Валютные клиринги

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Размещено на http://www.allbest.ru/

ТЕМА

ВАЛЮТНЫЕ КЛИРИНГИ

План

1. Понятие и сущность валютного клиринга

2. Применение валютного клиринга в международных расчётах в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг.

3. Применение валютного клиринга в довоенный период, период 2-й мировой войны

4. Классификация валютного клиринга по основным признакам

5. Валюта клиринга

6. Двусторонние и многосторонние валютный клиринг

7. Роль БМР в многостороннем валютном клиринге

8. Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах

9. Клиринговые и платёжные союзы

9.1 Принципы формирования клиринговых и платежных союзов

9.2 Проект Международного клирингового союза Дж.М. Кейнса

9.3 Европейский платежный союз как классическая форма платежного союза

Список использованной литературы

1. Понятие и сущность валютного клиринга

валютный клиринг платежный расчет международный

Клиринг (англ. clearing -- освобождаться) -- безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей.

Валютный клиринг (англ. currency clearing) -- порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары и услуги, обладающие равной стоимостью, исчисленной в клиринговой валюте по согласованным ценам. На основе валютного клиринга могут производиться взаиморасчеты фирм-резидентов соответствующих стран.

Различают виды клиринга: банковский, между предприятиями, между государствами (билатеральный и мультилатеральный). Клиринговые учреждения по форме собственности делятся на частные и государственные.

Клиринговое учреждение создается на основе любой формы собственности, предусмотренной законодательством Российской Федерации, и осуществляет свою деятельность на коммерческой основе.

Клиринговая деятельность -- деятельность по определению взаимных обязательств сбор, сверка, корректировка информации по и зачету по поставкам товаров и услуг и расчетам по ним.

Клиринг валютный применяется при межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных требований и обязательств, вытекающем из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг.

Валютный клиринг включает набор обязательных элементов, таких как:

1) систему клиринговых счетов;

2) объем клиринга (все платежи по товарообороту, или только их часть подлежит учету);

3) валюту клиринга;

4) объем технического кредита (предельно допустимое сальдо задолженности одной стороны другой, рассчитываемое как процент от оборота или в виде абсолютной величины);

5) систему выравнивания платежей;

6) схему окончательного выравнивания сальдо по окончании действия межправительственного соглашения.

2. Применение валютного клиринга в международных расчётах в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг.

Валютные клиринг в практике международных расчётов капиталистических стран развились в годы мирового экономического кризиса 1929--1933, вызвавшего потрясения капиталистической валютной системы. В 30-е гг. большинство капиталистических стран ввели жёсткие валютные ограничения. Первое клиринговое соглашение было заключено между Швейцарией и Венгрией в 1931. К середине 50-х гг. около 60% международных расчётов капиталистических стран осуществлялось через валютные клиринги. Начиная с 1958 в связи с расширением обратимости валют ряда капиталистических стран удельный вес клиринговых расчётов в общем платёжном обороте капиталистического мира постепенно снижается.

Во взаимных расчётах социалистических стран система клиринговых расчётов получила широкое распространение. До 1 января 1964 основной формой международных расчётов социалистических стран был двусторонний Клиринг. Однако ещё в 50-х гг. в целях расширения товарооборота, улучшения его структуры страны -- члены СЭВ начали применять в своих расчётах и многосторонние Клиринги. Первой формой таких расчётов явились трёхсторонние разовые зачёты сальдо клиринговых счетов. Широкое применение нашли и трёхсторонние Клиринги, которые действовали в рамках заключённых торговых и платёжных соглашений. В июне 1957 страны -- члены СЭВ подписали Соглашение о многостороннем Клиринге, согласно которому страны-участницы, осуществлявшие расчёты по основному товарообороту по двусторонним Клирингам могли производить между собой дополнительный товарооборот и расчёты по нему на многосторонней основе. Для производства расчётов между банками стран -- членов СЭВ была создана Расчётная палата. С 1 января 1964 расчёты между странами -- членами СЭВ осуществляются в рамках системы многосторонних расчётов в переводных рублях через Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС). Принятая на 25-й сессии СЭВ (1971) Комплексная программа социалистической экономической интеграции предусматривает необходимость дальнейшего совершенствования системы многосторонних расчётов в переводных рублях и деятельности МБЭС, с тем, чтобы эти инструменты платёжных отношений стран -- членов СЭВ наиболее полно соответствовали целям и задачам социалистической экономической интеграции на всех этапах её развития.

3. Применение валютного клиринга в довоенный период, период 2-й мировой войны

Фашистская Германия применяла валютный клиринг как метод дополнительного ограбления западноевропейских, особенно оккупированных ею стран.

В начале 1942 г. клиринговые соглашения с Германией подписали 17 из 20 стран континентальной Западной Европы. Валютный клиринг использовался ею для безвозвратного финансирования поставок сырья и продовольствия из этих стран. Задолженность в немецких марках зачислялась на клиринговой счет и не покрывалась поставками из Германии. В сентябре 1944 г. она достигла 42 млрд. марок (около 2,5 млрд. долл.) по сравнению с 567 млн. марок в 1935 г.

Впервые валютный клиринг был введен в 1931 г. В марте 1935 г. было подписано 74 клиринговых соглашения, в 1937 г. - 169. Они охватывали 12% объема международной торговли. После второй мировой войны в связи с кризисом платежных балансов, «долларовым голодом», усилением инфляции и валютных ограничений, истощением золотовалютных резервов большинства стран Западной Европы количество двухсторонних клирингов увеличилось с 200 в 1947 г. до 400 в 1950 г. На них приходилось 2/3 внутри-европейского товарооборота.

Характерной чертой валютных клирингов является замена международных платежей в иностранной валюте расчетами в национальной валюте с клиринговыми банками, которые осуществляют окончательный зачет взаимных требований и обязательств.

Послевоенные валютные клиринги отличались от довоенных тем, что клиринговые банки не контролировали каждую сделку, а лишь принимали национальную валюту от импортеров и изымали валютную выручку экспортеров в обмен на национальную валюту. Взаимный зачет требований и обязательств не обеспечивал выравнивания взаимных поставок. Поэтому с двухсторонними клирингами был связан рост задолженности по кредитам, что препятствовало развитию внешней торговли Западной Европы.

4.Классификация валютного клиринга по основным признакам

Клиринг можно классифицировать по различным критериям. В зависимости от состава участников, разделяют на:

- двухсторонний клиринг;

- многосторонний клиринг.

Когда два банка имеют большие объемы взаимных платежей, клиринг и урегулирование межбанковских расчетов часто осуществляются на основе двустороннего соглашения: банки договариваются о взаимозачете посланных и полученных платежных поручений (расчете чистой суммы) и об осуществлении в определенное время взаимных расчетов по чистой стоимости платежей. Этот процесс носит название двустороннего взаимозачета.

Если в системе взаимозачета участвуют три банка и более, то этот процесс называется многосторонним взаимозачетом.

В настоящее время в Российской Федерации используются различные виды клиринга. Наиболее полно классификация клиринговой деятельности приведена в Положении о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации.

Порядок осуществления клиринговой деятельности различается по способу зачета и исполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами, по порядку зачисления на торговые счета ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок, по виду сделок, по которым осуществляется клиринг.

По способу зачета и исполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами выделяют:

- простой клиринг;

- многосторонний клиринг;

- централизованный клиринг.

Простой клиринг - порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором контроль наличия на счетах участников клиринга необходимого количества ценных бумаг и денежных средств и расчеты по ним между участниками клиринга осуществляются по каждой совершенной сделке.

Многосторонний клиринг - порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором операции по сделкам клирингового пула производятся между участниками клиринга по итогам неттинга по всем совершенным, подтвержденным и обеспеченным необходимым количеством ценных бумаг и денежных средств сделкам. При этом под клиринговым пулом понимается совокупность сделок с ценными бумагами, совершенных участниками клиринга, по которым на данный день наступил срок исполнения обязательств.

В соответствии с Положением о клиринговой деятельности ФСФР неттинг - процедура зачета встречных однородных требований по сделкам с ценными бумагами клирингового пула.

Централизованный клиринг - порядок осуществления клиринговой деятельности, при котором клиринговая организация становится стороной по сделкам, совершенным участниками клиринга, принимая все обязательства и приобретая все права участников клиринга по сделкам. Расчеты производятся по итогам неттинга между участниками клиринга и клиринговой организацией через счета клиринговой организации в расчетном депозитарии и расчетной организации.

По порядку зачисления на торговые счета ценных бумаг и денежных средств, необходимых для исполнения сделок выделяют следующие виды порядка осуществления клиринговой деятельности:

- с полным обеспечением;

- с частичным обеспечением;

- без предварительного обеспечения.

Если используется порядок осуществления клиринговой деятельности с полным обеспечением (депонированием), участники клиринга имеют право совершать сделки только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета; при частичном обеспечении участники клиринга имеют право совершать сделки в определенных пределах (лимитах), величина которых зависит от объема (оценочной стоимости, устанавливаемой клиринговой организацией) ценных бумаг и денежных средств, переведенных ими до начала торгов на торговые счета.

Осуществление клиринговой деятельности без предварительного обеспечения характеризуется более высоким уровнем риска, так как в этом случае участники клиринга имеют право совершать сделки без предварительного зачисления на свои торговые счета ценных бумаг и денежных средств.

Клиринг различается также по видам сделок. В частности, на биржевом рынке ценных бумаг выделяют клиринг по срочным сделкам, а также по прочим сделкам с ценными бумагами.

В зависимости от периодичности проведения клиринг может быть:

- разовым (проводится периодически по мере накопления дебиторско-кредиторской задолженности);

- постоянно действующим (осуществляется периодически независимо от состояния требований и обязательств участников клиринга).

Наиболее эффективным считается многосторонний (три и более участника) постоянно действующий клиринг.

Существует так называемый "локальный" клиринг: осуществление взаиморасчетов между конкретными организациями (субъектами хозяйствования) посредством использования собственных схем зачета на основе тех или иных платежных инструментов и институтов. Хозяйственный клиринг обычно строиться на основе использования квазиденежных инструментов, таких как разнообразные формы векселей.

Существует также международный клиринг, представляющий собой систему безналичных расчетов между странами на основе международных платежных соглашений (клиринговые соглашения, валютный клиринг). В этом случае погашение сальдо расчетов может быть предусмотрено товарными поставками (клиринг с неконвертируемым сальдо) либо путем платежей в золоте или указанной в соглашении свободно конвертируемой валюте. Необходимость в международном клиринге существует прежде всего у государств, национальные валюты которых являются неконвертируемыми, а резервы свободно конвертируемых валют и золота ограничены. Банковский клиринг включает в себя:

- клиринг, осуществляемый посредством учреждений ЦБ РФ;

- межбанковский клиринг, основанный на системе корреспондентских отношений;

- внутрибанковский клиринг;

- межфилиальный клиринг.

Межбанковский клиринг, в свою очередь, - это система безналичных расчетов между банками путем зачета взаимных денежных требований юридических лиц. Право на его осуществление предоставляется по специальному дополнению к лицензии, выдаваемой Банком России расчетной небанковской кредитной организации (НКО).

Другой разновидностью банковского клиринга является межфилиальный (внутрибанковский) клиринг - взаимозачет между филиалами и отделениями крупного банка.

В основу проведения клиринговых операций положены две возможные модели. Согласно первой модели клиринг осуществляется без депонирования средств на счетах участников расчетов. По второй модели клиринг производится с предварительным депонированием средств на счетах участников. Из четырех клиринговых организаций, первыми получивших лицензии, только МФД работал по первой модели, представляющей собой чистый (классический) клиринг. Каждому участнику открывался лицевой счет (транзитный счет-позиция), существовавший только для учета обязательств. На основании поступивших и обработанных документов велся учет взаимных обязательств банков - участников системы, затем рассчитывалось итоговое сальдо, которое передавалось на основные корреспондентские счета банков - участников в расчетно-кассовых центрах. Окончательный расчет в этом случае осуществлял Центральный банк Российской Федерации.

В настоящее время все клиринговые учреждения, получившие постоянную лицензию, работают по второй модели. Расчеты через них осуществляют около 900 кредитных организаций, их филиалов и юридических лиц.

Согласно этой модели на начало операционного дня все участники должны иметь средства на счетах в клиринговом учреждении в необходимом для клиринга объеме. Расчетные операции производятся в пределах кредитового остатка на счете участника. Участникам расчетов может предоставляться внутридневной овердрафт, а также кредит из средств резервного фонда (ОФПЛ). Цели, порядок создания и управления средствами фонда содержится в Положении Банка России от 18.12.95 “ О порядке формирования и использования клиринговым учреждением объединенного фонда поддержания ликвидности”. Создание таких фондов связано с повышением устойчивости расчетов между участниками клирингового учреждения и предотвращением системных рисков, а также направлено на частичное преодоление недостатков, связанных с проведением расчетов только в пределах депонированных средств.

5.Валюта клиринга

Клиринговая валюта - согласованная валюта клиринговых расчетов между странами, заключившими соглашение, в рамках которого предусмотрено сбалансирование взаимного товарооборота в стоимостном выражении. Клиринговая валюта функционирует только в безналичном виде, ее источником является взаимное кредитование поставок странами-участниками платежного соглашения.

Многосторонние расчеты в переводных рублях осуществлялись на основании межправительственного Соглашения стран-членов Совета Экономической Взаимопомощи (1963-1990 гг.) с использованием коллективной валюты. Этой системе предшествовали двухсторонние валютные клиринги. Расчеты между двумя странами проводились путем взаимного зачета встречных требований и обязательств с погашением сальдо товарными поставками.

До 1950 г. в качестве валюты клиринга использовались разные валюты, преимущественно доллары США, после 1950 г. - советский рубль. Двухсторонние валютные клиринги имели ряд недостатков. Во-первых, расширение взаимного товарооборота лимитировалось объемом экспорта страны с наименьшим экспортным потенциалом. Во-вторых, сфера использования остатка средой на клиринговом счете была ограничена (только для оплаты встречных поставок товаров из страны-партнера по клирингу). В-третьих, было исключено выравнивание сальдо клиринговых расчетов за счет внешнеэкономических сделок с третьими странами.

Валюта клиринга может быть любой. Иногда применяются две валюты или международная счетная валютная единица (например, эпунит в ЕПС). С экономической точки зрения безразлично, в какой валюте осуществляются клиринговые расчеты, если используется одна валюта. При расчетах через валютный клиринг деньги выполняют функции меры стоимости и средства платежа.

6. Двусторонние и многосторонние валютные клиринги

Формы валютного клиринга разнообразны и могут быть классифицированы по следующим основным признакам, в зависимости от числа стран-участниц различаются:

- односторонние;

- двухсторонние,

- многосторонние

- международные клиринги.

Односторонний клиринг нежизнеспособен.

Более распространены двухсторонние клиринги, при которых счета ведутся в обеих странах. При этом применяются принятые в международной практике формы расчетов (инкассо, аккредитив, перевод и др.), но импортеры вносят в свой банк национальную валюту, а экспортеры взамен инвалютной выручки получают национальную валюту. Зачет взаимных требований и обязательств осуществляют клиринговые банки, т.е. ведущие клиринговые счета.

Многосторонний клиринг включает три и более страны. Примером служит ЕПС. Международный клиринг не создан, хотя проект его был разработан Дж.М. Кейнсом в 1943 г.;

По объему операций различаются полный клиринг, охватывающий до 95% платежного оборота, и частичный, распространяющийся на определенные операции;

По способу регулирования сальдо клирингового счета различаются клиринги:

- со свободно конвертируемым сальдо;

- с условной конверсией, например по истечении определенного периода после образования сальдо;

- с неконвертируемым сальдо, по которым оно не может быть обменено на иностранную валюту и погашается в основном товарными поставками.

Многосторонний валютный клиринг. Этот клиринг отличается от двухстороннего тем, что зачет взаимных требований и обязательств и балансирование международных платежей осуществляются между всеми странами, охваченными клиринговым соглашением. Впервые в истории подобный клиринг в форме Европейского платежного союза функционировал с июня 1950 г. по декабрь 1958 г. В нем участвовали 17 стран Западной Европы.

7. Роль БМР в многостороннем валютном клиринге

Банк международных расчётов (ВМР; Bank for International Settlements -- BIS), международный финансовый институт, созданный в 1930 в Базеле (Швейцария) центральными банками Англии, Франции, Германии, Бельгии, Италии, тремя частными банками США во главе с банкирским домом Морганов и японскими частными банками. Учреждение БМР было предусмотрено Гаагской конвенцией (планом Юнга, 1930). Банку было поручено принимать и выплачивать германские репарационные платежи, включая расчёты за поставки натурой, и оплачивать межсоюзнические долги, осуществлять операции, связанные с займом Юнга, главным образом США, и обслуживать платежи по займам Дауэса и Юнга. В связи с прекращением платежей по репарациям и военным долгам с 1931 характер деятельности банка меняется. БМР покупает и продаёт золото и иностранную валюту, принимает от центральных банков на хранение золото, предоставляет и получает от них ссуды под залог золота или легко реализуемых краткосрочных обязательств, включая казначейские векселя, покупает и продаёт котирующиеся на бирже облигации. Банк не имеет права выпускать банкноты, оплачиваемые по предъявлению, акцептовать тратты (переводные векселя), предоставлять ссуды правительствам, приобретать контроль над предпринимательскими компаниями. В годы 2-й мировой войны 1939--1945 в БМР хранилось золото, награбленное фашистами. В банке продолжалось сотрудничество между директорами стран антигитлеровской коалиции (Франции, Англии и США) и фашистских стран. Валютно-финансовая конференция в Бреттон-Вудсе (1944) приняла решение о ликвидации БМР, но, пользуясь поддержкой реакционных элементов стран -- членов банка, он уцелел и стал расширять свои операции. Банк участвовал в проведении операций по «плану Маршалла», осуществлял многосторонние клиринги для Европейского платёжного союза, после роспуска последнего -- в рамках Европейского валютного соглашения. БМР является финансовым агентом Европейского объединения угля и стали, Международного Красного Креста, Всемирного почтового союза и др. БМР выступает в качестве европейского вспомогательного органа Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития, которому он содействует в размещении облигаций банка в Швейцарии. С начала 60-х гг. БМР стал центром международных соглашений империалистических держав по поддержке мировой валютной системы капитализма. Он участвовал в кредитовании Англии и Федеральной резервной системы США на основе соглашений типа «своп» (операций по взаимному обмену валютой на срок по твёрдому курсу). В 1968--1969 принимал участие в кредитах Франции. Являлся агентом «Золотого пула». В 1951 Япония выбыла из состава БМР. В 1968 в БМР входили центральные банки всех европейских капиталистических и социалистических стран, кроме СССР и ГДР; представителем США на общих собраниях акционеров является «First National City Bank of New York». В 1970 акционерами БМР стали Япония и Канада.75% акций БМР принадлежит центральным банкам и 25% -- частным банкам и лицам, банки-учредители располагают более 50% акций. Текущими делами банка руководит Совет директоров, в состав которого входят 8 управляющих центральными банками европейских стран: Англии, ФРГ, Франции, Бельгии, Италии, Швейцарии, Швеции и Нидерландов и 5 представителей финансовых, промышленных и торговых кругов, назначаемых этой восьмёркой. БМР имеет валютно-экономический отдел, осуществляющий исследования в области международных валютно-кредитных отношений. Выпускает ежегодный обзор, в котором даёт информацию и исследования международных валютно-кредитных отношений за год, и текущий бюллетень. Акционерный капитал в 1930 был установлен в 500 млн. золотых фр., в декабре 1969 увеличен до 1,5 млрд. фр. На 31 марта 1969 оплаченный капитал составлял 125 млн. золотых фр. (1 фр. = 0,29 г чистого золота); баланс составил 14,6 млрд. золотых фр., в том числе вклады центральных банков в золоте -- 4,8 млрд. фр., в иностранной валюте -- 6,6 млрд. фр., в активе -- золото в слитках -- 4,0 млрд. фр., ссуды (в большинстве краткосрочные) -- 9,0 млрд. фр.

8. Клиринговые и платежные союзы в развивающихся странах

Новым явлением стали многосторонние взаимные расчеты развивающихся стран в рамках их региональных экономических и валютных группировок.

Характерные черты их взаимных международных расчетов следующие:

- расчеты проводятся без валютных ограничений;

- валютой платежей служит денежная единица одной из стран-участниц либо третьей страны, либо международная (региональная) валютная единица;

- расчеты осуществляются через центральные банки, уполномоченные банки или фонды;

- сальдо многосторонних расчетов погашается путем предоставления кредитов странам-должникам.

К началу 2000-х гг. 87 развивающихся стран заключили 148 двухсторонних клиринговых соглашений. 4 многосторонних клиринга охватывают 13 стран Латинской Америки, 8 - Карибского бассейна, 13 - Западной Африки, 7 - Азии. В 1961 г. создан многосторонний клиринг стран - участниц Центральноамериканского общего рынка - Центральноамериканская расчетная палата. Валюта клиринга -- региональная валютная единица - Центральноамериканское песо, приравненная к доллару США. Взаимные зачеты охватывают до 90% суммы платежей.

Соглашение о многосторонних платежах и взаимных кредитах (Соглашение Мехико, 1966 г.) охватывает более 20% товарооборота 12 стран - участниц Латиноамериканской ассоциации интеграции. Покрытие дебетовых сальдо взаимных расчетов осуществляется через специальный фонд. Система многосторонних зачетов и погашения сальдо позволяет экономить примерно 75% конвертируемой валюты стран-участниц.

В1968 г. создан Арабский платежный союз в рамках «Общего рынка» арабских стран, организованного в 1964 г. Валютой многосторонних взаимных расчетов с 1975 г. служит региональная валютная единица - арабский динар.

С целью развития внутризональной торговли стран Азии и Тихого океана и ослабления зависимости от доллара США и фунта стерлингов с 1975 г. функционирует Азиатский клиринговый союз (АКС). Валютой клиринга служит азиатская валютная единица. В состав АКС входят Бангладеш, Индия, Иран, Непал, Пакистан, Шри Ланка, а также Бирма. Клиринговая палата находится при центральном банке Ирана. Банки стран - членов АКС предоставляют взаимные краткосрочные кредиты в размере 1/12 национального экспорта и получают кредит, эквивалентный 1/24 импорта для покрытия сальдо взаимных зачетов.

Ломейские соглашения развивающихся стран об ассоциации с ЕС также устанавливают принципы регулирования взаимных платежей.

В рамках Карибского общего рынка создан многосторонний клиринг с

расчетами в национальных валютах через центральный банк Тринидада и Тобаго.

В экономическом сообществе государств Западной Африки вместо двухсторонних клиринговых соглашений образован многосторонний клиринг с участием центральных банков ряда стран Африки. Валютой клиринга является западноафриканская валютная единица.

Через Западноафриканскую клиринговую палату осуществляются почти все расчеты по текущим операциям платежного баланса. Погашение сальдо взаимных расчетов осуществляется ежемесячно любой конвертируемой валютой по соглашению стран. Многосторонний клиринг стран Западной Африки обеспечивает экономию иностранной валюты благодаря оплате импорта из стран региона национальными валютами и за счет уменьшения курсовых потерь при обмене валют.

Взаимные расчеты стран - участниц валютно-экономических группировок регламентируются соглашениями о клиринговом, платежном или валютном союзе. Соглашение о клиринге регулирует совместные операции на основе взаимного зачета требований, что облегчает международные расчеты, позволяет экономить официальные валютные резервы. При возникновении дополнительных экспортных возможностей страны испытывают трудности в их реализации, так как экспорт ограничен размерами импорта участников валютного клиринга. Платежный союз в известной мере компенсирует этот недостаток валютного клиринга, так как сальдо по проводимым в его рамках операциям покрывается взаимными банковскими кредитами или через специальный фонд, созданный за счет взносов стран-участниц. Цель платежного союза развивающихся стран - обеспечить взаимную конвертируемость их валют и взаимное кредитование для покрытия дефицита платежного баланса. Операции платежного союза обычно осуществляются через уполномоченный банк или специально созданный фонд. В отличие от клирингового и платежного союза валютный союз развивающихся стран предполагает более тесное валютное сотрудничество, включая создание межгосударственного центрального банка для регулирования денежного обращения и международных расчетов. Клиринговые и платежные союзы ослабляют зависимость развивающихся стран от иностранного капитала, помогают им совместно преодолевать трудности развития.

Сотрудничество развивающихся стран в сфере многосторонних расчетов находится на начальной стадии. Главная цель их клиринговых и платежных союзов - обеспечить взаимную обратимость их валют и взаимное кредитование для покрытия дефицита платежного баланса.

9. Клиринговые и платёжные союзы

9.1 Принципы формирования клиринговых и платежных союзов

Платежный союз - это особая система валютных (расчетных) и соответствующих им кредитных отношений в рамках группы стран, оформленная международным соглашением (как правило, платежным соглашением). Цель такой системы - развитие взаимных (региональных) экономических отношений этих стран в дополнение к их участию во всемирном разделении труда. Платежный союз является обычно составной частью комплекса мер в различных видах и сферах внешнеэкономических связей, направленных на развитие регионального сотрудничества в рамках экономических группировок.

К созданию платежных союзов, как правило, прибегают страны с недостаточной конкурентоспособностью своей продукции, слабыми, в большинстве случаев неконвертируемыми валютами, с недостатком валютных ресурсов и капиталов. К началу 90-х годов в мире функционировали около 15 платежных союзов, объединявших страны-участницы.

В рамках платежных союзов применяются обычно следующие системы расчетов:

- клиринговые (с зачетом взаимных требований и обязательств), расчеты в свободно конвертируемой валюте с периодической конверсией клирингового сальдо (сверх установленного лимита) в ликвидную валюту;

- клиринговые расчеты в национальных валютах с конверсией сальдо (сверх установленного лимита) в свободно конвертируемую валюту;

- расчеты в свободно конвертируемой валюте по каждой сделке по «валютным» товарам (например, нефть) и клиринговые расчеты по остальным товарам.

В периоды между конверсиями клирингового сальдо применяется льготный режим по расчетам, среднесрочным и долгосрочным кредитам, а также другие взаимные валютные и кредитные льготы.

Как показал анализ мирового опыта, осуществление клиринговых расчетов поручается либо банку одной из стран-участниц, либо специально созданному межнациональному (региональному) банку. В последнем случае государства-участники выделяют такому банку часть своих валютных резервов, за счет которых он осуществляет кредитование клирингового сальдо до его полной конверсии, а также иное кредитование.

При использовании в расчетах национальных валют предусматриваются меры, ослабляющие воздействие на расчеты колебаний валютных курсов. В ряде платежных союзов в качестве такой меры применяются коллективные валюты - региональные счетные единицы.

Мировой опыт подтвердил:

- платежные союзы позволяют существенно расширить внешнюю торговлю стран-участниц на базе мировых цен без использования или с небольшим применением свободно конвертируемой валюты;

- экономить свободно конвертируемую валюту (валютные резервы), балансировать взаимный обмен как на двусторонней основе, так и на многосторонней основе;

- обеспечивать рыночный характер внешнеэкономических связей с использованием государственного и межгосударственного регулирования;

- координировать политику государств-участников по отношению к третьим странам и международным и кредитным организациями.

Хотя и клиринговый и платежный союз основываются на многостороннем валютном клиринге, между ними есть все-таки принципиальное отличие. Оно заключается в том, что клиринговый союз основан исключительно на зачете взаимных требований и обязательств, о чем и говорит его название, и урегулирование сальдо взаимных расчетов происходит только путем осуществления дополнительных поставок и не может быть погашено денежными средствами. С другой стороны, государство, участвующее в клиринговом союзе может испытывать трудности при увеличении дополнительных экспортных возможностей, так как объемы его экспорта ограничены размерами импорта участников клирингового союза. Платежный союз в известной мере компенсирует этот недостаток клирингового союза, так как сальдо по проводимым в его рамках операциям покрывается взаимными банковскими кредитами или через специальный фонд, созданный за счет взносов стран-участниц. Все расчеты в рамках платежного союза, вне зависимости от валюты расчетов, осуществляются исключительно через валютный рынок.

9.2 Проект Международного клирингового союза Дж.М. Кейнса

Проект Международного клирингового союза был разработан Кейнсом в апреле 1943 г. в противовес «плану Уайта» (США) о реформе послевоенной мировой валютной системы. По замыслу Кейнса, Международный клиринговый союз предназначен для взаимного зачета требований и обязательств и межгосударственного валютного регулирования. Кейнс рассматривал международный клиринг как институт международного правительства по экономическим вопросам и средство преодоления межгосударственных противоречий. Проект Международного клирингового союза основан на следующих принципах.

1. Членами его должны быть центральные банки, которые обязаны предоставлять руководящим органам любую экономическую информацию. Международный клиринговый союз открывал бы им текущие счета в банкорах - мировых кредитных деньгах - и осуществлял взаимные безналичные расчеты между ними, а также наблюдал за обоснованным выпуском банкор.

2. Международный клиринговый союз должен был выпустить вместо золота банкноты, которые приравнивались бы к определенному количеству золота и служили бы базой для определения валютных паритетов и покрытия дефицита платежных балансов, то есть для межгосударственных расчетов. Антизолотая направленность проекта Международного клирингового союза, основанного на международной счетной валютной единице, отражала интересы Великобритании, обеспечивая независимость ее валютной политики от США, где в этот период было сосредоточено 75% официальных запасов золота капиталистического мира.

3. Сальдо взаимных расчетов через Международный клиринговый союз должно было по проекту покрываться с помощью автоматических взаимных кредитов стран-членов. С этой целью предусматривалось открытие кредита странам-членам в форме овердрафта (сверх остатка на текущих счетах) без предварительного депонирования золота или иностранной валюты.

4. Для каждой страны должна была устанавливаться квота в размере 75% среднего объема ее внешней торговли за три предвоенных года вне зависимости от ее официального золотого запаса и национального дохода. Это соответствовало стремлению Великобритании обеспечить себе господствующее положение в послевоенной мировой валютной системе.

5. В проекте Кейнса была сделана особая оговорка о роли Международного клирингового союза в закреплении валютных зон, особенно стерлинговой, в соответствии с интересами английских монополий, которые использовали свою валютную группировку как средство борьбы за рынки сбыта и источники сырья.

6. По замыслу Кейнса, квота должны была служить инструментом регулирования задолженности страны по отношению к Международному клиринговому союзу, выступающему одновременно кредитором и задолжником. Основная идея проекта проста: валютная выручка одной страны должна использоваться другой страной, но предложенные Кейнсом пути ее осуществления сложные.

Таким образом, проект Международного клирингового союза отвечал прежде всего интересам Великобритании. В результате бурного обсуждения на Бреттонвудской конференции этот проект был подвергнут острой критике со стороны США, и официально победил «план Уайта» о послевоенной реформе мировой валютной системы. Однако идеи Кейнса о необходимости государственного и межгосударственного регулирования нашли воплощение в Европейском платежном союзе, в Бреттонвудской валютной системе и до сих пор оказывают влияние на международные валютные и кредитные отношения.

9.3 Европейский платежный союз как классическая форма платежного союза

Классической формой платежного союза, основанного на использовании национальных неконвертируемых валют государств-участников, мировой опыт и международные научные исследования считают Европейский платежный союз.

Европейский платежный союз (далее также ЕПС) функционировал с июня 1950 г. по декабрь 1958 г. В нем участвовали 17 стран Западной Европы. Этот многосторонний клиринг был создан по инициативе и при поддержке США, которые использовали его для преодоления валютных барьеров, препятствовавших внедрению американского капитала, для распределения помощи по «плану Маршалла» и вторжения доллара в международные расчеты Западной Европы. За счет средств по «плану Маршалла» были профинансированы основной капитал Европейского платежного союза (350 млн. долл.) и дефицит платежных балансов ряда стран (189 млн. долл.). С июня 1950 г. по июль 1954 г. США внесли в ЕПС 1050 млн. долл., а затем прекратили прямые вложения капитала, ограничиваясь оказанием помощи и оплатой военных заказов. Американский представитель участвовал в административном комитете Европейского платежного союза с правом совещательного голоса. Валютой ЕПС являлась международная счетная валютная единица - эпунит (европейская платежная единица), золотое содержание которой было эквивалентно содержанию доллара того периода (0,888671 г чистого золота). Европейский платежный союз был создан как региональная организация стан Западной Европы. США использовали ЕПС для контроля над их экономикой и ориентации торговли западноевропейских государств в интересах США.

С технической стороны деятельность Европейского платежного союза состояла в ежемесячном многостороннем зачете всех платежей стран-участниц с ограниченным кредитованием должников за счет стран с активным сальдо. Вначале по итогам поступлений и платежей выводилось сальдо каждой страны. Затем эти сведения передавались в Банк международных расчетов (далее БМР), и каждая страна вступала ним в кредитные отношения. Поскольку сумма положительных и отрицательных сальдо совпадала, то в итоге БМР выполнял лишь роль агента (посредника) в многостороннем клиринге. Наконец, на третьей стадии осуществлялось регулирование пассивных и активных сальдо по клиринговым счетам стран-участниц в соответствии с квотами, которые определяли размер их операций с Европейским платежным союзом.

Общая сумма квот в ЕПС превышала 4 млрд. эпунитов. Они устанавливались в зависимости от объема международного платежного оборота страны: для Великобритании - 1 млрд. эпунитов, Франции - 520 млн. и т. д. В отличие от МВФ квоты в ЕПС не оплачивались и служили для регулирования сальдо стран-участниц многостороннего клиринга. В их пределах определялись доля платежей золотом и доля кредитов, которые страны с активными платежными балансами предоставляли должникам.

Таким образом, в рамках многостороннего клиринга осуществлялись зачеты взаимных требований и обязательств, а также урегулирование сальдо через БМР. Многосторонний порядок взаимных зачетов и погашения задолженности означал сдвиг в сторону либерализации торговли и валютных отношений по линии введения частичной обратимости западноевропейских валют в доллар, чего так упорно добивалась США после второй мировой войны.

Несмотря на трудности и разногласия, ЕПС выполнил роль многостороннего валютного клиринга, уменьшив благодаря зачету объем взаимных требований на 45% и сэкономив золото-валютные резервы стран-участниц. Межгосударственные противоречия осложняли функционирование этого клиринга. Их источником служили несовместимые интересы постоянных должников и кредиторов. Франция, Великобритания, Турция, Норвегия, Португалия, Греция и другие страны обычно имели дефицит платежного баланса и постоянно нуждались в кредитах от своих внешнеторговых контрагентов. ФРГ, Бельгия, Нидерланды, напротив, являлись кредиторами. Так, ФРГ предоставила участникам ЕПС кредит на сумму более 4 млрд. долл. Хотя многосторонний клиринг был построен на системе взаимного кредитования, ЕПС не избавил своих участников от оплаты сальдо взаимных зачетов золотом и долларами, поскольку это сальдо должно было лишь частично погашаться кредитами. Причем под давлением стран-кредиторов соотношение между способами погашения дважды менялось по лини повышения доли платежей золотом и долларами с 40% в1950 г. до 75% в 1955 г. за счет соответствующего уменьшения доли кредита. Это привело к использованию ЕПС для перекачивания золота и долларов из стран-должников (5,4 млрд. долл.) в страны-кредиторы, в первую очередь в ФРГ.

Межгосударственные противоречия и стремление разрешить их за счет более слабых партнеров осложнили функционирование ЕПС. Кредитные возможности многостороннего регулирования задолженности оказались исчерпанными через два года после создания ЕПС. Доля кредита в погашении сальдо многосторонних зачетов составила в 1950 - 1952 гг. 48%; в 1952 - 1956 гг. кредит вообще не использовался для оплаты сальдо; в1956 - 1958 гг. его доля составила лишь 13%. За 8,5 лет функционирования ЕПС 70% общей суммы обязательств было погашено золотом.

С конца 50-х годов США отказались от вложений капитала в ЕПС и в основном наблюдали за его деятельностью. С введением обратимости западноевропейских валют отпала необходимость в многостороннем клиринге. С 29 декабря 1958 г. ЕПС был заменен Европейским валютным соглашением, которое было подписано еще 5 августа 1955 г. После неоднократного продления срок действия Европейского валютного соглашения истек в 1972 г. Взамен его с января 1973 г. в силу вошло валютное соглашение в рамках ОЭСР. Одновременно был создан валютный комитет для наблюдения за функционирование валютных рынков.

В рамках Европейского валютного соглашения был сохранен механизм взаимных расчетов 17 стран-участниц. Ежемесячно взаимные требования центральных банков сальдировались путем многостороннего зачета и для каждой страны определялось общее сальдо. Централизованные зачеты осуществлялись через специально созданный для этой цели Европейский фонд, который предоставлял странам-членам небольшие краткосрочные кредиты (до 2 лет). Капитал Европейского фонда был образован за счет основного капитала Европейского платежного союза и взносов западно-европейских стран.

Условия взаимных расчетов в рамках Европейского валютного соглашения, а затем валютного соглашения ОЭСР отличались от условий Европейского платежного союза. Во-первых, было прекращено автоматическое кредитование стран с пассивными платежными балансами в размере 25% дебетового сальдо взаимных расчетов, которое отныне должно полностью покрываться конвертируемой валютой. Во-вторых, сальдо по взаимным расчетам пересчитывалось Банком международных расчетов в доллары не по среднему курсу, как в Европейском платежном союзе, а по курсу покупателя страны-кредитора, то есть наименее выгодному курсу для страны, по инициативе которой осуществляется зачет. Поэтому должники предпочитают децентрализованные расчеты международные расчеты через банки путем покупки необходимой валюты платежа на валютном рынке. В-третьих, если через Европейский платежный союз проходили все требования и обязательства стран-членов, то механизм взаимных расчетов в рамках Европейского валютного соглашения охватывал, лишь незначительную часть их международных расчетов. Таким образом, с введением конвертируемости валют Европейское валютное соглашение утратило свое значение.

Список использованной литературы

1. Буневич К.Г. Международные валютно-кредитные отношения 2010

2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной 2007

3. Моисеев А.А. Международные финансовые организации (правовые аспекты деятельности) 2006

4. Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты 2008

5. http://ru.wikipedia.org/wiki/Clearing

Размещено на Allbest