Товарные и фондовые биржи

Размещено на http://www.allbest.ru/

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

Биржевое дело

Вариант 9

Содержание

Вопрос 1. Фондовые биржи, их функции. Опишите основные отличительные особенности фондовых и товарных бирж

Вопрос 2. Задача

Список литературы

Вопрос 1. Фондовые биржи, их функции. Опишите основные отличительные особенности фондовых и товарных бирж

Фондовый рынок или рынок ценных бумаг представляет собой систему отношений купли-продажи различных финансовых активов или фондовых ценностей. Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. К первичному рынку относятся продажа, первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг с целью получения финансовых ресурсов для эмитента, в качестве которого могут быть правительство, местные органы власти, различные предприятия, организации и т. д. В роли покупателей выступают индивидуальные и институциональные инвесторы, к последним относятся государственные учреждения, инвестиционные и пенсионные фонды, инвестиционные банки, страховые компании и т. д.

После того, как ценные бумаги новых выпусков размещены на первичном рынке, они становятся объектом перепродажи. Перепродажа ценных бумаг осуществляется на так называемом вторичном рынке.

Как на первичном так и на вторичном рынках имеется много путей продажи и покупки ценных бумаг. Главным из них является торговля ценными бумагами на фондовой бирже.

Фондовая биржа - организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Фондовая биржа -это лучший рынок, создаваемый для лучших ценных бумаг (крупнейшими, пользующимися доверием и финансово устойчивыми)посредниками, работающими на фондовом рынке.

С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы, где совершаются торговые сделки между продавцом и покупателем фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам. Эти правила устанавливаются как биржевым (Устав биржи), так и государственным законодательством. Следует иметь в виду, что фондовая биржа как таковая и ее персонал не совершают сделок с ценными бумагами. Она лишь создает условия, необходимые для их совершения, обслуживает эти сделки, связывает продавца и покупателя, предоставляет помещение и т. д.

Признаки классической фондовой биржи:

биржа-централизованный рынок, с фиксированным местом торговли (наличие торговой площадки);

существование процедуры отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колебаемость цен, возможность гарантий поставки ит. д.);

существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

установление официальных (биржевых) котировок;

надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Управляет биржей общее собрание ее членов. В организационном отношении биржа включает обычно следующие структурные подразделения:

-администрация биржи;

-регистрационное бюро;

-котировальная комиссия;

-служба информационного обеспечения;

-экспертная группа;

-биржевой арбитраж;

-рекламное бюро;

-бюро экономического анализа;

-брокерская служба;

-служба технического обеспечения.

Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности, а точнее долей акционерной собственности в производстве Валового Национального Продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.

К основным функциям фондовой биржи относятся следующие:

-мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг.

-кредитование и финансирование государственных и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг.

-обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

-распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения,

-поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников,

-выработка правил,

-индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка.

-котировка цен.

Фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.

Котировка цен занимает особое место в деятельности биржи и поэтому рассмотрим этот вопрос несколько подробнее. Котировкой называется установление цены на бирже на основе постоянной регистрации заключаемых за день сделок. Цены выводятся специальной котировальной комиссией. Целью котировальной комиссии является определение наиболее характерной цены для данного рынка на данный день. Сведения о котировках регулярно публикуются в котировальных бюллетенях.

Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевой курс используется как ориентир при заключении сделок, как в биржевом, так и во внебиржевом обороте.

Следует отметить, что биржевое законодательство, как правило не фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов, положенных в основу котировки различают:

1. метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены.

2. регистрационный метод, базирующийся на регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения. (Цен продавцов и покупателей).

При установлении курса необходимо следовать определенным правилам;

1. биржевой курс устанавливается на уровне, который обеспечивает наибольшее количество сделок.

2. заявки “продать по любому курсу”, “купить по любому курсу” осуществляются при появлении первого предложения цены.

3. совершение заявок, содержащих максимальные цены при покупке и минимальные при продаже.

4. заявки, в которых указываются цены, приближающиеся к максимальным при покупке и к минимальным при продаже, могут реализоваться частично.

5. заявки, где указаны цены ниже искомого курса при покупке или выше при продаже, не реализуются.

Товарная и фондовая биржи

Эффективное функционирование современного рынка находится в прямой зависимости от постоянно воспроизводимой рыночной среды. Важным его элементом является рыночная инфраструктура, представляющая собой систему предприятий и организаций, обеспечивающих движение товаров, услуг, денег, ценных бумаг, рабочей силы. К таким учреждениям принадлежат товарные и фондовые биржи.

В современной экономической литературе товарна биржа рассматривается, во-первых, как экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма торговли товарами с определенными характеристиками: массовость, стандартности, взаимозаменяемость. Во-вторых, это хозяйственное объединение (общество) продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевление торговых соглашений и операций. Такие объединения организовываются для улучшения торговли, быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи выигрывают не от ее функционирования, а от своего участия в торгах. Члены товарной биржи, которыми могут быть как посреднические (брокерские, торговые и т. п. ), производственные фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствии с установленными биржевыми правилами заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. В свободном ценообразовании также заключается цель биржи.

Это первое отличие товарной и фондовой биржи, фондовая биржа - это рынок ценных бумаг, а товарная биржа - это рынок товаров, организованный определенным образом.

Охарактеризовав различные стороны деятельности товарной биржи, можно дать ей следующее обобщающее определение. Товарная биржа - это ассоциация юридических и физических лиц, осуществляющая оптовые торговые операции на основе стандартов, образцов в специальном месте, где цены на товары определяются путем свободной конкуренции.

Биржа как сегмент общего рынка выполняет функции сбалансирования спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

В странах с развитой рыночной экономикой товарные биржи в основном функционируют как бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты корпоративного подоходного налога. Главными статьями их дохода являются: учредительские и паевые взносы и отчисления организаций, образующих биржу; доходы от предоставления услуг членам биржи и другим организациям; выручка от прочих поступлений.

фондовый рынок товарный биржа

Вопрос 2. Задача

Брокер продал 400 т озимой пшеницы III класса по сентябрьским контрактам по 2800 руб. за 1 т. Первоначальная маржа составляет 3300 руб. за контракт (объем контракта 20 т.). Сколько ему требуется внести в качестве первоначальной маржи? Если сентябрьские фьючерсы котируются по 2600 руб. за 1т. что произойдет со счетом брокера?

Решение:

Посчитаем выручку брокера от продажи пшеницы: 400*2800 = 1120000 рублей.

Всего контрактов было 20 (400:20).

Соответственно первоначальная маржа составила: 3300*20 = 66 000 рублей.

Обычно размер гарантийного взноса колеблется в пределах 5--20% от суммы сделки.

Теперь посчитаем, сколько брокер внесет в качестве первоначальной маржи: 66000*100/1120000 = 5. 9% примерно 6%

Если сентябрьские фьючерсы котируются по 2600 за 1 т, то счет брокера составит: 2600*400 = 1040000, соответственно он уменьшится.

Список литературы

1. Биржевая деятельность. - Под редакцией профессоров А. Г. Грязновой, Р. В. Корнеевой, В. А. Галанова. - Москва. “Финансы и статистика”, 1995 г.

2. Васильев Г. А., Каменева Н. Г. Товарные биржи» М., «Высшая школа», 1991.

3. Грязнова А. Г. “Биржевая деятельность” М., 1995

4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг России. -Сборник нормативных документов. Под общей редакцией Шохина С. О. -Москва, 1996 г.

5. Грязнова А. Г., Корнеева Р. В., Галанова В. А. Биржевая деятельность - Москва, Финансы и статистика. 1995 г.

6. Иващенко А. А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения», 1991.

7. Коротков В. В. Фондовая биржа и акции. - Санкт-Петербург, 1995 г.

8. О. И. Дегтярева и О. А. Кандинская «Биржевое дело» М., ИО «Юнити» 1997

9. Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране. Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 года №78.

10. «Сборник информационных материалов по товарным биржам» М., 1997

11. Семенова А. Н. Фондовый рынок совершенствуется в соответствии с состоянием экономики. // газета “В мире финансов”. - 1996г. -№43.

12. Семенова А. Н. Фондовый рынок совершенствуется в соответствии с состоянием экономики. / газета “В мире финансов”. -1996 г. -№43.

Размещено на Allbest.ru