Особенности функционирование рынка драгметаллов в Украине

Высокая проба для золота - 995 и выше. Банковский слиток должен иметь клеймо или сертификат «уполномоченного» производителя (банка).

Производством металлов высоких проб занимаются аффинажные предприятия. В Украине наиболее крупные - Днепропетровский химзавод и бывший Днепропетровский институт особо чистых веществ и металлов, на базе, которого создано ЗАО, занимающиеся аффинажем драгоценных металлов. Банковские металлы украинского производства, в принципе, хорошего качества, и при их обращении на территории Украины проблем не возникает. Но вывоз и продажа этих металлов за рубеж нуждается как минимум в расходах на экспертизу.

Для беспроблемного выхода слитков банковских металлов на международный рынок на них должно быть проставлено клеймо одного из международно-признанных аффинажеров. В Украине таких нет.

7.2 Биржевая торговля

Банки, не имеющие выхода на международный рынок, вынуждены покупать металлы зарубежных аффинажеров у других украинских банков - «крупных операторов» этого небольшого рынка. Торги золотом в Украине проводятся в секции банковских металлов Украинской межбанковской валютной биржи по четвергам. Сами участники украинского организованного рынка металлов оценивают его работу скептически: торги - один раз в неделю и незначительные объемы рынка не способствуют его бурному развитию.

Впрочем, это скорее следствие, а не причина неразвитости металлической торговли в стране. Объемы торгов золотом на УМВБ не разглашаются, однако, по оценкам экспертов, торгуется минимум 30-50 кг; максимум - 150-200 кг. В 2000 году объемы биржевой торговли в Украине составляли около 660 кг. Де-факто биржа работает с «небиржевым», «нестандартизированным» товаром. Минимальный лот на УМВБ составляет 1 кг, но содержание его может быть разным. В зависимости от содержания лота биржевая цена может меняться на 30-40%. Больше 1-10-граммовых - цена растет; больше 100-граммовых - цена падает. Соответственно, даже методологически нельзя сравнить цену того же золота в разные биржевые дни. Именно это не позволяет устанавливаемые на УМВБ цены принимать в качестве ориентира цены на золото на украинском рынке.

7.3 Импорт

Практически весь поступающий в Украину банковский металл - импортного производства. Связано это с «непризнанием» украинских аффенажеров на мировом рынке. В основном, украинские банки покупают слитки банковских металлов в Германии. В Украине можно встретить золотые слитки, в частности, компаний-аффенажеров Degussa , Heraeus. Несмотря на то, что российские аффенажеры производят традиционно качественное золото и успешно продают его на Запад, в Украине (в основном из-за проблем с таможенным оформлением экспорта российского золота) российских металлов нет.

Все импортное золото, появляющееся на украинском рынке, так или иначе проходит через лондонский рынок металлов. Цена на золото на Лондонской бирже формируется по результатам «фиксинга» два раза в день (в долларах США за тройскую унцию - 31,1 г.). в настоящее время лондонский фиксинг находится в пределах $282-283 за тройскую унцию. Именно на эту цену ориентируются крупнейшие мировые рынки банковского золота. Торги золотом проводятся стандартными лотами 155 кг в стандартных слитках 12,5 кг металла 995 пробы (и выше).

Слабость украинского рынка банковских металлов сдерживает аппетиты здешних банков - говорят, ни один из украинских банков еще ни разу не «вытянул» полный лондонский лот в 155 кг.

7.5 Добыча

В Украине разведано 5-6 месторождений, в которых золото содержится в примесях. На базе одного из них - Мужиевского - государственная компания: «Украинские полиметаллы» занимается добычей золота. На создание завода было израсходовано около 40 млн. грн. «утвержденных» запасов драгметаллов около 15 тонн, и при средней «глубине извлечения» 40-60% можно добыть не более 7-8 тонн золота ($ 60-70 млн. по «Лондонскому фиксингу»).

Злые языки утверждают, что после запуска предприятия и подсчета себестоимости добычи первого золота «инвесторы» были ошарашены - вместо запланированных $ 4-4,5 каждый грамм украинского золота обходится $ 25.

Это вполне сравнимо с себестоимостью золота, добываемого по японской технологии из морской воды - $ 40.

А средняя мировая себестоимость добычи желтого металла $ 6,5 - 7 за грамм.

ВЫВОД

Золото давно утратило функцию «мировых денег», и никакого «золотого содержания» не имеют ни доллар США, ни британский фунт, ни евро. Крупнейшие центробанки мира постепенно распродают свои золотые запасы, и в результате этого мировая цена золота постепенно падает. Хотя это падение относительно - в последние три года мировая цена на золото (и соответственно его цена в Украине - см. график) менялась в широких пределах - от $225 до $325 за унцию. Таким образом, крупные игроки имеют неплохие возможности для спекулятивных операций на этом рынке. Скорее всего, падение цен на банковские металлы в 2001 году связанно с рецессией в США и общим упадком в мировой экономике, в связи, с чем упал спрос на драгметаллы со стороны высокотехнологичных предприятий. В настоящее время появляются признаки роста цен на золото. Если оживление в американской и мировой экономике в 2003 году станет явным, общая тенденция к подорожанию банковских металлов сохранятся.

Торги золотом в Украине проводятся в секции банковских металлов Украинской межбанковской валютной биржи по четвергам. Сами участники украинского организованного рынка металлов оценивают его работу скептически: торги - один раз в неделю и незначительные объемы рынка не способствуют его бурному развитию.

Впрочем, это скорее следствие, а не причина неразвитости металлической торговли в стране. Объемы торгов золотом на УМВБ не разглашаются, однако, по оценкам экспертов, торгуется минимум 30-50 кг; максимум - 150-200 кг. В 2000 году объемы биржевой торговли в Украине составляли около 660 кг. Де-факто биржа работает с «небиржевым», «нестандартизированным» товаром. Минимальный лот на УМВБ составляет 1 кг, но содержание его может быть разным. В зависимости от содержания лота биржевая цена может меняться на 30-40%. Больше 1-10-граммовых - цена растет; больше 100-граммовых - цена падает. Соответственно, даже методологически нельзя сравнить цену того же золота в разные биржевые дни. Именно это не позволяет устанавливаемые на УМВБ цены принимать в качестве ориентира цены на золото на украинском рынке.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Кургіян А. Проблеми регулювання золотовалютних відносин в Україні. Економіка, Фінанси, Право - 1999 №9 с.10-14

2. Каменева В. Организация биржевой торговли - М., 1998. С.212-217

3. Экономика, под ред. А. Булатова изд. 2-е - М., 1997. с.628-703

4. Кредисов К.М. Управління ЗЕД навч. посібник- К.2002.с. 325-327 .

5. Мировая экономика. Под ред. Колесова В.П.-М.2000 с.69-96

6. Мишкін Ф. Економіка грошей, банківськи справи і фінансових ринків - К. 1998.с.201- 203 .

7. И. Неелов. Слитки общества. Банковские металлы: зачем, как, почем. Бизнес - 2002, №4 6-10с

8. Лупин О. Эффективность управления золотовалютными резервами национального банка Украины. Вестник КНТУ - 2001. №4

9. Усов В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция. - М. 1999 с.54-58

10. Селезнев В.В. Основы рыночной экономики Украины - К. 2000. 132с.

11. Мережко И. Божидарик Р.Источники формирования и направления использования золотовалютных резервов НБУ. Вестник КНТУ - 2000, №2 17 с.

12. Мировие финансы. Под. Ред. М. Энг. - М.1997 321 с.

13. Гальчинський А.С. Основи економічної теорії - К., 1991 с. 440-442

14. Рязанова Р.С. Міжнародні фінанси - К., 2001 с. 118-139

Размещено на Allbest.ru