Функционирование коммерческого банка на рынке ценных бумаг
Организация деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Особенности рынка ссудных капиталов, основные виды ценных бумаг. Формы инвестиций и принципы инвестирования. Анализ и пути развития деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.04.2011 |
| Размер файла | 417,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
- Введение
- Глава 1. Теоретические основы функционирования коммерческого банка на рынке ценных бумаг
- 1.1 Понятия рынка ссудных капиталов
- 1.2 Основные аспекты рынок ценных бумаг
- 1.3 Виды ценных бумаг
- Глава 2. Анализ и пути развития деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг
- 2.1 Анализ деятельности Сбербанка России на фондовом рынке
- 2.2 Деятельность Сбербанка РФ на вексельном рынке
- Заключение
- Список использованной литературы
Введение
С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношении субъектов предпринимательской деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли.
Именно поэтому я выбрал актуальную в наше время тему своей курсовой работы, как рынок капитала и его особенности в РФ. Данная курсовая работа посвящена изучению рынка капитала: его сущности, форм, механизмов функционирования, а так же особенностей российского рынка капитала.
Актуальность выбранной темы работы не вызывает сомнений, так как в настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной стороны. Это и предопределило объект и предмет темы курсовой работы, а также её цель и задачи.
Объектом данного исследования выступают коммерческие банки России, в частности, Сбербанк РФ. Организация деятельности банков на фондовом рынке, рассматриваемая как система и процесс, представляет собой предмет исследования.
Цель курсовой работы - изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
раскрыть сущность капитала и процента, рассмотреть особенности ссудного и физического капитала;
рассмотреть формы инвестиций и принципы инвестирования;
изучить функции и структуру рынка долгосрочных кредитов;
рынок ценная бумага банк
рассмотреть понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг, принципы инвестирования на рынке ценных бумаг
Структура курсовой работы обусловлена целью и задачами темы исследования и включает в себя: введение, две главы, заключение, список использованных источников.
Операции банков с ценными бумагами привлекают к себе внимание широкого круга ученых. Современные подходы к исследованию операций банков с ценными бумагами представлены в работах Букато В.И., Львова Ю.И., Лаврушина О.И., Белоглазовой Г.Н., Жукова Е.Ф. и многих других.
Глава 1. Теоретические основы функционирования коммерческого банка на рынке ценных бумаг
1.1 Понятия рынка ссудных капиталов
Рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками. Объектом рынка ценных бумаг является ценная бумага. Ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз, поэтому, чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения.
Рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому рынку, не все ценные бумаги происходят от денежных капиталов. Та часть, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, называется фондовым рынком и является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Другая часть - это рынок денежных и товарных ценных бумаг или рынок прочих ценных бумаг. Эта часть в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
Рис.3 Рынок ссудных капиталов
На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне - и долгосрочных накоплений (свыше 1 года). Фондовый рынок позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся амортизационные отчисления и полученная прибыль. Внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг.
1.2 Основные аспекты рынок ценных бумаг
Цель рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций:
1 с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и совершенствования производства;
2 с помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала в высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной структуры производства;
3 путём купли - продажи акций осуществляется передел собственности между акционерами;
4 путём купли - продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов, то есть обеспечивается ликвидность долга;
5 путём выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственного и муниципальных бюджетов;
6 с развитием рынка ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства, а держателям бумаг даёт возможность получения высокой прибыли;
7 с помощью рынка ценных бумаг инвесторы получают возможность
страхования рисков своих вложений путём заключения разного рода сделок и использования производных финансовых инструментов. В.А. Лялин, П.В. Воробьёв/ Рынок ценных бумаг. Москва. - Издательство "Проспект". - 2006 г. - стр. 11 - 12
Характерными признаками современной системы рынка ценных бумаг являются:
1 сочетание различных видов ценных бумаг, выпускаемых государственными и негосударственными эмитентами;
2 наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего беспрепятственный переход ценных бумаг от одного владельца к другому;
3 Возможность получения всем потенциальным инвесторам информации о ценных бумагах;
4 система государственного контроля над рынком ценных бумаг.
Структура рынка ценных бумаг представлена на рис.1.
Рис.1 Структура рынка ценных бумаг
В зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок последний можно разделить на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг - это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Обязательными участниками первичного рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Именно на первичном рынке эмитенты путём продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных целей.
Вторичный рынок ценных бумаг - это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. На вторичном рынке происходит переход ценных бумаг от одного инвестора к другому, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг.
В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи, а все остальные сделки осуществляются на неорганизованном рынке.
В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг выделяют так же такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок - это рынок краткосрочных финансовых требований (до 1 года). Рынок капиталов - это рынок ценных бумаг со сроком действия более 1 года
Участниками рынка ценных бумаг являются:
1 эмитенты, инвесторы, посредники;
2 участники, обеспечивающие инфраструктуру рынка ценных бумаг и процедуру торговли.
3 Участники рынка ценных бумаг - государство, крупные корпорации, индивидуальные инвесторы.
В Гражданском кодексе Российской Федерации дано следующее определение. Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский кодекс РФ. Глава 7. ст. 142.
Ценная бумага обладает четырьмя признаками: документ; установленная определённой формы; имущественный характер; обязательное предъявление документов при реализации или передаче зафиксированных в нём прав.
Сущность ценной бумаги проявляется в следующих её функциях:
1 Перераспределительная - ценная бумага способствует перетеканию капитала между отраслями экономики, территориями, группами и слоями населения и государства.
2 Обеспечение дохода или возврата капитала. Заключается в реализации права владельца ценной бумаги на часть дохода, получаемого от вложения капитала, а так же на возврат капитала, если это предусмотрено конкретной ценной бумагой.
3 Функция предоставления дополнительных прав. Заключается в реализации кроме права на сам капитал, владельцу ценной бумаги предоставляются некоторые дополнительные права: право на участие в управлении; первоочередность возврата долга и др.
Классификацию ценных бумаг представлена на рисунке 2. Если принять в расчет цели выпуска ценных бумаг, характер сделок, лежащих в основе их выпуска, способы предоставления средств и выплаты доходов, то ценные бумаги можно разделить на долевые, долговые и производные.
Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества в случае ликвидации эмитента и право на получение дохода.
Срок действия обычно неограничен. К таким бумагам относятся акции акционерных обществ.
Рис.2 Классификация ценных бумаг
Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между кредитором и лицом, выпустившим ценную бумагу (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а так же закладные).
Производные ценные бумаги можно назвать ценными бумагами второго порядка. Производные ценные бумаги удостоверяют право на приобретение ценных бумаг первого порядка (опционы, варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки).
В зависимости от того, как реализуется право владельца, различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.
Ценные бумаги на предъявителя не требуют какого-либо подтверждения прав владельца, кроме предъявления самой бумаги. Права владельца именных ценных бумаг подтверждаются именем в тексте самой бумаги, а так же записью в реестре держателей ценных бумаг. В случае продажи или передачи ценной бумаги необходимо произвести изменение имени владельца в тексте бумаги и реестре держателей. Лицо, названное в ордерной бумаге, может само осуществить свои права или назначить другое лицо, в отношении которого и будут осуществлены вытекающие из владения ценной бумагой права.
В зависимости от срока действия ценных бумаг их можно условно разделить на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.
К краткосрочным ценным бумагам относятся финансовые требования со сроком действия до 1 года. Они продаются на денежном рынке, поэтому их называют "инструментами денежного рынка". Ценные бумаги, имеющие срок действия более 1 года называют " инструментами рынка капиталов". Среди этих бумаг обычно выделяют среднесрочные - сроком действия от 1 года до 5 лет, долгосрочные - со сроком действия от 5 до 30 лет и бессрочные (акции), срок действия которых неограничен.
В зависимости от правового статуса эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные, муниципальные и ценные бумаги прочих эмитентов.
Первые два вида ценных бумаг представлены в виде долговых обязательств, а ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются как в форме долговых, так и в форме долевых ценных бумаг.
В зависимости от формы выпуска ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов (документарные бумаги) и в виде записей (бездокументарные).
В зависимости от процедуры выпуска ценные бумаги делятся на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
1 закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом формы и порядка.
2 размещается выпусками.
3 имеет разные объёмы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. В.А. Лялин, П.В. Воробьёв/ Рынок ценных бумаг. Москва. - Издательство "Проспект". - 2006 г. - с. 50 - 53
1.3 Виды ценных бумаг
В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28.12.1991г., ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. В качестве ценных бумаг признаются лишь те, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость (способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке), доступность для гражданского оборота, стандартность, серийность, документальность, регулируемость и признание государством, ликвидность (способность ценной бумаги превратиться в денежные средства без потерь для держателя), рискованность, обязательность исполнения. В Российской Федерации, согласно Положению о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР от 28.12.1991г., ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.
Долевые ценные бумаги
· Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации Абз. 2 ст. 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг". Акция - это именная ценная бумага (абз.3 п.2 ст.25 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 206-ФЗ "Об акционерных обществах" СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1. (в ред. от 18 декабря 2006 г.).
Акции обладают следующими свойствами:
1) акция - это титул собственности на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами;
2) у акции нет конечного срока погашения, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
3) для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества, поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;
4) неделимость акции (неделимость тех прав, которые она представляет); если акция принадлежит нескольким лицам, то все они признаются единым держателем акции;
5) акции могут расщепляться и консолидироваться.
Акция может выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами (п.1 ст.16 Закона "О рынке ценных бумаг"). Следовательно владелец акции устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Акционеру на все принадлежащие ему акции выдается сертификат.
Учет прав владельцев акций обеспечивается ведением эмитентом или регистратором реестра владельцев акций (ст.8 Закона "О рынке ценных бумаг"). Согласно письму Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 марта 2004 г. №04-СХ-09/5118 Письмо Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 марта 2004 г. №04-СХ-09/5118 "О необходимости передачи ведения реестра владельцев именных ценных бумаг регистратору" // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. - 30 апреля 2004 г. - № 4. передача ведения реестра владельцев именных ценных бумаг регистратору обязательна в случае, если число акционеров эмитента составляет более 50.
Для того чтобы акции перешли от одного лица к другому, необходимо представить регистратору передаточное распоряжение, в котором собственник выражает свою волю по поводу принадлежащих ему ценных бумаг. При этом закон не требует представлять регистратору договор купли-продажи акций.
В зависимости от порядка регистрации и передачи акции и облигации подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. По требованию владельца именная акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой практически ничем не лимитируется.
В связи с тем, что акционерные общества могут быть открытыми и закрытыми, следует различать выпускаемые ими акции. Их различие состоит в том, что акции открытых акционерных обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения.
Исходя из различий в способе выплаты дивидендов, акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов. Сумма дивидендов по привилегированным акциям фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли предприятия). Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью.
С учетом специфики оплаты акции классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость которых оплачивается в рублях (наличной или безналичной форме), а также в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме в собственность акционерного общества или же во временное пользование.
В зависимости от возможностей участия в управлении делами общества могут выделяться акции с правом и без права голоса, с правом двойного, тройного и т.д. голоса.
Исходя из различий способа вторичного обращения, т.е. последующей за выпуском и размещением куплей-продажей, акции подразделяются на котирующиеся и некотирующиеся. Продажа котирующихся акций, цена которых в официальном порядке регулярно фиксируется на фондовой бирже, беспрепятственно осуществляется на фондовой бирже либо в финансовых центрах. Вторичное обращение некотирующихся акций происходит в ограниченном масштабе.
Акции могут также различаться по форме их выпуска: выпускаемые в физической форме (в виде отпечатанных на бумаге бланков сертификатов) либо в безналичной форме (в виде бухгалтерских записей на счетах).
По праву голоса различают акции голосующие и ограниченные. Голосующие акции дают право голоса по формуле 1 акция = 1 голос. Среди ограниченных акций выделяют акции с ограниченным правом голоса, подчиненные акции и неголосующие.
Акция имеет номинальную (обозначенную на акции) и рыночную (стоимость). По ней реально покупается акция. Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.
Этот процесс установления цены акции в зависимости от реально приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.
Акции дают право на дивиденд в зависимости от чистой прибыли компании. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Дивиденд может выплачиваться чеком, акциями, облигациями, или товарами. Дивиденд выплачивается чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом.
Долговые ценные бумаги
· Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Абзац 2 статьи 816 ГК РФ. Облигация - эмиссионная ценная бумага, доходом по облигации являются процент и/или дисконт. Статья 2 Федерального закона "О рынке ценных бумаг"
Облигации различаются по типу купона:
Дисконтная облигация - облигация, доходом по которой является дисконт. Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций - ГКО, БОБР.
§ Облигация с фиксированной процентной ставкой - облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.
§ Облигация с плавающей процентной ставкой - облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR) и т.п.
По эмитентам:
1) государственные (федеральные и региональные);
2) муниципальные;
3) юридических лиц.
Выпуск и обращение государственных и муниципальных облигаций регулируется Федеральным законом "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29 июня 1998 г., а также рядом постановлений Правительства РФ Постановление Правительства РФ от 16. 10.2000 № 790 "Об утверждении генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций" // СЗ РФ. 2000. № 43. Ст. 483. Постановление Правительства РФ от 16. 05.2001 № 379 "Об утверждении генеральных услових эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации" // СЗ РФ. 2001. № 21. Ст. 2089. , конкретизированные приказами министерств. Облигации юридических лиц могут выпускаться акционерными обществами (ст.33 Закона "Об акционерных обществах") или обществами с ограниченной ответственностью (ст.31 Федерального закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" СЗ РФ. 1998. № 7. Ст. 785. ). Первичное размещение облигаций занимает от 3-12 мес. Не больше года с момента регистрации проспекта эмиссии облигаций который заверяется ФСФР (так же необходимо заверить и решение о выпуске).
При совершении операций купли-продажи процентных облигаций покупатель уплачивает продавцу не только основную сумму сделки, но и сумму накопленного купонного дохода (НКД) по текущему купону. Для сделок с отсроченной поставкой НКД обычно рассчитывается на дату предполагаемой поставки.
Для каждого из купонов эмитент указывает купонный срок (дата окончания купонного срока = дата погашения) и сумму купона. Исходя из указанных данных можно рассчитать НКД на любую дату в пределах купонного периода.
При заключении сделок с облигациями цена сделки всегда указывается в процентах от номинала облигации. В котировках, приходящих с биржи рыночная цена также указывается в процентах от номинала. Цена дисконтной облигации обычно меньше номинала. Цена процентной облигации может быть как ниже, так и выше номинала. Если цена выше номинала, то говорят, что облигация продаётся с премией (с ажио). Если ниже - то с дисконтом (с дизажио).
· Вексель - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы векселедержателю (ст.815 ГК РФ). Вексель - это денежная ценная бумага. Вексельное обращение регулируется Женевской конвенцией от 7 июня 1930 г. "О единообразном законе о простом и переводном векселе" Собрание Законов. 1937. Отд. II. № 18. Ст. 108. Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О простом и переводном векселе" СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238. и Постановлением ЦИК СССР и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе" Свод законов СССР.Т. 5. Ст. 586. .
· Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. Согласно ст.877 ГК РФ, чек - это ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ.
По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при его предъявлении в банк, согласно ст.878 ГК РФ.
Чек может иметь несколько видов:
1) именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "не приказу", что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу;
2) ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой "приказу";
3) предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения;
4) расчетный чек - по нему не разрешается оплата наличными деньгами;
5) денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.
· Сертификаты. Депозитный и сберегательный сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется денежный сертификат, если физическое - сберегательный.
· Коносамент - ценная бумага которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз. Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур.
Виды: на предъявителя (предъявитель является владельцем груза); именной (владельцем груза является лицо, указанное в коносаменте); ордерный (возможность передачи другому лицу с помощью передаточной надписи).
· Варрант - документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Этот документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.
· Закладная - вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга заемщиком получает ту или иную недвижимость (землю или строение). В мировой практике существуют разнообразные виды закладных: "семейные" (возникает в процессе покупки семейного жилья, когда покупатель оплачивает только часть стоимости этого жилья), под офисные здания, фермерские.
Производные ценные бумаги
· Фьючерсный контракт - это соглашение на исполнение в будущем уже достигнутых договоренностей о продаже или покупке стандартной величины некоторого базисного актива по фиксированной в момент заключения соглашения цене.
· Опцион - стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерский контракт по цене исполнения до установленной даты с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.
Глава 2. Анализ и пути развития деятельности Сбербанка России на рынке ценных бумаг
2.1 Анализ деятельности Сбербанка России на фондовом рынке
Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с ФЗ РФ “О банках и банковской деятельности” [8]. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991г. в Центральном банке Российской Федерации.
Банк является юридическим лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.
В соответствии с ФЗ РФ от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:
брокерская деятельность;
дилерская деятельность;
деятельность по управлению ценными бумагами;
депозитарная деятельность;
деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов;
Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:
ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа";
ЗАО "Депозитарно - Клиринговая компания";
Некоммерческое партнерство "Национальный Депозитарный Центр";
Национальная Валютная Ассоциация;
Национальная Ассоциация Членов СВИФТ;
Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР);
Национальная Фондовая Ассоциация;
и др.
По данным таблицы 2.1 в течение последних 5 лет банк продолжал динамично развиваться. Объем привлеченных средств за период с 01.01.2004 г. по 01.01.2008 г. увеличился почти в 4 раза (на 283,4%), в 2007 году рост привлеченных средств составил 136,1%. Основным направлением размещения привлекаемых ресурсов были операции кредитования юридических и физических лиц, а также вложения в государственные ценные бумаги.
Таблица 2.1
Показатели финансово-экономической деятельности кредитной организации
|
Дата |
Уставный капитал |
Собственные средства (капитал) |
Прибыль |
Рентабель-ность капитала (ROAE) (%) |
Привлеченные средства (кредиты, депозиты, клиентские счета и т.д.) |
|
|
01.01.2004 |
750 100 |
29 557 136 |
13 939 516 |
35.6 |
337 928 279 |
|
|
01.01.2005 |
750 100 |
42 698 187 |
16 466 352 |
35.1 |
502 670 996 |
|
|
01.01.2006 |
1 000 000 |
95 661 715 |
21 743 744 |
31.5 |
663 427 310 |
|
|
01.01.2007 |
1 000 000 |
118 482 624 |
36 015 985 |
29.5 |
951 766 078 |
|
|
01.01.2008 |
1 000 000 |
148 379 902 |
38 816 378 |
24.9 |
1 295 512 202 |
|
|
01.04.2008 |
1 000 000 |
165 383 418 |
15 504 586 |
37.2 |
1 380 151 472 |
Результатом успешной финансовой деятельности банка стали высокие абсолютные и относительные показатели, а также рост рыночной стоимости акций. В течение последних 5 лет, каждый отчетный период банк заканчивал с положительным финансовым результатом. Балансовая прибыль постоянно увеличивалась и в 2007 году в 2,8 раза превысила прибыль 2005 года, по сравнению с 2006 годом рост составил 107,8%.
За 4 квартал 2007 года размер полученной банком чистой прибыли составил 7 202,9 млн. рублей против 4 987,3 млн. рублей в 3 квартале 2007 года. Рост финансового результата четвертого квартала к третьему (на 44%) обусловлен как увеличением доходов по кредитным операциям за счет роста объемов кредитования корпоративных клиентов и населения, так и увеличением доходов от операций с ценными бумагами за счет их реализации и положительной переоценки торгового портфеля ценных бумаг, полученных в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры.
За 1 квартал 2008 года размер полученной банком чистой прибыли составил 14 771,7 млн. рублей против 7 202,9 млн. рублей в 4 квартале 2007 года, что соответствует приросту на 7 568,8 млн. рублей (105%). Рост прибыли 1 квартала 2008 года обусловлен увеличением доходов от операций с ценными бумагами за счет неравномерности получения купонного дохода по еврооблигациям РФ и положительной переоценки торгового портфеля рублевых государственных ценных бумаг, полученной в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры. Кроме того, на финансовый результат в первом квартале оказало влияние увеличение объема доходов по кредитным операциям, связанное с планомерным развитием кредитования юридических и физических лиц, а также снижение негативного воздействия колебания курсов валют, обусловленное сокращением открытой валютной позиции в валюте баланса.
В настоящее время общее количество размещенных акций составляет:
обыкновенных акций номиналом 50 руб. - 19.000.000 штук;
привилегированных акций номиналом 1 руб. - 50.000.000 штук.
Сбербанк России совершил несколько эмиссий своих акций с 1993 г. Размер уставного капитала банка возрос с 2.500 тыс. руб. в 1993 г. до 1.000.000 тыс. руб. в 2001г. и до конца 2005 года не менял достигнутого значения. Все обыкновенные акции имеют номинальную стоимость 50 рублей за акцию. Каждая акция предоставляет право одного голоса.
Привилегированные акции имеют номинальную стоимость 1 рубль, не обладают правом голоса, однако имеют преимущество перед обыкновенными акциями в случае ликвидации Банка. Эти акции не являются для Банка обязательными к выкупу у акционеров. Минимальный дивиденд, выплачиваемый по этим акциям, составляет 15% в год.
Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка.
По итогам каждого отчетного финансового года Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере, утверждаемом годовым общим собранием акционеров (таблица 2.2).
Таблица 2.2
Начисление доходов
|
Дата начисления доходов |
Регистрационный номер ц. б. |
Начисленный доход (%) |
Начисленный доход (руб.) |
|
|
30.06.2004 |
20101481 |
77.72 |
38860000.00 |
|
|
30.06.2005 |
20101481 |
79.00 |
39390418.31 |
|
|
29.06.2006 |
20101481 |
80.00 |
39833424.00 |
|
|
25.06.2007 |
20101481 |
114.00 |
56859606.72 |
|
|
30.06.2008 |
20101481 |
232.00 |
115714287.36 |
Чтобы было легче провести анализ таблицы построим гистограмму по выплачиваемым дивидендам (рисунок 2.1).
Из гистограммы видно, что дивиденды по обоим видам акций уплачивались крайне неравномерно.
Рис.2.1 Динамика, выплачиваемых дивидендов по видам акций
Чем выше уровень инфляции, тем большие проценты по предоставляемым кредитам получал Банк, тем больше прибыль, а, следовательно, больше процент дивиденда по привилегированным акциям, а так же сумма выплачиваемых дивидендов по ним зависит от прибыли банка. Более низкий процент выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям в 2006-2008 гг. объясняется тем, что акционеры на общем собрании, скорее всего, решали вкладывать большую часть средств в Банк, позволяя ему тем самым развиваться на рынке банковских операций. В результате с 2008 года величина выплат дивиденда по акции стала постепенно расти.
С 1 января 2001 года Банк перешел на ведение учета в соответствии с МСФО 39 и классифицировал часть своего портфеля ценных бумаг как торговые ценные бумаги. Банк классифицирует ценные бумаги как торговые ценные бумаги, если у него есть намерение продать их в течение 180 дней с момента приобретения. Структуру ценных бумаг, приобретенных при первичном размещении, можно рассмотреть в таблице 23.
Из данных таблицы 2.3 видно, что основную долю ценных бумаг, приобретенных при первичном размещении, занимают еврооблигации РФ, рост удельного веса которых в 2006 году составил 0,4 % по отношению к предыдущему году.
Таблица 2.3.
Ценные бумаги, приобретенные при первичном размещении (%)
|
2005 |
2006 |
||
|
Еврооблигации Российской Федерации |
90,8 |
91,2 |
|
|
Облигации федерального займа (ОФЗ) |
9,2 |
8,8 |
|
|
За вычетом резерва под обесценение |
- |
- |
|
|
Итого ценных бумаг, приобретенных при первичном размещении |
100 |
100 |
Ценные бумаги, приобретенные при первичном размещении, включают ценные бумаги, приобретенные непосредственно у эмитента - Министерства финансов Российской Федерации, и не предназначенные для немедленной или краткосрочной перепродажи.
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи. Банк перешел на учет в соответствии с МСФО 39 и классифицировал часть портфеля инвестиционных ценных бумаг как “имеющиеся в наличии для продажи”. Данная категория ценных бумаг включает ценные бумаги, которые руководство намерено удерживать в течение неопределенного периода времени и которые могут быть проданы в зависимости от требований ликвидности Банка или изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на акции. Соответствующая классификация ценных бумаг осуществляется руководством Банка в момент их приобретения.
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, включают прочие инвестиции, представленные долевыми инвестициями в неконсолидированные дочерние и ассоциированные компании, а также инвестициями, удерживаемыми для продажи. Структуру ценных бумаг, имеющихся в наличии для перепродажи, можно рассмотреть в таблице 2.4.
Сбербанк является одним из ведущих операторов на рынке российских государственных ценных бумаг. На текущий момент доля банка на рынке ОФЗ составляет порядка 20%, на рынке ОВГВЗ - 20,4%, на рынке еврооблигаций - 10,5%.
Банк является также платежным агентом Министерства финансов РФ по обслуживанию купонных выплат и погашению облигаций государственного сберегательного займа.
Таблица 2.4.
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (%)
|
2007 |
2008 |
||
|
Долговые ценные бумаги - по справедливой стоимости |
|||
|
Облигации федерального займа (ОФЗ) и государственные краткосрочные облигации (ГКО) |
59,9 |
52,3 |
|
|
Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) |
33,2 |
38,9 |
|
|
Еврооблигации Российской Федерации |
3,4 |
7,4 |
|
|
Муниципальные облигации |
2,6 |
0,7 |
|
|
Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) |
- |
- |
|
|
Долевые ценные бумаги - по справедливой стоимости |
|||
|
Инвестиции в неконсолидированные дочерние компании |
0,3 |
0,6 |
|
|
Инвестиции в ассоциированные компании |
0,0 |
0,0 |
|
|
Инвестиции, удерживаемые для продажи |
0,5 |
0,1 |
|
|
За вычетом резерва под обесценение |
- |
- |
|
|
Итого инвестиций, имеющихся в наличии для продажи |
100 |
100 |
Депозитарий Сбербанка России оказывает полный спектр депозитарных услуг, обслуживает ценные бумаги свыше 250 эмитентов различных форм собственности и имеет корреспондентские отношения с крупнейшими депозитариями и регистраторами. В 2000 году Сбербанком получена лицензия специализированного депозитария на обслуживание негосударственных пенсионных фондов и паевых инвестиционных фондов.
Сбербанк осуществляет все виды операций с ценными бумагами и производными инструментами фондового рынка, предлагая своим клиентам широкий спектр услуг.
Имея статус первичного дилера, Сбербанк является крупнейшим оператором на рынке государственного долга, его доля составляет более 25%, а также является одним из ведущих операторов на рынке внутреннего государственного валютного займа.
Сбербанк России активно работает практически во всех секторах российского финансового рынка, однако ограниченный набор финансовых инструментов определяет недостаточную диверсификацию портфеля активов.
Основными сегментами рынка, на которых Банк продолжит формировать торговые портфели ценных бумаг, будут: рынок государственных ценных бумаг; рынок корпоративных ценных бумаг; рынок еврооблигаций российских эмитентов. Предполагается открыть лимиты на формирование небольших мультивалютных торговых портфелей инструментов международного фондового рынка, представляющих потенциальный интерес для клиентов Банка.
Инвестиционный портфель. Сбербанк России рассматривает инвестиционные вложения в ценные бумаги как один из основных активов Банка, способ эффективного вложения собственных средств и ресурсов, привлеченных у клиентов.
Ценные бумаги субъектов Российской Федерации и местных органов власти. Банк не планирует существенного роста портфеля субфедеральных и муниципальных ценных бумаг. Возможность новых инвестиций на данном сегменте рынка будет рассматриваться с учетом кредитной истории эмитентов, их финансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок выполнять принятые обязательства.
2.2 Деятельность Сбербанка РФ на вексельном рынке
Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.
Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:
· получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;
· быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;
· передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.
Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными офисами.
Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки.
Банк выдает следующие виды простых векселей:
· процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;
· дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;
Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:
· "по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты";
· "по предъявлении, но не ранее определенной даты".
Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:
· "на определенный день";
· "по предъявлении, но не ранее определенной даты";
· "через один день от предъявления";
· "по предъявлении".
При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:
· по процентному векселю - в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;
· по дисконтному векселю - в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.
Доходы векселедержателя по процентному векселю формируются за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму (номинал).
При расчете суммы процентов используется следующая формула:
, (1)
(1 вариант) (2 вариант)
где
S - сумма процентов;
N - вексельная сумма (номинал векселя);
T (Т = Т1+Т2) - срок с даты, следующей за датой составления векселя, по дату погашения векселя включительно (точное число календарных дней). Т не может превышать срок, допустимый для предъявления векселя к оплате (банки выдают процентные векселя со сроками платежа “по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты” и "по предъявлении, но не ранее определенной даты");
Т1 - часть срока Т, приходящаяся на календарный год с количеством дней 365;
Т2 - часть срока Т, приходящаяся на календарный год с количеством дней 366;
Р - процентная ставка привлечения ресурсов под вексель на сумму N и срок (Т-1), в процентах годовых.
В случае если дата составления векселя приходится на календарный год с количеством дней 365, расчет производится по первому варианту, в других случаях - по второму.
Доходы векселедержателя по дисконтному векселю формируются за счет дисконта - разницы между вексельной суммой (номиналом) и ценой реализации векселя.
При расчете номинала дисконтного векселя используется следующая формула:
, (2)
(1 вариант) (2 вариант)
где
N - вексельная сумма (номинал векселя);
С - цена реализации векселя (сумма, которую векселеприобретатель перечислил в Банк на покупку векселя);
Т (Т=Т1+Т2) - срок с даты, следующей за датой составления векселя, по дату начала наступления срока платежа (банки выдают простые дисконтные векселя со следующими сроками платежа: "на определенный день", "по предъявлении, но не ранее определенной даты", "по предъявлении", "через столько-то дней от предъявления");
Т1 - чаять срока Т, приходящаяся на календарный год с количеством дней 365;
Т2 - часть срока Т, приходящаяся на календарный год с количеством дней 366;
Р - процентная ставка привлечения ресурсов под векселя на сумму С и срок Т-1 (в процентах годовых).
При расчете номинала дисконтного векселя, выданного сроком платежа "на определенный день" или "по предъявлении, но не ранее" применяется:
процентная ставка, не превышающая предельную процентную ставку, в том числе нулевая процентная ставка. В этом случае Банк не может применять для расчета номинала дисконтного векселя процентную ставку, превышающую предельную процентную ставку, а также выдавать вексель на срок, меньший или превышающий срок, на который установлена соответствующая предельная процентная ставка;
процентная ставка, не превышающая процентную ставку по вкладу до востребования, в том числе нулевая процентная ставка.
Механизм осуществления операций по выдаче (продаже) векселей СБ РФ определен в "Положении о простых векселях Сбербанка России", согласно которому, датой составления векселя считается дата зачисления денежных средств, перечисленных на покупку векселя на счет Банка.
Приобретателями векселей Банка могут быть - как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица. Динамика выдачи векселей Сбербанком России за 2008 год представлена на рисунке 2.2.
Рис.2.2 Динамика выдачи векселей Сбербанком России в 2008г.
Предприятие-инвестор для расчетов с поставщиками может прибегнуть к вексельному кредиту. Вексельный кредит может быть предъявительским и векселедательским. Первая форма присуща предприятиям, широко предоставляющим коммерческий кредит своим покупателям и заказчикам, и, следовательно, имеющим солидный вексельный портфель, часть которого и предъявляется банку для учета (продажи). Предприятия же, не обладающие сколько-нибудь значимым вексельным портфелем могут пользоваться вексельным кредитом в форме векселедательского.
Банки предъявляют особые требования к векселям для учета. Эти требования призваны препятствовать экономически необоснованному расширению кредита. Основными требованиями являются:
Вексель должен быть юридически надежен (правильно оформлен, подписи подлинны, полномочия подписавших достаточны).
Учитывающий банк должен проверить кредитоспособность клиента, а также проанализировать экономическое положение индоссантов.
Вексель должен иметь товарное происхождение, которое может быть подтверждено договором поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг, отгрузочными документами.
Векселедатель не допускал ранее свои векселя до протеста.
На примере ЗАО "Стройсервис" рассмотрим методику оценки клиента, которую использует банк при определении надежности и возможности работы с ним. Проведение анализа осуществляется на основе данных отчетности клиента по форме № 1 (бухгалтерский баланс), №2 (отчет о прибылях и убытках). Полученный результат сводим в аналитическую таблицу 2.5
Таблица 2.5
Показатели кредитоспособности ЗАО "Стройсервис
|
Полученные коэффициенты |
Значение |
|
|
1. Коэффициенты ликвидности |
||
|
Ктл |
1,26 |
|
|
Кол |
1,05 |
|
|
2. Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) |
||
|
Коз |
16,53 |
|
|
Кодз |
11,17 |
|
|
Коос |
19,43 |
|
|
Коа |
5,82 |
|
|
3. Коэффициенты финансового левеража |
||
|
С1 |
0,76 |
|
|
С2 |
7,328 |
|
|
С3 |
220,6 |
|
|
С4 |
1698,7 |
|
|
С5 |
- |
|
|
С6 |
5,54 |
|
|
С7 |
5,81 |
|
|
4. Коэффициенты прибыльности |
||
|
Кнп |
0,17 |
|
|
Кр |
0,13 |
|
|
5. Коэффициенты покрытия фиксированных платежей |
1,86 |
По данным табл.2.5 составляется рейтинг клиента, результаты которого представлены в табл.2.6 в виде баллов.
Таблица 2.6
Рейтинг ЗАО "Стройсервис
|
Коэф-ты |
1 кат. |
2 кат. |
3 кат. |
Фактич. значен. |
Катего рия |
Сумма баллов (S) |
|
|
Ктл |
2,0 и > |
1,0-2,0 |
<1 |
1,26 |
2 |
0,106 |
|
|
Кол |
2,0 и > |
0,15-0,2 |
<0,15 |
1,05 |
1 |
0,044 |
|
|
С1 |
0,6 и > |
0,5-1,0 |
<0,4 |
0,76 |
1 |
0,32 |
|
|
С2 |
0,6 и > |
0,5-1,0 |
<0,4 |
7,328 |
1 |
0,31 |
|
|
С6 |
0,6 и > |
0,5-1,0 |
<0,4 |
5,54 |
1 |
0,235 |
|
|
С7 |
0,6 и > |
0,5-1,0 |
<0,4 |
5,81 |
1 |
0,246+ |
|
|
Кп |
1,5 и > |
1,0-1,4 |
<1,0 |
1,86 |
1 |
0,079 |
|
|
Кр |
0,15 и > |
<0,15 |
нерент. |
0,17 |
1 |
0,0072 |
|
|
Итог |
1,053 |
Значение величин, характеризующие рейтинговую оценку клиента, представлены:
S = 1 или 1,05 - первый класс;
2,42 > S > 1 - второй класс;
2,42 > S = 2,42 - третий класс.
Таким образом, ЗАО "Стройсервис" первоклассный заемщик.
Динамика оплаты векселей Сбербанка России за 2008 год представлена на рисунке 2.3.
Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:
рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;
валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;
операции размена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рис.2.3 Динамика оплаты векселей Сбербанка России за 2008г.
Банк предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его оплаты. Указанные справки могут быть выданы векселедержателю любым филиалом Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места выдачи векселя.
Заключение
Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечение профессиональных участников рынка.
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:
деятельность банков как эмитентов;
деятельность банков как инвесторов;
профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;
традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.
Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашение ценных бумаг;
Участие в управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.
Подобные документы
Сущность российского рынка ценных бумаг. Место и роль коммерческих банков на фондовом рынке. Деятельность Сбербанка на рынке ценных бумаг с точки зрения эмиссии ценных бумаг. Характеристика инвестиционной деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг.
дипломная работа [3,5 M], добавлен 14.06.2010Особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Организационно-экономическая характеристика Каменск-Уральскомого отделения Уральского банка Сбербанка России. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг.
курсовая работа [167,4 K], добавлен 22.05.2009Основные цели и виды операций, осуществляемые коммерческими банками на рынке ценных бумаг. Государственное регулирование банковской деятельности. Основные направления повышения эффективности деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
курсовая работа [69,8 K], добавлен 07.12.2010Понятие первичного рынка. Процедура эмиссии ценных бумаг. Составление проспекта эмиссии и раскрытие информации. Классификация и способы размещения ценных бумаг. Деятельность коммерческого банка на первичном рынке ценных бумаг на примере Сбербанка России.
курсовая работа [68,6 K], добавлен 18.11.2011Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг. Характеристика операций коммерческого банка с ценными бумагами. Текущее состояние рынка ценных бумаг и банковской системы.
курсовая работа [161,3 K], добавлен 10.03.2011Функции рынка ценных бумаг. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг. Операции, совершаемые банками с ценными бумагами. Анализ деятельности коммерческого банка ОАО "Альфа-Банк" на рынке ценных бумаг, комплекс брокерских услуг "Альфа-Директ".
дипломная работа [1,2 M], добавлен 22.07.2012Банк России: понятие, основные функции и сущность. Его роль в экономике. Тенденции деятельности Банка России на валютном рынке. Перспективы его развития. Особенности деятельности Банка России на рынке ценных бумаг. Анализ деятельности коммерческого банка.
курсовая работа [86,7 K], добавлен 17.03.2013Основные участники рынка ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг. Дилерская и брокерская деятельность банков. Риски, связанные с проведением операций на рынке ценных бумаг. Взаимодействия банка-брокера и его клиентов.
курсовая работа [228,9 K], добавлен 20.11.2013Сущность, виды и цели формирования портфелей ценных бумаг коммерческого банка; их функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности. Оценка рисков на рынке ценных бумаг. Анализ структуры и доходности портфеля ценных бумаг ОАО "Сбербанк Россия".
реферат [32,9 K], добавлен 04.09.2014Понятие ценных бумаг. Круговорот ценной бумаги. Потребительная стоимость и качество ценных бумаг. Понятие о рынке ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Рыночные принципы "Газпрома".
курсовая работа [41,7 K], добавлен 10.09.2007
