Инвестиционная деятельность коммерческих банков Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА, ИНВЕСТОРЫ, КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ, НАПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Объектом исследования являются коммерческие банки Республики Беларусь.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность коммерческих банков Республики Беларусь

Целью этой работы является раскрытие проблем осуществления инвестиционной деятельности белорусскими коммерческими банками и путей их преодоления.

Задачами работы является:

- изучение теоретических основ инвестиционной деятельности коммерческих банков;

- рассмотрение формы и принципы инвестиционной деятельности коммерческих банков;

- характеристика путей и перспектив развития данного направления деятельности банковского сектора и др.

При написании работы использовались нормативно-правовые документы, литература отечественных и зарубежных авторов, монографии и статьи по исследуемой проблеме.

В процессе подготовки работы применялся метод анализа, синтеза, сравнения, способ цепных подстановок.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методологические положение и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

investment, investment activity, investment policy, depositorS, commercial BANKS, INVESTING direction

The Object of the study is the commercial banks of the Republic of Belarus.

The Subject of the study is the investment activity of the commercial banks of the Republic of Belarus.

The Purpose of this work is to open the problems in working out investing by Belarusian commercial banks and to find way out of it.

The Problem of the work is:

- the study of the features and structures of the investing activity;

- the analysis of the manifestation of the investing activity of Belarusian commertial banks;

- the development of the offers on improvement problems in investing activity of commercial banks.

When writing the work were used normative-legal documents, scholastic allowances, monographs and article on under investigation problem.

In process of preparing the work was used method of the analysis, syntheses, comparisons, way of the chain substitutions.

The author of the work confirms that the material, resulted in it, reflects a condition of investigated process correctly and objectively, and all theoretical and methodological positions and concepts borrowed from literary recourses are accompanied by references to their authors.

ОГЛАВЛЕНИЕ

• Введение 4
• 1. Экономические основы инвестиционной деятельности банков 6
• 1.1 Сущность инвестиционной деятельности банков 6
• 1.2 Формы и принципы инвестиционной деятельности банков 11
• 2. Обзор инвестиционной деятельности банков 14
• 2.1 Инвестиционная политика банков 14
• 2.2 Анализ финансовой отчетности по инвестиционной деятельности белорусских банков 17
• 3. Перспективы инвестиционной деятельности белорусских банков 25
• 3.1 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики 25
• 3.2 Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности банков 29
• Заключение 33
• Список использованных источников 35
• ПриложениЯ 37
• ВВЕДЕНИЕ
• Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективности осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение социально-экономической стабильности и экономической безопасности. Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное развитие самого коммерческого банка. Потому рассматриваемая тема является актуальной в условиях повышения роли банковского сектора.
• Объектом исследования является деятельность коммерческих банков.
• Предметом исследования выступает инвестиционная деятельность коммерческих банков.
• Целью работы является выявление проблем осуществления инвестиционной деятельности белорусскими коммерческими банками и путей их преодоления.
• Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
• - изучить теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков;
• - рассмотреть формы и принципы инвестиционной деятельности, а также особенности инвестиционной политики коммерческих банков;
• - охарактеризовать пути и перспективы развития данного направления деятельности банковского сектора;
• - рассмотреть практические аспекты инвестиционной деятельности коммерческих банков;
• - выявить проблемы осуществления инвестиционной деятельности белорусскими коммерческими банками;
• - предложить наиболее эффективные пути осуществления инвестиционной деятельности белорусских банков.
• В ходе написания курсовой были использованы методы исследования: метод анализа экономической литературы, посвященной теоретико-методологическим основам исследования инвестиционной деятельности коммерческих банков, методы экономического анализа, синтеза, метод сравнения.
• 1. Экономические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков
• 1.1 Сущность инвестиционной деятельности коммерческих банков
• На сегодняшний день банковская система является одной из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Она представляет собой совокупность различных видов банков и банковских институтов в их взаимосвязи, существующую в той или иной стране в определенный исторический период, и является составной частью кредитной системы. Базовую роль в банковской системе играют коммерческие банки.
• Коммерческий банк - самостоятельный субъект хозяйствования, оказывающий банковские услуги на принципах коммерческого расчета. Таким образом, коммерческие банки выступают, прежде всего, в качестве специфических кредитных институтов, которые, с одной стороны, привлекают временно свободные средства хозяйства, с другой - удовлетворяют за счет этих привлеченных средств разнообразные финансовые потребности предприятий, организаций и населения. Перечень предоставляемых банковских услуг должен быть экономически целесообразным, а также способным к восприятию и удовлетворению финансовых потребностей рынка, обеспечению максимальной доступности их для потребителей [10, с.9].
• Деятельность коммерческого банка определяется следующими функциями:
• - аккумуляция (привлечение) средств;
• - размещение средств (инвестиционная функция);
• - расчетно-кассовое обслуживание [11, с.124].

Экономическую основу операций банка по аккумуляции и размещению кредитных ресурсов составляет движение денежных средств как объективного процесса, оказывающего влияние на формирование и использование ссужаемых стоимостей. Организуя этот процесс, коммерческий банк выступает коммерческим предприятием, обеспечивающим выгодное помещение аккумулированных кредитных ресурсов [5, с.116].

Таким образом, функции коммерческого банка тесно взаимосвязаны между собой, то есть осуществление банком аккумуляции денежных средств предполагает дальнейшее исполнение инвестиционной функции. Инструментом реализации последней является инвестиционная деятельность.

В экономической литературе термин «инвестиции» используется в нескольких значениях. С точки зрения имущественного вложения инвестиции - это помещение средств капитала в реальные активы предприятий или личное вещественное имущество. В практике финансовой деятельности инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохраните или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину [15, с.413].

В соответствии с Инвестиционным кодексом Республики Беларусь, под инвестициями понимается любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата [7].

Современные экономисты определяют инвестиции как долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. При этом подчеркивается, что инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения. Таким образом, инвестиционная деятельность - вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений [11, с.124].

Важно отметить, что под инвестициями понимаются все направления размещения ресурсов коммерческого банка, равно как и операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициям относится весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором - его срочная составляющая.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующих субъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает в денежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратить сбережения и накопления в инвестиции.

Реализация инвестиционной деятельности банками выражается в инвестиционном процессе. В свою очередь инвестиционный процесс определяется как последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции) [2, с.211].

Поскольку инвестиционный процесс связан с долгосрочными вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость [1, с.220].

В инвестиционном процессе принято выделять три этапа.

Подготовительный этап - этап принятия решения об инвестировании, который определяется следующей совокупностью фаз:

- формирование цели инвестирования;

- определяются направления инвестирования;

- выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора.

Заметим, что инвестиционный договор определяет права и обязанности участников в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, а также взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта.

Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по их реализации, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть документы, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Этот этап завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг, возникает система маркетинга и сбыта нового товара. Кроме того, происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций [11, с.188].

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта - банка, она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.

Основой фундаменталистики инвестиционной деятельности коммерческих банков является интерпретация показателей экономических индикаторов. Под индикатором понимается доступная наблюдению и измерению характеристика изучаемого объекта, позволяющая судить о других его характеристиках, недоступных непосредственному исследованию.

К индикаторам инвестиционной деятельности относят:

- объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

- индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

- объем банковских инвестиций;

- доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

- структурные показатели банковских инвестиций по объектам их приложения;

- показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;

- показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

С позиций развития экономики инвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующие получению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие от тех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение дохода конкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода).

Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения к инвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка [6, с.210].

1.2 Формы и принципы инвестиционной деятельности коммерческих банков

инвестиционный банк финансовый

Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе:

- мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

- предоставление кредитов инвестиционного характера;

- вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента) [8, с.21-22].

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств - основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций; вместе с тем она имеет некоторые особенности вследствие специфики банковской деятельности.

В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам: инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банков в хозяйственной деятельности.

По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов (брокерские операции).

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам [6, с.211]

Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к инвестиционным ценностям.

Существует устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными качествами объектов вложений, проявляющимися усреднено на значительном массиве данных. Они выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех инвестиционных качеств.

Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками в этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной политики [8, с.25]

2. Обзор инвестиционной деятельности банков

2.1 Инвестиционная политика коммерческих банков

Любой коммерческий банк сознательно или стихийно осуществляет ту или иную инвестиционную политику. Хотя разработка документа, оценивающего аспекты инвестиционной политики желательно, его имеют немногие банки. Основные доводы против наличия такого документа сводится к тому, что условия функционирования банка изменяются столь быстро, что формальные, зафиксированные принципы устаревают в течение короткого периода.

Основные факторы, определяющие направления и цели инвестиционной политики банка, - это потребность в доходе и ликвидности, готовность руководства жертвовать ликвидностью во имя прибыли, и наоборот, готовность идти на больший или меньший риск. При разработке инвестиционной политики необходимо иметь в виду степень риска, которую руководство банка считает приемлемой при формировании портфеля инвестиций.

Глобальной целью политики банка можно считать максимизацию прибыли от размещаемых активов. Что касается инвестиционной деятельности, то следует выделить систему подцелей инвестиционной политики, которые реализует банк: стабильность получения доходов на протяжении продолжительного времени, использование льгот, связанных с выплатой доходов по определенным видам ценных бумаг, минимизация рисков, связанных с инвестициями, страхование инвестиций путем включения в инвестиционный портфель различных видов ценных бумаг.

Кроме того, инвестиционная деятельность банка должна удовлетворять потребности клиентов в различных формах инвестиций, обеспечивать конкурентоспособность банка и иметь социальную направленность, т.е. поддерживать его имидж как социально значимого элемента.

Процесс формирования инвестиционной политики банка представлен в таблице (ПРИЛОЖЕНИЕ А).

Таким образом, цель инвестиционной деятельности коммерческого банка заключается в том, чтобы обеспечить банку сохранность средств, диверсификацию и ликвидность. Их можно выразить количественно. В этом случае инвестор определяет конкретные значения желаемого уровня доходности, формы ее получения и приемлемого риска в привязке к определенному периоду [15, с.427]

В целом, под инвестиционной политикой понимается система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики [13, с.331].

При формировании инвестиционной политики банк должен учитывать ряд объективных и субъективных факторов:

- макроэкономические: общее состояние экономики страны, денежно-кредитная политика Центрального банка, финансовая политика Правительства;

- отраслевые и региональные: состояние экономики в регионах и отраслях, обслуживаемых банком; состав клиентов, их потребность в кредите; наличие банков-конкурентов;

- внутрибанковские: величина собственных средств (капитала) банка, структура пассивов, способности и опыт персонала.

Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателей развития инвестиционного рынка.

Оценка показателей инвестиционного рынка включает три стадии:

- формирование перечня первичных наблюдаемых показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

- анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;

- исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

Мониторинг макроэкономической ситуации - наиболее сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации. Каждый из разделов мониторинга включает ряд первичных информативных показателей, которые позволяют в зависимости от целей анализа и планирования инвестиционной деятельности разрабатывать любую систему последующих аналитических показателей.

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка и отдельных его сегментов важно выявить общую ее динамику, а также связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку наиболее существенные изменения конъюнктуры происходят при смене отдельных фаз циклического развития экономики.

Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:

- намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;

- изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;

- развитие приватизационных процессов;

- изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности;

- изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;

- развитие фондового рынка.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов, что является необходимым фактором для определения инвестиционной политики банка [6, с.227]

2.2 Анализ финансовой отчетности по инвестиционной деятельности белорусских коммерческих банков

Рассматривая вопрос об инвестициях, исключительно важным является анализ реального состояния экономики, анализ тех причин, которые привели экономику к такому состоянию. Только на основе всего этого можно сформулировать конструктивные меры по преодолению кризисных явлений. В этом вопросе центральное место должно быть отведено государственной инвестиционной политике.

Падение инвестиционной активности в Беларуси в 1991-1998 гг., количественно оцениваемое по показателю осуществляемых капитальных вложений, составило более 70%. Для восстановления уровня производственного потенциала потребовались значительные капитальные вложения. В 1992 г инвестиции уменьшились по отношению к предыдущему году на 40%, в 1993 г - 12%, в 1994 г - 24%, в 1995 г - 10%, в 1996 г - 18%, в 1997 г - 5%, в 1998 г - 6,4% [17].

Необходимо отметить, что в рассматриваемом периоде в отраслях, производящих «инвестиционные» товары, где высок уровень износа основных фондов и доля ручного труда, длительное время отсутствовали принципиально новые виды техники, технологии, наблюдался дифицит собственных оборотных средств и ресурсов для обновления производственного потенциала, что не позволяло рассчитывать даже на поддержание в них нормальной производительности. Как следствие, большинство предприятий обрабатывающей промышленности были практически лишены возможности привлекать на цели своего развития долгосрочные кредиты, хотя им и остро необходимы инвестиции.

Хроническое недоинвестирование фондосоздающих отраслей явилось одной из причин сохранения инфляционного роста цен, что, в свою очередь, продолжало объективно ограничивать привлечение долгосрочных кредитов.

Неопределенная стратегия распределения централизованных инвестиций в государственной инвестиционной политике на фоне последовательного сокращения бюджетных инвестиций (только за 1992-1997 гг. их доля уменьшилась с 26,9 до 19,2%) явились причиной отсутствия или значительного искажения ориентиров для независимых инвесторов, особенно коммерческих банков. Недостаточная инвестиционная поддержка из бюджета отдельных производителей и регионов снижает у них стимулы к накоплению и последующему самофинансированию. Одновременно значительно сужались возможности банковской системы в формировании кредитных ресурсов за счет временно свободных сбережений предприятих и организаций [17, 19]

Особенностью развития экономики 1999-2005 гг. являлся некоторый промышленный подъем. Годовой индекс роста для отечественной промышленности в целом в указанный период изменялся в интервале от 106,0 до 112,0%. Спецификация наблюдаемо подъема состоит в том, что он был обусловлен в основном неинвестиционными факторами.

Для фиксирования достигнутого успеха и закрепления устойчивого роста, была активизирована его инвестиционная основа: эффективно функционирующая банковская система, взаимодействующая с реальным сектором экономики. Однако банковская система пока в значительной степени работала автономно, функционирование ее в основном было «замкнуто» на собственные проблемы, и лишь весьма в ограниченной степени - на проблемы развития промышленного производства. Кредиты реальному сектору составляли лишь около трети активов банковской системы в целом.

Производственный сектор лишается реальной финансовой поддержки и нуждается в инвестициях для воспроизведения и модернизации промышленного капитала [16]

В настоящее время активизация инвестиционной деятельности в Республике Беларусь для осуществления структурных преобразований в экономике влечет за собой более широкое использование кредита как источника кредитования. Развитие инвестиционного кредитования определяется общей социально-экономической ситуацией, инвестиционным климатом, а также готовностью банковской системы к такой работе.

Инвестиционный климат в Республике Беларусь нельзя назвать благоприятным. Свою роль играют инфляция, дорогие ресурсы и снижение сроков их предоставления, узость местного рынка и отсутствие внешних рынков для большей части продукции белоруской промышленности. Проблемы долгосрочных инвестиций и их финансово-кредитного обеспечения сохраняют свою актуальность и в настоящее время. Однако следует отметить, что коммерческие банки активно внедряются в инвестиционную сферу [14, с.86].

Направления и объемы инвестиционных операций банков зависят не только от конъюнктуры инвестиционного рынка, но и от специфики деятельности банков как кредитно-финансовых организаций. Порядок регулирования инвестиционной деятельности банков определяет их роль как важнейших участников рынка объектов финансового инвестирования. Присутствие банков на других сегментах инвестиционного рынка выражено в значительно меньшей степени [14, с.101]

Правовой основой инвестиционных операций являются Гражданский кодекс Республики Беларусь (1998г), Банковских кодекс (2000г), Инвестиционный кодекс (2001г), законы «О ценных бумагах и фондовых биржах» (1992г) и «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь» (1993г) и др. Косвенное влияние оказывают и рекомендуемые Национальным банком Республики Беларусь для коммерческих банков индикативные параметры.

Назначение инвестиционных операций банков заключается в:

- расширении клиентской и ресурсной базы, видов услуг, оказываемых клиентам посредством создания дочерних финансовых институтов;

- расширение и диверсификация доходной базы банка

- усиление влияния на наиболее динамичных рынках, в первую очередь - фондовом.

Посредством инвестиционных операций банки расширяют сферы своего влияния. Особым мотивом банков является снижение в активах доли денежных средств, не приносящих дохода (денежные средства в кассе банка, остатки на корреспондентских счетах), и создание краткосрочного портфеля инвестиций, равноценного по ликвидности, но приносящего при этом доход [10, с. 124].

Динамика основных параметров, характеризующих состояние банковского сектора в 2002-2004годах, свидетельствует о закреплении тенденции развития банковского сектора. Высокими темпами увеличиваются активы и капитал кредитных организаций, расширяется их ресурсная база, особенно за счет привлечения средств населения. Рост доверия к банкам со стороны кредиторов и вкладчиков является одним из наиболее важных признаков российского банковского сектора в этот период.

Деятельность кредитных организаций в большей степени ориентируется на потребности реальной экономики. Сохраняется устойчивая тенденция роста кредитных вложений, согласно отчетности кредитных организаций качество их кредитных портфелей остается в основном удовлетворительным. На рынке банковских услуг отмечается определенное развитие конкурентной борьбы, особенно за вклады физических лиц.

Повышаются финансовые результаты деятельности кредитных организаций. За 2004 год прибыль банковского сектора составила 177,9 млрд. руб., за 2003 и 2002 годы - соответственно 128,4 млрд. руб. и 93 млрд. руб. [18].

В то же время потенциал развития банковского сектора не исчерпан. Правительство Республики Беларусь и Национальный Банк Республики Беларусь исходят из того, что банковский сектор может и должен играть в экономике более значимую роль.

К внутренним препятствиям относятся неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования, неудовлетворительный уровень руководства в некоторых банках, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков.

К внешним сдерживающим факторам можно отнести высокие риски кредитования, нерешенность ряда ключевых проблем залогового законодательства, ограниченные ресурсные возможности банков, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов, недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения.

Помимо этого, белорусская экономика в целом и банковская сфера в частности имеют относительно невысокую инвестиционную привлекательность, о чем свидетельствует динамика инвестиций, а в отношении банковского сектора - и снижающаяся доля иностранного капитала.

Наряду с перечисленными факторами существуют такие проблемы методического характера, как необходимость дальнейшего развития системы рефинансирования, в том числе путем расширения круга инструментов управления ликвидностью.

Основные проблемы осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками - высокая капиталоемкость и длительные сроки окупаемости инфраструктурных проектов, непрозрачность правовых основ, обеспечивающих защиту долгосрочных капиталовложений. Нет четкой практики налоговых льгот для инвесторов, вкладывающих средства в капиталоемкие и долгоокупаемые проекты. Системный подход к инвестициям отсутствует, вложения носят фрагментарный характер. Но согласно мнению ведущих специалистов банковского сектора, данная проблема решаема. Для этого на уровне государства следует определить приоритеты направлений инвестиционной деятельности, стимулировать приток средств через предоставление льгот и создание свободных экономических зон, с учетом отрицательного опыта 90х годов [17].

Анализируя структуру вложений белорусских кредитных организаций в ценные бумаги за последние три года, можно наглядно проследить тенденцию роста показателей: по сравнению с 2005 годом в 2006 году объем данного вида вложений увеличился в 2 раза, на 93,00%. Причем доля объема вложений в рублях возросла в процентах к общему объему по сравнению с 2005 годом (73,80 %) достигла на начало 2007 г. 83,20%. Это свидетельствует о повышении устойчивости беларуской валюты [19].

Рисунок 1 - Вложения кредитных организаций в ценные бумаги

Доля торгового портфеля в данной структуре вложений занимает наибольший объем - 63,30% или в абсолютном выражении 1096,80 млрд. руб., что на 590,70 млрд. руб. больше чем за 2005 год (таблица 1).

Таблица 1 - Структура вложений кредитных организаций в ценные бумаги (без учета векселей)

	1.01.05	1.01.06	1.01.07	1.07.07	1.09.07
	млрд. руб.	в% к итогу	млрд. руб.	в% к итогу	млрд. руб.	в%к итогу	млрд. руб.	в% к итогу	млрд. руб.	в% к итогу
Объем вложений - всего	893,5	100,0	1329,3	100,0	1732,1	100,0	2469,2	100,0	2501,5	100,0
- в рублях	659,8	73,8	1003,0	75,5	1441,6	83,2	2121,8	85,9	2189,3	87,5
- в иностранной валюте	233,7	26,2	326,3	24,5	290,5	16,8	347,4	14,1	312,2	12,5
В том числе:
торговый портфель	506,1	56,6	706,9	53,2	1096,8	63,3	1534,0	62,1	1680,7	67,2
- в рублях	472,6	52,9	698,5	52,5	1086,6	62,7	1522,9	61,7	1647,2	65,9
- в иностранной валюте	33,5	3,7	8,4	0,6	10,2	0,6	11,1	0,5	33,5	1,3
инвестиционный портфель	367,7	41,2	557,5	41,9	555,4	32,1	818,4	33,1	702,9	28,1
- в рублях	180,4	20,2	265,9	20,0	303,6	17,5	513,9	20,8	457,6	18,3
- в иностранной валюте	187,3	21,0	291,6	21,9	251,8	14,5	304,6	12,3	245,3	9,8
портфель контрольного участия	19,6	2,2	64,9	4,9	79,8	4,6	116,6	4,7	117,7	4,7
- в рублях	6,7	0,7	38,6	2,9	51,2	3,0	84,9	3,4	84,3	3,4
- в иностранной валюте	12,9	1,4	26,2	2,0	28,5	1,6	31,7	1,3	33,4	1,3

Характерная ситуация складывается и при осуществлении вложений белорусскими кредитными организациями в долговые обязательства. Основную долю в данном случае составляют долговые обязательства Республики Беларусь: около 47,5 на начало 2006 года, и 40,1% на начало 2007 года.

Рисунок 2 - Динамика вложений кредитных организаций в ценные бумаги (без учета векселей)

Структура вложений кредитных организаций в акции характеризуется преобладанием вложений в такие виды как, акции резидентов, за исключением кредитных организаций (55,9% к общему итогу в 2006 году), и вложения по договорам с обратной продажей (40,5% к общему итогу в 2006 году).

Таким образом, одной из наиважнейших задач банковского сектора является повышение эффективности осуществляемой банковским сектором деятельности по аккумулированию денежных средств населения и организаций и их трансформации в кредиты и инвестиции [19].

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БЕЛАРУССКИХ БАНКОВ

3.1 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики

Создание эффективной экономической системы в Республике Беларусь, сбалансированной по необходимым темпам социально-экономического развития страны и достижению соответствующей этому уровню развития производительности в реальных секторах экономики, требует проведения структурных изменений, прежде всего, в промышленном производстве. Достижение этих целей требует проведения соответствующих изменений и связано с преодолением серьезных трудностей в повышении эффективности производственной сферы, что в свою очередь определяет необходимость развития инвестиционной деятельности. Повышение инвестиционной активности и эффективности инвестиционной деятельности в настоящее время стало ключевой проблемой экономического развития Республики Беларусь.

Положительное влияние на решение данных проблем и развитие отечественных предприятий может оказать создание белорусско-российских финансово-промышленных групп (ФПГ) и акционирование белорусских предприятий с участием иностранных инвесторов. Такое акционирование отечественных предприятий может быть полезным за счет устойчивого обеспечения сырьем, обеспечения инвестирования проектов по техническому обновлению и выпуску новой высококачественной продукции, созданию и освоению новых видов конкурентоспособной продукции. Совместные программы развития производства бытовой техники (холодильники, морозильники, телевизоры, стиральные машины и др.), а также проводимые изменения в машиностроении уже сегодня способствуют повышению конкурентоспособности отечественной продукции. В то же время дальнейшее развитие работ в этом направлении, особенно совместные программы в сфере наукоемких технологий, требует существенного повышения активности инвестиционной деятельности, что в свою очередь требует практических действий по созданию благоприятного инвестиционного климата, а также активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятиях. В сложившихся условиях в экономике, технологии и политике выживание и успех проводимых реформ больше чем когда-либо зависят от эффективности принимаемых инвестиционных решений и их успешной реализации [3, c.198]

В условиях активного развития национальной экономики требуются новые взгляды на проведение инвестиционной политики, новые методы ее осуществления. Необходимо, прежде всего, выделить вопросы решения инвестиционной триады, включая уточнение приоритетов развития экономики Республики Беларусь, определение и отбор эффективных инвестиционных проектов, поиск и привлечение инвестиций для их реализации [14, с.132].

Во-первых, следует уточнить основные составляющие выделенных приоритетов в соответствующих программах развития Беларуси.

Необходимо углубить и конкретизировать видение проблем приоритетности инвестирования, сформулировать и подчеркнуть важность конкретных приоритетов с учетом их взаимосвязей с общей программой развития национальной экономики в 2001-2005 гг., на 2010 и последующие годы.

Во-вторых, необходимо наполнить приоритетные направления эффективными инвестиционными проектами. Этому должны предшествовать серьезные прединвестиционные исследования, разработка технико-экономических обоснований конкретных проектов с учетом углубленных исследований рынков сырья и сбыта предлагаемой продукции и услуг, оценка реальных финансовых возможностей предприятий, отраслей и экономики в целом, а также обоснованной оценки ожидаемых результатов (выгод) от их реализации. Инвестиционные проекты необходимо подвергать строгой экспертизе с учетом апробированных в мировой практике конкретных методов и методик их оценки, адаптированных к белорусским условиям (налоговое окружение, инфляционные процессы, риски и т.п.)

В-третьих, надо осуществить направленный поиск источников фананисирования и конкретных инвесторов, желающих вложить свой капитал в прибыльное производство, дело. При этом необходимо объективно показать инвестору его возможную выгоду. Успех этой работы во многом определяется благоприятным инвестиционным климатом в стране, конкретной отрасли, регионе и инвестиционной привлекательностью конкретных предприятий и предлагаемых проектов.

Необходимыми предпосылками создания условий для роста инвестиционной активности в Республике Беларусь являются: снижение уровня унфлиции и стабилизация национальной валюты; совершенствование налоговой политики; постоянство основных законодательных и нормативных правил, регулирующих основные аспекты инвестиционной деятельности. В этих условиях одной из главных проблем является повышение роли государства в установлении оптимальных правил игры, стимулирующих предприятия, предпринимательские структуры, население к накоплению и инвестированию в производство. Государство должно активно использовать меры по стимулированию частных инвестиций, в том числе действую через специально созданные инвестиционные и финансовые институты. Решению данных проблем будет способствовать:

- развитие системы страхования инвестиций (иностранных, отечественных) с учетом международной практики;

- разработка и совершенствование механизма привлечения инвестиций для средне- и долгосрочного кредитования посредством использования залоговых форм, ценных бумаг, лизинга;

- разработка механизма привлечения капиталов негосударственных инвесторов для реализации эффективных проектов государства (в том числе в сфере производства);

- привлечение свободных средств коммерческих банков;

- использовании венчурного капитала для финансирования НИОКР и инновационной деятельности.

Важное место в развитии инвестиционной деятельности отводится формированию благоприятного инвестиционного климата, который является необходимым условием привлечения инвестиционных ресурсов, а также повышения активности и эффективности этой деятельности.

Государство должно также активно использовать меры по стимулированию частных инвестиций, в том числе действуя через своих агентов и специально созданные инвестиционные и финансовые институты.

Сотрудничество с международными финансовыми институтами (МВФ, ЕБРР, МБРР и др.), иностранными государствами-кредиторами, частными экономическими структурами является весьма важным и для нашей республики в целях привлечения инвестиций. Оно способствует интеграции национальной экономики в мировую, так как сопровождается производственной и научно-технической кооперацией. Конкуренция за привлечения мировых инвестиционных ресурсов не дает оснований рассчитывать на серьезные изменения сложившейся ситуации, поэтому следует констатировать, что иностранный капитал - это фактов, необходимый для ускорения национального развития, но в качестве дополняющего внутренние возможности государства.

Вместе с тем необходимо содействовать привлечению зарубежных инвестиций в расширение экспортных возможностей нашего государства, в транспорт и связь (используя новые возможности геополитического положения Республики Беларусь), привлекать новые технологии, ноу-хау, техническую помощь, особенно в вопросах подготовки кадров для рыночной экономики. При этом необходимо учитывать еще один очень важный фактор данной проблемы - подозрительность и тревогу населения в связи с проникновением иностранного капитала в экономику своего государства. Несмотря на возможный приток капитала, внедрение новых технологий и оборудования, создание дополнительных рабочих мест, настороженность по отношению к иностранным инвестициям является реальностью и должна учитываться при формировании инвестиционной политики Республики Беларусь. Причем такие настроения могут встречаться не только среди населения, но и среди руководящих кадров предприятий и государственных ведомств.

Не менее важным является освоение привлекаемого иностранного капитала его эффективное использование для создания социально ориентированной рыночной экономики в Республике Беларусь., в том числе с помощью реализации невостребованного национального научно-технического потенциала и его дальнейшего развития [3, с.200]

3.2 Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков

Существенную роль в повышении эффективности действующей системы направления кредитных ресурсов в производство играет процентная политика коммерческих банков, которая должная быть построена таким образом, чтобы предоставление инвестиционных кредитов было выгодным и банку, и заемщику. Важными и перспективными направлениями кредитования, нуждающимися в развитии, являются синдицированные и ипотечные кредиты в производственной сфере.

Весьма ограниченным остается использование банками такого кредитного инструмента финансирования инвестиций, как лизинг. Между тем лизинг мог бы стать одним из важнейших инструментов мобилизации инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности, выступить в качестве средства укрепления связей банковского капитала с производством в условиях, когда ограниченность ликвидных средств у предприятий препятствует масштабному развитию производства, а банки сталкиваются с необходимостью диверсификации рисков и сфер вложений для повышения своей надежности. Для банков лизинговые операции могли бы явиться привлекательной формой размещения активов. При этом банк может выступать в роли как непосредственного лизингодателя, так и стороны, финансирующей лизинговую сделку.

В настоящее время лизинговые операции совершаются лишь некоторыми банками. При крупных банках функционирует значительная часть существующих сегодня специализированных лизинговых компаний. Несмотря на определенный рост лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях банков составляет менее 1%.

Незначительны масштабы и такой формы инвестиционной деятельности коммерческих банков, как вложения в ценные бумаги и паи предприятий. Доля вложений банков в ценные бумаги предприятий в общем объеме активов не превышает 5% [12, с.10].

В структуре вложений банков в акции нефинансовых предприятий и организаций (прочие акции) высокую долю составляют спекулятивные вложения. Вместе с тем в последние годы наблюдается снижение доли спекулятивных вложений и соответствующее повышение доли акций, приобретенных для инвестирования.

При вложении средств в акции кредитных организаций (как резидентов, так и нерезидентов) банки в основном преследуют цели инвестирования. Доля акций, приобретенных для инвестирования, в общих вложениях колеблется от 85 до 90%. Растет участие банков в дочерних и зависимых обществах. Это отражает в первую очередь рост банковских инвестиций в развитие собственно финансового бизнеса, усиление тенденции к интеграции финансовых структур. Данная тенденция прослеживается в процессах слияния и поглощения кредитных институтов, присоединения мелких и средних банков к более крупным в качестве филиалов, росте взаимного участия банков в капиталах друг друга, заключении картельных соглашений, создании банковских консорциумов и холдингов.

Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий.

Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. Не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы.

Большое значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.

Пересмотр прежней системы регулирования в соответствии с заявленными приоритетами экономической политики предполагает изменение форм и методов воздействия на банковский сектор, реструктурирование банковской системы с учетом задач реализации инвестиционных функций банков в экономике. Реструктурированная банковская система должна отвечать требованиям высокой надежности, управляемости и инвестиционной направленности, гарантировать необходимый уровень предложения кредитных ресурсов по доступным для производственной сферы процентным ставкам [16].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящем исследовании рассмотрены и уточнены сущность, экономическая природа, специфика и формы банковских инвестиций, раскрыты пути активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков. Изучены теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков, выявлены проблемы ее осуществления, охарактеризованы пути и перспективы развития. На основе изученного материала, характеризующего практическую сторону инвестиционной политики беларуских коммерческих банков, выявлены ее наиболее эффективные принципы, применение которых способствовало бы повышению результативности инвестиций банковского сектора.

Практическая сторона инвестиционной деятельности коммерческих банков, рассмотренная в курсовой работе, анализирует показатели, характеризующие инвестиционную деятельность банковских учреждений, структуру и динамику прибыли за последние периоды.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых посредников.

На основе изученного теоретического материала, мнения ведущих специалистов банковской сферы, в работе представлено понятие инвестиционной деятельности, наиболее объективно отражающее его экономическую сущность. Таким образом, инвестиционная деятельность это вложение средств, инвестирование или же совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений.