Обращение векселей. Понятие, виды, функции индоссамента

Векселедержатель вправе обратиться в любой коммерческий банк для залога векселя. Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам ссудные счета для выдачи кредитов под вексельное обеспечение. Кредитование осуществляется в действующем порядке на основе кредитного договора.

Для оформления залога в банк нужно представить документы, подтверждающие товарный характер векселя. Банк может потребовать, чтобы вексель был либо акцептован банком плательщика по векселю, либо авалирован. При залоге право собственности на вексель остается за векселедержателем, если только им не будут нарушены условия кредитного договора (в частности, по возврату выданной под залог ссуды). Опротестованные векселя к залогу не принимаются.

Залог векселя оформляется соответствующим соглашением между векселедержателем и коммерческим банком. При оформлении соглашения векселя сдаются в банк на хранение и банк делает на бланке векселя отметку о залоге.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЕРАЦИЙ АСБ «БЕЛАРУСБАНК» С ВЕКСЕЛЯМИ

2.1 Выдача векселей АСБ «Беларусбанк»

Являясь профессиональным участником рынка ценных бумаг с лицензией на право осуществления посреднической, коммерческой, консультационной деятельности, а также деятельности депозитария, банк предоставляет клиентам широкий спектр услуг на рынке ценных бумаг.

Одно из приоритетных направлений работы банка на рынке ценных бумаг - операции с векселями.

Векселя банка, являясь удобным инструментом размещения временно свободных средств, одновременно, благодаря своей надежности, выполняют роль высоколиквидного платежного средства, эффективно способствуют развязке неплатежей, снижению доли бартерных расчетов.

На сегодняшний день банк предоставляет клиентам более 15 видов услуг по операциям с векселями, в том числе:

· выдача векселя АСБ «Беларусбанк» (продажа клиентам дисконтных или процентных векселей);

· предоставление отсрочки оплаты при выдаче векселя АСБ «Беларусбанк»

· досрочный выкуп собственных векселей;

· дробление номинала собственных векселей;

· учет (покупка) векселей сторонних эмитентов;

· мена векселей;

· отступное с использованием векселей;

· предоставление кредитов под залог векселей;

· авалирование векселей клиентов;

· акцепт переводных векселей, выпущенных клиентами;

· посреднические операции с векселями;

· операции с векселями Национального банка Республики Беларусь, РУП «Белтрансгаз».

2.2 Предоставление отсрочки оплаты при выдаче векселя АСБ «Беларусбанк»

Схема операции достаточно проста и состоит из нескольких этапов, последовательность которых жестко не закреплена, что дает участникам дополнительные возможности для маневра:

заключение договора между банком и клиентом о продаже векселей банка с отсрочкой оплаты. В нем, в частности, банк требует предоставить обеспечение исполнения покупателем обязательств по своевременному перечислению банку денежных средств и оплате вознаграждения за предоставленную отсрочку;

выписка и передача банком своих векселей первому векселедержателю (покупателю);

использование покупателем векселей банка для прекращения обязательств за полученное сырье (товары, работы, услуги) перед поставщиком;

осуществление покупателем производственного цикла, продажи товаров, получение выручки от реализации,

по истечении срока, не позднее которого покупатель обязан перечислить банку денежные средства, исполнение покупателем своих обязательств по договору покупке векселей в размере номинальной стоимости полученных векселей и оговоренного вознаграждения банку за предоставленную отсрочку;

оплата банком своих долговых обязательств (векселей) их предъявителю при наступлении срока платежа.

Схема 4. Продажа векселей банком с отсрочкой оплаты.

Вексель

вексель

к

Товар Передача векселя оплате

оплата

векселя

Вексель

2.3 Акцепт переводных векселей, выпущенных клиентами

Акцепт банком переводных векселей клиента является операцией, кредитной по своей сущности. Акцептные операции входят в группу векселедательских кредитов банка.

Операция отнесена к кредитной, потому что банк принимает на себя обязанность по оплате чужих долговых обязательств. Объектом кредита в данном случае выступает репутация банка, как главного должника по векселю.

Экономическая сущность операции банковского акцепта состоит в перераспределении коммерческих рисков операции в удобную и приемлемую для контрагентов форму.

Покупатель при проведении торговой операции заручается согласием банка акцептовать выставленные на него векселя. После этого он может выписать переводный вексель, плательщиком по которому указан банк, и предъявить его в банк для акцепта. Акцептованный банком вексель называется банковским акцептом. Покупатель получает от продавца товар в обмен на акцептованный банком вексель.

Схема 5. Акцептная операция.

Вексель к акцепту Акцептованный

вексель

Банковский

акцепт

Товар

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

Скептики говорят, что вексельный рынок в Республике Беларусь не имеет будущего. Некоторая доля правды в данном суждении есть.

Вексельное обращение является неотъемлемым элементом экономики, представляя собой механизм проведения безналичных расчетов, законный и удобный способ оформления коммерческого кредита.

Анализ сложившейся на территории Республики Беларусь практики вексельного обращения позволяет выявить две главные устойчивые тенденции:

Долговой рынок слабо развит, а обращение на нем чрезвычайно затруднено.

Вексельный рынок высоко ликвиден, векселя способствуют решению финансовых проблем, восстановлению полноценного финансового рынка, совершенствованию финансовых отношений переходной экономики, следовательно, преимущества вексельной схемы взаиморасчетов следует сохранить, устранив выявленные недостатки.

Опыт внедрения первой вексельной программы показал, что дальнейшее успешное функционирование вышеуказанного сегмента финансового рынка возможно при условии разрешения множества накопившихся ключевых проблем. Приоритетной среди них является проблема создания соответствующей рыночной вексельной инфраструктуры.

Под инфраструктурой рынка подразумевают совокупность рыночных институтов, обслуживающих и обеспечивающих движение товаров, услуг и капиталов. Без создания соответствующей инфраструктуры невозможно вести речь о полноценной рыночной среде, о нормальном функционировании того либо иного сегмента рынка. В то же время в течение длительного периода времени фактически имело место полное отсутствие инфраструктуры и вексельного рынка в Республике Беларусь и научно-практических разработок по этому вопросу. Данное обстоятельство легло в основу большинства негативных явлений, порожденных действием первого в республике вексельного эксперимента. Успехи последнего могли бы быть значительно приумножены, имей он под собой на момент своего осуществления почву - развитую вексельную инфраструктуру.

Поскольку реформирование экономики в республике имеет свою специфику, невозможно простое перенесение опыта зарубежных государств, формировавших свои рыночные отношения и инфраструктуру в течение нескольких столетий.

До сих пор вексель в Республике Беларусь используется главным образом в различных финансовых схемах, необходимость которых диктуется особенностями финансового рынка, среди которых главные, пожалуй, - это неплатежи и высокая стоимость денежных средств.

В нормально функционирующей финансовой системе проблема неплатежей не возникает. Если у какого-либо предприятия не хватает собственных средств для того, чтобы рассчитаться перед своим поставщиком, то оно может взять в банке кредит и уплатить деньги. Если положение предприятия столь плохо, что кредит ему не дают, или оно оказывается не в состоянии рассчитаться по долгам, то неизбежно банкротство.

В Республике Беларусь предприятия кредиты для оплаты возникшей задолженности не берут, потому что они окажутся не в состоянии рассчитаться по ним, но при этом банкротами предприятия не становятся и продолжают работать, рассчитываясь долгами вместо денег.

Таким образом, векселя позволяют бороться лишь со следствием, то есть неплатежами, в экономике страны. Неплатежи возникают, в принципе, не из-за того, что одно предприятие с умыслом задерживает платеж из денег, которые у него имеются, а из-за того, что этих денег у него нет и быть не может. Это происходит из-за общей неэффективности производства, поэтому главное условие радикального решения кризиса неплатежей - повышение рентабельности и безубыточная работа предприятий. Действительно, как может оплатить сырье предприятие, если оно затратило на производство больше, чем получило от реализации своей продукции? И уже как следствие этой проблемы - образование целых систем "поставщик - потребитель", парализованных взаимными неплатежами. В этих условиях вексель, как один из возможных, но не единственный инструмент развязки неплатежей, может помогать решению задачи постепенного сдерживания развития проблемы, но не ее решения.

Изначально идея применения векселя для развязывания неплатежей начиналась с заблуждения, которое родилось на почве "забывчивости" большинства руководителей. Применяя вексель при расчетах, они почему-то подразумевали, что все проблемы решены и задолженность погашена. При этом забывали, что наступит время, когда вексель надо будет оплачивать. Этот маленький нюанс привел к наводнению рынка "неликвидами".[8, c 96]

Убытки, которые в результате своей деятельности несут предприятия республики, не позволяют им рассчитаться с банками-кредиторами и поставщиками сырья. В этой ситуации вексель никак не влияет на эффективность работы. Кроме того, убыточная деятельность предприятий подрывает доверие к их долговым обязательствам, которые часто остаются неоплаченными наряду с другими долгами.

Отличительной особенностью существующих вексельных программ является наличие замкнутых цепочек обращения долгового обязательства. Выход векселя из подобной цепочки чреват серьезными неприятностями, как для векселедателя, так и для векселедержателей. Возможна ситуация, когда должник идет на всевозможные ухищрения с целью не допустить погашение своего обязательства. Весьма неопределенной остается ситуация с так называемыми «черными списками» - пока их создание является лишь благим пожеланием.

Выход программного векселя из цепочки чреват неприятностями и для векселедателя. Незапланированный векселедержатель может предъявить вексель к погашению, либо использовать его как инструмент влияния на предприятие - должника. В любом случае это грозит векселедателю досрочным отвлечением денежных средств или материальных ресурсов для погашения долга. Как вариант управления риском в подобной ситуации предлагается депонирование векселей в специальном вексельном депозитарии и отслеживание данной финансовой структурой последовательности индоссаментов.

Можно выявить ряд наиболее острых проблем для участников рынка векселей.

Прежде всего, одной из ключевых проблем является несовершенство нормативно-правовой базы вексельного обращения. Проблема эта значимая и требует скорейшего решения, поскольку затрагивает не отдельные моменты, а весь комплекс взаимосвязей, возникающих в среде вексельного обращения. В большинстве развитых стран существует отдельная отрасль - вексельное право (обычно в форме единого законодательного акта - вексельного устава или уложения, исчерпывающим образом регулирующего вексельное обращение), и что особенно важно, упрощенное и ускоренное взыскание сумм по просроченным векселям. В нашей же стране любая из процедур вексельного обращения, будь то учинение индоссамента, надписание переводного векселя, либо совершение протеста в любой его форме, не имеют четкой регламентации системой подзаконных актов, дающих возможность извлечения безусловных юридических прав, заключенных в данных действиях.

Во-вторых, отсутствие необходимого совместного контроля участников над вексельным рынком, степенью его прозрачности и информационной открытости.

В-третьих, для практики характерно некорректное исполнение вексельных обязательств участниками вексельного обращения, при этом существует значительный риск и неопределенность в случаях возможных конфликтных ситуаций, отсутствует соответствующая практика оперативного взыскания долгов в судебном порядке.

В-четвертых, низкая информированность хозяйствующих субъектов о реальной ситуации на вексельном рынке, неспособность произвести надлежащую оценку целесообразности использования векселей (как собственных, так и сторонних предприятий) в системе расчетов приводят к снижению эффективности и дополнительным финансовым потерям в процессе совершения вексельных операций.

Характерной особенностью системы вексельного обращения в Республике Беларусь является доминирование двух видов вексельных обязательств:

коммерческие векселя, обеспеченные произведенным на предприятии товаром;

финансовые векселя, выпускаемые коммерческими банками или другими коммерческими структурами в целях мобилизации дополнительных денежных средств.

В 1996 - 1998 годах коммерческие векселя получили широкое распространение в практике местных органов самоуправления, способствуя устранению неплатежей с проведением расчетов через местные бюджеты.

Вместе с тем зарождающийся вексельный рынок находится в стадии своего становления и обладает в силу этого рядом серьезных негативных характеристик:

практически полным отсутствием вексельной инфраструктуры в республике;

несовершенством нормативно-правовой базы, не позволяющим интегрировать страну в международное вексельное пространство;

злоупотреблениями и некорректным поведением участников вексельного рынка, способствующими рискованности вексельных операций и т.д.

Решение поставленных проблем необходимо искать в экономико-юридической плоскости. Первоочередным представляется создание рыночной (вексельной) инфраструктуры и реализация вексельных программ на региональном уровне.

Существующие противоречия в развитии вексельного рынка обусловлены многими причинами: объективными и субъективными; внешними и внутренними; носящими как макро-, так и микроэкономический характер. В этих условиях для преодоления отмеченных выше проблем и негативных тенденций и практической реализации финансовых возможностей при использовании векселей в качестве инструмента расчетов и преодоления взаимных неплатежей в экономике целесообразно осуществление комплекса мероприятий, направленных на создание полноценной правовой, организационной, технологической и информационной инфраструктуры вексельного обращения в Республике Беларусь

Во-первых, необходимо обеспечить создание условий для повышения эффективности деятельности предприятий и повышения их конкурентоспособности путем проведения реструктуризации и финансового оздоровления, а в случае их экономической нецелесообразности - за счет задействования механизмов банкротства, полного прекращения функционирования нежизнеспособных производств.

Во-вторых, целесообразно произвести межотраслевой анализ взаимной задолженности предприятий, а также их задолженности перед государством и государства перед ними, выработать механизм проведения многостороннего зачета встречных требований.

В-третьих, следует принять адекватные меры налогового регулирования деятельности предприятий, связанные с использованием ими векселей: факт принятия векселя в качестве средства платежа за продукцию предприятия должен рассматриваться как момент получения оплаты и достаточное основание для начисления и уплаты им всех видов налогов и обязательных платежей (независимо от дальнейших направлений использования предприятием полученных им векселей).

В-четвертых, нужно полностью исключить из практики расчетов с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами любые формы неденежных расчетов и зачетов, препятствующие обеспечению равных возможностей для всех участников экономической системы.

В-пятых, в связи с тем, что существующее сегодня законодательство не в состоянии осветить все проблемное поле, охватываемое термином "вексельный рынок", построение совершенной нормативно-правовой базы должно включать в себя не только законодательство, но и обобщение, унификацию, закрепление сложившейся и формирующейся практики вексельного рынка в определенных положениях, стандартах, рекомендациях.

Наконец, решению многих проблем будет способствовать наличие единой базы данных (реестров), содержащих оперативную информацию о фактах хищения, подделки, совершения протестов векселей со свободным доступом для всех заинтересованных лиц.

Помимо комплекса общеэкономических мер следует также сделать акцент на выработке оптимального механизма работы предприятий с векселями на микроуровне. В этом плане необходимо каждое предприятие рассматривать одновременно как должника и как кредитора для выявления уровня его платежеспособности, анализа структуры и качества его дебиторской и кредиторской задолженности, определения возможности использования его векселей в расчетах.

Определенную положительную роль в упорядочении платежного оборота могло бы выполнить постепенное замещение векселей предприятий векселями коммерческих банков, обладающих рядом преимуществ, в основе которых - более низкая стоимость финансовых ресурсов, наличие разветвленных филиальных сетей, использование современных технологий работы, обладание оперативной информацией о ситуации на рынке, проведение финансово-экономического анализа.[2, c 35]

Правомерно будет сказать, что банкам как носителям современных технологий, комплементарных сложившимся условиям, по праву должна принадлежать ведущая роль в данной сфере. Сам принцип участия банков в вексельных операциях должен рассматриваться как фактор стабилизации вексельного рынка и повышения степени его прозрачности. Однако это возможно только при увеличении видов и объемов операций банков, что пока далеко от желаемого.

На сегодняшний день наибольшее распространение получили операции по выдаче векселей банка с отсрочкой оплаты.

Иные кредитные операции с использованием векселей в нашей республике практически не осуществляются. Сделки акцепта векселей, продажи векселей с отсрочкой оплаты на вторичном рынке, предоставления вексельного займа заключаются эпизодически.

В настоящее время вексельный рынок Республики Беларусь находится в зачаточном состоянии. В первую очередь это вызвано тем, что вексель является сугубо рыночным инструментом, а в нашем государстве реально задействованы лишь отдельные элементы рыночной экономики, которые не могут быть приведены в действие без единого направления ее развития. Неэффективность белорусской экономики не позволяет использовать кредитные функции векселей. Соответственно в таких условиях не все кредитные вексельные инструменты получили надлежащее развитие.

Преобладание на рынке банковских простых векселей нельзя назвать благоприятной ситуацией. Именно в развитии кредита при помощи векселей предприятий видится перспектива будущего белорусского вексельного обращения.

Отечественные банки должны оказывать содействие своим кредитующимся клиентам в организации выдачи собственных векселей. В этом случае банк высвобождает ресурсы, отвлекаемые при прямом кредитовании деньгами, имея возможность размещать их в более ликвидные активы. В то же время при необходимости, авалируя либо акцептуя векселя своего клиента, банк гарантирует платеж по ним, тем самым такой вексель может быть приравнен к банковскому. Стоит отметить, что даже негарантированный банком вексель надежного заемщика, своевременно и регулярно выполняющего свои вексельные обязательства, позволяет со временем сформировать ликвидный рынок таких долговых обязательств. Немаловажным фактором для предприятий в пользу оформления отношений векселем выступает механизм формирования процента за пользование кредитом. Дело в том, что банк, выдавая кредит, преследует цель получения прибыли, а по коммерческому кредиту, выраженному векселем, продавцом чаще всего устанавливается более низкая процентная ставка как компромиссный вариант поиска более удобных, взаимовыгодных и продолжительных форм сотрудничества с покупателем.[2, c 67]

Таким способом финансово устойчивые предприятия получают возможность заменить дорогостоящее банковское кредитование на коммерческое. Банки же наряду с акцептно-авальными схемами могут учитывать векселя до срока платежа, вновь обеспечивая банковское кредитование векселедателя, но уже за счет последнего векселедержателя.

Заключение

В настоящее время Республика Беларусь находится на стадии формирования современных методов и подходов к регулированию экономики. При этом становятся востребованными многие классические инструменты коммерческого и банковского кредитования, одним из которых является вексель.

Рост взаимной задолженности крупнейших промышленных предприятий привел к тому, что проблема неплатежей превратилась в один из наиболее острых вопросов текущей хозяйственной практики и требует возможно более быстрого решения.

Проблема неплатежей на 80 % связана с финансовыми долгами предприятий друг другу. Проблема неплатежей одной из причин имела обусловленное инфляцией резкое удешевление оборотных средств предприятий и организаций. Банковский кредит по разным причинам (высокая стоимость кредитных ресурсов, частые случаи их невозврата, либо несвоевременного возврата) пока далеко не в полной мере восполняет недостаток оборотных средств. А векселя в этой ситуации как раз и могут оказать конкретную помощь. Причем, если в развитой рыночной экономике речь в данном случае идет о классическом кредитовании одним предприятием другого, то в наших условиях отсутствие доверия к векселедателю простого векселя, особенно при отсутствии аваля, привело к распространению банковских векселей.

Но необходимо отметить, что вексель не решает проблему неплатежей на все 100 %. Он может ее только ослабить, хотя это само по себе в масштабах страны дает большой экономический эффект.

Необходимость в более широком применении векселей также видится в том, что вексель в силу его многочисленных функций может быть универсальным инструментом финансового рынка. Расширение вексельного обращения поможет не только ослабить проблему неплатежей, но и привести к ускорению расчетов между субъектами хозяйствования и к усилению ответственности этих субъектов по соблюдению расчетно-платежной дисциплины в народном хозяйстве страны.

В будущем вексельное обращение в Республике Беларусь примет более традиционные формы, когда должники будут самостоятельно выставлять векселя, получать под вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированными векселями со своими кредиторами. Банки с целью минимизации своих рисков могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей. Однако отсутствие необходимого опыта, неразработанность вексельного законодательства может привести к появлению такой формы коммерческого кредитования, когда векселя будут обеспечиваться не авалем, предоставляемым банком, а имуществом должника.

Вексель становится популярной ценной бумагой на финансовом рынке страны. Это обусловлено относительной простотой, развитостью форм. При переходе от рынка продавца к рынку покупателя вексель будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства.

Цивилизованное вексельное обращение в нашей стране находится на этапе своего становления. В связи с этим особенно важно в настоящее время строгое соблюдение международных правовых актов как участниками вексельного обращения, так и органами, издающими правовые акты в рамках национального законодательства

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Капельян С.Н. Основы коммерческих и финансовых расчетов/С.Н. Капельян, О.А. Левкович. - Мн.: НТЦ «АПИ». 1999.- 224 с.

2. Коломиец К.Г. Вексель как инструмент решения финансовых проблем предприятия//Вестник Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь. - 2002. - №23. - с.40

3. Райзберг, Б.А.,Лозовский, Л.Ш.,Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь.-- М.:ИНФРА, 1997. - 486с

4. Баринов Э.А. Валютно-кредитные отношения во внешней торговле. - М.: Федеративная Книготорговая Компания, 1998. - 272 с.

5. Томкович Р. «Перекрестные» займы// Дело. Восток + Запад. 2001. -№4. - с.56-60

6. Костяк Л., Томкович Р. Особенности коммерческого займа// Налоговый вестник РБ. - 2002.- с.26

7. Кулаженко В.А. Коротков М.В. Формы кредита и их использование на предприятии//Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2000.- №16. - с.34

8. М.М.Беляков. Вексель как важнейшее платежное средство. М.: Трансферт. 1992. - 215 с.

9. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. Под ред. Проф. Л.А. Дробозиной - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 432с.

10. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник /Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. - М.: «Проспект», 1999. - 287 с.

11. Банки и банковские операции. Учебник для вузов /Под ред. Е.Ф. Жуковой - М.: Банки и биржи ЮНИТИ, 1997. - 349 с.

12. «Ценные бумаги». Учебник для вузов / Под ред. В. И. Колесникова - М.: Финансы, ЮНИТИ,2000. - 362 с.

13. "Рынок ценных бумаг". Учебник для вузов / Под ред. Е. М. Шелег - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 395 с.

14. Р. Ю. Тихонов, И. Н. Панферов, «Вексель: генезис, функции, механизм». - М.: «Проспект», 1999. - 320 с.

15. Д. А. Калимова "Фондовое право". - М.: ИНФРА, 2001. - 352 с.

Размещено на Allbest.ru