Саморегулируемые организации на примере НАУФОР

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра Денег и ценных бумаг

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Тема: Саморегулируемые организации на примере НАУФОР

Казань 2010

Содержание

Введение

1. Сущность и виды саморегулируемых организаций, их права и обязанности

2. Организация деятельности НАУФОР

3. Особенности взаимодействия НАУФОР и ФСФР

Заключение

Список использованных источников

Введение

В сегодняшних условиях в научной, законотворческой и практической сферах много внимания уделяется методам стимулирования инвестиционной деятельности в стране, что обусловлено важнейшей ролью инвестиций в формировании устойчивого базиса развитой рыночной экономики. В связи с этим появляется множество новых разработок, методов, предложений, проектов, нормативных актов, направленных на решение этой задачи. Одним из таких методов может стать развитие саморегулирования в среде инвестиционной деятельности, осуществляемой на финансовых рынках. Саморегулируемая организация - добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующее на принципах некоммерческой организации.

В России первые СРО в сфере рынка ценных бумаг появились еще в середине 90-х гг., но всплеск общественного и политического внимания к этому институту гражданского общества произошел только в последние годы.

В настоящее время, крайне актуально рассмотрение данной темы. Её значимость заключается в том, что в течение последних нескольких лет в России сложилась в целом благоприятная макроэкономическая ситуация для развития финансового рынка, даже не смотря на разразившийся финансовый кризис, а, следовательно, вопрос важности развития такого института, как саморегулируемые организации, поможет сформировать эффективный организационно-экономический механизм регулирования российского финансового рынка и его инфраструктуры.

Цель данной курсовой работы - показать насколько важно для отечественной экономики развитие саморегулируемых организаций, рассмотреть организацию их деятельности на примере НАУФОР, а также проанализировать степень развитости и возможные пути взаимодействие с регулирующими органами.

Задачи же ставятся следующие:

– Понять структуру, сущность, виды саморегулируемых организаций, их права, обязанности, условия членства и регулирование их деятельности;

– Показать организацию деятельности НАУФОР, охарактеризовать её место и роль в системе саморегулируемых институтов финансового рынка России.

– Рассмотреть пути взаимодействия НАУФОР и Федеральной службы по финансовым рынкам.

1. Сущность и виды саморегулируемых организаций, их права и обязанности на рынке ценных бумаг

Саморегулирование как процесс и метод занимает важное место в правовых и социальных системах современного общества. Оно выполняет функции инструмента административного управления отдельными сферами экономики государства. Но роль саморегулируемых организаций может быть значительной не только в сферах материального производства. Они способны выполнять свои специфические и общественно полезные функции и во многих других областях жизни современного государства - культурной, научной, образовательной, правоохранительной. [11, стр. 50].

Саморегулируемая организация (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг - это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующее в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» на принципах некоммерческой организации, для обеспечения условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Целями деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг являются: развитие и совершенствование системы регулирования рынка ценных бумаг; установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами; осуществление надзора и контроля за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Помимо этого СРО выступает за защиту законных прав и интересов владельцев ценных бумаг, клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые являются членами СРО; а также за повышение стандартов и обеспечение условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Согласно целям можно выделить следующие задачи [4, п. 1.2]:

- Во-первых, развитие деловой деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг за счет общих усилий, стандартизация принципов и практики деятельности, содействие соблюдению высоких этических стандартов профессиональными участниками рынка ценных бумаг в том, что касается их отношения к клиентам и друг к другу, и содействие соблюдению законодательства среди самих членов;

- Во-вторых, обеспечение возможности для своих членов посредством их организации контактировать, консультироваться и сотрудничать с государством, правительством и прочими организациями в разрешении проблем, затрагивающих инвесторов, общественность, профессиональных участников рынка ценных бумаг, владеющих лицензией на право ведения операций с ценными бумагами;

-В-третьих, принятие, проведение и исполнение правил справедливой деятельности и правил предотвращения мошеннической деятельности, манипуляций и практики, и в общем, содействие развитию справедливых и равноправных принципов работы для защиты инвесторов;

- И наконец, содействие развитию самодисциплины среди членов, расследование и устранение конфликтов между членами и третьими лицами, а также между самими членами.

Саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируется следующими нормативно-правовыми актами [14]:

– Гражданским кодексом РФ от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ.

– Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

– Федеральным законом от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

– Федеральным законом от 12 января 1996 года № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях».

– Постановлением Правительства РФ от 30 июня 2004 года № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам».

– Постановлением ФКЦБ РФ от 1 июля 1997 года № 24 «Об утверждении положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг и положения о лицензировании саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг».

– И другими нормативно-правовыми актами.

Саморегулируемая организация является некоммерческим образованием, поэтому все доходы саморегулируемой организации используются исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов. СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг не вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, в том числе профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг или являться участником юридического лица, осуществляющего такую деятельность[14].

Выделяют следующие основные признаки саморегулируемой организации [6, стр. 267]:

· Добровольное объединение;

· Членство - профессиональные участники рынка ценных бумаг;

· Функции и саморегулирование, установление формальных правил поведения участников организации на рынке;

· Отношения с государством - государство передает ей часть своих функций.

Организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг, приобретает статус саморегулируемой организации (СРО) на основании разрешения, выданного федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, если она соответствует следующим требованиям:

- Организация учреждена не менее чем десятью профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Если же число членов саморегулируемой организации (СРО) стало менее десяти, Федеральная служба по финансовым рынкам приостанавливает деятельность саморегулируемой организации на срок до трех месяцев. Если по истечении указанного срока количество членов саморегулируемой организации не приведено в соответствие с требованиями Закона, ФСФР прекращает деятельность данной саморегулируемой организации.

- В представленных организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг документах не содержится ни одно из следующих положений:

1) возможность дискриминации прав клиентов, которые пользуются услугами членов организации, а также дискриминация членов организации;

2) необоснованные ограничения на вступление в организацию и выход из нее;

3) ограничения, которые препятствуют развитию конкуренции профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4) регулирование вопросов, которые не относятся к компетенции, а также не соответствующих целям деятельности саморегулируемой организации;

5) предоставление недостоверной или неполной информации.

Саморегулируемая организация обязана представлять в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг данные обо всех изменениях, вносимых в документы о создании, положения и правила саморегулируемой организации, с кратким обоснованием причин и целей таких изменений. Изменения и дополнения считаются принятыми, если в течение 30 календарных дней с момента их поступления федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг не направлено письменное уведомление об отказе с указанием его причин [2].

Членство в СРО, при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, дает ряд преимуществ. Во-первых, оно ведет к улучшению качества осуществляемых работ, оказывает помощь в повышении квалификации сотрудников членов СРО. Во-вторых, осуществляет защиту прав и законных интересов участников саморегулируемой организации, ведет к их взаимной поддержке [9, стр. 32].

Саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляет информационную поддержку членов, путем предоставления изменений в нормативно-правовые акты затрагивающие профессиональных участников - членов СРО, проведению общих собраний членов СРО, организации круглых столов, симпозиумов и конференций посвященных актуальным темам саморегулирования, функционирования СРО, а так же проблемам в сфере регулирования и функционирования деятельности рынка ценных бумаг.

Для того, чтобы быть принятым в члены саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (вступить в СРО), лицо, желающее вступить в саморегулируемую организацию обязано подать заявление, к которому прилагаются документы, предусмотренные нормативно-правовыми актами и внутренними документами саморегулируемой организации.

После получения заявления саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг обязана в течение срока, не превышающего двух месяцев, осуществить проверку полноты и достоверности сведений, содержащихся в представленных документах. Условиями членства в СРО являются также внесение членом саморегулируемой организации установленных ею взносов, в том числе взносов в компенсационный фонд саморегулируемой организации.

Участники СРО имеют права самостоятельно выбирать саморегулируемую организацию, членом которой они хотят стать. Одной из причин перехода членов одной саморегулируемой организации в другую может быть различная степень требовательности СРО к соблюдению стандартов профессиональной деятельности своих членов, так как в настоящее время нет ограничений по регулированию разными СРО одних и тех же видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [8, ст. 15].

Объединяются в саморегулируемые организации профессиональные участники рынка ценных бумаг. Вступить в саморегулируемую организацию вправе юридические лица, в том числе кредитные организации, а также предприниматели без образования юридического лица, которые осуществляют следующие виды деятельности [7, стр. 201]:

- брокерская деятельность

- дилерская деятельность

- деятельность по управлению ценными бумагами

- деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг)

- депозитарная деятельность

- деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг создаются профессиональными участниками рынка ценных бумаг в зависимости от видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг может быть членом нескольких саморегулируемых организаций (СРО) различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством.

По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму:

– Ассоциации;

– Профессиональных союзов;

– Профессиональных общественных организаций.

Саморегулируемыми организациями могут являться организаторы рынка ценных бумаг (биржи или их союзы), объединения других различных групп профессиональных участников рынка ценных бумаг.

На российском рынке ценных бумаг функционируют следующие саморегулируемые организации: Национальная ассоциация участников фондового рынка (1994г.), Некоммерческое партнерство "Национальная лига управляющих" (НП "НЛУ"), Национальная фондовая ассоциация (саморегулируемая некоммерческая организация)" (НФА), Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД), Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона (ПУФРУР) и другие [10].

Статус саморегулируемой организации определяет для организации совокупность прав и обязанностей, которыми не наделены и которые не являются обязательными для остальных некоммерческих организаций.

Для получения статуса саморегулируемой организации, на основании разрешения, в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг представляются заверенные копии документов о создании саморегулируемой организации и правила и положения организации, принятые ее членами и обязательные для исполнения всеми членами саморегулируемой организации.

Правила и положения должны содержать требования, предъявляемые к саморегулируемой организации и ее членам в отношении [2, ст.50]:

1) профессиональной квалификации персонала (за исключением технического);

2) правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;

3) правил, ограничивающих манипулирование ценами;

4) документации, ведения учета и отчетности;

5) минимальной величины их собственных средств;

6) правил вступления в организацию профессионального участника рынка ценных бумаг и выхода или исключения из нее;

7) равных прав на представительство при выборах в органы управления организации и участие в управлении организацией;

8) порядка распределения издержек, выплат, сборов среди членов организации;

9) защиты прав клиентов, включая порядок рассмотрения претензий и жалоб клиентов членов организации;

10) обязательств ее членов по отношению к клиентам и другим лицам по возмещению ущерба из-за ошибок или упущений при осуществлении членом организации его профессиональной деятельности, а также неправомерных действий члена организации или его должностных лиц и/или персонала;

11) процедур проведения проверок соблюдения членами организации установленных правил и стандартов, включая создание контрольного органа и порядок ознакомления с результатами проверок других членов организации;

12) соблюдения порядка рассмотрения претензий и жалоб членов организации и др.

Отзыв разрешения на осуществление деятельности саморегулируемой организации производится в случае установления федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг нарушений законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, требований и стандартов, установленных федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, правил и положений саморегулируемой организации, предоставления недостоверной или неполной информации.

Саморегулируемая организация, как и любой институт гражданского общества, имеет свои права и обязанности. Саморегулируемая организация вправе [2, ст. 49]:

1. получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

2. разрабатывать в соответствии правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением. Направляет в ФСФР предложения по совершенствованию законодательства РФ, а также анализирует практику реализации законодательства РФ о ценных бумагах.

3.контролировать соблюдение своими членами принятых саморегулируемой организацией правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами. Налагает санкции и применяет меры воздействия к своим членам, нарушающим требования законодательства Российской федерации о ценных бумагах;

4.осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также в случае, если саморегулируемая организация является аккредитованной федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.

Саморегулируемая организация для реализации своих полномочий на территории субъектов Российской Федерации вправе создавать свои филиалы и представительства [4]. В обязанности СРО входит:

- выполнять требования ФСФР, направленные на поддержание высоких стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- создавать и поддерживать эффективные системы контроля и надзора за деятельностью своих членов, а также своевременно выявлять и пресекать нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и иных нормативных актов ФСФР, нормативных актов других органов, осуществляющих регулирование и контроль на рынке ценных бумаг, принятых по согласованию с Федеральной службой, а также устава и внутренних документов саморегулируемой организации;

- осуществлять активное взаимодействие с ФСФР, ее региональными отделениями, другими органами, осуществляющими регулирование и контроль на рынке ценных бумаг, и другими саморегулируемыми организациями в целях достижения эффективного регулирования рынка ценных бумаг и избежания двойного регулирования;

- представлять в ФСФР отчетность, включая ежеквартальные отчеты, в соответствии с Положением о СРО и иными актами Федеральной службы по финансовым рынкам;

- исполнять обязательные для исполнения предписания Федеральной службы и своевременно направлять в ФСФР отчеты об их исполнении;

- участвовать в системах раскрытия информации, реализуемых ФСФР;

- вести базы данных, содержащие информацию о ее членах;

- создавать третейские суды, рассматривающие споры между членами саморегулируемой организации или заключать соответствующие договоры с постоянно действующими третейскими судами;

- неукоснительно выполнять требования, содержащиеся в уставе и внутренних документах саморегулируемой организации.

Кроме того, саморегулируемая организация, являющаяся организатором торговли, обязана установить и соблюдать правила:

- заключения, регистрации и подтверждения сделок с ценными бумагами;

– проведения операций, обеспечивающих торговлю ценными бумагами (клиринговых и/или расчетных операций);

– оформления и учета документов, используемых членами организации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами;

– разрешения споров, возникающих между членами организации при совершении операций с ценными бумагами и расчетов по ним, включая денежные;

– процедуры предоставления информации о ценах спроса и предложения, о ценах и об объеме сделок с ценными бумагами, совершаемых членами организации;

– оказания услуг лицам, не являющимся членами организации.

Саморегулируемая организация рассматривает жалобы и заявления инвесторов на действия ее участника (члена), его должностных лиц и специалистов в порядке, предусмотренном учредительными документами, правилами и стандартами ее деятельности. После рассмотрения СРО должна сообщить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг об итогах рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов и принятых ею решениях. По итогам рассмотрения жалобы и заявления саморегулируемая организация вправе принять следующее решение:

- применить к нарушителю санкции, установленные правилами и стандартами деятельности этой организации;

- рекомендовать своему участнику (члену) возместить инвестору причиненный ущерб во внесудебном порядке;

- исключить профессионального участника из числа своих участников (членов) и обратиться в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг с заявлением о принятии мер по аннулированию или приостановлению действия лицензии указанного профессионального участника на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- направить материалы по жалобе и заявлению в правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для рассмотрения.

В случае непринятия мер по законным и обоснованным жалобам и заявлениям инвесторов, неисполнения законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе применить к саморегулируемой организации санкции, установленные Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" и нормативными правовыми актами Российской Федерации.

В целях возмещения понесенного инвесторами - физическими лицами ущерба в результате деятельности профессиональных участников - участников (членов) саморегулируемой организации, СРО вправе создавать компенсационные и иные фонды [3, ст.17].

Как видно из приведенных выше прав и обязанностей саморегулируемой организации, она обладает значительными полномочиями в отношении влияния на профессиональную деятельность своих членов, целями которых являются создание и устойчивое функционирование цивилизованного рынка по обращению ценных бумаг.

саморегулируемый отечественный экономика

2. Особенности деятельности НАУФОР

Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка (НАУФОР) - общероссийская саморегулируемая организация, объединяющая профессиональных участников фондового рынка - брокеров, дилеров, управляющих ценными бумагами и депозитариев. Годом основания считается 1994 год. НАУФОР была учреждена представителями 15 ведущих компаний и изначально называлась как Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР), в рамках которой все участники обязались придерживаться взаимных договоренностей, правил информационной открытости и единого документооборота. Основными задачами ПАУФОР были: разработка стандартов торговли ценными бумагами и комплекса мер дисциплинарного воздействия на их нарушителей, а также создание для участников ассоциации внебиржевой компьютерной торговой системы.

Позже первоочередной задачей стала организация внебиржевой торговли между членами ПАУФОР, которые добровольно обязались придерживаться взаимных договоренностей, правил информационной открытости и единого документооборота.

В 1995 году представители четырех региональных ассоциаций объявили о создании межрегионального объединения участников фондового рынка ПАУФОР России, которая стала прообразом будущей саморегулируемой всероссийской организацией - НАУФОР.

До 1996 года Ассоциация совмещала функции организации саморегулирования участников рынка ценных бумаг и организатора внебиржевых торгов. Однако вступившие в силу Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и временное положение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) "О требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг" потребовали от Ассоциации разделения этих направлений и лицензирования каждого вида деятельности.

В 1997 году НАУФОР приступила к реструктуризации. Было создано Некоммерческое партнерство "Торговая система РТС", в собственность которого передана Российская торговая система. А в начале марта 1997 года Федеральная комиссия приняла решение выдать лицензию организатора торговли Некоммерческому партнерству "Торговая система РТС", которое стало первым в истории российского фондового рынка официально признанным внебиржевым организатором торговли. 29 августа 1997 г. ФКЦБ России выдала НАУФОР лицензию саморегулируемой организации [12].

В настоящее время Ассоциация объединяет около 400 компаний, расположенных по всей России и имеет 14 филиалов, местонахождение которых совпадает с местонахождением региональных отделений ФСФР России [15].

Членами НАУФОР могут быть юридические лица, соответствующие требованиям НАУФОР и осуществляющие на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданной ФСФР по рынку ценных бумаг, следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

- брокерская деятельность на рынке ценных бумаг;

- дилерская деятельность на рынке ценных бумаг;

- депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг;

- деятельность по управлению ценными бумагами.

Целями и задачами ассоциации являются развитие и совершенствование системы регулирования рынка ценных бумаг, обеспечение условий деятельности членов НАУФОР, установление правил и стандартов деятельности членов НАУФОР и контроль за их соблюдением, осуществление мониторинга деятельности своих членов, принятие мер к урегулированию конфликтов.

Для реализации уставных целей и задач НАУФОР осуществляет следующие функции:

- устанавливает стандарты осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и правила проведения операций с ценными бумагами, технологические стандарты и инструкции, обязательные для применения членами НАУФОР;

- предоставляет ходатайства о выдаче лицензирующими органами лицензий профессионального участника рынка ценных бумаг в порядке и на условиях, предусмотренных нормативными актами ФКЦБ России и иными документами, регулирующими деятельность НАУФОР как саморегулируемой организации;

- осуществляет проверки соблюдения членами НАУФОР требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, нормативных актов ФСФР России, учредительных и внутренних документов НАУФОР и применяет меры воздействия к членам, нарушающим вышеуказанные требования.

Консалтинговый центр НАУФОР оказывает услуги по проведению профессионального аудита, консультированию руководителей и специалистов компаний по вопросам профессиональной деятельности, помощи в разработке необходимых документов, защите компании и ее клиентов при возникновении конфликтных ситуаций. Услуги предоставляются как членам Ассоциации, так и организациям, не являющимся членами НАУФОР.

- разрабатывает правила по обеспечению открытости информации членов НАУФОР для проверок, проводимых по инициативе НАУФОР, и порядок ознакомления с результатами проверок других членов НАУФОР;

- анализирует практику применения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и направляет предложения по его совершенствованию в ФСФР России;

- разрабатывает учебные программы и планы, направленные на повышение профессиональной квалификации членов НАУФОР и иных участников рынка ценных бумаг;

- осуществляет подготовку руководителей и сотрудников организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с квалификационными требованиями ФСФР России и ведет учет лиц, получивших квалификационные аттестаты, выданные ФСФР России;

- в соответствии со стандартами, утвержденными ФСФР России и внутренними документами НАУФОР, устанавливает квалификационные требования к сотрудникам ее членов, осуществляет их подготовку, определяет квалификацию и выдает квалификационные аттестаты НАУФОР;

- готовит и выпускает учебно-методические пособия, научно-технические публикации, рекламные проспекты, организует издание научных трудов и лекций;

- осуществляет сотрудничество с участниками рынка ценных бумаг, не являющимися членами НАУФОР, а также с их объединениями.

НАУФОР является аффилированным членом IOSCO - международной организации, объединяющей государственные органы по регулированию рынка ценных бумаг.

НАУФОР обеспечивает передачу электронной отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг и является аккредитованной организаций по приему квалификационных экзаменов для получения аттестатов специалистов финансового рынка.

Ключевыми моментами в развитии НАУФОР стало принятие кодекса Ассоциации, который содержит правила деятельности членов НАУФОР. В процессе его принятия к обсуждению основных моментов была приглашена крупнейшая в мире американская СРО - FINRA, созданная в результате объединения NASD и NYSE Regulation.. Принятие Кодекса завершило формирование НАУФОР как саморегулируемой организации, что подтвердило существенную роль саморегулируемых организаций в общей системе регулирования и надзора на российском фондовом рынке.

Ежегодно НАУФОР проводит для профессиональных участников фондового рынка конференцию "Российский фондовый рынок". НАУФОР также организует Национальный конкурс "Элита фондового рынка". Весной 2010 года Национальная ассоциация участников фондового рынка в очередной раз проведет конкурс среди профессиональных участников рынка ценных бумаг "Элита фондового рынка". В конкурсе могут принимать участие компании, профессионально работающие на фондовом рынке, независимо от того, являются ли они членами НАУФОР, отбор претендентов определяется по результатам анкетирования.

Миссия НАУФОР состоит в совершенствовании правового регулирования российского рынка ценных бумаг, обеспечении условий профессиональной деятельности участников фондового рынка России, установлении правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, защите интересов инвесторов.

НАУФОР накоплен богатый опыт содействия развитию деятельности своих членов, повышению профессионального уровня их сотрудников, обеспечению унификации стандартов деятельности профучастников. НАУФОР предоставляет возможность не только быть в курсе изменений на финансовом рынке, но и принимать непосредственное участие в них.

Недостатком НАУФОР как саморегулируемой организации может считаться то, что она лишь в небольшой степени может считаться СРО. Но это проблема почти всех саморегулируемых организаций. Им не достает элемента регулирования - системы требований к деятельности членов и эффективного надзора за их соблюдением, то есть не достает того, что как раз и делает СРО саморегулируемой организацией [12].

Одним из важнейших событий 2008 года явилась разработка НАУФОР Идеальной модели фондового рынка России на среднесрочную перспективу до 2020 года и подготовка предложения по созданию в России международного финансового центра. Документ получил название “Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра”. Предложенные НАУФОР меры направлены на достижение рынком следующих признаков международного финансового центра: концентрация капитала, с существенной долей иностранного капитала; концентрация финансового посредничества с существенной долей услуг, предоставляемых посредниками глобального рынка и эффективная инфраструктура; концентрация инвестиционного предложения (инструментов) с существенной долей инструментов, предлагаемых иностранными институтами [15].

НАУФОР считает необходимым реализацию следующих мер для создания в России международного финансового центра:

- освобождение от налога либо существенное снижение налога на доходы от операций с ценными бумагами,

- создание института индивидуальных сберегательных счетов граждан,

- введение института лицензированных инвестиционных консультантов и создание сети независимых инвестиционных консультантов,

- повышение уровня защиты граждан на фондовом рынке, в том числе, введение обязательного членства в саморегулируемых организациях компаний, оказывающих услуги неквалифицированным инвесторам, поэтапное введение пруденциального надзора с участием саморегулируемых организаций, создание компенсационного фонда для компенсации убытков граждан в случае банкротства лицензированных профучастников,

- реализацию программ повышения финансовой грамотности населения, в том числе, создание специального информационного ресурса в Интернете, введение в школьную программу основ функционирования финансового рынка и, возможно, разработка соответствующей федеральной целевой программы.

Новизна подхода, предложенного в исследовании, заключалась в акцентировании анализа на задачах глобальной конкурентоспобности и выявлении показателей, которые бы характеризовали такую конкурентоспособность, а вместе с тем рынок.

В перспективе НАУФОР намерена проводить различные работы по популяризации рынка, привлечению инвесторов и эмитентов и реализовывать проекты, которые повысят заинтересованность членства в СРО. НАУФОР будет прилагать силы для развития бизнеса её членов так, чтобы членство в СРО было фактором успешного развития бизнеса. Компаниям будут предоставляться возможности, которых они будут лишены или будут вынуждены платить гораздо больше, не будучи членами НАУФОР [17].

3. Особенности взаимодействия НАУФОР и ФСФР

Опыт развитых стран позволяет утверждать, что наличие в системе национального регулирования финансовых рынков саморегулирумых организаций (СРО) является условием, без которого невозможна нормальная деятельность этих рынков.

Исходя из отечественного и мирового опыта развития финансового рынка, при построении организационно-экономического механизма его регулирования предлагается исходить из необходимости выделения 3 уровней регулирования:

– уровня законодательных органов;

– уровня государственных регулирующих органов;

– уровня саморегулируемых организаций.

Функционирование законодательных органов в составе организационно-экономического механизма регулирования финансового рынка выражается в законодательной деятельности Федерального собрания РФ и должно постепенно приводить к законодательному закреплению положений нормативных актов ведомств, подтвердивших на практике свою эффективность.

В системе органов государственного регулирования, осуществляющих управленческие функции по отношению к финансовому рынку (функции его регулятора), в качестве наиболее значимых субъектов регулирования следует назвать Правительство РФ, ФСФР, Минфин, Росфинмониторинг и Банк России.

Деятельность ФСФР базируется традиции совмещения нормотворческих и надзорных полномочий, что отрицательно сказывается на качестве и тех и других.

Регулирование, осуществляемое СРО, имеет некоторые особенности по сравнению с государственным регулированием. Оно боле гибко, более оперативно, более адекватно постоянно меняющейся на финансовом рынке ситуации, зачастую более квалифицированное. Особенности характерны и надзору, осуществляемому СРО. Надзор, который осуществляется НАУФОР, несет в себе дружественные элементы - помощь в исправлении ситуации. Все это в конечном итоге должно отразиться на репутации членов НАУФОР - такое членство должно быть значимым для их клиентов и других профучастников.

Следует отметить, что участие сотрудников НАУФОР в проверках ФСФР, особенно региональных, добавляет проверяемой организации чувства уверенности и защищенности, что положительно сказывается на общем впечатлении о профессиональном участнике рынка ценных бумаг. Непосредственное участие представителя СРО позволяет наиболее корректно отвечать на поставленные вопросы, избегать неверной оценки спорных моментов и формировать возражения к акту. Безусловно, полноценная реализация полномочий такого института возможна только в условиях зрелого гражданского общества и ответственного государственного аппарата, устойчивое взаимодействие которых обеспечивает защиту от административного произвола. Так или иначе, складывающееся взаимодействие между СРО и ФСФР при проведении проверок членов СРО дисциплинирует обе стороны. Часто со стороны сотрудников регулятора, особенно региональных отделений, наблюдается недовольство присутствием компетентного оппонента.

Совместное рассмотрение вопросов и предварительное согласование принимаемых решений являются предпосылками для создания эффективной системы координации государственного управления и саморегулирования. При этом саморегулирование не подменяет собой государственное регулирование, а дополняет его.

Однако опыт участия НАУФОР в совместных с ФСФР проверках выявил их аспекты, нуждающиеся в более четкой регламентации. Административный регламент не предусматривает четкого порядка ознакомления представителей СРО с результатами проверки, в которой они участвовали. Установленные им сроки ознакомления СРО с актом, а также подготовки и направления возражений практически лишают СРО возможности оперативно выразить свое мнение по выявленным проверкой фактам. Акт выездной проверки составляется группой инспекторов в срок, не превышающий 10 рабочих дней после завершения проверки организации. Уполномоченный работник саморегулируемой организации в случае несогласия с фактами, изложенными в акте проверки, проведенной с его участием, вправе приложить к акту письменные возражения, а также документы, подтверждающие обоснованность возражений. Согласно регламенту, предварительно обменявшись мнениями с инспекторами "в рабочем порядке", сотрудник СРО представляет письменные возражения в ФСФР до истечения 10-дневного срока подготовки акта (но не позднее 5 дней с даты завершения проверки), а затем подписанный инспекторами акт с приложенными возражениями направляется проверяемой организации и самой СРО.

На официальном сайте ФСФР России есть раздел "Сведения о результатах проверок, проведенных ФСФР России", но в нем содержатся информация только справочного характера (указываются, например, факты направления предписаний об устранении нарушений законодательства). Для СРО остается неизвестным, какие нарушения должны быть устранены проверяемой организацией: все изложенные в акте или их часть, уделялось ли при этом внимание возражениям СРО и проверяемой организации и т. д.

После этого только руководитель, должностные лица или работники проверяемой организации вправе давать письменные возражения к акту и прилагать необходимые справки. В большинстве случаев право уполномоченных сотрудников СРО выдвинуть возражения в установленном регламентом порядке остается чисто теоретическим. Как следствие, неизбежны нарушения требований регламента со стороны как группы инспекторов, так и уполномоченных сотрудников СРО.

В идеальном случае акт должен быть составлен и оформлен как документ в кратчайший срок. В противном случае нормативные требования о порядке и сроках предоставления возражений к акту выполнимы только теоретически.

Помимо участия НАУФОР в проверках ФСФР, служба по финансовым рынкам делегировала Национальной ассоциации участников фондового рынка полномочия получать и отбирать заявки и рекомендовать ФСФР, являющейся лицензируемым органом, одобрить заявление. Этот процесс интенсивно развивается, и НАУФОР имеет значительный положительный опыт предварительного рассмотрения лицензионных документов соискателей, большинство из которых получили лицензии ФСФР.

Участие НАУФОР в процедуре лицензирования участников фондового рынка не меняет общих сроков рассмотрения документов в ФСФР. Полученные в сопровождении ходатайства НАУФОР документы рассматриваются в течение 15 дней. Срок зависит от того, по какому пути пойдут соискатели лицензии: будут ли они использовать стандартные документы НАУФОР либо предложат свои варианты документов для экспертизы. Компания-соискатель не обязательно должна быть членом НАУФОР, более того, если компания не имеет ни одной лицензии, она в принципе не может являться членом Ассоциации. Подача документов в ФСФР через НАУФОР также не означает, что компания-соискатель после получения лицензии станет членом Ассоциации, хотя некоторые компании-соискатели поступают именно так [18].

Существенным аспектов взаимодействия ФСФР и НАУФОР - это аттестация профессиональных участников фондового рынка. НАУФОР осуществляет аттестацию специалистов финансового рынка по всем видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Аттестаты специалиста финансового рынка выдаются после успешной сдачи базового экзамена (основы рынка ценных бумаг) и специализированного экзамена:

аттестат 1.0 - брокерская, дилерская деятельность и управление ценными бумагами

аттестат 2.0 - деятельность организатора торговли и клиринговая деятельность

аттестат 3.0 - ведение реестра владельцев ценных бумаг

аттестат 4.0 - депозитарная деятельность

аттестат 5.0 - управление паевыми инвестиционными фондами

аттестат 6.0 - деятельность спецдепозитария

Экзамены проводятся регулярно в Москве и в 14 крупных городах России, где расположены филиалы НАУФОР.

Национальная ассоциация участников фондового рынка в 2009 году провела 687 квалификационных экзаменов специалистов финансового рынка. В Москве было проведено 272 экзамена, в регионах - 415 экзаменов. Всего в экзаменах приняли участие 2181 человек, из них 1487 успешно их сдали.

НАУФОР проводит аттестацию специалистов финансового рынка с октября 2006 года. Успешно сдавшим специализированные экзамены выдаются аттестаты специалистов финансового рынка. Согласно требованиям ФСФР России, наличие квалификационного аттестата, выданного уполномоченной организацией, является обязательным требованием к определенному кругу сотрудников финансовых компаний [19].

Одним из последних изменений во взаимодействии НАУФОР и ФСФР стала система предоставления отчетности. До недавнего времени профессиональный участник предоставлял отчетность в одну из саморегулируемых организаций, членом которой он является. В случае если профессиональный участник не является членом ни одной СРО, он представляет отчетность по своему выбору в одну из СРО или в территориальный орган ФСФР России, соответствующий местонахождению профессионального участника. Далее СРО или уполномоченная организация незамедлительно передавали отчетность в электронном виде в территориальный орган. Порядок взаимодействия СРО и территориальных органов определялся соответствующими соглашениями, подписанными между ними. В свою очередь региональные отделения ФСФР предоставляли в СРО сводную информацию по отчетности профессиональных участников, которые не являются членами СРО, и направляют отчетность в территориальные органы. Это позволяло оперативно обмениваться информацией и получать полную картину по региональному финансовому рынку. Также проводились предварительные совещания с территориальными органами, по итогам которых их представители отметили, что для них важное значение имеет работа филиалов профучастников, имеющих головные центры в одних субъектах федерации, но достаточно активно работающих и в других регионах. Также была предусмотрена обязанность профучастников информировать наши территориальные органы о работе своих филиалов, а СРО - направлять копии отчетов по филиалам в территориальные органы. И наконец, территориальные органы и СРО направляют сводную отчетность в центральный аппарат ФСФР России. Следовательно, центральный аппарат становился органом, осуществляющим полный мониторинг деятельности профучастников непосредственно по всем субъектам Федерации.

Сейчас же, начиная с 8 февраля 2010 года профучастники рынка ценных бумаг должны предоставлять отчетность напрямую в ФСФР в ее региональные отделения ФСФР России, соответствующие месту нахождения профессиональных участников.

Такое представление должно осуществляться в бумажной форме и в электронной форме на магнитных носителях: дискетах или компакт-дисках. При этом отчетность в бумажной форме должна подписываться лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа профессионального участника, и контролером профессионального участника. Форма представления отчетности в виде электронного документа с электронной цифровой подписью будет осуществляться по инициативе профессионального участника и при наличии у него и ФСФР России совместимых технических средств и возможностей для приема и обработки электронного документа в соответствии со стандартами, форматами и процедурами, утвержденными ФСФР России. Электронно-цифровую подпись (ЭЦП) документов удостоверяют восемь центров, в том числе ООО «Консалтинговый центр «НАУФОР», ПАРТАД, НФА [16].

Помимо перечисленного, НАУФОР так же активна в законодательной сфере. Уже два законопроекта, подготовленных Ассоциацией, были приняты. Первый проект представляет собой новую редакцию ст. 5 Закона "О рынке ценных бумаг", вступившего в силу 16 мая 2009 года, который регулирует деятельность по управлению ценными бумагами. А второй проект направлен на упрощение процедуры эмиссии и предусматривает замену отчета об итогах выпуска облигаций на уведомление, а также распространение уведомительного порядка подведения итогов выпуска ценных бумаг при IPO на кредитные организации. НАУФОР также участвует в обсуждении инициатив других участников процесса нормотворчества - и ФСФР, и Правительства РФ [20].

Рассматривая ФСФР и НАУФОР можно сделать вывод, что наличие в системе национального регулирования финансовых рынков саморегулирумых организаций является условием, без которого невозможна нормальная их деятельность. В настоящее время в системе отношений субъектов российского рынка ценных бумаг СРО фактически занимают место посредника между органами государственной власти и профессиональными участниками рынка и их клиентами.

Заключение

На современном этапе развития экономики саморегулируемые организации в нашей стране занимают устойчивое положение в системе управления финансовым рынком. Саморегулирование представляет собой регулирование профессиональной деятельности посредством разработки, принятия обязательных для соблюдения стандартов, организации постоянного контроля за соответствие этих правил и законодательства, и применения санкций за их нарушения.

В последние годы роль саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг становится более значимой. В этой связи важнейшей задачей является дальнейшая разработка правил и стандартов, в соответствии с которыми должно будет осуществляться дополнительное к государственному регулированию саморегулирование рынка, подготовка кадров для рынка ценных бумаг, отстаивание интересов профессиональных участников.

В данной работе были отражены основные аспекты функционирования саморегулируемых организаций, их права и обязанности. Пример детального рассмотрения деятельности СРО стала Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка, которая является одной из крупнейших СРО на финансовом рынке.

Следует отметить особенности взаимодействия государственных органов и СРО в современной экономике. ФСФР делегировала часть полномочий НАУФОР в области аттестации, лицензирования, и проведения выездных проверок. Целью привлечения сотрудников СРО к проверкам, является повышение прозрачности процесса проверки путем введения в него третьей стороны и, как следствие, оптимизация и повышение качества исполнения государственной функции по надзору и контролю на финансовом рынке. Кроме того, СРО имеют собственный богатый опыт проведения проверок своих членов, поэтому важную роль в повышении качества проверок может сыграть участие в них дополнительного квалифицированного специалиста.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: федеральный закон от 30.11.1994 г., №51-ФЗ (ред. от 30.12.2008 г.).- Информ.- правов. система «Консультант Плюс». - Версия от 11.03.09 г.

2. О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22.04.1996г., №39-ФЗ (ред. от 30.12.2008 г.).- Информ.- правов. система «Консультант Плюс». - Версия от 11.03.09 г.

3. Федеральный закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг от 5.03.1999 №46-ФЗ (ред. от 6.12.2007). - Информ.- правов. система «Консультант Плюс». - Версия от 11.03.09 г.

4. Положение о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг: Утв. постановлением Федер. комис. по рынку ценных бумаг от 01.07.1997 № 24.-В ред. от 14.08.2002.-ПП. 1.5, 1.7, 2.4

5. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф., Петров В.С. Инвестиционное дело: Учебник. - М.: Маркет ДС, 2007. - 512 с.

6. Галанов В.А, Басов А.И. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 448 с.: ил.

7. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. - М.: Кнорус, 2007. - с.272.

8. Белкин А., Щепотьев А. Саморегуируемые организации - часть государственных контрольных функций // Право и экономика. - 2008 г. - №7, - с. 14-21.

9. Заворотченко И. Правовое регулирование деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников фондового рынка // Право и экономика - 2006 г. - №11. - с. 31-35.

10. Зенькович Е.А. Взаимодействие государственных и саморегулируемых органов в сфере контроля и надзора на рынке ценных бумаг: вопросы теории и практики // Рынок ценных бумаг. - 2008 г. №13 (364).- с. 18-21.

11. Чикулаев Р. Развитие деятельности и перспективы саморегулируемых организаций на финансовых рынках в современных условиях // Законодательство и экономика. - 2005 г., №2. - с. 50-57.

12. Википедия [Электронный ресурс]: Саморегулируемые организации. Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/саморегулируемые организации.

13. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс]: Мега- и саморегулирование финансового рынка. Режим доступа: http://www.rcb.ru/rcb/2007-09/8331/

14. СРО [Электронный ресурс]: СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг. Режим доступа: http://www.sro.ru/sro/проф.участники рынка ценных бумаг/

15. НАУФОР [Электронный ресурс]: НАУФОР завершила работу над “Идеальной моделью фондового рынка” и подготовила предложения по становлению в России международного финансового центра. Режим доступа http://www.naufor.ru/tree.asp?n=4191

16.ФСФР [Электронный ресурс] Информационное письмо "Об изменении порядка представления отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг" (взамен размещенного ранее).Режим доступа: http://www.fcsm.ru/document.asp?ob_no=232565

17. ПУФРУР [Электронный ресурс]: «Мы будем прилагать силы для развития бизнеса членов НАУФОР». Режим доступа

http://www.uralprofi.ru/info/important241005.php

18. Журнал РЦБ [Электронный ресурс] «Россия на пути к международному финансовому центру» РЦБ № 2 (353) 2008. Режим доступа: http://www.rcb.ru/rcb/2008-02/8432/