Денежно-кредитная политика Банка России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Общая характеристика центральных банков

1.1 Задачи и функции центральных банков

1.2 Денежно-кредитное регулирование

1.3 Инструменты регулирования

2. Характеристика деятельности ЦБ РФ

2.1 История Банка России. Его функции

2.2 Система рефинансирования (кредитования) Банка России

2.3 Кредитно-денежная политика ЦБ РФ на 2003г-2006 г

Заключение

Список использованных источников

Приложение 1. Динамика объёма предоставляемых кредитов банковским организациям

Приложение 2. Динамика аналитических показателей использования банками внутридневных кредитов и кредитов "овернайт"

Введение

Центральные банки возникли как коммерческие банки, наделённые правом эмиссии банкнот. Несмотря на то, что первым банком, осуществившим эмиссию, был банк Стокгольма (в 1650 г. он выпустил депозитные сертификаты на золотые монеты, которые выписывались на предъявителя и обращались наравне с другими видами денег на всей территории королевства Швеции), первым эмиссионным банком считается созданный в 1694 г. Банк Англии, поскольку он начал выпускать банкноты и учитывать коммерческие векселя. Впоследствии, кроме эмиссии банкнот, за центральными банками закрепилась роль казначея государства, посредника между государством и коммерческими банками, проводника денежно-кредитной политики государства. Будучи коммерческими, центральные банки были национализированы, и в настоящее время капитал центральных банков полностью или частично принадлежит государству.

Создание центрального эмиссионного банка было обусловлено процессами концентрации и централизации капитала, переходом к единым национальным денежным системам.

Во всех развитых странах действует несколько законов, в которых сформулированы и закреплены задачи и функции центрального банка, а также определены инструменты и методы их осуществления. В некоторых государствах главная задача центрального банка излагается в конституции. Как правило, основным правовым актом, регулирующим деятельность национального банка, служит закон о центральном банке страны; он устанавливает организационно-правовой статус последнего, процедуру назначения или выборов его руководящего состава, статус во взаимоотношениях с государством и национальной банковской системой. Данным законом закрепляются полномочия центрального банка как эмиссионного центра страны.

Наряду с законом о центральном банке взаимодействия между центральным банком и банковской системой регулируются законом о банковской деятельности. Такой закон определяет основные права и обязанности кредитных институтов по отношению к центральному банку.

Данная тема является актуальной, так как Центральный банк является главным звеном кредитной системы любого государства.

Целью работы является выделение особенностей работы Центрального банка.

В ходе работы поставлены следующие задачи: рассмотрение понятий, напрямую связанных с Центробанком, выделение его основных инструментов и рассмотрение характеристики деятельности Центральных банков различных государств и отдельно Банка России.

Данная работа имеет следующую структуру: первая глава состоит из трёх параграфов, в которых рассмотрены общие сведения Центрального банка. Вторая глава состоит также из трёх параграфов, в которых выявлены особенности деятельности Банка России.

Для написания работы были использованы учебные пособия по экономике, а также ежемесячный экономический журнал "Деньги и кредит".

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ

1.1 Задачи и функции центральных банков

Центральные банки являются регулирующим звеном в банковской системе, поэтому их деятельность связана с укреплением денежного обращения, защитой и обеспечением устойчивости национальной денежной единицы и её курса по отношению к иностранным валютам; развитием и укреплением банковской системы страны; обеспечением эффективного и бесперебойного осуществления расчётов.

Традиционно перед центральным банком ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

а) эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск банкнот;

б) банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с банками данной страны: хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законом, предоставлять им кредиты (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор, поддерживая необходимый уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе;

в) банкиром правительства, для этого он должен поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги; предоставлять кредиты и выполнять расчётные операции для правительства, хранить (официальные) золотовалютные резервы;

г) главным расчётным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчётов, основанных на зачёте взаимных требований и обязательств (клирингов);

д) органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.

В ряде стран эти задачи центральных банков закреплены законодательством. Так, монополия на эмиссию национальной денежной единицы даёт возможность центральному банку держать под контролем ликвидность кредитных институтов. В Германии же, например, несмотря на то, что в Законе о Немецком федеральном банке не приводится механизм установления верхней границы роста денежной массы, определяются инструменты регулирования уже обращающихся денег.

В качестве банка банков центральный банк предоставляет кредитным институтам возможность рефинансирования. При этом центральный банк вправе по закону ограничить коммерческие банки страны в кредитных средствах. Наиболее распространены два вида операций центрального банка с кредитными институтами: покупка и продажа чеков и векселей (в том числе казначейских); залоговые операции с ценными бумагами, векселями и платёжными требованиями.

Важную роль в функционировании банковской системы страны играет характер осуществления надзора центральным банком. Однако в Великобритании на протяжении десятилетий вплоть до 1979 г. контроль за деятельностью второго уровня банковской системы со стороны Банка Англии не был закреплён законодательно и являлся достаточно либеральным. Немецкий федеральный банк способствует проведению надзора специальным федеральным органом банковского контроля. Поскольку последний не располагает необходимой структурой агентств, то он опирается на филиальную сеть центрального банка [3, с.401]. Английский национальный банк в отличие от Немецкого федерального банка данную функцию выполняет лишь в ограниченном объёме (банковский контроль передан министерству финансов).

При решении пяти задач центральный банк выполняет три основные функции: регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую.

К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в обращении. Это достигается путём сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной политики, политики минимальных резервов, открытого рынка, валютной политики.

С регулирующей функцией тесно связана контролирующая функция. Центральный банк получает обширную информацию о состоянии того или иного банка при проведении, например, политики минимальных резервов. Контролирующая функция включает определение соответствия требованиям к качественному составу банковской системы, т.е. процедуру допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок. Кроме того, сюда относятся разработка набора необходимых для кредитных институтов экономических коэффициентов и норм и контроль за ними.

Всем центральным банкам присуща информационно-исследовательская функция, т.е. функция научно-исследовательского, информационно-статистического центра. При этом во многих странах эта функция отмечена в законодательном порядке. Так, Немецкий федеральный банк обязан давать при необходимости рекомендации федеральному правительству, а также снабжать его информацией о развитии кредитной системы.

В законе о национальном банке большое значение отводится информационно-исследовательской функции банка: предполагается, что банк обязан публиковать свои решения в специальном приложении к одной из центральных газет. Например, Австрийский национальный банк наделён значительными правами в плане доступа к информации. Он вправе требовать справки о деятельности отдельных кредитных институтов, предписывать сроки и форму отчётности коммерческих банков. На базе этих данных центральный банк проводит анонимный статистический анализ и при необходимости представляет информацию в высшие инстанции государственной власти и международные организации.

Центральный банк, имея, анализируя и публикуя объективную информацию о ситуации в денежно-кредитной сфере, может оперативно реагировать на глобальные и локальные экономические процессы. От верности оценки информации зависит выбор направлений денежно-кредитной политики в целом. Принятие решения о дополнительном выпуске денежных средств эмиссионным управлением центрального банка основывается на соответствующем экономическом анализе ситуации в стране, с тем, чтобы при необходимости дать рекомендации и скоординировать действия государственных органов.

Информационно-исследовательская функция центрального банка предполагает также консультационную деятельность. В порядке информационного обмена, а также с целью консультаций центральными банками проводятся встречи, конференции, в том числе и на международном уровне. Функции центрального банка зачастую переплетаются, из одной вытекает другая, если этого требует достижение поставленной цели или решения какой-либо определённой задачи.

1.2 Денежно-кредитное регулирование

Центральный банк регулирует экономику не прямо, а через денежно-кредитную систему. Воздействуя на кредитные институты, он создаёт определённые условия для их функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особенности кредитной системы определяют степень регулирующего воздействия центрального банка на экономику и влияют на условия функционирования центрального банка. Особенности национальной банковской системы в значительной степени воздействуют на выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования центральным банком, на предпочтение им тех или иных инструментов денежной политики.

Функции контролирующих органов в денежно-кредитной сфере нередко переплетаются. Например, в США важным органом, контролирующим деятельность банковского сектора, является наряду с Федеральной резервной системой (ФРС) Контролёр денежного обращения. Этот орган был создан задолго до появления ФРС, в 1863 г. в соответствии с Законом "О национальной денежной единице". Контролёр денежного обращения наблюдает за деятельностью всех кредитных инструментов, находящихся в ведении организаций федерального уровня [3, с.404].

Кроме этого органа правами по банковскому контролю в США наделены банковские департаменты штатов, а также Федеральная Корпорация по страхованию депозитов, которая выдаёт лицензии на право совершения банковских операций кредитным институтам на федеральном уровне.

При выдаче лицензии проверяются прежде всего "финансовые тылы" вновь образовавшегося банка, соблюдение нормативов по использованию капитала, компетентность руководства, а также точность маркетинговых исследований в данной местности. Банкам, которым выдана федеральная лицензия, предписывается обязательное участие в ФРС; им придаётся статус федерального кредитного института, штата и им предоставляется возможность выбора: быть или не быть членом ФРС. Поскольку разные штаты вправе издавать собственные банковские законы, кредитные институты США поставлены в разные условия, что побуждает ФРС к использованию не административных, а рыночных механизмов регулирования.

Специфические условия сложились в денежно-кредитной системе Великобритании. Банк Англии предпочитает организацию контактов с банковской системой через группу специализированных кредитных институтов - через дисконтные дома. Последние представляют собой существенную институционную особенность английской банковской системы, так как играют важную роль в осуществлении денежной политики Банка Англии. К ним относятся восемь институтов, занимающих как бы промежуточное положение между центральным банком и прочими кредитными институтами. Такое особенное положение определяется тем, что только эти кредитные институты в английской банковской системе имеют привилегию рефинансирования в центральном банке. За это дисконтные дома обязаны еженедельно принимать на себя от Банка Англии казначейские векселя в полном объёме, что очень выгодно последнему, так как в Великобритании задача размещения казначейских ценных бумаг возлагается на центральный банк.

Дисконтные дома выступают в роли посредника между Банком Англии и банковской системой, на которую центральный банк не может непосредственно влиять, поскольку другие кредитные институты не имеют прямого доступа к рефинансированию центрального банка, как это происходит в других странах мира.

Примером конструктивного сотрудничества между банковской системой страны и центральным банком служат отношения между двумя уровнями банковской системы Нидерландов, где активно развиваются контакты центрального банка с руководством национальных кредитных институтов. Законодательством страны центральному банку предписывается проведение регулярных консультаций с представителями кредитно-финансовых учреждений с целью разъяснения основных направлений политики центрально банка, а также с целью выработки совместными усилиями стабилизационных, антиинфляционных мероприятий. Практика подобного рода способствует установлению хороших контактов и взаимопониманию между двумя уровнями кредитной системы. Подобно Центральному банку Нидерландов тесные контакты с кредитной системой стремится поддерживать и Австрийский национальный банк.

Немецкий федеральный банк строит свои контакты с национальной кредитной системой не только через филиальную сеть, но и через крупные немецкие банки. Основная задача филиалов Немецкого федерального банка - контроль за соблюдением коммерческими банками установленных требований по минимальным резервам, обеспечение кредитных институтов, расположенных на соответствующей территории, наличностью, а также выполнение функций контор национального клирингового центра. Филиалы Немецкого федерального банка выступают в качестве промежуточного звена между кредитными институтами и центральным банком.

Большинство центральных банков ряда ведущих стран мира наиболее тесно сотрудничают с рядом крупных институтов, которые представляют собой ядро банковской системы.

1.3 Инструменты регулирования

Центральные банки развитых стран располагают определёнными методами воздействия на экономику. Традиционно к ним относятся:

а) Дисконтная (учётная) и залоговая политика центрального банка.

Кредитные институты имеют возможность получать при необходимости кредиты центрального банка путём переучёта векселей или под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов. Практически во всех странах Европейского Сообщества кредитные институты имеют возможность рефинансирования непосредственно в национальном банке. Исключение составляют Италия и Португалия. При этом рефинансирование может происходить как под залог ценных бумаг, так и без залога.

Рефинансирование в рамках дисконтной политики определяется следующими параметрами: требованиями к качеству принимаемых к переучёту векселей; контингентом переучёта, т.е. максимально возможным объёмом переучёта векселей для одного кредитного института; учётной ставкой центрального банка. В рамках залоговой политики к таким параметрам относятся требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг, ставка по залоговым кредитам; при необходимости количественное ограничение или временное приостановление выдачи залоговых кредитов.

При осуществлении дисконтной и залоговой политики центральный банк может селективно воздействовать на определённые отрасли народного хозяйства путём поощрения или ограничения приёма к переучёту или в залог векселей определённого рода путём изменения требований к качеству принимаемых в залог и к переучёту векселей. Селективное воздействие нередко сопровождается общеэкономическими последствиями. Так, при ограничении объёма определённых ценных бумаг, принимаемых в залог или к переучёту, центральный банк снижает в целом кредитный потенциал коммерческих банков.

Поэтому в настоящее время общеэкономический эффект воздействия путём проведения дисконтной или залоговой политики выступает по своему значению на первый план. Макроэкономический эффект регулирования учётной ставки подтверждается наличием определённой взаимосвязи между изменением её величины и темпом роста валового национального продукта.

б) Политика обязательных резервов.

В развитых странах, кроме Великобритании, Канады и Люксембурга, к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Однако в применении конкретных форм данного инструмента в разных странах наблюдаются существенные различия в зависимости от национальных особенностей развития финансового рынка. Центральными банками используются различные структура минимальных резервов, амплитуда и частота колебаний их величины, специфика начисления процентов, условия, предоставляемые кредитным институтам при их рефинансировании.

Требования минимальных резервов появились как страховка ликвидности кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Этот мотив использования минимальных резервов существует и сегодня. Поддерживая ликвидность банков, центральный банк выполняет свою задачу "кредитора последней инстанции".

Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Во многих странах минимальные резервы практически уже не используются как инструмент "жёсткого" регулирования, так как центральные банки предпочитают им более гибкую политику открытого рынка.

В качестве компенсации за необходимость держать в центральном банке беспроцентные резервы для коммерческих банков существует ряд льгот:

1) бесплатное совершение безналичного платёжного оборота через Немецкий федеральный банк;

2) причисление наличных средств коммерческих банков, находящихся у них в избытке, к выполнению обязательств по минимальным резервам, а также тот факт, что минимальные резервы могут служить рабочими активами.

Кроме приведённых выше "компенсирующих мер", дополнительно используется субвенционное рефинансирование путём переучёта векселей. В некоторых случаях резервные обязательства могут быть выполнены путём приобретения государственных ценных бумаг, что преследует ещё одну цель - финансирование государственного бюджета. Теми же мотивами руководствуется центральный банк, устанавливая высокий уровень минимальных резервов при относительно небольшом проценте. Такую политику чаще всего проводит центральный банк, вынужденный финансировать дефицит государственного бюджета.

При установлении ставок по минимальным резервам большую роль могут играть непосредственные переговоры между центральным и коммерческими банками.

В механизме расчёта ставок, а также в критериях, по которым они дифференцируются, в разных странах наблюдаются существенные различия. Резервные обязательства ориентируются, как правило, по состоянию или росту определённой части обязательств кредитных институтов. Резервы, учитываемые на активной стороне банковского баланса, величина которых должна согласовываться с величиной выданных кредитов (при соблюдении коэффициента ликвидности), составляют исключение. Основной статьёй при расчёте минимальных резервов служит величина вкладов небанковских учреждений по пассивной стороне баланса. В некоторых случаях учёту при определении величины минимальных резервов подлежат и межбанковские обязательства.

Эффективность инструмента обязательных резервов зависит от широты охвата ими различных категорий обязательств. Увеличивая спектр таких обязательств, центральный банк уменьшает возможность обхода своих требований со стороны кредитных институтов. Например, в обязательства, облагаемые минимальными резервами в Германии, включаются вклады до востребования, срочные и сберегательные вклады сроком до четырёх лет, а также привлечённые средства на межбанковском денежном рынке и долговые обязательства - именные и на предъявителя - сроком до двух лет. По закону о банковской деятельности ставки по минимальным резервам имеют верхнюю границу, при этом для разных видов вкладов границы неодинаковы. Ставки по обязательным резервам классифицируются не только по видам обязательств, но и по величине, срокам и происхождению (относительно резидентов и нерезидентов).

в) Политика открытого рынка.

Такая политика представляет собой выполнение операций по покупке или продаже твёрдопроцентных ценных бумаг центральным банком за свой счёт на открытом рынке. Здесь к основным ценным бумагам относятся: казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др.

Традиционными средствами проведения политики открытого рынка являются операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке, характерные для Великобритании, Германии, Греции, Италии и Франции. Операции на первичном рынке с государственными ценными бумагами осуществляются в строго определённых рамках в Великобритании. Для Банка Англии политика открытого рынка выступает ведущим инструментом экономического регулирования. Прочие инструменты используются нерегулярно. При проведении политики открытого рынка Банк Англии концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики - на операциях с облигациями государственного займа, а в краткосрочной - на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путём установления для них твёрдых ставок по купле-продаже ценных бумаг. Таким образом, на денежном рынке создаётся дефицит ликвидных ресурсов, что способствует успешному проведению учётной политики. Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения в рамках политики открытого рынка.

Для оживления экономики центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги. Он либо фиксирует курс, при достижении которого он скупает любой предлагаемый объём, либо приобретает определённое количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения.

Напротив, если целью центрального банка является уменьшение резервов банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения, проводя контрактивную политику. В этом случае у центрального банка есть две возможности реализации своей цели: либо объявить курс, при достижении которого центральным банком будет предложено любое количество ценных бумаг, либо предложить определённое количество ценных бумаг дополнительно.

Контрактивная политика открытого рынка приводит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к потере кредитными институтами части своих резервов.

При всех существующих различиях в осуществлении политики открытого рынка можно определить общую тенденцию, которая выражается в том, что центральные банки разных стран уделяют всё большее внимание развитию данного инструмента; это связано со стремлением к регулированию экономики рыночными, а не административными методами.

г) Депозитная политика.

Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов.

Если проводится экспансивная депозитная политика, денежные средства государственного сектора экономики, размещённые в центральном банке, уменьшаются (например, на величину b). Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской системы. При проведении экспансивной депозитной политики необходимо учитывать и обратный эффект, который вызывает рост резервов кредитных институтов. Если допустить, что размещённые в результате проведения депозитной политики в кредитных институтах денежные средства государственного сектора состоят на долю c из наличных денег, то общий объём резервов коммерческих банков увеличивается на (1-c)•b. При увеличении резервов коммерческих банков путём притока депозитов из государственного сектора сумма минимальных резерв при ставке r возрастает на r•(1-c)•b. Тогда резервы кредитных институтов увеличивается на разницу между двумя вышеприведёнными данными [3, с.416].

При увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что при уравновешенном рынке ведёт к снижению процентных ставок и росту инфляции. При проведении контрактивной депозитной политики достигается обратный результат - уменьшение банковских резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции.

д) Валютная политика.

Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны и её места в мировом хозяйстве. Цели валютной политики меняются в зависимости от исторического периода. Одним из важнейших средств реализации валютной политики является валютное регулирование.

Центральный банк обычно использует две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную.

Дисконтная (учётная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платёжного баланса. Однако в современных условиях в странах с развитой и устойчивой экономикой, как правило, превалируют внутренние интересы.

Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы - девизная политика. Подобные операции получили название "валютных интервенций". Приобретая за счёт официальных золотовалютных резервов (или путём соглашений "своп" - торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг или валюты сопровождается заключением сделки об обратной продаже (купле) того же товара через определённый срок на тех же или иных согласованных условиях [4, с.337]) национальную валюту, он увеличивает спрос, а следовательно, и её курс. Напротив, продажа центральным банком крупных партий национальной валюты приводит к снижению её курса, так как увеличивается предложение. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании экспорта или импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритета политики центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта, либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЦБ РФ

2.1 История Банка России. Его функции

Государственный банк России был учреждён в 1860 г. на базе основанных ещё при Екатерине II ассигнационного и заёмного государственных банков.

В отличие от центральных банков западноевропейских стран и США Государственный банк России сочетал в своей деятельности выполнение эмиссионных и различных торговых операций, особенно по торговле хлебом, экспорт которого был главным источником иностранной валюты. Госбанк имел собственные крупные элеваторы и зернохранилища, расположенные в районах, где отсутствовали банковские учреждения. На принадлежащих банку зернохранилищах ссуды под залог выдавались зерном. Помимо хлебной торговли Госбанк посредством кредитов участвовал в торговле лесом, сахаром, текстилем и другими экспортными товарами.

Государственный банк России являлся "банком банков". В нём имели счета и хранили свои резервы коммерческие банки. В 1914 г. сеть Госбанка включала 10 контор и 125 отделений. Банковские операции осуществляло 791 местное (уездное) казначейство. Наряду с этим Госбанк управлял деятельностью системы сберегательных касс. Их общее количество превышало 8 тыс. Свободные остатки денег в виде накоплений населения хранились в Госбанке. Госбанк использовал деньги сберкасс на поддержку правительства, инвестируя их в облигации государственных займов.

Значение Госбанка как эмиссионного банка резко возросло в конце XIX в. в результате денежной реформы 1895-1897 гг., когда в обращение были выпущены золотые монеты достоинством 5, 7, 10 и 15 руб. Государственному банку разрешалось выпускать не обеспеченные золотом бумажные деньги лишь в пределах золотого запаса, составляющего 1528 млн.руб. или почти 1200 т. [1, с.70]

Началом нового, "рыночного" этапа деятельности Центрального банка России можно считать 1990 г., когда в России была ликвидирована государственная монополия в банковском деле и банковская система законодательно стала двухуровневой.

В 1992 г. в связи с распадом СССР функции Госбанка СССР на территории России принял на себя Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Статус, задачи, функции, полномочия и принципы организации деятельности Банка России определяются Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изменениями и дополнениями) и другими федеральными законами.

В соответствии с Федеральным законом "О внесении изменений и дополнений в Закон РФ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"" от 26 апреля 1995 г. Центральному банку РФ предписано выполнение следующих функций:

а) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывать и проводить единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

б) монопольно осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение;

в) быть кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организовывать систему рефинансирования;

г) устанавливать правила осуществления расчётов в Российской Федерации;

д) устанавливать правила проведения банковских операций, бухгалтерского учёта и отчётности для банковской системы;

е) проводить государственную регистрацию кредитных организаций, выдавать и отзывать лицензии кредитных организаций, занимающихся их аудитом;

ж) осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций;

з) регистрировать эмиссию ценных бумаг кредитных организаций в соответствии с федеральными законами;

и) выполнять самостоятельно и по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для решения основных задач Банка России;

к) регулировать прохождение валюты, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определять порядок расчётов с иностранными государствами;

л) организовывать и производить валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

м) принимать участие в разработке прогноза платёжного баланса Российской Федерации и организовывать составление платёжного баланса Российской Федерации;

н) в целях осуществления перечисленных функций проводить анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений; публиковать соответствующие материалы и статистические данные;

о) осуществлять иные функции в соответствии с федеральными законами [3, с.403].

Детальный перечень функций Центрального банка Российской Федерации не противоречит международной практике работы центральных банков. Так же как и центральны банки других стран, Центральный банк Российской Федерации прежде всего выполняет функцию денежно-кредитного регулирования экономики и эмиссионную функцию.

2.2 Система рефинансирования (кредитования) Банка России

Банком России разработаны и в настоящее время действуют механизмы рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на 2 группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита. Один из них - кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг. Другой - кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и/или поручительства кредитных организаций.

В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано, учёт прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями, оценка стоимости обеспечения производится на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг. Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.

Во втором случае процесс принятия решения о выдаче кредита, а также процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки Банком России подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платёжеспособности и финансового состояния организации, чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.

Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты "овернайт" и в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке или заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций, кредиты "овернайт" предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу для задолженности по внутридневному кредиту по ставке "овернайт" Банка России. В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов "овернайт" Банка России на их корреспондентские счета/субсчета, открытые в подразделениях расчётной сети Банка России всех территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электронную обработку платежей (т.е. в 76 территориальных учреждениях Банка России).

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета (корреспондентские счета/субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся еженедельно, каждый вторник, по расписанию. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона осуществляется на следующий день после его проведения, т.е. преимущественно по средам. Денежные средства предоставляются на срок 14 календарных дней без права досрочного возврата. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе наряду с конкурентными и неконкурентными заявки. Ограничение на объём неконкурентных заявок (максимальная доля в общем объёме заявок, поданных кредитной организацией для участия в аукционе) устанавливается Условиями проведения аукциона.

11 апреля 2005 г. Банк России в целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов возобновил практику проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации на срок 7 календарных дней без права досрочного возврата по фиксированной процентной ставке, которая устанавливается равной средневзвешенной ставке последнего ломбардного кредитного аукциона. В случае, если последние два аукциона признаны несостоявшимися, ломбардные кредиты Банка России на срок 7 календарных дней предоставляются по ставке рефинансирования Банка России.

Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счёт, открытый в уполномоченной РНКО (расчётная небанковская кредитная организация), предоставляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заёмщика.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам "овернайт" и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

Обеспечение ломбардного кредита или кредита "овернайт" считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учётом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

Кредитование под залог векселей и кредитных обязательств организаций сферы материального производства позволяет кредитным организациям получать кредиты в Банке России, предоставляя в залог учтённые векселя и права требования по кредитным договорам из собственного кредитного портфеля. В качестве дополнительного обеспечения требуются поручительства банков. Кредиты такого рода предоставляются на основании заявления кредитной организации на срок до 180 календарных дней с возможностью досрочного возврата [6].

В настоящее время указанным механизмом могут воспользоваться кредитные организации, имеющие открытые корреспондентские счета/субсчета в территориальных учреждениях Банка России 22 регионов Российской Федерации. Распространение данного механизма рефинансирования на различные регионы России осуществляется при наличии заинтересованности со стороны кредитных организаций.

Обеспечение кредита считается достаточным, если:

а) общая стоимость всех обязательств, входящих в залоговый портфель (с учётом поправочного коэффициента), равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита, включая начисленные проценты за предполагаемый период пользования кредитом Банка России;

б) имеется одна или более кредитная организация-поручитель.

Кредитной организации для получения в Банке России кредита, обеспеченного залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций, надлежит заключить с Банком России договор на предоставление кредита Банка России. Заключение кредитного договора от имени Банка России осуществляется территориальным учреждением Банка России по месту нахождения корреспондентского счета/субсчета кредитной организации, на который она предполагает получить кредит.

В 2006 г. было проведено анкетирование по вопросу использования кредитными организациями инструментов денежно-кредитной политики Банка России. В анкетировании приняли участие 598 региональных кредитных организаций (49% действующих кредитных организаций на 01.07.2006), из них 438 (73%) с уставным капиталом до 15 млн.руб., 90 (15%) - от 150 до 300 млн.руб., 70 (12%) - свыше 300 млн.руб. [6]

По результатам анализа данных о перспективах использования инструментов денежно-кредитной политики Банка России, полученных в ходе опроса региональных кредитных организаций, можно сделать следующие основные выводы:

а) крупные кредитные организации проявили большую перспективную заинтересованность в различных инструментах предоставления ликвидности Банка России, чем средние и мелкие кредитные организации, при этом с стороны крупных кредитных организаций высок реальный спрос на внутридневные кредиты и кредиты "овернайт" Банка России и потенциальный спрос - на ломбардные кредиты Банка России, альтернативные кредитные инструменты (кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам и поручительства) и операции прямого РЕПО (вид сделки с ценными бумагами, предусматривающий обратный выкуп);

б) при общем относительно слабом реальном спросе мелких и средних кредитных организаций на инструменты предоставления ликвидности Банка России особенно низкий спрос наблюдается на сделки прямого РЕПО Банка России;

в) присутствует выраженный потенциальный спрос со стороны всех опрошенных кредитных организаций на альтернативные кредитные инструменты (кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам и поручительства), которые, по-видимому, имеют перспективы развития, для реализации которых необходимо изменение условий кредитования (в том числе расширение перечня обеспечения, создания механизма его предварительной проверки и т.д.).

2.3 Кредитно-денежная политика ЦБ РФ на 2003 - 2006 гг.

Рефинансирование кредитных организаций является одним из важнейших инструментов, используемых центральными банками при осуществлении денежно-кредитной политики в целях обеспечения финансовой стабильности.

В настоящее время кредитные организации могут получать внутридневные кредиты, кредиты "овернайт" и ломбардные на корреспондентские счета или корреспондентские субсчета, открытые, по информации Банка России, в 70 территориальных учреждениях Банка России (на 1.01.2003 г. - лишь в 4 раза). Число кредитных организаций, использующих указанные кредиты Банка России, возросло до 270. При этом почти половина из них - региональные кредитные организации.

Рефинансирование под залог векселей и кредитных обязательств финансово-устойчивых организаций сферы материального производства и/или поручительства кредитных организаций могут осуществлять в соответствии с Положениями Банка России от 3.10.2000 г. № 122-П 18 территориальных учреждений Банка России в соответствии с Положением Банка России от 14.07.2005 г. № 273-П - 22 [2, с.63].

Главное управление Банка России по Красноярскому краю с января 2003 г. в числе первой десятки территориальных учреждений стало участником системы рефинансирования. На сегодня Главное управление имеет право предоставлять все виды кредитов: внутридневные и кредиты "овернайт", ломбардные, кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами, а также кредиты, обеспеченные залогом векселей, правами требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций.

На территории края действуют 5 региональных банков, 10 их филиалов и 31 филиал банков других территорий. В системе рефинансирования под залог ценных бумаг участвуют четыре региональные кредитные организации (80% от общего числа действующих кредитных организаций) и четыре филиала банков других территорий. Динамика объёма предоставляемых кредитов банковским организациям характеризуется данными, представленными в таблице 1.

В 2006 г. объём предоставленных внутридневных кредитов превысил уровень соответствующего периода 2005 г. в 2,1 раза. При этом среднедневные остатки на корреспондентских счетах и субсчетах банков - участников системы рефинансирования снизились почти на 9% при увеличении среднедневного оборота денежных средств по корреспондентским счетам и субсчетам на 45%. В результате оборачиваемость платежей возросла с 7 до 12 оборотов в день [2, с.64].

Банки целенаправленно стали привлекать внутридневные кредиты для оптимизации расчётных операций путём переноса исполнения клиентских платежей на начало операционного дня. Подтверждение этому - динамика аналитических показателей использования банками внутридневных кредитов и кредитов "овернайт", представленная в таблице 2.

Приведённые данные свидетельствуют о положительной тенденции в развитии расчётных операций кредитных организаций, пользующихся указанными кредитами. Так, отдельные банки, используя данный механизм рефинансирования, снизили среднедневные остатки денежных средств на корреспондентских счетах/субсчетах, являющиеся по сути своей неработающими активами, более чем в 3 раза. В 2006 г. доля среднедневного объёма предоставленных кредитов "овернайт" в среднедневных остатках денежных средств на корреспондентских счетах/субсчетах против уровня в 2003 - 2005 гг. уменьшилась и составила 0,1%. Это означает, что потребность в пополнении ликвидности за счёт кредитов Банка России у банков снизилась.

Летом 2004 г. - в период конъюнктурных колебаний банковской ликвидности региональные кредитные организации, заключившие с Банком России ГКД, использовали ломбардные кредиты Банка России на срок "2 недели", процентные ставки по которым были ниже процентных ставок на межбанковском рынке. В этот период ставки по межбанковским кредитам на срок "8-30 дней" составляли 15,8%, "на 1 день" - достигали 15,4%, превышая ставку по кредитам Банка России "овернайт" - 13%. Банки, не участвующие в системе рефинансирования, в качестве основного источника пополнения ликвидности использовали денежные средства, привлечённые путём выпуска собственных векселей. Так, в объёме привлечённых ресурсов на пополнение ликвидности 70% денежных средств было привлечено путём выпуска векселей, в том числе 79% было привлечено в период конъюнктурных колебаний банковской ликвидности под 0-13% годовых на срок "по предъявлении". Привлечение денежных средств путём выпуска векселей было связано с более низкими процентными ставками относительно ставок по межбанковским кредитам и довольно простой процедурой выпуска векселей. В указанный период процентные ставки по векселям на срок "до 30 дней" достигали 10% и превышали процентные ставки по ломбардным кредитам Банка России на срок "2 недели", но были ниже ставок по межбанковским кредитам - 15,8% на срок "8-30 дней" [2, с.64].

Таким образом, кредиты Банка России под залог ценных бумаг на короткие сроки в период "кризиса доверия" могли бы быть для банков наиболее предпочтительным инструментом регулирования ликвидности, что указывает на потребность банков в данных кредитах Банка России и подтверждает актуальность расширения рефинансирования банков на территории региона.

В период "кризиса доверия" банков актуальной была потребность кредитных организаций региона и в кредитах Банка России на более длительные сроки - до 180 дней. В августе 2004 г. Главное управление предоставило одному из филиалов банков других территорий кредит под залог прав требований в соответствии с Положением Банка России № 122-П. Кредит был предоставлен под залог обязательства предприятия базовой отрасли экономики. За счёт полученных ресурсов филиал смог предоставить кредит указанному предприятию по более низкой стоимости (14,3% годовых) относительно стоимости кредитных ресурсов, процентная ставка по которым поднималась в тот период до уровня 30% годовых. Это стало возможным благодаря наличию нестандартных активов, удовлетворяющих требованиям Банка России [2, с.65].

Конечно, это скромные результаты реализации поставленной Главным управлением цели - создание для каждой кредитной организации возможности гибко реагировать на конъюнктурные колебания банковской ликвидности путём использования кредитов Банка России. Данное определение сформировано нами на основе практики взаимодействия с кредитными организациями региона по вопросам рефинансирования, а также исходя из макроэкономической функции Банка России по поддержанию финансовой стабильности и его роли кредитора последней инстанции. Потенциальный риск дестабилизации ситуации на денежном рынке существует постоянно, что может вызвать массовое изъятие из банков денежных средств населением, вклады и депозиты которого составляют основную часть привлечённых банками ресурсов. А действующая система резервирования (3,5% от привлечённых ресурсов) при таких обстоятельствах может не покрыть потребность кредитных организаций в ресурсах.

Для определения потребности банковского сектора региона в кредитах Банка России и возможности использования инструментов рефинансирования Главным управлением ежегодно проводится опрос банков по вопросам рефинансирования, ежеквартально изучается участие региональных банков на денежном рынке - проводится анализ источников пополнения ликвидности и стоимости используемых для этих целей ресурсов.

Опрос кредитных организаций показал, что основными причинами неучастия большинства банков региона в системе рефинансирования под залог ценных бумаг были более выгодные процентные ставки (3,0-6,7%) на межбанковском рынке по "коротким" ресурсам (на сроки 1 день, 2-7 дней), а также отсутствие обеспечения. Кроме того, неучастие большинства филиалов банков других территорий в системе рефинансирования объяснено отсутствием у них полномочий на получение кредитов Банка России (46% филиалов - участников опроса). Стоимость же ресурсов на межбанковском рынке на сроки 31-90 дней и 91-180 дней осенью 2005 г. превышала процентные ставки по кредитам Банка России, обеспеченным залогом и поручительствами, а также кредитам, обеспеченным залогом векселей, правами требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций. Несмотря на этот факт, указанные кредиты не пользовались спросом у региональных банков по причине отсутствия обеспечения (50% банков - участников опроса).

Вместе с тем 35% кредитных организаций - участников опроса выразили намерение использовать кредиты Банка России. Наиболее востребованными были указаны кредиты Банка России на 1 день и на срок до 180 дней [2, с.65].

Известно, что главная причина использования кредитов Банка России на срок до 180 дней - это отсутствие у банков активов, отвечающих требованиям Банка России. Поэтому пересмотр требований к залогу, установленных Положениями Банка России № 122-П и № 273-П, считаем актуальным, особенно для региональных банков. Возможно, реализация следующего этапа - создание единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и создание "единого пула обеспечения" - сделает более приемлемыми условия получения кредитов Банка России для региональных банков.

Изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ с середины июня 2004 г.:

15 июня 2004 г. - 25 декабря 2005 г. - 13%

26 декабря 2005 г. - 25 июня 2006 г. - 12%

26 июня 2006 г. - 22 октября 2006 г. - 11,5%

23 октября 2006 г. - 28 января 2007 г. - 11%

С 29 января 2007 г. по сегодняшний день - 10,5% [6]

Заключение

Таким образом, в современных банковских системах Центральный банк занимает особое место. Он призван быть:

а) эмиссионным центром страны;

б) банком банков;

в) банкиром правительства;

г) главным расчётным центром страны;

д) органом регулирования экономики.

Центральный банк выполняет три основные функции: