Размещено на http://www.allbest.ru/

24

Курсовая работа

Межбанковский кредит



Содержание:

• Введение
• Глава 1. Развитие межбанковского кредита в России
• Глава 2. Сущность и виды межбанковского кредита
• 2.1 Сущность межбанковского кредита
• 2.2 Виды межбанковского кредита
• Глава 3. Проблемы и перспективы рынка межбанковских кредитов
• 3.1 Роль национальных ставок
• 3.2 Перспективы межбанковского рынка
• Заключение
• Список литературы


Введение

Выбор темы межбанковского кредита обусловливается мной тем что межбанковский кредит играет огромную роль для государства, имеет большое значение в межбанковских операциях, где один банк может содействовать экономическому развитию другого банка. Ведь банк, особенно региональный банк, имеет жизненно важную роль в экономике привязанного региона, потому что предприятия и население любого региона не могут отдельно существовать от экономической системы государства.

Капиталистическому производству необходим кредит. Кредит помогает мобилизации капитала, убыстряет процесс производства, в известной степени снижает издержки денежного обращения, облегчает уравнение нормы прибыли.

У банков все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и привлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору.

В процессе расчетно-кассового обслуживания клиентов и совершения платежей банки вступают между собой во взаимные отношения, которые получили название корреспондентских отношений. Существуют два варианта организации межбанковских расчетов с помощью корреспондентских счетов:

Децентрализованный - основанный на корреспондентских отношениях коммерческих банков друг с другом

Централизованный - при котором расчеты между банками проводятся через их корреспондентские счета, открываемые в Центральном Банке

Посредничество в платежах между банками позволяет Центральному Банку осуществить контроль и регулирование денежного оборота. В основах централизованных межбанковских расчетов положено применение корреспондентских счетов.

Корреспондентский счет - это своеобразный расчетный счет банка, открываемый в Центральном Банке. Назначение корреспондентского счета в том, что на нем хранятся собственные средства, а также отражаются операции по кредитно-расчетному, кассовому и иному обслуживанию клиентуры коммерческого банка.

С помощью корреспондентских счетов открытых в Центральном Банке коммерческие банки производят одну их операций, как межбанковские кредиты.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением банков особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношений субъектов предпринимательской деятельности.

Хотя в переводе с латинского "кредитовать" означает "доверять", тем не менее процесс кредитования в современных российских условиях является одной из рисковых активных операций, способных при неразумном подходе привести к потере ликвидности и банкротству.

Кредитный процесс - это приём и способы реализации кредитных отношений, расположенных в определённой последовательности и принятые данным банком. Через процесс краткосрочного и долгосрочного кредитования происходит функция перераспределения денежных средств в финансовой системе страны.



Глава 1. Развитие межбанковского кредита в России

Возникновение межбанковского кредита в России можно отнести к 1989 г. В конце 1989 г. начали появляться первые фирмы, оказывающие услуги на кредитном рынке, одна из них - созданная при Московском банковском союзе фирма «Ресурс», ориентированная на оказание помощи в получении кредитов.

До 1991 г. на рынке межбанковского кредита наблюдалось преобладание заявок на приобретение над заявками на размещение средств, которые практически отсутствовали. Сложившаяся ситуация сдерживала развитие межбанковского кредита. Начало активной торговли кредитными ресурсами относится к 1991 г. Становлению свободного рынка межбанковских кредитов способствовали аукционы денежных средств, которые начали проводить Московская международная и Московская центральная фондовые биржи. В середине 90-х создаются объединение «Оргбанк» и Межбанковский финансовый дом, также специализирующиеся на рынке межбанковских кредитов посредством аукционной формы проведения торгов.

Правила по размещению денежных ресурсов, разработанные Московской центральной фондовой биржей, были взяты за основу при проведении кредитных аукционов. Согласно этим правилам, продажа ресурсов могла осуществляться как юридическими так и физическими лицами, а в качестве заемщиков могли выступать только банки или другие кредитные учреждения, которые вправе принимать вклады, причем заемщики были обязаны представить для участия в аукционе заключение аудиторов о своей кредитоспособности. Потенциальные заемщики и кредиторы, желающие принять участие в аукционе, должны были в обязательном порядке подать заявку, в которой указывалась сумма средств к размещению или приобретению, срок, желаемая процентная ставка, особые условия, доверительные лица с правом подписи документов. Конкретная сумма, срок и процентная ставка размещения определялась в результате торгов. При совпадении интересов покупателя и продавца заполнялось свидетельство об аукционной сделке, являющейся основанием для заключения договора о предоставлении (размещении) межбанковского кредита.

Низкая периодичность проведения аукционов (один раз в неделю)

создавала определенные сложности у банков участников в условиях быстро меняющейся конъюнктуры рынка. Для решения этой проблемы проблемы начали создаваться кредитные магазины, где появилась возможность ежедневного выставления заявок на покупку и продажу ресурсов. Ужесточение политики ЦБ РФ в 1992 - 1994 гг., проявившееся прежде всего в росте ставки рефинансирования и норм отчислений в обязательные резервы, повлекло за собой рост спроса на дополнительные кредитные ресурсы в виде межбанковских кредитов, поскольку эти средства исключались из расчета суммы средств, подлежащих обязательному резервированию. Это время отмечалось значительным ростом рынка межбанковского кредитования, явившегося существенным дополнительным ресурсом прежде всего для банков, недостаточно наладивших работу по привлечению средств в депозиты юридических и физических лиц.

Активизация рынка государственных ценных бумаг в 1993 - 1994 гг. привела к значительному росту интереса коммерческих банков к коротким и сверхкоротким межбанковским кредитам (сроком от 1 до 7 дней). В этот период межбанковский кредит становился практически единственным источником быстрого привлечения ресурсов в целях расширения операций на рынке ценных бумаг, а также для поддержания платежной позиции и текущей ликвидности банков. Основой рынка краткосрочных межбанковских кредитов стал Кассовый союз, распавшийся в короткий срок из-за непродуманности системы возврата долгов. Его место занял целый ряд банков, поскольку потребности рынка в краткосрочных кредитных ресурсах продолжали расти.

К середине 1996 г. однодневные сделки составляли более 90% общего оборота рынка межбанковского кредита. Одновременно с ростом потребности в краткосрочных средствах значительно росла и их стоимость. Несмотря на это, краткосрочные межбанковские кредиты оставались в целом достаточно недорогим видом кредитных ресурсов, что объясняло их привлекательность. Мобильность этих средств была удобная не только заемщикам, но и кредиторам, которые могли более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка и размещать временно свободные средства на выгодных условиях.

Параллельно с рынком рублевых межбанковских кредитов с 1994 г. началось формирование рынка краткосрочных межбанковских валютных кредитов и депозитов. Ведущие позиции на рынке валютных депозитов занимали банки, «Империал», «Менатеп», «Российский кредит», «Деловая Россия», «Возрождение» и др. Спрос на валютные межбанковские кредиты был обусловлен значительно более низкими процентными ставками по сравнению со стоимостью рублевых ресурсов и высокой доходностью импортных операций в условиях действующего в то время валютного коридора. Во втором полугодии 1994 г. доходы, получаемые банками в результате роста курса доллара в два раза, превышали проценты по суточным кредитам. После изменения валютной политики правительства межбанковские кредиты привлекались банками главным образов для операций с ГКО. Перепродажа приобретенных облигаций на следующих вторичных торгах могла приносить доход с учетом налоговых льгот до 800% годовых.

На стадии становления рынок межбанковских кредитов в России имел ряд характерных особенностей. Рынок начал функционировать, не имея законодательной базы, единых правил, при отсутствии отработанных технологий и процедур проведения операций; не предусматривалось лицензирование операций межбанковского кредитования Центральным банком РФ, не были созданы аналитические службы, обеспечивающие сопровождение сделок на рынке межбанковского кредита. Кроме того, не был разработан механизм гарантированного возврата ссуд и материальной ответственности участников рынка в случае их неплатежеспособности, что обусловило большое количество невозвратов средств. Отсутствие взаимосвязи межбанковского кредита с рынком ГКО повлекло за собой практически бесконтрольный перелив ресурсов между ними. В зависимости от текущей конъюнктуры свободные денежные средства банков перебрасывались с одного сегмента рынка на другой, и повышение доходности операций на одном рынке сразу вызвало их повышение на другом.

Использовавшиеся на стадии становления рынка межбанковских кредитов процентные ставки по ссудам (ставки рефинансирования, аукционные и не аукционные ставки, ставки кредитных магазинов) недостаточно полно отражали стоимость межбанковского кредита, зависящую от общего состояния и структуры рынка межбанковского кредита, соотношения спроса и предложения ресурсов, состояния валютного рынка, рынка государственных ценных бумаг, инфляционных процессов в экономике. С развитием рынка межбанковского кредита появилась необходимость создания унифицированной системы показателей, характеризующих его состояние. С этой целью в середине 1994 г. рядом крупнейших банков России и информационно - аналитических агентств были учреждены следующие ставки:

· MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate) - объявленная ставка по предоставлению кредитов;

· MIBID (Moscow Interbank Bid) - объявленная ставка по привлечению кредитов;

· MIACR (Moscow Interbank Aktual Credit Rate) - фактическая ставка по предоставлению кредитов.

Ставки рассчитывались как средняя величина ежедневных объявленных ставок девяти крупнейших российских банков: «Оргбанк», Московского межрегионального банка, Сбербанка РФ, Международного московского банка, Промстройбанка, Московского индустриального банка, Мосбизнесбанка, Уникомбанка, Внешторбанка. Эти банки были выбраны вследствие их надежности и значительности вклада в операции на рынке межбанковских кредитов. По мере развития рынка состав участников расширялся, включая банки, являющиеся наиболее активными участниками межбанковского кредитного рынка. Методика определения основных показателей межбанковского кредитного рынка разработана Банком России, который и организует расчет этих показателей. Методика расчетов утверждается Советом Информационного консорциума. С середины июля 1994г. Информационный консорциум ЦБ РФ отслеживал ставки MIBOR и MIBID по срокам 1, 3, 7, 14, 21, 30, 60 и 90 дней. В настоящее время расчет показателей осуществляется по следующим срокам: 1 день, 2 - 7 дней, 8 - 30 дней, 31 - 90 дней, 91 - 180 дней, 181- 1 год.

Структурный кризис 1995 г. изменил характер взаимоотношений между участниками рынка межбанковского кредита. На первое место стала выходить оценка финансового состояния заемщиков. Банки направили свое внимание на стратегию управления своими активами и пассивами, поддержание ликвидности, разработку методологии анализа.

Период конца 1995 г. - осени 1997 г. на финансовом рынке характеризовался снижение доходности государственных ценных бумаг. Ресурсы коммерческих банков в Банке России, призванные служить источником стимулирования роста реального сектора экономики, а тем самым - расширения материальной базы денежного обращения, укрепления национальной валюты и роста налогооблагаемой базы для увеличения доходной части государственного бюджета, в этот период использовались для покрытия бюджетного дефицита путем вложения их в государственные ценные бумаги.

С начала августа 1998 г. банки начали массированную продажу пакетов государственных ценных бумаг с целью пополнения страховых фондов по валютным сделкам, с одновременной покупкой иностранной валюты на биржевом и внебиржевом рынках. Спрос на валюту на ММВБ превысил предложение во много раз. Наступил тотальный кризис фондового рынка, затем последовало падение рубля. Появились проблемы с ликвидностью, банки стали задерживать, а затем и прекращать платежи. Это привело к замораживанию операций на рынке межбанковских операций и невозможности рационального распределения денежных ресурсов в финансовом секторе экономики. Разразившийся системный кризис парализовал банковскую систему.

Основным препятствием на пути возрождения рынка межбанковского кредитования в короткие сроки явился кризис доверия банков друг к другу. Несмотря на то, что ряд банков не прекращал операции с наиболее надежными партнерами, фактически рынок был заморожен. Объем и доходность проводимых операций были крайне низки, а риск - неадекватно велик. Произошла переоценка категорий надежности коммерческих банков, начали развиваться новые аналитические технологии оценки финансового состояния банков - заемщиков, причем создание адекватной системы анализа банков - контрагентов становилось важнейшим условием конкурентоспособности и безопасности банка на рынке межбанковского кредита.

Постепенный процесс восстановления рынка начался в 1999 г. Уже в июле Банк России повышает норму обязательного резервирования для изъятия излишней рублевой ликвидности с межбанковского рынка. В конце 1999 г. ситуация на рынке межбанковского кредита стабилизировалась, и с 2000 г. начался активный рост объема операций межбанковского кредитования.

межбанковский кредит



Глава 2. Сущность и виды межбанковского кредита

Межбанковский кредит занимает своеобразное место в системе кредитных отношений и имеет значительное влияние на развитие банковской системы в целом. Система межбанковского кредитования, аналогично современной банковской системе России, имеет два уровня:

1) Отражает движение средств между Банком России и коммерческими банками

2) Между коммерческими банками.

Нормальное функционирование межбанковского кредитования является одним из непременных условий устойчивости банковской системы.

2.1 Сущность межбанковского кредита

Специфика проведения операций банка по привлечению и размещению средств предполагает, что все банки периодически могут иметь как излишек, так и недостаток кредитных ресурсов. Межбанковское кредитование представляет собой денежные ресурсы, размещаемые или привлекаемые коммерческими банками друг у друга в форме кредитов или депозитов. Как правило, данный вид ссуды носит краткосрочный характер, обеспечением выступают ценные бумаги: акции, векселя, государственные долговые обязательства.

Основной характеристикой межбанковского кредита является перераспределение ресурсов между субъектами кредита, которыми в данном случае выступают банки. Кроме субъектов кредита, сущность межбанковского кредита определяется его элементами - банковскими ресурсами и залоговой стоимостью; характером движения межбанковского кредита, который представляет платный обмен ресурсами и залоговой стоимостью; направлениями движения при выдаче межбанковского кредита и его погашении. В общем виде сущность межбанковского кредита - это обмен кредитной и залоговой формами стоимости между банком-кредитором и банком-заемщиком.

Залоговая стоимость - стоимость имущества, обеспечивающего кредит, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке данного актива в случае неплатёжеспособности заёмщика.

Фундаментальное свойство межбанковского кредита определяется его сущностью и заключается в платной обмениваемости ссуженной стоимости на залоговую стоимость. Функциональные свойства межбанковского кредита заключаются в расширении ресурсной базы для кредитования отраслей производства, ускорении процесса мультипликации кредита, перераспределении банковских ресурсов между сегментами финансового рынка.

Использование межбанковского кредита в целях расширения ресурсной базы для кредитования отраслей материального производства в настоящее время не имеет широкого распространения, что объясняется прежде всего краткосрочность привлечения межбанковских ссуд, не согласующейся со сроками размещения средств в реальный сектор экономики, и недостаточной развитостью механизма гарантирования возврата ссуд.

Свойство межбанковского кредита ускорять мультипликацию кредита, напротив, только усиливается короткими и сверхкороткими сроками предоставления межбанковских ссуд и, в свою очередь, приводит к серьезной зависимости функционирования банковской системы от стабильности рынка межбанковского кредита. Возникший в одном месте неплатеж быстро распространяется по всей цепи взаимосвязанных банков и их клиентов, что при значительном объеме межбанковских кредитных вложений может привести к тяжелым последствиям.

Опыт развития банковской системы страны в последние десятилетие подтверждает, что кризисная ситуация в банковской системе начинается прежде всего именно со сферы межбанковского кредитования и обладает высокой скоростью распространения. Значительное расширение объемов межбанковского кредитования на этапе экономического роста приводит к большей зависимости банков от данного вида заемных средств. Резкое сокращение (вплоть до полного разрушения) рынка межбанковского кредитования в результате неплатежей, разрыва доверительных отношений и ухода с рынка наиболее крупных банков вызывает частичный кризис банковской системы, выражающийся в приостановление платежей по счетам предприятий и организаций, приостановлении и прекращении выплат по вкладам и депозитам, что провоцирует массовые волнения вкладчиков и значительный рост предъявляемых с их стороны требований в отношении исполнения обязательств. Массовый отток вкладов серьезно ухудшает состояние ресурсной базы банков и негативно отражается на активных операциях, причем наиболее страдает кредитование реального сектора экономики, поскольку при отсутствии достаточно диверсифицированной и устойчивой ресурсной базы на фоне нестабильного состояния экономики и возрастающего объема неплатежей риск вложений в средне- и долго- срочные операции слишком велик. В этих условиях при отсутствии возможности оказания достаточной кредитной помощи коммерческим банкам со стороны Банка России частичный кризис банковской системы имеет предпосылки для перерастания в системный.

Свойство перераспределения банковских ресурсов между сегментами финансового рынка корреспондирует со свойствами межбанковского кредита по снижению риска несбалансированной ликвидности и повышению платежеспособности банков - заемщиков. Межбанковский кредит является самым оперативным источником средств для поддержки текущей платежной позиции и ликвидности банка.

2.2 Виды межбанковского кредита

Вид кредитов представляет собой совокупность свойств, характерных для той или иной сделки в экономическом и организационном отношении. Экономические свойства кредитной сделки представляют собой свойства самого кредита, организационные свойства различаются в зависимости от порядка выдачи и погашения ссуд.

Кредитные ресурсы, покупаемые и продаваемые на рынке межбанковского кредита, в зависимости от экономических свойств можно разделить на две большие группы: межбанковские кредиты и межбанковские депозиты.

По организационным свойствам возможна следующая классификация межбанковского кредита. В зависимости от срока различают межбанковские кредиты до востребования и срочные. Срочные межбанковские кредиты привлекаются и размещаются на следующие сроки: 1 день, 2 - 7 дней, 8 - 30 дней, 31 - 90 дней, 91 - 180 дней, 181- 1 год, 1 - 3 года, свыше 3 лет. Форма межбанковского кредита до востребования предусматривает предоставление межбанковского кредита на минимальный установленный договором срок, по истечении которого кредит переходит в разряд бессрочных и может быть востребован кредитором в любой момент по предварительному уведомлению.

В зависимости от критерия плотности кредита можно выделить ссуды с рыночной, повышенной и льготной процентной ставкой. Рыночная процентная ставка - это ставка, которая складывается в момент предоставления ссуды исходя из соотношения спроса и предложения на рынке. Межбанковские кредиты с повышенной процентной ставкой возникают в связи с высоким риском предоставления средств данному конкретному заемщику, при нарушении им условий кредитования, при прогнозе роста стоимости кредитных ресурсов. Льготная процентная ставка является элементом дифференцированного подхода к кредитованию и вследствие особенностей рынка межбанковского кредита применяется крайне редко.

В зависимости от обеспечения кредита можно выделить межбанковские кредиты обеспеченные, частично обеспеченные и необеспеченные. Как правило, в качестве обеспечения межбанковского кредита используется залог требований или материальных ценностей.

Межбанковский кредит классифицируется также в зависимости от валюты сделки (российские рубли, иностранные валюты); в зависимости от наличия или отсутствия лимита ссудной задолженности; размера кредита. К крупным кредитам в России относятся ссуды, размер которых превышает 5% капитала банка - кредитора.

Межбанковский кредит можно классифицировать в зависимости от рисков, принимаемых на себя кредитором. Кредитный риск по каждой конкретной сделке определяется банком - кредитором самостоятельно и влияет на сумму, срок, процентную ставку по предоставляемому кредиту. Максимально допустимый риск по кредитам, выданным одному заемщику, установленный нормативными документами Банками России, не должен превышать 25% собственных средств банка - кредитора, а совокупная величина крупных кредитов с учетом забалансовых требований не должна превышать размер капитала кредитора более чем в восемь раз.

Помимо традиционных срочных межбанковских кредитов и депозитов широкое распространение имеют такие виды межбанковского кредита, как бронирование средств по корреспондентскому счету и овердрафт. Бронирование (или снижаемый остаток) средств на корреспондентском счете банка оформляется отдельным договором на определенный срок с начислением процентов. При заключении договора на открытие корреспондентского счета часто предусматривается возможность работы по корреспондентскому счету в режиме овердрафта, т.е. осуществление платежей сверх остатка на корреспондентском счете в пределах определенного лимита, размер которого зависит от ежедневного остатка средств на корреспондентском счете, срока документооборота, объема оборота по корреспондентскому счету.



Глава 3. Проблемы и перспективы рынка межбанковских кредитов

Операции, проводимы на межбанковском рынке, покрывают два основных сегмента - это рынок валютных операций ( Forex market, Spot, Swap) и операции на денежном рынке ( межбанковские депозиты, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги ). Дневной оборот международного межбанковского валютного рынка, по данным Банка международных расчетов, составляет свыше трех триллионов долларов США. Он быстро рос в течении последних лет, но финансовый кризис сильно ударил по межбанковскому рынку, существующему в значительной степени на доверительных отношениях между банками.

Главная проблема межбанковского рынка - ухудшение оценок финансового состояния банков, снижение кредитных рейтингов и банкротство банков. Из - за кризиса доверия на межбанковском рынке многие кредитные линии были практически закрыты, практически прекратилось взаимное кредитование банков, заметно снизился переток денег между финансовыми институтами.

Сегодня функции предоставления денег банками взяли на себя денежные власти (центральные банки), но как далеко должны распространятся их гарантии на рискованные операции рыночных агентов? Ведь в основе современной финансовой системы лежит принцип оценки рисков, и когда риски берет на себя государство, то искажаются главные принципы принятия рисков - принципы функционирования кредитования в банковской системе.

Что произошло в результате кризиса доверия? Возникла нехватка ликвидности и существенно - в разы - упали обороты на межбанковском рынке. Банки, закрыв лимиты, фактически не возобновили их, а центральные банки стали крупнейшими кредиторами коммерческих банков через операции РЕПО и кредитование под залог.

Операция РЕПО -- срочная сделка, при которой владелец ценной бумаги или валюты продает их банку или на бирже с обязательством их последующего выкупа.

РЕПО является эффективным инструментом для получения дополнительного дохода от портфеля ценных бумаг. Для этого инвестор продает по сделке РЕПО ценные бумаги и реинвестирует полученные средства в краткосрочные инструменты, доходность которых превышает процентную ставку РЕПО.

Размер процентной ставки по сделкам РЕПО оговаривается при заключении сделки.

Банк проводит операции РЕПО со следующими ценными бумагами:

· субфедеральные и муниципальные облигации;

· ОВГВЗ и еврооблигации РФ;

· корпоративные облигации;

· корпоративные еврооблигации;

· акции российских эмитентов.

Сделки РЕПО могут заключаться на внебиржевом рынке. Срок заключаемых сделок от 1 дня до 3 месяцев с возможностью пролонгации.

Сделки заключаются на основании поручения клиента при биржевой сделке или на основании договора купли-продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа при внебиржевой сделке.

По мнению большинства аналитиков, причина проблем с ликвидностью на денежных и финансовых рынках достаточно проста. Иностранные инвесторы осуществляли вложения в развивающиеся финансовые рынки за счет ресурсов, номинированных в долларах, евро и йенах. Соответственно, в этих валютах были сформированы всевозможные пулы ликвидности центральных банков, национальных фондов, в число которых входят российские фонды. Эти зарубежные ресурсы, которые являются основной для фондирования операций на развивающихся рынках, переводилось в национальную валюту. И когда произошел кризис ликвидности и ужесточилось кредитование, когда не стало хватать денежного предложения на американских рынках, инвесторы начали выводить средства с финансовых национальных рынков по всему миру.

Одна из проблем, которая появилась в рамках кризиса, - адекватность справочных ставок. Например, к ставке LIBOR привязаны, как правило, многие финансовые продукты - кредиты, ценные бумаги с плавающей процентной ставкой и другие.

LIBOR - в широком смысле - шкала процентных ставок, которые применяются лондонскими банками, выступающими на евровалютном межбанковском рынке с предложением средств в разных евровалютах и на разные сроки: 1, 2, 6 и 12 месяцев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливает и изменяет ставку LIBOR в зависимости от складывающейся конъюнктуры на валютном рынке.

LIBOR - в узком смысле - средняя процентная ставка по ставкам LIBOR. Официальной фиксации ставки LIBOR не существует.
По традиции ставки LIBOR применяются в качестве базисных при предоставлении банковских кредитов на условиях плавающей процентной ставки. При корректировке ставки на очередной процентный период обычно берется оговоренная в контракте ставка LIBOR, зафиксированная за 2 дня до начала нового процентного периода.

Некоторые банки сознательно занижают ставку LIBOR для того, чтобы сделать стоимость фондирования для себя ниже. Но рынку нужен реальный ориентир процентной ставки, ее реальный индекс, чтобы не возникали вопросы по поводу репрезентативности процентной ставки во время финансового кризиса. Часть спрэда считается по отношению к ставке LIBOR, однако можно считать по-разному, беря за основу двенадцатимесячную, трехмесячную ставку LIBOR либо доходность us treasuries. Если многие спрэды по коротким обязательствам считаются по отношению к ставке LIBOR, а сама LIBOR не отражает реальной стоимости денег, то ситуация еще больше осложняется и трудно понять, о какой стоимости денег идет речь

СПРЭД:

1) амплитуда колебания цен на какой-либо товар или ценные бумаги;

2) разница между ценой, полученной эмитентом от посредника при размещении ценных бумаг, и ценой, которую заплатил инвестор;

3) позиция по двум или более опционам или фьючерсным контрактам; 4) разница в цене между фьючерсными контрактами, идентичными по всем показателям, кроме сроков поставки.

3.1 Роль национальных ставок

Ставка LIBOR рассчитывается по операциям на лондонском рынке, но, например, для банков США, нужна ставка на своем рынке. Поэтому некоторые американские банки стали использовать альтернативную ставку LIBOR, которую рассчитывает международная брокерская фирма ICAP. Эта ставка базируется на ставках нью-йоркских банков и отражает стоимость денег непосредственно в центре эмитента этой валюты, т.е. на нью-йоркском рынке. Для российских банков, для российской валюты тоже есть своя ставка MosPrime.

Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском рынке MosPrime - Moscow Prime Offered Rate создается Национальной валютной ассоциацией (НВА). НВА формирует MosPrime на основе ставок размещения рублевых кредитов (депозитов), объявляемых ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым институтам.

Центральный банк объявил недавно, что он, возможно, будет преимущественно ориентироваться на нее. MosPrime - это основа для фиксирования ставок по продуктам кредитования или привлечения ресурсов, это справочная ставка по рублевым кредитам. Она публикуется на сайте ЦБ РФ. Эта ставка недавно бала одобрена Международной ассоциацией свопов и деривативов и включена в ISDA Definitions (документов, который описывает ставки по всем валютам в мире, по всем рынкам и способы их расчета).

Деривативы это производные финансовые инструменты. Наиболее известны фьючерсы и опционы. Они доступны и частному инвестору. Вообще-то существует немало других видов производных финансовых инструментов, но большинство из них доступны только профессиональным участникам рынка. Полагаю, большинство из Вас никогда даже не услышат их названий, не говоря уже о том, чтобы их использовать.

Деривативы, независимо от их названия и структуры обладают двумя характерными свойствами. Первое, это то, что их можно использовать, как для хеджирования, так и для спекуляций. Хеджирование позволяет избежать или минимизировать возможные убытки в случае неблагоприятного изменения ситуации на рынках. И второе свойство, это наличие левераджа или говоря проще, "плеча". То есть Вы оперируете суммами, значительно превосходящие ваши собственные средства.

Деривативы, могут быть весьма полезны при разумном применении. Однако, из-за уже упомянутого плеча могут привести к значительным убыткам при спекуляциях. Не советую начинать ими торговать, предварительно детально не разобравшись во всех их преимуществах и рисках. Также весьма желательно, я бы даже сказал необходимо, иметь хоть какой-нибудь практический опыт торговли на финансовых рынках. Ну, например, на рынке акций.

3.2 Перспективы межбанковского рынка

Поскольку на межбанковском рынке сильно упали обороты и плохо восстанавливаются кредитные линии, то, по оценкам большинства кредитных аналитиков, на полное восстановление этого рынка уйдет немало времени - месяцы, если не годы. Эксперты обсуждают также вопросы необходимости смены регулирования. Межбанковский рынок был слабо регулирован, в основном он саморегулировался на основе всевозможных кодексов, правил проведения операций, взаимных договоров. Однако сейчас настал тот момент, когда необходимо более серьезное государственное регулирование этого сегмента.

Нельзя не сказать об увеличении роли денежных брокеров. Но это - не брокеры на рынке ценных бумаг, не брокерские компании, а категория интердилер-брокеров, т.е. денежных брокеров, связывающих между собой покупателей и продавцов финансовых инструментов. Отсутствие кредитных линий, а также недоверие банков друг к другу способствуют возрастанию роли денежных брокеров, которые более адекватно оценивают риски кредитования.

В чем проблема российского денежного рынка? Все предыдущие годы денежные ресурсы концентрировались в крупнейших банках с государственным участием. Это приводило к искажению как процентных ставок, так и модели денежного предложения от Центрального банка. Средние и мелкие банки нуждались в деньгах для кредитования в целях непосредственного выполнения своей основной задачи - инвестирования в реальный сектор экономики. Большинство денег было сконцентрировано на счетах крупнейших банков. И раньше переток ресурсов был слабым, а теперь он значительно сократился.

Сейчас обсуждается вопрос о том, как восстановить кредитные линии. Максимально оптимистичный вопрос некоторых аналитиков - они будут восстанавливаться в течении года - двух лет. Крупные банки, у которых есть ресурсы, воздерживаются от кредитования, поскольку не уверены, что банки, которые они могут сейчас кредитовать, выживут. Принятие закона о ликвидационном неттинге, возможно, снимет проблему кредитных линий, кредитных лимитов между банками в будущем, включая форвардные и срочные операции, сократит общий уровень кредитных рисков. Нужны

профессионалы: специалисты, кредитные офицеры и риск-менеджеры, которые рассчитывают эти лимиты.

Netting (взаимозачет) -- этот термин применяется в платежных инструкциях и используется двумя банками-контрагентами для обозначения взаимозачета множества конверсионных сделок, заключенных ими друг с другом и осуществления конечных платежей по «чистому» (от англ. net) результату. Обычно банки подписывают Соглашение о взаимозачете сделок (Netting Agreement), в котором договариваются, что по всем конверсионным сделкам на конкретную дату валютирования рассчитывается чистый результат, подлежащий переводу на корсчета друг друга. Тем самым вместо осуществления множества платежей по всем заключенным на дату валютирования с данным контрагентом сделкам (а их может быть несколько десятков), банки переводят друг другу гораздо меньшее количество платежей. Этим достигается две цели: во-первых, снижается риск непоставки сумм по многочисленным сделкам, а во-вторых, значительно экономится рабочее время сотрудников отдела расчетов по валютным операциям (Back-Office).

Нужны изменения в налоговом законодательстве. В ситуации кризиса следует убедить государственные власти в необходимости ввести такие изменения в налоговый режим, которые позволяют финансовому рынку восстановиться и продолжать операции.



Заключение

Межбанковский кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет сокращения расходов по изготовлению, учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной, ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств, сокращения резервных фондов.

Роль межбанковского кредита в различных фазах экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает банки дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения.

Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных средств.

Банк, привлекая межбанковские кредиты, получает возможность улучшения своего финансового состояния, и утвердиться на банковском рынке. Таким образом, межбанковские кредиты стимулируют банки, давая выгоду, как кредитору-банку, так и для заемщика. Так как сумма межбанковского кредита высока, кредитор, предоставляя такой кредит, получает наибольшую сумму вознаграждения.



Список литературы:

1. Банковское дело: учебник / под ред. Д-ра экон. Наук, проф. Г.Г. Коробовской. - изд. с изм. - М.: Экономист, 2006. - 766с.

2. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: учебник / С.В. Галицкая. - М.: ЭКСМО, 2005. - 495 с.

3. Деньги, кредит, банки: Учебник / Казимагомедов А.А. - М,: Экзамен, 2007. - 559 с.

4. Деньги, кредит, банки: Учеб. пособие - Ермасова Н.Б. - М.: Экзамен, 2007. -156 с.

5. Банковское дело: Учеб. пособие / Жарковская Е.П. -М.: Омега-Л, 2008. - 288 с.

6. Банковское дело: Современная система кредитования: Учеб. пособие / Лаврушин О.И. - М.: КноРус, 2008. - 264 с.

7. Хорошев С. Рынок межбанковских кредитов / Хорошев С. // Журнал Банковское дело. - 2009. - №2. - С. 90 - 91

8. Хорошев С. Межбанковские кредиты / Казакова О. // Журнал Банковское дело. - 2008. - №9. - С. 60 - 65

9. http://www.minfin.ru/

10. http://www.cbr.ru/

Размещено на Allbest.ru