Рынок ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Сибирский государственный индустриальный университет»

Кафедра «Финансы и кредит»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Вариант 5

Выполнил ст.гр. ЭФКв-061

Клым Н.А.

Проверил: Мудрак А.В.

Новокузнецк

2007

Содержание

• 1 Контрольные задания по разделу «Акции»
• 2 Контрольные задания по разделу «Облигации»
• 3 Контрольные задания по разделу «Векселя и сертификаты»
• 4 Контрольные задания по разделу «Фьючерсы и опционы»
• 5 Контрольные задания по разделу «Теория портфеля»
• Список используемой литературы

1 Контрольные задания по разделу «Акции»

1) Какова минимальная номинальная стоимость акций ЗАО, образованного в январе 1997 г., если известно, что каждый акционер общества владеет одной акцией?

Решение:

Размер уставного капитала ЗАО равен 100 МРОТ, в 1997 г. 1 МРОТ = 38 руб. Число акционеров ЗАО ограничено - не больше 50. Следовательно, минимальная номинальная стоимость акций ЗАО:

руб.

Ответ: Н_а = 76 руб.

2) Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал 100 тыс. руб., состоящий из простых и привилегированных акций. Обществом выпущено максимальное количество привилегированных и 25 тыс. простых акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 14%. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 тыс. руб., из которых на развитие производства было направлено 40%. Рыночная ставка процента составляет 35%. Рассчитайте, как изменится курсовая стоимость простых акций АО, если рыночная процентная ставка поднимется на 3%.

Решение:

Т.к. максимальное количество привилегированных акций 25%, то номинал акции будет равен:

Далее рассчитаем дивиденды по привилегированным и простым акциям:

Определим курсовую стоимость простых акций на текущий момент и посту повышения рыночной процентной ставки на 3%:

?К_ра=К_ра1-К_ра2=1,43-1,32=0,11р.

Вывод: при повышении рыночной процентной ставки курсовая стоимость акции упадет с 1.43 р. до 1.32 р. (на 11 коп.)

3) Номинальная стоимость обыкновенной голосующей акции - 1000 руб., текущая рыночная цена - 870 руб., дивиденды выплачиваются в размере 68 руб. на каждую акцию. Определите текущую доходность данной акции.

Решение:

Текущая доходность акции:

Ответ: Дх_А = 7,8%

4) Уставный капитал АО составляет 50 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 30 тыс. руб. АО принимает решение увеличить уставный капитал до 100 тыс. руб. за счет выпуска 5000 простых акций. Какова максимально возможная эмиссионная цена эмитируемых акций, если рыночная ставка процента в момент размещения равна 50%?

Решение:

Найдем На_э - номинал акций в уставном капитале, т.к. дополнительные акции согласно законодательству должны выпускаться по такому же номиналу:

Дивиденды по эмитируемым акциям:

Д_аэ = 30000/5000 = 6 р.

Рыночная стоимость эмитируемых акций:

Кр_аэ = Д/Дх_а*100% = 6/50%*100% = 12 р.

Ответ: эмиссионная цена эмитируемой акции - 12 р.

2 Контрольные задания по разделу «Облигации»

1) Государственная сберегательная облигация номинальной стоимостью 500 руб. и фиксированной ставкой дохода 20% годовых выпускается на три года. Среднегодовой уровень инфляции - 18%. Требуется определить целесообразность приобретения данной облигации.

ешение:

Вывод: общий доход от владения данной облигацией составил 42р.

2) Бескупонная облигация приобретена на вторичном рынке по цене 97% от номинала через 58 дней после первичного размещения на аукционе. Срок обращения облигации 89 дней. По какой цене облигация продавалась на аукционе, если в упомянутой сделке доходность к погашению равна доходности к аукциону?

Решение:

Доходность бескупонной облигации к погашению равна:

3) Номинал облигации 100 руб., ожидаемая сумма купонных выплат 5 руб, рыночная цена облигации 85 руб., срок до погашения 4 месяца. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

Решение:

Доходность облигации к погашению:

биржевой портфель акция облигация вексель фьючерс

3 Контрольные задания по разделу «Векселя и сертификаты»

1) Ставка дисконта равна 30% годовых, до погашения векселя - 100 дней. Определите эквивалентную ставку.

Решение:

Эквивалентная ставка рассчитывается по формуле:

Ответ: эквивалентная ставка дисконта равна 32,69%

2) Владелец векселя, номинальная стоимость которого 5 тыс. руб., а срок погашения через 1 год после покупки, за 60 дней до наступления срока погашения обратился в банк с просьбой учесть (дисконтировать) вексель. Определите величину дисконта и сумму, полученную векселедержателем в момент учета векселя, если банковская учетная ставка составляет 25% годовых?

Решение:

3) Для погашения долга величиной 100 тыс. руб. со сроком погашения 18.04 заемщик выписал своему кредитору векселя: один на сумму 10 тыс. руб. со сроком погашения 25.06, второй на сумму 20 тыс. руб. со сроком погашения 5.06 и два одинаковых векселя со сроком погашения 18.05 и 3.06. Найти, какова номинальная величина этих двух векселей при 6% годовых.

Решение:

Число дней с момента приобретения векселя до его погашения у четырех векселей соответственно равны: 176, 156, 138, 154 дней.

Ответ: номинальная величина третьего и четвертого векселя 33,79 тыс.р.

4) Номинал сертификата 1000 руб., ставка процента 20% годовых, выпущен на 91 день. Определить сумму начисленных процентов, которые будут выплачены при погашении.

Решение:

4 Контрольные задания по разделу «Фьючерсы и опционы»

1) Имеем портфель акций британских компаний на сумму 5 млн. ф.ст. Собираемся хеджировать портфель с помощью фьючерсных контрактов на индекс FTSE-100. Сколько фьючерсных контрактов на индекс следует купить или продать, если 1 фьючерсный контракт соответствует пакету акций на 25000 ф.ст. при условии:

а) h=1.2; б) h=0,8; в) h= 0,5; г) h= 3,0.

Решение:

а) К₁ = 5 млн / 25 тыс. * 1,2 = 240

б) К₂ = 5 млн / 25 тыс. * 0,8 = 160

в) К₃ = 5 млн / 25 тыс. * 0,5 = 100

г) К₄ = 5 млн / 25 тыс. * 3,0 = 600

а) Участник срочного рынка открыл длинную позицию по фьючерсному контракту на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 30 руб. за акцию. Одновременно он открыл короткую позицию по этому же фьючерсу на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 31 руб. Рассчитайте доходы (убытки) участника срочного рынка, если в момент исполнения контракта рыночная цена акции равна: а) 32 руб.; б) 30 руб.; в) 28 руб.

Решение:

Обозначим длинную позицию через "+", короткую - через "-"

а) + = (32-30)*100 = 2000

- = (31-32)*100 = -1000

? = 2000-1000 = +1000

б) + = (30-30)*100 = 0

- = (31 - 30)*100 = 1000

? = 0+1000 = +1000

в) + = (28-30)*100 = -2000

- = (31-28)*100 = +3000

? = -2000+3000 = +1000

5 Контрольные задания по разделу «Теория портфеля»

Имеются следующие статистические данные по акциям А и В.

Таблица 1 - Распределение вероятностей доходности

Рассчитайте доходность портфеля, состоящего на 50% из акций А и на 50% из акций В. Вычислите и сопоставьте риск отдельных акций и портфеля. Сделайте вывод о целесообразности формирования портфеля.

Решение:

Определим ожидаемую доходность портфелей:

Риск портфеля определяется как средневзвешенная величина:

Такое значение коэффициента ковариации (340,04) означает однонаправленное изменение доходности А и В, большая степень их колеблемости.

Рисунок 1 - Формирование портфеля по акциям А и В

Рассчитаем риск отдельных акций:

Вывод: значение коэффициента корреляции, равное 0,88541, означает, что вероятности доходности почти одинаково изменяются в одном направлении, кроме того, риск портфеля и отдельных акций достаточно высокий. Значит формирование данного портфеля нецелесообразно.

Список используемой литературы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / под ред. Е.С. Стояновой - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2000. - 656 с.

2. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Я.В. Соколов. - М. - Финансы и статистика, 2005. - 800 с.

3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ под ред.

Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1996. - 405 с.

4. Биргхем Ю., Гаспенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 2. 669с.

Размещено на Allbest.ru