В соответствии со статьёй 83 Конституции Российской Федерации Президент Российской Федерации представляет Государственной Думе кандидатуру для назначения на должность Председателя Центрального банка Российской Федерации; ставит перед Государственной Думой вопрос об освобождении от должности Председателя Центрального банка Российской Федерации.

В соответствии со статьёй 103 Конституцией Российской Федерации к ведению Государственной Думы относится назначение на должность и освобождение от должности Председателя Центрального банка Российской Федерации.

2.2 Виды операций банков с драгоценными металлами и общая характеристика операций коммерческих банков на рынке драгоценных металлов

К основным операциям коммерческих банков с драгоценными металлами и драгоценными камнями относятся [30, c.89]:

операции по покупке и продаже драгоценных металлов и драгоценных камней;

операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов;

операции по хранению и перевозке драгоценных металлов и драгоценных камней;

операции по предоставлению кредитов в драгоценных металлах и под залог драгоценных металлов и драгоценных камней;

экспортные операции.

2.2.1 Операции по покупке и продаже драгоценных металлов

Выполнение обязательств при проведении операций по покупке и продаже драгметаллов может осуществляться либо в физической форме (передача реального металла), либо в безналичном порядке (перечисление денежного эквивалента на соответствующие банковские счета) по следующим видам сделок:

наличные сделки или сделки купли-продажи с немедленной поставкой, когда дата валютирования (дата поставки денежных средств и драгметаллов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки;

срочные сделки, при которых сроки расчетов составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки (опционы, фьючерсы, форвардные и другие срочные сделки, не противоречащие российскому законодательству).

Кредитные организации могут заключать сделки купли-продажи драгоценных металлов за собственный счет или за счет средств и по поручению клиентов (по договорам комиссии) с [30, c.92]:

Банком России;

уполномоченными банками (т.е. банками, обладающими лицензиями на совершение операций с драгоценными металлами и камнями);

пользователями недр и другими юридическими лицами, имеющими лицензии на работу с драгоценными металлами);

физическими лицами.

Сделки купли-продажи с Банком России осуществляются в соответствии с Генеральным соглашением об общих условиях совершения сделок купли-продажи драгоценных металлов. Для заключения Генерального соглашения кредитная организация направляет в Департамент иностранных операций Банка России нотариально заверенные документы (копию устава, копию лицензии (разрешения) на совершение операций с драгоценными металлами, карточку с образцами подписей и печати кредитной организации и др.). В соответствии с Генеральным соглашением стороны заключают конкретные сделки по ценам покупки и продажи драгоценных металлов, устанавливаемым Банком России и объявляемым в 10.00 ч по московскому времени в информационной системе "Рейтер" на день заключения сделки. Сделки совершаются по рабочим дням с 10.00 до 16.00 ч по московскому времени по каналам банковской связи.

Сделки купли-продажи с пользователями недр подлежат обязательной регистрации Минфином России, который ведет Реестр регистрации договоров. Подлежащие регистрации договоры после их подписания представляются в 4 экземплярах в Минфин России с приложением копий следующих документов:

• лицензий Банка России, дающей коммерческому банку право совершать в установленном порядке операции с драгоценными металлами;

• лицензии, удостоверяющей право золотодобывающего предприятия на пользование недрами, с указанием квоты добычи драгоценных металлов на год реализации договора купли-продажи;

• договора, заключенного золотодобывающим предприятием с аффинажным заводом, на изготовление слитков по регистрируемому договору купли-продажи.

Договор должен содержать данные об объеме металла, являющегося предметом сделки, предусматривать расчеты между сторонами в валюте РФ, авансирование золотодобывающего предприятия в необходимом размере для добычи металла, являющегося предметом сделки. В противном случае в регистрации договора может быть отказано. Договор вступает в силу со дня присвоения ему номера регистрации, если в самом договоре не установлен более поздний срок вступления его в силу. Операции купли-продажи драгоценных металлов между уполномоченными банками могут осуществляться на основе соответствующих договоров. При этом банк-продавец составляет распоряжение на списание металла на счет банка-покупателя с указанием даты расчета и направляет его по месту хранения аффинированных драгоценных металлов. Банк-покупатель оплачивает стоимость приобретаемых им драгметаллов, а банк-продавец при получении денежных средств за проданные металлы производит списание этих металлов со своего счета на счет банка-покупателя и одновременно списание денег со счета кредитора. Для получения спекулятивной прибыли банки могут осуществлять операции своп, которые представляют собой операции по одновременной покупке и продаже определенного количества драгоценного металла при условии расчетов по ним на разные даты по разным ценам по цене спот и форвардной цене. Операции своп в основном проводятся с золотом.

С физическими лицами российские коммерческие банки осуществляют операции по покупке и продаже мерных слитков и памятных монет из драгоценных металлов. Объектом сделок являются соответствующие российским стандартам мерные слитки из золота, серебра и платины. При купле-продаже слитков к ним прилагаются документы, подтверждающие их происхождение, а сама сделка оформляется кассовыми документами, в которых по каждому типу слитков указываются наименование металла, масса, чистота (проба), номер и цена слитка, общее количество слитков, дата заключения сделки и общая сумма, уплаченная гражданином либо подлежащая выплате гражданину. Наиболее популярными у населения при покупке-продаже драгоценных металлов являются золотые мерные слитки весом 2, 5, 10, 20, 50,100, 500 и 1000 г. До 1999 года эти операции с населением банки осуществляли только в одностороннем порядке (не производили покупку мерных слитков у физических лиц) из-за технических сложностей оценки подлинности слитков и соответствия их предъявляемым продавцом - физическим лицом документов к слитку.

С января 1999 г. Сбербанк России первым из российских банков приступил к покупке у населения мерных слитков, ранее проданных ему учреждениями Московского банка Сбербанка РФ.

Банки продают физическим лицам также памятные и инвестиционные монеты. За первые полгода 2006 года в Сбербанке россияне купили 400 тыс. штук (8,5 тонн) монет из драгметаллов, в том числе 81 тыс. штук иностранных монет Европы, Азии, Африки и Австралии. Причем более 30% от общего объема последних пришлось на австралийские монеты Монетного двора г. Перт. [40]

2.2.2 Операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов

Операции по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов во многом схожи с депозитными операциями с валютой. Они производятся в том случае, когда банку необходимо привлечь металл на счет или разместить его на определенный срок. При этом депозитные ставки по золоту, как правило, оказываются ниже депозитных ставок по валюте (доллары США) на 1-1,5%, что объясняется более низкой, по сравнению с валютой, ликвидностью металла.

Типичные сроки депозитов - один, два, три, шесть и двенадцать месяцев, но по запросу клиента срок может быть как продлен, так и уменьшен.

Для осуществления операций по привлечению во вклады и размещению драгоценных металлов банки открывают обезличенные металлические счета (счета без указания индивидуальных признаков металла-пробы, производителя и серийного номера слитков и т.д.). Каждый металлический счет предназначен для учета только одного вида драгоценных металлов. Обезличенный металлический счет носит также название "неаллокированный счет".

Различают следующие виды обезличенных металлических счетов [20, c.131]:

счета клиентов (срочные и до востребования);

корреспондентские счета банков;

счета учета займов, выданных клиентам.

Открытие металлического счета в уполномоченном банке осуществляется на основании поручения клиента на открытие металлического счета и заключенного между клиентом и банком договора об открытии и обслуживании металлического счета, где указываются операции, проводимые по данному счету, условия зачисления на счет и возврата со счета драгоценных металлов, размер и порядок выплаты вознаграждений, связанных с ведением счета. Все операции по металлическому счету клиента проводятся банком на основании поручений, принятых от клиента или его доверенных лиц. Срок исполнения поручений, как правило, составляет один день, кроме поручений на снятие ценностей, которые исполняются в течение трех банковских дней. При снятии ценностей банк проверяет состояние счета и в случае наличия на нем указанного в документе на снятие количества ценностей осуществляет их выдачу клиенту.

Основаниями для зачисления драгоценных металлов на обезличенные металлические счета могут служить:

- приобретение драгоценных металлов банком;

- продажа драгоценных металлов клиенту;

- поставка металлов в физической форме;

- перевод с других обезличенных металлических счетов.

Основанием для списания драгоценных металлов с обезличенных металлических счетов может служить:

- продажа драгоценных металлов, числящихся на счете;

- снятие со счетов драгоценных металлов в физической форме;

- перевод на другие обезличеннее металлические счета.

Выплата процентов по обезличенным металлическим счетам может быть произведена либо рублевом эквиваленте стоимости металла, либо драгоценными металлами в физической форме.

Закрытие металлического счета производится по поручению клиента, либо по решению его правопреемника, либо по решению суда в соответствии с законодательством РФ. При закрытии металлического счета клиенту выдается справка о закрытии счета.

2.2.3 Операции по хранению и перевозке драгоценных металлов и драгоценных камней

Драгоценные металлы могут являться объектом хранения в банках (ст.921-922 ГК). На рисунке 1 показаны разновидности договора хранения ценностей в банке.

Рис. 1. Разновидности договоров хранения ценностей в банке

Источник [18, с.518]

Для хранения драгоценных металлов, принадлежащих клиентам, банки открывают металлические счета ответственного хранения (счета с сохранением индивидуальных признаков металлов, таких, как вид, количество, проба, производитель, серийный номер слитков и др.).

Металлический счет ответственного хранения носит название "аллокированный счет". Драгоценные металлы, числящиеся на этих счетах, не являются привлеченными средствами кредитной организации и не могут быть размещены ею от своего имени и за свой счет.

Осуществление данного вида операций требует наличия у кредитной организации сертифицированного хранилища. Сертифицированное хранилище должно иметь соответствующий документ, удостоверяющий полное соответствие хранилища всем требованиям, предъявляемым к хранению драгоценных металлов и драгоценных камней. Хранилища должны быть оборудованы весоизмерительными приборами с характеристиками, установленными Инструкцией ЦБ РФ от 14мая 1996г. № 40 и разновесами. Весовое хозяйство должно своевременно проверяться и освидетельствоваться государственной метрологической службой. Зачастую сертифицированное хранилище выступает в качестве сертифицированного депозитария, т.е. позволяет осуществлять операции с драгметаллами без их физического перемещения, с помощью компьютерных систем и сертификатов. Металлический счет, открываемый в депозитарии, содержит одну цифру - количество граммов химически чистого драгоценного металла. Учет металла ведется в тройских унциях, граммах или в количестве монет.

Банки также могут оказывать услуги по транспортировке драгоценных металлов и драгоценных камней по поручению клиентов, используя собственные службы сопровождения ценностей (инкассации). По существу эти услуги мало чем отличаются от транспортировки и сопровождения любых других ценностей.

2.2.4 Предоставление кредитов в драгоценных металлах и под залог драгоценных металлов

Для предоставления кредитов под залог драгоценных металлов и драгоценных камней наличие лицензии (разрешения) на совершение операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями необязательно, кроме того случая, когда предмет залога передается па храпение залогодержателю. В случае отсутствия лицензии у банка-кредитора хранение заложенных ценностей осуществляется по договору хранения в другом банке, имеющем такую лицензию. Лицензии не требуется и при приеме в залог или на хранение ювелирных изделий, не являющихся по законодательству РФ валютными ценностями.

При проведении залоговых операций с драгоценными металлами, драгоценными камнями и изделиями из них кредитные организации, осуществляющие операции ответственного хранения заложенного имущества, обязаны регистрироваться в территориальных госинспекциях пробирного надзора.

Займы в драгоценных металлах предоставляются путем поставки металлов клиенту в физической форме или на обезличенные металлические счета в обмен на обязательство поставки металлов по истечении установленного договором срока. Погашение суммы займа в драгоценных металлах осуществляется в форме физической поставки металлов или путем перечисления металлов с обезличенных металлических счетов заемщика. Проценты по этим займам исчисляются и выплачиваются в валюте РФ, но при наличии соглашения между банком и владельцем обезличенного металлического счета могут быть выплачены в драгоценных металлах [21, c.151].

Займы в драгоценных металлах предоставляются путем поставки драгоценных металлов клиенту в физической форме или на обличенные металлические счета в обмен на обязательство поставки драгоценных металлов по истечении установленного договором срока.

Суммы займа в драгоценных металлах погашаются в форме физической поставки драгоценных металлов или путем перечисления драгоценных металлов с обезличенных металлических счетов заемщика. [18, c.522]

Банки, независимо от наличия у них лицензии (разрешения) на осуществление операций с драгоценными металлами, могут принимать драгоценные металлы в качестве обеспечения по предоставляемым кредитам, т.е. выдавать денежные ссуды под залог драгоценных металлов. На практике могут быть использованы два вида залога:

залог с передачей заложенных драгоценных металлов залогодержателю (заклад);

залог с оставлением заложенных драгоценных металлов у залогодателя.

Порядок получения кредита под залог драгоценных металлов совпадает с порядком получения кредита под залог любых других товарно-материальных ценностей. Заемщик подает в банк заявление, прилагает к нему все требуемые кредитором документы и заключает с банком два договора - кредитный и договор о залоге.

В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств, вытекающих из кредитного договора, кредитор вправе реализовать залог через уполномоченный банк. Если сумма, вырученная при реализации залога за вычетом суммы вознаграждения уполномоченному банку, превышает размер обеспеченного залогом требования залогодержателя, то разница возвращается залогодателю.

Банки также могут кредитовать предприятия, добывающие драгоценные металлы, с последующей покупкой у них добытых ценностей.

2.2.5 Экспортные операции

Для проведения экспортных операций с драгоценными металлами кредитная организация должна иметь кроме лицензии ЦБ РФ на осуществление операций с драгоценными металлами еще и лицензию на экспорт драгоценных металлов Министерства внешних экономических связей и торговли РФ.

Коммерческие банки имеют право совершать экспортные операции только с аффинированным золотом и серебром в виде стандартных и мерных слитков российского и иностранного происхождения. На основании лицензии помимо приведенных выше операций с драгоценными металлами банки могут:

Осуществлять экспорт из России аффинированных золота и серебра в виде слитков, порошка и гранул - в отношении указанных драгоценных металлов, находящихся в их собственности, а также реализуемых ими на внешнем рынке по договорам комиссии, заключенным с собственниками этих драгоценных металлов;

На получение квот на экспорт аффинированных платины и металлов платиновой группы в виде слитков, пластин, порошка и гранул - в отношении указанных драгоценных металлов, находящихся в их собственности.

2.3 Анализ операций с драгоценными металлами

С 1997 года Банк России приступил к проведению операций по покупке и продаже драгоценных металлов на внутреннем рынке с кредитными организациями, что вызвало повышение интереса банков к операциям с драгоценными металлами и увеличение ими объемов финансирования золотодобывающей отрасли.

Приобретение золота Банком России (монетизация) тесно вплетено в проводимую государственную экономическую политику. Операции покупки драгоценных металлов Центральным банком на внутреннем рынке связаны с дополнительным притоком ликвидности в экономику, проводимой валютной политикой и управлением золотовалютными резервами. Управление резервами монетарного золота должно отвечать определенным принципам, в том числе и соблюдению наиболее приемлемой структуры золотовалютных резервов, и относится к задачам денежно-кредитной политики. В связи с этим перед Центральным банком стоит задача постоянного мониторинга операций кредитных организаций и планирования объемов собственных операций с драгоценными металлами как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

Международные резервные активы (таблица 3) представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Правительства Российской Федерации по состоянию на отчетную дату. Международные резервные активы складываются из активов в иностранной валюте, монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР.), резервной позиции в МВФ и других резервных активов. В категорию активов в иностранной валюте входят валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации в форме наличных денег, банковских депозитов в банках-нерезидентах (с рейтингом не ниже "А" по классификациям "Fitch IВСА" и "Standard and Poor's" или "А2" по классификации "Moody's"), а также государственных и других ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг. В категории другие резервные активы учитываются средства в форме обратных репо. Из перечисленных активов, начиная с 1 сентября 1999 года, вычитается сумма, эквивалентная остаткам в иностранной валюте на корреспондентских счетах банков-резидентов в Банке России, кроме средств, предоставленных Внешэкономбанку для обслуживания государственного внешнего долга.

Начиная с 1 января 2006 года монетарное золото оценивается по текущим котировкам Банка России. До этого использовалась фиксированная цена в 300 долларов США за одну тройскую унцию. В таблице 4 приведены золотовалютные резервы Российской Федерации (млрд. долларов США) (по текущим кросс-курсам Банка России на конец отчетной даты).

Таблица 3

Международные резервные активы Российской Федерации в 2006 году (млн. долларов США)

Дата	Международные резервные активы	в том числе:
		резервные активы в иностранной валюте	СДР	резервная позиция в МВФ	золото	другие резервные активы
01.01.06	182 240	137 003	6	196	6 349	38 687
01.02.06	188 451	138 155	6	198	7 050	43 042
01.03.06	195 931	140 688	6	197	6 881	48 159
01.04.06	205 881	143 067	6	198	7 205	55 405
01.05.06	226 413	153 291	7	202	7 892	65 021
01.06.06	247 343	181 106	7	205	8 072	57 953
01.07.06	250 561	184 910	7	228	7 386	58 029
01.08.06	265 699	197 133	7	229	7 840	60 490
01.09.06	259 862	182 801	7	230	7 677	69 146
01.10.06	266 197	181 060	7	228	7 492	77 410
01.11.06	272 543	187 621	7	228	7 586	77 100
01.12.06	289 042	198 976	7	233	8 072	81 754

Источник [38]

Таблица 4

Золотовалютные резервы Российской Федерации (млрд. долларов США) (по текущим кросс-курсам Банка России на конец отчетной даты)

Ежемесячные значения
Дата	Объем	Темп роста, %	Темп прироста, %
05.01.2007	303900	104,76	4,76
01.12.2006	290100	105,80	5,80
03.11.2006	274200	102,35	2,35
06.10.2006	267900	102,88	2,88
01.09.2006	260400	97,56	-2,44
04.08.2006	266900	105,41	5,41
07.07.2006	253200	102,51	2,51
02.06.2006	247000	106,88	6,88
05.05.2006	231100	111,05	11,05
07.04.2006	208100	105,15	5,15
03.03.2006	197900	104,99	4,99
03.02.2006	188500	103,40	3,40
06.01.2006	182300	100,05	0,05
31.12.2005	182200

Источник [38]

Из таблицы 3 видно, что в течение года международные валютные резервы в абсолютном значении выросли более чем на 100 млн. долл. Объемы золотовалютных резервов России приведены в таблице 4. График прироста объемов золотовалютных резервов представлен на рисунке 2.



Рис.2. Изменение прироста объемов золотовалютных резервов

По данным Центрального Банка ситуация на рынке драгоценных металлов в 2006 году складывалась следующим образом. На рисунках 3-6 представлены учетные цены на драгоценные металлы в 2006 году, в приложении 2 приведена динамика учетных цен на драгоценные металлы c 01/01/2006 по 01/01/2007 (руб. /грамм).

В целом в 2006 году на рынке золота складывалась следующим образом. Самый большой ценовой скачок был зафиксирован 12 мая - за тройскую унцию (около 31,1 г) давали 730,4 американских доллара, что дало возможность опытным игрокам на рынке золота получить доход до 40% годовых всего за полгода. Совершая сделки с золотом, можно не только уберечь свои деньги от инфляции, но и получить доход, как минимум в несколько раз превышающий доходность банковских депозитов. Мировые цены на золото (как, впрочем, и другие драгоценные металлы) растут без остановок уже шестой год, однако в 2006 году золото подорожало особенно существенно.

Рис.3

Учетные цены на золото в 2006 году

Рис.3. Учетные цены на золото

Источник [38]

Рис.4. Учетные цены на серебро

Источник [38]



Рис.5. Учетные цены на платину

Источник [38]

Рис.6. Учетные цены на палладий

Источник [38]

В последний раз сопоставимый рекорд был поставлен лишь в 2002 г. - золото подорожало на 25%. Эксперты единодушно высказывают мнение, что и в текущем году тенденция роста цены золота сохранится и, несмотря на регулярные коррекции, в обозримом будущем мир опять увидит обновление исторических максимумов. Возможные изменения спроса могут лишь ускорять или замедлять темпы удорожания драгоценных металлов. Предпосылок к этому достаточно. Главная причина - слабость американской валюты. Затяжное падение доллара уже мало кто воспринимает как временные тенденции. Многие страны решили диверсифицировать свои валютные резервы. Если раньше основную часть резервов они держали в долларе, то теперь, видя его ослабление, предпочитают другие валюты и золото. Частные инвесторы всего мира также подхватили эту тенденцию. Изменение мировых цен на банковское золото достаточно оперативно отражается на отечественном рынке. Сегодняшняя средняя цена золота в наших банках все еще процентов на 5-10 превышает европейскую. Однако недостатка в покупателях банки не испытывают.

Драгметаллы условно можно поделить на две группы - консервативные (золото и серебро) и спекулятивные (платина и палладий). Золото и серебро больше подходят для инвестиций с целью сберечь уже накопленные средства, по ним меньше разница цены покупки и продажи, они более ликвидны. В золоте хранят свои резервы центральные банки большинства стран. При этом, что хорошо для консервативных инвестиций, они не очень волатильны, резких скачков цен на золото и серебро, как правило, не бывает.

Цены на платиноиды подвержены резким скачкам, поскольку они больше используются в производстве. Платиноиды - технические металлы, спрос со стороны промышленных потребителей влияет на ценообразование в их случае заметно больше, чем на цену золота или серебра. Платина и палладий менее ликвидны, по ним, как правило, выставляется существенная разница цены покупки и продажи. И они очень волатильны, что делает эти металлы особенно интересными для спекуляций.

Цены на серебро (рис.4) достигли своего максимума, так же как и на золото (рис.3) в мае. Учетные цены на платину (рис.5) колебались в течении года от 850 до 1100 руб. за грамм. Учетные цены на палладий (рис.6) в первой половине года непрерывно росли, достигнув отметки 320 рублей за грамм, начался спад и уже во второй половину года относительно стабильно держались на одном уровне без повышений и падений курса.

Глава 3. Проблемы и перспективы организации деятельности коммерческих банков на рынке драгоценных металлов

3.1 Оценка экономической эффективности вложений в банке

В 2006 году на мировом рынке наблюдалось повышение цен на драгоценные металлы. Цены на драгметаллы зависят от курса американской валюты и стоимости нефти. Ситуация на рынке металлов в 2006 году сложилась весьма благоприятная (в общей сложности с начала года стоимость за тройскую унцию золота выросла почти на 20%), поэтому вложив денежные средства в драгоценные металлы, по большому счету не прогадали.

Владельцам обезличенных металлических счетов таких драгоценных металлах, как палладий и серебро, вовремя перекладывая средства из одного в другой, можно было получить доходность до 700% годовых при средней доходности вкладчиков порядка 140% годовых, что значительно превышает доходы от хранения денежных средств на банковских счетах.

Вклады в драгоценных металлах, как и любые другие, приносят проценты, но настоящую прибыль с их помощью можно получить, лишь угадав рост того или иного металла. [40]

Для открытия ОМС необходимо также внести на счет в банке некоторое количество металлов, перевести их с ОМС в другом банке либо просто внести на счет деньги. Правда, во многих банках существует возможность открытия ОМС только в золоте, так как потребительский интерес к другим металлам попросту отсутствует. Металлический счет, по сути, самый обыкновенный банковский вклад, только номинированный в каком-либо драгоценном металле. Большинство банков, работающих с ОМС, сейчас предлагают два вида счетов - до востребования и депозитный. Большой минус бессрочного счета заключается в его беспроцентности: доход может обеспечить только рост курсовой стоимости металла. Большим плюс является то, что счет в любой момент можно закрыть и уйти с наличными. У владельцев бессрочных ОМС есть возможность быстро отреагировать на текущую рыночную ситуацию. При падении котировок можно оперативно избавиться от ставших проблемными металлических активов, а при резком взлете цен выгодно закрыть драгоценный вклад. Именно этим счета до востребования и привлекательны для любителей поспекулировать. Впрочем, таковых среди нынешних держателей ОМС не много. Для того чтобы успешно играть на курсах, надо отслеживать ситуацию на рынке драгметаллов, разбираться в его тонкостях. Большинство вкладчиков не занимаются активным управлением. Некоторые просто каждую неделю звонят и спрашивают, какие цены на металлы.

В настоящее время бессрочные счета - это прибежище для инвесторов, которые не столько хотят заработать, сколько боятся потерять и поэтому, если что не так, готовы сразу закрыть свой вклад. Основная масса ОМС пока приходится на депозиты. Здесь банк гарантирует доходность, но не факт, что даже с начисленными процентами вы получите больше, чем вложили. Ведь цены могут качнуться вниз, а вместе с ними, соответственно, и стоимость купленного вами виртуального металла. Варианты сроков размещения вкладов сейчас достаточно разнообразны, можно открыть счет и на пятнадцать дней, и на два года. Можно и досрочно закрыть счет, но тогда не получить причитающихся по вкладу процентов. Естественно, чем дольше срок, тем больше ставки, они варьируются от 0,05 до 5,5%. Проценты по ОМС начисляются в граммах драгметалла, на который открыт счет. При закрытии счета все имевшиеся и накопившиеся граммы по текущему курсу банка сначала конвертируются в доллары, а уже из них переводятся в рубли.

При срочном вкладе в металлы процентная ставка рассчитывается исходя из веса купленного металла, а начисляются проценты в граммах к общей массе слитков. Минимальный вес слитков для открытия вклада колеблется в разных банках от 1 г до 3,5 кг, а сроки вклада - от трех месяцев до двух лет. Максимальная процентная ставка в банке "Уралсиб" составляет 1,5% годовых на 12 месяцев. А в Росбанке по вкладу в платине на 24 месяца дают 7% годовых. Минимальный вес слитков во вкладе колеблется от 1000 г до 10 000 г. Если вкладчик открыл в начале декабря 2004 года, депозит в платине, с учетом ставки 7% он мог к маю 2006 года заработать до 70%. Важно отметить, что Банк России подготовил поправки к закону о страховании банковских вкладов, согласно которым частные банковские вклады в драгоценных металлах будут страховаться по общей схеме.

Но в отличие от обычных вкладов основной заработок в случае с депозитами в драгметаллах получается не за счет процентов, а благодаря изменению котировок на сами металлы. Для примера рассмотреть ситуацию, сложившуюся на рынке драгоценных металлов за три месяца с августа по ноябрь 2006 года. На 1 августа 2006 года грамм золота стоил 545,6 руб. Ровно через три месяца, 1 ноября, его стоимость составляла уже 522,6 руб. В убыток ушли почти 17% годовых. Но самыми убыточными оказались вложения в платину три месяца назад. В случае, если вы купили этот металл в августе по цене 979,5 руб. за грамм, ваш убыток составил бы к ноябрю 47,5% годовых: платина упала до 863,3 руб. за грамм.

В этот же промежуток времени грамм серебра котировался по цене 9,7 руб., а 1 ноября за него можно было выручить уже 10,2 руб. Таким образом, чистая прибыль составила бы 20,8% годовых. Палладий рос не так сильно, как серебро, но приносил определенную прибыль. Если в августе грамм этого металла стоил 249,9 руб., то через три месяца уже за 256,8 руб. То есть в годовом исчислении доход составил бы 12,9%.

Вклад в драгоценные металлы на длительный срок - гораздо более прибыльное дело. Несмотря на падение стоимости платины и золота за август-ноябрь стоимость металлов за год в общем все равно заметно выросла.

В начале ноября 2005 года грамм золота стоил 425,6 руб., а ровно через год, 1 ноября 2006 года, золото выросло до 522,6 руб. за грамм. Таким образом, прирост в цене составил 22,7% годовых. Грамм платины стоил 790,5 руб., к 1 ноября 2006 года банки давали за грамм платины уже 863,3 руб. Чистая прибыль при своевременной купле-продаже металла составила бы 10,8% годовых.

Однако гораздо больший интерес могли представлять спекуляции на рыночной стоимости сразу нескольких драгоценных металлов. Вовремя покупая и продавая металлы, вполне можно было заработать до 127% годовых. Так, золото с 425,6 руб. за грамм в ноябре 2005 года к середине мая 2006 года выросло до 625,5 руб. за грамм. За это время прирост составил 93,8% годовых. Во время июньского падения цен на драгоценные металлы стоило переложиться в серебро, которое в это время стоило 8,25 руб. за грамм, и к сентябрю его можно было продать уже по 11 руб. за грамм. Эта операция принесла бы еще 33,2% годовых чистого заработка.

В течение всего года стоимость золота дважды достигала своего пика. Чтобы захватить их, вкладчик должен был вложиться в него первый раз в марте 2006 года, а продать золото уже в мае и получить 85% годовых. Второй раз можно было купить золото в середине июня по его полугодовому минимуму, а продать ровно через месяц, в июле. Это принесло бы еще 209% годовых. Таким образом, вложившись только в один металл и угадав всего два максимальных положительных тренда, можно было заработать до 294% годовых. До 57 и 24% годовых можно было заработать, вложившись в июле в палладий и в платину соответственно и продав металлы в сентябре.

Однако угадать все взлеты довольно трудно, риск проиграть деньги в этом случае достаточно высок. Лучше не вкладываться в один металл, а иметь металлическую корзину, поскольку угадать резкие движения почти невозможно. Тем более что цены на драгметалл в целом имеют тенденцию к повышению.

Металлические счета - не единственный способ для инвестиций в драгметаллы. Объемы розничных продаж драгметаллов в слитках в Сбербанке за четыре месяца 2006 года превысили 440 кг золота и 2,3 т серебра. Но в этом случае нет тогда причитающихся процентов, как в случае депозитного ОМС. Месячная плата за хранение слитка доходит до 0,15% от его стоимости. Покупать физический металл просто невыгодно. Во-первых, банки продают слитки с заметной накруткой, доходящей порой до 20%. Во-вторых, при покупке придется оплатить и 18% НДС, причем если продать слиток обратно банку, то не вернется.

Обезопасить свои сбережения можно и с помощью монет из драгметаллов. Наиболее простой способ - покупка так называемых инвестиционных монет. Это специальные монеты из золота или серебра. Главное их достоинство в том, что они не облагаются НДС.

Начиная с 70-х годов в нашей стране осуществляются выпуски монет из драгоценных металлов коллекционного и инвестиционного назначения. В советский период все они предназначались для реализации на международном рынке, а на территории СССР продавались только иностранцам за свободно конвертируемую валюту. Лишь в 90-х годах, по мере отмены ряда законодательных и административных запретов и ограничений, эти монеты начинают реализовываться в России, за российские рубли. В результате возникает и развивается отечественный рынок монет. С конца 90-х годов Банк России ежегодно выпускает в обращение до четырех десятков серебряных и несколько видов золотых монет (до 1995 года выпускались также монеты из платины и палладия), причем более половины их тиража распространяется на отечественном рынке. Сегодня на нем можно встретить памятные и инвестиционные монеты из золота, серебра, платины и палладия с датами выпуска, начиная с 1975 года. Распространителями памятных и инвестиционных монет Банка России на отечественном рынке являются кредитные организации Российской Федерации (в настоящее время это более 100 коммерческих банков). Основная часть тиражей монет распространяется учреждениями Сбербанка России. Центральное место в выпусках Банка России в последние годы занимают монеты исторической и спортивной серий, таких долгосрочных программ, как "Выдающиеся личности России", "Памятники архитектуры России", "Золотое кольцо России", "Вооруженные силы Российской Федерации", "Красная книга", "Сохраним наш мир", "Лунный календарь" и других.

В 1996 году российским гражданам впервые были предложены новые для отечественного рынка монеты инвестиционного назначения. Это - золотой червонец 1975-1982 годов обычного качества и серебряная монета 1995 года выпуска с изображением соболя. В феврале 2006 года Банк России выпустил в обращение новую золотую монету инвестиционного назначения с изображением Георгия Победоносца.

Монеты Банка России изготавливаются на Московском и Санкт-Петербургском монетных дворах, отличаются высоким уровнем художественного оформления и безукоризненным качеством чеканки, пользуются признанием и устойчивым спросом, как в самой России, так и за ее пределами, неоднократно отмечались призами по результатам опросов, проводимых специализированными иностранными нумизматическими изданиями и организациями.

Монеты качества "пруф" изготавливаются методом, позволяющим получить на поверхности монеты чистое, зеркальное поле и матовое рельефное изображение и надписи. Это монеты, как правило, коллекционного назначения, их выпуск либо приурочивается к юбилеям и памятным датам, знаменательным событиям истории и современности, либо посвящается актуальным проблемам культуры, защиты окружающей среды, другим аналогичным темам. Рисунки их реверсов зачастую сложные по композиции, многоплановые; надписи указывают на тематику, которой посвящен выпуск монет. Чем меньше тираж монеты, тем больший интерес к ней со стороны коллекционеров, тем выше ее стоимость

Монеты обычного качества (анциркулейтед) - это продукция традиционного высокоавтоматизированного чеканного производства: курсовые и разменные монеты (обращающиеся по номиналам в качестве реальных платежных средств), а также монеты из драгоценных металлов инвестиционного назначения, тиражи которых могут достигать нескольких миллионов штук. На монетах этого вида нет зеркальных поверхностей, поля, рисунки и надписи имеют одинаковую поверхностную фактуру. Рисунки на реверсах таких монет зачастую несложные, одноплановые.

Инвестиции в монеты в средней и долгосрочной перспективе приносят ощутимый доход. К примеру, с февраля 2005 по февраль 2006 года цена Банка России на золотой "Червонец" поднялась с 3103,07 рублей до 4183,03 рублей (рост на 34,8%), а на серебряный "Соболь" с 236,15 рублей до 348,46 рублей (рост на 47,55%). При покупке определенного объема монет и сроке инвестиций около трех лет реально получить высокий процент прибыли.

В рамках дальнейшего развития программы "Монеты мира - через Сбербанк России" в 2005 году банк значительно расширил географию закупок монет из драгоценных металлов. К партнерам из Австралии, Великобритании, Новой Зеландии и Польши в прошлом году добавились ведущие операторы монетного рынка Австрии, Германии, Китая, Голландии, Сан-Марино и Украины. Розничные продажи иностранных монет из драгоценных металлов в 2005 году по сравнению с 2004 годом выросли на 24% и достигли 173 тысяч штук. Российских инвестиционных монет в 2005 году было реализовано 272 тысяч штук (по сравнению с 2004 годом прирост 18%), а памятных - 220 тысяч штук (прирост 10%).

Отпускные цены ЦБ РФ на золотые инвестиционные монеты не многим больше 5000 рублей, а „Соболь" стоит около 500 рублей. Банки не только продают, но и покупают инвестиционные монеты - каждый по собственному курсу. Обычно банковский дисконт составляет 3-4%. Кроме того, по сравнению с физическим металлом монеты стоят на 20-25% дороже. Поэтому монеты есть смысл приобретать только для достаточно длительных вложений. К тому же в банке крайне тщательно оценивают состояние монеты, малейшая царапина может снизить цену как минимум на 10%.

Более высоким потенциалом роста обладают коллекционные монеты. Их делают не только из золота или серебра, но также из платины, палладия, а иногда даже из весьма экзотических металлов, например родия. Впрочем, ценность памятных монет определяется не столько металлом, сколько художественным оформлением, качеством чеканки и объемом тиража. Чем меньше тираж, тем они дороже. Выпускают коллекционные монеты к каким-либо памятным событиям или тематическими сериями. В банковской продаже сейчас несколько десятков различных монет. Цены варьируются достаточно сильно - от нескольких сотен рублей до нескольких миллионов. К примеру, золотая монета „Тигр" номиналом 10 тыс. рублей обойдется как минимум в 2 млн 200 тыс. рублей (Сбербанк РФ).

Коллекционные монеты, как и весь антиквариат, со временем становятся только дороже. Нумизматический рынок не для краткосрочных вложений и не для дилетантов. Непрофессионалы очень легко могут попасть впросак и, вложившись не в те монеты, просто потерять свои сбережения. Немаловажно и то, что при покупке коллекционных монет, как и в случае со слитками, уплачивается НДС, который при обратной продаже монет банку не возвращается.

Существует кардинально иной и пока еще новый подход к инвестициям в золото - это общий фонд банковского управления. Большинству активных инвесторов ОФБУ известен как способ вложения в ценные бумаги. Общие фонды банковского управления имеют несколько важных преимуществ для частных инвесторов. Во-первых, каждый пайщик может быть уверен в том, что государство в лице Банка России никогда не допустит к управлению деньгами пайщиков ненадежные банки: создать собственные ОФБУ могут только "финансово стабильные банки" и имеющие капитал не менее 100 миллионов рублей. Банк не может выдавать кредиты за счет имущества, находящегося в доверительном управлении, как это происходит с обычными вкладами в банке. Еще одним преимуществом вложения средств в ОБФУ является высокая ликвидность: любой инвестор, владеющий паями фонда, имеет возможность в любой рабочий день погасить его и получить свои деньги в течение последующих 7 рабочих дней. В-третьих, владелец паев ОБФУ вовсе не должен обладать широкими познаниями в экономике. Составить инвестиционный портфель, вливать в него поступающие средства, реагировать на изменения рынка, выводить деньги в нужное время и затем вновь инвестировать - все эти заботы ложатся на банк. Очень важным преимуществом является и доступность фондов: имея даже несколько тысяч рублей или пару сотен долларов, мелкий инвестор может преумножить сбережения с помощью ОБФУ. Немаловажным фактом является и простота оформления необходимых документов: пайщику достаточно заключить с банком договор доверительного управления. В среднем весь процесс, без учета времени на консультирование клиента, занимает 20-30 минут. Пайщики ОБФУ не платят налогов с доходов, пока их средства находятся в фонде. Это означает, что суммы потенциальных налогов капитализируются и постоянно находятся в работе. Налог с дохода взимается только в момент выхода из фонда (составляет 13% с полученной чистой прибыли). Несомненным плюсом такого способа инвестиций в рынок драгоценных металлов является вполне демократичный порог, комиссия управляющего - 3% годовых от стоимости чистых активов фонда. Если в течение первых 11 месяцев владелец пая захочет вывести свои средства, с него дополнительно возьмут 3% от всей суммы. В целом можно сказать, что для сохранности средств от инфляционных процессов рациональнее будет вложить в золото и серебро, для получения краткосрочной выгоды - в платину и палладий, но есть риск прогадать и потерять прибыль.

3.2 Проблемы деятельности коммерческих банков на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней

Банковское сообщество и сегодня активно поддерживает развитие отрасли, осуществляя кредитование, торговые операции и ведение металлических счетов.

Участникам российского рынка драгоценных металлов следует добиваться пересмотра подходов, заложенных в законодательстве о драгоценных металлах, имея в виду, что два базовых положения законодательства нуждаются в корректировке. Первое из них - это приоритетное право государства на покупку золота (пп.5,6 ст.2 Федерального закона “О драгоценных металлах и драгоценных камнях”), второе - отнесение драгоценных металлов к валютным ценностям (п.4 ст.1 Федерального закона “О валютном регулировании и валютном контроле”). Последнее положение привело к возбуждению немалого числа уголовных дел по факту незаконного совершения сделок или нарушения порядка совершения сделок с драгоценными металлами. Законодательство о недрах тоже имеет определенные недостатки, но по сравнению с законодательством о драгоценных металлах оно более продумано и не содержит концептуальных недоработок. В связи с тем, что время легких денег закончилось, участникам рынка драгоценных металлов следует подумать об использовании более сложных технологий привлечения инвестиций, для чего требуется другое - более совершенное законодательство.

На сегодняшний день очень актуален вопрос налогообложения проводимых на межбанковском рынке операций с драгоценными металлами в слитках, в частности применение налоговой льготы по уплате НДС, предусмотренной подп.9 п.3 ст.149 НК РФ, согласно которой реализация драгоценных металлов налогоплательщиками банкам не подлежит налогообложению (освобождается от налогообложения) на территории Российской Федерации.

В нынешних условиях коммерческие банки не имеют реальной возможности повлиять на незаконные схемы финансирования, обеспечивающие теневой оборот драгоценных металлов ("черные" и "серые"), и создать вместо них законные и вполне прозрачные финансовые схемы. Об этом не может быть и речи при существующих правово-нормативных барьерах, не говоря уже о ничем не оправданных для банков рисках в будущем.

Вместе с тем замещение незаконных финансовых схем прозрачными схемами по инициативе и с помощью банковского сообщества путем вытеснения незаконного оборота драгоценных металлов в правовое поле могло бы быть реальным при других, более благоприятных условиях. Такие условия можно было бы сформировать в России с помощью банковского сообщества при поддержке государства, большого бизнеса и, особенно, регионов, а также активном участии гражданского общества.

Эффективность государственной поддержки здесь, по-видимому, во многом будет зависеть от позиции и практики банковского сообщества и большого бизнеса в организации противодействия незаконному обороту драгоценных металлов. То есть от того, сумеют ли банки совместно с крупными компаниями оказать близким им по производственным интересам средним и малым предприятиям такую помощь в развитии, которая вызвала бы у теневого бизнеса добровольный отказ от "черных" и "серых" схем.

Не исключено, что в этом случае возможно применение франчайзинговых, лизинговых, венчурных и других схем кредитования, приемлемых для юридических лиц. Массовое предпринимательство, скорее всего, не впишется в эти схемы без законодательного введения процедур персонального банкротства, без достаточно ответственных гарантий региональных и муниципальных властей, а также действенного контроля со стороны гражданского общества.

В связи с этим следует стремиться активизировать совместную деятельность государственных, коммерческих, общественных, информационных, научных и образовательных структур, а также заинтересованных частных лиц, направленную на дальнейшую либерализацию российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней, ювелирных, технических, медицинских и других изделий из них.

Следует обратить особое внимание на острую необходимость внесения в действующее законодательство норм, позволяющих успешно завершить процесс формирования на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней условий, согласованных странами "восьмерки". Помимо решения других вопросов, это позволило бы резко сократить теневой оборот, предоставив возможность участвующим в нем социальным слоям взамен совершаемых ими криминальных операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями другие, вполне законные экономические возможности для деловой активности и достойного жизнеобеспечения.

С этой целью в отрасли необходимо обеспечить экономическую свободу, сняв противоречащие Гражданскому кодексу и другим действующим законодательным актам неправомерные запреты, создав необходимые условия для развития среднего и малого бизнеса, а также существенного сокращения теневого оборота драгоценностей, легализации связанных с ним финансовых средств.

Решение этих задач в первую очередь зависит от государства - законодательной и законоприменительной деятельности органов, регулирующих в России развитие рынка драгоценных металлов и драгоценных камней. Радикально изменить положение можно лишь при наличии политической воли на высшем государственном уровне и объединении заинтересованных сил гражданского общества.

В этом отношении крайне важна роль самих участников рынка. Кому, как не им, лучше всего известно, что в настоящее время теневой оборот драгоценных металлов, драгоценных камней, технических, ювелирных, медицинских и других изделий массового спроса, а также оборот связанных с ними финансовых средств осуществляется по всей территории России. Это один из заметных сегментов теневой экономики, оказывающий негативное влияние на рост производства и социальную сферу. И именно от участников теневого рынка, в конечном счете, зависит, что делать - выходить на свет или оставаться в тени.

Не вызывает сомнений необходимость максимального привлечения человеческого фактора к участию в решении проблемы сокращения теневого оборота драгоценных металлов и драгоценных камней. При этом важен и учет исторических особенностей, стимулирующих теневой оборот в экономике России. Все это так или иначе предопределяет целевую установку на анализ сложившейся проблемной ситуации и поиск путей ее решения.

Существенное сокращение теневого оборота достигается не только путем изменений в законодательстве, но и в результате применения новых финансовых схем со стороны банков и регионов.

Заключение

В заключении можно сделать следующие выводы по проделанной работе. Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней в России находится в стадии

Можно сказать, что в России на сегодня сформировался новый рынок драгоценных металлов. Начал более активно формироваться на только первичный, но и "вторичных" рынок обращения лицензий на добычу золота. За последние два года изменилась мотивация участия банков на рынке золота. Если раньше банки стремились получить соответствующую лицензию для возможности экспорта золота или привлечения под него финансовых ресурсов из-за рубежа, то в настоящий момент банков привлекается возможность дополнительных частных инвестиций.

В России создана достаточно разветвленная инфраструктура по промышленной обработке сырья и производству готовой продукции, что дает возможность России стать равноправным участником на мировом рынке драгоценных металлов.

Несмотря на достаточно серьезные шаги для развития и либерализации отечественного рынка драгоценных металлов, такие как вступление в силу в 2003 году нового закона о драгоценных металлах и драгоценных камнях, существует ряж нерешенных проблем. К ним относятся такие проблемы как отсутствие в стране биржевой торговли драгоценными металлами, НДС на банковские слитки и монеты из драгоценного металла, до конца не разработана адекватная рынку нормативно-правовая база, не сформирована инфраструктура рынка.

Все это сдерживает дальнейшее развитие внутреннего рынка драгоценных металлов в России. Для развития рынка необходимо создание бирж, где будет формироваться цена на драгоценные металлы исходя из спроса и предложения на внутреннем рынке страны, а также необходимо усилить ликвидность драгоценных металлов путем отмены НДС при покупке слитков и монет из драгметаллов. Слабая ликвидность золота для реальных инвесторов связана с тем, что при продаже банковских слитков и монет из драгоценных металлов взимается НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.