Виды и операции банков на рынке ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Виды ценных бумаг и требования к ним

1.1 Основные виды ценных бумаг и их характеристика

1.2 Требования к ценным бумагам. Реквизиты

2. Место и роль банков на рынке ценных бумаг

2.1 Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

2.2 Виды операций банков с ценными бумагами

3. Банковские операции с ценными бумагами

3.1 Банки как непрофессиональные участники рынка ценных бумаг

3.1.1 Эмиссионная деятельность банков

3.1.2 Инвестиционная деятельность банков

3.2 Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов финансового рынка и является, по сути, связующим звеном рынка капиталов и денежного рынка. Он выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую выдает Центральный Банк России.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг многогранна, поскольку они не только традиционно являются посредниками, связывающими интересы и денежные средства эмитентов и инвесторов, но и сами активно используют финансовые инструменты для формирования собственной ресурсной базы, размещения денежных средств в высоколиквидные и доходные ценные бумаги.

Потребность в знаниях в области ценных бумаг сегодня сформировалась не только у профессиональных участников финансового рынка, но и тех, кто проявляет к нему интерес в качестве потенциального инвестора или эмитента.

1. Виды ценных бумаг и требования к ним

1.1 Основные виды ценных бумаг и их характеристика

В статье 143 главы 7 ГК РФ перечисляются основные виды ценных бумаг. К основным ценным бумагам относятся:

· Государственные облигации;

· Облигации;

· Векселя;

· Чеки;

· Депозитные и сберегательные сертификаты;

· Банковские сберегательные книжки на предъявителя;

· Коносамент;

· Акции;

· Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Работа с большинством ценных бумаг, перечисленных выше, относится к одному из видов банковских услуг, оказываемых клиентам, а принципы деятельности банков на рынке ценных бумаг закреплены статьей 6 Федерального закона № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».

При работе с ценными бумагами банков необходимо всегда помнить, что средства, вкладываемые в такие ценные бумаги, не подпадают под действие ФЗ № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ», т.е. не защищены страховкой. Так, например, в соответствии со ст. 5 п.2 этого же закона не подлежат страхованию денежные средства, размещенные физическими лицами в банковские вклады на предъявителя, в том числе удостоверенные сберегательными сертификатами и (или) сберегательными книжками на предъявителя.

Облигация - это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости. Значение термина «облигация» законодательно закреплено в части 2 ст. 816 Гражданского Кодекса РФ, а отношения между эмитентом и держателем облигации регулируется ст. 807-818 ГК РФ.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации различаются на следующие разновидности:

- государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге Российской Федерации";

- муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления;

- коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.

Облигации могут быть:

- именными или предъявительскими;

- свободного обращения или с ограниченным кругом обращения;

- с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового;

- с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки;

- с фиксированной или плавающей купонной ставкой;

- обычными или конвертируемыми.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в ч. 2 ст. 815 ГК РФ.

Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

- простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;

- переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица - должники или гаранты банка.

Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

- средство платежа;

- залог и средство платежа при кредитовании.

Отношения сторон по векселю регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю. Определение чека изложено в статье 877 главы 46 Гражданского кодекса Российской Федерации и главе 7 Положения Центрального банка № 2- П от 12.04.2001г. «О безналичных расчетах в РФ». Чеки бывают следующих видов:

- именные;

- ордерные;

- предъявительские.

Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, а чекодержателем - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Выдача чеков осуществляется на основании соглашения (чекового договора) между чекодателем и плательщиком, согласно которому банк-плательщик обязуется оплатить чеки при наличии средств на счете чекодателя.

Сберегательный (депозитный) сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Это определение сберегательного (депозитного) сертификата изложено в пункте 1 статьи 844 главы 44 Гражданского кодекса Российской Федерации. Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают следующих видов:

- именные;

- на предъявителя.

Сберегательный (депозитный) сертификат используется как:

- Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

- Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).

- Сертификаты можно завещать своим наследникам.

- Его можно использовать в качестве залога при кредитовании.

- Используется для хранения денежных средств во время поездок.

- Используется как средство расчетов между физическими лицами.

Коносамент - это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар. Коносамент представляет собой документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.

Основные правила обращения коносамента, и его реквизиты закреплены ст. 123 - 126 Кодекса торгового мореплавания.

Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора. Коносамент выдается на любой груз независимо от того, каким образом осуществляется перевозка: с предоставлением всего судна, отдельных судовых помещений или без такого условия. По коносаменту доставка товаров по воде осуществляется в соответствии с Гаагскими правилами, содержащимися в международной конвенции об унификации условий коносаментов от 25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо иное государственное право.

В коносаменте, как ценной бумаге, должны быть определенные обязательные реквизиты и сведения о грузе. Их отсутствие лишает коносамент функций товарораспорядительного документа, и он перестает быть ценной бумагой. Коносамент выписывается в нескольких экземплярах, один из которых вручается грузоотправителю. При выдаче груза по одному из экземпляров коносамента все остальные экземпляры теряют силу.

Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Сегодня акции крупнейших российских компаний и банков, пожалуй, одни из самых доходных активов, которые могут быть доступны частному инвестору.

Все акции, выпускаемые любым Акционерным Обществом, являются именными. Как правило, акции делятся на две группы:

- Обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с Федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества.

- Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено настоящим Федеральным законом.

Привилегированные акции общества одного типа предоставляют акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены в уставе общества.

Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Виды и порядок выпуска акций, порядок создания и деятельности Акционерных Обществ, защита прав и интересов акционеров обеспечивается Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом РФ "Об акционерных обществах" от 26-12-1995 № 208-ФЗ (с изменениями).

1.2 Требования к ценным бумагам. Реквизиты

Большинство видов ценных бумаг (документарных), как правило, оформляются на типовых бланках строгой отчетности и должны содержать установленные соответствующими законами обязательные реквизиты, в состав которых входят такие как:

1. Наименование ценной бумаги;

2. Дата оформления ценной бумаги (внесения средств);

3. Полное наименование и место нахождения юридического лица - эмитента;

4. Номинальная стоимость ценной бумаги;

5. Имя держателя (владельца), только для именной ценной бумаги;

6. Срок платежа (востребования) суммы;

7. Вид доходности ценной бумаги - процентные, в которых указывается процентная ставка и сумма причитающихся процентов; дисконтные; беспроцентные.

8. Другие реквизиты, зависящие от вида и предназначения ценной бумаги.

Условно реквизиты можно разделить на две группы: на экономические реквизиты, которые отражают экономическое содержание ценной бумаги, и неэкономические, или технические, реквизиты, которые необходимы для ее кругооборота и в этом смысле являются реквизитами обращения.

К техническим реквизитам относятся порядковые номера, адреса, подписи, печати, наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценной бумаги, и т. п.

К экономическим реквизитам относятся:

- форма существования;

- срок существования;

- принадлежность;

- обязанное лицо;

- номинал:

- предоставляемые права.

Форма существования -- это то, в виде чего существует ценная бумага.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в бумажной форме. Безбумажная ценная бумага -- это электронная форма учета владельцев капитала, обладающих заранее обозначенными правами по отношению к пользователю этого капитала.

Срок существования ценной бумаги характеризуется периодом времени, в течение которого данная ценная бумага существует на рынке и формой фиксации этого времени.

Временной период существования ценной бумаги имеет два аспекта: время существования ценной бумаги как исторического вида и время ее существования как конкретной ценной бумаги с позиции ее владельца и лица, выпустившего эту бумагу, или как время кругооборота данной ценной бумаги.

По истечении срока существования конкретной ценной бумаги действительный капитал возвращается к последнему владельцу его титула. Это происходит либо через известный ему период времени, либо в случае ликвидации юридического лица, выпустившего эти ценные бумаги.

Принадлежность -- это порядок фиксации права собственности владельца ценной бумаги. Именная ценная бумага -- это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на бланке и (или) в ее реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах.

Предъявительская ценная бумага -- это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется вообще: ни непосредственно на ней самой, ни как-либо иначе, а ее обращение не нуждается ни в какой регистрации.

Согласно российскому законодательству, по всем видам ценных бумаг обязанными могут быть только юридические лица. Исключение составляет вексель, по которому обязанными могут быть и граждане. Однако в современной практике такие случаи практически отсутствуют. Главное обязанное лицо по ценной бумаге -- это тот, кто ее выпустил путем обмена титула на действительный капитал, или эмитент. Эмитенты обычно делятся на две группы: государство и корпорации (все остальные юридические лица), соответственно, выпускаемые ими ценные бумаги называются государственными и корпоративными. Обязанное по ценной бумаге лицо отвечает перед ее владельцем за реальность всех прав по ней, за их исполнение.

Нарицательная стоимость -- это стоимость ценной бумаги как титула. В своей денежной форме нарицательная стоимость является ценной бумагой. Номинал представляет собой сумму денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на стадии ее выпуска и которая представляет собой денежную оценку действительного капитала в момент его обмена на титул либо на стадии выпуска, либо на стадии гашения. На основе номинала ценной бумаги исчисляются те или иные показатели капитала юридического лица, обязанного по этой ценной бумаге, а также устанавливается (рассчитывается) начисляемый доход, т. е. по сути плата за использование капитала, титулом или представителем которого и является данная ценная бумага. В практике начисляемый доход существует в двух формах: в форме дивиденда (по акциям) и процента (по остальным ценным бумагам).

Номинал может выражаться суммой денег, закрепленной за конкретным имуществом (товаром). Это имеет место, когда ценная бумага есть представитель товара (товарного капитала) и, по сути, ее номиналом является этот товар, имеющий определенную денежную оценку.

2. Место и роль банков на рынке ценных бумаг

м

2.1 Виды деятельности банков на рынке ценных бумаг

банк эмиссия акция рынок

Банки на рынке ценных бумаг могут быть представлены в качестве профессиональных и непрофессиональных участников рынка. Лицензия Банка России на осуществление банковских операций дает банку право на выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:

- выполняющими функции платежного документа (вексель, чек);

- подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные и сберегательные сертификаты).

В качестве непрофессиональных участников банки могут осуществлять следующие виды деятельности, не требующие специальной лицензии:

- эмиссионную - выпуск собственных ценных бумаг в обращение. Данный вид деятельности позволяет банкам формировать собственную ресурсную базу, привлекать потенциальных инвесторов, поддерживать свой имидж как финансово устойчивых и надежных кредитных организаций;

- инвестиционную - приобретение ценных бумаг российских и иностранных эмитентов с целью извлечения доходов по ним или управления.

Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

2.2 Виды операций банков с ценными бумагами

По экономическому содержанию операции банка с ценными бумагами делятся на:

пассивные - эмиссия и выпуск банками собственных ценных бумаг;

активные - размещение собственных и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени;

комиссионные (клиентские) - не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.

По характеру проводимых операций банки могут заключать наличные (кассовые) и срочные сделки с ценными бумагами.

Кассовая (наличная) сделка - это сделка, срок исполнения (дата валютирования) которой установлен не позднее второго рабочего дня после ее заключения.

Срочная сделка - это сделка на покупку или продажу финансовых инструментов по заранее согласованной цене в будущем, когда дата расчетов установлена в срок не ранее третьего рабочего дня от даты заключения сделки.

Если даты исполнения обязательств сторонами сделки не совпадают, датой исполнения сделки считается дата исполнения всех обязательств.

По форме учета операции банков с ценными бумагами делятся на:

А. Балансовые операции:

формирование капитала акционерного банка за счет обыкновенных и привилегированных акций;

формирование добавочного капитала;

расчеты на организованном рынке ценных бумаг;

расчеты по ценным бумагам;

операции с ценными бумагами, приобретаемыми банками по операциям РЕПО, для перепродажи и инвестирования;

операции по учету векселей;

операции по выпуску собственных долговых ценных бумаг;

участие в дочерних и зависимых акционерных обществах.

Б. Операции по доверительному управлению:

операции с ценными бумагами, полученными в доверительное управление, а также приобретенными в процессе доверительного управления;

расчеты по доверительному управлению.

В. Внебалансовые операции:

открытие кредитных линий и выдача обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;

операции с неразмещенными собственными ценными бумагами и ценными бумагами других эмитентов.

Г. Срочные операции:

* сделки купли-продажи ценных бумаг, по которым дата расчетов
не совпадает с датой заключения сделки.

Д. Счета ДЕПО:

учет депозитарных операций с эмиссионными ценными бумагами (акциями, облигациями, государственными облигациями, а также другими видами ценных бумаг, являющихся эмиссионными в соответствии с действующим законодательством;

учет ценных бумаг, переданных банку его клиентами для хранения и/или учета, для осуществления доверительного управления, для осуществления брокерских и иных операций;

учет собственных ценных бумаг банка, принадлежащих ему на праве собственности или ином вещном праве.

В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

- выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

- инвестировать средства в ценные бумаги;

- осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

- управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

- выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора-поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;

- осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

- организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;

- выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

- инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);

- учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

- учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

3. Банковские операции с ценными бумагами

3.1 Банки как непрофессиональные участники рынка ценных бумаг

3.1.1 Эмиссионная деятельность банков

Коммерческий банк может выпускать:

акции;

облигации;

депозитные и сберегательные сертификаты;

векселя и чеки;

производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).

Существует множество разновидностей указанных выше бумаг:

эмиссионные и неэмиссионные;

по форме заимствования - в виде документов или безналичных записей;

по срокам;

по рублевому или валютному характеру номинала;

предъявительские или именные;

по способам погашения и т.п.

Банки могут выпускать:

долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств, например, облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя;

долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов.

Банки могут выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя в одной из следующих форм, определяемых в учредительных документах банка и/или решении о выпуске и проспекте эмиссии:

документарные (банковские сертификаты, векселя и другие неэмиссионные ценные бумаги, а также эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые в наличной форме);

бездокументарные (эмиссионные ценные бумаги - акции, облигации, выпускаемые в безналичной форме);

документарные ценные бумаги на предъявителя (когда права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка, - принадлежат предъявителю этого векселя).

Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в регистрирующих органах: департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или территориальном учреждении Банка России (Главные управления, Национальные банки).

Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

Банки могут осуществлять выпуск ценных бумаг - сертификаты (денежный документ-удостоверение).

Банковский сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Необходимо подчеркнуть, что депозитные и сберегательные сертификаты соответственно российскому законодательству могут выпускаться только кредитными организациями, т.е. банками.

Выпуск банковских сертификатов совершается на основании Условий выпуска и обращения банковских сертификатов, утвержденных правлением банка и прошедших в установленном порядке согласование с Банком России. Сертификаты выпускаются в рублях и иностранной валютах с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные.

Депозитные сертификаты выпускаются для юридических лиц, а сберегательные сертификаты для физических лиц. При этом юридические лица должны быть зарегистрированы на территории Российской Федерации, а физические лица должны быть гражданами России.

Операции банков по выпуску векселей.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока, указанного на векселе, в определенном месте определенную денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю) или его приказу. Векселя российских банков номинируются в рублях и иностранной валюте и выписываются юридическим и физическим лицам - резидентам РФ, и юридическим лицам - нерезидентам РФ, имеющим рублевые счета типа «Н» и «К» в уполномоченном банке.

Вексель КБ выписывается на бланке и содержит ряд обязательных реквизитов, в частности определенную денежную сумму, указанную цифрами и прописью, дату и место составления векселя, наименование первого векселедержателя, срок и место платежа, подписи двух уполномоченных лиц и круглую печать банка.

Банки выпускает следующие типы простых векселей:

- векселя с начислением процентов на вексельную сумму (номинал) по ставке, указанной в векселе (процентные векселя);

- векселя с процентами, включенными в номинал векселя (дисконтные);

- векселя без начисления процентов (беспроцентные векселя).

Банки проводят следующие операции с собственными векселями:

Выпуск векселей.

Погашение векселей (платеж по векселю).

3.1.2 Инвестиционная деятельность банков

Деятельность банков как инвесторов на российском рынке ценных бумаг обусловлена рядом факторов:

Ш низкой инвестиционной привлекательностью значительного числа российских предприятий-эмитентов;

Ш большинство российских предприятий до сегодняшнего дня не обладает реальными источниками восполнения и наращивания собственных ресурсов, что обусловливает необходимость использования заемных и привлеченных ресурсов;

Ш низкий уровень рентабельности российских предприятий определяет невозможность их развития, как за счет реинвестирования прибыли, так и путем эмиссии ценных бумаг;

Ш вследствие неразвитости фондового рынка банковский кредит выступает как одна из основных форм поддержки инвестиционных проектов;

Ш неразвитость рынка производных финансовых инструментов;

Ш ограничением прав банков оказывать услуги финансового консультанта.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

собственных ресурсов;

заемных и привлеченных средств.

Направления деятельности инвестиционных банков:

За счет собственных ресурсов банк осуществляет прямые и портфельные инвестиции в ценные бумаги российских и зарубежных эмитентов, формируя инвестиционный и торговый портфели в собственных интересах.

За счет и по поручению клиентов банк осуществляет следующие операции:

дилерские и брокерские операции с ценными бумагами по поручению клиентов;

андеррайтинг;

гарантия эмиссий;

слияние и поглощение компаний;

услуги по изменению структуры акционерного капитала клиентов;

изменение номинальной стоимости акций эмитента (дробление или консолидация);

формирование портфеля ценных бумаг клиентов и управление им;

консалтинговые и депозитарно-кастодиальные услуги и др.

Основным направлением инвестиционной деятельности для большинства банков является вложения в ценные бумаги.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь определенных целей:

обеспечение доходности вложений;

обеспечение ликвидности вложений;

обеспечение безопасности вложений.

3.2 Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг

В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут осуществлять следующие виды деятельности:

1. Дилерская деятельность - это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

2. Брокерская деятельность - это совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок.

3. Деятельность по доверительному управлению - операции банков по управлению денежными средствами клиентов, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, а также денежными средствами и ценными бумагами клиентов, полученными в процессе управления в интересах и по поручению клиентов на правах доверительного лица от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока.

4. Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

5. Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

6. Брокерская деятельность, дилерская деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одним банком, имеющим лицензию на осуществление соответствующих видов профессиональной деятельности.

При этом банку - профессиональному участнику рынка ценных бумаг, имеющему право на осуществление дилерской деятельности, брокерской деятельности и деятельности по доверительному управлению на рынке ценных бумаг, запрещается осуществлять указанные виды деятельности в отношении ценных бумаг зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг.

Данный запрет не распространяется на размещение таких ценных бумаг на первичном рынке и на их обслуживание (выплату доходов, погашение, передачу информации и т.п.), а также на дилерскую деятельность на вторичном рынке в отношении долговых ценных бумаг указанных организаций.

Еще одним законодательным ограничением для банка, управляющего созданными им общими фондами банковского управления, является запрет инвестировать средства этих фондов в ценные бумаги зависимых от нее организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данной кредитной организации.

Российские банки в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг обеспечивают обслуживание клиентов в следующих торговых системах («биржевой рынок»):

1. Торговая система Негосударственных Ценных Бумаг Фондовой секции Московской Межбанковской Валютной Биржи (ТС НГЦБ ММВБ);

2. Торговая система Ценных Бумаг Московской Фондовой Биржи (ТС МФБ);

3. Торговая система «Российская Торговая Система» (РТС);

4. Система Гарантированных Котировок Российской Торговой Системы (СГК РТС).

Кроме того банки обеспечивают обслуживание клиентов на «внебиржевом рынке» - неорганизованном или частично организованном рынке, заключение сделок на котором производится в соответствии с законодательством РФ.

Дилерская деятельность банка - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

Брокерская деятельность - совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

В качестве дилера банк может осуществлять операции на рынке государственных и корпоративных ценных бумаг.

Банк - дилер, работающий на рынке корпоративных ценных бумаг, может осуществлять свою деятельность на основе договора с эмитентом ценных бумаг.

Банк - дилер, работающий на рынке государственных ценных бумаг, осуществляет свою деятельность на основе договора с ЦБ РФ на выполнение функций по обслуживанию операций с государственными ценными бумагами. Кроме того, банк-дилер должен заключить договора с ММВБ:

· об участии в системе электронных торгов ММВБ по сделкам с ГКО;

· об участии в электронной системе депозитария ММВБ по хранению и учету ГКО;

· об участии в системе электронных межбанковских расчетов с ММВБ.

Банк - дилер принимает от инвесторов поручения на покупку или продажу ГКО путем заключения с последним договора комиссии и выполняет поручения только после депонирования у себя соответствующих средств инвестора.

Брокерские операции по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов банк может совершать как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Выполняя поручение клиента, банк может удовлетворить его заявку на покупку ценных бумаг за счет собственного портфеля ценных бумаг. В другом случае, исполняя заявку на продажу клиентом ценных бумаг, банк может приобрести предлагаемые ценные бумаги для собственного портфеля.

Взаимодействия банка-брокера и его клиентов регулируются, наряду с законодательными и нормативными актами Банка России и Федеральной службы по финансовым рынкам, регламентом брокерского обслуживания на фондовом рынке, который является основным внутренним документом банка-брокера.

Банк осуществляет брокерскую деятельность по поручению и за счет клиента на основе договора об оказании брокерских услуг.

Выступая комиссионером, банк совершает сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за счет клиента. В этом случае банк действует на основании договора комиссии. Договор комиссии может быть заключен на определенный срок или без указания срока его действия, с указанием или без указания фондовой площадки для его исполнения

Заключение

В данной работе, были рассмотрены основные понятия ценных бумаг, их виды и операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике неотделимы друг от друга, так как основными участниками рынка ценных бумаг являются банки, хотя в настоящее время в результате финансового кризиса активность банков на рынке ценных бумаг снизилась.

Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных акций и их размещение на открытом рынке можно объяснить рядом обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные капиталы банка. Инфляция лишает банки возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления относительно долгосрочных вложений, банки должны использовать собственный капитал.

Высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке. Расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов. Поэтому в случае снижения курса акций, банки, через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

В настоящее время российский рынок ценных бумаг переживает не лучшие свои времена. Кризисная ситуация оказывает огромное влияние на деятельность банков на рынке ценных бумаг.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ “Об акционерных обществах”.

2. Федеральный закон N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг”.

3. Федеральный закон № 177 от 23.12.2003г. «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ».

4. Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 г. «О банках и банковской деятельности».

5. Гражданский кодекс Российской Федерации.

6. Бердникова Т.Б. «Рынок ценных бумаг». - М.: Инфра-М,- 2004.

7. Килячков А.А., Чандаева Л.А, Рынок ценных бумаг: учебник - 2-е изд., с изм. - М.: Экономистъ,- 2006. - 687 с.

8. Маманович П.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / - Москва: Дело и сервис,- 2007.

9. Новашина Т.С., Криворучко С.В. Операции банков с ценными бумагами / Московская финансово-промышленная академия. М.,- 2005.

10. Порошин В. Рабинович С. Рынок добьется, чего захочет… // Рынок ценных бумаг.- 2004.-№ 22.

11. Рынок ценных бумаг: Учебник. / Под редакцией В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика,- 2001.

Размещено на Allbest.ru