Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Кафедра финансов и банковского дела

Контрольная работа по дисциплине

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Выполнила: Шевченко П.С.

Студентка 5 курса 5 л. 10 мес. спец. 080105

Группа 7/3362 № зачет. книжки 31404/06

Преподаватель: Савруков А.Н.

Должность: доцент

Санкт-Петербург

2011

Содержание:

Введение

1.Теоретическая часть

1.1 Инфраструктура рынка ценных бумаг: регулятивная, информационная, торговая, расчетно-клиринговая, депозитарная и регистраторская

1.2 Основные законы Российской Федерации по рынку ценных бумаг

2.Практическая часть. Задача (вариант 5)

Заключение

Список используемых источников

Введение

Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно классифицировать по многим критериям:

1. По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный).

2.По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных финансовых инструментов).

3.По форме организации (биржевые и внебиржевые).

4.По территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки).

5.По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.).

6.По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг).

7.По видам сделок (кассовый рынок - подразумевает мгновенное исполнение сделок, форвардный рынок и т. д.).

8.По отраслевому принципу.

И по другим критериям.

Согласно статье 142 Гражданского Кодекса РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

В наше время все больше людей стали осуществлять платежи с помощью безналичных расчетов. Это удобно и безопасно. С тем же расчетом сделаны и ценные бумаги, как таковых натуральных денег мы не видим, но документ, имеющийся у вас на руках (ценная бумага), подтверждает наличие у вас таковых. И вы точно знаете, что ваши деньги в целости и сохранности лежат в определенном банке, или вложены в определенные акции (в зависимости от вида ценных бумаг).

С момента появлением ценных бумаг появились и фондовые биржи. Фондовая биржа -- организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

1.Теоретическая часть

1.1 Инфраструктура рынка ценных бумаг: регулятивная, информационная, торговая, расчетно-клиринговая, депозитарная и регистраторская

Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в разных технических средствах, институтов (организациях), нормах и правилах.

Инфраструктура российского рынка ценных бумаг состоит из системы раскрытия информации; организаторов торговли; системы клиринга; системы платежа (банковской системы); системы учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии).

1. Система раскрытия информации

Инвестор на РЦБ должен иметь информацию о существующих ценных бумагах, их достоинствах и недостатках. Для того, чтобы сделать эту информацию доступной, нужно организовать систему раскрытия информации об эмитентах и о состоянии рынка.

Согласно Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг и Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» у компаний эмитентов ценных бумаг есть обязанность раскрывать информацию в сети Интернет и Ленте новостей уполномоченного ФСФР агентства. Агентствами, уполномоченными Федеральной службой по финансовым рынкам на публичное предоставление информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг, являются: закрытое акционерное общество «Анализ, Консультации и Маркетинг» (ЗАО «АК&М»), автономная некоммерческая организация «Ассоциация защиты информационных прав инвесторов» (АНО «АЗИПИ»), закрытое акционерное общество «Интерфакс» (ЗАО «Интерфакс»), закрытое акционерное общество «Агентство экономической информации «ПРАЙМ-ТАСС» (ЗАО «АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»), закрытое акционерное общество «Система комплексного раскрытия информации и новостей» (ЗАО «СКРИН»).

Систему раскрытия информации составляют агентства, уполномоченные ФСФР на публичное предоставление информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг, информационные серверы бирж, рейтинговые агентства.

Информационное обеспечение имеет особое значение. Это связано с тем, что качество и потребительские свойства ценных бумаг очень важно проверить до момента покупки (и убедиться в том, что цена товара соответствует его ценности для потребителя). Поскольку проверка инвесторами потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности злоупотреблений на рынке ценных бумаг значительно выше, чем на других рынках. Отсюда необходимость особого регулирования отношений на этом рынке, как представляющем повышенную опасность нарушения законных интересов инвесторов - физических и юридических лиц. Основой такого регулирования может быть информационное обеспечение.

Информационная система обеспечивает участников операций с ценными бумагами информацией об эмитентах, выпусках, котировках бумаг. Она включает в себя информационные и рейтинговые агентства. Сегодня информацию о ликвидности ценной бумаги, о ее достоинствах и возможных недостатках можно найти в разных источниках. Каждая эмиссия сопровождается публикацией решения о ее проведении, проспекта отчета, цен и т. д.

2. Торговая система

Чтобы сделка состоялась, инвесторам необходимо найти друг друга. При этом они пожелают узнать, насколько надежен потенциальный партнер по сделке. Эту функцию берут на себя посредники - брокеры. В свою очередь брокеры находят друг друга в одной из торговых систем (фондовые биржи).

В России работают несколько фондовых бирж, основные из которых- группы РТС и ММВБ, предоставляющие собой интегрированные торгово-расчетные инфраструктуры.

3. Система регистрации прав собственности

Для уменьшения рисков участников торгов принимаются специальные меры, позволяющие бирже принять на себя существенную их часть. В ряде случаев для выставления ценных бумаг на торги биржа требует заранее передать продаваемые бумаги на хранение - депонировать их в депозитарии. Депозитарий - это особое хранилище, в которое владельцы ценных бумаг могут отдать их на хранение.

4. Система клиринга

Задачей этой системы является контроль за тем, чтобы все сделки, заключенные на бирже, правильно адресовались и выверялись.

Клиринг ценных бумаг - централизованная система расчетов по операциям с ценными бумагами.

Клиринг предусматривает комплекс процедур, предназначенных для определения и вычисления взаимных требований и обязательств покупателя и продавца ценных бумаг. Цель клиринга состоит в том, чтобы снизить количество платежей и поставок ценных бумаг по сделкам.

По итогам клиринга оформляются расчетные документы, которые направляются на исполнение в расчетную систему и систему, обеспечивающую поставку ценных бумаг.

5. Система платежа

Система платежа -- часть банковской системы, используемая для обеспечения денежных операций, связанных с торговыми сделками. Как правило, используется один банк, связанный с системой клиринга и биржей, в котором открывают счета все участники торгов, платежи при этом проходят просто проводками по этим счетам. Такой банк называется клиринговым. Однако иногда участники торгов не открывают счетов в одном банке, используя межбанковские корреспондентские счета. Эта система менее эффективна и используется только для слаборазвитых торговых систем.

6. Система ведения реестра

В случае, когда эмитент выпустил небольшое их число, подтверждение прав акционера относительно несложно - в администрации эмитента ведется реестр - специальная база данных, в которой отражается, кто и каким количеством акций владеет. Регистратор - держатель реестра.

Таким образом, инфраструктура рынка ценных бумаг содержит ряд подсистем:

- учета прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии)

- торговые системы (биржи и внебиржевые)

- системы клиринга

- системы платежа (банковская система)

- система раскрытия информации (информационные агентства, рейтинговые агентства и др.)

фондовый биржа платеж бумага

1.2 Основные законы Российской Федерации по рынку ценных бумаг

Законодательная база рынка ценных бумаг в России включает в себя Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.96г. «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон №208-ФЗ от 26.12.95г. «Об акционерных обществах», Федеральный закон №46-ФЗ от 05.03.99г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Федеральный закон №156-ФЗ от 29.11.01 г. «Об инвестиционных фондах», Федеральный закон №152- ФЗ от 11.11.03 г. «Об ипотечных ценных бумагах», ряд подзаконных нормативных актов. Последние определяют порядок эмиссии и обращения ценных бумаг и коллективных инвесторов, стандарты раскрытия информации, порядок лицензирования и др.

2. Практическое задание

Вариант № 5

Инвестор вкладывает денежные средства в открытый паевой инвестиционный фонд.

Известны:

1. инвестируемая сумма - 30000 руб.;

2. период инвестирования - 4 месяца;

3. стоимость чистых активов фонда на момент приобретения инвестором инвестиционных паев фонда - 29098000 руб.;

4. количество пайщиков фонда на момент покупки - 28900;

5. стоимость чистых активов фонда на момент продажи - 30586003 руб.;

6. количество пайщиков на момент продажи - 29150;

7. Надбавка при покупке пая - 0,4%;

8. Скидка при продаже - 1 %.

Требуется вычислить:

1. Расчетную сумму инвестиционного пая на начало периода инвестирования.

Расчетная сумма инвестиционного пая на начало периода = стоимость чистых активов фонда на момент покупки / количество пайщиков на момент покупки.

Расчетная сумма инвестиционного пая на начало периода = 29098000 руб. / 28900 = 1006,85 руб.

2. Стоимость инвестиционного пая с учетом надбавки на момент приобретения паев.

Стоимость инвестиционного пая с учетом надбавки = расчетная стоимость пая + процент надбавки * расчетную стоимость пая.

Стоимость инвестиционного пая с учетом надбавки = 1006,85 руб. + 0,4 % * 1006,85 руб. = 1006,85 руб. + 4,03 руб. = 1010,88 руб.

3. Расчетную стоимость инвестиционного пая на конец периода инвестирования.

Расчетную стоимость инвестиционного пая на конец периода инвестирования = стоимость чистых активов фонда на момент продажи / количество пайщиков на момент продажи.

Расчетную стоимость инвестиционного пая на конец периода инвестирования = 30586003руб. / 29150 = 1049,26 руб.

4. Стоимость инвестиционного пая с учетом скидки на момент продажи паев.

Стоимость инвестиционного пая с учетом скидки на момент продажи паев = стоимость инвестиционного пая на конец периода инвестирования - процент скидки * стоимость инвестиционного пая на конец периода инвестирования

Стоимость инвестиционного пая с учетом скидки на момент продажи паев = 1049,26 руб. - 1049,26 руб. * 1% = 1049,26 руб. - 10,49 руб. = 1038,77 руб.

5. Количество приобретенных паев (с учетом надбавки).

Количество приобретенных паев = инвестируемая сумма / стоимость пая с учетом надбавки

Количество приобретенных паев (с учетом надбавки) = 30000 руб. / 1010,88 руб. = 29,677

6. Сумму средств, вырученных инвестором после погашения инвестиционных паев (с учетом скидки) в конце периода инвестирования.

Выручка инвестора после погашения паев в конце периода инвестирования = количество паев * стоимость пая при погашении (с учетом скидки)

Выручка инвестора после погашения паев в конце периода инвестирования = 29,677 * 1038,77 руб. = 30827,58 руб.

7. Доходность инвестора за период инвестирования.

Доходность = Выручка инвестора - инвестируемая сумма

Доходность = 30827,58 руб. - 30000 руб. = 827,58 руб.

8. Доходность инвестора в расчете на год.

Инвестируемый период 4 месяца, следовательно:

Доходность инвестора в расчете на год = 827,58*12/4 = 2482,74 руб.

Заключение

В настоящее время существует множество видов ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция и т.д.

В большинстве банков можно получить сберегательный или депозитный сертификат. Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

Сберегательный сертификат -- ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.

С развитием ценных бумаг стали появляться и фондовые биржи. Фондовая биржа -- организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них и поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

1. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

2. Российская Торговая Система (РТС)

3. Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург)

4. Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

5. Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС. Основные акционеры РТС и ММВБ 19 апреля 2011 года намерены подписать сделку по продаже контрольного пакета акций РТС. Проведенная оценка бизнеса РТС подтвердила основные параметры сделки, содержащиеся в меморандуме, подписанном сторонами,-- РТС будет преобразована путем присоединения к ММВБ. Главным нерешенным вопросом остается структура корпоративного управления объединенной биржи.

Список используемых источников

Основная литература:

1. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / М.: ИНФРА-М, 2006.

2. Добрынина Л.Н. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учебно-методическое пособие / Московская Академия экономики и права; Л.Н. Добрынина, А.В. Малявина, 2007.

3. Харченко Л.П. Рынок ценных бумаг/ учебное пособие / СПб.: СПбГИЭУ, 2010.

4. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов / Под ред. В.А.Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. И доп.-М.: Финансы и статистика, 2008 г.

5. Ценные бумаги: Учебник для вузов / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Таркановского. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2006 г.

Интернет - ресурсы:

6. http://ru.wikipedia.org/wiki/

7. http://www.rts.ru/

8. http://dic.academic.ru/

9. http://slovari.yandex.ru/

10. http://www.kommersant.ru/

Размещено на Allbest.ru