Угоди на валютній біржі

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

«Біржова справа в менеджменті»

2011р.

Завдання

28. Види валютних угод. Валютні ринки. Валютні курси

Задача 1

Експортер у січні підписує контракт на продаж товару у Росію при умові поставки у березні та отримання платежу 500 тис. дол. США у червні. При біжучому курсі обміну 5,4262 грн. за 1 дол. США пропонований заказ складе певну суму (по ф'ючерсному контракту 5,45 грн. за 1 дол. США). Але експортер відчуває, що курс може змінитися. Він приймає рішення хеджуватися на 80% своїх передбачуваних доходів. На час платежу в червні курс 5,04 грн/дол. - спот; 5,02 грн/дол. - ф'ючерс.

Задача 2

Який прибуток або збиток для держателя ф'ючерсної позиції по контракту на товар Т, якщо ціни змінюються з Р_Т1 до Р_Т2.

28. Види валютних угод. Валютні ринки. Валютні курси

Розвиток ринкової інфраструктури, використання сучасних засобів зв'язку сприяють збільшенню частки угод з валютою на міжбанківському валютному ринку. Учасниками угод із валютою на біржовому ринку є дилери і брокери, що виконують замовлення клієнтів. Угоди між ними укладаються за допомогою переговорів по телефону, телексу, телефаксу або з використанням системи шилінгу, що обслуговується агентствами. Біржові торги на валютній біржі проводяться відповідно до Статуту біржі, а також законодавства країни, що регулює здійснення валютних операцій. Право брати участь у торгах на біржі мають її засновники, а також організації, прийняті у її члени.

Учасникам торгів дозволено здійснювати операції двох видів:

- від свого імені за дорученням клієнтів;

- від свого імені і за свій рахунок.

Учасники торгів можуть довірити здійснення операції на валютній біржі своїм представникам - дилерам. Проте дилер на валютній біржі не може здійснювати угоди для себе, він є лише представником учасника торгів.

У біржових торгах його учасники можуть бути представлені очно або заочно.

Угоди на валютній біржі розподіляють на касові (або угоди «спот») і термінові (угоди «форвард») (рис.1).

Рис.1. Види угод на валютній біржі

Угода «спот» характеризується тим, що термін її укладання співпадає з терміном виконання і при такій угоді валюта повинна бути поставлена відразу ж (як правило, не пізніше двох робочих днів після укладання угоди). Привабливість такої угоди в тому, що покупець отримує необхідну йому валюту, а продавець - гроші, вітчизняну валюту в необхідний термін. Ризик за такими угодами мінімальний.

Сутність термінової валютної угоди полягає в тому, що при такій угоді термін виконання не співпадає з моментом її укладання, тому продавець бере на себе зобов'язання через узгоджений термін (у межах одного року) передати покупцеві валюту, а покупець зобов'язується її прийняти й сплатити за умовами угоди.

Розрізняють два види термінових валютних угод: звичайна термінова угода і угода «своп».

При звичайній терміновій угоді учасники завчасно встановлюють курс купівлі (продажу) валюти: форвардний курс. У його основі лежить курс угоди «спот», який має надбавку (репорт, або ажіо) або знижку (депортт, або дизажіо). Угоду «своп» часто називають обмінною, оскільки вона являє собою комбінацію купівлі й продажу однієї однієї і тієї ж валюти. Угода «своп» може охопити касову й термінову угоди (купівлю на основі угоди «спот», а продаж за терміновою угодою) або двох термінових, але з різним терміном виконання.

Порядок укладання угод на валютній біржі може бути представлений таким чином (рис.2).

Валютні операції на біржі укладаються за такою схемою:

- клієнт приймає рішення про купівлю або продаж іноземної валюти і вибирає учасника торгів, через якого будуть здійснюватися угоди. Таким чином, клієнт виступає в ролі продавця або покупця валюти. ЇЇ продавцем або покупцем може бути або підприємство, організація, так і будь-який банк, що має ліцензію Національного банку України на здійснення операцій з іноземною валютою. У зв'язку з спекулятивним характером валютних операцій банку разом із ліцензією одночасно встановлюється ліміт на здійснення операцій з валютою;

- укладення угод між клієнтом і учасником торгів. Якщо учасник торгів при укладенні угод з валютою виступає від свого імені за дорученням клієнта і за його рахунок, то угода з клієнтом оформлюється за його розсудом письмово, тобто документально (письмове поручительство, факс, телекс), або усно;

- блокування коштів клієнта для виконання угод.

Рис.2. Порядок укладання угод на валютній біржі

біржовий валюта ф'ючерсний угода

Задача 1

Експортер у січні підписує контракт на продаж товару у Росію при умові поставки у березні та отримання платежу 500 тис. дол. США у червні. При біжучому курсі обміну 5,4262 грн. за 1 дол. США пропонований заказ складе певну суму (по ф'ючерсному контракту 5,45 грн. за 1 дол. США). Але експортер відчуває, що курс може змінитися. Він приймає рішення хеджуватися на 80% своїх передбачуваних доходів.

На час платежу в червні курс 5,04 грн/дол. - спот; 5,02 грн/дол. - ф'ючерс.

Реальний курс 1 дол. продажу:

Який прибуток або збиток для держателя ф'ючерсної позиції по контракту на товар Т, якщо ціни змінюються з Р_Т1 до Р_Т2.

Р_Т1 = 323

Р_Т2 = 349

С = 5000 бушелів

ДV - ?

Вартість ф'ючерсного контракту

V = PМC

ДV = CМ(P_T2 - P_T1)

ДV = 5 тМ(349 - 323) = 130 т. фунтів

Так як держатель має коротку позицію ф'ючерсного контракту, то він є продавцем і отримує збиток на пшениці в розмірі 130 т. бушелів, оскільки ціни збільшуються з 323 до 349.

Література

1. Кушнір Т.Б. Економіка і організація біржової торгівлі. - Харків: Консул, 2003 р. - 330с.

2. Солодкий М.О. Біржовий ринок. - К.: Джерело М, 1999 р. - 435 с.

Размещено на Allbest.ru