Организация торгов на срочном рынке

Организация и деятельность Лондонской биржи металлов. Система гарантий и платежей, статус расчетной палаты. Процедура регистрации металла на бирже. Требования к физическим и химическим характеристикам цветных металлов. Основные условия контрактов ЛБМ.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 22.01.2011
Размер файла 18,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Российский государственный торгово-экономический университет

Волгоградский филиал

Контрольная работа

по дисциплине: «Биржевое дело»

на тему: «Организация торгов на срочном рынке»

Исполнитель:

студентка II курса Железкова Е.М.

Волгоград 2010

Организация и деятельность Лондонской биржи металлов

Лондонская биржа металлов была зарегистрирована в декабре 1876 г. Под названием «London Metal Exchange Company Ltd”. В то время на бирже совершались операции с оловом, медью, свинцом, цинком и чугуном.

В последующие годы торговля чугуном была прекращена, появился контракт на серебро. Затем в 1978 г. Начали осуществляться сделки с алюминием, а с 1979 г. - с никелем.

В 1989 г ЛБМ отказалась от торговли контрактами на серебро и в настоящий момент товарная номенклатура ЛБМ включает медь, алюминий, цинк, свинец, никель и олово.

В середине 80-х годов на ЛБМ начался процесс реорганизации, связанный с принятием нового законодательства. В соответствие с его положением в 1988 г. ЛБМ получила статус «зарегистрированной биржи»(«recognized investment exchange”) и должна была привести свою структуру в соответствие этому статусу, в частности, образовать расчетную палату.

ЛБМ является в полном смысле слова международной биржей - на 80% брокерские места принадлежат иностранным или совместным фирмам, а среди фирм, использующих ЛБМ для осуществления сделок, 97% - иностранные.

В настоящий момент члены ЛБМ делятся на несколько категорий:

· Члены ринга (ring dealing members) - заключают сделки в кольце от своего имени и могут также выступать посредниками для других членов биржи и третьих лиц. Все члены ринга являются членами расчетной палаты;

· Брокерские фирмы - члены расчетной палаты (associate broker clearing members);

· Торговые фирмы - члены расчетной палаты (associate trade clearing members);

· Брокерские фирмы (associate broker members);

· Торговые фирмы (associate trade members).

В 1986 г. на бирже был создан Совет Управляющих (Menegement Board) в качестве руководящего органа. В состав Совета вошли 15 человек, из которых 10 являются членами ринга.

В процессе реорганизации на ЛБМ была введена система гарантии платежей по любым операциям и изменен статус расчетной палаты. До этого она не имела финансовой самостоятельности и в практических ситуациях брокеры сами несли все риски. После реорганизации расчетная палата превратилась в самостоятельную акционерную компанию.

На ЛБМ в настоящее время заключаются фьючерсные сделки по шести металлам и опционные операции по пяти металлам. Опционы введены в практику ЛБМ относительно недавно (в 1987 г. - по алюминию, меди, свинцу и никелю, и в 1989 г. - по цинку).

Особенность ЛБМ состоит в том, что это прежде всего рынок физический, где поставка реального товара гарантирована, все контракты подразумевают под собой реальные сделки несмотря на то, что все они носят название «фьючерсные».

На практике при приближении срока исполнения контракта стороны уточняют, будет, осуществляться поставка реального металла или нет. Причем следует иметь ввиду, что на ЛБМ продавец имеет право выбора как марки металла (из числа зарегистрированных на ЛБМ), которую он собирается поставить покупателю, так и пункта сдачи товара.

С самого начала своей деятельности ЛБМ уделяла большое внимание тому, чтобы товар, продававшийся через биржу, был высокого качества, т.е. мог использоваться практически во всех сферах его промышленного применения. Поэтому процедура регистрации металла на ЛБМ включает довольно жесткие требования к физическим и химическим характеристикам цветных металлов.

Фирма, желающая зарегистрировать металл своей марки, должна представить соответствующее заявление в органы управления ЛБМ, указав название марки, ее качественные характеристики, наименование и адрес фирмы-производителя, и дать письменное обязательство, что качество металла данной марки будет поддерживаться на уровне требований биржевого контракта.

Кроме того, необходимо предоставить письменное подтверждение двух-трех крупных фирм - потребителей металла (желательно членов биржи), что товар ими использовался и соответствует требованиям биржи.

Обязательным является также наличие сертификатов от уполномоченных ЛБМ лабораторий, содержащих данные полного анализа металла. За регистрацию каждой марки взимается биржевой сбор.

Факт регистрации марки металла на бирже характеризует надежность его качества, облегчает сбыт товара и, как правило, обеспечивает более высокие цены. Сейчас на ЛБМ зарегистрировано 377 марок металлов (из 63 стран).

Торговля на ЛБМ осуществляется на условиях стандартных контрактов.

В ходе реорганизации биржи в 1985-1987 гг. прежние формы контрактов, насчитывавшие многие страницы и подробно оговаривавшие все условия поставки, были отменены, и в настоящее время весь текст контракта ЛБМ умещается на одной странице, а в конце контракта делается отсылка к «Правилам и Регулированию ЛБМ».

Объемы фьючерсных контрактов ЛБМ на медь, первичный алюминий, свинец и цинк составляют 25 тонн, контракта на вторичный алюминий - 20 тонн, контракта на никель - 6 тонн и на олово - 5 тонн. Контракты на медь и свинец котируются в англ. фунтах стерлингов, а остальные металлы - в долларах США. По объемам торговли на ЛБМ лидируют два фьючерсных контракта - на медь и на первичный алюминий.

Опционные контракты ЛБМ основаны на вышеперечисленных фьючерсах. Опционы являются торгуемыми, цены столкновений устанавливаются в фунтах стерлингов и в долларах США. Опционы на ЛБМ являются опционами европейского образца, т.е. их исполнение возможно только в момент истечения срока опциона.

Однако для членов расчетной палаты ЛБМ существует возможность обратной ликвидации обязательств по опциону до наступления его срока.

Сроки биржевых контрактов составляют от 3 до 27 месяцев (планируется еще более продлить максимальный срок контрактов - до 36 месяцев).

Поставка осуществляется третью среду каждого месяца. Максимально допустимое отклонение фактического вида партии товара от указанного в складском свидетельстве составляет +-2%.

На ЛБМ не установлены какие-либо ограничения на колебания котировок в течении торгового дня, однако существуют (с апреля 1991 г.) предельные размеры открытых позиций, при превышении которых член биржи обязан предоставлять о них подробный отчет.

Любая компания мира, частное лицо, желающие заключить сделку на ЛБМ, могут это сделать либо через фирму, имеющую статус члена Ринга (на ЛБМ их всего 18), либо через связанную с ней брокерскую контору. Взимаемое комиссионное вознаграждение обычно составляет 1/16% от суммы сделки.

На ЛБМ в каждый торговый день по каждому из металлов проходят по две утренние и по две вечерние сессии (продолжительностью по 5 мин.).

Решающее значение имеет вторая утренняя сессия, так как последние цены, названные в ходе нее в «кольце», фиксируются в качестве официальных котировок ЛБМ и автоматически становятся на следующие 24 часа так называемыми «мировыми ценами».

Цены, публикуемые по окончании вечерней сессии, считаются не официальными, однако они служат для ориентации в тенденциях рынка и оказывают определенное влияние на котировки следующего дня.

Таблица 1 - Основные условия контрактов ЛБМ

Металл

Название контракта (опциона)

Размер лота

Срок

Исчисление цены

Размер минимального колебания

Фьючерсные контракты

Алюминий

high grade primary Al futures

25т

3,15 мес.

Долл. США за тонну

1 долл. за т

Медь

copper grade A futures

25т

3,15 мес.

Ф.ст. за тонну

0,5 ф.ст. за т

Свинец

lead futures

25т

3,15 мес.

Ф.ст. за тонну

0,25 ф.ст. за т

Никель

primary nickel futures

3,15 мес.

Долл. за тонну

1 долл. за т

Олово

Tin futures

5т.

3,15 мес.

Долл. за тонну

1 долл. за т

Цинк

special high grade Zink futures

25т.

3,15 мес.

Долл. за тонну

0,5 долл. за т

Опционы

Металл

Название опциона

Срок

Исчисление цены

Размер минимального колебания цены

Алюминий

1 типовой контракт ЛБМ на алюминий

12 мес.

Долл. за т.

0,05 долл. за т.

Медь

1 типовой контракт ЛБМ на медь

12 мес.

Долл. за т.

0,05 долл. за т.

Свинец

1 типовой контракт ЛБМ на свинец

3 мес.

Долл. за т.

0,05 долл. за т.

Никель

1 типовой контракт ЛБМ на никель

6 мес.

Долл. за т.

0,05 долл. за т.

Цинк

1 типовой контракт ЛБМ на цинк

6 мес.

Долл. за т.

0,05 долл. за т.

Задача

лондонский биржа металл торги

Брокер продал 40000 бушелей озимой пшеницы по сентябрьским контрактам по 240 рублей за бушель. Первоначальная маржа составляет 3500 рублей за контракт (объем контракта - 5000 бушелей). Определите размер первоначальной маржи по всей партии и сумму счета, если сентябрьские фьючерсы котируются по 220 рублей за бушель.

Решение:

А) Первоначальная маржа пот его позиции составляет 28 т. рублей.

40000:5000 = 8;

8*3500 = 28000.

Б) если сентябрьские фьючерсы котируются по 220 то

240-220 = 20р.

40000*20 = 800 т. рублей.

Поскольку брокер продал по более высокой цене (240р/буш), его счет будет увеличен на 800 т. рублей.

Список литературы

1. О.И. Дегтярева, О.А. Кандинская «Биржевое дело».- 1997.

2. Под редакцией В.А. Голанова, А.И. Басова «Биржевое дело».- 2000.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • История возникновения Лондонской фондовой биржи. Особенности специализации этого учреждения, объемы осуществляемых торгов. Основной фондовый индекс. Организация и проведение торгов акциями ряда известных российских компаний. События и происшествия.

    презентация [1,3 M], добавлен 21.02.2015

  • Субъекты рынка ценных бумаг, их экономические интересы, цели. Экономические отношения инвестора и профессиональных участников рынка. Финансовые инструменты, обращающиеся на рынке ценных бумаг. Организатор торгов и клиринговая организация на срочном рынке.

    курсовая работа [271,8 K], добавлен 10.04.2017

  • История создания бирж. Организационная структура фондовой биржи. Процедуры листинга и делистинга. Клиринг. Организация денежных расчётов. Виды операций на фондовой бирже. Основные принципы деятельности токийской фондовой биржи.

    реферат [62,3 K], добавлен 21.08.2003

  • Понятие биржи. Правовой статус товарной биржи. Организация биржевой торговли. Правовой статус фондовой биржи. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Условия допуска ценных бумаг к фондовой торговле.

    реферат [18,3 K], добавлен 01.03.2007

  • Понятие котировальной комиссии, расчет котировальной цены. Содержание и виды биржевых заявок. Деятельность расчетной палаты фондовой биржи. Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ. Листинг, делистинг и показатели для включения в котировочные списки.

    реферат [61,5 K], добавлен 02.09.2012

  • Изучение сущности банковского рынка драгоценных металлов, изменение ценовой конъюнктуры золота, серебра, платины и палладия в 2001-2005 гг. Особе6нности проведения операции банков по купле-продаже драгметаллов, ведение металлических счетов клиентов.

    контрольная работа [28,6 K], добавлен 23.06.2010

  • Место России на мировом рынке драгоценных металлов и камней, его сегментация и ценовая политика. Специальные СМИ и экспертные организации на ювелирном рынке. Развитие золотодобывающих компаний, способы инвестиций и пути формирования биржевой торговли.

    дипломная работа [1,6 M], добавлен 03.03.2011

  • Теоретические основы деятельности фондовой биржи, методы расчета индексов. Современные тенденции торговых технологий на бирже. Исследование состояния фондового рынка во время мирового финансово-экономического кризиса. Графики динамики валютных курсов.

    дипломная работа [1,4 M], добавлен 15.04.2011

  • Типы, виды и функции бирж. Товарная биржа, как часть рынка. Членство и управление на бирже. Базовые операции на товарной бирже. Фондовая биржа и ее связь с кредитно-финансовыми институтами. Операции с ценными бумагами. Валютные биржи.

    курсовая работа [51,5 K], добавлен 24.06.2004

  • Биржа как элемент оптового рынка. История развития товарной биржи. Роль биржевых товаров в современной мировой экономике. Особенности развития биржевых рынков. Рынок цветных и драгоценных металлов. Особенности современного нефтяного рынка.

    курсовая работа [38,3 K], добавлен 09.02.2004

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.