когда в регистрационный орган поступили все необходимые документы (п. 4 ст. 20 Закона).

Закон об ипотеке содержит противоречивые сведения о регистрации закладной. Так, в пп. 13 п. 14 Закона выражены требования о том, что закладная должна содержать сведения о государственной регистрации ипотеки, а также о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке. Однако закладная может включать эти сведения лишь тогда, когда регистрация залогодержателя в качестве владельца закладной будет осуществляться после регистрации договора об ипотеке. Более правильной представляется позиция, отраженная в ст. 20 Закона, согласно которой регистрация ипотеки и держателя закладной осуществляется одновременно в срок, установленный для регистрации ипотеки, т.е. в течение одного месяца.

4. Законный владелец закладной вправе требовать от должника исполнения обеспеченного ипотекой обязательства, в том числе путем внесения промежуточных платежей. Залогодержатель - владелец закладной может уступить права, вытекающие из договора об ипотеке, либо передать права по закладной другому лицу путем совершения передаточной надписи.

Закладная, как любая ценная бумага, должна быть предъявлена ее владельцем обязанному лицу для осуществления закрепленных в ней прав. Так, в случае залога закладной ее владелец обязан предъявить закладную должнику либо залогодателю, если он является третьим лицом, с тем, чтобы обязательство было исполнено владельцу закладной. При неисполнении основного обязательства закладная предоставляет ее владельцу право получить обеспечение своих требований из сумм, вырученных от реализации предмета ипотеки.

В случае исполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, ее прекращение удостоверяется путем передачи закладной залогодателю. Если основное обязательство исполнено в части, должнику предоставляется возможность сделать отметку на закладной о частичном исполнении обязательства, обеспеченного залогом недвижимости.

Бремя доказывания исполнения обеспеченного ипотекой обязательства в целом либо в части лежит на должнике, если закладная находится у залогодержателя либо на ней отсутствуют отметки о частичном исполнении основного обязательства.

5. Залогодержатель - владелец закладной может передать свои права другому лицу, основываясь на нормах закладной как ценной бумаги. При этом Закон об ипотеке содержит еще одно правило, позволяющее трактовать закладную как ордерную ценную бумагу. Передача прав по закладной осуществляется не по правилам ГК, регулирующим цессию, а посредством передаточной надписи. В отличие от уступки прав по векселю, передача прав по закладной невозможна на основании бланковой передаточной надписи (ст. 48 Закона) - такая передаточная надпись считается ничтожной.

Для закладной установлено еще одно исключение из правил, действующих, например, для таких ценных бумаг, как векселя. Надпись на закладной о запрете ее последующей передачи не имеет силы и является ничтожной.

Для передачи закладной передаточная надпись должна содержать полное имя (наименование юридического лица) нового ее владельца и быть подписана прежним владельцем - первоначальным залогодержателем либо лицом, которое указано в предыдущей передаточной надписи. Передача закладной означает, что к ее новому владельцу переходят права по основному обязательству, обеспеченному ипотекой. Закон об ипотеке исключает возможность одновременной уступки прав по договору об ипотеке и передачи прав по закладной разным лицам. При наличии закладной уступка прав по договору об ипотеке не допускается, уступка признается ничтожной.

Владелец закладной является законным, если его права вытекают из последней передаточной надписи и непрерывного ряда передаточных надписей. Нахождение закладной не у ее первоначального залогодержателя и не у лица, названного в передаточной надписи, не влечет для держателя закладной каких-либо прав, вытекающих из нее и из обязательства, обеспеченного ипотекой.

Нахождение закладной у должника основного обязательства свидетельствует об исполнении обязательства, обеспеченного ипотекой. Исполнение основного обязательства влечет аннулирование закладной путем простановки на ней органами, осуществившими регистрацию ипотеки, штампа "погашено".

Закладная может быть в судебном порядке признана недействительной в случае нарушения порядка ее выдачи либо в связи с ее утратой. Утрата закладной законным владельцем подтверждается выдачей ему дубликата закладной. До решения вопроса о том, кому принадлежит закладная, обязанное по ней лицо вправе не исполнять вытекающего из нее обязательства.

Восстановление прав по утраченной закладной может быть произведено органами, осуществляющими государственную регистрацию ипотеки, на основании государственного реестра прав на недвижимое имущество. В данном реестре отмечается, кто является залогодержателем - владельцем закладной, которому выдается ее дубликат. Дубликат закладной составляется должником либо залогодателем, если залог внесен третьим лицом. Закон об ипотеке (ст. 18) предусматривает, что в случае несоответствия дубликата оригиналу закладной, ее составитель, а не органы, проверяющие соответствие дубликата сведениям Единого государственного реестра прав на недвижимое имущество, несет ответственность за возникшие по этой причине убытки.

6. Важным положением Закона об ипотеке является залог закладной. Залог залога известен со времен римского права.

Наличие закладной свидетельствует об обеспечении основного обязательства залогом недвижимости. Ипотечный залогодержатель может выступить должником по обязательству, вытекающему из другой сделки. Второе обязательство обеспечивается залогом закладной, которая передается ипотечным залогодержателем кредитору второго обязательства - залогодержателю закладной.

В случае неисполнения основного обязательства в первую очередь за счет стоимости заложенного имущества удовлетворяются интересы залогодержателя закладной - кредитора второго обязательства. Если сумма, вырученная от реализации предмета ипотеки, превышает требования держателя закладной, оставшаяся сумма передается ипотечному залогодержателю. Залогодатель основного обязательства вправе получить средства, оставшиеся после погашения долга ипотечного залогодержателя.

Залог закладной предоставляет залогодержателю закладной право продать закладную другому лицу по истечении указанного в закладной срока. Для этого ипотечный залогодержатель должен учинить специальную залоговую передаточную надпись. При реализации закладной другому лицу вырученная денежная сумма сначала поступает залогодержателю закладной, оставшиеся средства - ипотечному залогодержателю.

2.4 Другие виды ценных бумаг

1. Коносамент является особым видом ценных бумаг, который представляет собой товарораспорядительный документ, подтверждающий наличие и содержание договора морской перевозки груза (ч. 2 ст. 117 КТМ). Коносамент определяет отношения между перевозчиком и получателем груза, не являющимся стороной договора морской перевозки груза; удостоверяет право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распорядиться им.

В отличие от других ценных бумаг, коносамент удостоверяет право его держателя не на денежную сумму, а на имущество, названное в нем. Это право может быть реализовано, как и право, удостоверенное любой ценной бумагой, лишь по предъявлении коносамента.

КТМ (ст. 144) определяет перечень обязательных сведений, которые составляют содержание коносамента: 1) наименование перевозчика и место его нахождения; 2) наименование порта погрузки в соответствии с договором и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки; 3) наименование отправителя и место его нахождения; 4) наименование порта выгрузки согласно договору; 5) наименование получателя (в случаях, когда он указан); 6) наименование груза, данные, необходимые для его идентификации (основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов, масса груза либо его количество); 7) внешнее состояние груза и его упаковки; 8) фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им; 9) время и место выдачи коносамента; 10) число оригиналов коносамента, если их больше чем один; 11) подпись перевозчика или действующего от его имени лица.

Стороны по согласованию вправе включить в коносамент иные данные.

Как ценная бумага коносамент может быть именным (на определенного получателя), ордерным (т.е. по приказу отправителя либо получателя) и на предъявителя, что обеспечивает возможность передачи прав, удостоверяемых коносаментом, в упрощенном порядке.

Представляет интерес передача коносамента (ст. 148 КТМ). Ордерный коносамент может быть передан путем учинения именных или бланковых передаточных надписей. Передача именного коносамента возможна по правилам, установленным для уступки требования. КТМ допускает также передачу именного коносамента на основании именных передаточных надписей.

Как видим, КТМ устанавливает иной порядок передачи коносамента, чем указанный в п. 2 ст. 146 ГК, согласно которому права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются только по правилам уступки требования. КТМ предоставляет право передачи именного коносамента как по правилам именной ценной бумаги (посредством цессии), так и с помощью передаточных надписей (ст. 148). Передача ордерного коносамента осуществляется на основании именных либо бланковых надписей. Предъявительский коносамент передается путем простого вручения новому получателю груза.

2. ГК относит к ценным бумагам депозитный и сберегательный сертификаты (ст. 844).

Депозитный сертификат удостоверяет передачу юридическим лицом на хранение кредитной организации денежных средств. Банковский сертификат подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.

Сберегательный (депозитный) сертификат удостоверяет сумму вклада и права вкладчика (держателя сертификата) на получение данной суммы и обусловленных процентов (п. 1 Положения "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" в ред. Указания ЦБР от 31 августа 1998 г. N 333-У).

Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам после осуществления ими банковской деятельности в течение не менее двух лет.

Сертификаты могут представлять именные ценные бумаги либо бумаги на предъявителя. Владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты. Сертификаты являются срочными ценными бумагами. В случае досрочного предъявления сертификатов выплачивается сумма вкладов и проценты, которые соответствуют выплачиваемым по вкладам до востребования, если иной процент не установлен условиями сертификата. Кредитная организация не вправе в одностороннем порядке изменить обусловленную в сертификате ставку процентов.

Бланк сертификата содержит следующие обязательные реквизиты:

- наименование "сберегательный (или депозитный) сертификат";

- номер и серия сертификата;

- дата внесения вклада или депозита;

- размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

- безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;

- дата востребования суммы по сертификату;

- ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

- сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);

- ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;

- наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;

- для именного сертификата - имя и паспортные данные вкладчика; наименование и местонахождение вкладчика - юридического лица;

- подписи двух уполномоченных банком лиц, скрепленные печатью.

Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов исключает возможность считать документ сертификатом.

Дополнительные условия не влияют на силу сертификата.

Согласно Положению "О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" бланк сертификата должен включать условия обращения сертификата и порядок восстановления прав в случае утраты именного сертификата.

Положения о выпуске сертификатов вносятся в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций.

Уступка права требования по сертификату на предъявителя осуществляется, как и в отношении любой ценной бумаги на предъявителя, путем вручения сертификата. Передача именного сертификата осуществляется в общем гражданско-правовом порядке (цессии) и оформляется на оборотной стороне сертификата двусторонним соглашением, которое подписывается лицом, уступающим свои права (цедентом) по сертификату, и лицом, приобретающим эти права (цессионарием).

2.5 Бездокументарные ценные бумаги

Термин "бездокументарные ценные бумаги" (т.е. "бездокументарные документы") пришел к нам из американского права. Законодательство ряда развитых стран с начала 80-х гг. предусматривает возможность выпуска фондовых ценных бумаг "без оформления бумажных носителей". Пионером "дематериализации" этих видов ценных бумаг в европейском праве стала Франция, законодательство которой (ст. 94 - II Закона о ценных бумагах в редакции от 30 ноября 1981 г., вступившая в силу с 3 ноября 1984 г.) прямо закрепило такую возможность применительно к акциям и облигациям. В Германии Закон о хранении и приобретении ценных бумаг (в редакции от 11 января 1995 г.) разрешил выпуск "глобальных сертификатов" взамен эмиссии множества ценных бумаг одного вида, например облигаций федерального займа. Наиболее широко "оборотные недокументы" (negotiable non-instruments) используются в США (в Великобритании к ним относятся более осторожно).

Российское акционерное законодательство, в основном под влиянием американского права, также разрешило "бездокументарную эмиссию" акций. Акционерные общества получили возможность не прибегать к обычной эмиссии, требующей, помимо прочего, расходов по подготовке специальных бланков акций, а ограничиться записями в реестровых книгах. К "безналичной" форме выпуска ценных "бумаг" стало прибегать и государство (эмитировавшее, например, таким образом ГКО - государственные краткосрочные бескупонные облигации). Закон о рынке ценных бумаг разрешает выпускать в "бездокументарной форме" любые эмиссионные ценные бумаги. При этом правовой режим таких "бумаг", не существующих в физически осязаемой форме, у нас по-прежнему нередко определяется с помощью традиционных категорий, рассчитанных на ценную бумагу как документ (вещь). Так, ст. 28 Закона о рынке ценных бумаг прямо говорит о праве собственности на такие объекты и о переходе прав на эти "бумаги" как на вещи.

В действительности речь идет о том, что удостоверяемые традиционными ценными бумагами права при исчезновении (отпадении) "права на бумагу" по причине отсутствия самой бумаги получают вполне самостоятельное значение. Разумеется, они остаются правами требования, а не принимают на себя свойства вещей. Меняется лишь привычный способ фиксации этих прав (в документе, на бумаге), что ведет к отпадению надобности в установлении для них специального правового режима, во всяком случае рассчитанного на наличие документов (вещей), как в классическом учении о ценных бумагах. Поэтому п. 1 ст. 149 ГК прямо называет "бездокументарные ценные бумаги" особым способом фиксации прав.

Конечно, этот новый способ ставит и новые задачи по охране интересов управомоченных лиц, в том числе при их изменении в силу передачи (уступки) таких прав, обычно оформляемой теперь в виде трансферта. В связи с этим закон требует доказательств закрепления или передачи соответствующих прав в специальном реестре (обычном или компьютерном), в частности с помощью выдачи свидетельствующего об этом документа, а также ведения этих записей профессионалами, имеющими специальную лицензию (п. 2 ст. 142, ст. 149 ГК).

К такого рода действиям могут применяться и некоторые правила о ценных бумагах (если иное не вытекает из их существа, например из технических особенностей фиксации права). Ведь они касаются не только "прав на бумагу", но и "прав из бумаги". Однако названные способы фиксации прав не могут приравниваться к ценным бумагам, ибо понятие "бездокументарная ценная бумага" является условным. Как невозможно создать "бездокументарный документ", так нельзя быть и "собственником права", ибо в европейском континентальном правопорядке нельзя установить вещное право на право требования. Различие юридического режима этих прав объясняет и различия в статусе собственника (субъекта вещного права) и кредитора (управомоченного лица), а также в режиме вещи (ценной бумаги) и права требования.

Необходимо, кроме того, подчеркнуть, что "замена" бумажных носителей, ведущая к исчезновению классических ценных бумаг, свойственна лишь правам, удостоверяемым фондовыми ("эмиссионными") ценными бумагами и лишь постольку, поскольку они носят именной, а не предъявительский характер. Закон и здравый смысл исключают возможность создания предъявительских "бездокументарных ценных бумаг", а выпуск в "бездокументарной форме" ордерных бумаг, хотя и не исключается законом (п. 1 ст. 149 ГК), тем не менее, едва ли может получить широкое распространение. Не случайно такой возможности не предусматривает даже российский Закон о рынке ценных бумаг. По этой причине нельзя всерьез воспринимать предложения о создании, например, "бездокументарного векселя", ибо векселя не являются "эмиссионными" ценными бумагами. Таким образом, появление "бездокументарных ценных бумаг" отнюдь не ведет к "отмиранию" самой этой классической категории объекта гражданских прав.

Заключение

Основная функция фондового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.

Другая функция - информационная. Она состоит в том, что ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиры для вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование рынка ценных бумаг невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных органов. В условиях становления рынка ценных бумаг функционирование подобных структур приобретает исключительное значение.

На мировом рынке существуют две основные модели организации рынка ценных бумаг. Одна из них предусматривает господство на рынке коммерческих банков (Германия, Япония, Франция). Другая предполагает активную роль как банковских учреждений, так и небанковских финансово-кредитных институтов (США, Великобритания). В тех странах, где на рынке господствует ограниченное число коммерческих банков, их деятельность подконтрольна центральному национальному банку и другим правительственным агентствам, государственное регулирование более жесткое.

Таким образом рынок ценных бумаг представляется как эффективный механизм функционирования рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств, повышения активности человека как реального собственника.

Список литературы

Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1994;

Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994

Барац С.М. Курс вексельного права. М., 1893

Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 1996;

Гражданское право. Т. I / Под ред. Е.А. Суханова М., 1998

Гражданское и торговое право капиталистических государств. М., 1993. Гл. III, IV, VI, VII

Демушкина Е. Вопросы гражданского права в теории и практике обращения безналичных ценных бумаг. М., 1999

Жариков Ю.Г., Масевич М.Г. Недвижимое имущество: правовое регулирование. М., 1997;

Козырь О.М. Недвижимость в новом Гражданском кодексе России//Гражданский кодекс России. Проблемы. Теория. Практика. М., 1998;

Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) / Под ред. О.Н. Садикова. М., 1997

Комментарий части первой Гражданского кодекса Российской Федерации для предпринимателей. М., 1995 (гл. 6,7); Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя. Ярославль, 1995;

Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. М., 1998

Научно-практический комментарий к части первой Гражданского кодекса Российской Федерации для предпринимателей. М., 1999

Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. М., 1998

Новоселова Л.А. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности. М., 1996 (гл. 1 и 2).

Павлодский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. М., 2000 (гл. 4, 5 (§ 4)

Покровский И.А. Основные проблемы гражданского права. М., 1998

Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права. Т. I. М., 1914

Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М., 1994 (переиздание)

Размещено на Allbest.ru