Основы функционирования международного валютного рынка Форекс и повышение эффективности валютных операций для средних и мелких частных инвесторов

Пересечение линии тренда, которая ограничивает цены снизу, может сигнализировать о том, что общий тренд на подъем цены либо ослабевает, либо вообще меняет направление. Линия тренда, ограничивающая цены снизу, называется линией поддержки (саппорт лайн - сап.).

2) Убывающий (нисходящий), или медвежий, тренд (даунтренд, даунуард, бериштренд) возникает тогда, когда максимальные цены колебаний рынка понижаются (Приложение, рис. 8).

При убывающем тренде линия тренда, которая ограничивает цены сверху, называется линией сопротивления резистанслайн - рез). Пересечение, или пробитие линий сопротивления, предупреждает о возможности ослабления тренда или даже его смене.

Особый интерес вызывают каналы (ченнл), когда для четко выраженного тренда одновременно существуют линии поддержки и сопротивления. Линии сопротивления и поддержки чаще всего не являются параллельными линиями.

При этом тренд дает возможность прогнозировать как нижние, так и верхние их уровни. Верхние точки (пики) графика лежат на уровне цен, при которых давление со стороны продавцов на валютном рынке превосходит давление со стороны покупателей, из-за чего цена не может расти, иначе говоря, создается уровень сопротивления росту цен. Точно так же нижние точки графика представляют уровень, на котором давление со стороны продавцов уступает давлению покупателей, и цена не может понизиться, т.е. создается уровень поддержки цены. Чем дольше график цены остается в пределах торгового канала, касаясь его границ, тем более надежными являются эти линии. При этом важную роль играет также торговый объем, особенно, когда речь идет о событиях, происходящих вблизи линий поддержки и сопротивления. Если цена "отскакивает" от этих линий при большом объеме, надежность тренда возрастает. Подлинность прорыва проверяется по правилу изменения цены после прорыва на 3% от предыдущей цены закрытия.

Прочная линия поддержки, при ее прорыве на фоне большого объема, вероятнее всего, превратится в прочную линию сопротивления. И наоборот, прочная линия сопротивления, будучи прорванной, превратится в прочную линию поддержки.

3) Третий тип тренда -- это как бы отсутствие тренда, т.е. горизонтальный (боковой) тренд, когда цены колеблются в горизонтальном диапазоне (сайдуэйз, флэтмаркет, трендлесс) (Приложение, рис. 9). Для него тоже существуют линии поддержки и сопротивления, но отсутствует явно выраженное движение цен вверх или вниз.

Графические модели

Фигуры разворота тренда

Фигуры, образуемые графиками, обычно сортируют по степени их важности для текущего тренда торгуемой валюты. Фигуры, свидетельствующие о предстоящем окончании тренда, известны как фигуры разворота. В противоположность им, фигуры на графиках, которые подтверждают, что тренд торгуемой валюты сохраняется, называются фигурами продолжения.

Наиболее важными фигурами разворота тренда являются:

«Голова - плечи» и "Обратные голова - плечи».

«Двойная вершина» и «Двойное дно».

«Тройная вершина» и «Тройное дно».

Фигура «Голова - плечи» -- одна из самых надежных и известных графических фигур (Приложение, рис. 10). Ее образуют три последовательных подъема (rallies) цены. Первый и третий подъем (плечи -- left shoulder и right shoulder) - примерно одинаковой высоты, а средний - самый высокий. Все три подъема начинаются от одной и той же линии поддержки (или линии сопротивления в случае «Обратной головы и плечей»), называемой линия шеи (neckline). До достижения точки А линия шеи была линией сопротивления. После ее прорыва, она превратилась в прочную линию поддержки. График цены дважды «отбился» от нее в точках В и С. Линия шеи была наконец пробита в точке D при большом торговом объеме, чем подтвердился разворот тренда. Поскольку состоялся прорыв прочной линии поддержки, естественной является проверка линии шеи (точка Е), которая вновь стала линией сопротивления. При подтверждении сопротивления цена вероятнее всего упадет до уровня точки F, расстояние до которой называется целью цены после фигуры «Голова и плечи». Цель цены в этом случае примерно равна расстоянию от линии шеи до вершины (амплитуде) головы. Для измерения цели это расстояние откладывается вниз от точки D прорыва линии шеи (прямая DF).

«Голова - плечи» содержит следующую информацию:

Математические инструменты технического анализа, называемые техническими индикаторами, обеспечивают более объективное представление об активности цен. Кроме того, эти методы предназначены для получения торговых

сигналов по возможности до того, как соответствующая информация появилась на графике движения рынка. Основными группами технических индикаторов являются скользящие средние и осцилляторы.

Moving gaverige (скользящие средние)

"Скользящие средние" -- один из старейших простых, и поэтому наиболее часто используемых показателей (Приложение, рис. 12). Скользящее среднее значение цены - это среднее значение выбранного интервала цен за определенное количество дней (недель и т.п.), деленное на число дней. Чем выше число дней, по которому вычислено среднее, тем более сглаженным является соответствующий график. Скользящее среднее значение цены облегчает визуальное наблюдение за активностью валюты за счет исключения статистических шумов.

Пересечение «скользящих средних» является сигналом о возможной смене тенденции.

«Скользящие средние» являются распространенным средством технического анализа и применяется или само по себе, или для создания осциллятора. Его основной недостаток -- систематическое запаздывание сигнала. Достоинство

-- легкость определения направления тренда. «Скользящие средние» также можно использовать как линию поддержки и сопротивления.

При добавлении очередного данного последовательность, которая берется для вычисления среднего, сдвигается на одну позицию вправо, поэтому среднее как бы движется вслед за ценами. Обычно используют две линии средних с

разными периодами: одну более быструю с коротким периодом, а другую более медленную с длинным периодом, но можно использовать и более двух.

График скользящего среднего - более сглаженный, чем график цены валюты. Графики скользящих средних строят обычно на основе цен закрытия. В принципе, скользящие средние могут вычисляться для средней за день цены или для средних значений High и цен закрытия. Необходимо отметить, что скользящее среднее является скорее «ведомым", нежели «ведущим». Его сигналы возникают после того, как соответствующая торговая ситуация отразилась на графике цены, не ранее того.

Пока палочки графика четко расположены выше или ниже средних, сила тренда подтверждается.

Касание или пересечение ценами линий средних сигнализирует о возможном развороте тренда, особенно, когда и цена закрытия тоже пересекает средние. Нахождение цен между средними говорит о неопределенности движения.

Пересечение ценами быстрой линии может свидетельствовать о кратковременном развороте, тогда как, пересечение ценами все более медленных линий говорит о сильном и долговременном развороте.

Известны три вида скользящих средних:

1. Простое или арифметическое скользящее среднее;

2. Линейно сглаженное (взвешенное) скользящее среднее;

3. Экспоненциально сглаженное (взвешенное) скользящее среднее.

Простое, или арифметическое, скользящее среднее представляет собой сумму выбранного числа цен за некоторое количество дней, деленную на число таких слагаемых. У трейдеров имеется также возможность выбрать для применения линейно сглаженное (взвешенное) скользящее среднее. При таком усреднении большее отражение получают относительно недавние цены закрытия. Это достигается умножением цены первого дня выбранного интервала на 1, второго

дня - на 2 и т.д., т.е. сомножителем для цены каждого последующего дня является номер дня в выбранном ряду дней, после чего сумму этих произведений делят на сумму номеров дней.

Наиболее изощренным из известных вариантов скользящего среднего является экспоненциально сглаженное (взвешенное) скользящее среднее. В дополнение к применению весовых коэффициентов при усреднении цен, при его вычислении учитываются все предыдущие цены за время наблюдения за динамикой цен, а не только цены в выбранном рабочем интервале.

Трейдеры обычно используют для анализа несколько скользящих средних, разных по продолжительности периодов.

Как правило, три, иногда и больше. Полезным бывает применение долговременных, средних по продолжительности и краткосрочных периодов, чтобы получить более сложный набор сигналов. Наиболее популярными являются 4, 9 и 18 дней, 5, 20 и 60 дней либо, 9, 21 и 29 дней. Если анализ не производится применительно к строго определенному набору скользящих средних, одинаковое число дней в каждом наборе не является обязательным, важно лишь, чтобы эти числа достаточно далеко отстояли одно от другого, во избежание несущественных сигналов.

Сигнал к покупке на комбинации из двух скользящих средних возникает, когда график «короткого» (например для5 дней) скользящего среднего пересекает график «длинного» (например, для 20 дней) снизу вверх. Сигнал к продаже

возникает, когда происходит обратное, т.е. "длинное» скользящее среднее пересекает «короткое» сверху вниз.

Oscillator (осциллятор)

Как показывает практика, тенденция господствует на рынке не более 1/3 всего времени, остальное время - флэт, когда цены двигаются в пределах узкого торгового коридора. С целью охвата плоского рынка и для успешного существования на нем, был разработан целый класс индикаторов, называемых осцилляторами. Как следствие, последние являются хорошими индикаторами на флэтовом рынке и плохо работают во время тренда (подают много ложных сигналов), особенно в начальной его стадии. В конце тренда достоверность их сигналов опять повышается.

К настоящему времени создано несколько десятков видов осцилляторов. Рассмотрим самые важные.

RSI - relative strength (индекс относительной силы)

«Индекс относительной силы» (RSI) является популярным осциллятором, предложенным Уэллесом Уайлдером (Приложение, рис. 13). RSI измеряет относительное изменение самых высоких и самых низких цен закрытия.

Кривая осциллятора, как правило, близка к кривой цены. Временные периоды, которые чаще используются для этого осциллятора - 9 и 14. На графике осциллятор с периодом 14.

Диапазон изменения осциллятора от 0 до 100. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное или выше 75, для покупки - 25 или меньше. Эти зоны называются: Зона перекупленности (Overbought) - о/Ь; зона перепроданности (oversold) - о/5 (Приложение, рис. 14). При сильных трендовых движениях уровни о/Ь и о/5 соответственно 80 и 20, а при боковом рынке - 70 и 30. На графиках RSI можно искать все фигуры, как и на графиках цен.

Поскольку Forex очень быстрый рынок, то для определения экстремальных областей используются уровни 20 и 80.

Причем сигналом к покупке или продаже является не точка входа RSI в эти области, а точка выхода из них. То, что быстрый RSI входит в экстремальную область, а медленный не входит, свидетельствует о плавном развороте тренда. Если же и медленный RSI входит в экстремальную область, то это говорит о сильном тренде и быстром движении цен. Сигналы RSI предсказывают достаточно слабые и кратковременные развороты тренда.

Четкий сигнал от RSI можно увидеть только на следующий день, когда линия RSI окончательно сформируется, что необходимо помнить. Анализ сигналов RSI в экстремальных областях следует совмещать с анализом объемов. Если разворот сопровождается снижением объемов, то это не разворот, а временный откат или коррекция основного тренда. Если объемы начинают снижаться в направлении основного тренда, а при движении в противоположном направлении увеличиваются, то это может сигнализировать о возможном сильном развороте тренда.

МАСD - Moving averages convergence divergence (сходимость и рас ходимость скользящих средних) (Приложение, рис. 15).

В МАСD отсутствуют верхняя и нижняя границы значения, например от 0 до 100. МАСD является комбинацией двух экспоненциально сглаженных скользящих средних, которые представляются двумя линиями. Первая линия отражает разность между 12-периодной экспоненциальной скользящей средней и 26-периодной экспоненциальной скользящей средней. Вторая линия (называемая сигнальной линией) является приблизительным экспоненциальным эквивалентом 9-периодной скользящей средней первой линии. МАСD отображается на графике в виде гистограммы.

Пересечение скользящих средних является сигналом на покупку или продажу. Очень хорошо отражает картину дивергенции. Стандартные периоды средних скользящих используются 12 и 26, гистограмма имеет период 9.

Пересечение нулевого уровня говорит о возможной смене тренда. Если этот уровень пересекается снизу вверх, то это сигнал к покупке, если пересечение сверху вниз - сигнал к продаже. Пересечение медленной линии более быстрой тоже дает сигнал. Если быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, то это сигнал к покупке. Если быстрая пересекает медленную сверху вниз, то это сигнал к продаже. Этот сигнал усиливается, если затем происходит его подтверждение. Подтверждением выступает дальнейшее параллельное движение линий в сторону нулевого уровня и пересечения этого уровня. Это наиболее важные и сильные сигналы, подтверждающие основной тренд.

АDХ - Average directional movement indicator (индикатор направления движения) (Приложение, рис. 16).

Разница между сегодняшним и вчерашним пиками - это движение вверх (+DМ). Разница между сегодняшней и вчерашней впадинами - это движение вниз (-DМ).

Наиболее часто используемый для них период - 13.

АDХ - иногда бывает опережающим индикатором, дает сигнал раньше, чем начинается движение. Чем ниже вниз уходит АDX, тем больший потенциал накапливает рынок для следующего большого движения. Точки пересечения этих кривых (+DМ и -DМ) являются точками смены тенденции. Пересечение является сигналом для входа в рынок. Если кривая -D1 находится выше кривой +D1, на рынке присутствует нисходящая тенденция. Если наоборот, то - восходящая.

Divergence (расхождение)

Дивергенцией - называется ситуация, когда направление движения цены и технических индикаторов не совпадает. Чаще всего проявляется при достижении индикатором зоны перекупленности или перепроданности (80;20). Дивергенция считается сильным признаком разворота тренда. Различают дивергенцию бычью и медвежью. Чаще всего дивергенция срабатывает при коррекционном движении цены, а по тренду - бывает обманчива

Volume (объем)

Объем - это количество контрактов, по которым совершались торговые операции за некоторый период времени (Приложение, рис. 17). По динамике объема можно судить о значимости и силе ценового движения.

Низкий уровень объема свидетельствует о неопределенности ожиданий участников рынка, который характерен для периодов консолидации (когда цены движутся в горизонтальном торговом коридоре).

Высокий объем характерен для рыночных вершин, когда большинство участников рынка уверены в продолжении роста цен. Высокий объем наблюдается в начале новой тенденции (когда цены вырываются из торгового коридора).

С помощью анализа объема можно определить устойчивость существующей тенденции, поэтому, оптимальнее всего, этот индикатор использовать с фигурами продолжения или разворота тренда, рассмотренными ранее.

На сегодняшний день существует более 60 технических индикаторов. Однако для оперативной и продуктивной работы трейдеры используют 3-6 индикаторов, которые подбираются каждым участником рынка в индивидуальном порядке.

В этом разделе рассмотрены наиболее часто употребляемые индикаторы, которые позволяют с достаточной степенью уверенности прогнозировать движение валютных курсов.

3. Выбор информационных источников для повышения эффективности работы на рынке Форекс

Наиболее важным условием для эффективной работы на рынке является правильный выбор информационных источников, предлагающих варианты движения валютных курсов, основанных на результатах фундаментального и технического анализа.

В процессе предлагаемого исследования было проанализировано большое количество источников. Критерием анализа являлась частота совпадений, прогнозируемых движений цен валют с реальной ситуацией по основным валютным парам (eur/usd , jpy/gbp).

Для того чтобы сделать правильный выбор в пользу какой- либо аналитической компании необходимо выявить частоту несовпадений прогнозируемых данных с реальными.

В процессе обработки была исследована информация, следующих агентств:

- Forexite.com

Poliforex.com

www.unioncal.com

Akmos.ru

Investo.ru

Cqg.ru

Alpari-idc.ru

Fxteam.ru

In-forex.ru

Forexclub.ru

Jfxclub.ru

I-Forex.ru

E-capital.ru

Ниже, приведены результаты обработки данных, предлагаемых компаниями Fx.team и Alpari-idc.ru.

Анализ компании Альпари (Alpari), e-mail: alpari-idc.ru.

В своем еженедельном отчете от 22.10.05. компания привела следующую информацию: «Евро выглядит тяжелым после вчерашнего разворота от вершины 1.2120. Пробитие 1.1980 открывает дорогу к 1.1920

Прогнозируемый уровень 1.1920 был достигнут 3 ноября, то есть на временном интервале в 10 дней, что соответствует среднесрочной стратегии торговли на рынке форекс, которая наиболее подходит начинающим трейдерам. Однако, валотильность (амплитуда колебаний цены валюты) составила 200 пунктов. Максимальная цена составила 1.2140, после чего опустилась до обозначенной отметки (Приложение, рис. 18). Стандартный лот составляет 100 пунктов и равен 1000$, то есть валотильность в денежном выражении составила 2000$. Если учесть, что по правилу Мерфи, для того чтобы выдержать подобные колебания сумма вложенных средств не должна превышать 50% от суммы депозита, то игрок с суммой депозита меньше 4000$, руководствуясь данным прогнозом пришел бы к негативному финансовому результату. В заключении стоит отметить, что данный отчет является еженедельным, а как было указано ранее, прогнозный уровень был достигнут через 10 дней после его опубликования.

В отчете фирмы от 24.10.05. по валютной паре GBP/USD (Приложение, рис. 19) приведена следующая информация: «…пробитие 1.7855 открывает дорогу к 1.7585 …».

Прогнозируемый уровень 1.7585 был достигнут 5 ноября, то есть на временном интервале в 12 дней. Максимальная цена составила 1.7750, после чего опустилась до обозначенной отметки. Валотильность составила 165 пунктов, следовательно данный прогноз не удовлетворит трейдеров, сумма депозита которых меньше 3000$. Так же заметим, что недельный прогноз реализовался в течении 12 дней.

Анализ компании Форекс Брокер (Fx Team), e-mail: manager @ fxtem.ru.

В отчете фирмы по паре - EUR/USD от 01.10.05 дана следующая информация:

- GBP/USD -

«Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе Великобритании вырос в октябре до 51.7 пункта с 51.5 пункта в сентябре. Эксперты не ожидали изменений. Индекс производства вырос до 53.1 пункта с пересмотренных 53.0 пункта в сентябре (ранее - 52.9 пункта). Индекс новых заказов снизился до 53.9 пункта против пересмотренных 54.0 пункта в предыдущем месяце (ранее - 54.1 пункта). Индекс занятости поднялся в октябре до 47.7 пункта с пересмотренных 47.6 пункта в сентябре…

…Экономисты единодушны во мнении, что ФРС сегодня примет решение повысить ставку до 4% с нынешних 3.75%, однако менее уверена в формулировках предстоящего заявления американского ЦБ. Котировки ноябрьских фьючерсов на уровень ставки находятся на отметке 4.005%. Большинство аналитиков, опрошенных агентством, ожидают теперь роста ставки в 1 квартале 2005 года до 4.5%. "Ключевым вопросом остается степень инфляционного давления, накапливающегося в экономике США, и связанный с этим риск неприятных сюрпризов от ФРС", - сказал Анаис Фарай из Nomura International. Аналитики считают, что любое изменение формулировок во вторничном заявлении ФРС, которое будет сопровождать решение по ставкам, может изменить настроения на рынке. Инвесторам хотелось бы услышать нечто похожее на прогноз, касающийся окончания нынешней, длящейся уже почти полтора года, кампании ЦБ по повышению стоимости денег, говорит управляющий активами Barclays Global Investors Рас Кестерих. Рынок настроен и на повышение ставок 13 декабря, но менее уверен в том, что аналогичное решение будет принято и 31 января, когда Алан Гринспен проведет последнее заседание FOMC в качестве его главы

GBP/USD - Рост к $1.7750 последовал после отскока от 21-дневной МА на $1.7660. Бычья дивергенция на часовых индикаторах также говорит в пользу роста к $1.7750, после чего вероятен откат»

Данный прогноз, как видно из приложения (Рис. 19), реализовался 06.10.05. то есть в течении 5 дней, наблюдалась нулевая валотильность, однако 03.10.05, наблюдался флэт тренд что вызвало резкий прорыв. более чем на 600 пунктов, после чего произошел разворот тренда.

В своем отчете от 03.11.05. компания приводит следующие данные:

«… источник в ЕЦБ говорит, что ЕЦБ мог бы подольше выждать, прежде чем начнет ужесточать денежно-кредитные условия в европейской экономике. "Управляющий совет все еще активно дебатирует вопрос времени", - сказал он. "Инфляция, конечно же, выше чем ожидаемая, и рост усиливается, так что положение дел становится более благоприятным, с точки зрения перспективы повышения ставок, - сказал источник. - Но эффект роста цен на нефть и некоторые другие факторы все еще заставляют некоторых людей быть немного осторожными". "Чем дольше цены на нефть будут оставаться высокими, тем более серьезным станет вопрос о повышении ставок, добавил источник

Данный опрос первоначально вызвал резкую реакцию на рынке - евро вырос против доллара выше 1.2080, однако продвижение вверх быстро угасло, как только участники рынка подробнее ознакомились с опросом. Ко всему прочему, инвесторы предпочитают дождаться решения ЕЦБ по ставкам, которое станет известно сегодня в 15.45 по Москве, а также официальных комментариев главы ЕЦБ Трише.

- EUR/USD - Евро может потерять вчерашние достижения, пробитие зоны консолидации $1.2045 откроет дорогу к недавним минимумам $1.1990 и $1.1970. Последний из этих уровней, вероятно, является ключевым. Если он будет пробит, то нас ждет снижение к $1.1825, но для начала нужно пройти основание канала на $1.1890»

Как видно из приложения (рис. 18), прогнозируемая цена 1.1890 а затем и 1.1825, была достигнута 05.11.05 (в среднесрочном периоде), с нулевой валотильностью, причем, направление тренда сохранилось и в последующие дни, что говорит о надежности прогноза.

Исходя из результатов исследования, логично судить, что информация предлагаемая компанией Форекс Брокер является более достоверной, а следовательно, сама компания представляется наиболее приемлемой в качестве источника для начинающего трейдера.

Стоит так же отметить и тот факт, что существенно ускорить выбор агента можно, ознакомившись с репутацией фирмы, до начала обработки предлагаемых ею данных, с целью отсева заведомо неблагонадежных компаний. Это можно сделать, прочитав досье.

К примеру, в досье упомянутой выше компании Альпари www.alpari-idc.ru, с можно прочитать следующую: «Владельцы компании тверждают, что не занимаются брокерской деятельностью, а являются IB (introduced broker) Лондонской брокерской компании Stratton Trading. При этом данный брокер, кроме веб-сайта не имеет ни офиса, ни телефона, ни факса. В SFA, не смотря на свое "английское" происхождение, не зарегистрирован. Денежные средства Лондонскому брокеру уходят в банк на Кипре.

При закрытии позиции дают цену на несколько пунктов хуже. Недавно (в середине лета 2001 г.) перенесли сервер к провайдеру Зенон, что отразилось на скорости работы системы в лучшую сторону. Профиты исполняют точно по ордеру. Стопы на несколько пунктов хуже. Известны случаи, когда не исполняли ордера по имевшим место быть в информационном терминале котировкам, при жалобах клиентов ссылались на информационную систему CQG, присылая их график и утверждая, что цена была слишком короткий промежуток времени, хотя нигде в договоре не сказано, что сделка проходит только если в информационной системе пройдет определенное количество сделок по этой цене.

Безусловно, ознакомившись с подобными сведениями о фирме, дальнейшую обработку данных можно не проводить. Для сравнения можно привести аналогичное досье компании Форекс Брокер:

«Один из самых раскрученных брендов рунета. зарекомендовали себя, как компания, выполняющая свои обязательства перед клиентами. В своей конференции на сайте крайне либеральны и не удаляют даже негативные выпады в свою сторону и недобросовестную рекламу конкурирующих компаний. Работать с компанией можно как через интернет, так и через дилинговый зал. При работе из зала существует ограничение на минимальное количество сделок (не менее 8). Среди минусов, следует отметить одностороннюю котировку. Руководство компании, со своей стороны, обещает ввести в действие новый торговый терминал, который тестируется, с двусторонней котировкой. Нельзя не отметить так же, спонсорскую деятельность компании».

Прочитав такое досье, есть смысл продолжить ознакомление с деятельностью фирмы и перейти к анализу предлагаемой ею информации, а позже возможно, осуществлять свои расчеты по выбранным индикаторам.

В результате проведенного нами исследования, из более чем десяти агентов, фирма Форекс Брокер выбрана как наиболее отвечающая критерию достоверности предлагаемой информации, а так же как фирма с хорошей деловой историей.

Подводя итог проделанной работе, необходимо еще раз отметить важность правильности выбора источника информации для начинающих трейдеров, так как от своевременности и адекватности прогноза зависит их финансовый результат, а, в конечном счете, и продолжительность работы на рынке.

Список использованной литературы

Гундиров Р. «Где сегодня учат биржевой торговле» // Валютный спекулянт. № 3 (65) март 2005

Ломакин В.К. Мировая экономика. Учебник. - М.: Юнити, 2003

Основы внешнеэкономических знаний. Словарь - справочник. - М.: Высш. Шк., 1993.

Штурман начинающего биржевика (симулятор игры на валютном рынке). CD-Rom. - М., 2005г.

Forex. Биржевая игра.CD - Rom. - М.: ADC, 2004

Bollinger J. «Урок тех лет ничуть не изменился, и я его не забыл».// Валютный спекулянт. №5 (67) май 2005

Список использованных интернет сайтов:

www.forexite.com

www.poliforex.com

www.forexswiss.com

www.unioncal.com

www.akmos.ru

www.investo.ru

www.cqg.ru

www.alpari-idc.ru

www.fxteam.ru

www.in-forex.ru

www.forexclub.ru

Размещено на Allbest.ru