Основные направления совершенствования оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические и методологические аспекты эффективности анализа кредитоспособности предприятия кредитной организацией

1.1 Трактовка понятия кредитоспособности заемщика

1.2 Информационная база для оценки кредитоспособности заемщика

1.3 Методика оценки кредитного качества заемщика

2. Анализ эффективности оценка кредитоспособности предприятия кредитной организацией (на примере АБ «Девон - Кредит» (ОАО))

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.2 Анализ кредитоспособности предприятия по методике коэффициентного анализа

2.3 Обоснование кредитоспособности предприятия на основе анализа денежных потоков и делового риска

3. Основные направления совершенствования оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией

3.1 Совершенствование количественных параметров оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией

3.2 Повышение эффективности анализа качественных составляющих кредитоспособности предприятия

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Введение

В условиях мирового экономического кризиса многие предприятия нашей страны столкнулись с большими финансовыми проблемами и, хотя большинство из них по ряду признаков могут быть отнесены к категории неплатежеспособных, среди них существуют и такие, которые могут производить конкурентоспособную продукцию, развивать производство и приносить прибыль. Жизнеспособность таких предприятий может быть поддержана различными способами, среди которых одно из первых мест занимает кредитование.

Процесс кредитования связан с действием многообразных факторов риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему в обусловленный срок. В современных экономических условиях кредитование является не только наиболее доходной активной операцией банка, но и рискованной, требующей соблюдения определенных мер по снижению этого риска. Основным инструментом, позволяющим снизить кредитный риск, является анализ кредитоспособности заемщиков.

В условиях жесткой банковской конкуренции, требующие от кредитных организаций оперативного принятия решений в отношении предоставления кредитных заимствований в целях привлечения корпоративной клиентуры, с одной стороны, и высоких кредитных рисков, сопутствующих кредитованию реального сектора экономики, - с другой, культивируют необходимость разработки и внедрения усовершенствованных технологий, способных качественно и в приемлемые для клиентов сроки оценить их кредитоспособность. Между тем для некоторых коммерческих банков совмещение оперативности и качества оценки кредитных рисков на практике не представляется возможным. Одни банки запрашивают у клиентов колоссальный пакет документов, на анализ и оценку которого затрачивается порой от двух недель до одного месяца, в результате чего клиенты зачастую отказываются от услуг таких банков, не дожидаясь ответа. В то время как другие кредитные организации, руководствуясь доходностью, способны выдать кредит по первому требованию заемщика без достаточных подтверждений его кредитоспособности, принимая на себя при этом, как правило, неоправданные риски.

Проблема заключается в том, что большинство действующих банковских методик оценки кредитоспособности не удовлетворяют современным требованиям комплексности, обоснованности и корректности, поэтому результаты анализа не дают полной всесторонней характеристики заемщика. Неправильная оценка может привести к невозврату кредита, что в свою очередь вызовет нарушение ликвидности банка и в конечном итоге может привести к банкротству кредитной организации. Поэтому банки придают огромное значение совершенствованию методов анализа и оценки кредитоспособности заемщиков. Указанные обстоятельства обуславливают актуальность данной темы дипломной работы и определяют ее основную цель и задачи.

Целью данной дипломной работы является обоснование эффективности и совершенствование оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией на примере Акционерного банка «Девон - Кредит» (ОАО).

Поставленная цель определяет задачи исследования:

- изучить теоретические и методологические аспекты эффективности анализа кредитоспособности предприятия кредитной организацией;

- проанализировать эффективность оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией;

- выявить основные направления повышения эффективности оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие между банком и другими субъектами хозяйственной деятельности по поводу предоставления в ссуду денежных средств на принципах платности, срочности и возвратности. Объектом исследования является Акционерный банк «Девон - Кредит» (ОАО).

Дипломная работа состоит из введения, трех разделов, выводов и предложения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе исследуются общетеоретические вопросы оценки кредитоспособности предприятия. Изучается трактовка понятия кредитоспособности заемщика и раскрывается его содержание, выявляется информационная база для анализа кредитоспособности, и определяются основные приемы и методы оценки кредитного качества заемщика.

Во второй главе, на примере ЗАО «СУ - 32», анализируется кредитоспособность заемщика по методике коэффициентного анализа Акционерного банка «Девон - Кредит» (ОАО), а также обосновывается эффективность анализа кредитоспособности организации на основе анализа денежных потоков и делового риска.

В третьей главе предложена комплексная методика анализа кредитоспособности ЗАО «СУ - 32», по средствам совершенствования количественных показателей и качественных параметров заемщика.

Исследование оценки кредитоспособности предприятия и совершенствование методики ее определения строилось с использованием диалектического метода познания, а также методов комплексного и системного подходов к изучению предмета исследования.

Практическая значимость дипломной работы состоит в том, что реализация выводов и предложений дает возможность для усовершенствования действующей практики оценки кредитоспособности предприятий кредитными организациями.

Апробация выводов и результатов происходила путем использования разработанной методики в процессе проведения анализа кредитоспособности строительного предприятия ЗАО «СУ - 32».

В процессе работы над дипломом были изучены научные труды в области банковского дела и экономического анализа таких авторов как: Лаврушина О.И., Колесникова В.А., Крейниной М.Н., Ендовицкой В.Н., Жукова Е.Ф., Корчагин М.Н., Коробковой Г.Г. и других. В работе использованы следующие источники периодической печати: «Деньги и кредит», «Банковское дело», «Финансы и кредит», Экономический анализ: теория и практика» и другие. Информационной базой послужила отчетность ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 года.

1. Теоретические и методологические аспекты эффективности анализа кредитоспособности предприятия кредитной организацией

1.1 Трактовка понятия кредитоспособности заемщика

В современной экономике России в период становления и развития нового типа экономических отношений, когда хозяйствующие субъекты самостоятельны в выборе большинства принимаемых ими решений, вопрос о необходимости разработки эффективной программы управления капиталом имеет первостепенное значение.

Собственный капитал организации - еще не гарантия прибыли. Однако даже если таковая существует, это не означает, что ее будет достаточно для инвестиций в развитие производства, пополнение оборотных активов и т.п. Собственные финансовые ресурсы являются основой стабильной работы организации, но вместе с тем, это достаточно малоподвижные ресурсы и рассматривать их в качестве долгосрочного источника финансирования расширенного воспроизводства основных фондов и нематериальных активов или источника пополнения оборотных активов рискованно. В результате альтернативным источником финансирования выступает заемный капитал.

Процесс перехода к рыночным отношениям существенно изменил взаимоотношения организаций и их кредиторов. На первый план вышли условия взаимовыгодного партнерства, непосредственно связанные с кредитоспособностью заемщика. Кредитоспособность заемщика играет ключевую роль в кредитных отношениях и является понятием, характерным именно для рыночной экономики.

В настоящее время в действующем законодательстве Российской Федерации не содержится какого-либо определения термина «кредитоспособности». О.И. Лаврушин трактует кредитоспособность как «способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам)». [12, С.222] Такого же мнения придерживается профессор А.Д. Шеремет: «Кредитоспособность - такое состояние финансового положения предприятия, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. При оценке кредитоспособности принимаются во внимание кредитная история и репутация заемщика, наличие и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и другие показатели деятельности предприятия». [47, С.215]

А.И. Ачкасов под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами. [8, С.112]

Продолжением этой формулировки может служить определение В.Т. Севрука: «Финансовое состояние предприятия выражается его платеже- и кредитоспособностью, т.е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет». [40, С.32]

Приведенные определения не совсем корректны, так как в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность - возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность - прогноз такой способности на будущее. Еще одним существенным различием является то, что организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам), как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), а возврат кредита может проводиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, переданного в залог, средств гаранта или поручителя, страховых возмещений. Помимо этого кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, направляемые на погашение обязательств, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению.

Существует также подход к определению кредитоспособности, связывающий ее с платежеспособностью, однако, учитывая изложенное выше, в зависимости от целей анализа их можно рассматривать как разные понятия. Так, А.И. Ольшаный сужает понятие кредитоспособности до возможности заемщика погасить только ссудную задолженность и считает, что характеристика кредитоспособности должна быть иной, чем платежеспособность, поскольку в соответствии с принципами кредитования заемные средства можно погасить как за счет выручки от основной деятельности, так и за счет вторичных источников обеспечения (реализация залога, взыскание с гаранта). [33, С.15] М.О. Сахарова понимает под кредитоспособностью такое финансово-хозяйственное состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора. [39, С.42]

С другой точки зрения, «под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок». [9, С.182] Но предпосылки для получения кредита - это еще не возможность его получить. В данном случае открытым остается вопрос, где проходит грань между возможностью получения и предпосылками. Данное определение представляется довольно узким, так как в нем не учитывается тот факт, что кредит предоставляется банками на платной основе, и кредитоспособность также должна включать в себя возможность погашения процентов по кредиту, и не просто возврат кредита, а его возврат в полном объеме. Такие же недостатки, имеет определение профессора В.А. Москвина: «Под кредитоспособностью предприятия-заемщика принято понимать возможность погашения заемщиком ссудной задолженности». [31, С.12] Не учитывается то, что кредит и проценты по нему должны возвращаться в срок, предусмотренный кредитным договором, также в определении нет различий между понятиями «ссуда» и «кредит». То есть под «ссудой» в нормативных документах подразумевается безвозмездное пользование вещами; деньги не могут быть объектом ссуды, и договор ссуды не предполагает получение каких бы то ни было процентов. М.Н. Крейнина пишет: «Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки». [28, С.213] При этом в оценке кредитоспособности учитываются несколько основных условий: структура используемого капитала и финансовая устойчивость; оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях; ликвидность активов предприятия.

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий, например, требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, качеству менеджмента организаций, содержанию кредитной истории. Среди существующих в экономической литературе определений кредитоспособности заемщика удачным является определение, данное в учебнике «Экономический анализ» под редакцией Л.Т. Гиляровской: «Кредитоспособность - это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита». [48, С.315]

При толковании термина «кредитоспособность заемщика», как правило, учитывается комплекс определенных факторов, в том числе:

- дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;

- качественные характеристики (репутация компании и компетентность менеджеров);

- обеспечение кредита;

- степень участия заемщика в сделке;

- условия кредитной сделки;

- способность генерировать доход для обслуживания долга;

- сложившаяся ситуация в отрасли, регионе, стране.

Такие категории, как обеспечение кредита и условия кредитной сделки, по мнению К.А. Олоян, не могут и не должны являться основой для оценки деятельности самого клиента. Изучение всех характеристик клиента дает возможность кредитору принимать решение о доверии к потенциальному заемщику, которое реализуется без учета характера обеспечения и условий кредитной сделки. Как обеспечение, так и дальнейшие условия сделки должны оцениваться и обсуждаться только после первичной оценки характеристики потенциального заемщика. Необходимо отметить, что оценка деятельности клиента без учета обеспечения позволит кредитным организациям иметь конкурентное преимущество, так как, возможно, при рациональном применении такого подхода клиентам потребуется в меньшей степени закладывать имущество при получении финансовых ресурсов. [32, С.37] Некоторые специалисты придают материальному обеспечению решающее значение. Так, Н. Бунге, связывавший высшую кредитоспособность с наибольшей неподвижностью капитала, вложенного в недвижимое имущество, писал, что «имущество недвижимое рассматривается как самая лучшая гарантия». [20, С.5]

Моральному облику клиента особенно большое внимание уделялось в литературе дореволюционного периода. По мнению И. Ададурова, «первым и важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у нас возможность кредитоваться, по своим нравственным качествам не внушала недоверия». [20, С.6] При этом моральную основу кредитной сделки (честность и порядочность) напрямую связывали с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство и т.д.

Такой важный аспект, как правоспособность, оговаривается в определении Г.М. Кирисюка: «Сущность категории «кредитоспособность» представляет собой то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с ссудозаемщиком». [24, С.31] Тем не менее, большинство экономистов времен НЭПа при рассмотрении вопроса о выдаче кредита во главу угла ставили возможность получения заемщиком дохода. И. Ададуров связывал возможность кредитования конкретного хозяйства «с его высшей целесообразностью, устойчивостью и доходностью». [20, С.8]

Таким образом, кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) - это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика.

1.2 Информационная база для оценки кредитоспособности заемщика

Одним из важнейших элементов методики оценки кредитоспособности заемщика является его информационная база, так как без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект. В приложении 2 к Положению Банка России от 26.03.2004 г. №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» приводится лишь примерный перечень информации для анализа финансового положения заемщика - юридического лица (за исключением кредитных организаций):

- годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм, приведенных в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденных Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 года №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» («Финансовая газета», 2003, №33);

- публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года;

- форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

- форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» на последнюю отчетную дату.

Используемая в анализе кредитоспособности информация должна обладать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность, оперативность. Как правило, на практике ни один из источников информации не является в достаточной степени полным, так как лишь на основе комплексного изучения и оценки данных разных источников информации аналитик может сделать обоснованные выводы о возможности предоставления кредитных ресурсов. [22, С.42] Игнорирование тех или иных источников информации может сказаться на уровне, риска кредитования в сторону его увеличения. В ходе проводимого анализа информация, применяемая аналитиками, не должна ограничиваться данными сугубо бухгалтерского учета и отчетности, так как это сужает возможности анализа кредитоспособности. Источниками информации при оценке кредитоспособности клиента являются:

- собеседование с заявителем на ссуду;

- собственная база данных;

- внешние источники;

- инспекция на месте;

- анализ финансовых отчетов.

Необходимо также рассматривать показатели, характеризующие состояние рынка ресурсов, используемых в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг); характеристики главных конкурентов в отрасли и самой отрасли, в которой развивается или намерен развиваться в будущем хозяйствующий субъект; состояние и предпосылки развития политической, экономической и налоговой среды в целом по стране и в регионе; кредитную политику государства на ближайшую перспективу и так далее.

На основе собеседования с заявителем банк выясняет причины обращения за ссудой, определяет отвечает ли заявка на кредит требованиям банка, вытекающим из его ссудной политики. На основе беседы банк может получить информацию о честности и возможностях подателя заявки, о том, потребуется ли обеспечение кредита, об истории и росте предприятия его конкурентных позициях, планах на будущее и т. д. В некоторых случаях банк может запросить у заявителя дополнительную информацию для принятия решения о выдаче ссуды.

Банк может почерпнуть необходимую информацию о кредитоспособности клиента из картотеки, содержащей сведения обо всех вкладчиках и заемщиках, если такая картотека ведется в банке, а также использовать информацию накапливаемую учреждением банка в паспортах хозорганов, группируемую с помощью вычисли тельной техники, получаемую из официальных источников. Информация о кредитоспособности клиента может быть проверена банком по каналам внешних источников. Например, известная фирма «Дан энд Бредсгрит» собирает информацию примерно о 3 млн. фирм США и Канады и распространяет по подписке. Краткие сведения и оценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных и региональных справочниках. [13, С.370]

В отечественной практике организации кредитования такого высокоорганизованного и качественного источника внешней информации о кредитоспособности предприятий пока нет. Однако при заинтересованности в подтверждении отдельных моментов кредитоспособности подателя кредитной заявки банк может получать внешнюю информацию от других банков, куда ранее обращался заемщик, а также от его поставщиков, покупателей, конкурентов, налоговой инспекции. В ходе оценки кредитной истории кредитор может прибегнуть к сведениям, предоставляемым кредитными бюро. Это могут быть данные о кредитном рейтинге организации, о ее деятельности по определенному направлению.

В ходе изучения спроса на продукцию, рынков ее сбыта необходимо руководствоваться обобщенными данными об объемах потребления тех или иных видов продукции (работ, услуг) в определенных регионах по группам потребителей и уровне цен, который приемлем для этих групп. Такая информация может быть получена из статистических сборников и от агентств, занимающихся ее сбором и обобщением. Она позволит сделать выводы о востребованности продукции (работ, услуг), под которую потребители привлекают кредитные ресурсы, а это, в свою очередь, служит сигналом организации-заемщику и кредитору о том, будет ли достаточен объем потребления продукции, принесет ли она денежные ресурсы в объеме, необходимом для погашения кредита.

Аудиторская (консалтинговая) информация, представленная заемщиком кредитору, может понадобиться при оценке деятельности заемщика по широкому спектру вопросов - от оценки репутации менеджмента до оценки прибыли и ее использования. Применение такой информации зависит от объема проведенной аудиторской проверки (выборочная, полная).

На основе данных, содержащихся в технической документации, аналитик может: оценить, в какой степени организация обеспечена внеоборотными активами и каково их техническое состояние; определить уровень их использования. По результатам оценки будут сделаны выводы о том, насколько внеоборотные активы организации позволяют ей выпускать продукцию достаточного объема и качества и, следовательно, насколько организация конкурентоспособна.

В ходе реализации проектов, под которые привлекаются кредитные ресурсы, необходимо обязательное проведение маркетинговых исследований по разным направлениям с целью снижения риска кредитования. [22, С.43]

Маркетинговая информация позволит кредитору понять, каким спросом будет пользоваться продукция заемщика, достаточно ли у него ресурсов для того, чтобы рассчитаться по кредиту. Сам заемщик по этой информации будет судить о том, стоит ли начинать деятельность в данном направлении и принесет ли она доход. Маркетинговые исследования должны проводиться по нескольким направлениям, в частности: изучение конкурентов и потребителей; исследование продукции и объемов ее возможного потребления; изучение мотивов поведения потребителя; оценка возможных способов продвижения продукции.

Информация о кадровом составе организации позволяет оценить уровень менеджмента, его опыт, способность достигать намеченных целей, в том числе в области инновационной деятельности.

Один из наиболее важных источников информации о кредитоспособности, доступных коммерческому банку-кредитору, - анализ бухгалтерских отчетов потенциальных заемщиков. Особое внимание банк обращает на результаты прогнозов денежных потоков, которые свидетельствуют об ожидаемом финансовом состоянии, прибыльности и потребности заемщика в дополнительно привлекаемых средствах.

Для банков-кредиторов важной является информация по следующему кругу вопросов:

- что получило предприятие-заемщик по результатам своей деятельности - прибыль или убыток;

- повысилась или понизилась прибыль предприятия по сравнению с предыдущими отчетными периодами;

- соответствует ли дебиторская задолженность, показанная в балансе, тем суммам денег, которые можно реально получить в ближайшем будущем;

- соответствует ли кредиторская задолженность реальным обязательствам предприятия и можно ли быть уверенным в том, что в ближайшем будущем у него не выявятся новые кредиторы, которые связаны с деятельностью в отчетном периоде, но не отражены в балансе;

- можно ли считать предприятие жизнеспособным, т.е. таким, которому в ближайшем будущем (в отсутствие форс-мажорных обстоятельств) не грозит банкротство;

- можно ли рассчитывать, что в случае банкротства отраженные в активе баланса основные средства и другие товарно-материальные ценности можно будет продать по ценам, незначительно отличающимся от тех, которые там показаны.

Таким образом, чтобы анализ кредитоспособности был достаточно качественным необходимо учитывать данные о разных сторонах деятельности заемщика, условиях его работы, степень информированности. Совокупность показателей, характеризующих кредитоспособность заемщика, должна включать как количественные, так и качественные характеристики клиента. Комплексно все данные о заемщике формируются в документах прогнозной финансовой информации (в бизнес-планах), бюджетах, проспектах, технико-экономических обоснованиях. Именно прогнозная финансовая информация дает наиболее полные сведения, необходимые для анализа кредитоспособности заемщика.

1.3 Методика оценки кредитного качества заемщика

Методика оценки кредитного качества заемщика заключается в выявлении и оценке показателей, всесторонне характеризующие деятельность компании. Методика включает: оценку финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Финансовые коэффициенты можно разбить на четыре группы:

- коэффициенты ликвидности (платежеспособности);

- коэффициенты финансовой устойчивости;

- коэффициенты оборачиваемости;

- коэффициенты рентабельности.

Для расчета финансовых коэффициентов вполне достаточны показатели баланса. В некоторых случаях они дополняются данными финансовых отчетов предприятий.

Оценка платежеспособности банками осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

К третьей группе (А₃) относятся производственные запасы и незавершенное производство.

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются в обязательства предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄ (1)

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за определенные периоды позволяет установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.), или коэффициент покрытия долгов, это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

(2)

Он показывает степень, которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способным и приостановить или сократить приток денежных средств. Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, скорости погашения кредиторской задолженности и так далее. Значение коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К_б.л) - отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение этого коэффициента - 0,8 - 1. Рассчитывается по формуле:

(3)

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_аб.л.) (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

(4)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,20 - 0,50.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем в период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.

Коэффициенты оборачиваемости (эффективности) дополняют первую группу коэффициентов - показателей ликвидности и позволяют сделать более обоснованное заключение. В группу коэффициентов эффективности входят:

1. Оборачиваемость запасов (в днях):

(5)

2. Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):

(6)

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

(7)

4. Оборачиваемость готовой продукции и товаров (в днях):

 (8)

Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить способность предприятия погасить свои обязательства и сохранить права владения предприятием в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств, а так же их структурой.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, как следует из названия - результат деления величины заемных средств на величину собственных. Коэффициент отражает степень зависимости предприятия от заемных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Его расчет по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, то есть в итоге - увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. [21, С.30]

Коэффициент автономии (Ка) является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния компании. Он выражается соотношением:

(9)

Оптимальное значение Ка 0,5. Это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав свои активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости компании, снижении риска финансовых затруднений в будущем, и наоборот. Тенденция роста (особенно в длительной динамике) является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита. Анализ этого коэффициента в динамике дает возможность прогнозировать финансовую устойчивость производителя.

Показатели рентабельности (прибыльности) характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т. д. Для оценки кредитоспособности заемщика рассчитывают следующие показатели рентабельности:

- коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность продаж) ():

= (10)

- коэффициент рентабельности активов ():

= (11)

На основе анализа данных коэффициентов и сравнения динамики их развития делаются выводы о финансовой устойчивости заемщика, о возможности предоставления ему кредита при прочих равных условиях. [19, С.62]

Следует также иметь в виду, что показатели, рассчитанные на основе бухгалтерского баланса, являются моментными, то есть характеризуют положение заемщика на дату составления отчетности, а «нормативные» значения финансовых показателей - ориентировочными. Следовательно, оценка уровня кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов требует исключительно индивидуального подхода к каждому клиенту.

Методика на основе анализа денежных потоков, в отличие от подхода, основанного на финансовых коэффициентах, позволяет использовать не данные об остатках по статьям активов и пассивов, а коэффициенты, определяемые по данным об оборотах ликвидных активов, запасах и краткосрочных долговых обязательствах, посредством расчета чистого сальдо различных поступлений и расходов, и показывает величину общего чистого денежного потока. Кратковременное превышение оттока над притоком говорит о дефиците денежных средств (более низком рейтинге клиента). Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя величина общего денежного потока может устанавливаться в качестве предела выдачи новых кредитов, так как показывает размер средств, с помощью которых клиент имеет возможность погасить долговые обязательства. Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых сторонах управления предприятием. При решении вопроса о выдаче кредита на длительный срок анализ денежного потока проводится не только на основе данных за истекший период, но и на прогнозных данных на планируемый период. [21, С.32]

Наряду с количественными показателями оценки кредитоспособности заемщиков кредитные организации уделяют внимание и качественным показателям, внешним и внутренним факторам, влияющим на бизнес. В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.

Оценка делового риска банком проводиться по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства. В приложении 1 представлена система показателей, которые характеризуют кредитоспособность предприятия-заемщика.

Показатели кредитного качества заемщика формируются на основе преобразования больших массивов информации и являются основой оценки деятельности предприятия в наиболее компактном виде.

В отечественной практике не существует единой и универсальной методики оценки кредитного качества заемщика. Ее формирование представляется затруднительным, так как оценка кредитного качества подразумевает анализ широкого круга количественных и качественных факторов. Между тем разработка и совершенствование собственно системы оценки кредитного качества клиентов является важной задачей каждой кредитной организации, которая стремится работать с устойчивыми надежными деловыми партнерами.

Таким образом, в первой главе исследованы и уточнены теоретические вопросы, связанные с определением сущности понятия «кредитоспособности», рассмотрением классификации факторов, влияющих на оценку кредитоспособности заемщика, информационной базы анализа кредитоспособности. Выявлены особенности и проблемы оценки кредитоспособности, среди них в качестве основных следует отметить сложность и ограниченность получения достоверной информации о клиентах, низкую эффективность методик определения кредитоспособности заемщика, что, прежде всего, проявляется в неполном использовании комплексного похода, который ограничен в основном коэффициентами, характеризующими финансовое положение организации. Это свидетельствует о необходимости совершенствования теоретических основ методики оценки кредитоспособности предприятия-заемщика, учет которых при аналитической проработке кредитных решений будут способствовать более полной реализации основополагающего принципа кредита - возвратность.

2. Анализ эффективности оценки кредитоспособности предприятия кредитной организацией (на примере АБ «Девон-Кредит» (ОАО))

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Закрытое акционерное общество «Строительное управление - 32» (далее именуется ЗАО «СУ - 32») находится по адресу 423231, Республика Татарстан, г. Бугульма, ул. Транспортная, д. 3.

Общество действует в целях расширения сферы услуг, оказываемых предприятиям, организациям, гражданам, производства и реализации товаров народного потребления, насыщения рынка продукцией производственно-технического и иного назначения, оказание различных услуг, а также получение прибыли. Предметом деятельности Общества является:

- производство общестроительных работ;

- производство общестроительных работ по возведению зданий;

- производство общестроительных работ по строительству прочих зданий и сооружений;

- монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций;

- проектные работы;

- производство строительных материалов и конструкций;

- разработка и снос зданий, производство земельных работ;

- разработка и снос, расчистка строительных участков;

- производство земельных работ;

- производство отделочных работ;

- строительно-монтажные работы (монолитное и панельное домостроение);

- благоустройство территорий;

- полную комплектацию объектов;

- производство, поставку и установку лифтового оборудования;

- аренда строительных машин и оборудования с оператором;

- аренда грузового автомобильного транспорта и легковых автомобилей с водителем;

- ремонт и обслуживание автотранспортных средств и спецтехники;

- остекление лоджий, балконов;

- реализацию и эксплуатацию жилого и нежилого фонда.

Организационная структура ЗАО «СУ - 32» направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию системы управления, находящие выражения в тех или иных принципах управления.

Организационная структура организации постоянно изменяется, совершенствуется в соответствии с меняющимися условиями. Возглавляет предприятие генеральный директор. Численность работников организации составляет 229 человек, из них рабочих 185 человек и ИТР 44 человека. Организационная структура ЗАО «СУ - 32» представлена на рисунке 1.

ЗАО «СУ - 32» осуществляет функции заказчика, подрядчика. проектировщика. Общество самостоятельно определяет (планирует) объем и виды работ (услуг), самостоятельно устанавливает хозяйственные связи и выбирает поставщиков и заказчиков, самостоятельно распоряжается выпускаемой и приобретаемой продукцией, прибылью, остающейся после уплаты налогов, других обязательных платежей.

Доход предприятия образуется за счет его деятельности. Порядок использования дохода определяется учредителями. Но во всех случаях он, в первую очередь, используется на обязательные платежи, взносы и налоги. Из дохода, оставшегося после обязательных платежей, производится выплата зарплаты работникам по всем видам трудовых договоров (контрактам). Оставшаяся часть используется на развитие общества и выплату дивидендов учредителям ЗАО «СУ - 32».

Общество пользуется в установленном порядке кредитами банков. С учетом установленных льгот и преимуществ. Средства фондов развития могут направляться на погашение долгосрочных кредитов банка.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1 - Организационная структура ЗАО «СУ - 32»

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от его имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим компании имуществом.

Имущественное состояние общества следует оценить, прежде всего, на основе его балансовых документов. Бухгалтерский баланс, в первую очередь, предназначен для того, чтобы отражать наличие и динамику (движение) имущества хозяйствующего субъекта наряду с раскрытием источников его формирования. Для расчетов воспользуемся данными финансовой отчетности за три последних (предшествующих кредитованию) отчетных периода.

Представим необходимые данные для расчетов по заемщику ЗАО «СУ - 32» в аналитических таблицах:

Таблица 1 - Анализ динамики и структуры активов ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Изменение
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	2007-2006 гг.	2008-2007 гг.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Внеоборотные активы	4182	18,02	13237	36,12	14571	32,18	9055	1434
в том числе: основные средства	3108	13,39	13200	36,02	14671	32,18	10092	1471
незавершенное строительство	1074	4,63	37	0,1	-	-	-1037	-37
Оборотные активы	19020	81,97	23407	63,88	30925	67,82	4385	7519
в том числе: запасы и НДС по приобретенным ценностям	3801	16,38	4343	1185	7139	15,66	542	2796
краткосрочная дебиторская задолженность	9093	39,19	18351	50,08	12325	27,03	9258	-6025
денежные средства	6126	26,4	713	1,95	11462	25,14	-5413	10749
Всего активов	23202	100	36644	100	45596	100	13442	8952

Источник: бухгалтерский баланс (форма №1) ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Активы ЗАО «СУ - 32» за анализируемый период увеличились на 22394 тыс. руб. или на 96,82 %. Наибольший удельный вес в структуре активов предприятия занимают оборотные средства. На их долю в 2008 году приходится 67,82 % или 30925 тыс. руб., что соответствует приросту на 62,59 % относительно 2006 года. В структуре оборотных активов значительную долю занимает дебиторская задолженность, в 2007 году она увеличилась более чем в 2 раза, и составила 50,08 %, что на 10,89% больше, чем в 2006 году, следовательно, предприятие слабо работает с дебиторами, в связи с чем, возникает риск появления безнадежных долгов. В 2008 году задолженность сократилась на 6025 тыс. руб. и составила 12325 тыс. руб. и соответственно ее доля в стоимости оборотных активов сократилась на 23,05 %, и составила 27,03 %. В 2008 году денежные средства ЗАО «СУ - 32» увеличились более чем в 16 раз по сравнению с 2007 годом. Доля запасов за рассматриваемый период сократилась с 16,38 % до 15,66 %, при росте в абсолютном и относительном выражении на 3338 тыс. руб. или на 87,82 % соответственно.

Рис. 2 - Динамика структуры активов ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Внеоборотные активы за рассматриваемый период увеличились в 3,5 раза, их доля в структуре активов предприятия составила в 2008 году 32,18 %, этот рост произошел в связи с увеличением стоимости основных средств на 11563 тыс. руб. относительно 2006 года, главным образом за счет приобретения новых транспортных средств, машин и оборудования.

Таблица 2 - Анализ динамики и структуры капитала ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Изменение
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	2007-2006 гг.	2008-2007 гг.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Собственный капитал	423	1,82	419	1,14	817	1,79	-4	398
в том числе: уставный капитал	310	1,34	310	0,85	310	0,67	-	-
резервный капитал	-	-	-	-	16	0,04	-	16
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	113	0,48	109	0,29	491	1,08	-4	382
Заемный капитал	22779	98,18	36225	98,86	44780	98,21	13446	8555
в том числе: долгосрочные обязательства	-	-	4	0,01	14	0,03	4	10
краткосрочные кредиты	300	1,3	1000	2,73	-	-	700	-1000
кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	22479	96,88	35221	96,12	44766	98,18	12742	9545
Всего капитала	23202	100	36644	100	45596	100	13442	8952

Источник: бухгалтерский баланс (форма № 1) ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

При анализе источников формирования имущества ЗАО «СУ - 32» за период 2006 - 2008 гг. можно заметить, что сумма и собственного, и заемного капитала увеличилась. Однако в его структуре доля собственных источников средств снизилась на 0,03 %, а заемных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов.

При внутреннем анализе структуры заемного капитала можно отметить, что значительная доля принадлежит кредиторской задолженности. Ее удельный вес в 2007 году снизился на 0,76 % при росте в абсолютном и относительном выражении, за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов на 700 тыс. рублей. В 2008 году кредиторская задолженность увеличилась на 27,10 % и составила в структуре заемного капитала 98,18 %. Также произошло увеличение долгосрочных обязательств предприятия, в частности из-за роста отложенных налоговых обязательств в 2008 году на 10 тыс. руб. относительно 2007 года. Увеличение заемного капитала нельзя характеризовать положительно, так как это свидетельствует об увеличении степени финансовых рисков предприятия. Вместе с тем в 2008 году наблюдается положительная тенденция - полное погашение краткосрочных кредитов и займов.

Доля собственных средств в структуре капитала значительно мала, в 2007 году она сократилась на 0,68 % и составила 1,14 %, за счет выкупа собственных акций у акционеров на 20 тыс. руб., а в 2008 году выросла на 0,65 % и составила 1,79 %, в связи с увеличением нераспределенной прибыли на 382 тыс. руб. или на 350,46 %.

Рис. 3 - Динамика состава капитала ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг., тыс. руб.

В целом ЗАО «СУ - 32» работает прибыльно в течение трех последних отчетных периода и является платежеспособным. Динамика структуры имущества предприятия наглядно представлена на рисунке 3.

Для проведения анализа динамики прибыли от продаж используются показатели, концентрирующиеся в отчетах о прибылях и убытках (форма №2) за три отчетных периода (2006 - 2008 гг.).

Данные, приведенные в таблицы 3, показывают, что основная деятельность ЗАО «СУ -32» за анализируемый период была прибыльной, кроме 2007 года, когда предприятие получило убыток в размере 3845 тыс. рублей.

Таблица 3 - Анализ финансовых результатов ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение, %
				2007-2006 гг.	2008-2006 гг.	2007-2006 гг.	2008-2006 гг.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации, тыс. руб.	38249	45511	52939	7262	17428	18,99	49,08
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.	33606	49356	52778	15750	3422	46,87	6,93
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	4643	-3845	161	-8388	-3684	-108,66	95,81
Доходы, тыс. руб.	40692	50811	56896	10119	6085	24,87	11,96
Расходы, тыс. руб.	40473	50795	56518	10322	5723	25,50	11,27
Стоимость производственных фондов, тыс. руб.	6446	17415	21806	10969	4391	170,18	25,21
Удельные затраты, доли единиц	0,879	1,084	0,997	0,205	-0,087	23,32	-8,03
Соотношение расходов и доходов, доли единиц	1,005	1,0	1,007	-0,005	0,007	-0,49	0,7
Фондоотдача, доли единиц	5,934	2,613	2,428	-3,321	-0,185	-55,97	7,08

Источник: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) ЗАО «СУ - 32» за 2006 - 2008 гг.

Выручка от реализации и себестоимость проданных товаров, работ, услуг имели тенденцию к увеличению. Себестоимость в 2008 году по сравнению с 2006 увеличилась на 19172 тыс. руб. или на 57,04 %. Выручка от реализации за рассматриваемый период выросла 1,4 раза и составила 52939 тыс. руб., в результате оплаты заказчиками своих обязательств. Динамика выручки от реализации и затрат иллюстрирует диаграмма (рис. 4.). В рассматриваемом периоде доходы и расходы увеличились как в абсолютном, так и в относительном выражении. Доходы возросли с 40692 тыс. руб. до 56896 тыс. руб. или в 1,4 раза. Расходы в 2008 году также увеличились в 1,4 раза или на 16045 тыс. руб. относительно 2006 года. Анализ показателя соотношения расходов и доходов показывает превышение доходов над расходами в течение трех лет, но сумма расходов высока, так данный показатель в 2007 году увеличился на 0,40 %, и составил 0,999, а в 2008 году уменьшился на 0,60 %, и составил 0,993.